Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros 2011

Transcripción

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2 Informe de los Auditores Independientes y Estados Financieros 2011 Contenido Páginas Informe de los Auditores Independientes 1-2 Balance general 3 Estado de resultados 4 Estado de cambios en los fondos de capital 5 Estado de flujos de efectivo

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5 Balance general Activos Notas Pasivos y fondos de capital Notas Efectivo y depósitos en bancos Pasivos Efectivo en caja y cuentas corrientes 546, ,404 Depósitos a plazo 4,864,279 2,337,194 Reservas: 5 5,410,621 3,191,598 Reserva matemática 11 29,471,270 27,796,649 Inversiones: Reserva técnica sobre primas 5,077,381 6,257,262 Inversiones al costo amortizado 6 63,503,562 57,423,002 Reserva para siniestros en trámite 12 6,489,607 8,215,267 Bienes raíces urbanos de renta, netos 7 2,540,485 2,657,149 Reserva de previsión para desviaciones estadísticas 13 3,826,154 3,487,561 Préstamos sobre pólizas de vida 2,639,373 2,534,192 Reserva para riesgo catastrófico y/o de contingencia 13 3,826,154 3,487,561 Otras reservas 1,426,680 1,467,782 Total de inversiones 68,683,420 62,614,343 Dividendos a los asegurados 363, ,593 Primas, reaseguros y otras cuentas por cobrar Total de reservas 50,480,335 51,114,675 Primas por cobrar asegurados 4,8 1,797,878 3,409,495 Reaseguro por pagar 2,097,351 4,402,985 Reaseguros por cobrar 1,200,086 3,804,905 Primas suscritas por anticipado 3,449,915 4,761,056 Otras cuentas por cobrar 4,9 2,346,896 3,443,563 Depósitos de asegurados 734, ,998 Cuentas por cobrar - Casa Matriz y afiliadas 4 330,786 1,354,350 Otros pasivos 4,14 6,370,701 4,723,313 Total de primas, reaseguros y otras cuentas por cobrar 5,675,646 12,012,313 Total de pasivos 63,132,934 65,750,027 Mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad , ,029 Fondos de capital Impuestos pagados por anticipado y otros activos 1,089,488 1,305,414 Capital asignado 15 3,000,000 3,000,000 Utilidades no transferidas a Casa Matriz 7,893,006 4,191,148 Fondo de reserva legal de seguros 7,491,356 7,047,749 Fondo de reserva legal de reaseguros 29,553 44,773 Total de fondos de capital 18,413,916 14,283,670 Total de activos 81,546,850 80,033,697 Total de pasivos y fondos de capital 81,546,850 80,033,697 Las notas son parte integral de los estados financieros

6 Estado de Resultados Por el año terminado el Notas Ingresos por primas Primas emitidas, netas de cancelaciones 17 38,172,919 41,274,856 Primas de reaseguros asumidos 4 11,821,177 17,909,187 49,994,096 59,184,043 Primas cedidas en reaseguros 4 7,296,281 6,127,291 Retrocesiones 4 2,008,084 3,000,553 9,304,365 9,127,844 Primas netas retenidas 40,689,731 50,056,199 Ingresos devengados en inversiones 4 4,945,538 5,167,062 Alquiler y otros, neto 1,250,494 1,095,125 Ingresos netos 46,885,763 56,318,386 Aumento en la reserva matemática 11 1,674,621 1,658,682 Aumento en la reserva técnica sobre primas (1,179,880) 671,098 Siniestros y beneficios a los asegurados netos de recuperación 23,636,447 30,745,363 Pólizas rescatadas 1,091,802 1,460,275 Total de beneficios de pólizas y siniestros 25,222,990 34,535,418 Gastos Comisiones netas 4,302,152 5,390,285 Impuesto sobre primas 617, ,554 Gastos directos 3,911,476 4,458,154 Reserva de previsión para desviaciones estadística 338, ,634 Reserva para riesgos catastrófico y/o de contingencia 338, ,634 Otros gastos operativos 7,718,520 8,618,386 Total de gastos operativos y otros gastos 17,226,698 19,754,647 Utilidad neta 4,436,075 2,028,321 Impuesto sobre la renta causado (247,969) - Utilidad neta despues de impuesto 4,188,105 2,028,321 Las notas son parte integral de los estados financieros

7 Estado de cambios en los fondos de capital Por el año terminado el Utilidades no Fondo de Fondo de Capital transferidas a reserva legal reserva legal asignado Casa Matriz de seguros de reaseguros Total Saldos al 30 de noviembre de ,000,000 9,667,646 6,844,916 43,325 19,555,887 Utilidad neta - 2,028, ,028,321 Transferencia de las utilidades disponibles a los fondos de reservas - (204,280) 202,832 1,448 - Transferencia de utilidades a Casa Matriz - (7,300,538) - - (7,300,537) Saldos al 30 de noviembre de ,000,000 4,191,148 7,047,749 44,773 14,283,670 Utilidad neta - 4,188, ,188,105 Impuesto complementario (57,859) - - (57,859) Transferencia de las utilidades disponibles a los fondos de reservas - (428,388) 443,607 (15,220) - Saldos al 3,000,000 7,893,006 7,491,356 29,553 18,413,916 Las notas son parte integral de los estados financieros

8 Estado de flujos de efectivo Por el año terminado el 30 de noviembre 2011 Notas Flujos de efectivo de las actividades de operación Utilidad neta 4,188,105 2,028,321 Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto provisto por las actividades de operación: Depreciación y amortización 7,10 547, ,674 Amortización de primas y descuentos netas 314, ,897 Aumento en la reserva matemática 11 1,674,621 1,658,682 Aumento en la reserva técnica sobre primas (1,179,880) 671,098 Aumento en la reserva de previsión para desviaciones estadísticas , ,634 Aumento en la reserva para riesgo catastrófico y/o de contingencia , ,634 (Disminución) aumento en la reserva para siniestros en trámite (1,725,660) 156,586 Aumento (disminución) en otras reservas (41,102) (207,973) Aumento en la reserva de dividendos a los asegurados (39,504) 22,503 Flujo de efectivo de operaciones antes de movimiento en el capital de trabajo: Préstamos por cobrar (105,181) 131,082 Otras cuentas por cobrar 1,096,667 2,385,491 Primas por cobrar asegurados 1,611,617 (116,263) Reaseguros por cobrar 2,604,819 (2,439,569) Cuenta por cobrar - Casa Matriz y afiliadas 1,023, ,325 Gastos pagados por anticipado 83,773 (162,375) Otros activos 132,152 1,463,453 Reaseguros por pagar (2,305,634) 3,645,965 Depósitos de asegurados (13,366) (205,446) Primas suscritas por anticipado (1,311,141) 749,680 Otros pasivos 1,647,388 (2,345,295) Efectivo neto provisto por las actividades de operación 8,880,102 9,364,104 Flujos de efectivo de las actividades de inversión Adquisición de mobiliarios, equipos y mejoras a la propiedad arrendada (189,802) (310,034) Adquisición de bienes raíces urbanos (18,747) (115,919) Compra de inversiones (23,751,360) (2,636,872) Venta de inversiones 7,466,689 - Redención de inversiones 9,890, ,000 Disminución en depósitos a plazo con vencimiento mayor de 90 días 300, ,000 Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (6,303,220) (2,012,825) Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento Transferencia de utilidades a la Casa Matriz - (7,300,536) Impuesto complementario (57,859) - Efectivo neto utilizado las actividades de financiación (57,859) (7,300,536) Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo 2,519,023 50,743 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 2,791,598 2,740,855 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 5 5,310,621 2,791,598 Las notas son parte integral de los estados financieros

9 1. Constitución y Operaciones American Life Insurance Company es una sociedad constituida bajo las leyes del Estado de Delaware y está autorizada por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá para operar en el negocio de seguros de vida y salud. El Consejo Nacional de Reaseguro de la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá mediante Resolución No.2 del 31 de julio de 2007 otorgó a la Empresa licencia general para operar en el negocio de reaseguros. La Empresa es una sucursal de American Life Insurance Company (ALICO); una sociedad establecida según las leyes de los Estados Unidos de Norteamérica. Las operaciones de seguros y reaseguros en Panamá están reguladas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, mediante la Ley de Seguros No.59 del 29 de julio de 1996 y la Ley de Reaseguros No.63 del 19 de septiembre de Las oficinas administrativas de la Sucursal están localizadas en la Ciudad de Panamá, Edificio American International, Piso 3. La Empresa realiza transacciones significativas con partes relacionadas, las cuales son sustancialmente autorizadas y dirigidas por su Casa Matriz. 2. Políticas de contabilidad significativas Los estados financieros han sido preparados de acuerdo a prácticas contables propias de la industria del seguro. Los registros se llevan en balboas y los estados financieros están expresados en esta moneda. El balboa, unidad monetaria de la República de Panamá, está a la par y es de libre cambio con el dólar de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda y en su lugar utiliza el dólar americano como moneda de curso legal. 2.2 Activos financieros Las inversiones son reconocidas a la fecha de liquidación, siendo esta la fecha en que el activo es entregado a la entidad, y son inicialmente medidos a su valor razonable, más los costos de la transacción. Los activos financieros significativos existentes al, han sido clasificados en las siguientes categorías: Depósitos a plazo Los depósitos a plazo se presentan al valor de colocación con las correspondientes instituciones financieras Inversiones La inversión en valores instrumentos de deuda está registrada al costo de adquisición, el cual se ajusta por la amortización de primas o descuentos que resultan cuando el costo de adquisición es distinto al valor nominal de estos valores. Estas primas y/o amortizaciones se registran contra resultados del período. Los intereses se registran como ingresos cuando se devengan. Las inversiones en instrumento de capital o fondos mutuos son registradas al costo de adquisición

10 2.2.3 Primas y documentos por cobrar Las primas y documentos por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Las primas y cuentas por cobrar asegurados se presentan a su valor pendiente de cobro menos las provisiones para posibles primas incobrables, estimadas. El Artículo 41 de la Ley 59 indica: Que la vigencia de las pólizas, morosidad, cancelación y demás términos y condiciones especiales, quedan sujetos al contrato de seguros entre la Empresa aseguradora y el asegurado y, en su defecto, a las normas que rigen la materia en el Código de Comercio. Que el aviso de cancelación de la póliza por morosidad en el pago de la prima debe enviarse al asegurado por escrito a la dirección indicada en la póliza, con una anticipación de 10 días hábiles. Si el aviso no es enviado, el contrato seguirá vigente y se aplicará lo que al respecto dispone el Artículo 998 del Código de Comercio. La Empresa tiene la política que después de 90 días de vencida la prima se inicia el proceso de cancelación de la póliza, el cual termina con la notificación del cliente. Una vez cancelada la póliza, la prima no devengada se anula contra los resultados del período Préstamos por cobrar sobre pólizas Los préstamos por cobrar sobre pólizas de vida individual se presentan al valor de los saldos pendientes, el cual se constituye en el valor razonable de realización, y los mismos se encuentran garantizados con los respectivos valores de rescate de las pólizas sobre las que se efectuaron los préstamos. 2.3 Mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad El mobiliario, equipo y mejoras a propiedad adquiridos para el uso en la producción o el suministro de bienes o servicios, o con fines administrativos, se presentan en el balance general al costo de adquisición menos su depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado. Las sustituciones o renovaciones de elementos completos que aumentan la vida útil del bien objeto, o su capacidad económica, se contabilizan como mayor importe del mobiliario y equipo, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados. Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación se imputan a resultados, siguiendo el principio de devengado, como costo del período en que se incurren

11 La depreciación es cargada para ser disminuida del costo de los activos sobre la vida de servicio estimada de los bienes relacionados, utilizando el método de línea recta con base a las siguientes tasas de depreciación, determinadas en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos: Porcentaje anual Vida útil Mejoras a la propiedad arrendada 10% 10 años Equipo de procesamiento de datos 33.33% 3 años Equipo rodante 33% 3 años Muebles, equipo y enseres 10 % 10 años La ganancia o pérdida que se genera de la disposición o retiro de un activo es determinada como la diferencia entre el ingreso producto de la venta y el valor en libros del activo y es reconocida en el estado de resultados. 2.4 Bienes raíces en urbanos de renta Los bienes raíces urbanos de renta, están valuadas al costo de adquisición menos la depreciación acumulada, los cuales se amortizan linealmente con una vida útil estimada de 40 años. El ingreso por alquileres proveniente de las propiedades de inversiones es reconocido en los estados de resultados sobre la base de línea recta durante el término del contrato de arrendamiento. 2.5 Deterioro del valor de los activos no financieros Los valores según libros de los activos no financieros de la Empresa, son revisados a la fecha del balance general para determinar si hay indicativos de deterioro. Si dicho indicativo existe, el valor recuperable del activo es estimado. Se reconoce una pérdida por deterioro cuando el valor neto en libros del activo excede su valor de recuperación. Al la Administración no ha determinado deterioro. 2.6 Pasivos financieros Cuentas por pagar reasegurador Las cuentas por pagar reasegurador no devengan específicamente intereses y se registran a su valor nominal. 2.7 Beneficios futuros de pólizas y gastos Los pasivos por beneficios de seguro de vida tradicional son registrados utilizando el método reserva de los comisionados o CRVM por sus siglas en inglés que significa Commisioners Reserve Valuation Method, que considera supuestos de tasa de interés técnico, tabla de mortalidad, y otros supuestos sobre prima neta nivelada y el alto grado de gastos de las pólizas imputables al primer año de vigencia. Los supuestos de intereses de los pasivos son calificados en rangos hasta un 6%. Los reclamos por beneficios contractuales son cargados a gastos en el período en que los reclamos son incurridos. Algunos contratos de seguro tradicional, consideran participación en forma de dividendos. Las reservas de pólizas con participación incluyen las reservas por dividendos. Las tasas de intereses para seguros de vida universal y seguros sensitivos van desde el 3.5 a 4.5 por ciento acreditados al valor acumulado de las pólizas. Los pasivos para este tipo de seguro es el resultado de la sumatoria de todos los valores acumulados de las pólizas vigentes al. El método de reserva es único por producto de acuerdo a la metodología de cálculo de valor acumulado establecida por tipo de producto en la nota técnica del mismo

12 La reserva matemática del ramo de seguros de vida de las pólizas vigentes al, han sido Certificadas por un actuario independiente. La certificación fue conducida en conformidad con el Artículo 27 de la Ley 59 de 1996 y es enviada a la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. 2.8 Reserva técnica sobre primas y reserva matemática La Empresa ha establecido, con cargo a resultado de operaciones, la reserva técnica sobre primas y reserva matemática de acuerdo al artículo 27 de la ley 59 de 1996 y del artículo 29 de la ley 63 de 1996, conformada de la siguiente manera: Para los seguros de vida individual, el cien por ciento (100%) de la reserva matemática sobre todas las pólizas vigentes, según los principios actuariales generalmente aceptados. Se incluye en este cálculo las reservas para dividendos a los asegurados, para aquellos planes con participación. Estas reservas se calculan utilizando las técnicas actuariales vigentes, normalmente utilizadas por las empresas de seguros para estos efectos y de acuerdo a las bases técnicas autorizadas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. Para los seguros de colectivo de vida, colectivo de crédito de desgravamen hipotecario, accidentes personales y salud, estipula una tasa no menor del diez por ciento (10%) de las primas netas de cancelación retenidas en los doce (12) meses anteriores a la fecha de valuación. Reserva Técnica de Primas Asumidas en Reaseguros - La Empresa establece una reserva del 35% de las primas netas suscritas y retenidas a cuenta propia, en el ejercicio fiscal correspondiente, en todos los ramos de seguros, excepto colectivo de vida y negocios de reaseguros, sobre la base de exceso de pérdida. 2.9 Reserva para siniestros en trámite Reserva para siniestros reportados La reserva para siniestros en trámite es establecida por el cien por ciento (100%) de las obligaciones por reclamos pendientes de liquidar o pagar al finalizar el año fiscal, avisados o por avisar, más los gastos estimados que le correspondan. La reserva se ajusta para reconocer la participación de los reaseguradores en el evento Reserva de reclamos incurridos pero no reportados Los pasivos de las pólizas de colectivo de salud lo conforman las reservas de reclamos reportados y pendientes de liquidación y la reserva de reclamos incurridos pero no reportados, conocido como IBNR por sus siglas en inglés. La suma de ambas es el estimado del pasivo para gastos de beneficios, por siniestros reportados pero no pagados e incurridos pero no reportados a la Empresa hasta el. Los pasivos por reclamos incurridos pero no reportados son estimados utilizando información estadística de los reclamos pagados históricos de períodos anteriores aplicando los factores de IBNR sobre prima neta retenida. Un estudio actuarial conocido como Triángulo, que toma en consideración el resultado de tendencias en la severidad y frecuencia de los reclamos es efectuado con información estadística local. Los resultados de ese estudio son revisados por los actuarios de Casa Matriz, quienes aprueban cualquier cambio en los factores de IBNR utilizados. Cualquier ajuste que surja posterior a un estudio o revisión, es aplicado a la operación corriente. Dicho cambio en los factores y en el valor de las primas netas retenidas causó un impacto de B/.1,467,087 de disminución de reserva

13 2.10 Reservas para fondos de previsión para desviaciones estadísticas y para riesgos catastróficos La reserva para el fondo de previsión para desviaciones estadísticas, de acuerdo a la Ley 59 de 1996, artículo 27, numeral 5, no debe ser menor del uno por ciento (1%) y hasta un dos y medio por ciento (2 1/2%) de las primas netas retenidas de todos los ramos. La Empresa ha establecido reserva por el uno por ciento (1%) de las primas netas retenidas de todos los ramos con cargo a resultados de operaciones. La Ley No. 59 de 1996, en el artículo 27, numeral 6, establece una reserva para riesgos catastróficos y/o de contingencia no menor de uno por ciento (1%) y hasta un dos y medio por ciento (2 1/2%) para todos los ramos, calculada en base a las primas netas retenidas correspondientes. La Empresa ha establecido reserva por el uno por ciento (1%) de las primas netas retenidas para todos los ramos con cargo a resultados de operaciones Otras reservas Las otras reservas corresponden a reservas para contratos especiales de primas saldadas, y las mismas son calculadas de acuerdo a técnicas actuariales vigentes, aplicables a este tipo de pólizas Reaseguros En el curso normal del negocio, la Empresa busca limitar su exposición a la pérdida sobre cada uno de los asegurados y para recuperar una porción de beneficios pagados por cesión de reaseguros a otras entidades aseguradoras o reaseguradoras bajo exceso de cobertura y contratos de coaseguros Reaseguro asumido La Empresa tiene como práctica otorgar coberturas de reaseguro a negocios emitidos por socios estratégicos en el extranjero. Las primas, reclamos, comisiones y demás transacciones relacionadas con estos negocios, se reciben mediante borderó mensual. Tanto los ingresos como los egresos se registran en el período en que son reportados. Las cuentas a favor o en contra de nuestros socios son saldadas trimestralmente Reaseguro cedido La Empresa tiene como política ceder en reaseguro una porción del riesgo de sus pólizas, cuando las mismas exceden ciertos montos establecidos. En el caso de las pólizas de los ramos de vida individual y médico este monto se ha fijado en B/.50,000, en el ramo de colectivo de vida el monto es de B/.75,000, mientras que en el ramo de accidentes personales el monto es de B/.100,000. Para garantizar la consistencia de esta política, la Casa Matriz evalúa, sobre bases periódicas, la condición financiera de los reaseguradores, la concentración de riesgos, así como los cambios en el entorno económico y regulador. Las primas de reaseguro cedido se registran como gasto en el período en que son incurridas, de igual forma la porción de beneficios que corresponde al reasegurador se descuenta de los gastos de reclamo en el período que son reportadas. Ambas, las primas cedidas y la participación en los siniestros son reportadas al reasegurador en el momento en que se devengan. Las cuentas a favor o en contra con nuestros reaseguradores son saldadas trimestralmente Prima suscrita por anticipado La Empresa realiza reservas de primas no devengadas para sus negocios de seguro directo y reaseguro asumido. Las reservas se constituyen para aquellas primas con duración superior a un mes y se amortizan mensualmente dependiendo de su vigencia restante, de acuerdo con técnicas actuariales aplicables. Estas reservas se constituyen en adición a las reservas técnicas mínimas establecidas en conformidad con los Artículo 27 de la Ley 59 de 29 de julio de 1996 y el Artículo 29 de la Ley 63 de 19 de septiembre de

14 2.14 Devolución de prima por buena experiencia La Empresa mantiene planes de seguro pooling los cuales representan pólizas ofrecidas a ciertos clientes selectos que mantienen negocios en las localidades donde opera el Grupo Alico. Estos planes requieren devolución de prima por buena experiencia para algunos contratantes de seguros colectivos, previo cumplimiento de ciertos criterios de suscripción y posterior a una evaluación consolidada de los resultados de cada período. Estos planes son administrados por la Casa Matriz, quién tiene una política de revisión anual de saldos con miras a girar instrucciones a las sucursales o subsidiarias sobre las deficiencias o excedentes de cada póliza incluida en el pool, ya sea para remitir las utilidades de las pólizas con excesos, recibir devolución de prima por buena experiencia relacionada a las pérdidas que ha acumulad o el cargo contra resultado sobre las pérdidas acumuladas. Este beneficio por buena experiencia se deriva de la actividad de primas, menos reclamos pagados, gastos de reserva, comisiones y gastos de administración habiendo descontado la participación del reasegurador durante el período de 12 meses de estudio, que usualmente coincide con el aniversario de la póliza. Los saldos, positivos o negativos, se acumulan hasta que la Casa Matriz gire instrucciones sobre cada póliza. En el caso de pérdidas acumuladas, la Empresa tiene contractualmente el derecho de compensarlas con utilidades futuras por experiencia favorable. En caso de cancelación de contrato, cualquier reserva de reclamos constituida será utilizada para cubrir algún saldo por cobrar existente a la fecha de cancelación. En caso de no existir este saldo, el monto de la reserva más el saldo de la devolución de prima por pagar es remitido a Casa Matriz. Los saldos en exceso de cada póliza son incluidos en el rubro de otros pasivos - dividendos por buena experiencia en el balance general y los saldos en deficiencia (pérdida) son incluidos en el rubro de otras cuentas por cobrar dividendos por buena experiencia en el balance general Prestaciones laborales El Código de Trabajo establece en la legislación laboral panameña el reconocimiento de una prima de antigüedad de servicios. Para tal fin, la Empresa ha establecido una provisión, la cual se calcula sobre la base de una semana de salario por cada año de trabajo, o lo que es igual a 1.92% sobre los salarios pagados en el año. La Ley 44 de 12 de agosto de 1995 establece, a partir de la vigencia de la ley, la obligación de los empleadores a constituir un fondo de cesantía para pagar a los empleados la prima de antigüedad y la indemnización por despido injustificado que establece el Código de Trabajo. Este fondo deberá constituirse con base a la cuota parte relativa a la prima de antigüedad y el 5% de la cuota parte mensual de la indemnización Reserva legal La reserva legal se establece con base al 20% de las utilidades anuales antes del impuesto sobre la renta, hasta constituir un fondo de B/.2,000,000; después de constituido este monto se destinará un 10% de las utilidades anuales antes del impuesto sobre la renta. La reserva legal de reaseguro se establece con base a un cuatro por ciento del incremento de las primas suscritas cada año, en relación con el año anterior

15 2.17 Reconocimiento del ingreso Seguro de vida En las operaciones de vida, la Empresa registra como ingreso los importes cobrados en concepto de primas, y ajusta el importe total del año mediante el aumento o disminución a la reserva matemática establecida al final de cada año de operaciones. La reserva matemática es certificada por un actuario independiente. Las primas de seguros de vida tradicional, las cuales incluyen aquellos productos con primas fijas garantizadas y beneficios, consisten principalmente de contratos de seguros de por vida y seguros a término, generalmente reconocidos cuando vencen. Los ingresos sobre las primas por contratos de seguros de vida universal y contratos con inversión consisten en contratos con cargos mensuales contra los tenedores de fondos por el costo de seguro, administración, cargos por rescate, margen actuarial y otros honorarios Seguro de salud Las primas por seguro de salud son reconocidas como ingreso cuando la póliza es emitida y es ajustada por la reserva técnica indicada en la política 2.8 ó la prima suscrita por anticipado indicada en la política 2.13, el mayor Ingresos por alquiler El ingreso por alquileres es reconocido en línea recta de acuerdo a los términos del contrato Ingresos por intereses y dividendos El ingreso por intereses es reconocido sobre una base proporcional de tiempo, tomando en consideración el saldo del valor principal y la tasa de interés aplicable. El ingreso por dividendos de las inversiones es reconocido cuando los derechos del accionista a recibir pago, hayan sido establecidos Efectivo y Equivalentes de Efectivo Para propósitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye montos en depósitos con instituciones financieras con vencimiento original de 90 días o menos Impuesto sobre la renta El gasto del impuesto sobre la renta representa la suma del impuesto corriente. El gasto por impuesto sobre las utilidades del año se calcula mediante la suma del impuesto corriente que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio y después de aplicar las deducciones que fiscalmente son admisibles. Asimismo se reconoce un gasto cuando se incurre en un pasivo y no se registra activo alguno, como puede ser un pasivo por una garantía

16 3. Fuentes claves para la estimación de incertidumbre En los estados financieros correspondientes al año terminado el, se han utilizado estimaciones realizadas por la Alta Dirección de la Empresa para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ella. Básicamente estas estimaciones se refieren a: Beneficios futuros de pólizas y gastos El desenvolvimiento de los pasivos para futuros beneficios de pólizas de los productos de la Empresa requiere que la Administración efectúe estimados y supuestos en relación a mortalidad, morbilidad, gastos y experiencia en inversiones. Dichos estimados son basados principalmente en experiencia histórica y expectativas futuras de mortalidad, morbilidad, gastos, persistencia y supuestos de inversiones. Los resultados actuales pueden diferir significativamente de estos estimados. La administración monitorea la experiencia actual y, si las circunstancias lo requieren, revisan sus supuestos y los estimados de beneficios futuros relacionados a las pólizas. Las inversiones de la Empresa están principalmente compuestas de inversiones de renta fija, inversiones en fondos mutuos y préstamos sobre pólizas y bienes raíces urbanos. Los cambios significativos en las tasas de interés prevalecientes y condiciones en el ambiente económico y político pueden afectar adversamente el tiempo y la cantidad del flujo de efectivo de dichas inversiones y sus valores relacionados. Una baja significativa en el valor razonable de estas inversiones puede tener un efecto adverso en el balance de general de la Empresa. Estas estimaciones se realizaron con la información disponible al sobre los hechos analizados y es posible que acontecimientos futuros obliguen a modificarlas (aumentar o disminuir) en los próximos años

17 4. Saldos y transacciones entre partes relacionadas Los saldos y transacciones más significativas realizadas con partes relacionadas se detallan a continuación: En el balance general Cuentas por Cobrar Casa Matriz - 1,131,580 Cuentas por Cobrar Costa Rica 103, ,770 Cuentas por Cobrar Trinidad y Tobago 85,805 - Cuentas por Cobrar Belize 79,251 - Cuentas por Cobrar Colombia 61,745 - Cuentas por Cobrar Casa Matriz y Afiliadas 330,786 1,354,350 Reaseguros por cobrar 1,200, ,412 Cuentas por Pagar Casa Matriz 325,413 - Cuentas por Pagar Nicaragua 346,138 - Gastos acumulados y otros pasivos 19,435 16,611 En el estado de resultados Reaseguro cedido 1,287,528 2,488,295 Comisiones ganadas 396, ,735 Comisiones pagadas - - Gastos directos 29,984 4,604 Otros gastos operactivos 171, ,718 Otros ingresos 12,000 23,792 La Compañía Matriz está localizada en Delaware, Estados Unidos. El saldo con Casa Matriz en cuentas por pagar es de B/. 325,413 al y en cuentas por cobrar es de B/. 1, 354,350 al 30 de noviembre de 2010 que refleja el saldo neto de las transacciones realizadas entre la Empresa y su Casa Matriz. El neto de las transacciones con Casa Matriz incluye la transferencia de fondos del resultado neto de las operaciones al final de cada período fiscal, después de haber segregado las sumas destinadas a los fondos de reservas y los cargos por administración, entre otros

18 5. Efectivo y equivalentes de efectivo Los saldos del efectivo y equivalentes de efectivo comprenden efectivo y depósito a corto plazo, mantenidos por la Empresa para la función de tesorería. El valor en libros se aproxima al valor razonable: Depósitos a la vista 546, ,404 Depósitos a plazo: 4,864,279 2,337,194 Total de efectivo y depósitos 5,410,621 3,191,598 Depósitos con vencimientos a más de 90 días (100,000) (400,000) Efectivo y equivalentes de efectivo, al final del año 5,310,621 2,791,598 Los depósitos a plazo fijo devengaron intereses en el 2011 y 2010 a una tasa promedio de 3.25% y 2.5%, respectivamente. 6. Inversiones en valores Las inversiones en valores al 30 de noviembre, se detallan a continuación: Costo amortizado Valor nominal Costo amortizado Valor nominal 30 de noviembre: Bonos y valores del Estado panameño 44,744,000 46,991,088 53,234,000 55,373,002 Bonos corporativos - locales 15,470,945 16,094,352 1,750,000 1,750,000 Fondo de inversión 418, , , ,000 60,633,067 63,503,562 55,284,000 57,423,

19 El movimiento de las inversiones se resume a continuación: Saldo al inicio del año 57,423,002 55,588,027 Compra de bonos 23,751,360 2,636,872 Venta de bonos (7,466,689) - Redención de bonos (9,890,000) (600,000) Amortización de bono (314,111) (201,897) Saldo al final del año 63,503,562 57,423,002 Las tasas de interés promedio devengadas sobre las inversiones durante los años terminados el y 2010 fue de 8% para ambo ambos años. 7. Bienes raíces urbanos de rentas, netos A continuación movimiento de los bienes raíces urbanos de rentas al 30 de noviembre: Saldo inicial 2,657,149 2,668,961 Adiciones 18, ,920 Depreciación (135,411) (127,732) Saldo final 2,540,485 2,657,149 Conforme a avalúo realizado por empresas independientes fechado 5 de diciembre de 2010, el valor razonable de los bienes raíces urbanos es de B/.7,815, Primas por cobrar El detalle de las primas por cobrar se describe a continuación: Vida individual 412, ,499 Grupo 1,385,321 2,975,996 1,797,878 3,409,

20 A continuación, se presenta análisis de las primas por cobrar de pólizas de Grupo, según la fecha de facturación: Al 30 de noviembre 2011: De 1 a De 31 a De 61 a 30 días 60 días 90 días Panamá 804, ,165 70,881 1,224,069 1,414,875 Reaseguros asumidos ( Ecuador, Nicaragua, Honduras) 35,377 62,569 38, , ,639 Centro América Directas - ( Costa Rica - otros países ) 17,266 4,987 2,858 25,111 1,130,481 Total 856, , ,936 1,385,321 2,975,996 El riesgo de crédito de la Empresa es atribuible principalmente a las primas por cobrar. La Administración efectuó un análisis para identificar si existía deterioro, basada en experiencias anteriores de pérdidas y su evaluación del ambiente económico y no identificó evidencia de reducción en el monto recuperable de los flujos de efectivo. La Empresa no tiene una concentración significativa de riesgo de crédito, estando la exposición distribuida entre un gran número de contrapartes y clientes. 9. Cuentas por cobrar - otras Las cuentas por cobrar - otras se detallan a continuación: Cuentas por cobrar - otras Intereses y dividendos por cobrar 1,041,250 1,829,399 Dividendo por buena experiencia por cobrar 1,132,234 1,479,411 Cuentas por cobrar a agentes y corredores 42,374 42,573 Cuentas por cobrar - empleados 24,812 24,552 Cuentas por cobrar - alquileres 37,016 3,282 Cuentas por cobrar - varias 69,210 64,346 2,346,896 3,443,563 El rubro de interés por cobrar al 30 de noviembre de 2010 contenía intereses vencidos por B/.729,119 que fueron acreditados por el custodio el 6 de diciembre del año

21 10. Mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad arrendada El mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad arrendada se constituyen así: Equipo de Mobiliario Mejoras a procesamiento y equipo la propiedad Total electrónico de datos de oficina Automóviles arrendada Al Costo de adquisición al inicio del año 4,008,083 3,204, , ,995 44,719 Adiciones 189, , ,849 Al 4,197,885 3,377, , ,995 60,568 Depreciación acumulada al inicio del año (3,098,054) (2,634,534) (292,756) (141,589) (29,175) Adiciones (412,156) (336,173) (39,263) (31,067) (5,653) Al (3,510,210) (2,970,707) (332,019) (172,656) (34,828) Valor neto 687, , ,370 27,339 25,740 Equipo de Mobiliario Mejoras a procesamiento y equipo la propiedad Total electrónico de datos de oficina Automóviles arrendada Al 30 de noviembre de 2010 Costo de adquisición al inicio del año 3,698,049 2,965, , ,995 44,719 Adiciones 310, ,559 40,475 30,000 - Al 30 de noviembre de ,008,083 3,204, , ,995 44,719 Depreciación acumulada al inicio del año (2,659,111) (2,276,160) (254,441) (102,361) (26,149) Adiciones (438,943) (358,374) (38,315) (39,228) (3,026) Al 30 de noviembre de 2010 (3,098,054) (2,634,534) (292,756) (141,589) (29,175) Valor neto 910, , ,895 58,406 15,544 Al y 2010 la Empresa mantenía activos fijos totalmente depreciados por el monto de B/.2,729,539 y B/.2,230,547, respectivamente. 11. Reserva matemática De conformidad con la legislación vigente, la Empresa establece una reserva matemática para los seguros de vida individual, pensiones y rentas calculadas en base a un 100% de las pólizas vigentes, bajo cálculos actuariales certificadas anualmente por un profesional independiente sobre las pólizas expedidas y vigentes de la Empresa. La reserva no incluye los cálculos para la reserva de dividendos a los asegurados

22 La reserva matemática se detalla como sigue: Vida 28,171,928 26,606,189 Fondo complementario y anualidades 1,299,342 1,190,460 29,471,270 27,796,649 A continuación el movimiento durante el año Reserva al inicio del año 27,796,649 26,137,967 Aumento de la reserva 1,674,621 1,658,682 Reserva al final del año 29,471,270 27,796, Reserva para siniestros en trámite La reserva para siniestros en trámite que se presenta corresponde a los costos estimados para cubrir el monto de los siniestros y reclamos avisados o por avisar. Las reservas por estas obligaciones pendientes se constituyen al 100% de dichas obligaciones y deben ser basadas necesariamente en estimados, los cuales pudieran variar de acuerdo a los pagos e indemnizaciones reales. La Empresa estima que las reservas para siniestros y gastos relacionados que ha constituido son suficientes para cubrir los costos finales de los siniestros y reclamos incurridos a esas fechas. Dichas cuentas se detallan así: Vida individual 354, ,478 Colectivo de vida crédito 268, ,584 Colectivo de vida 1,818,117 1,817,942 Accidentes personales - 252,300 Colectivo médico 129, ,753 2,570,484 2,829,057 Reserva para siniestros incurridos y no reportados 3,919,123 5,386,210 Reserva neta según estados financieros 6,489,607 8,215,

23 13. Reservas para Previsiones Estadísticas y Riesgos Catastróficos y/o de Contingencia De conformidad con lo establecido en el Artículo 27 de la Ley 59 del 29 de julio de 1996, las compañías de seguros, deberán establecer en su pasivo, una reserva de previsión para desviaciones estadísticas y una reserva para riesgos catastróficos. El pasivo se calculará en base a un importe no mayor del 2½ % y no menor del 1%, en base a la prima neta retenida para todos los ramos. Estas reservas se detallan así: Reserva de previsión para desviaciones estadísticas Reserva para riesgos catastróficos y/o de contingencia Saldos al 30 de noviembre de ,165,927 3,165,927 Aumento a fondos de reserva 321, ,634 Saldos al 30 de noviembre de ,487,561 3,487,561 Aumento a fondos de reserva 338, ,593 Saldos al 3,826,154 3,826, Otros pasivos Los otros pasivos se componen de lo siguiente: Prestaciones laborales 1,584,205 1,054,627 Impuestos sobre primas 829, ,468 Cuentas por pagar - afiliadas 19,435 98,036 Dividendo por buena experiencia 1,745,609 1,699,810 Cuentas por pagar - Casa Matriz y afiliadas 671,551 - Otros pasivos 1,520,095 1,162,372 6,370,701 4,723, Capital asignado La Empresa cuenta con un capital asignado por su Casa Matriz en Delaware, Estados Unidos, American Life Insurance Company - Delaware (U.S. Corporation), de B/.3, 000,000. El capital asignado por la Casa Matriz cumple con lo establecido en el Artículo 16 de la Ley 59 de 29 de julio de 1996 y el Artículo 27 de la Ley 63 de 19 de septiembre de

24 16. Balance de reservas e inversiones Según el régimen regulatorio el 75% de las reservas exigidas en los Artículos 27, 28 y 31 de la Ley 59 de 1996 y en los Artículos 28 y 29 de la Ley 63 de 1996, deberán invertirse en el país y el 25% restante podrá invertirse fuera del país. Al y 2010, la Empresa mantiene el siguiente balance de reservas e inversiones Reservas: Artículo 27 de la Ley 59 de 1996: Reserva matemática 29,471,270 27,796,649 Reserva técnica sobre primas, seguros directos 2,645,943 3,094,254 Reserva para siniestros en trámite, estimado, neta 6,489,607 8,215,267 Reserva para riesgos catastróficos y/o contingencias 3,826,154 3,487,561 Reserva para fondos de previsión para desviaciones estadistìcas 3,826,154 3,487,561 Otras reservas 1,426,680 1,467,782 Artículo 28 de la ley 59 de 1996: Reserva legal sobre seguros directos 7,491,356 7,047,749 Artículo 31 de la ley 59 de 1996: A- 50% del exceso de capital Capital en acciones B/.3,000,000 - Capital mínimo B- 50% de las reservas libres y facultativas - Utilidades disponibles 3,946,503 2,095,574 Artículo 28 de la Ley 63 de 1996: Un cuarto de uno por ciento (0.25%) del incremento de las primas suscritas cada año, en relación con el año anterior 29,553 44,773 Artículo 29 de la Ley 63 de 1996: Reserva técnica o matemáticas, no inferiores al treinta y cinco por ciento (35%) de las primas netas suscritas y retenidas a cuenta propia en el ejercicio fiscal correspondiente, en todos los ramos, excepto el transporte de mercancía y colectivo de vida sobre la base de exceso de pérdida, además, de las reservas matemáticas correspondientes 2,431,438 3,163,007 Total 61,584,658 59,900,177 Inversiones: Bonos, obligaciones y demás títulos o valores del estado o de entidades nacionales 63,085,440 57,123,002 Préstamos sobre pólizas de seguro de vida garantizado por los respectivos valores de rescates 2,639,373 2,534,192 Depósitos en efectivo en bancos locales 5,410,621 2,337,194 Diez por ciento (10%) de las primas netas retenidas por cobrar a la fecha de valuación para los seguros de colectivo de vida, colectivo de crédito, desgravamen hipotecario, accidentes personales y salud 179, ,968 Artículo 29: Bienes raíces urbano para el funcionamiento de la Empresa, asegurado contra incendio, hasta por el monto que este libre de gravámenes 2,540,485 3,711,522 Total de inversiones 73,855,707 66,167,878 Total de inversiones realizadas en exceso del monto requerido 12,271,049 6,267,

25 17. Primas netas retenidas La Empresa utiliza acuerdos de indemnización de reaseguros para reducir su exposición a grandes pérdidas en todos los aspectos de su negocio de seguros. Dichos reaseguros permiten la recuperación de una porción de las pérdidas por siniestros, aunque esto no descarta el pasivo primario de la Empresa como asegurador directo del riesgo reasegurado. La siguiente tabla incluye cantidades de primas suscritas y cedidas al 30 de noviembre: Prima Prima Prima suscrita cedida neta retenida Primas: Colectivo de salud y accidentes personales 31,136,692 5,394,875 25,741,818 Vida individual 4,658, ,356 4,417,205 Colectivo de vida 7,835,925 1,660,050 6,175,875 Colectivo de crédito 6,362,917 2,008,084 4,354,833 49,994,096 9,304,365 40,689,731 Prima Prima Prima suscrita cedida neta retenida 30 de noviembre de 2010 Primas: Colectivo de salud y accidentes personales 38,851,319 4,445,991 34,405,328 Vida individual 4,417, ,347 4,199,400 Colectivo de vida 9,622,465 1,462,953 8,159,512 Colectivo de crédito 6,292,512 3,000,553 3,291,959 59,184,043 9,127,844 50,056, Impuesto sobre la Renta De acuerdo a disposiciones fiscales vigentes, las utilidades provenientes de intereses sobre depósitos a plazo, dividendos y aquellos devengados por inversiones de obligaciones emitidas por el Gobierno de la República de Panamá, están exentas del pago del impuesto sobre la renta. Las declaraciones del impuesto sobre la renta de American Life Insurance Company, están sujetas a revisión por las autoridades fiscales por los últimos tres años según regulaciones fiscales vigentes, incluyendo los períodos que terminaron al, 2010 y Según resolución de la Dirección General de Ingresos de la República de Panamá, se acepta la solicitud de la no aplicación al CAIR por el año 2010; y concede a American Life Insurance Company utilizar el método tradicional para determinar la renta del año 2011 al Además, los registros de la Empresa están sujetos a revisión por las autoridades fiscales en cuanto al cumplimiento del impuesto de timbres de primas emitidas y primas brutas pagadas

26 19. Administración de riesgo financiero - negocio de seguro Con el fin de mantener un capital adecuado que permita afrontar las pérdidas derivadas de estos riesgos, la Junta Directiva constituyo un comité cuyo objeto es la administración de los riesgos a los que se encuentra expuesta la Empresa, sean éstos cuantificables o no, así como vigilar que la realización de las operaciones se ajusten a los límites, políticas y procedimientos para la administración de riesgos aprobados por la Junta Directiva. La Empresa adopta como principio fundamental la estrategia de administración de riesgos. Esta estrategia estipula claramente los riesgos que la organización puede tomar y aquellos que no debe tomar. La obligatoriedad del cumplimiento de estos principios tiene como razón principal lo siguiente: Reducir la incertidumbre y volatilidad en la que se desarrolla nuestro negocio. Lograr un equilibrio entre el riesgo y retorno sobre el capital y los recursos que se han invertido; y Lograr una ventaja competitiva a través de un mejor entendimiento del ambiente de riesgo en que operamos. La Empresa reconoce que para lograr las expectativas económicas de nuestros Casa Matriz, es necesario tomar un grado de riesgo. Nuestra política es, hasta donde sea factible, mantener un equilibrio entre el riesgo y el premio para optimizar las ganancias que produce nuestra actividad. La aplicación de estos principios es responsabilidad de todos los funcionarios de la organización. Para soportarla se usan las siguientes herramientas: Técnicas analíticas que permitan identificar y evaluar el riesgo. Sistemas de control y retroalimentación para mejorar u optimizar el perfil de riesgo de la Empresa. Las estrategias que se establecen, serán revisadas anualmente por la Junta Directiva para asegurar su cumplimiento continuo. El perfil de riesgo de la Empresa se evalúa bajo las siguientes categorías. Riesgo de crédito: es la pérdida potencial por la falta de pago de un acreditado o contraparte en las operaciones que efectúa la institución. Riesgo de liquidez: es la pérdida potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a las obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente. Riesgo operativo: es la pérdida potencial por fallas o deficiencias en los sistemas de información, en los controles internos o por errores en el procesamiento de las operaciones. También es definido como los factores de riesgo en la suscripción, los siniestros, las notas técnicas actuariales y las prácticas comerciales

27 19.1 Riesgo de crédito Los factores utilizados para medición del riesgo de crédito son los siguientes: Calificación de los emisores Probabilidad de incumplimiento Tasa de recuperación asociada a la calificación Precios de mercado La calificación de los emisores y los precios de mercado, son factores que son proporcionados por empresas especializadas, por lo que se consideran como válidos. Sin embargo se verifican estos parámetros, en caso de que los valores observados difieran de los valores estimados. Los precios de mercado son utilizados para determinar el monto de la exposición total que es equivalente al valor de la posición. El principal supuesto utilizado para la medición del riesgo de contraparte, es la asociación de una probabilidad de incumplimiento a la pérdida esperada. Para tal supuesto, se utilizan las probabilidades proporcionadas por fuentes externas de información para cada una de las calificaciones de los instrumentos Riesgo de liquidez La liquidez hace referencia a la necesidad de mantener los recursos líquidos necesarios para cumplir con las obligaciones y reclamos que se originan en su operación diaria. Por lo que podría existir el riesgo de que el efectivo no esté disponible para liquidar cuando sea requerido. La Empresa administra este riesgo colocando límites mínimos en la porción de los activos que se vencen, para que estén disponibles para pagar estos pasivos. La Empresa mantiene su margen de liquidez establecido por las entidades reguladoras; a continuación describimos un resumen de sus normativas: Margen de liquidez: Este mide la relación entre los recursos líquidos reales de la Aseguradora y los mínimos requeridos. Los mínimos requeridos representan: la suma de las reservas de retención para siniestros en trámite, 50% de las reservas para primas no devengadas, el 20% del margen mínimo de solvencia estatutario y la diferencia entre las reservas matemáticas y los préstamos por cobrar (concedidos sobre pólizas de vida). Los recursos líquidos reales de la Aseguradora son el efectivo y equivalentes netos de sobregiros. En el siguiente cuadro se puede observar el estado de liquidez de la Empresa: Índice de liquidez Liquidez mínima requerida 18,497,477 20,770,406 Liquidez actual 87,955,312 73,811,165 Excedente sobre requerido 69,457,835 53,040,759 Razón de liquidez

28 19.3 Riesgo de solvencia Artículo 16: de la Ley (No.59 del 29 de julio de 1996), las empresas que soliciten autorización para operar o que estén operando como compañía de seguros, deberán constituir en efectivo, un capital mínimo de dos millones de balboas (B/.2,000,000). Las sucursales de compañías extranjeras también deberán consignarlo en efectivo, y conforme a las disposiciones del Consejo Técnico. El Órgano Ejecutivo podrá, previa aprobación de la Superintendencia, revisar cada cinco años dicho capital mínimo. El capital mínimo pagado deberá mantenerse en todo momento libre de gravámenes, con el fin de garantizar el debido cumplimiento de sus obligaciones. Artículo 27: de la Ley (No.63 del 19 de septiembre de 1996), las empresas que soliciten autorización para operar o que estén operando como Compañía de Reaseguros deberán constituir en efectivo, un capital pagado mínimo de (1,000, ) un millón de balboas de Panamá. Conforme al Artículo No.44 de la Ley No.59 del 29 de julio de 1996, misma que regula la industria de seguros, las compañías de seguros deberán acreditar su solvencia de acuerdo a la fórmula de cálculo aprobada por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. En el siguiente cuadro se puede observar el estado de solvencia al 31 de diciembre: Margen de solvencia mínimo requerido Margen de solvencia mínimo requerido 7,607,311 8,880,032 Patrimonio neto ajustado 45,177,906 37,646,714 Excedente 37,570,595 28,766, Riesgo operativo Para efectos del riesgo operativo la institución se apega a las medidas de control interno de los procesos operativos en su ejecución, revisión y mejora permanente, mediante la evaluación de tareas y resultados. Dentro de las funciones a desarrollar para tener bajo control el riesgo operativo se encuentran: No deben de existir duplicidades de mando en la jerarquía del organigrama. Las áreas tomadoras de riesgo y de control deben de ser totalmente independientes. Definir claramente los procedimientos y niveles de autorización para rebasar los límites de exposición al riesgo. Contar con un código de ética profesional para normar la conducta del personal. Confirmaciones de las contrapartes sobre operaciones realizadas. Conciliaciones de la información generada por cada área. Seguimiento de las operaciones de la institución. Función de auditoría interna. Planes de contingencia para el caso de falla de sistemas