empresas El pasado día 26 de junio fueron admitidas a cotización acciones nuevas de El grupo Acciona, que actualmente posee

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1 empresas NOTICIAS ABENGOA BANCO DE CREDITO BALEAR LOS ACCIONISTAS DE FADESA REINVIERTEN EL DIVIDENDO El pasado día 26 de junio fueron admitidas a cotización acciones nuevas de Fadesa que han sido suscritas por aquellos accionistas de la compañía que, conforme a lo acordado por la Junta General de Accionistas respecto al reparto de dividendos, han reinvertido el 85 por ciento del importe bruto del dividendo cobrado correspondiente al ejercicio El dividendo repartido ha ascendido a 0,41 euros por acción y el ratio payout de la compañía es de 25,40 por ciento. ACCIONA AUMENTA SU PARTICIPACIÓN EN LA POLACA MOSTOSTAL WARSZAWA El grupo Acciona, que actualmente posee un 49 del capital de la polaca Mostostal Warszawa, a través de su filial Acciona Infraestructura, ha formulado una oferta pública de adquisición sobre las restantes acciones, que aún no posee, de dicha sociedad. La efectividad de la operación se ha condicionado a que sea aceptada por al menos acciones, un 17,06 por ciento del capital social, y se ha ofrecido como contraprestación el pago en efectivo de 20 eslotis (4,9 euros) por cada acción que acepte la oferta lo que supone una inversión de 49 millones de euros si la oferta es aceptada en su totalidad. Mostotal Warszawa es una empresa constructora especializada en la ejecución de puentes de estructura metálica. Acciona Infraestructura junto con Mostostal Warszawa han firmado un contrato con la Dirección General de Carreteras y Autopistas Nacionales polaca para la reconstrucción del trazado actual de la carretera nacional 7 de Polonia. La obra tendrá una duración de diecinueve meses y un coste de 99,6 millones de euros ( 404 millones de eslotis). ABERTIS INFRAESTRUCT. SERIE A ACCIONA ACERINOX ACS ACTIVIDADES CONST.Y SERVICIOS ADOLFO DOMINGUEZ AGUAS DE BARCELONA, SERIE A ALTADIS AMPER ANTENA 3 DE TELEVISION BANCO DE GALICIA BANCO DE VALENCIA BANCO DE VASCONIA BANCO ESPAÑOL DE CREDITO BANCO GUIPUZCOANO BANCO PASTOR BANCO POPULAR ESPAÑOL BANCO SABADELL BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO ARCELOR BANKINTER AVANZIT BARON DE LEY AZKOYEN BAYER A.G. BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA BEFESA,MEDIO AMBIENTE BANCO DE ANDALUCIA BODEGAS RIOJANAS 42 BOLSA. Julio 2006 BANCO DE CASTILLA C.V.N.E.

2 CAMPOFRIO ALIMENTACION CEMENTOS PORTLAND VALDERRRIVAS CIA.ESPAÑOLA DE PETROLEOS (CEPSA) CIA.GENERAL DE INVERSIONES ELECNOR ENAGAS ENDESA ERCROS IBERDROLA REFUERZA SU POSICIÓN EN ENERGIA EÓLICA Iberdrola ha cerrado la compra, por importe de 52 millones de euros, de la compañía francesa Perfect Wind, empresa del sector eólico francés con una cartera de proyectos de 600 MW, de los que 10 corresponden a un parque en fase de pruebas y 86 a proyectos en avanzado estado de desarrollo. También en el sector eólico ha llegado a un acuerdo con Corporación IBV para adquirirle un 11 por ciento del capital de Gamesa por un importe de 445 millones de euros. Trás esta operación la participación de Iberdrola en el capital de Gamesa se eleva al 17 por ciento. CIA.LEVANTINA, EDIF. DE O.PUB. ESPAÑOLA DEL ZINC, S.A. CIE AUTOMOTIVE EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE CINTRA CONC. INFRA.DE TRANSPORTE EUROPISTAS CONCESIONAR. ESPAÑOLA CONSTRUCIONES Y AUX.FF.CC. (CAF) FADESA INMOBILIARIA CORPORACION DERMOESTETICA CORPORACION FINANCIERA ALBA CORPORACION MAPFRE CORTEFIEL DINAMIA CAPITAL PRIVADO DOGI INTERNATIONAL FABRICS DURO FELGUERA EBRO PULEVA FAES FARMA FEDERICO PATERNINA FERROVIAL FOMENTO CONSTR.Y CONTRATAS(FCC) FUNESPAÑA GAMESA CORP. TECNOLOGICA GAS NATURAL SDG GESTEVISION TELECINCO OPA SOBRE TELEPIZZA En relación con las tres ofertas competidoras sobre las acciones de Telepizza formuladas por Foodco Pastries Spain y Medimosal; por Food Service Project; y por Vidisco el pasado 17 de julio, de acuerdo a la previsto en el art. 36 del Real Decreto 1197/1991, de 26 de julio sobre régimen de las ofertas públicas de adquisición de valores, se procedió a la apertura de los sobres, presentados por dichas compañías, conteniendo las modificaciones de las condiciones de dichas ofertas. Tras la apertura de los sobres y publicadas las modificaciones de las tres ofertas, dos de ellas, las presentadas por Food Service Project y Vidisco, han tomado la decisión de desistir. Los accionistas de Tele Pizza tienen de plazo hasta el próximo día 15 de septiembre para aceptar la oferta que sobre sus acciones ha presentado Foodco Pastries Spain y Medimosal. El precio de la oferta se eleva hasta 3,21 euros por acción y el precio de las obligaciones convertibles hasta 32,8 euros más el importe del cupón corrido devengado desde el último pago de intereses hasta la fecha de contratación de la operación. Foodco Pastries Spain, S.L. y Medimosal, S.L son compañías filiales al 50 por ciento de las sociedades Carbal y Toro Investment. A su vez, Carbal es la sociedad dominante de un grupo de empresas que son titulares del acciones de Telepizza, un 20,532 por ciento del capital, y está participada por la familia Ballvé. Toro Investment es una sociedad luxemburguesa participada en su integridad por el fondo de capital riesgo Permira Europa III. Julio BOLSA 43

3 IBEX 35 : ESTIMACIONES DE CONSENSO En la tabla adjunta se recogen las estimaciones de crecimiento del beneficio por acción de las compañías que forman parte del Ibex-35 elaborados por la compañía de análisis financiero JCF a partir de encuestas entre un amplio panel de analistas de valores. La compañía JCF es reconocida por gestionar una de las más completas bases de datos de información sobre compañías cotizadas. Procesa información de mas de valores mundiales a través de la contribución de mas de 700 analistas. En la cabecera de las tablas aparece la fecha, 6 de julio de 2006, a la que se han actualizado los datos. GRUPO CATALANA OCCIDENTE GRUPO EMPRESARIAL ENCE GRUPO INMOCARAL LINGOTES ESPECIALES LOGISTA MECALUX ESTIMACIONES DE CONSENSO VALORES IBEX 35 (6-julio-2006) BPA 2006 (EUROS) BPA 2005 (EUROS) BPA 2004 (EUROS) BPA 2003 (EUROS) BPA Nº ESTIM BPA Nº ESTIM Acerinox 1,01 0,60 1,17 0, ACS 2,22 1,76 1,37 1, Altadis 2,14 2,20 1,98 1, Abertis 0,87 0,85 0,79 0, Bankinter 2,90 2,56 2,30 1, Banco Popular Espanol 0,84 0,74 0,61 0, BBVA 1,34 1,13 0,90 0, SCH 1,00 0,90 0,74 0, Endesa 1,88 2,01 1,20 1, FCC 3,87 3,19 2,81 2, Gas Natural 1,66 1,34 1,30 1, Grupo Acciona 5,60 4,98 3,68 3, Grupo Ferrovial 2,85 2,61 2,86 2, Iberdrola 1,70 1,46 1,31 1, Indra Sistemas 0,80 0,71 0,59 0, Repsol 2,79 2,76 2,12 1, Sogecable 0,02 0,06-0,86-1, Telefonica 1,07 0,90 0,66 0, TPI 0,38 0,35 0,31 0, Union Electrica Fenosa 1,87 1,80 1,38 1, Telefonica Moviles 0,54 0,44 0,39 0, Gamesa 0,91 0,70 0,86 0, Inditex 1,51 1,30 1,07 0, Arcelor 4,65 5,60 3,95 0, Iberia 0,09 0,28 0,22 0, Metrovacesa 4,62 3,49 3,01 2, Enagas 0,91 0,80 0,66 0, Corporación Mapfre 1,22 1,08 0,87 0, Grupo Prisa 0,71 0,71 0,54 0, Banco Sabadell 1,78 1,49 1,22 1, Gestevision Telecinco 1,26 1,18 0,88 0, Sacyr y Vallehermoso 1,20 1,33 1,05 1, Cintra 0,04 0,05 0,10 0, Red Electrica 1,42 1,16 1,00 0, Antena 3 Television 1,17 1,00 0,55-0, NOTAS: Bpa 2006, Bpa 2005, Bpa 2004 y Bpa 2003: Beneficio por acción de la empresa en euros en 2001, 2002, 2003 y 2004 como media de las estimaciones enviadas por los analistas. Bpa Nº de Estimaciones: Numero de observaciones (analistas) que se incluyen en el cálculo del Beneficio por acción (BPA) para los años 2005 y HULLAS DEL COTO CORTES IBERDROLA IBERIA IBERPAPEL GESTION INBESOS IND. DE DISEÑO TEXTIL (INDITEX) INDO INTERNACIONAL INDRA, SERIE A INMOBILIARIA COLONIAL INMOBILIARIA URBIS INYPSA INFORMES Y PROYECTOS JAZZTEL METROVACESA MIQUEL Y COSTAS NATRA NATRACEUTICAL NH HOTELES NICOLAS CORREA OBRASCON HUARTE LAIN PAPELES Y CARTONES DE EUROPA PESCANOVA PRIM PROMOTORA DE INFORMACIONES PROSEGUR 44 BOLSA. Julio 2006 LA SEDA DE BARCELONA SER.B PULEVA BIOTECH

4 RED ELECTRICA DE ESPAÑA RENO DE MEDICI REPSOL YPF SACYR VALLEHERMOSO SDAD.ESP. DEL ACUMULADOR TUDOR TELEFONICA MOVILES TELEFONICA PUBLICIDAD E INFORM. TESTA INMUEBLES EN RENTA TRANSPORTES AZKAR TUBACEX APROBADA LA OPA SOBRE TELEFÓNICA PUBLICIDAD E INFORMACIÓN (TPI) El pasado 22 de junio la Comisión Nacional del Mercado de Valores autorizó la Oferta Pública de Adquisición sobre acciones de Telefónica Publicidad e Información, S.A., el 100 por ciento de su capital, formulada por Midorina, S.L.U. ofreciendo como contraprestación un pago de 8,5 euros por cada acción que acepte la oferta. La sociedad Midorina es filial de la compañía inglesa Yell que opera servicios de páginas amarillas en el Reino Unido. La efectividad de la operación se condiciona a adquirir un mínimo de acciones de TPI, un 59,91 por ciento del capital social de la compañía. Telefónica, S.A., titular de dicho porcentaje, se ha comprometido a aceptar la oferta por lo que la efectividad de la operación está garantizada. SERVICE POINT SOLUTIONS SNIACE SOGECABLE SOL MELIA SOS CUETARA SOTOGRANDE TABLEROS DE FIBRAS (TAFISA) TAVEX ALGODONERA TECNOCOM,TELECOM. Y ENERGIA TELE PIZZA TELEFONICA TUBOS REUNIDOS UNION FENOSA UNIPAPEL URALITA URBANIZACIONES Y TRANSPORTES VIDRALA VISCOFAN ZARDOYA OTIS ZELTIA POSITIVA LA OPA Y ADMISIÓN A COTIZACIÓN DE MITTAL Finalizado el plazo de la OPA presentada por la sociedad holandesa de capital mayoritariamente hindú Mittal Steel Company, N.V. sobre la totalidad de las acciones y obligaciones convertibles de Arcelor, esta ha sido aceptada por acciones, de las que corresponden al mercado español, y por obligaciones convertibles de Arcelor, equivalentes a ,57 acciones. La aceptación de la oferta representa el 91,88 por ciento del capital de Arcelor y equivale al 91,97 por ciento de los derechos de voto. La contraprestación ofrecía una triple modalidad, una principal y dos subsidiarias y los accionistas podían elegir libremente por repartir sus acciones entre una, dos o las tres modalidades de contraprestación. La contraprestación ofrecida en la modalidad principal era mixta ( acciones y efectivo) y las modalidades subsidiarias, una tenía contraprestación monetaria y la otra es un canje de acciones. Dado el elevado número de acciones de Arcelor que se acogían a la contraprestación en efectivo y el límite máximo impuesto a esta contraprestación, ha sido necesario realizar un prorrateo que ha incrementado el número de acciones que aceptan la contraprestación mixta. Una vez efectuado el prorrateo, Mittal Steel adquiere las acciones de Arcelor que han aceptado la oferta de acuerdo a la siguiente distribución: bajo la modalidad primaria de la oferta con contraprestación mixta en efectivo y acciones; bajo la modalidad subsidiaria de la oferta con contraprestación en efectivo; y bajo la modalidad subsidiaria de la oferta con contraprestación en acciones. Para dar contraprestación a los accionistas de Arcelor que han aceptado la oferta, Mittal Steel va a emitir 665,6 millones de acciones nuevas y la parte en efectivo asciende a unos millones de euros aproximadamente. Las acciones de Mittal Steel ya en circulación se admiten a cotizar en la Bolsa española el 27 de julio. El 1 de agosto se hace efectiva la oferta de canje por Arcelor, se entregan las acciones nuevas de Mittal Steel y se admiten a cotización en la Bolsa española, además de Luxemburgo, Euronext Bruselas, Euronext París y New York. Mittal Steel es el líder mundial del sector del acero y Arcelor es la segunda empresa. En los próximos meses ambas compañías tienen previsto acometer su fusión y el grupo resultante se denominará Arcelor Mittal. Julio BOLSA 45

5 GRUPO INMOCARAL: AMPLIACIÓN DE CAPITAL Y OPA SOBRE COLONIAL El pasado día 20 de julio la Comisión Nacional del Mercado de Valores autorizó la Oferta Pública de Adquisición sobre acciones de Inmobiliaria Colonial, representativas de la totalidad del capital de dicha sociedad, presentada por el Grupo Inmocaral. La operación se plantea como una compraventa y la contraprestación ofrecida consiste en un pago en efectivo de 63 euros por acción. La efectividad de la operación está condicionada a la adquisición de, al menos, acciones que representen el 39,37 por ciento del capital social de Inmobiliaria Colonial. Inmocaral tiene previsto financiar la contraprestación mediante una combinación de recursos propios y recursos ajenos, estos últimos procedentes de financiación bancaria. Los recursos propios proceden en parte de la caja actual de la sociedad y en parte de dos ampliaciones de capital llevadas a cabo por la sociedad: a) El pasado 3 de julio amplió su capital en ,6 euros, para lo cual emitió acciones con una prima de emisión de 2,08 euros por acción y con exclusión del derecho de suscripción preferente. El efectivo total de la ampliación alcanzó los 1.503,27 millones de euros. Estas acciones han sido suscritas por inversores cualificados. EMISIONES EN PERIODO DE SUSCRIPCIÓN DE LAS EMPRESAS COTIZADAS Folleto y tríptico informativos disponibles en ENTIDAD FECHA FIN PERIODO OFERTA/SUSCRIPCIÓN TIPO DE PRODUCTO BANCO DE GALICIA, S.A. 27/10/2006 PROGRAMA PAGARES SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A. 11/11/2006 PROGRAMA PAGARES SACYR VALLEHERMOSO, S.A. 16/11/2006 PROGRAMA PAGARES FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS SANTANDER I 23/11/2006 TOTAL FTA BANCO DE ANDALUCIA, S.A. 30/11/2006 PROGRAMA PAGARES BANKINTER, S.A. 12/12/2006 PROGRAMA PAGARES BANCO PASTOR, S.A. 16/12/2006 PROGRAMA PAGARES IBERDROLA, S.A. 01/02/2007 PROGRAMA PAGARES TELEFONICA, S.A. 01/12/2007 PROGRAMA PAGARES RED ELECTRICA DE ESPAÑA, S.A. 18/01/2007 PROGRAMA PAGARES ENDESA CAPITAL, S.A. 31/01/2007 PROGRAMA PAGARES BANCO DE CASTILLA, S.A. 14/02/2007 PROGRAMA PAGARES BANCO DE CREDITO BALEAR, S.A. 15/02/2007 PROGRAMA PAGARES BANCO DE VASCONIA, S.A. 16/02/2007 PROGRAMA PAGARES BANKOA, S.A. 03/03/2007 PROGRAMA PAGARES BANCO DE SABADELL, S.A. 20/03/2007 PROGRAMA PAGARES BBVA BANCO DE FINANCIACION, S.A. 22/03/2007 PROGRAMA PAGARES ABERTIS INFRAESTRUCTURAS, S.A. 05/05/2007 PROGRAMA PAGARES BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 06/07/2007 PROGRAMA PAGARES BANKINTER SOCIEDAD DE FINANCIACION, S.A. 15/06/2007 PROGRAMA PAGARES BANCO POPULAR ESPAÑOL, S.A. 07/10/2007 PROGRAMA PAGARES b) Además, la sociedad ha realizado una nueva ampliación de capital, y en este caso los accionistas si han tenido derecho de suscripción preferente, con igual prima de emisión, 2,08 euros por acción. La proporción ha sido de nueve acciones nuevas por cada una antigua, por lo que en principio el número de acciones a emitir se eleva a Dado que los accionistas Tersina y Quetro, así como los inversores que han suscrito las acciones de la ampliación de capital comentada en el párrafo anterior y las acciones correspondientes a la ampliación no monetaria, han renunciado a ejercitar y trasmitir los derechos de suscripción preferentes que les corresponde por su participación de acciones, el número máximo de acciones que pueden ser suscritas es de , por lo que el importe efectivo máximo de la ampliación alcanzará los 747,6 millones de euros. Adicionalmente, la sociedad ha realizado una ampliación de capital no monetaria para lo que ha emitido acciones, con una prima de emisión de 2,08 euros por acción por lo que el importe efectivo de la ampliación se ha elevado a 436,28millones de euros. Esta ampliación se han canjeado por títulos de sociedades a través de las que el Grupo Zent desarrollaba su actividad inmobiliaria. La finalidad de estas ampliaciones de capital es, por un lado, dar cumplimiento a las previsiones que se contemplaban en el folleto explicativo de la oferta pública de adquisición de acciones que sobre el Grupo Inmocaral fue formulada el pasado año por las sociedades Tersina y Quetro (Grupo Zent) de incorporar en el Grupo Inmocaral el núcleo esencial de la actividad inmobiliaria del Grupo Zent. Por otro lado, pretende captar los fondos suficientes para acometer un proyecto de crecimiento sostenible en el que además de los accionistas actuales participen otros inversores cualificados. 46 BOLSA. Julio 2006

6 EL GRUPO FERROVIAL CIERRA LA ADQUISICIÓN DE LA COMPAÑÍA BRITÁNICA BAA La oferta vinculante presentada para la adquisición de la totalidad de las acciones de la compañía británica de gestión aeroportuaria BAA por el consorcio formado por Ferrovial Infraestructuras, filial del Grupo Ferrovial, junto con Caisse de dépòt el placement du Québec (CDP) y una sociedad de inversión dirigida por GIC Special Investments ha sido aceptada por acciones de BAA, lo que representa aproximadamente un 87,5 por ciento del capital de dicha sociedad y por el 97,65 por ciento de los bonos convertibles en acciones de BAA. Es intención del consorcio promover la exclusión de cotización de las acciones y bonos convertibles de BAA que se espera sea efectiva a mediados del mes de agosto. La contraprestación ofrecida ha sido en metálico, y ha consistido en un pago de 935 peniques por cada acción de BAA que acepte la oferta, además de 15,25 p. por acción de dividendo final. El coste total de la operación se estima en unos millones de libras, unos millones de euros. La operación se financia en un 35,7 por ciento mediante capital y el resto con deuda. Las tres entidades que integran el consorcio se han comprometido a aportar fondos propios en las siguientes proporciones: Ferrovial Infraestructura (aproximadamente 64 %), CDP (aproximadamente 26 %) y GIC SI ( 10 %). Las entidades Citigroup, Royal Bank of Scotland, Banco Santander, HSBC y Calyon aportan la financiación mediante deuda. BAA es la propietaria y operadora de siete aeropuertos en el Reino Unido, entre ellos los de Healthrow y Gatwick de Londres, y tiene contratos de gestión en aeropuertos de Estados Unidos, Australia, Italia y, más recientemente Hungria. El Grupo BAA también es titular de negocios de comercio minorista en aeropuertos y, junto a Morley Fund Management, participa en una "joint venture" inmobiliaria centrada en el desarrollo inmobiliario en los alrededores de los aeropuertos. FCC ADQUIERE LA BRITÁNICA WASTE RECYCLING GROUP Fomento de Construcciones y Contratas ha alcanzado un acuerdo con los accionistas de la empresa británica Waste Recycling Group para su adquisición por un importe total de millones de libras ( millones de euros) que prevé financiar en su totalidad con deuda. La compañía WRG es una de las empresas líderes de gestión de residuos y generación de energía procedente de residuos en el Reino Unido. Gestiona 13 millones de toneladas anuales de residuos y opera plantas para la recepción, reciclaje y eliminación de residuos en todo el Reino Unido. También gestiona cerca de 70 puntos limpios de uso público. La adquisición de WRG y la reciente compra de A.S.A. sitúa a FCC como un operador panaeuropeo líder en este sector, al tiempo que duplica la contribución internacional a los ingresos del grupo. Esta operación, que se espera cerrar antes de finales de año, se encuadra dentro del Plan Estratégico de FCC que persigue incrementar el crecimiento y rentabilidad de las áreas estratégicas mediante el crecimiento orgánico y corporativo, tanto en el mercado español como en el internacional. SERVICE POINT REFUERZA SU PRESENCIA EN ALEMANIA Service Point Solutions ha adquirido el 51 por ciento de la compañía alemana de reprografía digital y gestión documental Koebcke GMBH. Sobre el 49 por ciento restante tiene una opción de compra ejercitable en el primer trimestre de El modelo de negocios de Koebcke es muy similar al de Service Point, con un porcenteje de gestión documental del 14 por ciento, un 55 por ciento de reprografía digital y un 31 por ciento de Facilities Management. Presta sus servicios a mas de clientes y una parte muy importante de sus ventas las hace bajo contrato. Esta adquisición, la quinta desde comienzo de año, se encuadra en la estrategia de crecimiento de Service Point. de acuerdo con la compañía afecta positivamente al mix de ventas al aumentar la oferta de servicios en gestión documental al tiempo que reduce la exposición del grupo al riesgo de cambio en dólares y libras en un 10 por ciento a la vez que le permite alcanzar una mayor posición en el mercado europeo de gestión documental, facilities management y reprografía digital. Julio BOLSA 47