ALLARIA Y CÍA. AGENTE DE VALORES SPA. Estados Financieros Intermedios. Por el período de tres meses terminados al 31 de marzo de 2015

Transcripción

1 Estados Financieros Intermedios

2 Estados financieros Intermedios. Estado de situación financiera clasificado intermedio. Estado de resultados integrales por función intermedio. Estado de otros resultados integrales intermedio. Estado de flujos de efectivo directo intermedio. Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio. Notas a los estados financieros intermedio. Declaración de Responsabilidad. M$ - Miles de Pesos Chilenos US$ - Dólar Estadounidense

3 ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2015 INDICE DE INTERMEDIOS NOTA 1 NOTA 2 NOTA 3 NOTA 4 NOTA 5 NOTA 6 NOTA 7 NOTA 8 NOTA 9 NOTA 10 NOTA 11 NOTA 12 NOTA 13 NOTA 14 NOTA 15 NOTA 16 NOTA 17 NOTA 18 NOTA 19 INFORMACIÓN GENERAL BASES DE PREPARACIÓN RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES ANÁLISIS DE RIESGOS USO DE ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES CRÍTICOS CAMBIOS CONTABLES REAJUSTE Y DIFERENCIAS DE CAMBIOS EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORÍA INSTRUMENTOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CARTERA PROPIA INSTRUMENTOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO OPERACIONES DE FINANCIAMIENTO CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS DEUDORES POR INTERMEDIACION CUENTAS POR COBRAR POR OPERACIONES DE CARTERA PROPIA SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS INVERSIONES EN SOCIEDADES INTANGIBLES PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

4 ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS AL 31 DE MARZO DE 2015 INDICE DE INTERMEDIOS NOTA 20 NOTA 21 NOTA 22 NOTA 23 NOTA 24 NOTA 25 NOTA 26 NOTA 27 NOTA 28 NOTA 29 OTROS ACTIVOS PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE OBLIGACIONES POR FINANCIAMIENTO OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS ACREEDORES POR INTERMEDIACION CUENTAS POR PAGAR POR OPERACIONES DE CARTERA PROPIA OTRAS CUENTAS POR PAGAR PROVISIONES RESULTADO POR LINEAS DE NEGOCIOS CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS NOTA 30 PATRIMONIO NETO NOTA 31 IMPUESTO A LAS GANANCIAS E IMPUESTOS DIFERIDOS NOTA 32 OTRAS CUENTAS POR COBRAR NOTA 33 MEDIO AMBIENTE NOTA 34 SANCIONES NOTA 35 HECHOS RELEVANTES NOTA 36 HECHOS POSTERIORES

5 ALLARIA Y CÍA. AGENTE DE VALORES SpA ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Al 31 de marzo de 2015 ACTIVOS Nota M$ Efectivo y equivalentes al efectivo Instrumentos financieros A valor razonable - cartera propia disponible Renta variable (IRV) Renta fija e intermediación financiera (IRF e IIF) A valor razonable - cartera propia comprometida Renta variable (IRV) Renta fija e intermediación financiera A valor razonable - instrumentos financieros derivados A costo amortizado - cartera propia disponible A costo amortizado - cartera propia comprometida A valor razonable - operaciones de financiamiento Operaciones de compra con retroventa sobre IRV Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF Otras Deudores por intermediación Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar Impuestos por cobrar Impuestos diferidos Inversiones en sociedades Intangibles Propiedades, planta y equipo Otros activos TOTAL ACTIVOS Las notas números 1 a 36 adjuntas, forman parte integral de los presentes estados financieros.

6 ALLARIA Y CÍA. AGENTE DE VALORES SpA ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Al 31 de marzo de 2015 PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Nota M$ Pasivos financieros A valor razonable A valor razonable - instrumentos financieros derivados Obligaciones por financiamiento Operaciones de venta con retrocompra sobre IRV Operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF Otras Obligaciones con bancos e instituciones financieras Acreedores por intermediación Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia Cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar Provisiones Impuestos por pagar Impuestos diferidos Otros pasivos Total pasivos Patrimonio Capital Reservas Resultados acumulados Resultado del ejercicio 30.3 ( ) Dividendos provisiorios o participaciones Total patrimonio TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO Las notas números 1 a 36 adjuntas, forman parte integral de los presentes estados financieros.

7 ALLARIA Y CÍA. AGENTE DE VALORES SpA ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCIÓN Por el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2015 A) ESTADO DE RESULTADOS Resultado por intermediación Nota M$ Comisiones por operaciones bursátiles Comisiones por operaciones extra bursátiles Gastos por comisiones y servicios ( 347) Otras comisiones Total resultado por intermediación ( 347) Ingresos por servicios Ingresos por administración de cartera Ingresos por custodia de valores Ingresos por asesorías financieras Otros ingresos por servicios Total ingresos por servicios 261 Resultado por instrumentos financieros A valor razonable 28 ( 2.517) A valor razonable - instrumentos financieros derivados A costo amortizado A costo amortizado - operaciones de financiamiento Total resultado por instrumentos financieros ( 2.517) Resultado por operaciones de financiamiento Gastos por financiamiento Otros gastos financieros Total resultado por operaciones de financiamiento - Gastos de administración y comercialización Remuneraciones y gastos del personal ( ) Gastos de comercialización Otros gastos de administración ( ) Total gastos de administración y comercialización ( ) Otros resultados Reajuste y diferencia de cambio Resultado de inversiones en sociedades Otros ingresos (gastos) Total otros resultados Resultado antes de impuesto a la renta ( ) Impuesto a la renta UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO ( ) Las notas números 1 a 36 adjuntas, forman parte integral de los presentes estados financieros.

8 ALLARIA Y CÍA. AGENTE DE VALORES SpA ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCIÓN Por el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2015 B) ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES Nota M$ UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO ( ) Ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio Revalorización de propiedades, planta y equipo Activos financieros a valor razonable por patrimonio Participación de otros resultados integrales de inversiones en sociedades Otros ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio Impuesto a la renta de otros resultados integrales Total ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio TOTAL RESULTADOS INTEGRALES RECONOCIDOS DEL EJERCICIO ( ) Las notas números 1 a 36 adjuntas, forman parte integral de los presentes estados financieros.

9 ALLARIA Y CÍA. AGENTE DE VALORES SpA ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Al 31 de marzo de 2015 Capital Resultados Acumulados Resultado del Ejercicio Total M$ M$ M$ M$ Saldo Inicial Período Actual 01/01/ Incremento (disminución) de capital Resultados integrales del ejercicio Total de ingresos(gastos) registrados con abono(cargo) a patrimonio Utilidad (pérdida) del ejercicio - - ( ) ( ) Transferencia a resultados acumulados Dividendos o participaciones distribuidas Otros ajustes a patrimonio Saldo Final Período Actual 31/03/ ( ) Las notas números 1 a 36 adjuntas, forman parte integral de los presentes estados financieros.

10 ALLARIA Y CÍA. AGENTE DE VALORES SpA ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO, MÉTODO DIRECTO Al 31 de marzo de 2015 FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN M$ Comisiones recaudadas (pagadas) ( 347) Ingreso (egreso) neto por cuentas de clientes Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a valor razonable Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros derivados Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a costo amortizado Ingreso (egreso) neto por asesorías financieras, administración de cartera y custodia Gastos de administración y comercialización pagados ( ) Impuestos pagados Otros ingresos (egresos) netos por actividades de la operación ( ) Flujo neto originado por actividades de la operación ( ) FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Ingreso (egreso) neto por pasivos financieros Ingreso (egreso) neto por financiamiento de partes relacionadas Aumentos de capital Reparto de utilidades y de capital Otros ingresos (egresos) netos por actividades de financiamiento Flujo neto originado por actividades de financiamiento FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION Ingresos por ventas de propiedades, planta y equipo Ingresos por ventas de inversiones en sociedades Dividendos y otros ingresos percibidos de inversiones en sociedades Incorporación de propiedades, planta y equipo ( 661) Inversiones en sociedades Otros ingresos (egresos) netos de inversión ( 1.816) Flujo neto originado por actividades de inversión ( 2.477) Flujo neto total positivo (negativo) del período Efecto de la variación por tipo de cambio sobre el efectivo y efectivo equivalente VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE Las notas números 1 a 36 adjuntas, forman parte integral de los presentes estados financieros.

11 NOTA 1- INFORMACIÓN GENERAL La Sociedad se constituyó en Chile mediante escritura pública de fecha 15 de enero de 2014, de la Notaría Eduardo Avello Concha. Su inscripción en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago tiene el número 3149 fojas 4746 de fecha 17 de enero de La Sociedad se encuentra inscrita bajo el número de identificación tributaria (R.U.T.) número Allaria y Cía. Agente de Valores S.pA. tiene su domicilio en la ciudad de Santiago de Chile y sus oficinas se encuentran en Cerro El Plomo 5931, piso 3, oficina 307, comuna de Las Condes, Santiago de Chile. Allaria y Cía. Agente de Valores S.pA. tiene como objeto exclusivo el dedicarse a operaciones de intermediación de valores por cuenta propia o de terceros, como agente de valores, en los términos establecidos en la Ley N del Mercado de Valores, pudiendo además realizar las actividades complementarias que la Ley o la Superintendencia de Valores y Seguros autoricen o hayan autorizado ejecutar a los agentes de valores. Con fecha 5 de enero de 2015 la Sociedad obtuvo su inscripción en el Registro de Corredores de Bolsa y Agente de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, razón por la cual se encuentra debidamente autorizada para prestar servicios y realizar negocios de esa naturaleza. Su número de inscripción es el 211. El capital social se enteró a través de aportes de capital en efectivo por un monto ascendente a M$ dividido en quinientas mil acciones ordinarias, nominativas, de una única serie, de igual valor cada una y sin valor nominal. La Sociedad se constituyó bajo la modalidad de Sociedad por acciones siendo el único accionista Friwer International Sociedad Anónima, sociedad constituida y existente bajo leyes de la República Oriental del Uruguay, quien posee el 100% de las acciones. Con fecha 4 de marzo de 2015, mediante escritura pública ante Notario Juan Ignacio Carmona Zuñiga, se formalizó un aumento de capital y modificación de estatutos de la Sociedad. De esta manera se acordó aumentar el capital desde M$ dividido en acciones a M$ dividido en acciones ordinarias, nominativas, de una única serie, de igual valor cada una y sin valor nominal. Su inscripción en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago tiene el número fojas de fecha 11 de marzo de La totalidad de las acciones emitidas producto del aumento de capital, esto es, un millón de acciones de pago, fueron íntegramente suscritas y pagadas en su totalidad en ese mismo acto por el actual y único accionista de la Sociedad Friwer International Sociedad Anónima. La propiedad de la Sociedad al 31 de marzo de 2015 es la siguiente: Socios N Acciones % Friwer International Sociedad Anónima ,00 Total ,00 La Compañía es controlada por Friwer International Sociedad Anónima.

12 Estructura de propiedad de Allaria y Cía. Agente de Valores SpA (malla) 15% Juan F. Politi 14% Ernesto Allaria 45% 30% 44% Enrique A. Marti 11% Hugo O. Serra 11% 29% Juana I. Ramos Oromi 1% Marcos Allaria Allaria Ledesma y Cía. S.A.(Argentina) Friwer International S.A. (Uruguay) 100% Rio de la Plata Agente de Valores S.A. (Uruguay) Inversiones del Rio de la Plata Casa de Valores S.A. (Panamá) Inversora Uruguaya S.A. (Uruguay) Allaria y Cía. Agente de Valores SpA (Chile) Información relativa a las empresas vinculadas al grupo de control Friwer International S.A. (Uruguay): Matriz Allaria Ledesma y Cía. S.A. (Argentina) Río de la Plata Agente de Valores S.A. (Uruguay) Inversiones del Río de la Plata Casa de Valores S.A. (Panamá) Inversora Uruguaya S.A. (Uruguay) Los presentes estados financieros intermedios, fueron aprobados por su Administrador Delegado con fecha 20 de Abril de 2015.

13 Número de Número de clientes no clientes Negocios/servicios por cuenta de terceros relacionados relacionados Administración de Fondos de Terceros 3 2 Comisión Específica C/V Valores Extranjeros 0 2 (*) (*) Clientes relacionados a los cuales se les presta adicionalmente el servicio de administración de cartera NOTA 2- BASES DE PREPARACIÓN a) Declaración de cumplimiento con las normas internacionales de información financiera Los presentes estados financieros Intermedios de Allaria y Cía. Agente de Valores SpA, por el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2015, han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accouting Standards Board (IASB), las que han sido adoptadas en Chile bajo denominación Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. La preparación de los presentes estados financieros intermedios, conforme a las NIIF, exige el uso de ciertas estimaciones y criterios contables. También exige que la Administración de la Compañía ejerza su juicio en el proceso de aplicación de políticas contables. En Nota sobre Responsabilidad de la información y estimaciones y criterios contables se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad así como las áreas donde las estimaciones son significativas para las cuentas reveladas. b) Periodo contable Los Estados Financieros Intermedios cubren los siguientes períodos: Estado de Situación Financiera: Por el período de tres meses terminado al 31 de marzo de Estado Resultados Por Función: Por el período de tres meses terminado al 31 de marzo de Estado de Flujos de Efectivo: Por el período de tres meses terminado al 31 de marzo de Estado de Cambios en el Patrimonio: Por el período de tres meses terminado al 31 de marzo de c) Moneda funcional y de presentación Las partidas incluidas en los estados financieros de la Sociedad, se valoran utilizando la moneda de entorno económico principal en que la entidad opera (moneda funcional). La moneda funcional y de presentación de Allaria y Cía. Agente de Valores SpA, es el Peso Chileno. Todas las operaciones que realiza la Compañía en una moneda diferente a la moneda funcional son tratadas como moneda extranjera y se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción.

14 Los saldos de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se presentan valorizados al tipo de cambio de cierre de cada período. d) Hipótesis de empresa en marcha A la fecha de presentación de los presentes estados financieros, la Administración de Allaria y Cía. Agente de Valores S.p.A. estima que la Sociedad no tiene incertidumbres significativas o indicadores que pudieran afectar la hipótesis de empresa en marcha. e) Reclasificaciones significativas Para la presentación de los presentes estados financieros, no se han efectuado reclasificaciones significativas en virtud que la actividad incipiente no requiere de mejoras en la información presentada. NOTA 3- RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas por la Sociedad en la preparación y presentación de los presentes estados financieros intermedios. Estas políticas contables han sido diseñadas en función de las NIIF vigentes al 31 de marzo de a) Bases de presentación Los estados financieros se han preparado bajo el criterio del costo histórico. Los estados financieros intermedios se presentan en miles de pesos chilenos, sin decimales, por ser el peso chileno la moneda funcional y de presentación de la Compañía. En los estados de situación financiera adjuntos, los activos y pasivos se clasifican en función de sus vencimientos entre corrientes (aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses) y no corrientes (aquellos cuyo vencimiento es superior a doce meses). A su vez, en el Estado de resultados integrales se presentan los gastos clasificados por función, identificando las depreciaciones y gastos del personal en base a su naturaleza, y el Estado de flujo de efectivo se presenta por el método directo. b) Bases de conversión Los tipos de cambio de las principales divisas y las variaciones de unidades de fomento utilizadas en los procesos contables de la Compañía, respecto al peso chileno al 31 de marzo de 2015, son los siguientes: 31/03/2015 Dólar americano US$ 626,58 Unidad de fomento UF ,78 $

15 c) Responsabilidad de la información y de las estimaciones realizadas La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Administración de la Sociedad, quienes manifiestan expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF. En la preparación de los estados financieros se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Administración de la Compañía, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos: c.1) Deterioro de activos: La Sociedad revisa el valor libro de sus activos tangibles e intangibles para determinar si hay cualquier indicio que el valor libro no puede ser recuperable. Si existe dicho indicio, el valor recuperable del activo se estima para determinar el alcance del deterioro. En la evaluación de deterioro, los activos que no generan flujo de efectivo independiente, son agrupados en una Unidad Generadora de Efectivo ( UGE ) a la cual pertenece el activo. El monto recuperable de estos activos, es medido como el mayor valor entre su valor razonable menos costos y su valor en uso. La administración necesariamente aplica su juicio en la agrupación de los activos que no generan flujos de efectivo independientes y también en la estimación, la periodicidad y los valores del flujo de efectivo subyacente en los valores del cálculo. Cambios posteriores en la agrupación de la UGE o la periodicidad de los flujos de efectivo podría impactar los valores libros de los respectivos activos. c.2) La probabilidad de ocurrencia y el monto de los pasivos de monto incierto o contingente: Las estimaciones se han realizado considerando la información disponible a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, sin embargo, los acontecimientos futuros podrían obligar a modificarlas en los próximos ejercicios (prospectivamente como un cambio de estimación). d) Efectivo equivalente La sociedad considera como efectivo y efectivo equivalente al efectivo disponible mantenido en caja y en cuentas corrientes bancarias, los depósitos a plazo e inversiones financieras seguras (valores negociables de fácil liquidación) con vencimiento a menos de 90 días desde la fecha de inversión. Las líneas de sobregiros bancarias utilizadas se incluyen en los préstamos que devengan intereses en el rubro otros pasivos financieros corrientes. e) Deudores por intermediación y cuentas por cobrar La cuentas comerciales provenientes de la intermediación y otras cuentas a cobrar se reconocen en un inicio por su valor razonable para posteriormente proceder a su reconocimiento por el costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva, menos una provisión por pérdidas por deterioro de valor. Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales del acuerdo comercial.

16 f) Propiedades, planta y equipos ALLARIA Y CÍA. AGENTE DE VALORES SPA Las propiedades, planta y equipos que posee la Sociedad corresponden a los activos tangibles que cumplen copulativamente las siguientes definiciones: f.1) f.2) f.3) Son para el uso interno. Son recibidos en arrendamiento en virtud de un contrato (que cumple las condiciones establecidas en NIC 17). Se esperan utilizar por más de un período corriente. El costo inicial de un componente de propiedades, planta y equipo puede incluir el precio de adquisición (más los aranceles de importación y otros costos asociados a las importaciones); y cualquier costo directamente atribuible al traslado del activo a su ubicación final y al acondicionamiento necesario para que comience a operar. La Sociedad ha optado por el método del Costo, para todos los elementos que componen su activo fijo, que consiste en valorizar al costo inicial, menos depreciación acumulada, menos pérdidas por deterioro del valor si las hubiere. La Sociedad deprecia sus activos fijos desde el momento en que los bienes están en condiciones de uso, distribuyendo linealmente el costo en los meses de vida útil estimada. La vida útil estimada corresponde a la siguiente: Periodo Vida útil mínima Vida útil máxima Instalaciones meses Muebles y equipos de oficina meses Equipos computacionales meses Otros meses g) Deterioro de activos no financieros Las propiedades de inversión al sujetarse a amortizaciones, se somete a pruebas de deterioro cuando ocurren acontecimientos o cambios económicos que indiquen que su valor pueda no ser recuperable. Cuando el valor libro del activo excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por desvalorización en el estado de resultados. El valor recuperable de un activo se define como el mayor valor entre el precio de venta neto y su valor en uso. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre. El valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados a ser generados del uso continuo de un activo y de su disposición al final de su vida útil. El valor presente se determina utilizando una tasa de descuento que refleja el valor actual de dichos flujos y los riesgos específicos del activo.

17 h) Provisiones Las obligaciones existentes a la fecha del balance, surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que puedan derivarse perjuicios patrimoniales para la sociedad cuyo importe y momento de cancelación son indeterminados se registran como provisiones por el valor actual del importe más probable que se estima que la sociedad tendría que desembolsar para cancelar la obligación. Las provisiones son reestimadas periódicamente y se cuantifican teniendo en consideración la mayor información disponible a la fecha de cada cierre contable. i) Reconocimiento de ingresos La Sociedad reconoce sus ingresos cuando se devengan y su importe se puede medir confiablemente. Los ingresos por intereses financieros se reconocen usando el método de la tasa de interés efectiva. Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones se reconocen cuando los derechos a percibirlos han sido establecidos. Los ingresos por participaciones en coligadas son reconocidos en resultados, en función de su devengo. j) Impuestos a las Ganancias. El gasto por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto a las ganancias por pagar actual y el impuesto diferido. j.1.) Impuesto corriente. El impuesto por pagar corriente se basa en las bases fiscales registradas durante el año. La ganancia fiscal difiere de la ganancia reportada en el estado de resultados proforma, debido a las partidas de ingresos o gastos imponibles o deducibles en otros años y partidas que nunca son gravables o deducibles. El pasivo de la entidad por concepto del impuesto corriente se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas o substancialmente aprobadas al final del período sobre el cual se informa. j.2.) Impuestos diferidos. El impuesto diferido se reconoce sobre las diferencias temporarias entre el importe en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales correspondientes utilizadas para determinar la ganancia fiscal. El pasivo por impuesto diferido se reconoce generalmente para todas las diferencias fiscales temporarias. Se reconocerá un activo por impuestos diferidos, por causa de todas las diferencias temporarias deducibles, en la medida en que resulte probable que la entidad disponga de ganancias fiscales futuras contra las que cargar esas diferencias temporarias deducibles. Estos activos y pasivos no se reconocen si las diferencias temporarias surgen de la plusvalía o del reconocimiento inicial (distinto al de la combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta la ganancia fiscal ni la ganancia contable. Sin embargo, debe ser reconocido un pasivo diferido de carácter fiscal por diferencias temporarias imponibles asociadas con inversiones en subsidiarias y asociadas, y participaciones en negocios conjuntos, a excepción de aquellos en los que la entidad es capaz de controlar el reverso de la diferencia temporaria y cuando exista la posibilidad de que ésta no pueda revertirse en un futuro cercano.

18 Los activos por impuesto diferido que surgen de las diferencias temporarias asociadas con dichas inversiones y participaciones son únicamente reconocidos, en la medida en que resulte probable que la entidad disponga de ganancias fiscales futuras contra las que cargar esas diferencias temporarias y cuando exista la posibilidad de que éstas puedan revertirse en un futuro cercano. El importe en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisión al final de cada período sobre el que se informe y se debe reducir el importe del saldo del activo por impuestos diferidos, en la medida que se estime probable que no se dispondrá de suficiente ganancia fiscal en el futuro, como para permitir que se recupere la totalidad o una parte del activo. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se miden empleando las tasas fiscales que se espera sean de aplicación en el período en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que al final del período sobre el que se informa hayan sido aprobadas o prácticamente terminado el proceso de aprobación. La medición de los pasivos por impuestos diferidos y los activos por impuestos diferidos reflejará las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la entidad espera, al final del período sobre el que se informa, recuperar o liquidar el importe en libros de sus activos y pasivos. La Sociedad compensa activos por impuestos diferidos con pasivos por impuestos diferidos, si y sólo si tiene reconocido legalmente el derecho de compensar, frente a la autoridad fiscal, los importes reconocidos en esas partidas; y los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se derivan del impuesto a las ganancias correspondientes a la misma autoridad fiscal y la Sociedad tiene la intención de liquidar sus activos y pasivos como netos. j.3.) Impuestos corrientes y diferidos. Los impuestos corrientes y diferidos, se reconocen como ingreso o gasto, y son incluidos en el estado de resultados, excepto en la medida en que hayan surgido de una transacción o suceso que se reconoce fuera del resultado, ya sea en otro resultado integral o directamente en el patrimonio, en cuyo caso el impuesto también se reconoce fuera del resultado; o cuando surgen del registro inicial de una combinación de negocios. En el caso de una combinación de negocios, el efecto fiscal se considera dentro de la contabilización de la combinación de negocios. k) Acreedores por intermediación y cuentas a pagar Las obligaciones por la intermediación de valores producto de operaciones de compraventa de instrumentos financieros por cuenta de clientes, se registran contablemente el día de su asignación, por el monto de la operación y comisiones cobradas por este servicio. l) Provisiones y pasivos contingentes Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento. Estas provisiones se reconocen en el estado de situación financiera cuando se cumplen los siguientes requisitos en forma conjunta:

19 l.1.) Es una obligación actual como resultado de hechos pasados y, l.2.) A la fecha de los estados financieros es probable que la Sociedad tenga que destinar recursos para cancelar la obligación y la cuantía de los mismos puede medirse de manera fiable. Un activo o pasivo contingente es toda obligación surgida de hechos pasados cuya existencia quedará confirmada sólo si llegan a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control de la Sociedad. m) Capital social El capital social está representado por acciones nominativas, ordinarias, sin valor nominal de una misma serie. La Junta de Accionistas en sesiones ordinarias a ser celebradas anualmente de acuerdo con los estatutos de la Sociedad, determinará la distribución de utilidades de cada ejercicio y por tanto, la correspondiente distribución de dividendos. n) Transacciones y saldos en moneda extranjera Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva de la operación a los tipos de cambios vigentes a las fechas de las transacciones. o) Reajuste y diferencias de cambio El efecto neto de las actualizaciones de activos y pasivos que se encuentran expresados en monedas y unidades de reajuste distintas de la moneda funcional, y que a su vez no corresponden a instrumentos financieros, se registra en el estado de resultados del período. p) Proceso de convergencia De acuerdo con lo instruido por la Superintendencia de Valores y Seguros, a través de Oficio Circular N 615 del año 2010, Allaria y Cía. Agente de Valores SpA adoptó y aplicó sin restricciones y en forma anticipada la NIIF 9. La NIIF 9 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros bajo el alcance de la NIC 39, Instrumentos Financieros. La NIIF 9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y posteriormente medidos ya sea al costo amortizado o al valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la Sociedad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros. Conforme a la citada norma, los instrumentos de deuda son medidos al costo amortizado si y solo si: a) El activo es mantenido dentro del modelo de negocios cuyo objetivo es mantener los activos para obtener flujos de caja contractuales, y b) Los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a flujos de caja que son solamente pagos del principal e intereses sobre el monto total adeudado. Si uno de los criterios no se cumple, los instrumentos de deuda son clasificados a valor razonable con cambios en resultados. Sin perjuicio de ello, la Sociedad podría elegir designar en el reconocimiento inicial de un instrumento de deuda que cumpla con los criterios de costo amortizado para medirlo a valor razonable con cambios en resultados si al hacerlo elimina o reduce significativamente un descalce contable.

20 NOTA 4- NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES Los siguientes pronunciamientos contables tuvieron aplicación efectiva a contar del 1º Enero 2014: Para ejercicios iniciados a Norma Contenido partir de CINIIF 21 Gravámenes Emitida en mayo de Define un gravamen como una salida de recursos que incorpora beneficios económicos que es impuesta por el Gobierno a las entidades de acuerdo con la legislación vigente. Indica el tratamiento contable para un pasivo para pagar un gravamen si ese pasivo está dentro del alcance de NIC 37. Trata acerca de cuándo se debe reconocer un pasivo por gravámenes impuestos por una autoridad pública para operar en un mercado específico. Propone que el pasivo sea reconocido cuando se produzca el hecho generador de la obligación y el pago no pueda ser evitado. El hecho generador de la obligación puede ocurrir a una fecha determinada o progresivamente en el tiempo. Su adopción anticipada es permitida. NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación Emitida en diciembre Aclara los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el Estado de Situación Financiera. Específicamente, indica que el derecho de compensación debe estar disponible a la fecha del estado financiero y no depender de un acontecimiento futuro. Indica también que debe ser jurídicamente obligante para las contrapartes tanto en el curso normal del negocio, así como también en el caso de impago, insolvencia o quiebra. Su adopción anticipada está permitida. NIC 27 Estados Financieros Separados y NIIF 10 Estados Financieros Consolidados y NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades Emitida en Octubre Las modificaciones incluyen la definición de una entidad de inversión e introducen una excepción para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades de inversión. Esta modificación requiere que una entidad de inversión mida esas subsidiarias al valor razonable con cambios en resultados de acuerdo a la NIIF 9 Instrumentos Financieros en sus estados financieros consolidados y separados. La modificación también introduce nuevos requerimientos de información a revelar relativos a entidades de inversión en la NIIF 12 y en la NIC 27. NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición Emitida en junio Establece determinadas condiciones que debe cumplir la novación de derivados, para permitir continuar con la contabilidad de cobertura; esto con el fin de evitar que novaciones que son consecuencia de leyes y regulaciones afecten los estados financieros. A tales efectos indica que, las modificaciones no darán lugar a la expiración o terminación del instrumento de cobertura si: (a) como consecuencia de leyes o regulaciones, las partes en el instrumento de cobertura acuerdan que una contraparte central, o una entidad (o entidades) actúen como contraparte a fin de compensar centralmente sustituyendo a la contraparte original; (b) otros cambios, en su caso, a los instrumentos de cobertura, los cuales se limitan a aquellos que son necesarios para llevar a cabo dicha sustitución de la contraparte. Estos cambios incluyen cambios en los requisitos de garantías contractuales, derechos de compensación de cuentas por cobrar y por pagar, impuestos y gravámenes. Su adopción anticipada está permitida

21 Para ejercicios iniciados a Norma Contenido partir de NIC 19 Beneficios a los empleados Emitida en noviembre de 2013, esta modificación se aplica a las contribuciones de los empleados o terceras partes en los planes de beneficios definidos. El objetivo de las modificaciones es simplificar la contabilidad de las contribuciones que son independientes del número de años de servicio de los empleados, por ejemplo, contribuciones de los empleados que se calculan de acuerdo con un porcentaje fijo del salario Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2012) Emitidas en diciembre de NIIF 2 Pagos basados en acciones Se clarifican las definición de Condiciones para la consolidación (o irrevocabilidad) de la concesión (vesting conditions) y Condiciones de mercado (market conditions) y se definen separadamente las Condiciones de rendimiento (performance conditions) y Condiciones de servicio (service conditions). Esta enmienda deberá ser aplicada prospectivamente para las transacciones con pagos basados en acciones para las cuales la fecha de concesión sea el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida. NIIF 3, "Combinaciones de negocios" Se modifica la norma para aclarar que la obligación de pagar una contraprestación contingente que cumple con la definición de instrumento financiero se clasifica como pasivo financiero o como patrimonio, sobre la base de las definiciones de la NIC 32, "Instrumentos financieros: Presentación". La norma se modificó adicionalmente para aclarar que toda contraprestación contingente no participativa (non equity), tanto financiera como no financiera, se mide por su valor razonable en cada fecha de presentación, con los cambios en el valor razonable reconocidos en resultados. Consecuentemente, también se hacen cambios a la NIIF 9, la NIC 37 y la NIC 39. La modificación es aplicable prospectivamente para las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición es el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida siempre y cuando se apliquen también anticipadamente las enmiendas a la NIIF 9 y NIC 37 emitidas también como parte del plan de mejoras NIIF 8 Segmentos de operación La norma se modifica para incluir el requisito de revelación de los juicios hechos por la administración en la agregación de los segmentos operativos. Esto incluye una descripción de los segmentos que han sido agregados y los indicadores económicos que han sido evaluados en la determinación de que los segmentos agregados comparten características económicas similares. La norma se modificó adicionalmente para requerir una conciliación de los activos del segmento con los activos de la entidad, cuando se reportan los activos por segmento. Su adopción anticipada está permitida. NIIF 13 "Medición del valor razonable Cuando se publicó la NIIF 13, consecuentemente los párrafos B de la NIIF 9 y GA79 de la NIC 39 fueron eliminados. Esto generó una duda acerca de si las entidades ya no tenían la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo por los importes nominales si el efecto de no actualizar no era significativo. El IASB ha modificado la base de las conclusiones de la NIIF 13 para aclarar que no tenía la intención de eliminar la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo a los importes nominales en tales casos

22 Para ejercicios iniciados a Norma Contenido partir de NIC 16, "Propiedad, planta y equipo", y NIC 38, "Activos intangibles" Ambas normas se modifican para aclarar cómo se trata el valor bruto en libros y la depreciación acumulada cuando la entidad utiliza el modelo de revaluación. En estos casos, el valor en libros del activo se actualiza al importe revaluado y la división de tal revalorización entre el valor bruto en libros y la depreciación acumulada se trata de una de las siguientes formas: 1) o bien se actualiza el importe bruto en libros de una manera consistente con la revalorización del valor en libros y la depreciación acumulada se ajusta para igualar la diferencia entre el valor bruto en libros y el valor en libros después de tomar en cuenta las pérdidas por deterioro acumuladas; 2) o la depreciación acumulada es eliminada contra el importe en libros bruto del activo. Su adopción anticipada está permitida. NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" - La norma se modifica para incluir, como entidad vinculada, una entidad que presta servicios de personal clave de dirección a la entidad que informa a la matriz de la entidad que informa ( la entidad gestora ). La entidad que reporta no está obligada a revelar la compensación pagada por la entidad gestora a los trabajadores o administradores de la entidad gestora, pero está obligada a revelar los importes imputados a la entidad que informa por la entidad gestora por los servicios de personal clave de dirección prestados. Su adopción anticipada está permitida. NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" La norma se modifica para incluir, como entidad vinculada, una entidad que presta servicios de personal clave de dirección a la entidad que informa o a la matriz de la entidad que informa ( la entidad gestora ). La entidad que reporta no está obligada a revelar la compensación pagada por la entidad gestora a los trabajadores o administradores de la entidad gestora, pero está obligada a revelar los importes imputados a la entidad que informa por la entidad gestora por los servicios de personal clave de dirección prestados. Su adopción anticipada está permitida. NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera Clarifica que cuando una nueva versión de una norma aún no es de aplicación obligatoria, pero está disponible para la adopción anticipada, un adoptante de IFRS por primera vez, puede optar por aplicar la versión antigua o la versión nueva de la norma, siempre y cuando aplique la misma norma en todos los periodos presentados. NIIF 3 Combinaciones de negocios Se modifica la norma para aclarar que la NIIF 3 no es aplicable a la contabilización de la formación de un acuerdo conjunto bajo NIIF11. La enmienda también aclara que sólo se aplica la exención del alcance en los estados financieros del propio acuerdo conjunto. NIIF 13 Medición del valor razonable Se aclara que la excepción de cartera en la NIIF 13, que permite a una entidad medir el valor razonable de un grupo de activos y pasivos financieros por su importe neto, aplica a todos los contratos (incluyendo contratos no financieros) dentro del alcance de NIC 39 o NIIF 9. La enmienda es obligatoria para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de Una entidad debe aplicar las enmiendas de manera prospectiva desde el comienzo del primer período anual en que se aplique la NIIF

23 Para ejercicios iniciados a Norma Contenido partir de NIC 40 Propiedades de Inversión Se modifica la norma para aclarar que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes. La NIC 40 proporciona una guía para distinguir entre propiedades de inversión y propiedades ocupados por sus dueños. Al prepararse la información financiera, también tiene que considerarse la guía de aplicación de NIIF 3 para determinar si la adquisición de una propiedad de inversión es o no una combinación de negocios. La enmienda es aplicable para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014, pero es posible aplicarla a adquisiciones individuales de propiedad de inversión antes de dicha fecha, si y sólo si la información necesaria para aplicar la enmienda está disponible. La adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad NOTA 5- ANALISIS DE RIESGOS En función de la naturaleza y complejidad de las operaciones de intermediación de valores, Allaria y Cía. Agente de Valores SpA está expuesta a los siguientes riesgos: 1. Riesgo de Crédito: Surge de la posibilidad de que las contrapartes dejen de cumplir con sus obligaciones contractuales por motivos de insolvencia o incapacidad de pago. 2. Riesgo de Liquidez: Se refiere a la posibilidad de que la sociedad no pueda cumplir sus compromisos de pago, o que para cumplirlos deba recurrir a financiamiento en condiciones gravosas, o que puedan producir pérdidas financieras, o bien, deteriorar la reputación de la entidad. 3. Riesgo de Mercado: Surge de mantener instrumentos financieros cuyo valor se puede ver afectado por variaciones en las condiciones de mercado; incluyendo los siguientes tipos de riesgo: 3.1 Riesgo de Tipo de Cambio: Asociado a las variaciones en el tipo de cambio entre monedas. 3.2 Riesgo de Tasa de Interés: Asociado a variaciones en los tipos de interés de mercado. 3.3 Riesgo de Precio: Asociado a factores específicos que afecten a los instrumentos financieros negociados en el mercado. Administración de Riesgos Las políticas de administración de riesgo se establecen con el objetivo de identificar y analizar los riesgos que enfrenta Allaria y Cía. Agente de Valores SpA, fijar límites y controles adecuados, y monitorear los riesgos y el cumplimiento de los límites. Regularmente se revisan las políticas de administración de riesgo a fin de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado. Es responsabilidad del Administrador establecer y supervisar una estructura de administración de riesgo conforme a los lineamientos que establece Friwer International S.A., único accionista de Allaria y Cía. Agente de Valores SpA. El Gerente General, a su vez, es responsable del desarrollo y monitoreo de la administración del riesgo.

24 El administrador, en un trabajo conjunto con el Directorio de Friwer International S.A. y generando un flujo dinámico de intercambio de información, debe cumplir con los siguientes objetivos: Desarrollar e implementar un sistema de gestión de riesgo y las políticas adecuadas para los procesos de toma de decisiones. Analizar permanentemente si las políticas y procedimientos de Allaria y Cía. Agente de Valores SpA para gestionar los riesgos están actualizados. Evaluar y cuantificar regularmente los riesgos a los que está expuesta Allaria y Cía. Agente de Valores SpA en la realización de su actividad de intermediación de valores. Ponderar el nivel de riesgo asumido en función de los objetivos previstos. Establecer y monitorear los límites de riesgo para cada tipo de producto. Gestión del Riesgo El objetivo de la gestión del riesgo es administrar y controlar las exposiciones a los distintos riesgos dentro de parámetros razonables, optimizando la rentabilidad. Las actividades relacionadas con la gestión del riesgo que Allaria y Cía. Agente de Valores SpA desarrolla para cumplir con los objetivos arriba descriptos son las siguientes: Calcular las exposiciones al riesgo de las carteras e inversiones, Evaluar el riesgo por desvalorización de las mismas, Medir los valores de los riesgos en función de distintos escenarios, Establecer límites a las potenciales pérdidas en función de los riesgos incurridos, Fijar los límites que garanticen la liquidez, y Mitigar los riesgos con operaciones de cobertura o deshaciendo las posiciones abiertas. Riesgo de Crédito La política adoptada por Allaria y Cía. Agente de Valores SpA es mantener el 100% de sus inversiones financieras en depósitos a plazo en instituciones bancarias, instrumentos emitidos por el Banco Central de Chile, cuotas de fondos mutuos e inversión y en otros Títulos de Renta fija Soberanos y Corporativos. La Gerencia de la Sociedad propone alternativas de inversión previa evaluación crediticia, calificación de riesgos e informes internos y externos. Con esta información, el Directorio de Friwer International S.A. realiza una selección de los instrumentos financieros a invertir. Es importante destacar que la Sociedad se rige por una política conservadora, asegurando que los emisores de los instrumentos en cartera y contrapartes sean conocidas y de la más alta reputación. Respecto de las operaciones de sus clientes, Allaria y Cía. Agente de Valores SpA analiza la capacidad de pago e historia financiera de los mismos y establece límites de crédito en función del valor del portafolio de inversiones. Asimismo, a efectos de limitar el impacto económico del riesgo de crédito, en caso de detectarse algún incumplimiento de un cliente o contraparte, el mecanismo adoptado es deshacer la operación incumplida,

25 cerrando la posición con una transacción que la compensa. De este modo el riesgo de crédito se convierte en un riesgo de mercado o de liquidez. El riesgo de crédito actual es mínimo dado que Allaria y Cía. Agente de Valores SpA no presenta cuentas por cobrar operacionales y no ha recurrido a fuentes de financiamiento externo. A continuación se detalla la exposición de los principales activos de la Sociedad al riesgo de crédito: Bancos e instituciones Riesgo de crédito financieras Otros Total M$ M$ M$ Instrumentos financieros a valor razonable Otras cuentas por cobrar Total activos expuestos Riesgo de Liquidez La Sociedad mantiene una política de observación diaria de su posición de liquidez y su capital de trabajo en función de proyecciones de ingresos y egresos y en función de los compromisos asumidos por operaciones bursátiles tanto de la cartera propia como de sus clientes para las próximas 48 horas, que es el plazo de liquidación habitual de los mercados. El Gerente General elabora informes que luego remite al accionista para su revisión. Asimismo se realizan frecuentemente pruebas de estrés, a efectos de poder dar cumplimiento a los pasivos financieros de corto plazo ante escenarios excepcionales de mercado. Por otro lado, Allaria y Cía. Agente de Valores SpA cuenta con todos los recursos materiales y humanos para realizar diariamente el cálculo de los índices financieros que establecen la circular N 632 y las Normas de Carácter General N 18 y 276 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Allaria y Cía. Agente de Valores SpA no cuenta con ningún tipo de financiamiento externo y con sus depósitos bancarios cubre todos los pasivos, con lo cual el riesgo de liquidez es prácticamente nulo.