BANCO INTERNACIONAL. Fundamentos. Perspectivas: Positivas. INFORME NUEVO INSTRUMENTO Abril 2018

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1 INFORME NUEVO INSTRUMENTO Abril 2018 Feb Abr Solvencia A+ A+ Perspectivas Positivas Positivas * Detalle de clasificaciones en Anexo. Nuevos Instrumentos Línea de Bonos Subordinados (1) A (1) Incluye Series E y F. Resumen financiero En miles de millones de pesos de cada período Dic. 16 Dic.17 Feb. 18 Activos Totales Colocaciones totales netas Pasivos exigibles Patrimonio Ingreso Operac. Total (IOT) Provisiones netas Gastos de apoyo a la gestión Resultado antes Impto. (RAI) Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes SBIF, a menos que se indique otra cosa. Indicadores relevantes 3,8% 3,7% 4,5% 0,6% 0,5% 0,8% 2,4% 2,2% 2,2% 0,9% 1,5% 1,0% IOT / Activos (1) Prov. / Activos GA / Activos RAI / Activos Dic. 16 Dic. 17 Feb. 18 (2) (1) Indicadores sobre Activos totales promedio; (2) Indicadores a febrero de 2018 se presentan anualizados. Dic. 16 Dic. 17 Ene. 18 Capital básico / APRC (1) 9,6% 7,5% 7,4% Patrimonio Efectivo / APRC 13,9% 10,5% 10,3% (1) APRC: Activos ponderados por riesgo de crédito. Perfil Crediticio Individual Principales Factores Evaluados Perfil de negocios Capacidad de generación Perfil de riesgos Fondeo y liquidez Débil Moderado Adecuado Fuerte Muy Fuerte Otros factores considerados en la clasificación Soporte patrimonial y flexibilidad financiera que le otorga su controlador, ILC. Analista: Carolina Ghiglino F. carolina.ghiglino@feller-rate.cl (56) Fundamentos Las clasificaciones otorgadas a Banco Internacional consideran un adecuado respaldo patrimonial y un moderado perfil de negocios y de riesgos, que se acompañan de una capacidad de generación y de un fondeo y liquidez también moderados. Factor relevante en su clasificación es el soporte que le otorga su accionista controlador, Inversiones La Construcción S.A. (ILC), con un 50,5% de la propiedad, clasificado en AA+/Estables por Feller Rate. Luego del ingreso de ILC como controlador del banco en octubre de 2015, la entidad fortaleció su estructura organizacional y estableció su actual estrategia, que considera crecer rentablemente en empresas. El banco, que mantiene una cuota de mercado reducida en la industria (0,8% de las colocaciones brutas excluidas filiales en el exterior), ha venido incrementando la presencia en sus segmentos objetivos. A febrero de 2018, se observaba un avance en los márgenes operacionales, impulsado por los buenos resultados en la estructuración de derivados a clientes empresas y el buen comportamiento de los ingresos por reajustes e intereses. El banco también ha mejorado la eficiencia operacional, con un indicador de gastos de apoyo sobre ingreso operacional total a la baja desde 2015, alcanzando un 49% a febrero de Así, la rentabilidad anualizada sobre activos totales promedio era de 1,5% a esta última fecha, en línea con el promedio de la industria. Los indicadores de calidad de cartera revelan un mayor deterioro con relación a entidades similares y al sistema financiero, debido a ciertas concentraciones arrastradas de períodos pasados que determinaron la exposición al deterioro de clientes específicos. Sin embargo, esta cartera con problemas se encuentra altamente garantizada y, para gran parte de ella, se espera una resolución en el corto plazo. Los énfasis de la administración actual han estado en reconformar un portafolio de crédito con foco en colocaciones de más largo plazo, clientes de menor tamaño y mayor cobertura de garantías. A febrero de 2018, la cartera con mora mayor a 90 días era Fortalezas Pertenencia al holding de inversión ILC. Sólida estructura organizacional. Avances en gestión de riesgos y en eficiencia. Mejorada posición de liquidez. cercana al 2,4%, al excluir los dos casos con problemas de mayor exposición (2,0% el sistema). En junta extraordinaria de accionistas de febrero de 2018 se acordó un aumento de capital por $ millones. De éstos, se inyectaron $ millones en el primer trimestre (equivalentes a cerca del 10% del patrimonio). Ello viene a reforzar los indicadores de solvencia, presionados por el fuerte crecimiento de los activos. A enero de 2018, el índice de patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo alcanzaba un 10,4%, por debajo del promedio de la industria (13,7%). En este contexto, el aumento de capital contribuye a mantener el respaldo patrimonial en un nivel adecuado. El tamaño reducido y el foco mayorista del banco repercuten en una estructura de pasivos exigibles poco diversificada y concentrada en depósitos a plazo. La entidad mitiga esta concentración con inversiones en papeles de alta liquidez (23,7% de los activos totales) y con la estrategia de aumentar la proporción de depósitos minoristas con el propósito de mantener una estructura más atomizada y estable. El banco está en proceso de inscribir en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de una nueva línea de bonos subordinados por hasta UF10 millones. El propósito es diversificar las fuentes de fondeo y financiar el crecimiento esperado de las colocaciones. Además, permitirá fortalecer la adecuación de capital para fines normativos. Perspectivas: Positivas FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION Las perspectivas Positivas del banco reflejan los avances en la consolidación de las iniciativas estratégicas impulsadas por la nueva administración y respaldadas por el directorio. Feller Rate espera que la entidad consolide la evolución favorable de sus resultados, acompañada de una sana calidad de cartera. La materialización del aumento de capital apoyará la estrategia de crecimiento y su transición hacia las futuras exigencias de capital de Basilea III. Riesgos Banco de nicho, con competidores de mayor tamaño. Baja diversificación del financiamiento. Indicadores de solvencia presionados. Escenario de cambios regulatorios. 1

2 BANCO INERNACIONAL Solvencia A+ Perspectivas Positivas TITULOS DE DEUDA Nueva línea de bonos subordinados y Series E y F a cargo La entidad está en proceso de inscribir en el Registro Público de Valores de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF) una nueva línea de bonos subordinados por hasta UF 10 millones y dos series a cargo por hasta UF 1 millón en conjunto. La emisión tiene por objeto diversificar las fuentes de fondeo además de financiar el crecimiento esperado de las colocaciones. Además, permitirá fortalecer la adecuación de capital para fines normativos. Las características de la línea se detallan en el Anexo de este informe. 2

3 Jun.09 Feb.10 Jul.10 Sep. 11 Sep.12 Sep.13 Ago.14 Sep.14 Sep.15 Oct.15 Sep.16 May.17 Jun.17 Sep.17 Feb.18 Abr.18 Solvencia A A A A A A A A A A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ Perspectivas Estables Estables Estables Positivas Estables Estables CW Pos. CW Pos. CW Pos. Estables Estables Positivas Positivas Positivas Positivas Positivas DP hasta 1 año Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 DP más de 1 año A A A A A A A A A A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ Letras de crédito A A A A A A A A A A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ Línea de bonos - - A A A A A A A A+ A+ A+ A+ A+ A+ A+ Bonos sub. A- A- A- A- A- A- A- A- A- A A A A A A A Líneas de bonos sub. (1) - A- A- A- A- A- A- A- A- A A A A A A A (1) Incluye nueva línea de bonos subordinados y emisiones a cargo en proceso de inscripción en el Registro de la SBIF. TÍTULOS DE DEUDA Instrumentos Banco Internacional emite títulos de deuda como depósitos a plazo en moneda nacional no reajustable y letras de crédito y bonos subordinados. Todos los títulos son emitidos sin garantías adicionales a la solvencia del emisor y, en general, presentan buena liquidez. Por su condición de deuda con menor prioridad de pago, los bonos subordinados son clasificados una subcategoría inferior respecto de la solvencia del emisor. Características de la nueva línea de bonos subordinados (1) Monto de la línea Plazo Rescate anticipado Resguardos Garantías Tratamiento tributario Hasta UF 10 millones 30 años, contados desde la fecha de inscripción de la Línea en el Registro de la SBIF Según se indique en la respectiva escritura complementaria de las emisiones de bonos Información a los Tenedores de Bonos a través de su representante Las emisiones se efectúan sin garantía específica especial más allá del derecho de prenda general sobre los bienes del Emisor, de acuerdo a los artículos dos mil cuatrocientos sesenta y cinco y dos mil cuatrocientos sesenta y nueve del Código Civil, asumiendo el Emisor la obligación del pago de los Bonos y sus intereses Los Bonos emitidos con cargo a la Línea se encuentran acogidos a los artículos 74 N 8 y 104 de la Ley de Impuesto a la Renta, salvo que se indique lo contrario en las respectivas Escrituras Complementarias Características de las series de bonos subordinados con cargo a la línea de bonos (1) Series E y F Monto de la emisión Hasta UF en conjunto Plazo E: 25 años y F: 30 años Pagos de intereses Semestrales Tasa de interés 2,8% real anual, base 360 días Fecha de inicio devengo Intereses Pago de amortizaciones (vencimiento) Una cuota al vencimiento: E: ; F: Plazo de colocación 48 meses a contar de la fecha de inscripción en la SBIF Rescate anticipado No contempla Resguardos No existen reglas que se refieran a limitaciones a las que deba someterse el emisor con el fin de proteger a los tenedores de bonos Garantias La emisión se realiza sin garantía específica alguna Tratamiento tributario Los bonos de las Series E y F se acogerán al artículo 104 de la Ley de Impuesto a la Renta Uso de los fondos Diversificar las fuentes de fondeo y financiar el crecimiento esperado de las colocaciones (1) En proceso de inscripción en el Registro de la SBIF. 3

4 Resumen estados de situación financiera y de resultados En millones de pesos de cada período Banco Internacional Sistema Estado de situación Dic Dic Dic Feb Dic Feb Activos totales (1) Fondos disponibles Colocaciones totales netas (2) Provisiones por riesgo de crédito Inversión en instrumentos no derivados Inversión en instrumentos derivados Pasivos exigibles Depósitos vista netos Depósitos a plazo Letras de crédito Bonos corrientes Obligaciones con bancos del país Obligaciones con bancos del exterior Obligaciones con el Banco Central Contratos de retrocompra y préstamos de valores Obligaciones en instrumentos financieros derivados Bonos subordinados Patrimonio Estado de resultados Ingreso operacional total Ingreso (pérdida) por intereses y reajustes netos Ingreso neto por comisiones netos Utilidad (pérdida) de operaciones financieras neta Utilidad (pérdida) de cambio (neta) Otros ingresos netos (3) Gasto por provisiones de riesgo de crédito netas Ingreso operacional neto Gastos de apoyo a la gestión Resultado operacional Resultado antes de impuesto a la renta Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de reportes SBIF, a menos que se indique otra cosa. (1) No se consideran operaciones con liquidaciones en curso; (2) Créditos y cuentas por cobrar a clientes netos de provisiones; (3) Incluye otros ingresos operacionales y otros gastos operacionales. 4

5 Indicadores de rentabilidad, gastos operacionales y respaldo patrimonial Banco Internacional Sistema Dic Dic Dic Feb (1) Dic Feb (1) Márgenes y rentabilidad Ingresos netos intereses y reajustes / Activos totales (2) 2,6% 2,3% 2,2% 2,8% 3,1% 3,2% Ingresos netos comisiones / Activos totales 0,2% 0,3% 0,3% 0,4% 0,8% 0,9% Otros ingresos operacionales netos / Activos totales 0,8% 1,2% 1,2% 1,2% 0,4% 0,4% Utilidad (pérdida) operaciones financieras netas / Activos totales 0,7% 0,9% 1,1% 1,0% 0,3% -0,1% Utilidad de cambio neta / Activos totales 0,1% 0,1% 0,0% 0,3% 0,1% 0,5% Ingresos operacional total / Activos totales 3,7% 3,8% 3,7% 4,5% 4,3% 4,5% Gasto por provisiones netas / Activos Totales 1,3% 0,6% 0,5% 0,8% 0,8% 0,8% Ingreso operacional neto / Activos totales 2,4% 3,2% 3,2% 3,7% 3,5% 3,7% Gastos apoyo / Activos totales 2,6% 2,4% 2,2% 2,2% 2,2% 2,3% Resultado operacional / Activos totales -0,2% 0,8% 1,0% 1,5% 1,3% 1,4% Resultado antes de impuesto / Activos totales -0,1% 0,9% 1,0% 1,5% 1,4% 1,5% Resultado antes de impuesto / Patrimonio (3) -2,1% 11,3% 15,5% 24,1% 15,9% 17,1% Gastos operacionales Gastos de apoyo / Ingreso operacional total 69,7% 63,0% 57,9% 48,9% 51,6% 50,7% Gastos de apoyo / Ingreso operacional neto 106,1% 73,8% 67,4% 58,8% 63,3% 61,6% Gastos de personal / Activos totales 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,2% 1,2% Gastos de administración / Activos totales 0,9% 0,8% 0,6% 0,6% 0,9% 0,9% Endeudamiento económico (Pasivo exigible / Patr. Efectivo) 7,1 vc 8,0 vc 10,4 n.d. 8,2 n.d. Capital básico / Activos totales 7,4% 6,9% 5,3% n.d. 7,7% n.d. Capital básico / Activos Ponderados por riesgo de crédito 9,9% 9,6% 7,5% n.d. 11,0% n.d. Patr. Efectivo / Activos ponderados por riesgo de crédito 14,8% 13,9% 10,5% n.d. 13,8% n.d. Patr. Efectivo / Activos pond. riesgo de crédito y estimación riesgo de mercado 13,4% 12,6% 9,0% n.d. 12,8% n.d. (1) Los indicadores a febrero de 2018 se presentan anualizados cuando corresponde; (2) Índices sobre activos totales promedio; (3) Índices sobre patrimonio promedio. La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Comisión para el Mercado Financiero o a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. 5