SINAC. Sistema Integrado de Negociación Asistida por Computadora

Transcripción

1 SINAC Sistema Integrado de Negociación Asistida por Computadora Versión SINAC

2 Índice DESCRIPCIÓN GENERAL... 1 SINAC... 1 OFERTAS... 2 Definición... 2 Atributos básicos... 2 Objeto de Negociación... 2 Titular de la Oferta... 3 Tipo de Operación... 3 Cantidad de la Oferta... 3 Precio de la Oferta... 4 Validez de la Oferta... 4 Tratamiento... 4 Validación de la Oferta... 4 Registración de la Oferta... 5 Incorporación a la Plaza... 5 Modificación y Anulación de Ofertas... 6 Modificación de Oferta... 6 Función Ticker... 7 Anulación de Oferta... 7 OPERACIONES... 7 Generación... 7 Precios "compatibles"... 8 Precios de las Operaciones... 8 Divulgación Parcial... 8 Activación de Cantidades no Divulgadas... 9 Activación de Ofertas a Precio de Disparo Registración de la Operación Modificación y anulación Controles Precio Base Ultimo Precio SINAC

3 Monto Cantidad Aplicaciones Congelamiento Descongelamiento Llamados a Plaza Fases del Llamado a Plaza Cálculo del Precio de Apertura Prioridades para el cierre de Operaciones CONEXIÓN PANTALLA INICIAL BARRA DE MENU DE TEXTO Menú Archivo: Menú Ver: Menú Paneles: Menú Comandos Operador: Menú Comandos Agente: Menú Órdenes: Menú Herramientas: Menú Servicios: Menú Personalizar: Menú Ventana: Menú?: BARRA DE HERRAMIENTAS Nueva Cartera Abrir Cartera/Gráfico Grabar Cartera/Gráfico Panel de Bonos Ticker Panel de Totales Panel de Cauciones Calculadora de Pase y Caución Bursátil Panel de Opciones Gestión de Códigos de Series Panel de Préstamos Panel de Índices Panel de Índices Mayoristas no Garantizados Panel de Líderes Panel de Estado por Plazo de Cheques de Pago Diferido Panel de Subastas de Cheques de Pago Diferido Carteras Activas Gráficos Activos MPOF (Mercado por Ofertas) MPPR (Mercado por Precio) SINAC

4 OFV/OFC (Ofertas de venta/compra) MOF/COF (Modificación y Cancelación de ofertas) CROF (Cancelación rápida de ofertas) CTOF (Cancelación Total de Ofertas) Consultas Varias MPOP (Operaciones de los operadores) OP1F (Estado de una oferta del operador) OPCO (Cantidades operadas por el operador) OPMO (Montos operados por el operador) OPOF (Ofertas del operador) OPOP (Operaciones del operador) OPMC (Especies con mayor cantidad operada) OPMM (Especies con mayor monto operado) OPMV (Especies con mayor variación de precio) VOLG (Volumen general operado) COMANDOS DEL ROL AGENTE AOPD (Alta de operador) BOPD (Baja de operador) APRM (Alta de permiso) BPRM (Baja de permiso) CUSU (Consulta de usuarios) CPRM (Consulta de permisos) CCUP (Consulta de cupos asignados a los operadores) MCUP (Modificación de cupos) CARTERAS PERSONALIZADAS GRAFICOS PERSONALIZADOS ANEXO SISTEMA DE DERIVACIÓN DE ÓRDENES Descripción General Implementación Estación de Difusión y Captura de Órdenes (EDyCO) Sistema de Derivación de Órdenes vía web Estación SINAC Estación SINAC ROL OPERADOR SINAC Ingreso al sistema Seguimiento de órdenes y ofertas generadas SINAC

5 Indicador de conexión al servicio de Órdenes Menú Órdenes Panel de Órdenes Filtradas Panel de Órdenes Todas Recepción de órdenes del Sistema de Derivación de Órdenes vía web Estado Ocupado / Disponible Eventos de Órdenes Cargar una oferta a partir de una Orden Cancelación de órdenes Rechazar una Orden Asociar / Desasociar Generar una baja de Oferta a partir de una cancelación de Orden Estación SINAC ROL AGENTE Lista de Derivación Consulta de Adhesiones Consulta de adhesiones por estado Cambio de estado de solicitudes de adhesión Lista Jerárquica de Derivación de Adhesiones Estación SINAC (EDyCO) - ROL OPERADOR EDyCO Ingreso de órdenes Cancelación de órdenes Eventos de Órdenes Historial de Ofertas de una Orden Filtro de Órdenes Estados de las Órdenes Lista: En Proceso: Ofertada: Completada: Cancelada: Rechazada: Desautorizada: SINAC

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7 DESCRIPCIÓN GENERAL SINAC Es un sistema integral de negociación que ofrece a los operadores un mecanismo alternativo para la concertación de operaciones. A diferencia de la rueda "a viva voz", SINAC se basa en el ingreso de ofertas de compra y de ofertas de venta por parte de los operadores, a través de microcomputadores denominados "Estaciones de Trabajo" o "Workstations", ubicados en sus oficinas. A partir de dichas ofertas el sistema generará operaciones siguiendo criterios prefijados por el Mercado de Valores y conocidos por los operadores. Todo evento que afecte particularmente a un determinado operador le será informado inmediatamente a través de mensajes a su pantalla y a su impresora. Todo evento que se desvíe de algún modo de los parámetros normales será informado automáticamente al sector de Control del Mercado de Valores; el cual contará con las herramientas para intervenir en la negociación ya sea cancelando, congelando o autorizando el evento en cuestión. Las ofertas serán ingresadas por operadores habilitados por cada agente. El Mercado de Valores podrá asignar la cantidad de operadores y un cupo a cada agente, y cada agente podrá asignar cupos a sus respectivos operadores. El cupo de los agentes será el monto máximo al que podrá ascender la suma de los siguientes ítems: monto no operado de las ofertas del agente existentes en el sistema monto de las operaciones concertadas en el día por el agente. El cupo de los operadores podrá definirse de dos formas: a) Global: es la suma de los siguientes ítems: monto no operado de las ofertas del operador existentes en el sistema. monto de las operaciones concertadas en el día por el operador. b) un cupo para Compras y otro cupo para Ventas: en ambos casos se computarán únicamente las ofertas y operaciones del tipo que corresponda. 1

8 OFERTAS Definición La oferta es el elemento básico de negociación en SINAC. Los operadores ingresarán ofertas desde sus estaciones de trabajo informando al sistema su voluntad de comprar o de vender una cantidad de títulos de una especie a un plazo determinado de liquidación, indicando al mismo tiempo el precio límite que están dispuestos a aceptar (máximo para las compras, mínimo para las ventas). Si la oferta cumple con las condiciones que el sistema requiere para su aceptación, será incorporada a la "plaza" en cuestión y a partir de ese momento será tenida en cuenta para la concertación de operaciones. Atributos básicos Toda oferta tiene, por definición, los siguientes atributos básicos: Objeto de negociación (Mercado-Especie-Plazo) Titular de la oferta (Agente-Operador) Tipo de operación a realizar (Compra o Venta) Cantidad que se desea operar Precio límite al que se acepta operar Duración o Validez de la oferta Objeto de Negociación Se negociarán por medio de SINAC las especies privadas, públicas, índices o Cauciones que determine el Mercado de Valores. Las especies habilitadas podrán negociarse en los plazos que determine el Mercado de Valores. Una especie negociada en estos plazos en SINAC podrá, si lo determina el Mercado de Valores, ser negociada simultáneamente en la rueda "a viva voz". El sistema distinguirá cinco mercados o ámbitos de negociación, con formación de precios independiente, para cada especie/vencimiento habilitada: 2

9 Contado Normal operaciones de hasta 72 horas, por cantidades no inferiores a una cantidad mínima para operar en este mercado (mínimo para modificar precio). Contado Fraccionario operaciones de hasta 72 horas por cantidades inferiores a esta cantidad mínima. Índice Plazo Caución Cada objeto de negociación, en consecuencia, estará definido por: Mercado (Normal/Fraccionario/Índices/Plazo/Caución) Especie Plazo de liquidación Titular de la Oferta Las ofertas serán ingresadas exclusivamente por operadores designados por los agentes de bolsa. Un operador podrá tener acceso en consulta a todas sus ofertas y operaciones, pero no a las de otros operadores del mismo o de otros agentes. Un agente de bolsa tendrá acceso a todas las ofertas y operaciones de todos sus operadores. Tipo de Operación Una oferta de compra podrá cerrar operaciones contra ofertas de venta que tengan un precio menor o igual al suyo. La mejor oferta de compra es la de precio más alto. Una oferta de venta podrá cerrar operaciones contra ofertas de compra que tengan un precio mayor o igual al suyo. La mejor oferta de venta es la de precio más bajo. Cantidad de la Oferta Para cada especie se definirá un lote standard, que será la cantidad mínima de valores nominales que se aceptará para una oferta. Todas las cantidades deberán ser múltiplos del lote standard. 3

10 Precio de la Oferta El precio que especifica el operador es el máximo (para compras) o el mínimo (para ventas) al que acepta cerrar operaciones. El operador puede ingresar su oferta a cualquier precio. Sólo ante la posibilidad de cerrar una operación se determinará si el precio de la misma viola los parámetros de variación máxima de precios. Validez de la Oferta Para cada oferta el operador podrá especificar los siguientes tipos de validez: _por el día _hasta una fecha determinada (máximo un año) _hasta que sea cancelada (máximo un año) Si la validez de una oferta no es sólo por el día, al final de la rueda, el saldo remanente (la cantidad no "cerrada" mediante operaciones) no desaparecerá, sino que seguirá en el sistema hasta que se cumpla el límite estipulado para su validez. Tratamiento Toda oferta que ingresa al sistema pasa por los siguientes tratamientos: Validación Registración Incorporación a la plaza Validación de la Oferta Se realizarán las siguientes verificaciones antes de decidir la aceptación de una oferta: 1. Que el usuario sea un operador autorizado a ingresar ofertas; 2. Que el Sistema, el Mercado y la Especie estén en condiciones de aceptar el ingreso de ofertas; 4

11 3. Que sean válidos los atributos de la oferta: el plazo de liquidación de las operaciones, la cantidad, el precio y la validez; 4. Que el ingreso de la oferta no haga que se exceda el cupo asignado al operador o al agente; 5. Que la cantidad de la oferta no supere un determinado porcentaje del total emitido de la especie; 6. Que el monto de la oferta no supere el monto máximo admitido para una oferta. Registración de la Oferta En el momento de ser registrada en el sistema la oferta recibirá un número identificatorio. El sistema llevará una numeración correlativa independiente para cada agente. Una oferta quedará unívocamente identificada mediante tres datos: su número, el código del agente y su fecha de alta. Por la registración de la oferta se enviarán mensajes de confirmación a la pantalla y a la impresora del operador. Se incrementará el total "afectado" del cupo del operador y del agente, sumándole el monto de la oferta ingresada. Incorporación a la Plaza La oferta ingresada debe también ser incorporada a la estructura de precios del objeto de negociación al que corresponda. En esta estructura se encontrarán todas las ofertas ingresadas que tengan un saldo abierto, es decir que no hayan generado operaciones por el total de la cantidad ofertada, ni hayan sido canceladas. La estructura se compondrá de 2 partes (o puntas): por un lado las ofertas de compra y por el otro las ofertas de venta. En cada punta las Ofertas estarán ordenadas según el siguiente criterio: 1) Por precio, desde el "mejor" hasta el "peor" 2) Para un mismo precio, por orden cronológico de incorporación 5

12 Si la oferta ingresada queda en primer término dentro de su punta, es decir si su precio se transforma en el nuevo "mejor precio", entonces estará en condiciones de generar operaciones (dependiendo de los precios de las ofertas en la punta opuesta). Si además desplazó a otras ofertas de la condición de "mejor precio", el sistema enviará mensajes a los operadores que las hubieran ingresado a fin de que se notifiquen de este hecho. Si la oferta ingresada tiene un precio que ya existía en su punta, se incorporará a la lista de ofertas de dicho precio, ubicándose en el último lugar de la misma. Modificación y Anulación de Ofertas Las ofertas con saldo abierto (es decir, no totalmente operadas) pueden ser modificadas o anuladas por el mismo operador que las ingresó. Modificación de Oferta El operador puede alterar cualquiera de los atributos de una oferta, salvo que la misma este interviniendo en la formación del precio de apertura durante un llamado a plaza. El sistema no permite modificar los siguientes atributos: Objeto de Negociación (Mercado/Especie/Plazo) Tipo de Oferta (Compra/Venta) Titular (Agente/Operador) La modificación de una oferta equivale a dar de baja la oferta original con su saldo no operado y registrar una nueva oferta (con los nuevos atributos), la que recibirá por lo tanto un nuevo número de oferta. Si cambia el precio de la oferta, la oferta modificada se incorporará al último lugar entre las ofertas de dicho precio. También será ubicada en el último lugar entre las ofertas de su precio si se incrementa su cantidad ofertada (y divulgada). En todos los demás casos conservará su lugar en la estructura. La modificación de una oferta generará una actualización de la cantidad "afectada" del cupo del operador y del agente. 6

13 Función Ticker El operador tendrá en el "ticker" una herramienta para un cambio rápido de precio "hacia" el mejor precio de la punta opuesta. Sólo podrá usarse si hay ofertas abiertas en la punta opuesta. La variación de precio que se obtiene con una ejecución del "ticker" es un parámetro definido por el Mercado de Valores y depende de la magnitud del precio. El nuevo precio nunca sobrepasará al mejor precio de la punta opuesta. La modificación del precio de una oferta mediante la ejecución del "ticker" no producirá ningún cambio en la cantidad "afectada" del cupo del operador ni del agente. Anulación de Oferta El operador puede anular en cualquier momento una oferta, con su saldo no operado, salvo que la misma este interviniendo en la formación del precio de apertura durante un llamado a plaza. Esta anulación no tiene ningún efecto sobre las operaciones ya generadas a partir de la oferta. También es posible recurrir a la "Cancelación Rápida": es decir, solicitar de una sola vez la anulación de las mejores ofertas abiertas del operador en una determinada plaza. La anulación del saldo no operado de una Oferta generará una actualización de la cantidad "afectada" del cupo del operador y del agente. OPERACIONES Generación Cuando se ingresa una oferta y ésta queda como "prioritaria" o "mejor" en su punta de la estructura, el sistema intentará cerrar todas las Operaciones posibles, es decir, hasta agotar la cantidad total de la oferta ingresada o hasta agotar las ofertas que -en la otra punta- están en condiciones de ser contrapartes de la ingresada. 7

14 Precios "compatibles" El cierre de Operaciones será posible si el precio de la oferta ingresada es "compatible" con el de la mejor oferta de la punta opuesta. Es decir: para una oferta (ingresada) de Compra, si su precio es mayor o igual que el mejor precio de Venta; para una oferta (ingresada) de Venta, si su precio es menor o igual que el mejor precio de Compra. Precios de las Operaciones Si el mejor precio de la punta opuesta es igual al de la oferta ingresada, el cierre de operaciones se hará sólo contra las ofertas opuestas existentes a ese precio. Si el mejor precio de la otra punta es "mejor" que el de la oferta ingresada (menor si ésta es de Compra, mayor si es de Venta), el cierre de operaciones se hará comenzando por las ofertas opuestas al mejor precio y continuando con los precios siguientes hasta (inclusive) el último compatible con el de la oferta ingresada. En ningún caso se cerrarán operaciones con precios "inferiores" mientras queden ofertas opuestas a un precio "mejor". En este último caso (cierre de operaciones contra ofertas a distintos precios), las operaciones generadas tendrán en cada caso el precio de la respectiva oferta opuesta. De este modo la oferta ingresada puede verse favorecida, ya que cerrará operaciones a precios mejores que el propio. Las ofertas que estaban ya en la estructura (las opuestas) cerrarán siempre operaciones a su propio precio. Divulgación Parcial En este caso el operador deberá especificar, además de la cantidad total de la oferta, una cantidad menor para que sea la unidad de divulgación. Los operadores sólo conocerán la cantidad divulgada, permaneciendo escondida la cantidad restante. Una vez agotada la cantidad divulgada (por generación de operaciones), se activará nuevamente una cantidad igual a la unidad de divulgación, y así sucesivamente hasta agotar la cantidad total de la oferta. 8

15 El operador puede solicitar que el atributo de divulgación parcial de su oferta sea difundido públicamente, aunque sin que se conozca la magnitud de la cantidad escondida. La cantidad a divulgar no puede inferior a un mínimo estipulado como N veces el lote standard de la especie. ( N es un parámetro del sistema). Ejemplo: Activación de Cantidades no Divulgadas Si en el curso del cierre de operaciones se agota la cantidad abierta de una oferta con cantidad escondida, se activará automáticamente la cantidad que corresponda divulgar de la parte escondida, ubicándose la oferta en el último lugar de la lista de ofertas a su precio. 9

16 Activación de Ofertas a Precio de Disparo Si la oferta ingresada provoca cierres de operaciones en una estructura de precios con ofertas activas e inactivas (Precio de Disparo), el tratamiento que se realizará será el siguiente: a) Para cada uno de los precios opuestos "compatibles" con el de la oferta ingresada (comenzando por el "mejor"): a.1) Generación de todas las operaciones posibles contra las ofertas activas a ese precio; a.2) Activación de las ofertas inactivas a ese precio; a.3) Generación de todas las operaciones posibles contra las ofertas recién activadas. b) Para cada uno de los precios opuestos "peores" que el ingresado (es decir, mayores si la oferta ingresada es de Compra, menores si la oferta ingresada es de Venta): b.1) Activación de las Ofertas inactivas. c) Una vez concluida la generación de operaciones y la activación de ofertas opuestas, el sistema procederá a activar ofertas inactivas en la misma punta de la oferta ingresada. Se activarán todas las ofertas inactivas con precios "iguales o peores" que el de la primera operación generada. d) Si se activaron ofertas en la misma punta de la ingresada, y si no había quedado saldo operable remanente de esta última, el sistema verificará si es posible generar operaciones a partir de las ofertas recién activadas. En caso afirmativo procederá a repetir para cada una de ellas (comenzando por la "mejor") el tratamiento completo de concertación de operaciones efectuado para la oferta ingresada. El tratamiento finalizará cuando no sea posible seguir generando operaciones. Registración de la Operación Por cada operación que se genere, el sistema realizará los siguientes pasos: a) Asignará un número a la operación, a partir de una numeración única para todo el sistema; esta numeración será creciente para cada plaza, y lo seguirá siendo de una rueda a otra; b) Registrará la operación en el sistema, informando a ambos operadores. c) Actualizará los totales "afectados" de los cupos de ambos agentes y de ambos operadores, tomando en cuenta la eventual diferencia entre el precio original de las ofertas y el precio de las operaciones generadas a partir de ellas. 10

17 Modificación y anulación El usuario de una Terminal de Control tendrá la posibilidad de modificar o anular una determinada operación. Las modificaciones permitidas no incluyen el objeto de negociación (Mercado/Especie/Plazo). Ni la modificación ni la anulación de una operación tiene efecto alguno sobre las ofertas a partir de las cuales fue generada. La modificación o anulación de una operación hará que el sistema actualice la cantidad "afectada" del cupo de ambos operadores y ambos agentes. Controles Ante cada posibilidad de generación de operaciones el sistema verificará si se viola alguno de los parámetros fijados por el Mercado de Valores. Los controles que se realizarán, se describen a continuación. Precio Base Se verificará que la variación del precio de la operación con respecto al Precio Base del objeto de negociación no supere un porcentaje fijado por el Mercado de Valores (según normas vigentes) como variación máxima durante una rueda. El Precio Base se define, en principio, como el precio de cierre de la rueda anterior, aunque eventualmente puede ser modificado por el Mercado. Si el Precio Base es cero, la primera operación podrá hacerse a cualquier precio y dicho precio será tomado como Precio Base para el resto de la rueda. Ultimo Precio Se verificará que la variación del precio de la operación con respecto al Ultimo Precio del objeto de negociación, si existe, no supere un porcentaje fijado por el Mercado de Valores como variación máxima entre dos precios sucesivos. 11

18 Monto Se verificará que el monto de la operación no supere el valor fijado por el Mercado de Valores como Monto máximo permitido por operación. Cantidad Se verificará que la cantidad a operar no supere el porcentaje máximo del Total Emitido de la Especie permitido por operación. Aplicaciones El Mercado de Valores puede definir, a nivel de los Parámetros generales del sistema, un porcentaje para Aplicaciones (entre 0 y 100). En el momento de realizarse los controles mencionados arriba, dicho porcentaje se aplicará para reducir: el porcentaje máximo de variación permitido respecto del Ultimo Precio; el monto máximo permitido por Operación; el porcentaje máximo del Total Emitido permitido por Operación. Congelamiento Si cualquiera de los parámetros mencionados fuera superado por la operación a realizarse, el sistema procederá de la siguiente manera: 1) Dará por concluida la generación de operaciones desencadenada por la oferta ingresada; 2) Tanto la oferta ingresada como la plaza misma pasarán al estado de "congelada"; 3) Se dará aviso en forma inmediata a la Terminal de Control y al Operador cuya oferta se congela; 4) Mientras esta situación subsista no se permitirá el ingreso de ofertas a dicha plaza, ni tampoco la modificación o anulación de ofertas por parte de los operadores. Además de estos parámetros que traban el cierre de operaciones, es posible definir otro grupo de parámetros (con valores menores) cuyo objetivo sería solamente la generación de avisos de alerta a la Terminal de Control, sin afectar la registración de ofertas ni la concertación de operaciones. 12

19 El operador cuya oferta produzca el congelamiento de una plaza, recibirá en la ventana de mensajes de su terminal, y en su impresora el siguiente mensaje: Nro. de oferta que se congela Especie y plazo Código de Agente Tipo de operación Cantidad y Precio Hora Motivo del congelamiento Los motivos de congelamiento pueden ser: UP: Ultimo precio PB: Precio base MT: Monto EM: Cantidad (Total emitido) AP: Aplicación Descongelamiento Ante una situación de congelamiento producida por las características de una operación a punto de ser concertada, la Terminal de Control podrá tomar alguna de las siguientes medidas: 1) Autorizar la operación, liberando la oferta y la plaza que estaban congeladas; 2) No autorizar la operación, cancelando la oferta congelada pero liberando la plaza para nuevos ingresos; 3) No autorizar el cierre automático de la operación, liberar la oferta, pero realizar un Llamado a plaza a fin de permitir la participación de otros interesados en la negociación. Si el congelamiento de la oferta se debe a la variación con respecto al precio base, la oferta no podrá ser liberada si dicha variación supera el tope absoluto fijado por el Mercado (actualmente 15%). En este caso las posibilidades son: 1) Anular la oferta, no autorizando la operación; 2) Dejar la plaza suspendida hasta la rueda siguiente (con las ofertas existentes), e iniciar dicha rueda sin precio base (apertura libre). 13

20 Llamados a Plaza El llamado a plaza es un período iniciado por el Mercado de Valores, durante el cual se modifican las reglas normales de negociación y concertación de operaciones en una plaza determinada. Durante su transcurso se ingresarán ofertas pero no se generarán operaciones. Mientras dure un llamado a plaza estarán "suspendidas" provisoriamente todas las otras plazas de la misma especie (es decir, otros vencimientos y otros mercados), permitiéndose el ingreso, modificación y anulación de ofertas, siempre que no impliquen la generación de operaciones. En el momento en que el Mercado de Valores decida la finalización del llamado, se generarán todas las operaciones posibles a un único precio calculado por el sistema (Precio de Apertura). Una vez concluida la generación de operaciones, la plaza volverá a su normal funcionamiento. Fases del Llamado a Plaza El llamado a plaza se compone de las siguientes fases: 1) Fase de Inicialización. Se comenzará con la estructura de precios existente en el momento del Llamado: participarán todas las ofertas activas, pero no serán tomadas en cuenta las inactivas (con precio de disparo). Si es posible el cierre de operaciones, por existir ofertas con precios compatibles, se calculará el valor inicial del precio de apertura. 2) Fase de Ingreso de Ofertas. Se permitirá el ingreso de ofertas que se incorporarán a la estructura de precios, pero no se generarán operaciones. Durante esta fase no se permitirá el uso de los atributos siguientes: ejecución inmediata precio de disparo ofertas de aplicación ofertas con divulgación parcial Tampoco se permitirán modificaciones ni cancelaciones de ofertas que tengan influencia en la formación del precio de apertura vigente. Por cada oferta que ingrese se recalculará, si corresponde, el precio de apertura. 14

21 3) Fase de Cierre. A una hora fijada por el sector de Control se clausurará el ingreso de ofertas y se procederá a generar todas las operaciones posibles, utilizando en todos los casos el último Precio de Apertura calculado. Si no se hubiera podido formar un Precio de Apertura, no se generarán operaciones. A continuación se liberarán las demás plazas de la misma especie (que se encontraban suspendidas). 4) Fase Final. Una vez finalizado el llamado a plaza -y siempre que haya sido posible generar operaciones- se activarán las ofertas a Precio de Disparo que pudieran existir y cuyos precios fueran iguales o peores que el Precio de Apertura utilizado. Si a partir de la activación de dichas ofertas fuera posible el cierre de nuevas operaciones (siguiendo los criterios normales), se realizará en este momento la generación de todas esas operaciones. Finalmente, se reanudará el ingreso normal de ofertas en la plaza. Cálculo del Precio de Apertura Se calculará cuando sea posible el cierre de operaciones, es decir cuando existan ofertas activas con precios compatibles. Se tomarán en cuenta para el cálculo únicamente los precios de las ofertas activas (de compra y/o venta) que estén ubicados en la franja operable de la estructura. El cálculo del Precio de Apertura se basará en los siguientes criterios: 1) Se elegirá el precio que maximice el volumen total de las Operaciones que se podrían cerrar (en valores nominales), tomando en cuenta: Ofertas de Compra a precio igual o mayor Ofertas de Venta a precio igual o menor 2) Si el máximo volumen se alcanzara con más de un precio, se elegirá aquél que tenga menor diferencia de volumen entre las ofertas de venta y de compra en condiciones de generar operaciones. (minimización del remanente). Entendemos por remanente, el saldo entre aquellas ofertas de venta con precio menor o igual a cada precio de apertura y las ofertas de compra con precio mayor o igual a dicho precio de apertura. 15

22 3) Por último, y si subsistiera la igualdad entre dos o más precios, se elegirá el precio más próximo al último precio operado, o al de cierre anterior, si no hubiera operaciones previas en la rueda. EJEMPLO 1 Durante un llamado a plaza, la estructura de precios es la siguiente: Los precios a los que es posible concretar operaciones son 5,50 y 5,40. Utilizando el primer criterio enunciado, se ve que la máxima cantidad operable es 100, ya sea operando a 5,50 o a 5,40. Aplicando el segundo criterio, se elige como precio de apertura 5,50, ya que el saldo remanente en la franja operable es 100 y si se opera a 5,40 será 200 EJEMPLO 2 Durante un llamado a plaza, la estructura de precios es la siguiente: 16

23 Los precios a los que es posible concretar operaciones son 6,16 y 6,15. Utilizando el primer criterio enunciado, se ve que la máxima cantidad operable es 100, ya sea operando a 6,16 o a 6,15. Aplicando el segundo criterio se comprueba que el saldo remanente es el mismo operando a cualquiera de los dos precios. Utilizando el último criterio, se elige como precio de apertura 6,15 que es el precio más cercano al último operado. Los precios de las cinco últimas operaciones que se concertaron antes del llamado a plaza, se pueden visualizar en la parte derecha de la pantalla. Prioridades para el cierre de Operaciones Una vez fijado el precio de apertura, se comenzarán a generar las operaciones, apareando las listas de ofertas de compras y de venta, hasta agotar la de menor volumen. En la lista el orden será: Ofertas con precio límite compatible con el Precio de Apertura (mayor o igual para ofertas de compra, menor o igual para ofertas de venta), comenzando por las del mejor precio y finalizando con las del peor precio. Las ofertas de un mismo tipo y precio serán tratadas según su posición en la lista de ofertas. Las cantidades no divulgadas (a un precio determinado) no serán tomadas en cuenta hasta que se hayan agotado todas las cantidades abiertas a dicho precio. No se tratarán las ofertas de un precio de la lista hasta que se hayan agotado todas las ofertas (cantidades abiertas y no divulgadas) de los precios más prioritarios. o hasta agotar las ofertas que -en la otra punta- están en condiciones de ser contrapartes de la ingresada. 17

24 CONEXIÓN Para iniciar la aplicación SINAC, bastará con hacer doble clic en el icono correspondiente. Icono de acceso Aparecerá el siguiente cuadro de diálogo: Clave segura Para acceder al Sistema Derivación de órdenes Usuario de Sinac Versión de la aplicación Estación del Operador Sinac Dado que la estación se encuentra bajo el esquema del Sistema de Comunicaciones Seguras, se deberá ingresar el usuario y la clave correspondientes al operador en dicho sistema, teniendo en cuenta el uso del disquete llave de clave privada para dicho usuario. Luego se procede a clickear 18

25 sobre el checkbox Conectar Interactiva a fin de habilitar las campos de la identificación personal del usuario, su clave secreta y la identificación de agente u operador según corresponda. Además el usuario podrá optar por clickear sobre el checkbox Conectar órdenes a fin de habilitar desde el ingreso a SINAC el servicio correspondiente a Derivación de órdenes. Una vez completados los datos, deberá oprimir el botón Aceptar para poder ingresar al sistema. PANTALLA INICIAL Al iniciar la aplicación, se establece la conexión con el equipo central, se sincroniza la hora con la estación de trabajo y el sistema queda operativo, mostrando la siguiente pantalla: Como se puede apreciar, la interfaz del programa mantiene la misma estructura que el resto de las aplicaciones standard de Windows esto es, una barra superior con el menú de texto y una barra, 19

26 inmediatamente debajo de la anterior, con un menú de íconos. Por debajo de dichas barras se encuentra la región disponible para el manejo de las diferentes ventanas a ser accedidas. Barra de menú de texto Barra de menú de íconos Región de uso de ventanas 20

27 BARRA DE MENU DE TEXTO Hagamos un repaso sobre cada una de las opciones del menú textual. Menú Archivo: Desde esta opción tenemos acceso a los siguientes puntos: Nueva Cartera: Abre la ventana que posibilita la creación de una nueva cartera. Abrir Cartera: Abre la ventana que posibilita la presentación en pantalla de una cartera previamente creada. Modificar Cartera: Abre la ventana que posibilita la modificación de una cartera determinada. Guardar: Procede a la grabación de la cartera activa. Guardar como: Posibilita la grabación de una cartera con un nuevo nombre. Indicación de carteras abiertas. Salir: Ejecuta el cierre de la aplicación. 21

28 Menú Ver: Desde esta opción tenemos acceso a una serie de ventanas de monitoreo de los distintos vínculos de comunicación de la estación. Bajo condiciones normales de funcionamiento no debiera ser necesario que el operador acceda a alguna de estas ventanas. El símbolo indica las ventanas y / o monitores activos. Ventana de Mensajes (Interactiva): En esta Ventana de Mensajes se muestra, de forma inmediata y cronológica, todos los mensajes que emite el Mercado de Valores tanto de forma individualizada como general hacia los operadores. También se informará, de forma automática, todos los mensajes relacionados con operaciones concertadas u ofertas desplazadas que el operador haya ingresado. 22

29 Ventana de Impresora (Interactiva): Como se puede apreciar en la figura superior, la Ventana de Impresora Interactiva recibe todos los mensajes asociados a la operatoria que haya realizado el usuario conectado, como ser: alta/baja/modificación de ofertas, alta de operaciones, desplazamientos de ofertas, congelamientos, etc. Los datos de tipo y número, tanto de operación como de oferta, así como el código de la contraparte aparecen en color para facilitar su ubicación y lectura dentro de la ventana. 23

30 Visor de Broadcast: Accediendo a este Visor de Broadcast se posibilita el monitoreo de todas las especies, mercados, plazos y vencimientos que vayan sufriendo modificaciones en sus respectivas plazas a lo largo de la rueda en curso. En la parte superior de la ventana se mostrará la última especie que haya contemplado alguna modificación en su plaza. Haciendo un clic sobre una especie se desplegará la ventana MPOF correspondiente. 24

31 Monitores: Estas tres ventanas de Monitor Información General, Monitor Interactiva y Monitor Broadcast realizan el monitoreo de las diferentes señales de conexión necesarias para el funcionamiento pleno de la estación. Como se mencionó anteriormente solo será necesario acceder a alguna de ellas en caso de detectarse problemas de conectividad. 25

32 Menú Paneles: Desde el menú Paneles se podrá activar/desactivar las ventanas correspondientes a: Panel de Bonos, Ticker, Panel de Totales, Panel de Cauciones, Panel de Opciones, Panel de Préstamos, Panel de Índices, Panel de Índices Mayoristas No Garantizados, Estado por Plazo de Cheques de Pago Diferido, Subasta de Cheques de Pago Diferido, Panel de Seguimiento de Ofertas (más adelante nos ocuparemos de cada una de estas ventanas) y accesos a Carteras y Gráficos generados el usuario. El símbolo indica los paneles abiertos. Panel de Seguimiento de Ofertas: Se accede desde el menú principal: Paneles - Panel de Seguimiento de Ofertas; allí aparecen dos nuevas alternativas por las cuales es posible abrir un panel con Todas las Ofertas del operador o indicar los criterios de selección de Ofertas a monitorear o Filtros como se puede observar en la imagen que sigue: 26

33 Menú Comandos Operador: A través del menú Comandos Operador se accede al listado de todos los comandos habilitados para los usuarios que se hallen conectados bajo el rol de operador (más adelante nos ocuparemos de cada uno de estos comandos). 27

34 Menú Comandos Agente: A través del menú Comandos Agente se accede a las ventanas que posibilitan el manejo de los diferentes comandos para un usuario conectado en rol Agente. Menú Órdenes: Este menú está destinado al Sistema de Derivación de órdenes que se detalla en el ANEXO. 28

35 Menú Herramientas: Desde el menú Herramientas se accede a: la Sincronización del Reloj con el servidor central de SINAC, configurar los Sonidos asociados a eventos, realizar la Exportación a Metastock, la ventana de Gestión de Códigos de Serie, a realizar la Vinculación de Cartera/Panel, Administración de Clientes, Sincronizar el Panel de Seguimiento de Ofertas y a la Calculadora de Pase y Caución, la cual será explicada en este documento cuando se aborde el tema de la operatoria de Cauciones y Opciones. Vinculación de Carteras/Paneles con Excel: 29

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37 Abriendo una hoja nueva en Excel, pegamos el contenido del portapapeles producto de la vinculación del Panel de Líderes recién efectuada. Vinculación de celdas con Excel : La tecnología implementada permite ampliar el máximo de celdas vinculadas a un número solo limitado por la capacidad de la PC donde corra. Una limitación que presenta esta tecnología es que en Excel está disponible a partir de la versión 2002 presente en la suite Office XP. Notas de uso: Vincular una Celda: Es posible pasar, en tiempo real, información que se muestra en una celda de una cartera o panel a una planilla Excel. Esto se logra a través del menú de contexto, picando con el botón derecho del 31

38 mouse sobre la celda que debe enviar información y eligiendo la opción Vincular; una vez hecho esto se pasa a la planilla Excel y sobre la celda donde se desea recibir se pica con el botón derecho del mouse y se elige la opción Pegar del menú de contexto quedando así activado el pasaje dinámico de información. Este proceso se deberá repetir para cada celda que se desee vincular. Administración de Clientes: Se accede desde el menú principal: Herramientas - Administración de Clientes. A través de esta selección se accede a la ventana de creación/modificación/eliminación de clientes. Deberá el usuario incorporar los clientes uno por uno, tipeando el número correspondiente y el nombre, luego de hacer un clic en el botón insertar se incorpora a la base de clientes. Dicho procedimiento es necesario para poder visualizar las ofertas en el Panel de Seguimiento de Ofertas. 32

39 Criterios de Selección - Ofertas Filtradas (Filtros Panel de Seguimiento de Ofertas): Desde el menú Paneles Panel de Seguimiento de Ofertas, permitirá filtrar por Instrumento, Cliente, Formas Operativas, Estado de Oferta, etc. El formulario que permite establecer filtros se muestra a continuación: 33

40 Ejemplo de Panel de Ofertas : Un ejemplo del Panel de Ofertas por filtro se muestra a continuación. Desde cualquiera de los links que se visualizan en la pantalla anterior, haciendo un clic con el botón del mouse se accede directamente a los comandos relacionados según la selección. Sincronización de Ofertas: Para el caso en que se vea interrumpida la recepción de mensajes que informan a la Estación de Trabajo los cambios que sufren las ofertas, se incluye una facilidad que permite Sincronizar Ofertas y Operaciones; a esta opción se llega como se muestra en la imagen que sigue: 34

41 Dado que el proceso de sincronización puede demorar unos minutos y se canaliza a través de la línea interactiva se solicita confirmación antes de iniciar la transferencia de información a través del siguiente cuadro de diálogo: Una ventana muestra el avance de la recepción de información permitiendo, en caso de requerirlo, interrumpir dicho proceso presionando el botón Cancelar. Impresión de consultas : Esta versión incluye además un botón que permite Imprimir el contenido de la ventana que está a la vista. Esta facilidad está disponible para los siguientes comandos: OPOP, OPCO, OPMO, OPOF, OPCL, MPOP, OPCM, OPMM, OPMV y VOLG. 35

42 Menú Servicios: Desde el menú Servicios se tiene la posibilidad de proceder a la conexión/desconexión de los diferentes sistemas de comunicación de la aplicación. Sólo se deberá acceder a este menú en caso de verificarse, a través de los indicadores correspondientes, que hay problemas de enlace (el indicador del servicio en tal caso aparecerá en color rojo, el color verde indica una conexión correcta). Indicador de Información General Indicador de línea broadcast Indicador de línea interactiva y Código de terminal 36

43 Menú Personalizar: Accediendo a este menú se tiene la posibilidad de manejar ciertos parámetros de configuración de la interfaz de usuario como ser: el tipo de barra de herramientas (standard) y su ubicación (arriba o abajo), cambiar formato de bordes de las carteras, restablecer columnas de las carteras, cambiar fuente (tipo de letra), quitar campos inválidos de las carteras, ajuste de ancho de columnas de carteras y opciones de configuración generales, esto a través del ítem Configuración de este menú Personalizar. Configuración para ejecución sin verificación : También es posible configurar la estación de trabajo para que no solicite verificación para cuando se utilice los comandos de Alta, Modificación y Cancelación de Ofertas. A esta opción se llega a través del Menú: Personalizar - Configuración y dentro de la solapa Varios disponemos del formulario que permite configurarlo se muestra a continuación: 37

44 Desde esta misma venta se podrá habilitar o deshabilitar la rueda del mouse. Mediante su habilitación, se podrá utilizar la rueda del mouse para realizar el desplazamiento de la barra lateral, en los casos donde la ventana activa disponga de esta barra lateral. El funcionamiento de la rueda del mouse no aplica a las ventanas provenientes de comandos de operador/agente. Menú Ventana: Desde este menú Ventana nos encontramos con la posibilidad de organizar la visualización de las ventanas que se tengan presentes en la pantalla de la aplicación como así también una referencia de las ventanas abiertas y la que se encuentre activa en ese momento ( ). 38

45 Menú?: Esta opción nos permite obtener información de la versión de SINAC que se tenga instalada en ese momento. BARRA DE HERRAMIENTAS Hagamos un repaso sobre cada una de las opciones de la barra de herramientas. Nueva Cartera Nueva Cartera 39

46 A través de este botón se accede a la ventana de creación de carteras personalizadas. Deberá el usuario proceder a la correspondiente selección de ítems a incluir en dicha cartera tildando en cada solapa las opciones que se quieren incluir en la cartera a crear. Solapas de selección Opciones de selección El primer paso será elegir de las diferentes solapas de especies aquellas que se deseen incluir en la cartera, acto seguido se deberá seleccionar, desde la solapa Columnas, que información se desea configurar en la cartera. Básicamente cada opción elegida se traduce en una columna dentro de la cartera. Una vez finalizada la selección, presionando el botón Aceptar se mostrará la ventana que permitirá poner un nombre a la cartera creada (en caso de no indicarse un nombre el sistema irá asignando automáticamente las carteras: Cartera1, Cartera2, etc.). 40

47 Toda cartera creada y guardada puede ser modificada en cualquiera de sus parámetros por el usuario. Por cada columna que represente valores numéricos se podrá especificar si se desea mostrar el formato con separador de miles y la cantidad de decimales a representar. 41

48 Abrir Cartera/Gráfico Abrir Cartera/Gráfico Permite acceder a la ventana de carteras i/o gráficos personalizados ya existentes. Desde aquí solo se necesita seleccionar la cartera que se desee abrir. Grabar Cartera/Gráfico Grabar Cartera/Gráfico Botón para grabar una cartera ido gráfico nuevo o incorporar las modificaciones realizadas sobre una cartera/gráfico ya existente. 42

49 Panel de Bonos Panel de Bonos Este botón permite al acceso a la Panel de Bonos confeccionada por el IAMC. Esta cartera es netamente informativa no permitiendo generar consultas u operaciones desde la misma. Ticker Ticker 43

50 Pulsando este botón se abre el denominado ticker que muestra la información de los índices de la rueda en curso. Panel de Totales Panel de Totales Mediante este botón se accede a la ventana de Panel de Totales, la cual muestra la información referida a los totales negociados (nominales y monto), así como la cantidad de especies con cotización y sus respectivas alzas y bajas. 44

51 Panel de Cauciones Panel de Cauciones Este botón permite abrir la ventana de Panel de Cauciones con todas las monedas/plazos sobre las que se generen ofertas u operaciones durante la rueda en curso, tal como se muestra en la siguiente figura. Como se puede apreciar en la figura superior, el Panel de Cauciones ya se encuentra definida en la aplicación y la misma consta de la siguiente información: Plazo: Plazo en días desde el día en curso Tipo Liq.: Moneda Fecha Vto.: Correspondiente al plazo negociado Tasa Prom. Cant. Op.: Cantidad de operaciones realizadas Mto. Cdo.: Monto total contado negociado Mto. T.: Monto tomador (mejor oferta) Tasa T.: Tasa tomadora (mejor oferta) 45

52 Tasa C.: Tasa colocadora (mejor oferta) Mto. C.: Monto colocador (mejor oferta) También se puede apreciar que al seleccionar con el mouse algún plazo, automáticamente se abre el correspondiente MPOF y de la misma forma al elegir alguna tasa (colocadora o tomadora) se muestra la ventana correspondiente al MPPR del vencimiento elegido. 46

53 Calculadora de Pase y Caución Bursátil Seleccionando Calc. de Pase y Caución permite, para las operaciones tomadoras, estipular el monto máximo que puede cubrir con esos títulos. Completando los datos de Especie, Cantidad, Tasa, Vencimiento y opcionalmente el aforo elegido como así también la modalidad (Pase o Caución) y moneda al presionar el botón Calcular el sistema suministrará el monto contado máximo a indicar en la oferta y simultáneamente presentará la ventana que posibilita el ingreso de la oferta correspondiente. 47

54 Panel de Opciones Panel de Opciones Este botón permite abrir la ventana de Panel de Opciones tal como se muestra en la siguiente figura. Como se puede apreciar en la figura superior, el panel de Opciones incluye todas las series que tengan ofertas activas o hayan operado en la rueda corriente; el mismo ya se encuentra definido en la aplicación y consta de la siguiente información: Op.Serie: Código de serie Especie Op.Cant.C.: Cantidad de lotes en compra Op.Pr.C.: Precio de compra Op.Pr.V.: Precio de venta Op.Cant.V.: Cantidad de lotes en venta Ven.Serie: Fecha de vencimiento Tipo Oper.: Tipo de operación (C: compra / V: venta) Precio: Precio de ejercicio. Unid.Lote: Unidad de lote 48

55 Moneda: Tipo de moneda Op.aper: Precio de apertura Op.min: Precio mínimo operado Op.max: Precio máximo operado Op.últ: Ultimo precio operado Op.tend: Tendencia Op.var: Porcentaje de variación Op.lotes. Cantidad de lotes operados Op.mto: Cantidad en monto operada Op.cant: Cantidad de operaciones También se puede apreciar que al seleccionar con el mouse alguna serie, automáticamente se abre el correspondiente MPOF y de la misma forma al elegir algún precio (compra o venta) se muestra la ventana correspondiente al MPPR de la serie elegida. 49

56 Gestión de Códigos de Series Ingresando en el recuadro indicado el código de una serie, al presionar el botón Agregar se incorporará en la lista de series. Seleccionando una serie de dicha lista se podrá: - al presionar el botón Quitar, eliminar dicha selección de la lista; - al presionar el botón Modificar se permite cambiar el nombre de la serie seleccionada de la lista y finalmente realizando un doble clic con el mouse sobre alguna serie de la lista se abre la ventana del MPOF correspondiente. 50

57 Panel de Préstamos Panel de Préstamos Seleccionando el botón que se indica en la figura superior se abre la ventana de Panel de Préstamos tal como se muestra en la siguiente figura. El panel de Préstamos posee las mismos propiedades que las carteras de Cauciones y Opciones, o sea muestra automáticamente aquellas especies/vencimientos que tengan ofertas activas o hayan tenido operaciones durante la rueda en curso. Dicho panel consta de la siguiente información desplegada en columnas: Especie: Código de especie Vto: Vencimiento Mdo: Préstamo para Liquidación o Venta en Corto Cant.T.: Cantidad ofertada a esa tasa Tasa T.: Mejor tasa tomadora Tasa C.: Mejor tasa colocadora Cant. C.: Cantidad ofertada a esa tasa aper: Tasa de apertura min: Tasa mínima operada max: Tasa máxima operada últ: Ultima tasa operada nom: Total en nominales operados 51

58 mto: Total en monto operado cant: Cantidad de operaciones realizadas También se puede apreciar que al seleccionar con el mouse alguna especie del panel, automáticamente se abre el correspondiente MPOF y de la misma forma al elegir alguna tasa (colocadora o tomadora) se muestra la ventana correspondiente al MPPR de la especie elegida. 52

59 Panel de Índices Desplegando el menú Paneles, seleccionando la opción Panel de Índices se abre la ventana de Panel de Índices tal como se muestra en la siguiente figura. El panel de Índices muestra automáticamente aquellos vencimientos que tengan ofertas activas o hayan tenido operaciones durante la rueda en curso. Dicho panel consta de la siguiente información desplegada en columnas: 53

60 Índice Vto: Vencimiento Cant.C.: Cantidad de compra a ese precio Tasa T.: Mejor precio comprador Tasa C.: Mejor precio vendedor Cant. C.: Cantidad de venta ofertada a ese precio Estado: Estado de la plaza i.aper: precio de apertura i.min: precio mínimo operado i.max: precio máximo operado i.ult: Ultimo precio operado i.nom: Total en nominales operados i.mto: Total en monto operado i.cant: Cantidad de operaciones realizadas i.prom: precio promedio operado i.hora: hora de última operación 54

61 También se puede apreciar que al seleccionar con el mouse algún vencimiento del panel, automáticamente se abre el correspondiente MPOF y de la misma forma al elegir algún precio (comprador o vendedor) se muestra la ventana correspondiente al MPPR del vencimiento elegido. Panel de Índices Mayoristas no Garantizados Desplegando el menú Paneles, seleccionando la opción Panel de Índices Mayoristas No Garantizados se abre la ventana de Panel de Índices Mayoristas No Garantizados, el mismo posee las mismas características y propiedades que el panel de Índices. Panel de Líderes Panel de Líderes 55

62 Al presionar el botón de Panel de Líderes se activa la ventana correspondiente como se muestra a continuación. Este panel tiene todas las características operativas de una cartera definida por el usuario, pero la selección de especies se corresponde con las pertenecientes al panel de líderes y por tanto no puede ser modificada por el usuario. Panel de Estado por Plazo de Cheques de Pago Diferido 56

63 Panel de Subastas de Cheques de Pago Diferido 57

64 Carteras Activas A través de este botón se tiene acceso al listado de carteras abiertas en el sistema y se posibilita el acceso a cada una de ella seleccionando el nombre correspondiente. Gráficos Activos 58

65 A través de este botón se tiene acceso al listado de gráficos abiertos en el sistema y se posibilita el acceso a cada uno de ellos seleccionando el nombre correspondiente. MPOF (Mercado por Ofertas) MPOF/MPPR Seleccionando este botón se tendrá acceso a la ventana que posibilita la apertura las ventanas de mercado por ofertas (MPOF)o mercado por precio (MPPR), según se indique. Seleccionando el tipo de información (MPOF/MPPR), la especie, el mercado y eventualmente el vencimiento, permite obtener una lista de las 20 mejores ofertas de compra y las 20 mejores de venta activas en el sistema (el sistema mostrará las ofertas en grupos de 5 comenzando por la mejor de cada punta, permitiendo ir cambiando de página a través del botón correspondiente) los totales operados y el estado de la plaza, el precio base y la variación porcentual así como información de las últimas cinco operaciones. Esta consulta al igual que la "MPPR" se actualiza automáticamente. Las ofertas se presentarán ordenadas según su prioridad para la concertación de operaciones es decir, por precio de mejor a peor y para cada precio por orden cronológico de incorporación a la lista. 59

66 Estado de la plaza Precio Base Cant. operada Variación Porcentual Monto operado Cambio de pág. Agente comprador Agente vendedor Cantidad de compra Cantidad de venta Precio operado Hora o fecha Precio de compra Precio de venta Para cada oferta de la lista se informará la cantidad abierta y el precio. De las cinco ultimas operaciones se mostrará una lista con el precio, un indicador del tipo de oferta que cerró la operación ( C o V ) y la hora de concertación. Cuando la operación se haya concertado por efecto de un llamado a plaza o por el ingreso de una aplicación, no se visualizará el indicador de tipo de oferta. En el caso que la información corresponda a operaciones que no son del día, se mostrará el precio, un asterisco (*) como tipo de cierre y la fecha en la forma dd/mm. Al seleccionar con el mouse sobre un precio o cantidad ya sea de compra o venta el sistema presenta la ventana de generación de oferta opuesta a fin de proceder a la concertación automática. 60

67 Se debe aclarar que en caso de seleccionar un precio sobre el cual existan varias ofertas al mismo precio, el sistema armará la oferta sumando todas las cantidades que existan a ese precio. Ej: Si se selecciona el precio 72,3 en compras, el sistema armará una oferta de venta por 1999 TS a ese precio. 61

68 MPPR (Mercado por Precio) En caso de seleccionar la opción MPPR se mostrará la ventana correspondiente a las ofertas agrupadas por precio tal como se ve en la siguiente imagen. Estado de la plaza Precio Base Cant. operada Variación Porcentual Monto operado Cant. de ofertas al precio Cant. de ofertas al precio Cantidad de compra Cantidad de venta Precio operado Hora o fecha Precio de compra Precio de venta Para una plaza, permite obtener una lista de los precios de ofertas de compra y venta existentes en el sistema, además se mostrarán los totales operados, el estado de la plaza, así como información de las últimas cinco operaciones. Esta consulta al igual que el "MPOF" se actualiza automáticamente. Los precios se presentarán ordenados de mejor a peor y para cada precio de la lista se informará la cantidad de ofertas activas y la cantidad total abierta. Al seleccionar con el mouse sobre un precio o cantidad ya sea de compra o venta el sistema presenta la ventana de generación de oferta opuesta a fin de proceder a la concertación automática. 62

69 OFV/OFC (Ofertas de venta/compra) OFV/OFC A través de este botón se accede a la ventana de Alta de Oferta (compra o venta) 63

70 En esta ventana se deberá indicar la Especie, el tipo de oferta (Compra o Venta), Mercado, Vencimiento, cantidad y precio. Una vez completos los datos al presionar el botón de Verificar el sistema mostrará los datos de la oferta a ser dada de alta a fin de ingresarla a la estructura de precios presionando el botón de Alta. Mediante el botón ubicado a la izquierda del botón Limpiar se amplía el formulario de Alta de Ofertas, permitiendo el ingreso de toda la gama de atributos especiales disponibles para una oferta

71 DETALLE DE CADA UNA DE LAS OPCIONES: 1 Confirmación : Confirmación de los datos. Permite ingresar ofertas que por su volumen o variación de precio sean rechazadas por el sistema. 2 Validez Oferta : Hoy: valor por defecto. EOC: Ejecute o cancele. La oferta solo se incorpora a la plaza si se garantiza el cierre inmediato de operaciones por una cantidad mínima (especificada por medio de la opción MIN) o por el total de la oferta. Puede también utilizarse la opción de ingresar una fecha determinada. 3 Cantidades : MIN: Cantidad mínima de ejecución inmediata. Si el sistema no puede cerrar operaciones por una cantidad mayor o igual a la indicada por este comando, cancelara la oferta. 4 Divulg. Parcial : Permite ingresar una oferta con atributo de divulgación parcial indicando la cantidad a divulgar o "Unidad de Divulgación". La opción Q+ permite difundir el atributo de divulgación parcial de la oferta, sin que se conozca la cantidad "escondida" (un asterisco en "MPOF" - *). De no incluirse esta opción en una oferta con la opción "DIV", se asume que no se desea indicar que la oferta tiene una cantidad oculta. 5 Precios : Disparo: Con esta opción la oferta solo se activara (se disparara) si se cierra una operación a un precio igual o mejor que el propio. Para ofertas de compra, si se opera a un precio mayor o igual que el propio; para ofertas de venta a un precio menor o igual que el propio. AVQ: Monitoreo de cantidad. El sistema avisará cuando la cantidad abierta en la punta opuesta, al precio de monitoreo, sea superior o igual al saldo remanente de la oferta ingresada. AVC: Monitoreo de precio de compra. El sistema avisará cuando ingrese al sistema una oferta de compra activa con un precio mejor o igual que el precio de monitoreo. AVV: Monitoreo de precio de venta. El sistema avisará cuando ingrese al sistema una oferta de venta activa con un precio mejor o igual que el precio de monitoreo. 6 Derechos :PISO / N.C.: Tratamiento para el pago de derechos de bolsa y mercado. PISO indica tratamiento de derechos de rueda tradicional y NC de negociación continua. 7 Atributos : Pase: Para indicar el atributo de Pase. Puede ser utilizado sólo en ofertas de especies autorizadas. V. C.: Para indicar el atributo de Venta en Corto. Puede ser utilizado sólo en ofertas de venta de especies autorizadas en el Mercado Contado. El precio de la oferta deberá ser superior al último operado (o igual, si éste representó un alza) y no podrá ser precio de disparo. 8 Cuenta : C.P.: indica que las operaciones que se generen deberán considerarse de cartera propia y Cliente por cuenta de cliente. 9 Cliente : Permite ingresar al sistema la identificación del cliente por cuya cuenta se opera. 65

72 MOF/COF (Modificación y Cancelación de ofertas) Modificación y Cancelación de Ofertas Desde este botón se tiene acceso a las ventanas que conciernen a la Modificación y Cancelación de Ofertas. Las ofertas con saldo abierto (es decir, no totalmente operadas) pueden ser modificadas por el mismo operador que las ingresó La oferta es dada de baja por el sistema y automáticamente reemplazada por otra oferta (con un nuevo número) que asume todos los atributos de la anterior, a excepción del modificado. La única opción que no se conserva es el pedido de monitoreo, por lo tanto de modificarse una oferta que tuviese asociado un pedido de monitoreo se debe volver a indicar esta opción. El operador puede alterar cualquiera de los atributos de una oferta, salvo: Objeto de Negociación (Mercado/Especie/Plazo) Tipo de Oferta (Compra/Venta) Titular (Agente/Operador) La modificación de una oferta equivale a dar de baja la oferta original con su saldo no operado y registrar una nueva oferta (con los nuevos atributos), la que recibirá por lo tanto un nuevo número de oferta. 66

73 Si cambia el precio de la oferta, la oferta modificada se incorporará al último lugar entre las ofertas de dicho precio. También será ubicada en el último lugar entre las ofertas de su precio si se incrementa su cantidad ofertada (y divulgada). En todos los demás casos conservará su lugar en la estructura. La modificación de una oferta generará una actualización de la cantidad "afectada" del cupo del operador y del agente. Como se puede apreciar en la figura, el primer dato a ingresar para proceder a la modificación o cancelación es el número identificatorio con el cual fue dada de alta en el sistema. Para proceder a una rápida determinación de dicho número se encuentra disponible, a través de un botón, la consulta MFOA (Ofertas Activas del Operador en una Plaza) a fin de individualizar el número correspondiente previo ingreso de la especie correspondiente. Inversamente, si se ingresa directamente a la ventana MFOA y se solicita una especie determinada, se podrá realizar un clic sobre el número de alguna de la/s oferta/as mostrada/as a fin de acceder directamente la ventana de modificación de dicha oferta/as. 67

74 CROF (Cancelación rápida de ofertas) También es posible recurrir a la "Cancelación Rápida": es decir, solicitar de una sola vez la anulación de las 5 mejores ofertas, tanto de compras como de ventas, del operador en una determinada plaza. CTOF (Cancelación Total de Ofertas) 68

75 Esta ventana permite realizar la baja de todas las ofertas activas en todas las especies-vencimiento activas, tanto del mercado normal como del fraccionario, ingresadas por el operador. Si la operación es ingresada por un usuario en su rol de agente, dará de baja las ofertas de todos sus operadores. Opcionalmente se podrá indicar la cantidad de ofertas activas de cada punta que se desean cancelar así como también restringir la cancelación exclusivamente a las ofertas del día. Al presionar Verificar el sistema devuelve una ventana con el resultado de la consulta de la acción a realizar, para que ésta se efectúe el usuario deberá confirmarla presionando el botón Ejecutar. Consultas Varias Consultas varias Accediendo a este botón se tiene disponibilidad de varias consultas referidas a las ofertas y operaciones generadas por el operador. Veremos individualmente aquellas que no hayan sido examinadas anteriormente. 69

76 MPOP (Operaciones de los operadores) Permite la consulta de las últimas 20 operaciones generadas en el día para una determinada especie. Se presentarán todas las operaciones por orden de generación, desde la más reciente hasta la más antigua. Por cada operación de la lista se informará la hora de su generación, su número identificatorio, el precio, la cantidad operada y el monto. OP1F (Estado de una oferta del operador) Permite al operador obtener la lista completa de los atributos de una oferta ingresada por él al sistema (se deberá indicar el número de la oferta a fin de realizar la consulta). Se puede consultar el estado actual de la oferta, la cantidad inicial y saldo remanente, el precio y atributos especiales, así como la lista de las operaciones generadas a partir de la oferta. 70

77 Especie/Plazo Nro. oferta Tipo (C/V) Cantidad Total Cantidad Abierta Precio Operador Saldo Hora de alta Monto Precio promedio ponderado Tratamiento de derechos OPCO (Cantidades operadas por el operador) Permite al operador obtener la información de una o todas las plazas (ordenadas alfabéticamente) en las que ha operado en la rueda del día. Para disponer de la información de todas las plazas se deberá tildar el casillero correspondiente. Por cada plaza se informará la cantidad total comprada (en valores nominales), la cantidad total vendida, y el saldo neto resultante. Especie/Plazo Cantidad comprada Cantidad vendida Saldo neto 71

78 OPMO (Montos operados por el operador) Permite al operador obtener la información de una o todas las plazas (ordenadas alfabéticamente) en las que ha operado en la rueda del día. Para disponer de la información de todas las plazas se deberá tildar la opción correspondiente. Por cada plaza se informará el monto total de sus compras, el monto total de sus ventas, y el saldo neto resultante. Especie/Plazo Cantidad comprada Cantidad vendida Saldo neto OPOF (Ofertas del operador) Permite al operador obtener una lista de las ofertas ingresadas por él, para una determinada especie o para todas si se tilda la opción correspondiente. Se presentarán todas las ofertas del operador, incluyendo las inactivas y las canceladas o agotadas, por orden de ingreso al sistema, desde la más reciente hasta la más antigua. Por cada oferta de la lista se informará la fecha y hora de alta, su número identificatorio, la plaza, el tipo de oferta (C/V), su estado, una letra P indicando tratamiento de derechos de rueda tradicional (si el lugar está en blanco debe asumirse tratamiento de derechos de negociación continua), una 72

79 letra C indicando cartera propia (si el lugar está en blanco debe asumirse negociación por cuenta de cliente), el precio y la cantidad abierta, así como sus atributos especiales (divulgación parcial, precio de disparo). Además de las ofertas se informará al usuario el estado de su cupo operativo. Si la consulta es realizada por un agente, las ofertas aparecerán ordenadas por especie / vencimiento (orden alfabético), y se mostrará como dato adicional el código del operador que ingresó cada oferta. Hora de alta Nro. de oferta Especie/plazo Tipo (C/V) Estado Precio Cantidad El estado de la oferta puede ser : A : Activa AGO : Agotada ANU : Anulada ALT : Alterada CON : Congelada CAN : Cancelada E / D : Espera de disparo Con el agregado del parámetro Activas se visualizarán sólo las ofertas con estado A (activas), E/D (en espera de disparo) y CON (congeladas). 73

80 OPOP (Operaciones del operador) Permite al operador obtener una lista de las operaciones generadas en el día, a partir de sus ofertas, para una determinada especie o para todas si se Tilda la opción correspondiente. Se presentarán todas las operaciones del operador, incluyendo las canceladas, ordenadas en primer término por especie / vencimiento (orden alfabético) y luego por orden de generación, desde la más reciente hasta la más antigua. Por cada operación de la lista se informará la hora de su generación, su número identificatorio, la plaza, el tipo, el código del agente contraparte, el precio, la cantidad operada, el tratamiento de derechos y, de corresponder, el atributo de pase o venta en corto. Además de las operaciones se informará al usuario el estado de su cupo operativo. Hora de alta Especie/plazo Contraparte Cantidad Tratamiento de derechos Nro. de oferta Tipo (C/V) Precio OPMC (Especies con mayor cantidad operada) Permite obtener una lista de las 20 especies / vencimiento con mayor volumen negociado (valores nominales) en un determinado mercado. 74

81 OPMM (Especies con mayor monto operado) Permite obtener una lista de las 20 especies / vencimiento con mayor volumen negociado (montos) en un determinado mercado. 75

82 OPMV (Especies con mayor variación de precio) Permite obtener una lista de las 20 especies / vencimiento con mayor variación de precio con respecto al cierre anterior (en alza o baja) en un determinado mercado. VOLG (Volumen general operado) Presenta los totales globales de lo operado en un determinado mercado (normal o fraccionario): el total negociado (cantidad y monto), la cantidad de operaciones concertadas, la cantidad de especies negociadas, y la cantidad de especies en alza y en baja. 76 f

83 COMANDOS DEL ROL AGENTE AOPD (Alta de operador) Permite dar de alta operadores ingresando el código de operador elegido para el usuario. Posteriormente se deben efectuar las altas de permisos para su utilización por parte del usuario. BOPD (Baja de operador) Permite al agente dar la baja de operadores. Para efectuar este comando no deben existir permisos relacionados con usuarios. APRM (Alta de permiso) Este comando permite, ingresando los respectivos códigos de usuario y operador, establecer la relación usuario - operador, siendo posible efectuar altas de permisos de distintos usuarios para un mismo operador. BPRM (Baja de permiso) Elimina la relación usuario - operador. 77

84 CUSU (Consulta de usuarios) Permite la consulta de usuarios habilitados para el agente. CPRM (Consulta de permisos) Consulta de permisos existentes para cada usuario/operador o para uno de ellos especificado. CCUP (Consulta de cupos asignados a los operadores) Permite al agente obtener una la lista de sus operadores, con los cupos asignados. 78

85 MCUP (Modificación de cupos) Permite definir o modificar el cupo (monto máximo) asignado por el agente a cada uno de sus operadores. Podrá definirse de dos formas: a) Global: es la suma de los siguientes ítems: monto no operado de las ofertas del operador existentes en el sistema. monto de las operaciones concertadas en el día por el operador. b) un cupo para Compras y otro cupo para Ventas: en ambos casos se computarán únicamente las ofertas y operaciones del tipo que corresponda. 79

86 CARTERAS PERSONALIZADAS Vamos a repasar las diferentes posibilidades al hacer uso de los botones derecho e izquierdo del mouse sobre una cartera personalizada Clic botón izquierdo sobre una Especie se despliega la ventana MPOF de dicha especie. Clic botón derecho sobre una Especie se despliega un menú con diferentes consultas de dicha especie. 2 Clic botón izquierdo sobre los Vencimientos se abre una pequeña ventana con todos los vencimientos con ofertas activas. Clic botón derecho sobre Vencimientos se despliega un menú con posibilidad de realizar diferentes consultas. 3 Clic botón izquierdo sobre los Precios de Compra/Venta se despliega la consulta MPPR de dicha especie. Clic botón derecho sobre los Precios de Compra/Venta se despliega un menú con diferentes consultas de dicha especie. 80

87 4 Clic botón izquierdo sobre el Ultimo Precio operado en mercado de concurrencia, abre la ventana de Alta de Oferta para dicha especie al precio mostrado. Clic botón derecho sobre el Ultimo Precio operado en mercado de concurrencia, despliega un menú con diferentes consultas de dicha especie. 5 Clic izquierdo sobre una celda de la línea de títulos ordena de forma ascendente todas las filas de dicha columna afectando automáticamente a todas las columnas relacionadas. 6 Clic derecho sobre cualquier sector de la cartera excluyendo los ya mencionados, abre un menú que permite realizar modificaciones sobre la cartera activa como así también acceder a una amplia gama de comandos y consultas. GRAFICOS PERSONALIZADOS A partir de la versión en curso se ha incorporado la gestión de gráficos sobre la cual se hará una descripción de manejo y configuración. Desde el menú Archivo/Nuevo/Gráfico se accede a la ventana de configuración de gráficos como se muestra en la imagen siguiente: 81

88 Existen, de manera global, tres tipos de gráficos: Evolución de Índice (Bolsa-G, Burcap, Merval y M.AR), Evolución de Precio (referente a todas las especies con operatoria) y Totales Negociados (Privados y Públicos). Para todos ellos el esquema de configuración es el mismo, se debe seleccionar el Índice/especie/rubro que se desee graficar y seguidamente elegir las variables que conformarán el gráfico. En todos los casos el valor Hora se representará sobre el eje x y el resto de las variables seleccionadas lo harán sobre los ejes y. Existe la posibilidad de combinar diferentes gráficos en una misma representación tanto al incluir diferentes Índices/especies/rubros como al configurar un gráfico secundario el cual se representará sobre el eje y del margen derecho del gráfico. Veamos un ejemplo práctico: Se desea graficar comparativamente la variación de precio de dos especies (COME y ACIN en este caso). 1) Se selecciona la solapa de evolución de precio y allí se tilda la especie COME de la lista ordenada por orden alfabético, luego se opta la variable a graficar (en este caso Precio). 82

89 2) Se selecciona el ítem Gráfico Secundario y tilda la especie ACIN de la lista ordenada por orden alfabético, luego se opta la variable a graficar (en este caso Precio). 3) Al presionar Aceptar se solicitará que se le asigne un nombre al gráfico y acto seguido se mostrará en pantalla el gráfico configurado. 83

90 A través del botón que aparece en el margen inferior derecho del gráfico se accede a las opciones de configuración del mismo. Desde dichas opciones se podrá cambiar colores, títulos, grillas, etc. a gusto del operador. Si se desea agregar o cambiar especies o variables sobre un gráfico ya creado, basta con hacer clic con el botón derecho del mouse sobre el grafico y seleccionar la opción Modificar y desde allí se vuelve a la pantalla de configuración inicial posibilitando su modificación. 84

91 ANEXO SISTEMA DE DERIVACIÓN DE ÓRDENES Descripción General De forma global, el concepto de Derivación de Órdenes implica la posibilidad de enviar órdenes de manera interactiva y automática hacia estaciones SINAC operativas situadas en Agentes o Soc. de Bolsa a fin de ser ingresadas al Mercado de Concurrencia bajo la forma de una oferta válida por un operador habilitado. Existen dos modalidades diferenciadas de realizar la derivación anteriormente citada, a saber: Desde estaciones de Difusión y Captura de Órdenes (EDyCO) situadas en instalaciones del propio Agente o Soc. de Bolsa y operadas por personal de la propia oficina. Desde el sitio web de Derivación de Órdenes a través de Internet, ingresando con un usuario registrado y habilitado a tal efecto. Implementación La implementación del sistema se logra a través de los siguientes componentes: Estación de Difusión y Captura de Órdenes (EDyCO) Permite visualizar, dentro del ámbito físico del Agente o Sociedad de Bolsa (casa central, sucursales, agencias, etc.), toda la información relativa a la marcha de la rueda de negociación: precios operados, volúmenes, índices, plazas de interés, etc. Posibilita el ingreso de órdenes para su derivación a una Estación SINAC operativa del Agente o Soc. de Bolsa. Ofrece la visualización, en un panel dedicado, del estado actualizado de las órdenes ingresadas, a lo largo del día. Permite visualizar, en orden cronológico, todos los acontecimientos relacionados con las órdenes ingresadas. 85

92 Sistema de Derivación de Órdenes vía web Permite realizar la derivación de órdenes desde el sitio web de Derivación de Órdenes utilizando una conexión Internet. Posibilita la visualización de toda la información relativa a las especies, precios operados, volúmenes, índices, plazas de interés, etc. a través de carteras personalizadas. Permite el ingreso de órdenes para su derivación automática a un operador SINAC habilitado. Ofrece la visualización, en todo momento, del estado actualizado de las órdenes ingresadas a lo largo del día. Estación SINAC Permite visualizar, en todo momento, en un panel dedicado, el estado actualizado de las órdenes recibidas tanto desde estaciones EDyCO como desde el Sistema de Derivación de Órdenes vía Web. Permite al Operador generar Ofertas, con destino al Mercado de Concurrencia a través de la Estación SINAC. Estación SINAC ROL OPERADOR SINAC Desde la versión toda estación SINAC tiene la funcionalidad de recibir órdenes derivadas bajo cualquiera de las dos formas anteriormente mencionadas. Ingreso al sistema Para acceder a la Estación del Operador SINAC se debe hacer doble clic en el icono Se desplegará la siguiente pantalla de logueo al sistema: 86

93 Ingreso de Clave Segura Usuario SINAC Tildando Conectar Órdenes desde el ingreso al SINAC, quedará activo el servicio de órdenes. Nota: De no tildar Conectar Órdenes en el ingreso, el usuario podrá luego en la estación SINAC ir a Servicios [Conectar] Derivación de Órdenes Seguimiento de órdenes y ofertas generadas Desde la estación del operador se podrá realizar el seguimiento de todas las órdenes recibidas de los operadores EDyCO y/o del Sistema de Derivación de Órdenes vía web. Este seguimiento incluye las Ofertas generadas a partir de éstas órdenes y sus eventuales operaciones concertadas Indicador de conexión al servicio de Órdenes 87

94 Al abrir la estación SINAC aparecerá un cuarto indicador o semáforo servicio de derivación de órdenes se encuentra activo (color verde). que indica si el Cuando se reciban novedades, en cuanto a solicitudes de órdenes de oferta (de la estación EDyCO o del Sistema de Derivación de Órdenes vía web), aparecerá de forma parpadeante un quinto indicador siguiente icono, mostrando además en el semáforo de órdenes el recordatorio de la novedad con el Para visualizar las órdenes recibidas, accedemos al menú Órdenes. Menú Órdenes Dentro del menú Órdenes y siempre bajo el rol Operador, se dispone de las siguientes funciones 88

95 que se detallan a continuación: Panel de Órdenes Filtradas Panel de Órdenes Filtradas, se accede a una pantalla donde se puede personalizar el filtrado por algunos de los atributos de la Orden. 89

96 Panel de Órdenes Todas Panel de Órdenes Todas, se visualizará la ventana con todas las órdenes, generadas bajo cualquiera de las dos modalidades, con sus correspondientes: números de orden, origen, fecha, hora, cliente (cuenta comitente caso Derivación de órdenes vía web), instrumento, vencimiento, forma operativa, tipo, precio, estado, cantidad oferta remanente, cantidad operado. Tanto en el Paneles de Órdenes - Filtradas como en el panel Paneles de Órdenes - Todas, al dar un clic con el botón derecho del mouse sobre el número de la orden, aparecerá el menú contextual con las opciones disponibles para esa orden. 90

97 Menú contextual (botón derecho del mouse sobre el nro. de orden) Seleccionando, Detalle de Orden, del menú contextual nos permitirá ver la siguiente pantalla con la siguiente información: 91

98 Cantidad ofertada en el mercado de Concurrencia Cantidad operada para la orden Recepción de órdenes del Sistema de Derivación de Órdenes vía web Estado Ocupado / Disponible El operador podrá cambiar su estado afectando la recepción de órdenes provenientes del Sistema de Derivación de Órdenes vía web, accediendo dentro del menú Órdenes a la siguiente opción: 92

99 Recepción de Órdenes Estado: pasar a OCUPADO: al acceder a esta opción se modificará el estado del Operador a los efectos de la recepción de órdenes impidiendo el ingreso de las mismas a partir de ese momento. El estado Ocupado del operador SINAC queda determinado porque el semáforo de órdenes permanece en color amarillo. Bajo la misma opción de menú se podrá eventualmente volver al estado Disponible para así continuar recibiendo ordenes derivadas de manera normal. El estado Disponible del operador SINAC queda determinado porque el semáforo de órdenes permanece en color verde. Eventos de Órdenes Se podrá acceder a los eventos de órdenes desde el menú: Órdenes - Eventos de Órdenes o bien ante un aviso de llegada de orden, como queda indicado por el indicador correspondiente, haciendo un doble clic sobre el mismo. 93

100 Se visualizará así la siguiente ventana con los Eventos de Órdenes, el estado, cliente, tipo de operación, especie, vencimiento, cantidad, precio y operador; como así también los eventos correspondientes a las adhesiones al Sistema de Derivación se Órdenes realizadas por los potenciales usuarios del sistema desde la página web. Cargar una oferta a partir de una Orden Una vez recibida la orden de la Estación EDyCO y/o del Sistema de Derivación de Órdenes vía web, el Operador SINAC podrá ingresar la oferta accediendo a través del Menú contextual de la orden. 94

101 Luego de hacer un clic sobre el menú OFC/OFV ; se despliega la ventana de Alta de Oferta con los atributos de la orden que pueden ser modificados por el operador si así lo desea. 95

102 Una vez dada de alta la oferta queda asociada a la orden que le dio origen, como se muestra en la figura siguiente: 96

103 Accediendo al menú contextual de la orden se podrá ver el Historial de Ofertas que muestra las ofertas asociadas que tiene y las operaciones concertadas a partir de la oferta seleccionada. 97

104 Aquí se muestra el número de Orden y las Ofertas asociadas a dicha orden Operaciones concertadas a partir de la oferta seleccionada Cancelación de órdenes La cancelación de una orden puede ser realizada por cualquiera de los participantes del circuito de derivación esto es: por el inversor vía web, por un operador de estación EDyCO o por el propio operador de la estación SINAC. Cuando la cancelación sea efectuada por el inversor vía Internet o por el operador de la estación EDyCO, se indicará en la estación SINAC bajo la forma de aviso de mensaje según corresponda si se trata de una orden con oferta activa asociada o no como se muestra a continuación: En el caso de que el Inversor vía web, Operador EDyCO, ingresen la baja de una Orden, y dicha orden no se convirtió en oferta en el sistema ósea, que la orden no tiene ofertas asociadas o no implica la baja de ofertas, se mostrará un aviso como se muestra en la pantalla siguiente. 98

105 En este caso al hacer un doble clic sobre el aviso se desplegará la ventana de Eventos de Órdenes indicando el evento correspondiente: En el caso de que el Inversor vía web, Operador EDyCO, ejecuten la baja de una orden, y dicha orden se hubiera convertido en oferta en el sistema y aún una cantidad ofertada remanente activa, se mostrará un aviso como se muestra en la siguiente figura. En este caso al hacer un doble clic sobre el aviso de desplegará el panel de Órdenes Canceladas con Ofertas Activas, que nos indicará que la Orden Cancelada tiene una Cantidad Ofertada Remanente Activa en el Sistema. 99

106 Como se muestra en la figura la orden queda cancelada Para cancelar una orden el Operador deberá acceder al menú contextual de la Orden a cancelar y dar un clic en Cancelar Orden. 100

107 Se podrá detallar la causa de la Cancelación de la Orden La cancelación de la orden no implica la Cancelación de la Oferta asociada a la misma si aún tiene asociada una oferta con un remanente sin operar. Rechazar una Orden El operador SINAC puede Rechazar una orden recibida de la Estación EDyCO o del Sistema de Derivación de Órdenes accediendo al menú contextual de la orden y haciendo un clic a Rechazar Orden, se abrirá una ventana donde se podrá especificar la causa del rechazo. 101

108 Ejemplo de carga Causa de Rechazo 102

109 Asociar / Desasociar Asociar una Oferta a una Orden: Solamente se podrá asociar una oferta no relacionada con una orden. Como se muestra en la figura, dicha orden no tiene asociada una oferta. 103

110 104

111 105

112 Desasociar una Oferta de una Orden: Solamente se podrá desasociar una oferta que se asoció previamente. 106

113 En la figura queda demostrado que no hay ofertas asociadas 107

114 Como se muestra en la figura la orden quedó sin cantidad ofertada remanente ya que se desasoció la oferta Generar una baja de Oferta a partir de una cancelación de Orden A partir de una orden cancelada solicitada por la estación EDyCO o por el usuario del Sistema de Derivación de Órdenes vía Web, el operador de SINAC tiene la potestad de decidir la baja de la oferta cargada en el sistema. Como se muestra en la figura la orden todavía tiene activa una oferta que se visualiza en la Cantidad Ofertada Remanente. 108

115 Como se muestra en la figura la orden está cancelada pero quedó en el sistema la oferta activa. En la siguiente figura podemos ver que efectuando la baja de la oferta la cantidad ofertada remanente queda en cero. 109

116 Estación SINAC ROL AGENTE Ingresando a la estación SINAC bajo rol Agente, estará habilitado para poder acceder a las siguientes pantallas dentro del menú Órdenes de la barra de menú horizontal Lista de Derivación Desde esta pantalla el Agente podrá establecer la relación entre los usuarios de Captura de Órdenes (sólo para operadores de las estaciones EDyCO) con los operadores de la estación SINAC. Seleccionando un usuario captura de órdenes el Agente tendrá la facultad de poder asignar el operador a quien llegarán las órdenes de ese usuario, en este caso se visualiza el operador asignado al usuario captura de órdenes seleccionado 110

117 Desde el botón Modificar accederá a la lista de operadores SINAC disponibles, en este caso podrá asignar más operadores SINAC para este usuario Captura de Órdenes Presionando el botón Aceptar quedará establecida esta relación 111

118 Consulta de Adhesiones Esta pantalla solo permite consultar las adhesiones realizadas por el inversor del Sistema de Derivación de Órdenes con el fin de poder enviar órdenes a su Agente o Soc. de Bolsa. Consulta de adhesiones por estado El estado de las solicitudes que se pueden consultar son: Aprobada Cancelada Solicitada Suspendida - Todas 112

119 Seleccionamos del menú despegable el estado SOLICITADA, y presionamos el botón Consultar El resultado de la consulta nos arroja las solicitudes con dicho estado, mostrándonos el número de adhesión, el usuario inversor, su apellido y nombre, estado de la adhesión al momento de la consulta, número de cuenta comitente, fecha en la que envió la solicitud, número de CUIT/CUIL, dirección de y teléfono. 113

120 Cambio de estado de solicitudes de adhesión En esta pantalla el Agente puede seleccionar una solicitud determinada y alterar el estado en caso de ser necesario. Los cambios de estados están restringidos dentro de un marco que comprende las siguientes reglas: Solicitud en estado SOLICITADA: puede cambiarla a estado APROBADA o CANCELADA Solicitud en estado APROBADA: puede cambiarla a estado SUSPENDIDA o CANCELADA. Solicitud en estado SUSPENDIDA: puede cambiarla a estado APROBADA o CANCELADA. 114

121 A fin de alterar el estado de una adhesión determinada, se deberá seleccionar dicha solicitud y elegir del menú despegable la opción deseada, presionando el botón Cambiar Estado la modificación tomará efecto. Consulto las adhesiones en estado APROBADAS. 115

122 A partir del momento que la adhesión es APROBADA, el Inversor observará en el Sistema de Derivación de Órdenes que su adhesión figura en estado ACTIVA y estará en condiciones de poder generar las órdenes. Lista Jerárquica de Derivación de Adhesiones Las órdenes que podrán generar los usuarios inversores serán recepcionadas por un Operador que podrá determinar el Agente desde la opción LISTA JERÁRQUICA DE DERIVACIONES DE ADHESIONES. 116

123 Desde esta ventana, el Agente realizando la elección del Operador (que recibirá órdenes proveniente del Sistema de Derivación de Órdenes) establecerá de este modo un orden de prioridad a los efectos de la recepción de las ordenes derivadas (solamente generadas por usuarios del Sistema de Derivación de Órdenes vía Web). De esta manera al llegar una orden, se deriva al primer operador de esta Lista Jerárquica de Derivación de Adhesiones y continua de manera descendente (si es que el primer operador no esta disponible) hasta encontrar un operador disponible en la atención. Como se adjunta en la imagen a modo de ejemplo será el OP.005 quien tenga la mayor prioridad de recibir todas las órdenes de los usuarios del Sistema de Derivación de Órdenes vía web mientras que este operador se encuentre en el estado Disponible (*).Caso contrario será el operador MORENO (en estado disponible) quien comience a recibir las órdenes provenientes del Sistema de Derivación vía web a partir del estado Ocupado del operador OP.005. Desde esta ventana se puede cambiar el orden de prioridades mediante los botones Subir y Bajar de acuerdo el Agente así lo disponga. El botón Guardar registra los cambios que se hayan podido efectuar mientras que el botón Salir sin Guardar no registra cambios en la lista jerárquica. 117

124 Estación SINAC (EDyCO) - ROL OPERADOR EDyCO Ingreso al Sistema Para acceder a la Estación de Difusión y Captura de Órdenes se deber hacer un doble clic sobre el siguiente icono: Icono de acceso Se desplegará la siguiente pantalla de logueo al sistema: Ingreso de Clave Segura Usuario de Difusión Versión de la aplicación Estación EDyCO 118

125 Una vez ingresado los usuarios se deberá dar un clic en el botón iniciar, donde accederemos a la pantalla principal. Pantalla Principal Para acceder al Sistema de Derivación de Órdenes se debe ingresar a través del Menú Servicios seleccionando el ítem [Conectar] Derivación de Órdenes. Aparecerá la ventana de Logueo al Sistema de Derivación de Órdenes con el indicador ORD (órdenes) en color rojo, sin conexión. 119

126 Una vez que se ingresa el usuario y password de la Estación de Derivación de Órdenes, el indicador ORD pasará a color verde, servicio conectado. Ingreso de órdenes Para Dar de Alta una Orden con destino a Plazas del Mercado de Concurrencia, desde la Estación de Difusión y Captura de Órdenes se debe acceder al Menú de Órdenes visible en la Barra de Menú de Texto y luego hacer un Clic sobre la opción Alta de Orden o bien presionar los botones Ctrl+O. 120

127 Se abrirá la siguiente ventana, donde se deberá especificar la Especie, seleccionar compra o venta, el mercado, el vencimiento, la cantidad de acciones, el Precio, el Operador SINAC de destino (se deberá seleccionar un operador de la lista), el Cliente (Se deberá especificar un número de comitente) y en forma optativa una observación. Luego se debe presionar el botón Alta. Como resultado se actualizara el panel de Órdenes propio y el del Operador SINAC seleccionado (Nota: tener en cuenta que el operador SINAC puede no estar conectado al momento del alta de la Orden). A la Orden ingresada el sistema le asignara un número, para su seguimiento. 121

128 Desde el Panel de Órdenes (total o filtradas), posicionándose en el número de Orden se accede a un menú contextual. Seleccionando la opción Detalle de la Orden se visualizara una descripción detallada. 122

129 Código de Autorización Es la cantidad ofertada en el mercado de concurrencia Es la cantidad operada para la Orden 123

130 Cancelación de órdenes Las cancelación de órdenes que se hubieran o no transformado en ofertas en el mercado de concurrencia se realiza toda vez que el cliente así lo solicite. Para cancelar una Orden que se encuentra activa en el sistema. Posicionándose en el número de Orden se accede a un menú contextual. Seleccionar la opción Cancelar Orden 124

131 Se abrirá la siguiente ventana, donde se deberá especificar la causa de la cancelación. 125

132 En el caso de que el operador EDyCO ó el Operador SINAC, ingresen la baja de una Orden, y dicha orden no se convirtió en oferta en el sistema, o sea, que la orden no tiene ofertas asociadas o no implica la baja de ofertas, se mostrará un aviso como se muestra en la pantalla siguiente. En este caso al hacer un doble clic sobre el aviso se desplegara la ventana de Eventos de Órdenes. 126

133 En el caso de que el operador EDyCO ó el Operador SINAC, Ingresen la baja de una orden, y dicha orden se hubiera convertido en oferta en el sistema y tenga una cantidad ofertada remanente activa, se mostrara un aviso como se muestra en la siguiente figura. En este caso al hacer un doble clic sobre el aviso de desplegara el panel de Órdenes Canceladas con Ofertas Activas, que nos indicara que la Orden Cancelada tiene una Cantidad Ofertada Remanente Activa en el Sistema. 127

134 Oferta Activa Cancelación de la Orden Con esta operación cancelada. Esto también se reflejara en el panel de Órdenes del Operador SINAC, quien es el encargado de dar de baja la Oferta si hubiera un remanente ofertado sin operar (1).Una vez dada de baja la oferta, la cantidad ofertada remanente pasara a CERO 128

135 (1) Notar que el Operador SINAC puede no estar conectado al momento de cancelar. Eventos de Órdenes Accediendo a través de la barra de Menú de Texto Órdenes, podemos acceder al menú de Eventos de Órdenes donde se detallan todos los eventos relacionados con la orden. 129

136 En la figura se muestra un ejemplo de eventos sucedidos con la Orden 1962 Historial de Ofertas de una Orden En el panel de Órdenes, con un clic izquierdo en el numero de la orden, se accede al Historial de Ofertas de la Orden, donde se muestran las Ofertas generadas a partir de la Orden, y sus eventuales operaciones. 130

137 Ofertas Asociadas a la Orden Operaciones Concertadas de la oferta seleccionada 131