Presentación Seminario Larraín Vial. Marzo, 2009

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1 Presentación Seminario Larraín Vial Marzo, 2009

2 Contenidos 01. SalfaCorp 02. La Industria 03. Ingeniería y Construcción 04. Inmobiliaria 05. Desarrollo 06. Antecedentes Financieros 07. Consideraciones Finales

3 01 SalfaCorp

4 01 SalfaCorp, una empresa consolidada SalfaCorp SalfaCorp se ha consolidado como la principal empresa de la industria de la construcción en Chile y una de las mayores de Latinoamérica: 80 años de historia en las grandes obras del país, (MM US$) Ingeniería y Construcción Inmobiliaria Área de staff común SalfaCorp a Diciembre de 2008 (*) Desarrollo 954 Activos Market Cap Ventas UDM (*) Considera el tipo de cambio al cierre de 2008 ($ 636,45 / US$) Fuerte posicionamiento en los negocios de Ingeniería y Construcción y Desarrollo Inmobiliario: Liderazgo histórico en Ingeniería y Construcción, Segunda empresa inmobiliaria tras fusión con Aconcagua y Fourcade, Empresa sustentable, Continuo fortalecimiento de la estructura organizacional, Relaciones de largo plazo con clientes, Internacionalización de bajo riesgo, De la mano con clientes, Ingreso a Perú y Argentina (ventas 08: MM US$102), Plataforma para expansión internacional.

5 01 SalfaCorp, reconocido liderazgo (MM US$) Ingresos UDM Principales Compañías de la Industria (Dic-08) 0 Fuente. SVS. (MM UF) SalfaCorp 954 Besalco Socovesa CVV 165 Manquehue Paz Corp Evolución Ventas y Participación de Mercado SalfaCorp ,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% Manejo flexible de los negocios para potenciar el crecimiento y la rentabilidad, Enfoque en Montaje Industrial, Uso de know how en nuevos negocios: mantención industrial, construcción de túneles y puertos, Activa gestión financiera permite crecimiento sustentable, Diversificación de fuentes de financiamiento: fondos de inversión, compañías de seguros y efectos de comercio, Emisión de bonos en el mercado local (MM UF 3,0 con plazos entre 5 y 21 años), Aumento de Capital en el mercado local (MM US$ 40). Liderazgo en generación de valor: EVA dentro de las principales compañías nacionales y mejor de su sector (Econsult) ,0% Fuente. Cámara Chilena de la Construcción.

6 01 SalfaCorp, un modelo validado por el mercado (Base 100) Evolución Precio Acción SalfaCorp vs IPSA Oct-04 Abr-05 Oct-05 Abr-06 Oct-06 Abr-07 Oct-07 Abr-08 Oct-08 Montos Promedios Transados Diarios La Compañía ha mostrado una positiva evolución en sus resultados, consolidándose como un activo agente en el mercado de capitales, lo que se ha reflejado en la valorización de la Compañía y en el volumen de transacciones: Apertura a Bolsa en octubre de 2004, Incorporación al índice IPSA en el 2008, Apreciación de la acción de 115% desde su apertura en 2004, (MM $) Constante crecimiento en la liquidez de la acción, Monto Promedio Diario Transado MM $396 durante

7 01 Gobierno Corporativo, Profesional y Moderno Estructura de Propiedad SalfaCorp (Dic-2008) Otros Fondos M obiliarios 14,14% 5,88% Rio Rubens S.A. (Pacto Controlador) 25,05% Inversionistas prestigiados y con visión de largo plazo, Corredoras de Bolsa Directorio profesional con presencia de directores independientes, 14,07% AFPs, Fondos Mutuos, Cia Seguro, Fondos Ext. 15,81% Ex Grupo Aconcagua (Pacto Controlador) 25,05% Administración profesional y con amplia experiencia en el negocio.

8 01 Hitos Años de historia Materialización de la fusión por 2000 absorción de Aconcagua S.A con a la SalfaCorp fecha S.A. mediante un aumento de capital equivalente a MM US$ 49. Ingreso de la acción de SalfaCorp S.A. en el Índice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA). Emisión de bonos en el mercado local primera de la industria colocando MM UF 3,0 distribuidos en dos series a 5 y 21 años plazo. Aumento de capital de 12,7% de la propiedad, obteniendo recursos por MM US$ 40 para consolidar las inversiones efectuadas en el último tiempo. Nuevas especialidades en área de Ingeniería y Construcción: construcción de túneles, mantención industrial y construcción de obras marítimas, esta última a través de la adquisición de 66,7% de Constructora Propuerto (MM US$1,8). Consolidación de SalfaPerú, mediante adquisición del 100% de Des&Sal S.A.C y, del 80% de las acciones de la sociedad HV Contratista S.A. (MM US$2,8).

9 01 Diversificación y complementariedad de negocios Composición Ventas (2008) Total: M $ Composición EBITDA (2008) Total: M $ Composición Utilidad (2008) Total: M $ Ingeniería y Construcción 82,1% Inmobiliaria 13,9% Inmobiliaria 11,3% Desarrollo 18,1% Inmobiliaria 17,3% Desarrollo 4,0% Ingeniería y Construcción 70,6% Ingeniería y Construcción 75,8% Desarrollo 6,9% Nota. Composición de EBITDA y Utilidad del Ejercicio no incluyen ajustes por concepto de gastos corporativos. Diversificación de las fuentes de ingresos, Negocios complementarios, Estabilidad de los flujos de caja consolidados, Flexibilidad en el uso de recursos humanos.

10 Contenidos 01. SalfaCorp 02. La Industria 03. Ingeniería y Construcción 04. Inmobiliaria 05. Desarrollo 06. Antecedentes Financieros 07. Consideraciones Finales

11 02 La Industria

12 02 La Industria de la Construcción (MM UF) Evolución de la Inversión en Infraestructura y Vivienda CAC 04-09e: 7,3% Vivienda Infraestructura e Composición de la Inversión en Construcción (Inversión 2009e: MM UF621,5) Vivienda Pública 4% Vivienda Privada 21% Inf. Pública 17% Concesiones 1% Inf. Productiva (EE.PP) 4% Industria de gran relevancia para el país (7,1% del PIB), Crecimiento promedio anual de 7,3% en los últimos 5 años, Crecimiento proyectado de 0,8% en la inversión en construcción para el 2009, (C.Ch.C), Industria atomizada y con crecientes niveles de consolidación lo que favorece posición de grandes compañías con portfolios diversificados, Industria se divide en dos áreas principales : Ingeniería y Construcción (infraestructura), Desarrollo Inmobiliario (vivienda). Inf. Productiva (Privada) 53%

13 02 Perspectivas de la industria de la construcción SalfaCorp participa activamente en los sectores más relevantes (Infraestructura Productiva y Vivienda Privada), que representan en torno al 70% de la industria de la construcción en Chile. Variación Inversión en Construcción 2008 vs 2009e (2,9%) Infraestructura Sector 2008e 2009e Var. % '09 / '08 pública Vivienda 186,6 158,8-14,9% 11,7% Infraestructura productiva Pública 29,1 25,7-11,7% Privada 157,5 133,1-15,5% Programas Sociales 8,7 14,3 64,8% Sin Subsidios 148,8 118,9-20,1% (11,7%) (15,5%) Vivienda pública Vivienda privada Infraestructura 429,7 462,6 7,7% Pública 119,1 115,6-2,9% Pública 97,2 86,7-10,8% Empresas Autónomas 13,3 20,8 57,0% Concesiones OO.PP. 8,7 8,2-5,8% Productiva 310,5 345,9 11,7% Empresas Públicas 17,8 24,0 35,1% Privadas 292,7 322,9 10,3% (p) Inversión en Construcción 616,3 621,4 0,8% (*) En millones de UF.

14 02 Favorable gasto en construcción en futuros proyectos de inversión SalfaCorp S.A. mantiene una posición activa en el segmento de infraestructura productiva privada. Gasto en construcción crecería en 2009 (+59% 09/ 08), Montaje Industrial al alza (energía y minería), Obras Civiles y vivienda disminuyen, Record de proyectos de inversión a ser desarrollado en los próximos años. Catastro de proyectos futuros de inversión Composición del Backlog de Proyectos de Inversión Productiva en Chile MM US$ Energía 62% Inmob. No Habitac ional 7% Otros 8% Minería 23% Ago-08 Dic-08

15 02 Industria inmobiliaria en el corto plazo SalfaCorp S.A. mantiene una posición activa en el segmento de vivienda privada. Cambios en condiciones de corto plazo Factores relevantes Expectativas para 2009 Comentario Nivel de inflación Disminuye bajo 4% Tasas de interés Expectativas a la baja Políticas de crédito restrictivas No se esperan mayores restricciones Expectativas económicas Expectativas a la baja Políticas de subsidios gubernamentales Fomentar la inversión y empleo Tasa de Desempleo Expectativas al alza

16 Contenidos 01. SalfaCorp 02. La Industria 03. Ingeniería y Construcción 04. Inmobiliaria 05. Desarrollo 06. Antecedentes Financieros 07. Consideraciones Finales

17 03 Ingeniería y Construcción

18 03 Balanceada estructura de ingresos I&C Ingresos responden a factores no relacionados entre sí, Montaje Industrial: factores estructurales de largo plazo. Obras Civiles: PIB e infraestructura local, etc. Edificación: PIB, empleo, factores demográficos, financiamiento, etc. Internacionalización Presentes en todas las etapas de desarrollo de un proyecto: cercanía con clientes Atomización de contratos (bajo riesgo): 130 proyectos (terceros e internos) de los cuales 16 proyectos son en el extranjero Ingeniería y Construcción Ventas 2008 Ventas futuras aseguradas Backlog total: MM US$ 686,6 (Dic 08), 70% de las ventas 2009 ya contratadas, Bajo riesgo de cancelación (backlog) Recursos comprometidos (anticipos) Clientes con espaldas financieras Creciente participación de Montaje Industrial Mayores márgenes Crecimiento internacional Obras Civiles y Montaje Industrial (Perú) 800 Backlog Ingeniería y Construcción Dic-08 (MM US$686,6) Obras Civiles 34% Edific ac ión 27% MM US$ edificación obras civiles montaje 200 Montaje industrial 27% Internac ional 12%

19 03 Montaje Industrial Lider en Montaje Industrial en Chile, 32 proyectos en ejecución a Dic.08, Posición privilegiada para capturar el potencial de crecimiento del mercado, Backlog Montaje Industrial: MM US$432 (Dic 08), 81% del backlog se ejecuta en 2009, 19% del backlog se ejecuta en 2010, Obra Mandante Fecha de Inicio Montaje Mecánico Calderas y BOP Unidades 1 y 2, Central Térmica Mejillones Boiler Erection Works -Colbún-Coal Power Plant Vcp- 1 Pda Fase 1 Codelco - División Andina. Oo.Cc. Y Montaje Transporte De Mineral Obras Civiles, Intake, Stg & Bop`Central Campiche Servicio De Mantenimiento Integral Minera Gaby S.A. Montaje Electromecánico Proyecto Hipógeno - Andacollo Explotacion Sulfuros Rt Fase I (OI) Vcp- 3 Pda Fase 1 Codelco - Andina. Oo.Cc., Montaje Nueva Molienda Convencional. Planta De Manejo De Carbon (Chp) Para La Central Termica Coronel Central Térmica de Mejillones S.A. Ingeniería y Construcción Tecnimont Chile y Cía. Ltda. Corporación Nacional del Cobre de Chile POSCO Engineering & Construction Co. Ltda. Corporación Nacional del Cobre de Chile Compañía Minera Carmen de Andacollo Corporación Nacional del Cobre de Chile Corporación Nacional del Cobre de Chile Jul-08 Jun-08 Sep-08 Sep-08 Nov-08 Jul-08 Sep-08 Sep-08 Colbún S.A. Mar-08

20 03 Obras Civiles Líder en la construcción de Obras Civiles, Amplia experiencia en obras de todo tipo, Crecimiento en Perú permitirá suplir el menor crecimiento de la industria de Obras Civiles en Chile, Backlog Obras Civiles: MM US$141 (Dic 08), 94% del backlog se ejecuta en 2009, 6% del backlog se ejecuta en 2010, MOP: hospitales, infraestructura vial, aeropuertos, cárceles, principalmente. Obra Mandante Fecha de Inicio Proyecto Normalizacion Hospital Regional Punta Arenas Ministerio de Obras Públicas Dic-07 Terminal de Buses Puerto Montt Inmobiliaria del Pacífico S.A. Ene-09 Norm.Hosp. Hernán Henriquez Aravena De Temuco Cs Servicio de Salud Araucanía Sur Dic-06 Edificios Terhabimar VI Dirección de Bienestar Social de la Armada Jul-07 Estacionamientos Talca EMM Ingeniería S.A. Ago-08 Hotel Casino Punta Arenas Inmobiliaria y Constructora Sincosur S.A. Mar-07 Construcción Costanera Sector Sur Servicio de Vivienda y Urbanismo XII Región Ene-09 Obra Gruesa Portal Osorno Cencosud Shopping Centers S.A. Nov-07 Centro Comercial Las Brujas Distribución & Servicios S.A. Feb-07

21 03 Mantención Industrial, Túneles y Puertos Capitalizar relación con clientes de Montaje Industrial Aprovechar sinergias operativas Profundizar la oferta de servicios especializados Anticipar necesidades de clientes Mantención Industrial Backlog SalfaCorp: US$ 40 millones Potencial estimado de la Industria : US$ millones Adquisición de expertise Contratos de largo plazo Ingresos permanentes Operación de plantas industriales Construcción Túneles Backlog SalfaCorp: US$ 28 millones Tamaño Industria estimada: US$ 900 millones Explotación subterránea en minería Generación energía hidroeléctrica Construcción Puertos Adquisición de ProPuerto Inversión en industria puertos próx. 3 años: US$ millones Complementario a proyectos de Montaje Industrial Sinergias con Revesol

22 03 Internacionalización en Perú SalfaCorp (HV Contratistas) es hoy una de las 5 empresas líderes en construcción en Perú, Ventas 2008: MM US$ 102, Ventas contratadas para 2009: MM US$40, Cotización de proyectos de Montaje Industrial. Obra Mandante Fecha de Inicio Edificio Metrópoli - BB.RR Ibáñez Solano Hnos. SRL Feb-08 Mall Aventura Bellavista Aventura Plaza (Mall Plaza) Jul-08 Plaza Vea Trujillo Supermercados Peruanos (Interbank) Oct-08 Plaza Vea Ica Supermercados Peruanos (Interbank) Oct-08 Plaza Vea Lima I Supermercados Peruanos (Interbank) Oct-08 Plaza Vea Lima II Supermercados Peruanos (Interbank) Oct-08 Centro Comercial Santa Clara Supermercados Peruanos (Interbank) Dic-08

23 Contenidos 01. SalfaCorp 02. La Industria 03. Ingeniería y Construcción 04. Inmobiliaria 05. Desarrollo 06. Antecedentes Financieros 07. Consideraciones Finales

24 04 Inmobiliaria

25 04 Estrategia en el Largo y Corto Plazo Estrategia enfocada en el Largo Plazo, Proyectos inmobiliarios integrales (incorpora vivienda, comercio, educación y equipamiento), Integración y sincronía con el área de Ingeniería y Construcción, Portfolio de posiciones de terrenos estratégicamente seleccionados Estrategia para enfrentar la Coyuntura Actual, Aplazamiento de nuevos emprendimientos, Reducción de los inventarios, Foco en proyectos más pequeños y altamente competitivos, Optimizar gestión de proyectos existentes, Foco en reducir gav y otros, Participación en proyectos con subsidios (< UF1.000).

26 04 Diversificada base de proyectos inmobiliarios Diversificación de proyectos según zona geográfica, producto y segmento objetivo 71 etapas de proyectos en desarrollo en 24 localidades a lo largo del país, Mix de productos entre casas y departamentos, Precios desde UF 900 a UF , abarcando de esta manera los segmentos socioeconómicos altos, medios y bajos. Diversificación Geográfica Venta Potencial: MM UF12,4 Distribución por Producto Venta Potencial: MM UF12,4 Distribución por Segmento Obj. Venta Potencial: MM UF12,4 Otras Regiones 44,5% Depto. 4 pisos 11,2% > UF ,3% < UF 70,0% UF ,2% Casas Región Metropolitana 55,5% 60,2% Deptos. 5 o más pisos 28,6% UF ,5%

27 04 Portfolio de terrenos diversificado Control sobre un importante Banco de Terrenos, Más de ha. urbanas con potencial de desarrollo de proyectos en los próximos 8 a 10 años, 57% de la superficie controlada bajo opciones y convenios, No representan obligaciones financieras. Estructura de Financiamiento de Banco de Terrenos Valor Libro: MM UF11, 8. Distribución Geográfica del Banco de Terrenos Superficie: has. Promesa de Compra Venta 29,3% Zona Centro 50,7% Zona Sur 26,3% Opción de Compra Venta 39,6% Convenio 13,8% Caja y Bancos 17,3% Zona Norte 23,0%

28 04 Menor nivel de actividad en el negocio inmobiliario Escrituras de Compraventa (Dic. 08) alcanzaron las unidades equivalentes a MM UF6,6, lo que representa una caída en términos de UF de 9,9% respecto con respecto al mismo período del año anterior. Promesas de Compraventa (Dic. 08) ascendieron a unidades equivalente a MM UF4,9 y una disminución en términos de UF de 45,1%, respecto al mismo período del año anterior, Entorno macroeconómico marcado por una alta volatilidad, alzas en las tasas de interés, un endurecimiento en las políticas de aprobación de créditos hipotecarios por partes los bancos e instituciones financieras, y la presencia de altas tasas de inflación durante los nueve primeros meses del año, lo que impactó en los clientes en la postergación de su decisión de compra. Promesas (unidades y MM UF) Escrituras (unidades y MM UF) (UF) (UF)

29 Contenidos 01. SalfaCorp 02. La Industria 03. Ingeniería y Construcción 04. Inmobiliaria 05. Desarrollo 06. Antecedentes Financieros 07. Consideraciones Finales

30 05 Desarrollo

31 05 Área de Desarrollo Creación y desarrollo de negocios de valor agregado a las unidades operativas del grupo, Metalúrgica Revesol Salfa Comercial Salfa Rentas Fabricación y comercialización de elementos metalmecánicos para transporte continuo de materiales en sectores industriales, básicamente la minería, Líder en el mercado de reposición de componentes, Ventas 2008: MM $ (principalmente externas) Administración y eficiencia de las compras consolidadas del grupo, tanto a nivel nacional como internacional, Ventas 2008: MM $ (principalmente internas) Generación y administración de inversiones de largo plazo en bienes raíces, Ventas 2008: MM $4.582 (principalmente internas) Vivacop Servicios de escrituración y procesos hipotecarios para el negocio inmobiliario, Ventas 2008: MM $4.582 (externas e internas) Maqsa Adquisición y mantención de maquinarias y equipos, Ventas 2008: MM $ (principalmente internas)

32 Contenidos 01. SalfaCorp 02. La Industria 03. Ingeniería y Construcción 04. Inmobiliaria 05. Desarrollo 06. Antecedentes Financieros 07. Consideraciones Finales

33 06 Antecedentes Financieros

34 06 Positiva Evolución de Resultados Ingresos de la Explotación Margen de la Explotación (MM $) CAC 04-08: 27,5% (MM $) CAC 04-08: 33,3% % 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% % EBITDA Utilidad del Ejercicio (MM $) CAC 04-08: 44,4% % 10% 8% 6% 4% (MM $) CAC 04-08: 25,6% % 10% 8% 6% 4% % % Fuente. SVS % %

35 06 Ratios Financieros Estables Endeudamiento Endeudamiento Financiero 2,0 (Pasivos / Patrimonio + IM) 1,6 1,4 1,2 (Deuda Financiera / Patrimonio + IM) 1,2 1,5 1,0 (veces) 1,0 (veces) 0,8 0,6 0,5 0,4 0,2 0, , Cobertura de Gastos Financieros Netos Liquidez 8,0 (EBITDA / Gastos Financieros Netos) 3,0 (Activo Circulante / Pasivo Circulante) (veces) 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 3,5 (veces) 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 1,4 0, , Nota. Deuda Financiera estimada como la suma de las cuentas , , , , , , , , EBITDA estimado como la suma del resultado operacional más depreciación más amortización de intangibles.

36 06 Resumen Estados Financieros Balance General Consolidado (MM$, Dic. 08) Activo Circulante Activo Fijo Otros Activos Total Activos Pasivo Circulante Pasivo de Largo Plazo Interés Minoritario Patrimonio Total Pasivos Estado de Resultados Consolidado (MM$, Dic. 08) Ingresos de la Explotación Costos de la Explotación ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Margen de la Explotación Gastos de Administración y Ventas (16.175) (16.449) (17.756) (32.168) (41.760) Resultado de la Explotación Utilidad Inversión Empresas Relacionadas, Neta 53 (552) Gastos Financieros, Neto (1.898) (2.454) (3.266) (5.817) (11.792) Amortización Menor Valor de Inversión (24) (81) (46) (1.868) (4.325) Otros (2.467) Resultado fuera de la Explotación (486) (2.620) (1.842) (5.340) (11.389) Impuestos (866) (1.615) (2.410) (4.989) (3.174) Interés Minoritario (47) (141) (51) (1.366) (3.616) Amortización Mayor Valor Inversiones Utilidad del Ejercicio

37 06 Ratios Financieros Estables Rentabilidad sobre Patrimonio Rentabilidad sobre Activos 30% (Utilidad / Patrimonio) 10% (Utilidad / Activos) 25% 8% 20% 6% 15% 10% 7,9% 4% 3,1% 5% 2% 0% % ,0 7,0 6,0 Deuda Financiera / EBITDA 6,8 (veces) 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0, Nota. Deuda Financiera estimada como la suma de las cuentas , , , , , , , , EBITDA estimado como la suma del resultado operacional más depreciación más amortización de intangibles.

38 07 Consideraciones Finales Objetivos durante el Ejercicio 2009: Disminución de MM UF 3,0 de deuda a nivel consolidado, Expansión en márgenes, Control de gastos, Mejorar Clasificación de Riesgo (liquidez y generación de flujos), Fortalecer la presencia internacional de la Compañía.

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