Reporte Financiero Julio 2014

Transcripción

1 Julio 2014 de junio del 2014 Qué pasó en el mes? por Gerencia de Inversiones Reseña del Mes En el mes de junio continúan los conflictos geopolíticos entre Rusia y Ucrania, los cuales han lastrado las perspectivas económicas de los próximos meses. En la eurozona el índice de confianza económica en la zona euro tuvo una ligera caída en el mes de junio, bajó de en mayo a 102 puntos este mes. La confianza del consumidor, cayó de -7.1 a -7.5 puntos. Una muestra de recuperación es que la tasa de desempleo bajó a 11.6% en el mes de mayo desde 11.7% el mes previo. En otro aspecto, la inflación en la zona euro se mantiene débil en junio, el índice fue de 0.5% la misma tasa anunciada en mayo. Ante este escenario, el Banco Central Europeo (BCE) redujo la tasa de interés de referencia a su nuevo mínimo histórico de 0.15% con el propósito de continuar impulsando la economía. En Norteamérica, se espera una recuperación del crecimiento de la economía de Estados Unidos debido a que se ha superado el efecto del invierno extremo, donde el PBI del primer trimestre se contrajo en 2.9%. El desempleo de junio se redujo a 6.1%, fortaleciendo las señales de recuperación. Asimismo, la confianza del consumidor subió a 85.2 puntos desde el 83 del mes anterior. También, el sector manufacturero continúa con su tendencia al alza, aunque creció a un menor ritmo en junio. La Reserva Federal (Fed), decidió mantener las tasas de interés cercanas a cero y recortar de nuevo su programa de estímulo monetario en 10,000 millones de dólares mensuales. Así el volumen de compra de bonos se sitúa con la nueva rebaja en 35,000 millones mensuales, frente a los 85,000 millones iniciales. En el ámbito nacional, la economía peruana creció a su menor ritmo mensual 1.84% en mayo y vuelve a decepcionar las expectativas del mercado. La economía peruana ha sido afectada por una menor demanda de minerales de grandes consumidores como China y una ralentización de las inversiones. Esta desaceleración fue debido a la caída del sector minería e hidrocarburos que cayó un 4.49% su segundo mes consecutivo con descenso, mientras que el sector manufactura se contrajo un 2.53%. Estos rubros son los que más pesan en el cálculo de la actividad productiva. La inflación de junio fue de 0.16%, mientras la inflación anualizada se mantiene fuera del rango meta (entre 1% y 3%) al ubicarse en 3.45% del 3.56% anterior. La tasa de desempleo se redujo a 5.7% en junio. Mientras tanto el Banco Central de Reserva (BCR) mantuvo su tasa de referencia en 4%.

2 Y qué nos deparó el mercado? Con respecto a... Rentabilidad Nominal junio junio 2013 Fondo 1 Fondo 2 Fondo % 5.73% 6.42% Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Junio La Renta Variable En el mes de junio las bolsas bursátiles internacionales de los mercados desarrollados tuvieron rendimientos positivos, debido a los datos positivos de la economía norteamericana, a excepción de Europa, quien muestra tensiones debido a los conflictos geopolíticos entre Rusia y Ucrania. El S&P 500, tuvo un rendimiento 1.91% en el mes de junio cerrando el mes en su máximo histórico de 1,960 puntos. El índice Nikkei 225 creció en 3.62%. El MSCI Europe, índice que refleja las bolsas europeas, disminuyó en 0.63%. Las bolsas de los mercados emergentes mostraron un desempeño positivo durante este mes gracias a una estabilidad en los mercados. El índice MSCI Emerging Markets, avanzó en 2.25% en junio. El índice S&P Latam tuvo un aumentó de 3.39%, mientras que el Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) continúa su tendencia positiva al crecer 5.77%. Esto se da debido a la recuperación del precio de los commodities. La Renta Fija En el mes de junio, se observó una corrección en los activos de renta fija a nivel global ante mejores datos económicos de EEUU. La tasa del bono del tesoro Americano a 10 años alcanzó al cierre de mes un nivel de 2.53%, una variación de cinco puntos básicos comparado al 2.48% a finales del mes anterior. En el ámbito local, la tasa del bono a 10 años se contrajo por quinto mes consecutivo al pasar de 5.41% en mayo a 5.28% al cierre del mes. El Nuevo Sol cerró en , lo cual representa una ligera depreciación de 1.19%.

3 Los Mercados: En el mes de junio los mercados bursátiles internacionales tuvieron rendimientos positivos a excepción de Europa. La bolsa norteamericana subió 1.91% según el Índice S&P 500, bolsas europeas registraron una caída de 0.63% según el índice MSCI Europe. Mientras el índice Nikkei 225, que representa a Japón, creció 3.62% este mes. Los mercados emergentes mostraron un avance de 2.25% según el índice MSCI EEM, el índice S&P Latam rebotó 3.39%. Por el lado local, la bolsa de Lima continúa creciendo con un rendimiento positivo de 5.77% según el índice IGBVL. G 16, , , , , , , % 5.77% 1.65% 4.96% 1.91% 6.05% -0.63% 4.11% 3.62% -6.93% 0.02% 7.40% 2.25% 4.80% 3.39% 4.98% -1.68% -5.21% -0.91% 7.10% 7.16% 21.62% 22.04% 19.50% 10.86% 18.83% 11.75% 7.15% -5.95% 3.83% % 41.09% 43.91% 34.51% 68.34% 33.38% 12.10% -1.16% -5.12% -5.12% % 30.97% 48.43% 23.95% 54.46% 20.08% -8.33% % N.D N.D % 9.89% 1.84% -9.94% 13.95% Fuente: Bloomberg Las Monedas: Durante junio, el Euro se apreció con respecto al Dólar, cerrando el mes en Dólares Americanos por Euro, lo que representa una subida de 0.42% en el Tipo de Cambio con respecto al cierre de mayo. En el plano local, el Nuevo Sol se debilitó con respecto al Dólar, con una variación en el Tipo de Cambio de 1.19%, cerrando en niveles de Fuente: Bloomberg % 0.06% 0.42% -0.37% -0.43% -3.78% 0.58% 5.24% 2.21% 4.99% 8.09% 27.00% 1.76% -5.59% 25.78% Los Commodities: Para el sexto mes del año, los commodities tuvieron un comportamiento positivo comparados al mes anterior. El precio de oro subió 6.21%. Mientras que el zinc y el cobre mostraron un incremento de 7.94% y 2.48%, respectivamente. Por otro lado, el precio del petróleo subió 2.59% cerrando el mes con un precio de US$ por barril. Fuente: Bloomberg * Rendimiento en lo que va del año 1, , , % 2.48% 10.09% -4.69% 7.94% 7.88% 2.59% 7.06% 7.51% % 3.93% -8.72% 19.64% 18.11% 9.12% 24.02% % % -6.26% 10.43%

4 Fondo 1 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad junio Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set-13 Oct-13 Nov-13 Dic-13 Ene-14 Feb-14 Mar-14 Abr-14 May-14 Jun % Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Junio Estructura Fondo 1 Comentarios: La cartera del Fondo 1 se encuentra concentrada principalmente en instrumentos de renta fija (90.46%), los cuales se dividen en instrumentos de deuda (57.11%), que le otorgan una menor volatilidad al portafolio; y una porción significativa del portafolio que se encuentra en activos de corto plazo (28.16%). Principales Tenencias: La mayor cantidad de los activos del Fondo 1 se encuentran en grupos diversos (31.73%). Le sigue los instrumentos invertidos en empresas del sector financiero (30.81%), del Gobierno del Perú (19.29%) y de compañías del sector de energía e hidrocarburos (7.35%). 5.44% 9.29% 57.11% 7.35% 1.15% 1.41% 0.87% 2.03% 0.00% 5.36% 31.73% 28.16% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales. 9.54% 19.29% 30.81% 90.46% Renta Fija Renta Variable Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.

5 Fondo 2 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad junio Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set-13 Oct-13 Nov-13 Dic-13 Ene-14 Feb-14 Mar-14 Abr-14 May-14 Jun % Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Junio Estructura Fondo 2 Comentarios: El Fondo 2 presenta una estructura mixta, con una participación 44.41% en renta variable, del cual 17.04% son acciones. El 55.59% es de renta fija, el cual incluye un 36.94% de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un 16.49% de activos de corto plazo. Principales Tenencias: La mayor cantidad de los activos del Fondo 2 se encuentran en grupos diversos (30.26%). Le sigue los instrumentos invertidos en el gobierno peruano (22.53%), en el sector financiero (21.17%), de compañías del sector de energía e hidrocarburos (7.61%) % 36.94% 0.00% 2.13% 2.45% 2.36% 3.13% 30.26% 7.61% 17.04% 8.37% 29.53% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales % 22.53% 55.59% 44.41% Renta Fija Renta Variable Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.

6 Fondo 3 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad junio % Jun-13 Ago-13 Jul-13 Set-13 Oct-13 Nov-13 Dic-13 Ene-14 Feb-14 Mar-14 Abr-14 May-14 Jun-14 Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Junio Estructura Fondo 3 Comentarios: El Fondo 3 está compuesto principalmente por instrumentos de renta variables (79.86%), del cual el 36.32% son acciones, dado que su objetivo es lograr una alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor. Cuenta también con instrumentos de renta fija (20.14%) para balancear ese riesgo, del cual posee instrumentos de deuda por 11.08%. Principales Tenencias: La mayor cantidad de los activos del Fondo 3 se encuentran invertidos en grupos diversos (29.03%). Le sigue los instrumentos invertidos en empresas del sector financiero con un 20.52% del total del portafolio, instrumentos del sector energía e hidrocarburos (10.78%) y en compañías de alimentos y bebidas (9.14%) % 8.25% 44.35% 7.15% 0.54% 5.89% 0.00% 29.03% 7.83% 36.32% 9.11% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales. 9.14% 10.78% 20.53% 20.14% 79.86% Renta Variable Renta Fija Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.