AHORRO Y ENDEUDAMIENTO HIPOTECARIO DE LOS HOGARES MADRILEÑOS: EVOLUCIÓN EN LA ÚLTIMA DÉCADA Y SITUACIÓN PRESENTE

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1 AHORRO Y ENDEUDAMIENTO HIPOTECARIO DE LOS HOGARES MADRILEÑOS: EVOLUCIÓN EN LA ÚLTIMA DÉCADA Y SITUACIÓN PRESENTE INTRODUCCIÓN Como ya se hizo en cuatro ocasiones anteriores (1996, 1999, 2001 y 2004), la parte móvil de la Encuesta de Consumo de la Cámara realizada el pasado mes de julio se ha dedicado a conocer las estrategias de las familias madrileñas para lograr ahorrar. Con ello, por una parte, se profundiza en un tema que habitualmente se estudia en la parte fija de la Encuesta, y, por otra parte, permite conocer su evolución en la última década y las tendencias recientes. En concreto, se analizan con detalle los hábitos, estrategias y destino del ahorro, así como su coste personal y familiar. También se estudia por segunda vez- la presencia de hipotecas en los hogares madrileños, y el impacto que sobre los presupuestos familiares tiene el fuerte endeudamiento causado por la compra de viviendas, en un contexto sostenido de alza de los precios inmobiliarios. Además, se indaga por primera vez el grado de preocupación que ha podido ocasionar a las familias hipotecadas la reciente subida de los tipos de interés y su repercusión sobre las amortizaciones mensuales. HÁBITOS DE AHORRO Y TENDENCIAS RECIENTES Casi el 80% de los entrevistados reconoce que, en su familia, se suelen destinar ciertas cantidades al ahorro, cifra que ha sufrido un significativo incremento respecto a 2004 (75%) y que supone la más alta de las obtenidas en las cinco mediciones aplicadas a lo largo de la última década. Lo cierto es que ahora sólo en uno de cada cinco hogares madrileños (20%) se asegura no ahorrar nada: cinco puntos menos que en julio de (Gráfico 1)

2 100% Gráfico 1.- Evolución de las estrategias de ahorro de las familias madrileñas a lo largo de la última década: % 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Julio '06 Julio '04 Septiembre 01 Marzo 99 Septiembre 96 Cantidad fija mensual Lo que sobre a fin de mes Ambas cosas No ahorran Estrategias Julio '06 Julio '04 Septiembre 01 Marzo 99 Septiembre 96 Cantidad fija mensual Lo que sobre a fin de mes Ambas cosas Otras formas No ahorran Ns/Nc

3 La mayoría de los que reconocen destinar una parte de sus ingresos al ahorro (56%), declara apartar para ese fin unas cantidades variables, en función de los gastos de cada período: sólo dedican al ahorro lo que les sobra a fin de mes, una vez pagados todos los gastos; costumbre esta que, con altibajos, se ha venido incrementando desde la detectada en 1996 (53%). Sólo un 22% del total de la muestra - equivalente a algo más de la cuarta parte de los que reconocen ahorrar algo - dice destinar a ese objeto cantidades fijas todos los meses. Práctica con tendencia en aumento (solo un 17% lo apuntaba en 2004) y que tiene una mayor presencia en los hogares más jóvenes y de mejor posición social. El perfil de quienes ahorran no ha variado sustancialmente; así, como ya se detectara en las anteriores encuestas, el ahorro decae con la edad, y especialmente a medida que es más avanzada. De hecho, a partir de los 65 años sólo el 60% de los entrevistados declara seguir alguna práctica concreta de ahorro, frente al 92% de los menores de 35 años que lo hacen. (Gráfico 2) 2

4 Gráfico 2.-Estrategias de ahorro familiar, según edad (2006) Hasta y más No ahorran Lo que sobre Cifra fija Ambas cosas Otras formas Edad ama de casa No ahorran Lo que sobre Cifra fija Ambas cosas Otras formas Hasta y más Ns/Nc 3

5 También decae el ahorro en los hogares de menor capacidad económica, aunque más del 64% de las familias de nivel medio bajo se identifican con alguna forma de ahorro. (Gráfico 3) Gráfico 3.-Estrategias de ahorro familiar, según nivel socioeconómico (Julio 2006) No ahorra Lo que sobre Cifra fija Ambas cosas Otras formas Alto/Medio-alto Medio Medio-bajo Nivel No ahorra Lo que sobre Cifra fija Ambas cosas Otras formas Alto/Medioalto Medio Medio-bajo

6 En síntesis, entre los más jóvenes y con un nivel de vida suficiente, el ahorro es una práctica casi unánime. Además, se observa de nuevo, también en esta ocasión, que la capacidad de ahorro no parece estar reñida con la de consumo: ahorra más quien tiene previamente asegurado un buen nivel de vida y gasta más. Y, al mismo tiempo, la política de apartar a priori cantidades fijas todos los meses parece relacionarse no sólo con el reconocimiento de una capacidad de ahorro fuerte, sino, además, con la voluntad de mantenerla. De hecho, el 40% de los entrevistados, cuyas perspectivas de ahorro para el próximo bimestre -según el indicador fijo de la encuesta - eran mayores que en el anterior (en un periodo prevacacional, no lo olvidemos) reconocieron posteriormente que en su casa existía ese hábito de destinar al ahorro unas cantidades fijas todos los meses, cosa que sólo sucedería en un 18% de las familias cuya capacidad de ahorro se reconoce en retroceso. EL OCIO: PRINCIPAL PERJUDICADO POR EL AHORRO En apariencia, por lo tanto, los que más ahorran son también los que más gastan. Pero en realidad tres de cada cinco de los que dicen ahorrar reconoce que, para conseguirlo, necesita privarse de algo, y sólo un 31% del total de familias entrevistadas logra apartar una cantidad de sus ingresos sin sentir algún perjuicio sobre su nivel de consumo, frente al 47% que reconoce restricciones. En todo caso, el número de los que logran sus objetivos de ahorro sin necesidad de privarse de algo, y que, aunque siempre minoritario, había venido aumentando constantemente entre 1996 y 2001, para retroceder abruptamente en 2004, parece haberse recuperado en esta ocasión. Algo que podría tener relación con el constante alargamiento de los plazos de amortización de las hipotecas, lo que habría suavizado, en alguna medida, la presión ejercida por el fuerte endeudamiento generado por la adquisición de la vivienda principal. (Gráfico 4) 5

7 Gráfico 4.-Percepcion del coste personal del ahorro. Evolución jul-06 jul-04 Sep 01 Mar 99 Sep 96 No necesitan privarse de nada Tienen que privarse de algo No ahorran Ns/Nc Percepción jul-06 jul-04 Sep 01 Mar 99 Sep 96 No necesitan privarse de nada Tienen que privarse de algo No ahorran Ns/Nc

8 Lo que sucede siguiendo una secuencia clásica - es que esas privaciones, al igual que en los anteriores sondeos, parecen afectar sobre todo al ocio y a los gastos sociales (como la vestimenta, por ejemplo) más que a la compra de bienes de equipamiento duradero. El 20% dice haber limitado las salidas y otros gastos de ocio; el 14% ha suprimido o reducido las comidas fuera de casa; otro 10% ha prescindido de sus vacaciones o ha debido bajar el listón en cuanto a su calidad, y el 15% controla el gasto en vestimenta y calzado. Pero sólo un 3% ha renunciado a alguna compra de equipamiento doméstico, apenas un 2% a la realización de mejoras en la vivienda, sólo otro 3% a cambiar de coche y tan solo un 1% a la adquisición de una nueva vivienda. En síntesis, mientras sólo un 6% ha prescindido de mejoras en equipamiento para ahorrar, más del 35% ha recurrido a limitar sus gastos de ocio, y el 17% ha llegado incluso a afectar el mantenimiento cotidiano del hogar y de sus miembros (vestimenta incluida). Estas pautas de comportamiento que suponen un sacrificio creciente en aras del ahorro - se han venido repitiendo y con tendencia al alza a lo largo de la última década. (Gráfico 5) 7

9 Gráfico 5.-Elementos de los que se priva por el ahorro: evolución ( Base :se privan de algo) Ocio/Cultura Mantenimiento hogar (incluido vestimenta) Vacaciones Compra bienes de larga duración Jul 06 Jul 04 Sep 01 Mar 99 Sep 96 Calidad vivienda Jul 06 Jul 04 Sep 01 Mar 99 Sep 96 Ocio/Cultura Mantenimiento hogar (incluido vestimenta) Vacaciones Compra bienes de larga duración

10 A qué tipo de potenciales consumidores afectan esas privaciones, y cuáles, por el contrario, consiguen ahorrar sin imponerse restricciones en su nivel de vida? El factor que más claramente parece discriminar las respuestas es el nivel socioeconómico: mientras los que gozan de mejores ingresos tienden a generar ahorros sin demasiado coste personal (el 39% dice ahorrar sin necesidad de privaciones), el 51% de los hogares de nivel medio sólo consigue guardar algo a costa de reducir el consumo; finalmente, casi el 40% de las familias de los grupos sociales menos favorecidos no puede ahorrar. (Gráfico 6) Gráfico 6.-Percepción y práctica de ahorro según nivel socioeconómico en julio de 2006 ( % sobre familias ahorradoras) Alto/Medio-alto Medio Medio-bajo/Bajo No se privan Se privan No ahorran NC No se privan Se privan No ahorran NC Alto/Medioalto Medio Mediobajo/Bajo

11 LOS MAS JÓVENES DICEN PODER AHORRAR MÁS PERO NO QUIEREN SACRIFICAR SU CALIDAD DE VIDA Pero la imposición de privaciones para ahorrar es una cuestión de voluntad, y por lo tanto una decisión que no todos toman, ni mucho menos en la misma medida. De hecho, un 40% reconoce que en su hogar ahorran menos de lo que podrían, y otro 3% que podrían ahorrar y no lo hacen por decisión propia. En definitiva, sólo un 38% considera agotada su capacidad de ahorro, cifra que no ha parado de crecer desde que por primera vez se hizo esta pregunta, en 2001, y otro 18% dice carecer completamente de ella; situación esta última que, a la inversa, parece encontrarse en claro retroceso. Esta percepción de agotamiento o de imposibilidad de incrementar el ahorro conseguido (incluida su total ausencia) es especialmente frecuente en los hogares cuyos miembros principales tienen una edad más avanzada y menor nivel socioeconómico. A la inversa, los hogares con un nivel económico más desahogado y los más jóvenes declaran una tasa de ahorro menor que la conseguida porque prefieren no someterse a privaciones excesivas para su calidad de vida. (Grafico 7) 10

12 60 Gráfico 7.- Conducta frente al ahorro familiar, según edad (Base:familias que ahorran) Ahorran todo lo que pueden Podrían ahorrar más Hasta y más Ahorran todo lo que pueden Podrían ahorrar más Hasta y más

13 DESTINO DEL AHORRO: CONSUMO DIFERIDO Tradicionalmente, una parte importante del ahorro se queda depositado en cuentas a la vista, constituyendo, por lo tanto, un ahorro de corto plazo, que no sería otra cosa que una forma de consumo diferido, tendencia que no ha parado de crecer en la última década. De hecho, preguntados explícitamente por el destino final de sus esfuerzos de ahorro, el 21% de los que logran generarlo declara que lo invertirán en sus vacaciones -no se olvide que la encuesta se realizó a comienzos de julio-; otro 8% en la compra de bienes de larga duración, y un 10% en el pago o mejora de la vivienda habitual, como respuestas más significativas. En conjunto, estos destinos de consumo diferido parecen haber ganado peso en relación al ahorro de largo plazo, el que no tiene una finalidad concreta, sino que se genera pura y exclusivamente por precaución. De hecho, sólo el 38% de quienes están acumulando algún nivel de ahorro frente al 46% en lo explica por la necesidad de cubrirse ante eventuales imprevistos, y un 2% lo haría simplemente por convicción o costumbre. Entre los motivos concretos de índole familiar, un 10% declara ahorrar para garantizar su nivel de vida tras la jubilación, y un 9% para asegurar el futuro de sus hijos. Finalmente, se observa que retrocede claramente (del 6% en 2004 al 2% actual) la inseguridad laboral como justificación del ahorro. Pero los motivos del ahorro difieren según los segmentos sociales. Así, la actitud de diferir compras de alto valor - que podrían adelantarse mediante el crédito - se concentra, sobre todo, en los sectores sociales con mayor capacidad de consumo, tanto por su posición social - niveles socioeconómicos alto y medio - como por la etapa de la vida familiar en la que se encuentran: son los más jóvenes y, por lo tanto, los hogares que más necesidades de equipamiento experimentan. 12

14 DISMINUYE LA AYUDA PARA EL ACCESO A LA VIVIENDA DE LOS HIJOS Por otra parte, es a partir de los 35 años cuando la preocupación por el futuro de los hijos como justificación del ahorro comienza a adquirir más peso, y por encima de los 55 emerge con fuerza la inquietud por el retiro de la actividad profesional, como es, por otra parte, lógico. Y este deseo de protección hacia los hijos, que en que en la primera recogida (2001) solía traducirse más en la financiación de su formación o en la cobertura de sus necesidades, trasladándose en la segunda (2004) más bien a la adquisición de una vivienda o la contribución a financiarla, parece haber vuelto a la primera percepción. De hecho, el 65% de quienes ahora declaran volcar parte de sus ahorros en apoyar a sus hijos no vinculan ese esfuerzo con la adquisición de una vivienda para ellos o el apoyo a su financiación, y tan sólo el 23% (frente al 32% en 2004) declaran aportar algo a ese empeño, sea mediante ayudas directas (15%) o indirectas (8%). Lo cierto es que estas ayudas a la financiación inmobiliaria de los hijos se realizan mediante aportaciones parciales: bien pagando una parte de la cuota de la hipoteca (2% ahora frente al 12% en 2004) o financiando parte de la entrada (11% ahora y 7% en 2004). Frente a ello, la compra total de un piso sigue siendo una práctica mucho más infrecuente (6%-7% en ambas fechas). (Gráfico 8) 13

15 14 12 Gráfico 8.- Formas de ayuda para el acceso a la vivienda de los hijos: comparación ( base : ayudan a los hijos) Jul '06 Jul 04 Sep Compra de piso Ayuda o pago entrada Ayuda hipoteca Ayuda compra indirectamente Ayudas Jul 06 Jul 04 Sep 01 Compra de piso Ayuda o pago entrada Ayuda hipoteca Ayuda compra indirectamente

16 HIPOTECAS: PRESENCIA EN CASI LA MITAD DE LAS FAMILIAS MADRILEÑAS Para profundizar en este tema de la máxima trascendencia en el momento presente, se ha indagado en la encuesta acerca de dos cuestiones ya analizadas en 2004: cuántos hogares madrileños se encuentran afectados por deudas hipotecarias y qué proporción de sus ingresos resultan absorbidos por el pago de tales deudas. Junto a ello se ha estudiado en esta ocasión la incidencia atribuida a la subida de los tipos de interés sobre ese esfuerzo mensual y las expectativas de futuro en relación al mercado inmobiliario. En primer lugar, se constata que casi la mitad de los hogares madrileños (46,5%) casi un punto porcentual más que en está haciendo actualmente frente a una hipoteca. En concreto, un 37,1% está amortizando una hipoteca, que afecta a sus ingresos en conjunto, mientras en otro 9 % (8% en 2004) de los hogares este tipo de endeudamientos afecta individualmente a alguno de sus integrantes. Es decir que "sólo" un 53,5% de los hogares madrileños (54,4% en 2004) está libre de hipotecas. (Gráfico 9) 15

17 Gráfico 9.- Tipo de endeudamiento familiar por la compra de vivienda en julio de 2006 ( % sobre total familias) 37,1% 53,5% 9,4% Hipoteca familiar Hipoteca individual Ninguna Hipoteca familiar Hipoteca individual Ninguna 37,1 9,4 53,5 16

18 La situación de endeudamiento familiar es masiva en los hogares más jóvenes (58% en los de menos de 35 años) y tiende a desaparecer con la edad, aunque mantiene una penetración importante incluso en el segmento de 45 a 54 años (37%); es decir, que ocupa un tramo muy largo de la vida laboral de los sustentadores. En términos socio económicos, la hipoteca familiar tiende a concentrarse en los estratos más desahogados - en torno al 40% en hogares de nivel alto y medio -, disminuyendo a casi la mitad al descender en la escala (21 % en los de nivel medio-bajo). Las hipotecas individuales afectan, lógicamente, a los hijos en disposición de emanciparse, por lo que se trata de hogares cuyos miembros principales y el de los entrevistados - ya tienen una edad relativamente avanzada. Curiosamente, esta situación tiende a acrecentar su presencia a medida que se desciende en la escala social, lo que posiblemente sea una consecuencia indirecta de la correlación con la edad de quien contesta. (Gráficos 10 y 11) 17

19 Gráfico 10.- Tipo de endeudamiento inmobiliario, segun edad del ama de casa Hasta y más Hipoteca familiar Hipoteca individual Ninguna Edad Hasta 34 Hipoteca familiar Hipoteca individual Ninguna y más

20 Gráfico 11.- Tipo de endeudamiento inmobiliario, segun nivel socioeconomico Alto/Medio-alto Medio Medio-bajo Bajo Hipoteca familiar Hipoteca individual Ninguna Nivel Hipoteca familiar Hipoteca individual Ninguna Alto/Medioalto Medio Medio-bajo Bajo

21 CASI UN 60% DE LAS FAMILIAS HIPOTECADAS INVIERTE POR ENCIMA DE UN TERCIO DE SUS INGRESOS; LOS MÁS JÓVENES, CASI LA MITAD DE LO QUE GANAN Para hacer frente a esas hipotecas familiares, los hogares declaran estar destinando, como media, en torno a un 42% de sus ingresos familiares, lo que implica un incremento de dos puntos con respecto a 2004, pero con fuertes variaciones en torno a esa media. De hecho, más de la mitad de las respuestas recogidas se concentran entre el 25 y el 50%. En suma, más del 55% de los hogares afectados por hipotecas debe detraer más de un tercio de sus ingresos al pago de sus cuotas, es decir, que se supera holgadamente el límite de lo que se considera adecuado en este sentido. (Gráfico 12) Gráfico 12.-Porcentaje de los ingresos familiares dedicados al pago de la hipoteca (hipotecas familiares) 25,3 8,5 2,5 7,5 5,6 > del 75 % a 75% 33 a 50% 25 a 33% 10 a 25% < del 10% 28,6 NC Porcentaje de ingresos mensuales dedicados a amortizar el préstamo (base: hogares con hipoteca) > del 75 % 50 a 75% 33 a 50% 25 a 33% 10 a 25% < del 10% NC 5, ,6 25,3 8,5 2,5 7,5 20

22 Lógicamente, la situación es especialmente gravosa para los hogares más jóvenes (46% de sus ingresos como media), pero no se suaviza tanto como quizá pudiera esperarse en los de edad más avanzada. Además, tiende a agravarse notablemente entre los de poder adquisitivo medio o bajo, que están destinando, como media, por encima del 45% de sus ingresos familiares a subvenir al pago de su vivienda habitual. PREOCUPACIÓN POR EL AUMENTO DE LAS HIPOTECAS En torno a dos tercios de las familias que afrontan el pago de hipotecas se declaran afectadas por la subida de los tipos de interés, aunque la gran mayoría de forma todavía moderada, puesto que un 44% dicen estar pagando sólo un poco más de cuota por ella, frente a un 22% que declara pagar mucho más. Por el contrario, el 28% no encuentra modificaciones negativas en sus cuotas y un 6% no contesta. (Gráfico 13) 21

23 Grafico 13.-Repercusión del aumento de tipos sobre la cantidad de amortización mensual de la hipoteca 11% 6% 22% Pagan mucho más Pagan un poco más 17% Pagan lo mismo 44% Pagan menos No recuerda/no contesta Percepción % repercusión Pagan mucho más 22 Pagan un poco más 44 Pagan lo mismo 17 Pagan menos 11 No recuerda/no contesta 6 22

24 No obstante, la preocupación que ese aumento está generando parece ser bastante alta (69%), posiblemente más de cara al futuro que al inmediato presente. De hecho, un 29% se muestra muy preocupado y un 40% bastante, por el aumento de las cuotas; lo que contrasta con el tercio restante, que se muestra insensible a esta situación. (Gráfico 14) Gráfico 14.- Grado de preocupación por la repercusión del aumento de las cuotas mensuales 26% 3% 1% 29% Mucho Bastante Poco Nada No contesta 41% El aumento de cuotas preocupa.. % Mucho 29 Bastante 40 Poco 26 Nada 3 No contesta 1 23

25 La incidencia del aumento de los tipos de interés parece concentrarse especialmente en los hogares más jóvenes, y por lo tanto con hipotecas más recientes y cuya amortización repercute más fuertemente sobre sus presupuestos. Y la preocupación generada por dicho aumento parece ir en relación bastante lineal con la percepción de su incidencia actual. PERCEPCIÓN DE UNA GRADUAL DESACELERACIÓN DE LOS PRECIOS En relación a los precios de la vivienda en sí, existe ya una opinión bastante asentada de que la escalada de precios no va a seguir como hasta ahora, pero también de que su desaceleración será un proceso lento y muy gradual. Así, sólo un 9% del total de entrevistados (tengan o no hipotecas vivas) se muestra convencido de que los precios de la vivienda tenderán a bajar en el futuro (en su inmensa mayoría sólo levemente), frente a un 17% que supone que tan sólo se estabilizarán, y otro 33% que apenas llegarán a frenar un poco la espiral de su crecimiento. Y hay un 35% que no percibe en absoluto ese frenazo inmobiliario, por lo que tiende a pensar que la espiral de los precios se mantendrá inalterada, al menos a corto plazo. (Gráfico 15) 24

26 Gráfico 15.- Percepción de la evolución a medio plazo de los precios de la vivienda Bajarán mucho 35,0 6,0 1,0 8,0 17,0 Bajarán un poco Se estabilizarán Seguirán subiendo pero más lentamente Seguirán subiendo igual Ns/Nc 33,0 Percepción del precio de la vivienda % Bajarán mucho 1 Bajarán un poco 8 Se estabilizarán 17 Seguirán subiendo pero más lentamente 33 Seguirán subiendo igual 35 Ns/Nc 6 En general, quienes tienden a tener mejores expectativas acerca de la desaceleración de los precios son los que cuentan con mayor nivel socioeconómico y posiblemente tengan también mejor información económica. 25

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