Codensa S.A. E.S.P. SERIES Y MONTO DE LA EMISIÓN: $ VALOR NOMINAL: $ NÚMERO DE SERIES: VALOR MÍNIMO DE INVERSIÓN:

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1 INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE TITULOS (01/01/ /06/2016) EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS $650,000,000,000 CODENSA S.A. E.S.P. JUNIO DE 2016 CLASE DE TÍTULO: EMISOR: Bonos Ordinarios. Codensa S.A. E.S.P. SERIES Y MONTO DE LA EMISIÓN: $ VALOR NOMINAL: $ NÚMERO DE SERIES: VALOR MÍNIMO DE INVERSIÓN: PLAZO DE VENCIMIENTO: ADMINISTRACIÓN DE LA EMISIÓN: AMORTIZACIÓN DE CAPITAL TASA MAXIMA DE INTERESES REPRESENTANTE LEGAL DE TENEDORES DE BONOS CALIFICACIÓN: Serie A: Bonos denominados en Pesos indexados al IPC Serie B: Bonos denominados en Pesos indexados a la DTF Serie C: Bonos denominados en Pesos con tasa fija 1 Bono Entre uno (1) y quince (15) años. Deceval S.A. Única al vencimiento. Los Bonos de cada sub-serie devengarán intereses de acuerdo a la Serie bajo la cual sean emitidos, a partir de la Fecha de Emisión y a la Tasa Cupón establecida por el Emisor de acuerdo con lo dispuesto en el primer Aviso de Oferta Pública en el que se ofrezca cada sub-serie. Helm Fiduciaria S.A. Fitch Ratings ha afirmado en AAA(col) la Segunda Emisión de Bonos por $ millones. La Perspectiva es Estable. Fuente: Prospecto de Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios Codensa S.A. E.S.P.

2 ENTIDAD EMISORA CODENSA S.A. ESP, es una compañía colombiana, dedicada a la distribución y comercialización de energía eléctrica. Fue creada en 1997 como resultado del proceso de capitalización de la Empresa de Energía de Bogotá. Llega a 103 municipios de Cundinamarca y cubre el 100% de la capital del país. Adicionalmente, genera cerca de 1000 empleos directos y más de 5000 empleos indirectos. Codensa, pertenecen al GRUPO ENDESA, el cual cuenta con una capacidad instalada megavatios y llega a más de con 24 millones de clientes. Desde el 2009, el GRUPO ENDESA forma parte del Grupo ENEL, primera compañía eléctrica italiana y la segunda utility de Europa por capacidad instalada. El Grupo ENEL tiene presencia en 40 países a nivel mundial, llega a más de 61 millones de clientes y cuenta con una capacidad instalada neta de Megavatios. Más de 120 Subestaciones que le permiten operar de manera sólida y confiable. 2.5 millones de clientes, convirtiéndola en la empresa número 1 del país en atención a clientes. Cuenta con más de Kilómetros de redes de Media y Baja Tensión, extendidas a lo largo de Bogotá y la zona rural de Cundinamarca. Tiene una participación en el mercado del país superior al 22%. CODENSA, impulsa y apoya la movilidad eléctrica en el país, a través del suministro de energía limpia e inteligente para bicicletas, motos, buses, vehículos de carga y sistemas de transporte público que entrarán al mercado para contribuir con la conservación del medio ambiente. 1 CODENSA, dentro de sus indicadores de gestión se desatacan: 1Tomado de la Pagina Web del Emisor.

3 DATOS RELEVANTES CALIFICACIÓN: A corte fecha del presente informe, la calificación de riesgo emitida el día 25 de julio de 2016 por Fitch Ratings manifiesta lo siguiente: Fitch Ratings afirmó la calificación nacional de largo plazo de Codensa S.A. E.S.P en AAA(col) y asignó la calificación nacional de corto plazo en F1+(col) ; la perspectiva es estable. Adicionalmente, Fitch afirmo a la Segunda Emisión de Bonos por COP millones la calificación AAA(col). 2 ENTORNO ECONOMICO Economía - El PIB colombiano creció 2,45% real anual durante el primer trimestre de 2016, después de marcar 3,08% durante el año 2015, acentuando la moderación del crecimiento. Para 2 Tomado del Informe de la calificadora de fecha 25 de julio de Corpbanca prevé un crecimiento de 2,54%. La inflación con corte a junio fue de 8,60% anual, al alza frente al cierre de diciembre de 2015 (6,77%). Las presiones sobre los precios han estado concentradas en alimentos, servicios públicos, arriendos, y transables. Corpbanca estima un cierre de año en inflación total que puede superar el 6,30% anual. El Banco de la República continuó subiendo la tasa de interés en junio hasta 7,50% (desde 5,75% al cierre de 2015), con el fin de contener la inflación y sus expectativas, y atenuar el riesgo de un déficit ampliado en cuenta corriente. Otras tasas de interés continuaron absorbiendo el ciclo de la política monetaria; la DTF a 90 días terminó en junio sobre 6,93% E. A., mientras la IBR a un día lo hizo en 7,13%, desde 5,22% y 5,55% respectivamente en diciembre de Mercados - La referencia TES 2024 terminó en junio con un rendimiento de 7,30%, a la baja frente al cierre de 2015 (8,27%). Sin embargo el empinamiento

4 de la curva de rendimientos de los TES tasa fija medido por la distancia entre los vencimientos julio 2024 y noviembre 2018 disminuyó 51 pbs, al caer desde 111 pbs a 61 pbs. La cotización del dólar interbancario para cierres de mes cayó, desde pesos por dólar en diciembre a en junio. El índice COLCAP de la Bolsa de Valores de Colombia acumula una valorización en el primer semestre de 13,8%, frente a la caída de -23,7% en SITUACIÓN FINANCIERA ACTIVO: Al finalizar el primer semestre de 2016 el total de activos de Codensa S.A. E.S.P. asciende a $ Mil Pesos. PASIVO: Al finalizar el primer semestre de 2016 el total de pasivos de Codensa S.A. E.S.P. asciende a $ Mil Pesos. PATRIMONIO: Al finalizar el primer semestre de 2016 el total del patrimonio de Codensa S.A. E.S.P. asciende a $ Mil Pesos. UTILIDAD: Al finalizar el primer semestre de 2016 el total de la utilidad de Codensa S.A. E.S.P. asciende a $ Mil Millones de Pesos.3 3 Tomado del Reporte Financiero del Emisor página: estados-financieros.aspx.

5 CONCLUSIONES FUENTES Helm Fiduciaria S.A. en su calidad de Representante Legal de Tenedor de Bonos Ordinarios emitidos por Codensa S.A. E.S.P., considera que las cifras financieras presentadas a corte junio de 2016 y la evolución de sus resultados semestrales, demuestran la solidez y respaldo necesario por parte del Emisor para continuar con el desarrollo y ejecución de su objeto social. En la actualidad no prevemos ningún factor que comprometa de manera significativa ó relevante la solvencia del Emisor para cumplir con las obligaciones adquiridas de cara a la emisión de Bonos Ordinarios. Superintendencia Financiera de Colombia. Codensa S.A. E.S.P. Fitch Ratings NOTA: Para efectos de una mayor información sobre el objeto del presente informe consultar las siguientes direcciones en internet: