Fondo de Garantía de Sustentabilidad

Transcripción

1 Fondo de Garantía de Sustentabilidad Septiembre 2013

2 Composición y variación de la cartera al Variación del FGS 05-Dic-08 al 30-Ago-13 (en millones de pesos y %) VALOR FGS VARIACIÓN $ VARIACIÓN % 05/12/08 (DECRETO 897/07) $ /12/08 (AFJPs) $ /12/09 $ $ ,6% 30/12/10 $ $ ,4% 30/12/11 $ $ ,1% 31/12/12 $ $ ,7% 30/08/13* $ $ ,4% VARIACIÓN TOTAL $ ,9% *Dato provisorio sujeto a modificación. 2

3 Composición y variación de la cartera al (II) Variación del FGS 05-Dic-08 al 30-Ago-13 (en millones de pesos y %) VALOR FGS VARIACIÓN $ VARIACIÓN % TRANSFERENCIAS ANSES VARIACIÓN NETA RENDIMIENTO NETO 05/12/08 (DECRETO 897/07) $ /12/08 (AJPs) $ Dic-09 $ $ ,6% $701 $ ,9% Dic-10 $ $ ,4% $2.656 $ ,5% Dic-11 $ $ ,1% $6.075 $ ,7% Dic-12 $ $ ,7% $4.000 $ ,7% 30/08/13* $ $ ,4% $2.000 $ ,5% VARIACIÓN TOTAL $194, ,9% $ $ ,2% *Dato provisorio sujeto a modificación. 3

4 Superávits ANSES Millones de $ Resultado ANSES Total Acumulado Total: $ M Rentas Acumuladas FGS* Superávit caja transferido Aplicaciones Financieras Netas ** Resultado Devengado ANSES (sin FGS) Resultado Financiero Presupuestario Total Resultado en caja (sin rentas FGS) Superávits transferidos al FGS *Intereses cobrados y devengados que se mantienen, y reinvierten, en el FGS ** Cancelación de deuda previsional en efectivo y otras cancelaciones de deuda 34

5 Superávits ANSES TOTAL 4 AÑOS TOTAL * Rentas del FGS Aplicaciones Financieras Netas Resultados Devengados sin Rentas del FGS Resultados Caja sin Rentas del FGS *Resultado Financiero Presupuestario con rentas del FGS 35

6 Evolución Cartera del FGS (Agosto 2013) Evolución Anual FGS Millones de $ $ $ $ $ $ Incremento: $ mill 43,6% 2010 Incremento: $ mill 26,4% $ Incremento: $ mill 12,1% $ Incremento: $ mill 22,7% $ ,4% $ $ $ $ $ $ $ 0 $ dic dic dic dic dic ago -13* 6

7 Variación de los activos en cartera por participación porcentual 100% 90% 80% 70% Participación Porcentual por Tipo de Activo 05-Dic-2008 vs. 30-Ago ,2% 3,6% 5,2% 3,2% 7,9% 10,4% ACC. EXTRANJERAS 13,0% 1,7% 2,3% 8,0% 4,8% PROYECTOS PRODUCTIVOS Y/O DE INFRAESTRUCTURA ACCIONES PLAZO FIJO 60% 50% 40% 30% 59,5% 62,8% TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES 20% 10% 0% 3,6% 3,1% DISPONIBILIDADES * 05-Dic Ago-13 * Incluye previsiones para futuros desembolsos en el corriente año del programa Pro.Cre.Ar. 7

8 Perfil de la cartera del FGS Composición por moneda Agosto 2013 PESOS 66% 34% USD Base 100 = Dic Comparación FGS en $ vs. Principales Índices en $ IAMC Bonos $: 74,7% FGS en $ IAMC General Bonos $ Merval en $ FGS $: 64,1% Composición por tipo de inversión 120 Merval $: 11,7% DISPONIBILIDADES 3,1% PLAZO FIJO 4,8% RENTA VARIABLE 8,1% dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 RENTA FIJA 83,9% 8

9 Ratio de rendimiento ajustado por riesgo Coeficiente de Sortino *Coeficiente de Sortino: medida del exceso de rendimiento por unidad de riesgo de una inversión, tomando como medida del riesgo la volatilidad de los retornos negativos. Cuando mayor es este coeficiente, mayor rentabilidad se obtiene asumiendo el mismo riesgo. 9

10 Variación por rubro en el último año Millones de $ Variación del FGS en el último año por rubro (Ago-13 - Ago-12) Títulos Pub. Acciones ON Largo P. Inciso Q Disponibil. Inciso R FCI Tít. Estatales Otros FF Futuros y Opciones FF estructurados Plazo Fijo TOTAL 10

11 FINANCIAMIENTO AL TESORO DE LA NACIÓN

12 Participación de los títulos públicos en la cartera del FGS Millones de $ Evolución crédito Público de la Nación Participación % en la cartera del FGS % 65% Ene-10 62,7% Ago-13 62,8% % % 56% Ago-12 61,2% % % Composición por tipo de rendimiento (Agosto 2013) Pesos-Badlar 27% Resto 2% Pesos-CER 33% USD - Fija 38% 12

13 Títulos públicos en la cartera del FGS Millones de $ Cuasipar Bonar XVI Bonar XIV Monto de los principales títulos en cartera Agosto 2013 Bonar 2019 Bonar 2018 Bonar XV Otros $ DICA - Ley Arg Bonar Bonar X Títulos Negociables en Pesos Títulos Negociables en Dólares Prést. Garant. Prést. Garant. Bonar 2019 Boden 2015 PBI Ley NY BONAR VII Otros U$S Global 31 Global 18 Letras del Tesoro Títulos BCRA Títulos Provinciales Bogar 18 13

14 Financiamiento neto al tesoro* Millones de $ Ingresos Egresos NETO $5.444 M NETO $2.743 M NETO $3.236 M NETO $6.391 M NETO $5.370 M * * Datos a julio de 2013 *No incluye recompra de títulos públicos por parte del Tesoro Nacional (Decreto 1735/04) 14

15 Últimas suscripciones - Bonar 19 en pesos, Tasa Badlar privada pbs 26% 25% 24% AJ19 PR15 TIR 23% 22% PRE0 PR14 21% AE14 AS15 20% DM Nota: Curva realizada en base a bonos del gobierno que cotizan en el mercado. 15

16 POLÍTICA DE COLOCACIÓN DE PLAZOS FIJOS

17 Porcentaje de participación de las colocaciones a Plazo Fijo del FGS en el total de la cartera Millones de $ Participación de Colocaciones en el total de la cartera del FGS 15 % PLAZOS FIJOS FGS-ANSES $ En % del FGS 4, dic-08 abr-09 ago-09 dic-09 abr-10 ago-10 dic-10 abr-11 ago-11 dic-11 abr-12 ago-12 dic-12 abr-13 Fuente: Elaboración propia en base a datos de la Dirección de Operaciones 17

18 Comparación con tasas de interés promedio del sistema financiero Tasa de interés por depósitos a Plazo Fijo TNA % De 30 a 59 días - Colocaciones ANSES-FGS De 30 a 59 días - Sistema Financieros (BCRA) BADLAR Total bancos BADLAR Bancos Públicos 15,2 15, ,8 A partir de feb-13 los Plazos Fijos colocados en el Banco Nación se realizan al 13,0% dic-09 abr-10 ago-10 dic-10 abr-11 ago-11 dic-11 abr-12 ago-12 dic-12 abr-13 ago-13 18

19 Depósitos: Participación según tipo de entidad financiera 14,000 AGOSTO 2009 (Fusión del FGS1 y FGS2) Total $ ,000 AGOSTO 2013 Capital $ Millones 12,000 Millones 12,000 10,000 10,000 8,000 8,000 $ ,000 $ ,000 $ $ BNA 4,000 BNA 121 4,000 $ ,000 2,000 $ $ $ Bancos Privados Bancos Agentes Financieros Provinciales Bancos Públicos Bancos Privados Bancos Agentes Financieros Provinciales Bancos Públicos 19

20 FINANCIAMIENTO YPF

21 Financiamiento YPF Inversión en Obligaciones Negociables de YPF S.A. Inversión Realizada: $ 5.833,7 Millones (Pesos $ millones al 30/08/13) O.N.s Invertidas: ESPECIE CUPÓN STOCK EN CARTERA VENCIMIENTO EN MILLONES DE PESOS ON YPF Clase III en Dólares ON YPF Clase VIII en Pesos ON YPF Clase X en Dólares ON YPF Clase XI en Pesos ON YPF Clase XIII en Pesos 4% Badlar Priv ,25% Badlar Priv Badlar Priv Cobrada $966 $1.438 $1.642 $2.475 TOTAL de ONs en cartera $ mar Sept Oct Feb Dic - 18 En el mes de julio la tasa de interés Badlar privada se situó en los 17,9% con lo cual el cupón que pagan las ON de YPF está entre un 21,9 y 22,7% N.A. porcentaje sobre el total de la cartera del FGS 2,23% 21

22 Financiamiento YPF Inversión en Obligaciones Negociables de YPF S.A. Participación de ANSES en las ON emitidas por YPF. (Agosto 2013 en adelante) MONTO EMITIDO EN MILLONES DE PESOS SUSCRIPACIÓN ANSES EN MILLONES DE PESOS EN PORCENTAJE YPF 10% $567 Clase VII $200 Clase VIII Clase IX $1.200 $736 $938 78,2% Clase X Clase XI Clase XII $3.129 $2.110 $150 $1.178 $ ,6% 71,8% Clase XIII Clase XIV $2.828 $200 $ ,8% Clase XV $1.303 Clase XVII $2.250 Clase XVIII $346 Clase XIX $505 Clase XX $1.265 Clase XXI $100 Clase XXII $519 TOTALES $ $ ,5% 22

23 INCREMENTO DEL FINANCIAMIENTO AL SECTOR PRODUCTIVO

24 Evolución de las inversiones productivas por sector Evolución y composición por sector Millones de $ OBRA PUBLICA ENERGIA VIVIENDA AUTOMOTRIZ

25 Ingresos por cobros de inversiones en Inciso Q Millones de $ Ingresos por Inversiones en Inciso Q ( ) Proyecciones 2013 Total $ $ $ Intereses estim. $ Ago - Dic $ Total $ Capital estim. $ 924 $ Intereses $ $ Total $ Intereses $ Ene - Jul $ $ 0 Total $545 Intereses $ 287 Capital, $ 258 Intereses $ 989 Capital, $ 530 Capital $ Capital $

26 Inciso Q - Desembolsos e Ingresos percibidos Para el 2013 los datos son estimados Millones de $ Ingresos 545 Ingresos y egresos Inversiones en Inciso Q * Ingresos Ingresos Ingresos * Egresos Egresos Egresos Egresos *: Egresos Estimados para inversión en PRO.CRE.AR. 26

27 Ingresos de Inciso Q por tipo de inversión Millones de $ Ingresos por Proyecto Productivo y/o de Infraestructura (percibido y estimado 2013)

28 Ingresos de Inciso Q por tipo de inversión (II) Ingresos Inciso Q Enero - Julio 2013: $3.597 millones Millones de $ Interés Capital

29 Rendimiento de Inciso Q por tipo de inversión Rendimiento de las Inversiones en inciso Q en % anual % Badlar Privada (ago-13) 22,6 18,1 19, , ,2 24,8 29,4 29, ,1 37,

30 PROYECCIÓN CARTERA FGS

31 Estimaciones Junio y Diciembre 2013 Estimación Cartera Dic Millonesde $ $ ,6% Var. interanual Ago-2012 / Ago ,4% Var. Dic-2012 / Ago-2013 $ ,7% (Est. Anual) $ Otros Préstamos a los Beneficiarios del SIPA Proyectos Productivos o de Infraestructura Acciones Plazo Fijo Obligaciones Negociables Operaciones de Crédito Público de la Nación Disponibilidades Dic-2012 Ago-2013* Dic-2013e Realizado Estimado 31

32 Estimaciones 2013 Estimación Cartera Dic % 5% 4,8% 4,8% 13% 13,0% 15,4% 0,8% Incremento Inciso Q por Inversión en PRO.CRE.AR. 80% 6% 8,1% 6% 4,8% 8,2% 4,5% 60% Otros Préstamos a los Beneficiarios del SIPA Proyectos Productivos o de Infraestructura Acciones 40% Plazo Fijo 62% 62,8% 62,4% Obligaciones Negociables Operaciones de Crédito Público de la Nación 20% Disponibilidades 0% 4% 3,1% 1,5% Dic-2012 Ago-2013* Dic-2013e 32

33 ESTIMACIÓN DE COBRO DE CAPITAL E INTERESES

34 Total de ingresos anuales estimados (capital e intereses) Ingresos Anuales - FGS (2013 Estimado) Millones de $ Intereses Capital

35 Ingresos anuales estimados - Títulos públicos y resto Ingresos Anuales Estimados (II) Millones de $ Resto (Cap. + Int.) Títulos Públicos (Cap. + Int.)

36 TENENCIA DE ACCIONES

37 Stock de acciones en cartera Composición y evolución de Acciones Millones de $ Títulos Valores Extranjeros Acciones de Emp. Privatiz. Acciones de S.A. 37

38 Stock de acciones en cartera Agosto 2013 EMPRESA Telecom Arg. Siderar Banco Macro Molinos Río de La Plata Grupo Financiero Galicia Pecom Energía Pampa Holding Aluar Aluminio Arg. Banco Patagonia Edenor Transporte Gas del Sur Resto TOTAL TENENCIA EN MILLONES DE PESOS $8.264 $3.135 $3.015 $1.567 $1.154 $963 $750 $604 $518 $516 $407 $2.532 $ PARTICIPACIÓN SOBRE EL TOTAL DE ACCIONES EN CARTERA DEL FGS 35% 13% 13% 7% 5% 4% 3% 3% 2% 2% 2% 11% 100% 38

39 Stock de acciones en cartera Agosto 2013 Participación % por sector (Agosto 2013) BANCOS 24% SIDERURGIA 17% ALIMENTOS 7% PETROLEO Y GAS 4% GAS 3% ELECTRICIDAD 3% TELECOMUNICACIONES 35% RESTO 5% MULTIMEDIA 2% 39