OCTUBRE. Tendencias del Sector Inmobiliario

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1 2017 OCTUBRE Tendencias del Sector Inmobiliario

2 2 I Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario Evolución del Sector PERSPECTIVA OCTUBRE 2017 VALORES Evolución del Valor de la Vivienda /m T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T T 2017 Evolución Total Vivienda PERSPECTIVA Perspectiva del Sector en los Últimos 3 Meses 1. Economía 2. Ventas Promoción / Suelos 3. Ventas Residencia habitual 4. Ventas 2ª Residencia 5. Stock vivienda 6. Precios vivienda 7. Ventas Locales 6,0 5,6 6,4 5,9 5,9 5, CONFIANZA Índice de Confianza Inmobiliario (mín 0 - máx 100) ,5 31,8 31,2 31,3 30,6 31,4 33,2 35,0 36, ,1 40,0 42,8 44,5 47,4 49,5 51,1 52,5 52,7 53,4 53,8 54,5 5 56,6 56,8 20 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T VARIABLES ESTRATÉGICAS DEMANDA Empleo Desgravación IVA Alquiler Saldo migratorio Cuadro de Control de Variables Estratégicas OFERTA Financiación Prima de riesgo Política de concesión Stock terminado SAREB / EEFF

3 Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario I 3 Inmobiliario EXPECTATIVAS OCTUBRE 2017 VALORES Evolución y Proyección Valor de la Vivienda /m 2 % Var. Anual % 15% 10% Proy. 5% 0-5% -10% -15% -20% 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T Var. Anual Total Vivienda Evolución Total Vivienda Proyección Total Vivienda EXPECTATIVAS Expectativas del Sector para los Próximos 3 Meses 1. Economía 2. Ventas Promoción / Suelos 3. Ventas Residencia habitual 4. Ventas 2ª Residencia 5. Stock vivienda 6. Precios vivienda 7. Ventas Locales 5,8 5,6 6,1 5,8 5,9 5, CONCLUSIONES El precio medio del conjunto de la vivienda nueva y usada se sitúa en /m², y registra un incremento del 1,9% en el primer semestre de La variación anual de precios, desde junio de 2016, se sitúa en 3,5% y confirma la tendencia al incremento suave ya observada en períodos anteriores. El índice de confianza en la evolución del sector inmobiliario alcanza 56,8 puntos, sensiblemente igual al registrado en el trimestre anterior (56,6), y superando la posición neutral de 50 por noveno trimestre consecutivo. El Índice de Esfuerzo Inmobiliario se sitúa en 7,6 años de sueldo para la adquisición de una vivienda media, incrementando ligeramente el registrado el trimestre anterior (7,5). El índice de accesibilidad a nivel estatal se sitúa en 104 puntos en el trimestre actual, experimentando por segundo trimestre consecutivo un ligero retroceso en relación con el trimestre anterior, pero manteniéndose desde inicio de 2016 por encima del nivel salarial mínimo necesario para la adquisición de una vivienda de tipo medio.

4 4 I Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario Sociedad de Tasación elabora un Índice de Confianza como complemento cualitativo a los estudios de mercado y análisis de vivienda nueva que viene realizando desde ,8 puntos sobre 100 OCTUBRE 2017 Índice de Confianza Inmobiliario ist Nota metodológica El Índice de Confianza Inmobiliario se construye a partir de la opinión de más de 700 profesionales sobre aspectos económico-inmobiliarios de las zonas donde desarrollan su actividad profesional. Entre estos 700 técnicos se encuentran todos los profesionales independientes (tasadores) que colaboran habitualmente con ST y la totalidad del personal de control de calidad de valoraciones que trabaja en Sociedad de Tasación. Las respuestas de estos profesionales se categorizan (en una escala 1-5) en relación a la perspectiva (situación de los últimos tres meses) y las expectativas (previsiones para los tres próximos meses) para los siguientes aspectos: 1º Evolución de la economía en cada zona 2º Evolución ventas - Promociones y Suelos 3º Evolución ventas - Residencia habitual 4º Evolución ventas - Segunda residencia 5º Evolución del stock de la vivienda en la zona 6º Evolución de los precios de la vivienda 7º Evolución ventas - Locales Comerciales El análisis estadístico de las respuestas de los encuestados devuelve la calificación de los conceptos analizados en una escala de El índice de confianza trimestral es el resultado del análisis combinado de perspectiva y expectativa. RESUMEN Perspectiva (Últimos 3 Meses) 1. Economía 2. Ventas Promoción / Suelos 3. Ventas Residencia habitual 4. Ventas 2ª Residencia 5. Stock vivienda 6. Precios vivienda 7. Ventas Locales 6,0 5,6 6,4 5,9 5,9 5, Expectativas (Próximos 3 Meses) 1. Economía 2. Ventas Promoción / Suelos 3. Ventas Residencia habitual 4. Ventas 2ª Residencia 5. Stock vivienda 6. Precios vivienda 7. Ventas Locales 5,8 5,6 6,1 5,8 5,9 5,

5 Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario I 5 Evolución por Comunidad Autónoma 1T T T T-2017 Andalucía 54,7 55,5 56,6 57,2 Aragón 52,6 52,8 53,7 53,1 Asturias 56,1 56,4 59,5 57,9 Baleares 57,6 59,0 61,0 60,6 Canarias 55,2 57,3 58,1 59,5 53,4 57,9 54,2 52,8 54,8 54,7 56,4 53,1 58,1 Cantabria 52,2 50,8 53,1 54,2 Castilla León 50,7 52,1 52,3 52,8 Castilla La Mancha 51,4 52,4 52,7 52,0 54,8 60,9 52,0 56,9 60,6 Cataluña 55,1 56,5 57,7 58,1 Valencia 54,6 56,0 57,2 56,9 Extremadura 52,3 53,7 54,1 54,8 57,2 55,2 Galicia 52,3 53,0 53,7 53,4 Madrid 58,4 58,2 60,0 60,9 Murcia 51,2 52,3 53,7 55,2 Navarra 56,0 54,2 55,9 54,7 Índice de Confianza de ST Pais Vasco 51,0 52,9 54,5 54,8 La Rioja 60,2 58,5 59,3 56,4 59,5 < > 60 Total España 54,5 5 56,6 56,8 Total España Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla León Castilla La Mancha Cataluña Valencia Extremadura Galicia Madrid Región de Murcia Navarra País Vasco Rioja 1. Evolución de la economía en la zona 58,6 56,9 53,9 55,1 64,3 61,5 57,7 52,9 53,8 60,4 59,4 57,3 55,3 63,8 58,5 53,3 59,5 59,3 2. Evolución de las ventas - promociones y suelos 56,2 57,2 52,4 59,0 57,1 57,3 4 52,0 52,0 58,3 55,8 51,1 48,5 61,9 53,2 54,0 58,1 57,6 3. Evolución de las ventas - residencia habitual 4. Evolución de las ventas - segunda residencia - costa, montaña, 5. Evolución del stock de la vivienda 62,2 62,0 56,5 66,7 66,0 64,1 62,4 58,2 58,0 63,7 60,8 61,8 59,6 67,2 61,5 63,5 59,1 63,6 53,8 56,6 49,4 56,2 65,5 60,4 53,4 46,6 45,5 53,3 56,6 49,4 50,7 53,4 53,3 47,8 50,5 46,1 58,1 58,7 56,1 60,6 55,7 55,9 55,1 58,4 54,4 57,4 61,5 57,6 58,1 60,8 56,6 59,6 54,6 64,2 6. Evolución de los precios de la vivienda 58,8 57,5 54,6 57,4 65,3 61,3 57,7 53,7 52,8 63,1 54,4 56,3 54,9 64,9 54,8 55,2 54,8 54,5 7. Evolución de las ventas - locales comerciales 50,3 51,4 49,0 50,7 49,9 55,7 47,8 47,7 47,4 50,2 49,9 50,3 47,0 54,0 48,5 49,6 46,6 49,9

6 6 I Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario Sociedad de Tasación realiza con carácter semestral un estudio de evolución de precios de vivienda nueva y usada, en el que analiza los valores medios conjuntos para todos los códigos postales del territorio nacional ,9 3,5 /m 2 precio medio provincia Var. 6 meses % nominal Var. 12 meses % nominal OCTUBRE 2017 Evolución de Precios de la Vivienda Desde junio de 2016, el precio medio del conjunto de vivienda nueva y usada ha experimentado un incremento del 3,5%, mientras que la variación registrada en la primera mitad de 2017 es del 1,9%. El comportamiento de los precios no ha sido homogéneo en todo el ámbito territorial. Así, atendiendo a los valores medios por provincia, la oscilación varía entre la subida anual del 7,8% observada en Barcelona, el 5,8% de Baleares o el % de Madrid, hasta la bajada del 2% que se registra en Teruel o del 1,3% en Álava. El precio medio más elevado se registra en la provincia de Guipúzcoa (2.338 /m²), seguida de Barcelona (2.280 /m 2 ), mientras que los más bajos se dan en Badajoz (841 /m²) y Ciudad Real (851 /m²) La variación positiva experimentada en estos cuatro últimos semestres confirma la senda de recuperación del mercado iniciada en 2015, siendo también significativo que los porcentajes de aumento son ligeramente superiores a los experimentados en el informe de hace seis meses. La evolución en el volumen de transacciones, según estadística del Ministerio de Fomento, se mantiene sensiblemente igual al del año pasado, y continúa experimentando un crecimiento muy superior en porcentaje al observado en los precios que todavía siguen variando a la baja en algunas zonas geográficas. Las grandes poblaciones, principalmente las capitales de provincia continúan actuando como motores de la recuperación de la actividad y los precios. /m2 const ,5 % 26,3 % 24,3 % Evolución de Precios y Variaciones Anuales ,9 % 17,1 % %15,2 % ,4 % 11,7 % ,1 % 9,7 %10,1 % ,8 % ,5 % ,4 % 3,5 % 2,4 % 3,2 % 2,7 % 2,0 % ,7 % 1,1 % -0,4 %-0,4 % ,4 %-5,7 %-7,4 %-7,3 %-9,4 %-7,8 %-3,1 % % 30,00 % 20,00 % 10,00 % 0,00 % -10,00 % ,00 % Precios Medios Junio Variaciones Interanuales

7 Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario I 7 Provincias con mayor subida anual Valores Variación % jun 2017 dic 2016 jun 2016 sem. anual Precios Medios de la Vivienda por Comunidad Autónoma ( /m 2 construido) Barcelona ,4 7,9 Baleares ,1 5,8 Madrid ,0 Málaga ,7 3, Ávila ,3 3, Provincias con mayor descenso anual Valores Variación % jun 2017 dic 2016 jun 2016 sem. anual Teruel ,2-2,0 Álava ,3-1, Zamora ,3-0,5 Burgos ,4-0,3 La Rioja ,2-0, /m 2 construído en comunidades autónomas < > Valor Vivienda Nueva y Usada (junio 2017) Extremadura Castilla La Mancha Murcia Castilla León La Rioja Galicia C. Valenciana Aragón Andalucía Canarias Asturias Navarra Cantabria Melilla Promedio España Ceuta Baleares Cataluña País Vasco Madrid Evolución Comunidades Autónomas Valores Variación % dic 2016 jun 2016 dic 2015 sem. anual Andalucía ,1 2,1 Precios Medios de la Vivienda por Comunidad Autónoma Evolución de Valores Junio 2016 / Junio 2017 Previsión de Valores Junio 2017 / Junio 2018 Aragón ,7 1,6 Asturias ,2 0,2 Baleares ,1 5,8 Canarias ,4 2,3 Cantabria ,7 1,4 + + Castilla León ,1 0,4 + + Castilla La Mancha ,2 1,1 Cataluña ,8 6,8 C. Valenciana ,0 2,6 Extremadura ,6 1,9 Galicia ,8 1,1 Madrid ,0 Murcia ,4 1,2 Navarra ,5 0,5 País Vasco ,3 0,3 La Rioja ,2-0,2 Ceuta ,0 0,8 Melilla ,0 1,6 Evolución de Valores Junio 2016 / Junio 2017 % Variación Anual -5% - 0% 0% - 5% > 5% Previsión de Valores Junio 2017 / Junio Incremento mayor 5% Incremento de 0% a 5% - - Mantenimiento o disminución

8 8 I Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario Sociedad de Tasación estima la inversión, en años de sueldo, que debe realizarse para adquirir una vivienda. El índice de esfuerzo inmobiliario se define como el número de años de sueldo íntegro que un ciudadano medio necesitaría destinar para la compra de una vivienda de tipo medio. El índice se calcula, a nivel de Comunidad Autónoma, a partir del cociente entre el valor de mercado de la vivienda y los ingresos medios brutos anuales que publica el INE en su encuesta anual de estructura salarial. OCTUBRE 2017 Índice de Esfuerzo Inmobiliario Índice de Esfuerzo por Comunidad Autónoma La Rioja Murcia Extremadura Castilla La Mancha Aragón C. Valenciana Asturias Navarra Castilla León Andalucía País Vasco Galicia Cantabria Canarias España Madrid Cataluña Baleares 4,9 5,1 5,6 5,8 6,0 6,2 7,0 7,3 7,4 7,5 7,5 7,6 8,1 8, ,2 Evolución Histórica por Comunidad Autónoma Máximo 3T T T Andalucía 13,0 7,2 6,6 7,0 Aragón 10,1 5,7 5,3 Asturias 9,5 6,5 5,9 5,8 Baleares 23,5 14,3 14,8 15,2 Canarias 13,0 7,4 7,4 7,5 Cantabria 13,3 8,3 8,5 7,5 Castilla León 11,0 6,6 6,2 6,2 Castilla La Mancha 11,7 5,3 Cataluña 15,7 8,0 8,1 8,4 Máximo 3T T T C. Valenciana 11,8 6,0 5,7 5,6 Extremadura 10,1 6,0 5,5 Galicia 11,1 8,2 7,4 7,4 Madrid 14,9 8,5 8,4 8,1 Murcia 12,1 5,0 5,1 Navarra 11,2 7,2 6,4 6,0 País Vasco 15,0 8,8 7,8 7,3 La Rioja 11,0 5,7 5,1 4,9 España 13,7 7,4 7,4 7,6

9 Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario I 9 Evolución Histórica Nacional 3T ,6 7,4 7,4 7,6 7,0 8,2 9,3 10,6 11,1 10,9 12,8 13,4 13,2 12, Mapa Comparativo Territorial 3 er Trimestre ,4 5,8 7,5 7,3 6,0 6,2 4,9 8,4 8,1 5,6 15,2 7,0 5,1 7,5 < > 15 Mapas de Evolución en Periodos Anteriores Máximo 3 er Trimestre er Trimestre 2016 < > 15

10 10 I Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario Sociedad de Tasación analiza la posibilidad de adquisición de una vivienda de características estándar a partir de la capacidad de endeudamiento de un ciudadano con renta media. El Índice de accesibilidad estima la relación entre el poder adquisitivo real de un ciudadano medio, y el teórico necesario para la adquisición de una vivienda, tomando como base los ingresos brutos anuales publicados por el INE en su encuesta anual de estructura salarial, a partir de los cuales se deduce el importe máximo del salario a dedicar a la financiación hipotecaria, una vez aplicadas las deducciones por IRPF y Seguridad Social vigentes en el momento del cálculo. La cuota resultante se somete a diferentes hipótesis de cálculo de financiación, mediante las que se obtiene la comparativa entre el salario real anual publicado por el INE y el teórico necesario para la compra de una vivienda media, según el análisis del mercado de la zona analizada. El resultado con base 100 permite medir la distancia a que se encuentran los salarios reales de los teòricos que serían necesarios para la adquisición de una vivienda media. 104 índice nacional OCTUBRE 2017 Índice de Accesibilidad Índice de Accesibilidad por Comunidad Autónoma Baleares Cataluña Madrid España País Vasco Cantabria Galicia Canarias Andalucía Castilla León Navarra Asturias C. Valenciana Aragón Castilla La Mancha Extremadura Murcia La Rioja Evolución Histórica por Comunidad Autónoma 2T T T T-2017 Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla León Castilla La Mancha Cataluña T T T T-2017 C. Valenciana Extremadura Galicia Madrid Murcia Navarra País Vasco La Rioja España

11 Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario I 11 Evolución Histórica Nacional T Mapa Comparativo Territorial 3 er Trimestre Suficiente Insuficiente Tipo de interés (IRPH) 1,95% Plazo de amortización 30 años Mapas de Evolución en Periodos Anteriores 3 er Trimestre IRPH 3,47% 3 er Trimestre IRPH 2,95% 3 er Trimestre IRPH 2,12% 3 er Trimestre IRPH 1,96% Suficiente Insuficiente

12 12 I Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario Sociedad de Tasación presenta el estudio realizado por Urban Data Analytics (uda), donde analiza el rendimiento anual obtenido por el alquiler de una vivienda respecto a la inversión total realizada. Este análisis se realiza utilizando BigData Inmobiliario e Inteligencia Artificial, recopilando y elaborando millones de datos de diversas fuentes públicas y privadas relevantes del sector que permiten obtener indicadores de forma segmentada y comparada, como la rentabilidad del producto inmobiliario. OCTUBRE 2017 Rentabilidad de la Vivienda en Alquiler por Provincias Porcentaje de Rentabilidad de la Vivienda en Alquiler por Provincias 2º Trimestre 2017 Álava 7 Madrid 7,05 Albacete 6,22 Málaga 8 Alicante 5,37 Murcia 6,80 Almería 6,12 Navarra 5,87 Ávila 6,50 Orense 6,01 Badajoz 7,07 Asturias 5,94 Islas Baleares 7,42 Palencia 8,15 Barcelona 7,59 Las Palmas 6,82 Burgos 6,91 Pontevedra 5,54 Cáceres 8,24 Salamanca 6,29 Cádiz 6,20 Santa Cruz de Tenerife 5,76 Castellón 6,44 Cantabria 7 Ciudad Real 7,96 Segovia 6,25 Córdoba 6,32 Sevilla 6,24 La Coruña 4,67 Soria 4,97 Gerona 5,23 Tarragona 5,93 Granada 6,03 Teruel 5,58 Guadalajara 6,55 Toledo 6,91 Guipúzcoa 4,77 Valencia 7,39 Huelva 7,74 Valladolid 6,25 Huesca 6,62 Vizcaya 4,97 Jaén 7,70 Zamora 5,52 León 7,41 Zaragoza 6,22 Lleida 7,40 Ceuta 5,19 La Rioja 6,75 Melilla 2 Lugo 6,44 Cuenca 7,98 Fuente: uda

13 Sociedad de Tasación Tendencias del Sector Inmobiliario I Ranking de Rentabilidad de la Vivienda en Alquiler por Provincias 2º Trimestre Cáceres Palencia Cuenca Ciudad Real Huelva Jaén Barcelona Islas Baleares León Lleida Valencia Badajoz Madrid Burgos Toledo Las Palmas Murcia La Rioja Huesca Guadalajara Ávila Castellón Lugo Córdoba Salamanca Segovia Valladolid Sevilla Albacete Zaragoza Cádiz Almería Granada Orense Asturias Tarragona Navarra S. Cruz de Tenerife Teruel Pontevedra Zamora Málaga Álava Cantabria Melilla Alicante Gerona Ceuta Soria Vizcaya Guipúzcoa A Coruña Fuente: uda Mapa del Porcentaje de Rentabilidad de la Vivienda en Alquiler por Provincias 2º Trimestre 2017 Fuente: uda

14 Sociedad de Tasación S.A. El presente documento es propiedad de Sociedad de Tasación, S.A, la información contenida en el mismo se pone a disposición de sus posibles lectores en forma gratuita, y es meramente informativo, sin fines de asesoramiento legal, comercial o de inversión. Consecuentemente Sociedad de Tasación, S.A., no se hace responsable de las decisiones tomadas en base a dicha información ni en su caso de las inexactitudes, omisiones o errores que puedan contenerse en el mismo. El documento se ha realizado mediante recopilación de fuentes legales de uso público. Se autoriza la reproducción total o parcial, del mismo, para uso no comercial, citando como fuente Sociedad de Tasación SA. Sociedad de Tasación, S.A. Sociedad inscrita con el nº1 (Código 4301) en el Registro de Entidades de Tasación del Banco de España. Tel: info@st-tasacion.es