De nuevo Trump en la mira del Mercado...

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1 De nuevo Trump en la mira del Mercado... Mercado Los mercados a nivel mundial presentan movimientos mixtos, después de validar cifras en Asia y Europa, esperando información económica relevante en EUA (hoy y mañana), pero después de que Trump una vez más mencionará el aspecto arancelario a algunos metales, donde se menciona Europa y donde incluso podría considerar a Canadá y México. Pese a que semanas previas en términos comerciales se percibió una línea más moderada, los mercados mantendrán atención a comentarios del mandatario americano. En México después de dicho contexto, se podría esperar que el escenario pesimista se mantenga. Economía En China se dio a conocer el PMI Manufacturero y el No Manufacturero los cuales presentaron 54.9 y 51.9 unidades vs 54.8 y En Japón se dio a conocer el Índice de Confianza al Consumidor con 43.8 unidades vs 43.9 unidades estimadas, la Producción Industrial con un incremento de 0.3 vs 1.4 En la Eurozona se espera se dio a conocer la Tasa de Desempleo con el 8.5 vs 8.5 y la Inflación al Consumidor con un aumento de 1.1 vs 1.0 estimado. En EUA se espera el Ingreso y Gasto Personal con un aumento de 0.3 y 0.4 estimado, el Índice Manufacturero de Chicago con 58.3 unidades y las Ventas Pendientes de Vivienda de abril con un aumento de 0.4. En México se esperan las minutas de la última reunión de Política Monetaria de Banxico. Divisas Índice Dólar: presenta una ligera depreciación de -0.12, pese a la fortaleza de la semana Peso: El peso mexicano se aprecia 0.34 ubicándose en $19.79, recordando que la volatilidad podría persistir después de declaraciones de Trump. Euro: El euro frente al dólar se aprecia 0.21, después de darse a conocer cifras en la Eurozona. Libra: La libra se aprecia marginalmente 0.41, alineados al contexto económico europeo Deuda El Bono a 10 años de EUA presenta un alza de 1.81pb, para ubicarse en 2.87, manteniéndose por debajo de la barrera psicológica del 3.0. El Bono a 10 años de México, presenta un alza de 1.75pb, para ubicarse en 7.77, en contrasentido de los bonos americanos. Accionario Las bolsas en Asia presentaron movimientos positivos, destacando el alza de 1.37 del Hang Seng. Las bolsas en Europa, sin cambios significativos en el Euro Stoxx. En EUA, los futuros presentan movimientos ligeramente negativos, esperando información económica relevante hoy, así como para mañana. Commodities Los metales preciosos muestran movimientos mixtos, dejando como el mayor movimiento de baja al petróleo, el cual ya se ubica por debajo de los $70 usd. 31 de Mayo de 2018 Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil Mercados a la Apertura Divisas Actual Var Índice Dólar Peso / Dólar Yen / Dólar Franco Suizo / Dólar Dólar Canad. / Dólar Dólar / Euro Dólar / Libra Esterlina Mdo. Dinero Actual pb Cetes TIIE Udibono 10a México 10a Tbill 1M Libor 1M EUA 10a Japón 10a Alemania 10a Reino Unido 10a Francia 10a España 10a Brasil 10a Accionarios Actual Var Nikkei 22, Hang Seng 30, Euro Stoxx 50 3, Dax 12, Cac 40 5, Ibex 35 9, FTSE 100 7, Ibex 35 9, S&P/BMV IPC (Fut) 44, Dow Jones (Fut) 24, S&P 500 (Fut) 2, Nasdaq (Fut) 6, Commodities Actual Var Oro (usd-onz) 1, Plata (usd-onz) Cobre (usd-libra) Petr. WTI (barril) Petr. Brent (barril) Mezcla Mex. (barril) Fuente: Monex con datos de Bloomberg 1

2 Peso / Dólar $19.74 (-0.48) El TC del Peso frente al dólar registró una sesión volátil y después de una breve caída logro recuperarse. Consideramos que la última caída que se detuvo alrededor de pesos, podría tratarse de la primera fase (ola-a) de un proceso de ajuste correctivo (a-b-c) y que el alza de hoy se trata de la segunda fase (ola-b), por lo que podría volver a caer y buscar colocarse por lo menos entre y pesos (ola-c). En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre y pesos, y de resistencia entre y pesos. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de pesos. Recomendación (): Venta especulativa $19.80 (30may18) Objetivo: pesos (Stop: 20.00) Índice Dólar $94.11 (-0.75) El índice Dólar registró una fuerte caída luego de completar la estructura alcista (i-ii-iii-iv-v) desde el mínimo del 27 de marzo, con la que acumuló un alza del +6.8 ($88.94-$95.02). La baja de hoy sugiere que habría iniciado un proceso de ajuste correctivo, el cual podría buscar sus medias de 50 y 200 días, por lo que estamos retomando la venta especulativa. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre y dólares, y de Resistencia entre y dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un piso sólido alrededor de dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de dólares. Recomendación (): Venta Especulativa $94.00 (30may18) Objetivo: dólares (Stop 95.00) Dólar / Euro $ (+1.06) El TC del Euro registro un fuerte repunte luego de completar la estructura bajista (i-ii-iii-iv-v) desde el máximo del 27 de marzo, con la que acumuló una baja del -7.8 ($ $1.1510). El alza de hoy sugiere que habría iniciado un proceso de ajuste correctivo, el cual podría buscar sus medias de 50 y 200 días, por lo que estamos retomando la compra especulativa. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre y dólares, y de Resistencia entre y dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un techo solido alrededor de 1.25 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de 1.20 dólares. Recomendación (): Compra especulativa $ (30may18) Objetivo: dólares (Stop ) 2

3 S&P/BMV IPC 44,716 puntos (+0.15) El índice S&P-BMV-IPC continuo cayendo y llego a acumular una baja del -9.7 desde el 19 de abril (49,193-44,436 puntos), finalizando nuevamente debajo de las 45,000 unidades. Aunque sigue siendo factible un ajuste correctivo, en tanto se mantenga debajo de 45,000 puntos la baja podría continuar extendiéndose. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 45,000 y 45,500 puntos, y de soporte entre 44,500 y 44,000 puntos. Recientemente se colocó debajo de su media de 200 semanas, indicativo del cambio de tendencia de mediano plazo. mantenga por debajo de 46,000 puntos. Recomendación (): Venta 45,000 (28may18) Objetivos: 44,000-42,500 puntos (Stop 45,000) Dow Jones 24,668 puntos (+1.26) El índice Dow-Jones registro un fuerte repunte y volvió a colocarse por arriba de su media de 50 días, lo que suponemos se trata de un rebote momentáneo. Cabe señalar que mantendremos la venta especulativa en tanto se mantenga por debajo de su resistencia de 25,000 puntos. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 24,700 y 25,000 puntos, y de soporte entre 24,300 y 24,000 puntos. Observamos que ha establecido techos cada vez más bajos y que se encuentra en un proceso de lateralidad bajista. mantenga por debajo de 25,000 puntos. Recomendación (): Venta especulativa 24,500 (29may18) Objetivos: 23,000-22,000 puntos (Stop 25,000) Euro Stoxx50 3,441 puntos (+0.38) El índice Euro-Stox50 detuvo la racha negativa en la que acumulo una caída del -5.5 (3,596-3,398 puntos). Consideramos que el alza registrada entre el 26 de marzo y el 18 de mayo, se trató de un gran rebote a la parte alta del canal bajista, que descontó el 78.6 (3,596 puntos) de la caída registrada entre enero y marzo (3,687-3,261 puntos). En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 3,520 y 3,550 puntos, y de soporte entre 3,410 y 3,380 puntos. Consideramos que se encuentra en un proceso de distribución o techo, ya que ha establecido piso y techos cada vez más bajos. mantenga por debajo de su media de 200 días. Recomendación (): Venta 3,480 (16abr18) Objetivos: 3,250-3,000 puntos (nuevo Stop 3,550) 3

4 Petróleo WTI (+2.41) El precio del Petróleo-WTI detuvo la fuerte caída en la que acumuló una baja de casi el -10 ( dólares), colocándose nuevamente sobre su media de 50 días. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre y dólares, y de soporte entre y dólares. Consideramos que habría finalizado el movimiento alcista (i-iiiii-iv-v) que inició en junio del año pasado desde dólares (+73), por lo que por lo menos la baja podría continuar extendiéndose al rango entre y dólares. mantenga por debajo de dólares. Recomendación (): Venta especulativa $72.00 (24may18) Objetivos: dólares (Stop 72.00) Oro $1,302 (+0.24) El precio del Oro ha experimentado un ligero repunte a su media de 200 días, que consideramos se trata de un rebote o ajuste correctivo momentáneo. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 1,310 y 1,320 dólares, y de soporte entre 1,290 y 1,280 dólares. Consideramos que en los primeros meses del año habría conformado un importante techo alrededor de 1,350 dólares, y que ahora la baja continuara extendiéndose por lo menos al rango entre 1,250 y 1,235 dólares. mantenga por debajo de 1,330 dólares. Recomendación (): Venta $1,300 (15may18) Objetivos: 1,250-1,235 dólares (nuevo Stop 1,320) Cobre $3.08 (+0.41) El precio del Cobre registró una sesión volátil y logro volver a colocarse entre sus medias de 50 y 200 días, las cuales se mantienen con el cruce bajista (Death-Cross). Recientemente detuvo su avance en la parte alta del canal bajista. En el corto plazo, rango de Resistencia entre 3.10 y 3.15 dólares, y de soporte entre 3.05 y 3.00 dólares. Consideramos que desde agosto-17 ha conformado un techo muy importante entre 3.15 y 3.30 dólares. Observamos que permanece dentro de los parámetros de un canal bajista. mantenga por debajo de 3.15 dólares. Recomendación (): Venta Especulativa $3.10 (18abr18) Objetivos: dólares (Stop 3.15) 4

5 Divisas Precio Cierre Prom. 50d Prom. 200d RSI (14)d Rango Intradía Esperado Tendencia Soporte Resistencia Objetivo Peso / Dólar Alcista Índice Dólar Lateral Dólar / Euro Lateral Dólar / Libra Est Bajista Yen / Dólar Bajista Real Bra. / Dólar Lateral Dólar Canad. / Dólar Alcista Yuan / Dólar Bajista Indices S&P/BMV IPC 44,716 47, , ,363 45,069 Bajista 44, , , Dow Jones 24,668 24, , ,517 24,819 Lateral 24, , , S&P 500 2,724 2, , ,710 2,738 Lateral 2, , , Nasdaq 6,976 6, , ,940 7,013 Alcista 6, , , FTSE 100 7,690 7, , ,642 7,738 Lateral 7, , , Dax 12,784 12, , ,672 12,896 Bajista 12, , , Cac 40 5,427 5, , ,380 5,475 Lateral 5, , , Ibex 35 9,566 9, , ,438 9,694 Bajista 9, , , FTSE MIB 21,798 23, , ,375 22,220 Bajista 21, , , Nikkei 22,019 22, , ,897 22,140 Lateral 21, , , Hang Seng 30,057 30, , ,897 30,217 Lateral 30, , , Shanghai Shenzhen 3,723 3, , ,697 3,750 Bajista 3, , , Bovespa 76,609 83, , ,232 77,986 Bajista 72, , , Euro Stoxx 50 3,441 3, , ,405 3,477 Bajista 3, , , Commodities Petr. WTI (barril) Lateral Oro (usd-onz) 1,302 1, , ,296 1,308 Bajista 1, , , Plata (usd-onz) Bajista Cobre (usd-libra) Bajista ETFs Edc* (Emerg. 3XBull) 2,081 2, , ,047 2,115 Bajista 2, , , Edz* (Emerg. 3XBear) Lateral ,

6 Directorio Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T crgonzalez@monex.com.mx Janneth Quiroz Zamora Subdirector de Análisis Económico T Ext jquirozz@monex.com.mx P. Alessandra Ortiz Rodríguez Analista Económico T Ext paortizr@monex.com.mx Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis T Ext fbolanos@monex.com.mx J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil Sr. T Ext jrsolano@monex.com.mx Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil T Ext vuribeb@monex.com.mx Juan Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T jcaudillo@monex.com.mx César Adrian Salinas Garduño Analista de Sistemas de Información T Ext casalinasg@monex.com.mx Disclaimer Nosotros, el Área de Análisis y Estrategia Bursátil, certificamos que las opiniones contenidas en este documento reflejan exclusivamente el punto de vista del analista responsable de su elaboración. Asimismo, certificamos que no hemos recibido, ni recibiremos, compensación alguna directa o indirecta a cambio de expresar una opinión específica de este reporte. Es importante mencionar que los analistas no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis, así como que ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento. En los últimos doce meses, es posible que Monex Grupo Financiero, S.A. de C.V. y/o las sociedades que forman parte del grupo (en lo sucesivo Monex ), a través de sus áreas de negocio, haya recibido compensaciones por prestar algún servicio de representación común, financiamiento corporativo, banca de inversión, asesoría corporativa u otorgamiento de créditos bancarios, a emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente informe. Este reporte está dirigido a la Dirección de Promoción. Las recomendaciones reflejan una expectativa de comportamiento de la acción contra su mercado de referencia y en un plazo determinado. Este comportamiento puede estar explicado por el valor fundamental de la compañía, pero también por otros factores. El cálculo del valor fundamental realizado se basa en una combinación de una o más metodologías generalmente aceptadas en los análisis financieros, y que pueden incluir, entre otras, análisis de múltiplos, flujos de efectivo descontados, análisis por partes o alguna otra que aplique al caso particular que se esté analizando. Sin perjuicio de lo que antecede, podrían tener más peso otros factores, entre los que se encuentran el flujo de noticias, momento de beneficios, fusiones y adquisiciones, el apetito del mercado por un determinado sector, entre otros; estos factores pueden llevar a una recomendación opuesta a la indicada solamente por el valor fundamental y su comparación directa con la cotización. Nuestra política de recomendación contempla los siguientes escenarios: Compra.- Cuando el rendimiento esperado de la acción supere en más del 5 el rendimiento esperado del IPyC; Mantener.- Cuando el rendimiento esperado de la acción se ubique entre el ± 5 el rendimiento esperado del IPyC; Venta.- Cuando el rendimiento esperado de la acción sea inferior en más del 5 el rendimiento esperado del IPyC. El presente documento fue elaborado por Monex con información pública obtenida de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no existe garantía, explícita o implícita, de su confiabilidad, por lo que Monex no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad. El inversionista que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo. El contenido de este mensaje no constituye una oferta, invitación o solicitud de Monex para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores o bien para la realización de operaciones específicas. Monex no asume, ni asumirá obligación alguna derivada del contenido del presente documento, por lo que ningún tercero podrá alegar un daño, perjuicio, pérdida o menoscabo en su patrimonio derivado de decisiones de inversión que hubiese basado en este documento. Las opiniones aquí expresadas sólo representan la opinión del analista y no representan la opinión de Monex ni de sus funcionarios. Los empleados de las áreas de promoción, operación, directivos o cualquier otro profesional de Monex, podrían proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito a los clientes que reflejen opiniones contrarias a las expresadas en el presente documento. Inclusive, Monex o cualquiera de sus promotores, operadores, afiliadas o personas relacionadas podrían realizar decisiones de inversión inconsistentes con las opiniones expresadas en el presente documento. 6