Tema 4: Comercio Exterior, Tipos de Cambio y Competitividad

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1 Tema 4: Comercio Exterior, Tipos de Cambio y Competitividad 1 Hechos estilizados del comercio exterior español 1.1 Distribución geográfica 1.2 Evolución del comercio exterior: 2 Tipos de cambio 2.1 La condición de la paridad del tipo de interés 2.2 Evolución del Euro en los mercados de cambio 3 Competitividad 3.1 Indicadores de competitividad 3.2 Especialización sectorial 1

2 1.1 Distribución Geográfica del Comercio Exterior de España Comercio Exterior: Principales Agregados mill euros Exports Exports-UE Imports Imports-UE

3 Distribución de las Exportaciones por área de destino OCDE 70,2 64,4 70,2 82,6 82,5 83,5 83,5 UE-12 41,1 44,2 44,3 58,7 61,0 61,3 60,1 UE-15 (no euro) 6,9 7,4 7,4 9,8 10,2 10,3 11,0 Resto de Europa 5,5 5,2 5,4 2,0 3,1 4,4 5,9 Ibero-América 7,0 8,5 5,1 3,4 5,6 6,2 4,7 EE.UU. 13,9 5,3 9,9 5,8 4,1 4,4 4,1 China 1,0 0,4 0,8 Japón 1,0 1,4 1,3 1,1 1,4 1,1 0,8 Resto del Mundo 24,6 28,0 26,6 19,1 14,5 12,4 13,5 Total 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 3

4 Principales Características 1. Europa siempre ha sido el principal destino de las exportaciones españolas; la mayoría van a la zona euro. Desde la entrada en la UE, esta tendencia se ha acentuado. En los últimos años, Europa del Este ha emergido como un nuevo destino (y España es un exportador neto a esa zona). 2. Sin embargo, Ibero-América durante la década de los1970s y al final de los 1990s tienen más peso en las exportaciones españolas del esperado atendiendo estrictamente a la importancia global de esas economías. 3. La importancia de la economía de EE.UU. como destino de las exportaciones españolas se ha reducido desde más de un 10% a menos del 5%. 4. El peso de Japón es estable y muy pequeño, considerando la importancia de su economía en el mundo. No se observa un aumento de la importancia de China, a pesar del despegue de su economía. 4

5 Distribución de las Importaciones por área de origen OCDE 70,4 52,3 66,8 78,7 81,2 81,9 77,8 UE-12 36,6 26,6 31,2 50,1 55,7 57,5 55,7 UE-15 (no-euro) 6,6 4,8 5,6 9,0 10,0 10,2 8,7 OPEP 11,8 27,6 10,1 7,4 5,5 5,1 6,3 Resto de Europa 2,6 2,3 2,4 2,1 2,6 2,4 4,4 Ibero-América 7,3 8,5 10,6 4,2 4,2 3,9 4,0 EE.UU. 16,1 13,1 10,9 8,4 5,4 5,4 3,6 China 2,0 2,7 3,6 Japón 2,5 3,4 4,4 3,3 3,2 2,6 Resto del Mundo 19,0 14,6 25,8 14,4 11,3 9,6 11,0 Total 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 5

6 Principales características 1. Europa también ha sido el principal origen de las importaciones españolas; la mayoría desde la zona euro. Asimismo, esta tendencia se refuerza desde la entrada en la UE. Recientemente, Europa del Este se ha convertido en un importante nuevo origen. 2. Los países de la OPEP están consistentemente entre los tres mayores exportadores a España. 3. El peso de los bienes Ibero-americanos se reduce en los 1980s y no se vuelve a recuperar. 4. Se observa una declive en la importancia de los productos americanos. En 1973, EE.UU. era el segundo principal origen de las importaciones españolas con más del 16% del mercado español; esa cifra se ha reducido a menos del 4%. 5. El peso de Japón es estable en torno al 3%. La importancia de China ha aumentando hasta igualar a EE.UU.. 6

7 1.2 Evolución del Comercio Exterior Comercio Exterior Intra-UE (% sobre total) Importaciones Exportaciones Austria 69,5 76,5 64,1 72,3 Belgica-Lux. 73,4 72,5 78,1 76,6 Dinamarca 49,8 70,1 62,2 66,7 Finlandia 47,4 65,3 50,5 54,6 Francia 67,6 67,6 57,1 62,2 Alemania 58,1 59,0 60,2 56,4 Grecia 62,2 62,5 68,6 49,8 Irlanda 75,9 66,1 73,9 70,6 Italia 59,9 60,9 55,2 55,2 Holanda 64,7 61,2 81,3 80,6 Portugal 62,8 75,6 75,5 80,0 España 54,4 67,9 63,7 66,8 Suecia 72,3 68,2 57,4 57,2 R.U. 55,3 54,9 52,2 58,3 UE 61,8 63,3 62,2 63,0 Fuente: Martín (1997), Cuadro 8.1 7

8 Principales Características: Los flujos comerciales intra-europeos son los más importantes para todos los miembros de la UE-15 en ambos periodos (sólo las exportaciones griegas son la excepción). Aumento de los flujos intra-ue a nivel agregados. Para algunos países, se redujeron las importaciones intra-ue (RU, SUE, HOL) y para otros se redujeron las exportaciones intra-ue, (ALE, HOL, GRE). Para España, los flujos se han incrementado: en 1996, aprox. 2/3 de (X + M) (No mostrado) Principales mercado en UE para exportaciones de España: Francia (28.5%), Alemania (20.4%), Italia, Portugal, y R.U. (12% cada uno). (No mostrado) Principales orígenes en la UE de las importaciones españolas: Francia (27%), Alemania (23%), Italia y R.U. (13% cada uno). España como cliente importante: Portugal (M:30%, X:19%) y Francia. 8

9 Índice de Ventaja Comparativa Revelada e Índice de Grubel-Lloyd: El índice de ventaja comparativa revelada se define como el saldo comercial de cada industria i escalado por la suma total de importaciones y exportaciones en la industria: VCR i = X X i i + M M i i i100 Para industrias con ventaja comparativa (revelada), el índice toma valores cercanos a 100; para industrias sin ventaja comparativa, valores próximos a 100. El Índice de Grubel-Lloyd mide para cada industria el nivel de comercio intra-industrial (0<B i <100: nada/todo el comercio es intraindustrial): B i Xi Mi = 1 i100 Xi + Mi 9

10 El comercio intra-industrial puede deberse a la existencia de diferenciación vertical de producto (diferentes empresas/países ofrecen productos de calidades diferentes) o simplemente porque existe diferenciación horizontal (especialización en diferentes variedades de un mismo bien, pero no objetivamente ordenables: ej., diferentes gustos por colores, estilos, etc.) Sin embargo, no existen índices directos de calidad Índice de Valor Unitario es la ratio entre el valor y el volumen de las exportaciones (o importaciones) IVU X i = N j = 1 P N j = 1 X ij Q iq X ij X ij 10

11 Entonces se calcula la ratio entre IVUs de las exportaciones y de las importaciones. Se define un rango alrededor de la unidad (p.e., del 15%) Se exportan variedades de menor calidad que las importadas si IVU IVU X i M i < Hay diferenciación horizontal si X IVUi M IVU Se exportan variedades de mayor calidad que las importadas si X IVUi IVU > + M i i 11

12 Índices de Ventaja Comparativa Revelada en Manufacturas UE Resto del Mundo Alto nivel tecnológico -38,2-30,6-36,4-19,5 Equipo Eléctrico -30,4-24,6-49,1-15,1 Mat. Oficina y Proceso de Datos -35,3-37,8-77,9-56,9 Productos Químicos -44,1-32,9-7,5-1,4 Nivel tecnológico medio 0,8 1,9 21,8 12,4 Caucho y Plásticos -1,7-8,4 38 4,2 Material de Transporte 18,8 13,6 28,9 24,0 Maquinaria -34,4-33,2 16,2 10,2 Otras manufacturas 17,3 3,8 3,7-17,9 Bajo nivel tecnológico -1,6-3 19,3-0,6 Textiles 27,9 5,2 28,7-6,9 Minerales y Metales -21, ,8-10,7 Minería (Otras) 6,6 26,6 32,7 47,0 Papel -16,6-23,3 34,7 24,0 Alimentos y Tabaco 11,4 2,8-5,1-22,1 Productos Metálicos -15,9-10,4 43,0 39,7 Total -10,4-7,8 3,1-2,1 Fuente: Martín (1997), Cuadro

13 Principales Características Tanto respecto a UE como respecto al resto del mundo, España no tiene ventaja comparativa en sectores con alto contenido tecnológico La ventaja comparativa respecto a la UE se concentra en sectores intensivos en trabajadores no cualificados (textiles) y capital físico (equipos de transporte, recursos naturales) Se tiene ventaja comparativa respecto al resto del mundo principalmente en recursos naturales, equipos de transporte, productos metálicos, y derivados del papel. 13

14 Crecimiento del comercio intra-industrial desde la entrada en la UE en sectores con ventaja comparativa revelada inicial (equipos de transporte, textiles, calzado, ropa y procesamiento de alimentos) Índices de comercio intra-industrial UE Resto del Mundo Alto nivel tecnológico Equipo Eléctrico 54,0 53,8 30,7 55,5 Mat. Oficina y Proceso de Datos 63,7 42,7 23,0 36,3 Productos Químicos 42,6 52,1 37,5 43,0 Nivel tecnológico medio Caucho y Plásticos 54,2 70,8 28,4 51,2 Material de Transporte 57,3 66,5 38,9 53,3 Maquinaria 53,4 54,7 54,2 45,7 Otras manufacturas 39,3 55,7 27,6 32,7 Bajo nivel tecnológico Textiles 34,6 56,1 26,4 35,6 Minerales y Metales 67,5 72,6 37,0 44,0 Minería (Otras) 44,6 50,8 11,9 27,2 Papel 60,2 52,1 23,4 26,5 Alimentos y Tabaco 23,9 39,5 20,9 26,4 Productos Metálicos 34,8 52,2 14,4 19,9 Total Manufacturas 48,7 57,8 28,2 39,9 Fuente: Martín (1997), cuadro

15 Naturaleza del comercio intraindustrial UE Resto del Mundo Vertical Horiz. Total Vertical Horiz. Total Alta Cal. Baja Cal. Alta Cal. Baja Cal. Equipo Eléctrico 17,8 20,2 15,8 53,8 15,1 22,8 17,6 55,5 Proceso de Datos 18 7,2 17,5 42,7 23,9 8,9 3,5 36,3 Químicas 10,1 31,1 10,7 52,1 11,8 22,5 8,7 43 Plásticos 10,4 12,7 47,7 70, , ,2 Equipos de Transporte 6, ,7 66,5 9, ,9 53,3 Maquinaria 15,2 24,4 15,1 54,7 7,8 30,9 7 45,7 Otras manufacturas 26,5 17,8 11,4 55,7 24,4 2,9 5,4 32,7 Textiles 17, ,8 56,1 24,5 2,6 8,5 35,6 Hierro 23,8 34,5 14,3 72,6 29,3 9, Minería (Otras) 14,9 23,4 12,5 50,8 7,8 16,9 2,5 27,2 Papel 6 27, ,1 4,5 18,2 3,9 26,5 Alimentos y Tabaco 9,1 13,6 16,8 39,5 13,9 4,9 7,6 26,4 Productos Metálicos 4 18,4 29,8 52,2 8,5 5,5 5,9 19,9 Total 11,5 29,2 17,1 57,8 14,4 13,6 11,9 39,9 Fuente: Martín (1997), cuadro

16 Naturaleza del comercio intraindustrial. Evolución 1986:1996 UE Resto del Mundo Vertical Horiz. Total Vertical Horiz. Total Alta Cal. Baja Cal. Alta Cal. Baja Cal. Equipo Eléctrico -8,6-0,7 9,1-0,2 2,4 9 13,4 24,8 Proceso de Datos -23,2 1,7 0, ,1-5,8 13,3 Químicas -5,2 10,3 4,2 9,5-4,1 5,2 4,4 5,5 Plásticos 3,2-29, ,6 2,3-9,2 22,3 22,8 Equipos de Transporte 1,5 2,3 5,4 9,2-11,2 8,7 16,9 14,4 Maquinaria 8,8-14,5 15,1 1,3-3,6-7,9 3-8,5 Otras manufacturas 18,8-7,3 4,9 16,4 15,9-15 4,1 5,1 Textiles 7,2-7,8 22,1 21,5 9,6-3,7 3,3 9,2 Hierro 8,9-3,8 0 5,1 13,6-6,3-0,2 7 Minería (Otras) 8,7-4,1 1,6 6,2 5,1 8,5 1,7 15,3 Papel -4,6 0,3-3,8-8,1 1,6 10,3-8,7 3,1 Alimentos y Tabaco 1,3 2,8 11,5 15,6 2,2-0,5 3,8 5,5 Productos Metálicos 0,7 4, ,4 5,2 0 0,3 5,5 Total 0 1 8,1 9,1 3,7 1,6 6,4 11,7 Source: Martín (1997) 16

17 Principales Características El comercio intraindustrial vertical es predominante en la mayoría de las industrias (en promedio sólo un 1/3 del comercio intraindustrial es de la misma calidad). La calidad de las exportaciones a la UE es menor que la calidad de las importaciones desde la UE en el comercio intraindustrial vertical (IVUs: no mostrado). Hasta 1992, el crecimiento en el comercio intraindustrial se produjo principalmente con el comercio intraindustrial vertical (no mostrado). Desde 1992, el crecimiento en el comercio intraindustrial de bienes de la misma calidad ha sido más importante que el intercambio de bienes de diferente calidad. 17

18 2 Tipos de Cambio. Por qué? 18

19 2.1 Condición de Paridad de Tipos de Cambio El tipo de cambio del Euro ( ) y el Dólar ($) se determina por las acciones de los agentes que venden y compran en los mercados de divisas para llevar a cabo pagos internacionales. Participantes en el mercado de divisas: 1. exportadores e importadores de bienes y servicios, 2. oficinas de cambio, 3. bancos, 4. turistas! Las instituciones financieras (como los bancos) son los principales participantes, tanto en términos de número como de volumen. 19

20 Cómo se determinan los tipos de cambio en los mercados de divisas? Como en muchos mercados, por la interacción de la oferta y la demanda. Las divisas extranjeras son activos financieros arriesgados: la rentabilidad en euros de un depósito bancario denominado en dólares dependerá tanto de los tipos de interés de la cuenta como de la evolución del tipo de cambio entre el dólar y el euro. Supongamos que: E $ es el número de euros por dólar R $ es el tipo de interés anual del depósito en dólares Entonces, cada euro inicial generará (1+R $ )/E $ dólares. Sea E e $ el tipo de cambio euro/dolar esperado un año después. 20

21 La tasa de rentabilidad esperada TR $ es la cantidad esperada de euros al final del año, menos el euro inicial: TR $ = (1+R $ ) E e $/E $ - 1 = (1+R $ ) (E e $ - E $ )/E $ Una versión simplificada (ignorando términos de segundo orden) de esta expresión es la siguiente aproximación: TR $ R $ + (E e $ - E $ )/E $ Por tanto, la rentabilidad esperada en euros es igual, aproximadamente, al tipo de interés nominal más la tasa de depreciación esperada del euro. Condición de Paridad de Tipos de Interés: TR = TR $. Sólo se puede tener equilibrio en el mercado de divisas cuando todos los depósitos, independientemente de la divisa en la que se denominen, ofrecen la misma rentabilidad Qué sucede si los euro-depósitos ofrecen una rentabilidad mayor que los depósitos en dólares, R > TR $? 21

22 La rentabilidad esperada de las cuentas en dólares está inversamente relacionada con el tipo de cambio euro/dólar actual: cuantos más euros se necesiten para comprar un dólar, menor rentabilidad de la inversión. Por otro lado, la curva de rentabilidad esperada de depósitos denominados en euros no depende del tipo de cambio actual. La condición de paridad determina E $ como el tipo de interés de equilibrio. 22

23 Tipo de Cambio Actual Rentabilidad de los depósitos denominados en euros: TR Rentabilidad de los depósitos denominados en dólares: TR $ E $ 23 Rentabilidad

24 Qué sucede si R aumenta? La curva TR se desplaza a la derecha y E $ será menor: hacer los depósitos denominados en euros más atractivos lleva a una apreciación del euro (?E $ ). Qué sucede si R $ aumenta? La curva TR $ se desplaza a la derecha y E $ será mayor: cuando los depósitos denominados en dólares son más atractivos, el dólar se aprecia (?E $ ). Finalmente, qué sucede si aumenta la expectativa futura de depreciación del euro (?E e $)? La curva TR $ se mueve a la derecha:?tr $ R $ + (?E* $ - E $ )/E $ En equilibrio, E $ aumenta: una expectativa de empeoramiento futuro del tipo de cambio supone un empeoramiento del tipo de cambio actual. 24

25 Este modelo básico de determinación de tipos de cambio puede fácilmente ampliarse para incluir decisiones de inversión de cartera en acciones: Las inversiones de cartera en acciones denominadas en euros aumentarán si los beneficios de las empresas en la zona euro mejoran. Las inversiones de cartera en acciones denominadas en euros disminuirán cuando mejoran las expectativas de beneficios en la economía americana. En resumen, el tipo de cambio euro/dólar está determinado por los tipos de interés actuales, los tipos de cambio futuros y las expectativas de crecimiento en ambas economías. 25

26 2.2 Evolución del Euro en los mercados de cambio 1. Rápida caída del tipo cambio desde enero 1999 hasta octubre de 2000 de aproximadamente 40% frente al dólar (pero también frente al yen y la libra) Mayor crecimiento de EE.UU.: en 1998 las divisas pre-euro experimentaron una apreciación frente al dólar que se atribuyó al por entonces esperado mayor potencial de crecimiento en Europa. Sin embargo, el crecimiento medio en EE.UU. fue mayor que el europeo en los dos años siguientes. Diferenciales positivos en los tipos de interés entre los depósitos en dólares y los euro-depósitos. Flujos de capital desde países de la zona euro a EE.UU. (en parte, compensando una tradicional asimetría: las inversiones americanas directas y en cartera en Europa eran mucho mayores que las inversiones europeas en EE.UU.) 26

27 2. Apreciación desde finales de 2001 (también frente al yen y la libra) Diferenciales positivos en los tipos de interés entre los euro-depósitos y los depósitos denominados en dólares. Retirada de capital europeo en EE.UU. y también un aumento del uso internacional del euro por terceros países Son estos movimientos en el tipo de cambio excepcionales desde una perspectiva histórica? Se puede construir una serie histórica larga (desde 1974 al 2000) combinando la serie real del euro desde 1999 y una serie anterior de un euro sintético (con las monedas pre-euro): El mayor valor de tipo de cambio del euro sintético /dólar se produjo en El episodio de apreciación del dólar que concluyó en 1985 comienza en 1979 y duró 21 trimestres. El último episodio de apreciación ha sido más corto: comienza en 1996 y dura 16 trimestres hasta el tercer trimestre de

28 3 Competitividad Qué es la competitividad de una economía? Difícil pregunta: muchas posibles respuestas. Una generalmente aceptada: La capacidad para mantener o incrementar de manera sostenida su presencia en los mercados mundiales. Esta definición incluye dos visiones de la competitividad: 1.- Competitividad exterior : análisis de las ventajas comparativas 2.- Competitividad global o estructural : capacidad para alcanzar mejoras sostenidas de su nivel de vida, en relación con los demás países. 28

29 En consecuencia, tenemos dos formas de analizar la competitividad: Competitividad Exterior Competitividad Global o Estructural Indicadores de Resultados (ex-post) Saldo Comercial (influido por las fluctuaciones cíclicas) Cuotas de Exportación Penetración de las Importaciones PIB per cápita y productividad Factores (ex-ante) Tipo de Cambio Nominal Costes, precios y rentabilidad relativa Dotación de Factores productivos Capacidad de innovación Especialización productiva Organización empresarial y eficiencia de los mercados 29

30 3.1 Indicadores de competitividad El saldo comercial es un indicador de competitividad frecuentemente criticado por verse muy influido por la coyuntura: X-M GDP Growth 30

31 Refleja en cualquier caso un incremento del desequilibrio del comercio con el exterior en los últimos años. Alternativamente podemos normalizar por algún indicador de la actividad económica en el país que consume los bienes comerciados: Cuota de Exportación de A en B = X A B M B Penetración de las Importaciones en A = M A PIB A 31

32 32

33 Rasgos principales La penetración de las importaciones en el mercado español aproximadamente se ha duplicado en los últimos diez años. La cuota de exportaciones al resto del mundo toca techo en 2001 en el 2% y desciende ligeramente desde entonces Respecto a la capacidad para alcanzar mejoras sostenidas de su nivel de vida, en relación con los demás países la economía española 33

34 34

35 ha experimentado un crecimiento relativo que ha reducido la brecha en términos de renta per cápita. Este crecimiento se ha producido junto a una reducción de la productividad aparente del trabajo relativa y de la productividad total de los factores (no mostrado en el gráfico). Para entender la erosión de la competitividad de los últimos años, conviene computar el tipo de cambio efectivo real: recoge el efecto de variaciones en el tipo de cambio efectivo nominal y diferenciales en la inflación. Por otro lado, el ratio entre el deflactor de las exportaciones y el índice del coste laboral unitario se conoce como el índice de rentabilidad relativa de las exportaciones. 35

36 Ejemplo de cálculo del tipo de cambio efectivo real: Índice de precios de bienes comercializables de España expresado en euros: P Índice de precios en el resto del mundo expresado en dólares: P* Tipo de cambio del euro respecto al dólar (euros por dólar): e Þ Precios en dólares de los bienes producidos en España: P/e El ratio 1 e ( ) P P* expresa el precio en dólares de los bienes producidos en España frente a los producidos en el resto del mundo (un aumento indica el encarecimiento en dólares de los productos producidos en España). 36

37 Tomando año t = 0 como año base, obtenemos un índice del tipo de cambio efectivo real: 1 P t * P e t t P t e P TCER x x 0 t = = * 1 P e 0 t P t e * * 0 P0 P 0 La variación porcentual del índice se descompone en: TCER P P * t t t e = t TCERt Pt P * e t t 37

38 Es decir, el precio relativo de los productos españoles frente a los del resto del mundo aumenta si: Aumentan los precios en España P t > P t 0 Disminuyen los precios en el resto del mundo P * t < 0 P * t Se aprecia el euro frente al dólar (componente nominal) e t > 0 e t 38

39 Evolución de los TCERs y del índice de la rentabilidad relativa de las exportaciones. Media Media Rentabilidad relativa exportaciones 0,9-0,8 Frente a países desarrollados Precios industriales de Manufacturas -2,4 1,0 Costes Laborales Unitarios -3,0 1,7 Componente Nominal -3,9 0,1 Frente a nuevos países industrializados Precios Industriales de Manufacturas -0,9 1,6 Componente Nominal 0,5 1,1 Fuente: Servicio de Estudios del Banco de España (Un aumento del índice refleja un encarecimiento relativo de los productos españoles) 39

40 Rasgos principales: Hay mejoras de la competitividad hasta la fijación de los tipos de cambio en la zona euro. Empeoramiento después. Las mejoras de la competitividad del primer periodo son especialmente importantes frente a los países desarrollados, siendo la evolución del tipo de cambio de la peseta (componente nominal) el factor fundamental. Tras la incorporación al euro, el componente nominal afecta negativamente la competitividad (frente a los nuevos países industrializados). A principios de los años 2000, los niveles de costes y precios en España eran inferiores a los observados en la UE15 y superiores a los Estados de la ampliación y los nuevos países industrializados (no mostrado en la Tabla). 40

41 Determinantes Estructurales de la Competitividad España/UE15 España/US España/UE15 España/US Capital/Trabajo (%) 89,4 95,5 91,2 90,9 (I+D)/PIB (%) 45,8 35,2 55,0 40,7 No. patentes solicitadas por millón de habitantes (%) 11,5 11,0 16,1 16,5 Años de Escolarización (%) 97,5 87,5 95,6 100,0 Fuente: Servicio de Estudios del Banco de España Rasgos principales: Notable esfuerzo de aproximación a los niveles de capitalización europeos. Queda mucha distancia por recorrer sobre todo en el capital tecnológico. 41

42 3.2 Especialización sectorial: competitividad en el sector turístico 11% del PIB, 10% del empleo (primer sector productivo nacional). España es el segundo país en términos de la demanda de turismo internacional. El superávit turístico, superior al 4% del PIB nominal, cubre, por término medio, un 80% del déficit de la balanza de bienes. En los primeros años de la década 2000, la cifra de visitantes extranjeros ha llegado a duplicar a la población residente (aunque el gasto medio ha retrocedido). 42

43 Determinantes de la competitividad turística: Los TCERs en el sector turístico presentan apreciaciones notables a partir de No obstante, los niveles de precios relativos de la economía española en relación con el promedio UE15 en 2000 eran similares a los de La posición competitiva es menos fuerte frente a países mediterráneos del este de Europa. En los últimos años, los indicadores de rentabilidad del sector muestran una moderación en su crecimiento, siendo inferior a los niveles alcanzados en Francia e Italia. 43

44 Respecto a los aspectos estructurales del sector: Elevada concentración geográfica de procedencia de los visitantes extranjeros. Escasa dispersión de los destinos. Elevada estacionalidad. Reducido peso de los visitantes por motivos de trabajo o negocio (la modalidad asociada con un mayor gasto medio diario). Predominio de las pequeñas y medianas empresas. 44

45 (a) % ingresos por turismo en España sobre total mundial 45

46 (b) Aumentos representan pérdidas de competitividad 46

47 Rasgos principales: Clara tendencia positiva durante todo el periodo en la cuota del mercado por parte del sector español. A partir de 1998, los ingresos por turismo exterior no han podido mantener el ritmo de crecimiento del déficit comercial. En los últimos años se producen pérdidas de competitividad tanto frente a los países competidores (Fr, Gr, It, Pt, Austria, Mex) como frente a los principales países clientes (UE, Suiza, US, Can, Mex, Jap) 47

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