Fitch Ratifica Calificaciones AAA(mex)vra de CEDEVIS

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1 Fitch Ratifica Calificaciones AAA(mex)vra de CEDEVIS Fitch Ratings - Monterrey, N.L. - (Marzo 26, 2015): Fitch Ratings llevó a cabo las siguientes acciones de calificación sobre los Certificados Bursátiles Fiduciarios (CBs) denominados CEDEVIS, CDVITOTS e INFOHIT así como en las Constancias Preferentes listadas a continuación: Fitch ratificó las siguientes calificaciones con Perspectiva Crediticia Estable: - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 04U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 05-2U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 06U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 06-3U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 07U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 07-3U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 08-2U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 08-3U - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 08-4U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 08-6U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 08-7U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 08-8U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 08-10U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 09U; - Calificación AA+(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS 09U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 09-2U; - Calificación AA+(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS 09-2U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 09-3U; - Calificación AA+(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS 09-3U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 09-4U; - Calificación AA+(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS 09-4U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 09-5U; - Calificación AA+(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS 09-5U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 10-2U; - Calificación AA+(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS 10-2U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 10-3U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 10-4U; - Calificación AA+(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS10-3U y CEDEVIS10-4U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 10-5U; - Calificación AA+(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS 10-5U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 10-6U; - Calificación AA+(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS 10-6U; - Calificación AAA(mex)vra de los CEDEVIS 11-2U; - Calificación AA(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS 11-2U; - Calificación AAA(mex)vra de CBs denominados INFOHIT 09U; - Calificación AAA(mex)vra de los CDVITOT 11U; - Calificación AA(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CDVITOT 11U; - Calificación AA(mex)vra de los CDVITOT 11-2U ; - Calificación AAA(mex)vra de los CDVITOT 14U; - Calificación AA(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CDVITOT 14U; - Calificación AA(mex)vra de los CDVITOT 14-2U. Fitch ratificó las siguientes calificaciones manteniendo la Perspectiva Crediticia Positiva: - Calificación AA(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS 08-2U; - Calificación AA(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS08-3U y CEDEVIS 08-4U; - Calificación AA(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS 08-6U; - Calificación AA(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS 08-7U y CEDEVIS08-8U; - Calificación AA(mex)vra de la Constancia Preferente referente a los CEDEVIS 08-10U.

2 FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES Las calificaciones reflejan una protección crediticia adecuada y creciente provista por sobre-colateral y/o subordinación. Además contemplan el desempeño favorable de los créditos hipotecarios bursatilizados que respaldan el pago de intereses y principal de los CBs, las características estructurales apropiadas, un margen financiero positivo generado en el tiempo y amortizaciones recurrentes a los CBs. Las calificaciones actuales también consideran un riesgo de liquidez y de mercado moderado; así como las facultades del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (Infonavit) en su papel de administrador primario de dichos créditos hipotecarios y de Administradora de Activos Financieros, S.A. e HiTo S.A.P.I. de C.V como administradores maestros. En opinión de Fitch el nivel de sobre-colateral [medido como 1-(saldo insoluto de los CBs Preferentes/saldo insoluto de créditos hipotecarios reportados con mora en pago menor a 90 días)] permanece creciente. Al cierre de enero 2015, dicho nivel se ubicó, en promedio, en un alto 48.6% para los CBs emitidos entre los años Para CBs más jóvenes emitidos entre los años es 44.33%. Ambos niveles tuvieron un crecimiento de 10.8% y 1.55%, respectivamente, durante los últimos 12 meses. Al cierre de enero 2015, los CBs denominados CDVITOT 14U contaban con un nivel de sobre-colateral de 15.94% comparado contra 16.5% en su fecha de emisión. Este decremento es tradicionalmente observado durante los primeros 12 meses de vida de los CEDEVIS y CDVITOTs, por lo que Fitch espera que se recupere a futuro. La calidad de los créditos hipotecarios bursatilizados permanece adecuada y relativamente estable para transacciones que muestran mayor antigüedad. Al cierre de enero 2015, el índice de cartera vencida (considerando atraso en pago consecutivo con más de 180 días medido en pesos mexicanos sobre el saldo original del total de los créditos hipotecarios medido en pesos mexicanos) se ubicó, en promedio, en 7.42% para transacciones que tienen más de 60 meses activas y en 3.38% para las transacciones más recientes. Al añadir los créditos hipotecarios que se encuentran en fase de prórroga, estos indicadores promedio se ubican en 11.14% y 7.46% respectivamente. Fitch observa que actualmente las prórrogas representan, en promedio, 3.84% del saldo original de los créditos bursatilizados. Las características estructurales como una cascada sencilla de cobranza y pago, el esquema de amortización full-turbo secuencial en la mayoría de los CBs calificados y el aforo objetivo en algunos casos, la indexación anual de los créditos hipotecarios con base en el cambio anual del nivel de salario mínimo y el establecimiento de pruebas determinadas de morosidad de cartera continúan propiciando un ritmo consistente de amortización para los CBs preferentes y un incremento en el nivel de sobre colateral debido a una generación recurrente de flujo de efectivo por parte de los créditos hipotecarios bursatilizados. Fitch nota que la protección crediticia de las Constancias Preferentes y de los CDVITOTs subordinados continúa creciendo recurrentemente. Lo anterior es un factor determinante para aquellas Constancias Preferentes calificadas AA+(mex) y para aquéllas que tienen una Perspectiva Crediticia Positiva. Fitch considera buena la capacidad del Infonavit para aplicar un mecanismo de deducción directa de nómina como instrumento principal de cobranza. Lo anterior mitiga el riesgo de voluntad de pago y provee una estabilidad relativa de flujos de efectivo a los fideicomisos emisores respectivos. En opinión de Fitch, el desempeño de los CBs calificados se mantendrá estable a futuro. Fitch espera que las iniciativas anunciadas recientemente sobre el sector de financiamiento a la adquisición de vivienda tengan un efecto moderado en el desempeño esperado de las transacciones calificadas toda vez que ocurrirían de manera gradual. Por un lado, un nivel mayor de prepago podría gestarse ante la posibilidad que tendrían los acreditados sobre cambiar la modalidad de su crédito hipotecario denominado en Veces Salario Mínimo (VSM) por otro denominado en pesos. Favorablemente, las transacciones calificadas mantienen niveles de sobre-colateral positivos y un margen financiero creciente que mitiga la exposición a un posible riesgo de prepago. Aunado a lo anterior, la posible creación de una Unidad de Medida Actualizada (UMA) que, substituiría al VSM como unidad de actualización, limitaría la actualización de los créditos hipotecarios bursatilizados hasta por los cambios que tenga el nivel de inflación. En años recientes, dicha actualización basada en VSM ha sido ligeramente superior al incremento en inflación. De formalizarse la UMA, Fitch considera

3 que, bajo condiciones esperadas, los niveles de sobre-colateralización crecerían a un ritmo más gradual a futuro. SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES La Perspectiva crediticia de las calificaciones de los CBs es Estable. Dado su nivel actual, las calificaciones podría modificarse a la baja por un deterioro en su nivel de sobre colateral superior al esperado por Fitch, así como por concentraciones excesivas en entidades geográficas con niveles elevados de desempleo, y/o índices elevados de cartera vencida (incluyendo prórrogas) a los inicialmente analizados por Fitch o por cambios en los niveles de flujos de efectivo provenientes de las aportaciones patronales, entre otros factores. Las calificaciones de los CBs denominados CDVITOTs podrían también presionarse a la baja por un nivel de prepagos más elevado al esperado que no sea correspondido por un ritmo consecuente de amortización de los CBs. La Perspectiva Crediticia es Positiva para las calificaciones de las Constancias Preferentes emitidas en el año 2008 cuya calificación es AA(mex)vra. Su calificación podría incrementarse en caso que su protección crediticia continúe creciendo consistentemente, los indicadores de calidad de activos se estabilicen; y los CBs respectivos mantengan su calificación AAA(mex)vra. La Perspectiva Crediticia volvería a ser Estable si los niveles de sobre-colateral crecen a una velocidad menor que otras transacciones comparables o ante una baja de calificación de los CBs, entre otros factores. La Perspectiva Crediticia es Estable para las calificaciones de las Constancias Preferentes calificadas AA+(mex)vra. Mejoras en estas calificaciones están limitadas por su estructural subordinación a los CEDEVIS correspondientes. La calificación podría modificarse a la baja por cambios en la calificación de los CEDEVIS respectivos y/o por una capacidad menor de soportar pérdidas crediticias en diversos escenarios de sensibilidad, entre otros factores. A continuación se detallan algunos indicadores clave para cada transacción revisada y su comparación respecto a enero En todos los casos, la última fecha considerada de los reportes de cobranza es el cierre de enero 2015 y la fecha de pago inmediata anterior a febrero 2015 para el reporte de distribución. El índice de cartera vencida indica la proporción de créditos con morosidad mayor a 180 días. CEDEVIS 04U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80423) El nivel de sobre colateralización es 75.5%; (12 meses antes: 65.61%). El índice de cartera vencida es 10.27% (enero 2014: 9.36%). El saldo de estos CBs es 11.46% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 05-2U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80467) El nivel de sobre colateralización es 68.23%; (12 meses antes: 59.67%). El índice de cartera vencida es 6.95% (enero 2014: 7.06%). El saldo de estos CBs es 16.80% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 06U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80484) El nivel de sobre colateralización es 49.82%; (12 meses antes: 44.79%). El índice de cartera vencida es 9.25% (enero 2014: 8.86%). El saldo de estos CBs es 30.80% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 06-3U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80498) El nivel de sobre colateralización es 52.12% (12 meses antes: 46.48%). El índice de cartera vencida es 9.2% (enero 2014: 8.18%). El saldo de estos CBs es 28.04% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 07U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80512) El nivel de sobre colateralización es 45.92% (12 meses antes: 41.42%). El índice de cartera vencida es 9.91% (enero 2014: 9.47%). El saldo de estos CBs es 39.56% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 07-3U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80523) El nivel de sobre colateralización es 36.42% (12 meses antes: 33.04%). El índice de cartera vencida es 9.52% (enero 2014: 8.31%). El saldo de estos CBs es 46.27% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 08-2U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80548) El nivel de sobre colateralización es 36.45% (12 meses antes: 33.59%). El índice de cartera vencida es 8.21% (enero 2014: 7.19%). El saldo de estos CBs es 85.54% de su valor inicial fecha de emisión.

4 CEDEVIS 08-3U & CEDEVIS 08-4U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80550) El nivel de sobre colateralización es 34.49% (12 meses antes: 32.50%). El índice de cartera vencida es 8.47% (enero 2014: 7.18%). El saldo de los CBs CEDEVIS 08-3U es 4.01% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 08-6U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80557) El nivel de sobre colateralización es 39.41% (12 meses antes: 35.98%). El índice de cartera vencida es 8.22% (enero 2014: 7.21%). El saldo de estos CBs es 87.51% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 08-7U & CEDEVIS 08-8U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80561) El nivel de sobre colateralización es 46.61% (12 meses antes: 43.57%). El índice de cartera vencida es 7.06% (enero 2014: 5.75%). El saldo de los CBs es 7.62% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 08-10U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80569) El nivel de sobre colateralización es 49.03% (12 meses antes: 45.24%). El índice de cartera vencida es 6.64% (enero 2014: 5.39%). El saldo de estos CBs es 94.87% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 09U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80582) El nivel de sobre colateralización es 47.49% (12 meses antes: 43.28%). El índice de cartera vencida es 5.01% (enero 2014: 3.67%). El saldo de estos CBs es 47.50% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 09-2U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80584) El nivel de sobre colateralización es 46.26% (12 meses antes: 41.80%). El índice de cartera vencida es 5.05% (enero 2014: 4.05%). El saldo de estos CBs es 46.01% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 09-3U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80590) El nivel de sobre colateralización es 48.31% (12 meses antes: 43.40%). El índice de cartera vencida es 5.05% (enero 2014: 3.77%). El saldo de estos CBs es 45.72% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 09-4U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80596) El nivel de sobre colateralización es 47.10% (12 meses antes: 42.83%). El índice de cartera vencida es 5.14% (enero 2014: 3.88%). El saldo de estos CBs es 51.89% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 09-5U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80600) El nivel de sobre colateralización es 47.78% (12 meses antes: 43.37%). El índice de cartera vencida es 4.84% (enero 2014: 3.58%). El saldo de estos CBs es 50.2% de su valor inicial fecha de emisión. INFOHIT 09U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80601) El nivel de sobre colateralización es 40.69% (12 meses antes: 35.59%). El índice de cartera vencida es 4.09% (enero 2014: 3.69%). El saldo de estos CBs es 55.62% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 10-2U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80613) El nivel de sobre colateralización es % (12 meses antes: 38.77%). El índice de cartera vencida es 4.13% (enero 2014: 2.91%). El saldo de estos CBs es 8.56% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 10-3U & CEDEVIS 10-4U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80619) El nivel de sobre colateralización es 44% (12 meses antes: 39.07%). El índice de cartera vencida es 4.6% (enero 2014: 3.57%). El saldo de los CBs CEDEVIS 10-3U es % de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 10-5U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80619) El nivel de sobre colateralización es 43.76% (12 meses antes: 39.35%). El índice de cartera vencida es 4.27% (enero 2014: 3.01%). El saldo de estos CBs es 58.94% de su valor inicial fecha de emisión.

5 CEDEVIS 10-6U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80621) El nivel de sobre colateralización es 45.14% (12 meses antes: 39.99%). El índice de cartera vencida es 3.82% (enero 2014: 2.53%). El saldo de estos CBs es 57.14% de su valor inicial fecha de emisión. CEDEVIS 11-2U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80630) El nivel de sobre colateralización es 39.27% (12 meses antes: 35.45%). El índice de cartera vencida es 3.48% (enero 2014: 1.85%). El saldo de estos CBs es 65.98% de su valor inicial fecha de emisión. CDVITOT 11U & CDVITOT 11-2U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80623) El nivel de sobre colateralización es 35.5% y 26.69% respectivamente, los CBs CDVITOT 11U han llegado a su nivel objetivo (12 meses antes: 29.94% y 20.47%). El índice de cartera vencida es 2.82% (enero 2014: 1.46%). El saldo de los CBs es 58.6% y 84.02% respectivamente de su valor inicial fecha de emisión. CDVITOT 14U & CDVITOT 14-2U (Contrato de Fideicomiso irrevocable de Administración, Emisión y Pago F/80423) El nivel de sobre colateralización es 15.94% y 11.68% respectivamente (fecha de emisión: 16.5% y 11.4%). El índice de cartera vencida es 0%. El saldo de los CDVITOT 14U es 91.63% de su valor inicial fecha de emisión. Contactos Fitch Ratings Georgina Alarcón (Analista Líder: CEDEVIS 073U, CEDEVIS 08U & 082U, CEDEVIS 083U & 084U, CEDEVIS 085U & 086U, CEDEVIS 087U & 088U, CEDEVIS 089U & 0810U, CEDEVIS 09U, CEDEVIS 092U, CEDEVIS 093U, CEDEVIS 094U, CEDEVIS 095U, CEDEVIS 10U & 10-2U, CEDEVIS 10-3U & 10-4U, CEDEVIS 10-5U, CEDEVIS 10-6U, CEDEVIS 11-2U, CDVITOT 11U & 11-2U, INFOHIT 09U y CDVITOT 14U & 14-2U, Analista Secundario: CEDEVIS 04U, CEDEVIS 05 2U, CEDEVIS 06U, CEDEVIS 063U y CEDEVIS 07U) Directora Asociada Elsa Segura (Analista Líder: CEDEVIS 07U Analista Secundario: CEDEVIS 073U, CEDEVIS 08U & 082U, CEDEVIS 083U & 084U, CEDEVIS 085U & 086U, CEDEVIS 087U & 088U, CEDEVIS 089U & 0810U, CEDEVIS 09U, CEDEVIS 092U, CEDEVIS 093U, CEDEVIS 094U, CEDEVIS 095U, CEDEVIS 10U & 10-2U, CEDEVIS 10-3U & 10-4U, CEDEVIS 10-5U, CEDEVIS 10-6U, CEDEVIS 11-2U, CDVITOT 11U & 11-2U, INFOHIT 09U, CDVITOT 14U & 14-2U) Directora Asociada Daniel Jiménez (Analista Líder: CEDEVIS 04U, CEDEVIS 05 2U, CEDEVIS 06U, CEDEVIS 063U) Analista Juan Pablo Gil (Presidente del Comité de Calificación) Director Senior Relación con medios: Denise Bichara, Monterrey, N.L. Tel: +52 (81) denise.bichara@fitchratings.com. Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el Infonavit o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. Las calificaciones de los CBs arriba mencionados fueron revisadas en abril 3, 2014, excepto por los CBs CDVITOT 14U y CDVITOT 14-2U que fueron asignadas en julio 4, 2014 siendo ésta su primer revisión anual. La información más reciente utilizada corresponde al cierre de enero 2015 para el reporte de cobranza elaborado y publicado por el Infonavit. Para el reporte de distribuciones se utilizó el último reporte disponible al último pago de cupón, elaborado y publicado por Deutsche Bank de México, S.A. o

6 CIBanco, S.A., Institución de Banca Múltiple en calidad de Representante común, se consideraron también cada uno de estos reportes desde la fecha de emisión de los CBs. Fitch también consideró en su análisis los reportes anuales de cada transacción listada en este comunicado publicados a través de la página de internet de la Bolsa Mexicana de Valores. Para mayor información sobre las emisiones antes mencionadas, así como para conocer el significado de las calificaciones asignadas, los procedimientos para dar seguimiento a la calificación, la periodicidad de las revisiones, y los criterios para el retiro de la calificación puede visitar nuestras páginas y Fitch no consideró la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador de créditos y los tenedores de CBs. Sin embargo el Infonavit es el tenedor de la constancia respectiva de estas emisiones de CBs en la fecha de cierre, la cual está completamente subordinada a los mismos. La calificación puede sufrir cambios, suspenderse, o retirarse como resultado de cambios en la emisión, debido a la falta de información para el análisis, o a factores externos que se consideren relevantes y pongan en riesgo la capacidad de pago oportuno de la emisión. La estructura y proceso de votación de los comités, y de calificación se encuentran en el documento denominado Proceso de Calificación, el cuál puede ser consultado en nuestra página web en el apartado Regulación. En caso de que el valor o la solvencia del emisor se modifiquen en el transcurso del tiempo, la calificación puede modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Las calificaciones mencionadas, constituyen una opinión relativa sobre la calidad crediticia de la emisión con base en su estructura de capital, mejoras crediticias y desempeño, sin que esta opinión sea una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier instrumento colocado en el mercado de valores. La información y las cifras utilizadas para la determinación de estas calificaciones, de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V., por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad de la emisora y/o de la fuente que las emite. Metodologías aplicadas: - Criterio Global de Calificación de Finanzas Estructuradas (Junio 4, 2014); - Criterio de Calificación para RMBS en América Latina (Febrero 13, 2014). TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH.