Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s

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1 Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s NUEVO INSTRUMENTO BANCO DE CREDITO E INVERSIONES Junio 2005 Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services, que incluye un acuerdo de cooperación en aspectos técnicos, metodológicos, operativos y comerciales. Este acuerdo tiene como uno de sus objetivos básicos la aplicación en Chile de métodos y estándares internacionales de clasificación de riesgo. Con todo, Feller Rate es una clasificadora de riesgo autónoma, por lo que las clasificaciones, opiniones e informes que emite son de su responsabilidad. Los informes de clasificación elaborados por Feller Rate son publicados anualmente. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Es importante tener en consideración que las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no son, en caso alguno, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado título, valor o póliza de seguro. Si son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que esta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate.

2 INFORME - NUEVO INSTRUMENTO Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO BANCO DE CREDITO E INVERSIONES SOLVENCIA PERSPECTIVAS AA Positivas Analista: Claudia Labbé M. Fono: (562) Clasificaciones Diciembre 1995 Diciembre 2001 Julio 2003 Octubre 2003 Febrero 2005 Mayo 2005 Solvencia AA AA AA AA AA AA Perspectivas Estables Estables Positivas Positivas Positivas Positivas Dep. a plazo hasta un año Nivel 1 Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Dep. a plazo a más de un año AA AA AA AA AA AA Letras de crédito AA AA AA AA AA AA Bonos AA AA AA AA - - Línea de bonos (1) AA AA AA Bonos subordinados Series B, C, D, E, F, G, L, M, N y O AA- AA- AA- AA- AA- AA- Serie R AA- Acciones serie única 1ª Clase N. 2 1ª Clase N.2 1ª Clase N. 2 1ª Clase N. 2 1ª Clase N. 2 1ª Clase N. 2 (1) Incluye bonos serie P. FUNDAMENTACION Las clasificaciones asignadas a los títulos de Bci obedecen a retornos en el rango superior del sistema, acompañados de mejoras en su eficiencia operativa y calidad de cartera estable, así como al crecimiento sostenido de su participación de mercado. También se fundamentan en su fuerte penetración en los sectores medios del mercado, su afianzamiento en el segmento corporativo, su posición de liderazgo en depósitos vistas y administración de caja, y la estabilidad de su plana ejecutiva. El banco privilegia las operaciones con empresas de tamaño medio y pequeño, y personas de los segmentos C1 y C2. Sin embargo, desde fines de 2000, el crecimiento de sus colocaciones se ha focalizado, principalmente, en corporaciones y grandes empresas. Con la adquisición de Banco Conosur, amplió su accionar en el segmento de personas hacia el C3 y parte del D, penetrando así un mercado que sólo atendía a través de cuentas vista. Los últimos procesos de fusión de la banca y el fortalecimiento de su marca fueron capitalizados por Bci, aumentando su cuota de mercado en colocaciones y captaciones. Como contrapartida, sus márgenes brutos se contrajeron por operar más intensivamente en segmentos que soportan menores spreads, por la caída de las tasas de interés y por inflaciones negativas a principios de Desde 2001, la entidad ha logrado disminuir y estabilizar el riesgo de su cartera, con gastos en provisiones por debajo del 16% de su generación bruta y cartera con problemas del 1,1% de los activos totales. En materia de eficiencia, el objetivo de Bci es mantenerse entre las instituciones de mayor tamaño con menores gastos operacionales con relación a ingresos. Para ello, efectuó cambios a sus procesos operativos, migrando hacia canales remotos y racionalizando costos. Esto se vio reflejado en una disminución de gastos, que compensó ampliamente la caída de márgenes, y una relación Gastos de apoyo/resultado operacional bruto en torno al 50%. Los altos retornos patrimoniales y la capitalización del orden del 50% de las utilidades han permitido aumentar su base de capital y sustentar el crecimiento de activos, sin aportes de recursos frescos de sus accionistas. Con ello, la institución mantiene el objetivo de operar con una razón de Patrimonio efectivo/activos ponderados por riesgo superior al 10%. PERSPECTIVAS Las perspectivas se calificaron en Positivas, en atención al paulatino fortalecimiento de su posicionamiento de mercado, con ganancias en la diversificación de ingresos y en cuota de mercado, acompañado de una alta generación operacional y mejora de la calidad de sus activos. Indicadores financieros (En miles de millones de pesos de marzo de 2005) Dic Dic Dic Mar Activos totales 4.522, , , ,0 Coloc. Vig. netas Interbanc , , , ,5 Inv. financieras + Interbancarias 905,3 887,2 718,0 640,9 Pasivos exigibles 4.027, , , ,7 Pasivos con costo 2.914, , , ,3 Capital y reservas 264,2 295,5 337,9 422,3 Resultado Operac. bruto 211,0 242,0 254,5 58,0 Gastos de apoyo a la gestión 112,9 120,1 131,3 33,1 Ingresos netos por filiales 12,4 11,0 26,8 6,4 Provisiones y castigos 34,3 38,4 40,1 6,8 Excedente 69,6 90,5 101,8 22,7 Result. Oper. bruto / Act. Tot. 5,1 % 5,1 % 4,7% 3,9% Gastos de apoyo / Act. Tot. 2,7 % 2,5 % 2,4 % 2,2 % Result. Oper. neto / Act. Tot. 2,4 % 2,5 % 2,3% 1,7% Prov. y castigos / Act. Tot. 0,8 % 0,8 % 0,7% 0,5% Excedente / Act. totales 1,7 % 1,9 % 1,9 % 1,5 % Prov. y Cast. / Res.Oper.neto 34,9 % 31,5 % 32,5% 27,2% Indice de riesgo (1) 1,3 % 1,0 % 1,5 % 1,5 % Tolerancia a pérdidas 7,3 % 7,7 % 7,1 % 8,3 % Pat. Efect. / Act. Pond. por riesgo 10,4 % 10,7 % 10,1 % 11,7 % (1) A partir de enero de 2004, rige una nueva normativa de provisiones sobre la cartera de colocaciones. El índice de riesgo corresponde a las provisiones por riesgo de crédito y riesgo país, excluyendo las provisiones adicionales. INSTITUCIONES FINANCIERAS BCI - JUNIO

3 Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO HECHOS RELEVANTES ADQUISICION DE BANCO CONOSUR En enero de 2004, Bci adquirió el 100% de las acciones de Banco Conosur, incluyendo su filial Genera Corredores de Seguros y una empresa relacionada y complementaria del giro bancario Servicios de Cobranza Externa (Sercoex). El monto de dicha transacción fue cercano a los $ millones. De esta forma, Bci consolidó su posición como uno de las cuatro mayores partícipes del mercado de los créditos de consumo, con una cuota de 12% y una base de clientes de banca masiva de alrededor de Las proyecciones de mediano plazo contemplan fusionar Banco de Crédito e Inversiones con Banco Conosur. Si bien hasta entonces funcionará legal y operativamente como una filial independiente de Bci, la administración ha venido trabajando en su integración al banco. EMISION DE BONOS SUBORDINADOS En abril de 2005, el Directorio del banco aprobó una nueva emisión de bonos subordinados por UF Los recursos serán utilizados para actividades propias de su giro. FORTALEZAS Y RIESGOS Fortalezas El banco ha aumentado paulatinamente su participación de mercado en un entorno competitivo y ha consolidado su marca. Ello ha ido acompañado de un adecuado equilibrio y manejo del riesgo de sus activos y de una alta generación operacional. La institución tiene una de las mayores participaciones en depósitos vista en su estructura de pasivos, ubicándose en los primeros lugares del ranking. Aunque la disminución de la inflación redujo el aporte a resultados de los pasivos vista, éstos continúan permitiendo que el costo promedio de sus recursos sea inferior al de su competencia relevante. La amplia red de distribución conformada por sus sucursales y los centros de pago de Servipag, junto con un adecuado desarrollo de sistemas, le ha hecho situarse como la principal institución en transacciones y administración de caja de grandes empresas. Su red de filiales complementa los servicios que brinda a sus clientes y constituye un aporte cada vez más relevante al flujo de ingresos del banco. Su amplia base de clientes personas y medianas y pequeñas empresas le facilita la venta de otros productos y la tarificación de servicios, ampliando sus ingresos no asociados a riesgo de activos. Los ingresos por comisiones asociadas a colocaciones son mayores que el sistema y del orden del 0,8% de los activos totales. El programa de control de gastos y la mayor utilización de canales remotos han permitido al banco acercar sus niveles de eficiencia a las de entidades ubicadas en el rango superior entre las de mayor tamaño, en especial su medición con relación por unidad de activo. INSTITUCIONES FINANCIERAS BCI - JUNIO

4 Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Riesgos Los niveles de capitalización del banco son relativamente menores a los de sus pares. Con todo, sus altos retornos patrimoniales y la capitalización del orden del 50% de las utilidades le han permitido aumentar su base de capital y sustentar el crecimiento de activos. Las altas tasas de expansión de su actividad pueden incidir potencialmente en un incremento del riesgo de cartera. Dicho riesgo es atenuado por el buen control del proceso de evaluación crediticia que mantiene el banco. El incremento de actividad en segmentos de corporaciones y grandes empresas, junto con la caída de las tasas de interés e inflaciones negativos a principios de 2005, han incidido en una reducción de sus márgenes operacionales brutos. INSTRUMENTOS Títulos de deuda La institución emite títulos de deuda como depósitos a plazo en moneda nacional reajustable, no reajustable y moneda extranjera, letras de crédito, bonos y bonos subordinados. Todos estos títulos son emitidos sin garantías adicionales a la solvencia del emisor y, en general, presentan una buena liquidez en los mercados. Por su condición de deuda de menor prioridad de pago, los bonos subordinados son clasificados una subcategoría menos respecto de su solvencia. NUEVA EMISION DE BONOS SUBORDINADOS La entidad está en proceso de inscribir en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras una nueva emisión de bonos subordinados desmaterializados con las características: Monto de la emisión UF Serie Serie R: 150 láminas de UF cada una. Plazo final Serie R: 33 años Amortización del capital Serie R: una cuota al vencimiento el 01-jun Rescate anticipado No admite. Tasa de interés 0,5% efectiva anual, base 360 días, calculada sobre el valor nominal del capital insoluto expresado en UF, cuya tasa se calculará trianualmente. Pago de intereses Serie R: Los intereses se pagarán cada tres años, a partir del 01-jun Plazo de colocación 48 meses desde la fecha de inscripción en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. INSTITUCIONES FINANCIERAS BCI - JUNIO

5 Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Resguardos El emisor se obliga a proporcionar la información necesaria a los tenedores de bonos. No existen reglas de protección para los tenedores de bonos que se refieran a limitaciones a las que deba someterse el emisor con el fin de proteger a los tenedores de bonos. Garantías La emisión se efectúa sin garantía específica alguna. Uso de los fondos Los fondos obtenidos con esta emisión serán usados por el banco para actividades propias del giro bancario, especialmente contribuir a mejorar los niveles de capitalización. Acciones El patrimonio del banco está dividido en acciones de serie única, sin preferencias de ningún tipo. Estos títulos tienen una buena liquidez, con una presencia bursátil de un 100% y una rotación de 7,1%, en el año terminado en marzo de La rentabilidad de la institución muestra un comportamiento relativamente estable (coeficiente de variación de 0,11). Sus acciones están aprobadas por la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR) para ser susceptibles de inversión por parte de los Fondos de Pensiones, en virtud de lo establecido en el inciso séptimo del art. 106 del D.L. Nº A marzo de 2005, el banco cumplía con las dos condiciones específicas de adecuación de capital de los requisitos mínimos definidos por la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR). Requisitos mínimos de adecuación de capital - Comisión Clasificadora de Riesgo Marzo de 2005 Razón I Razón II Capital básico / Patrimonio efectivo / Activos totales Activos ponderados Banco de Crédito e Inversiones (*) 6,1% 11,7% Límite mínimo 5,5% 10,0% Condición Cumple Cumple (*) Estimación Feller Rate. INSTITUCIONES FINANCIERAS BCI - JUNIO

6 La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services, que incluye un acuerdo de cooperación en aspectos técnicos, metodológicos, operativos y comerciales. Este acuerdo tiene como uno de sus objetivos básicos la aplicación en Chile de métodos y estándares internacionales de clasificación de riesgo. Con todo, Feller Rate es una clasificadora de riesgo autónoma, por lo que las clasificaciones, opiniones e informes que emite son de su responsabilidad. Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate.