INVERSION MULTIESTRATEGICA, FI (EN LIQUIDACION)

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1 INVERSION MULTIESTRATEGICA, FI (EN LIQUIDACION) Nº Registro CNMV: 4675 Informe Semestral del Primer Semestre 2014 Gestora: 1) TRESSIS GESTION, S.G.I.I.C., S.A. Depositario: RBC INVESTOR SERVICES ESPAÑA, S.A. Auditor: Ernst & Young S. L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: ROYAL BANK OF CANADA Rating Depositario: n.d. El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Calle Núñez de Balboa, 120. Madrid Correo Electrónico Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 03/12/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Otros Vocación inversora: Retorno Absoluto Perfil de Riesgo: 6 en una escala de 1 al 7 Descripción general 1

2 Política de inversión: El objetivo de rentabilidad anual NO GARANTIZADO del fondo es superar el Euribor a 12 meses en 600 puntos básicos. El nivel de volatilidad será inferior al 25% anual. No se define porcentaje de exposición en renta fija (pública o privada), pudiendo llegar al 100%, ni se contemplan restricciones en términos de rating, ni duración de los activos. Se podrá invertir en depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, que sean líquidos. Respecto a la exposición en renta variable, podrá alcanzar el 100%, salvo que la situación económica y los mercados aconsejen su reducción a cero. No se establece porcentaje de distribución por activos, divisas, países o emisores. Se invertirá en países OCDE, y hasta un máximo del 5% de la exposición total en países emergentes. El fondo se gestionará de forma dinámica y proactiva, a través de derivados de índices de materias primas, siempre que se cumplan los requisitos exigidos en cada momento, así como en derivados sobre riesgo de crédito, volatilidad, índices financieros, tipos de interés, tipos de cambio o divisas. El fondo basa preferentemente sus decisiones de inversión a través del análisis técnico. La exposición máxima a riesgo de mercado por el uso de derivados es el patrimonio neto. La exposición al riesgo de divisa puede alcanzar el 100%. El fondo podrá invertir hasta un 10% de su patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no algrupo de la gestora. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España. Operativa en instrumentos derivados Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2

3 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 2,48 0,00 2,48 0,00 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones 1.035, ,76 Nº de Partícipes 1 23 Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe 10 9, , Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,75 0,00 0,75 0,75 0,00 0,75 patrimonio al fondo Comisión de depositario 0,05 0,05 patrimonio 3

4 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Trimestral Anual Rentabilidad (% sin Acumulado Último anualizar) 2014 Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 trim (0) Rentabilidad IIC -2,96-0,90-2,07 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0, , Rentabilidad máxima (%) 0, , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Trimestral Anual Acumulado Medidas de riesgo (%) Último 2014 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 8,47 1,29 11,98 Ibex-35 15,70 13,40 17,79 Letra Tesoro 1 año 0,46 0,37 0,53 VaR histórico del valor liquidativo(iii) 3,04 3,04 2,87 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2014 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-2 Año t-3 Año t-5 trim (0) 0,95 0,48 0,47 1,71 1,71 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 4

5 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Semestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 0 0 0,00 Renta Fija Euro ,00 Renta Fija Internacional 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Internacional 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional 0 0 0,00 Renta Variable Euro 0 0 0,00 Renta Variable Internacional 0 0 0,00 IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto ,17 Global ,34 Total fondos ,99 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS 0 0, ,81 * Cartera interior 0 0, ,60 5

6 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio * Cartera exterior 0 0, ,23 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,38 (+/-) RESTO , ,79 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) -165,71 109,60-165,71-188,03 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos -4,15-10,49-4,15-77,01 (+) Rendimientos de gestión -3,20-8,82-3,20-78,90 + Intereses 0,00 0,08 0,00-100,00 + Dividendos 0,00 0,06 0,00-100,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,39 0,00-100,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) -1,73 5,25-1,73-119,18 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) -1,51-14,17-1,51-93,80 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,11 0,00-100,86 ± Otros resultados 0,04-0,54 0,04-104,61 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,95-1,67-0,95-67,17 - Comisión de gestión -0,75-1,50-0,75-71,09 - Comisión de depositario -0,05-0,08-0,05-65,25 - Gastos por servicios exteriores -0,06-0,07-0,06-50,29 - Otros gastos de gestión corriente -0,09 0,00-0, ,38 - Otros gastos repercutidos 0,00-0,02 0,00-95,76 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00-100,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00-100,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00-100,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 6

7 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0, ,90 TOTAL RENTA FIJA 0 0, ,90 TOTAL RV COTIZADA 0 0, ,65 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0, ,65 TOTAL IIC 0 0,00 2 0,05 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 0 0, ,60 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 TOTAL IIC 0 0, ,23 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 0 0, ,23 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 0 0, ,83 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un % de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes 13/06/2014 Reembolsos/Reducción del capital en circulación de IIC superior al 20% El día 11 de junio de 2014 se ha producido un reembolso de participaciones en el fondo Inversión Multiestratégica, FI que ha supuesto una disminución del patrimonio en un 95,66%. 27/03/2014 Reembolsos/Reducción del capital en circulación de IIC superior al 20% El día 25 de marzo de 2014 se ha producido un reembolso de participaciones en el fondo Inversión Multiestratégica, FI que ha supuesto una disminución del 7

8 patrimonio en un 70,56%. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Participes significativos: A fecha 30/06/2014 el fondo tiene un participe con un 100% sobre el patrimonio. Las operaciones de repo han sido realizadas con el depositario y su importe total, en miles de euros ha ascendido a La IIC ha realizado operaciones en otras IIC gestionadas por Tressis Gestión SGIIC, por un importe total en miles de euros de 5 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplica 9. Anexo explicativo del informe periódico Situación de los mercados Los mercados han mostrado una evolución positiva durante la primera parte del ejercicio, siguiendo la estela del año anterior. La fortaleza de las bolsas ha continuado liderando las alzas hacia nuevos máximos, a pesar de las incertidumbres de ámbito geopolítico (reactivación de la guerra en Iraq e intensificación del conflicto ucraniano), que no han restado impulso a las cotizaciones, reflejando un impacto reducido. El transcurso del periodo se ha visto sometido a la intervención de los Bancos Centrales, que en ocasiones han facilitado medidas extraordinarias para relanzar sus economías y en otras, todo lo contrario, para forzar un aterrizaje más suave ante un escenario de?sobrecalentamiento?. Mientras la Reserva Federal de EE.UU. a principios de año, anunciaba la finalización del programa de compra de activos financieros en los mercados, el Banco Central Europeo, cambiaba su discurso, pasando a la acción, y el 5 de junio anunciaba medidas concretas para reactivar la economía y luchar contra un entorno de fuerte caída de precios en la Eurozona. Otros bancos centrales de países emergentes (Brasil) y de Inglaterra, 8

9 se veían obligados a subir los tipos de interés para defender su moneda o para facilitar un cambio de mensaje ante un cambio de expectativas, respectivamente. China, por su parte, intentaba apaciguar su burbuja inmobiliaria con nuevas medidas sobre el sector financiero. En particular, la economía española ha mejorado significativamente durante la primera mitad del año. Y así, mientras diferentes organismos públicos y privados han revisado al alza sus estimaciones, acercando incluso el crecimiento del PIB en 2014 hasta el 1,5%, el Tesoro español ha colocado su Deuda en los mercados primarios con rapidez y fuerte demanda, reduciendo su coste y facilitando un colchón adicional para el saneamiento de las cuentas públicas. El entorno de desapalancamiento del sector privado se ha acelerado, mientras que el saneamiento del sector financiero entraba en su última fase con gran éxito. Quedan todavía muchas medidas por tomar para sanear la economía española, especialmente la reducción adicional del déficit público, como decimos, pero no es menos cierto que la tendencia es correcta y en la buena dirección Con todo, el semestre ha evolucionado de forma positiva, y así mientras el coste de la deuda y la prima de riesgo en España y otras economías periféricas mantenían su buena tendencia, el Ibex se revalorizaba un 10,1% y el EuroStoxx 50 otro 3,8%. La bolsa americana no se quedaba atrás, alcanzando una subida del 6,0% durante los primeros seis meses, porcentajes que llevaban al Dow Jones y al S P 500 hacia nuevos máximos. Influencia de los Mercados sobre las decisiones de inversión EL valor liquidativo de Inversión Multiestratégica FI al finalizar el semestre se ha situado en 9,5073 euros, que se ha traducido en una rentabilidad negativa del 2,96% durante el periodo. Durante el semestre el fondo ha mostrado un comportamiento diferente con respecto a la evolución de los mercados de acuerdo con su filosofía inversora. Mientras los mercados de bonos y de renta variable en términos generales se han comportado de forma positiva, incrementando sus cotizaciones y alcanzando nuevos máximos, Inversión Multiestratégica FI ha evolucionado en sentido contrario. La filosofía del fondo se materializa en una cartera cuyos activos tratan de des-correlacionarse con respecto a la evolución de los mercados, buscando cierta protección y cobertura ante imprevistos e incrementos de volatilidad, circunstancia que en momentos de subida y alza de precios, supone generalmente una evolución contraria y negativa en el fondo. Para ello, tiende a reflejar posiciones contrarias utilizando normalmente instrumentos derivados, que facilitan una entrada y salida rápida de las posiciones a la hora de operar. Inversiones realizadas El fondo ha estado muy activo en la operativa con instrumentos derivados durante la primera parte del año, buscando ineficiencias en el comportamiento de los activos cotizados, que faciliten protección ante movimientos inesperados y oprtunidades. Para ello ha utilizado diferentes subyacentes, normalmente del EuroStoxx 50 y DAX de Alemania, cuya cotización del futuro ofrece profundidad y agilidad a la hora de operar. Igualmente, ha tomado posiciones direccionales con obligaciones de Deuda del Estado para aprovechar el buen momento de este tipo de activos durante el primer semestre. La referencias que ha utilizado han sido la Deuda 3% de abril 2015 y el bono de enero Puntualmente, ha realizado operaciones de contado en renta variable, invirtiendo en valores con sólidos fundamentales, que han podido ser penalizados en el corto plazo (Telefónica, Sacyr, Repsol en la parte nacional;, y Alstom, Allianz Merck, Thyssen o Air Liquide en la vertiente internacional). Riesgo asumido Durante el trimestre, la volatilidad del fondo ha sido del 1,30%, mientras que la de la Letra del Tesoro español ha sido del 0,16%, y la de los índices Ibex 35 y Eurostoxx 50 ha sido del 13,29% y 11,18%, respectivamente. 9

10 Accionistas y Patrimonio El número de accionistas de la Sociedad a cierre del trimestre es de 1 y el patrimonio se ha incrementado hasta los 9.995,03? El impacto total de gastos soportados por la IIC se describe detalladamente en el apartado de "Gastos" del presente informe Perspectivas y estrategia de inversión Las perspectivas para la segunda parte del año son positivas, a pesar de la fuerte revalorización que acumulan los mercados desde hace varios trimestres. Los tipos de interés están situados en mínimos históricos y existe un riesgo de que empiecen a remontar en el futuro, particularmente en el caso de EE.UU., factor que podría llevar a las bolsas a una corrección. Los mercados emergentes presentan dudas y las economías de la Eurozona no acaban de tirar, incluso con un entorno que descuenta deflación, sin que termine de disiparse. Sin embargo, las medidas tomadas por los principales mandatarios en el ámbito de política económica en todo el mundo se encaminan a no ahogar el crédito y luchar contra posibles recaídas en la recuperación. Las autoridades monetarias han facilitado continuos mensajes de provisión de liquidez y crédito durante el tiempo que sea necesario, sin ahorrar un ápice de esfuerzo. Bajo ese escenario, con una economía de EE.UU. que va alcanzando velocidad de crucero, un entorno reciente más tranquillo y estable en emergentes y un mensaje del BCE de total apoyo y confianza hacia la Eurozona, nuestra apuesta continúa con los activos de riesgo, apostando por un mercado de Deuda en Europa estable y un americano quizás en leve corrección. Al término del periodo, Inversión Multiestratégica ha entrado en fase de liquidación ante las perspectivas inciertas de crecimiento en su patrimonio. Se ha presentado expediente de liquidación ante la CNMV y el fondo ha pasado a tener un único partícipe para facilitar este propósito. La cartera se encuentra en liquidez a la espera de saldar todos sus saldos activos y pasivos durante los próximos meses. POLÍTICA DE EJERCICIO DE DERECHOS En relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a valores emitidos por sociedades españolas que integran la cartera del fondo, se hace constar que no se ha ejercido el derecho de voto correspondiente a los citados valores al no haberse cumplido las siguientes condiciones establecidas en la política sobre el ejercicio de derechos políticos adoptada por la entidad gestora: - Que se trate de valores cuyo emisor sea una sociedad española. - Que la participación haya tenido una antigüedad superior a 12 meses. - Que represente, al menos, el 1% del capital de la sociedad participada. Dicha política adoptada se basa en los siguientes principios: - Que sea aplicada de manera uniforme a todos los fondos gestionados. - Que el ejercicio de los derechos políticos se realice en beneficio exclusivo de los partícipes. - Que el ejercicio de los derechos políticos se realice de manera diligente y profesional. - Que las recomendaciones de voto emitidas sean fruto de un análisis independiente, informado y exento de conflictos de interés. 10

11 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 ES X3 - DEUDA BONOS Y OBLIG DEL ESTA EUR 0 0, ,90 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0, ,90 TOTAL RENTA FIJA 0 0, ,90 ES ACCIONES REPSOL, S.A. EUR 0 0, ,65 ES ACCIONES SACYR, S.A EUR 0 0, ,76 ES E18 - ACCIONES TELEFONICA, S.A. EUR 0 0, ,98 ES DERECHOS REPSOL-YPF, S.A. (AMPL.DECIEMBRE 2013) EUR 0 0, ,26 TOTAL RV COTIZADA 0 0, ,65 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0, ,65 ES PARTICIPACIONES ADRIZA GLOBAL, FI EUR 0 0,00 1 0,03 ES PARTICIPACIONES ADRIZA NEUTRAL FI EUR 0 0,00 1 0,02 TOTAL IIC 0 0,00 2 0,05 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 0 0, ,60 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 0 0,00 US74347B PARTICIPACIONES PROSHARES ULTRASHORT S P500 USD 0 0, ,23 TOTAL IIC 0 0, ,23 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 0 0, ,23 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 0 0, ,83 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un % de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 11