Administración Integral de Riesgos. SURA Investment Management México, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión

Transcripción

1 Administración Integral de Riesgos SURA Investment Management México, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión Reporte Trimestral 4Q -2016

2 Contenido 1 Administración Integral de Riesgos 2 Metodologías para identificar, medir, monitorear, limitar, controlar, informar y revelar los distintos tipos de riesgo. 2.1 Riesgo de Mercado 2.2 Riesgo de Crédito 2.2 Riesgo de Líquidez 3 Información cuantitativa sobre los riesgos a los que se encuentran expuestos los fondos de inversión administrados 3.1 Fondos de Deuda 3.2 Fondos de Renta Variable 3.3 Fondos Internacionales 3.4 Fondos SURA Soluciones 3.5 Fondos Private Labels 4 Exposición a Límites 5 Riesgo Operativo, Tecnológico y Legal

3 1 Administración Integral de Riesgos Para SURA Investment Management, S.A. de C.V. Sociedad Operadora de Fondos de Inversión, es de primordial importancia llevar a cabo una adecuada administración de riesgos, mediante la identificación, medición, monitoreo e informe de los distintos tipos de riesgos a los que se encuentran expuestas los fondos de inversión en instrumentos de deuda y de renta variable, que administra Sura Investment Management México. Considerando lo anterior, la Operadora cuenta con un área de Administración de Riesgos cuya finalidad es la de establecer objetivos, lineamientos, políticas, metodologías y procedimientos que apoyen a la realización de su función, respecto de identificar, medir, vigilar, limitar, controlar, informar y revelar los riesgos asumidos por los fondos de inversión en instrumentos de deuda y de renta variable, generando así un valor agregado en cuanto a información, herramientas y oportunidad para mejorar el desempeño de los rendimientos de dichos portafolios. Asimismo, el área de Administración de Riesgos busca garantizar que las inversiones de los Fondos de Inversión se mantengan en todo momento dentro de los límites establecidos en los prospectos de información al público inversionista y que a su vez cumplan con la normatividad existente, tanto externa como interna, que en materia de administración de riesgos se encuentre vigente. Para tal efecto, las Unidades de Negocios deben buscar mantener el nivel de operaciones y la exposición a los distintos tipos de riesgo dentro de los criterios prudenciales, a fin de minimizar la vulnerabilidad de los activos de los fondos de inversión ante los distintos factores de riesgo. Todo esto es llevado a cabo mediante un sistema de riesgos, que permite a la Dirección General, la Dirección de Inversiones, la Dirección de Operaciones y al Consejo de Administración, realizar una eficiente asignación de recursos, basada en la toma de riesgos.

4 2 Metodologías para identificar, medir, monitorear, limitar, controlar, informar y revelar los distintos tipos de riesgo. 2.1 Riesgo de Mercado El riesgo de mercado se define como la pérdida potencial ante cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados en las inversiones o pasivos a cargo de las sociedades de inversión administradas como movimientos de precios, tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros. El objetivo del personal a cargo de la medición del riesgo de mercado es identificar, medir, monitorear, limitar, controlar, divulgar y administrar el riesgo de mercado al que se encuentran expuestas las sociedades de inversión administradas. Una vez aprobados formalmente los prospectos de información al público inversionista y los mandatos internos de límites de riesgo de mercado, estos representan el macro formal para el control de riesgos, el cual se realiza a través de la medición de las exposiciones de los distintos indicadores de riesgo contra los límites que se han establecido. La exposición al riesgo de mercado de las sociedades administradas se mide mediante los indicadores de riesgo, duración y valor en riesgo; si bien éstos no son los únicos indicadores de riesgo, estos dos han sido adoptados como los principales indicadores para el control de riesgos de mercado Valor en Riesgo El valor en riesgo o VaR (por sus siglas en inglés) es una medida estadística de riesgo que nos indica la pérdida máxima que se esperaría tuvieran los activos netos de cada fondo, con un nivel de confianza dada y un periodo de horizonte de tiempo definido. El método de valor en riesgo por simulación histórica consiste en utilizar series históricas de observaciones de las variaciones en un cierto periodo u horizonte de tiempo de los factores de riesgo que determinan los precios de cada uno de los activos del portafolio y para cada observación o escenario se revalúan estos activos; de esta manera, se construyen series de valores simulados del portafolio para cada uno de los escenarios. La pérdida o ganancia relacionada en cada escenario corresponde a la diferencia entre el valor actual del portafolio y el valor del portafolio valuado con los niveles de riesgo del escenario en cuestión. SURA Investment Management México, ha definido para cada fondo un límite máximo de valor en riesgo como porcentaje del valor del activo neto calculado mediante el método de simulación histórica utilizando un nivel de confianza del 95%, una muestra de 500 días hábiles y un horizonte de tiempo acorde con los requerimientos de las Disposiciones, 1, 5 y 20 días hábiles de acuerdo a las especificaciones regulatorias para cada fondo de inversión administrado.

5 2.1.2 Duración (Análisis de Sensibilidad) La duración de los activos objeto de inversión se calcula, de acuerdo con las Disposiciones, como la suma del vencimiento medio ponderado de los flujos de cada activo objeto de inversión que integra la cartera el Fondo, determinado por el proveedor de precios contratado por el Fondo de inversión, ponderado por su porcentaje de participación en la cartera Pruebas de Estrés Las dos medidas anteriormente descritas consideran que los factores de riesgo se mueven dentro de un rango de valores, relativamente probable; no obstante, la distribución de probabilidades de los movimientos de los factores de riesgo se obtiene de las observaciones históricas disponibles, entre las cuales los valores extremos son raros y sin embargo, esto no implica que no se puedan presentar. Lo anterior deja claro entonces que la consideración de eventos extremos o escenarios de estrés debe complementar el análisis y medición del riesgo. El área de Administración de Riesgos realizará pruebas bajo condiciones extremas al suponer diferentes escenarios extremos para los factores de riesgo y valuar con ellos los fondos de inversión. La pérdida esperada de cada escenario se obtiene de comparar el valor a mercado de las posiciones, utilizando para su valuación los factores de riesgo originales, contra el valor de las posiciones que resulta de utilizar los factores de riesgo correspondientes al escenario extremo. A continuación se muestran los cuatro periodos de crisis financieras históricas utilizados: 1. Ataques Terroristas 11/09/01 2. Crisis Enron Crisis Mundial Crediticia Crisis Europea 2011 Crisis Financiera Inicio Periodo Fin Periodo No. de Días Escenario de estrés Ataques Terroristas 11/09/01 10-Sep Sep Sep-01 Crisis Enron May Jul Jun-02 Crisis Mundial Crediticia Sep Nov Oct-08 Crisis Europea Jul Oct Ago Riesgo de Crédito El riesgo de crédito de un portafolio se basa en el análisis de la calificación crediticia de los instrumentos privados y bancarios incluidos en éste. Tomando como referencia esta calificación y utilizando una matriz de probabilidades de transición, se estima la probabilidad de que un instrumento que el día de hoy tiene una calificación dada migre hacia una calificación inferior, o bien incumpla sus compromisos.

6 2.3 Riesgo de Líquidez El riesgo de liquidez es la perdida potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente. Se refiere a la necesidad de efectuar liquidaciones no anticipadas de activos ilíquidos para poder cumplir en tiempo con las obligaciones de los portafolios, incurriendo con ello en pérdidas financieras. 3.1 Fondos de Deuda 3.2 Fondos de Renta Variable 3.3 Fondos Internacionales 3.4 El riesgo de liquidez al que están expuestos los fondos se debe principalmente a los movimientos de entradas y salidas del fondo, este se controla a través de un parámetro de fácil realización y/o con vencimiento menor o igual a tres meses. 3 Información cuantitativa sobre los riesgos a los que se encuentran expuestos los fondos de inversión administrados El riesgo de mercado inherente a estas sociedades de inversión corresponde principalmente al riesgo de tasa de interés. De esta manera, una alza en las tasas de interés produce una disminución en los precios de valuación de los activos propiedad del fondo, y por ende de los precios de sus acciones. El principal riesgo asociado a este tipo de fondo de inversión es el riesgo de mercado, y corresponde principalmente al riesgo de movimientos de precios de las acciones que forman parte del activo del fondo de inversión. Fondo mexicano que invierte en acciones de fondos Internacionales Fondos SURA Soluciones Los Fondos Ciclo de Vida, son Fondos balanceados que buscan una adecuada diversificación entre diferentes clases de activos (capitales, deuda, etc., cuya ponderación dependerá de cada portafolio), siendo su característica principal que la estructura se va ajustando con el tiempo, volviéndose cada vez más conservadora con cada rebalanceo. El objetivo de los Fondos Ciclo de Vida, es ofrecer una alternativa de inversión con una visión de largo plazo, donde los recursos serán destinados al ahorro para el retiro, a la compra de bienes muebles e inmuebles, etc., dependiendo de los objetivos del inversionista. Los Fondos Ciclo de Vida, están diseñados para ofrecer una estrategia de inversión, buscando otorgar rendimientos competitivos mediante la combinación de instrumentos de renta variable e instrumentos de deuda, acordes a las políticas de inversión y el grado de riesgo de cada uno de los Fondos. 3.5 Fondos Private Labels

7 03/10/20 10/10/20 17/10/20 24/10/20 31/10/20 07/11/20 14/11/20 21/11/20 28/11/20 05/12/20 12/12/20 19/12/20 26/12/20 SURA90 SURA Bond, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Instrumentos de Deuda Objetivo: Fondo de Inversión con liquidez trimestral que invierte en instrumentos de deuda gubernamental de corto plazo Calificación: AAA/2 Clasificación: El horizonte de inversión del Fondo es de corto plazo, entendiendo por éste un año. Sector Industrial Reporto Federal Government 100% Rendimientos SURA90 BFC Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 5.82% 5.28% 4.27% n.a n.a 3.08% Rendimiento neto 4.05% 3.52% 2.54% n.a n.a 1.24% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% n.a n.a 3.07% Índice de Referencia 5.86% 4.66% 3.88% n.a n.a 3.18% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 0.35% 0.30% 0.25% 0.20% 0.15% 0.10% 0.05% SURA90 BFC Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Duración Total del Portafolio en Años Clasificación: : Corto Plazo Límite Max: 1 Límite Min: Observaciones Periodo Promedio Max Min Límite Max Fondo Limite Min

8 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max 0.000% Min 0.000% Promedio 0.000% % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 0.06% 0.04% 0.02% -0.02% -0.04% VaR Rendimiento Limite Riesgo Crédito Riesgo Liquidez El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, pues invierte mayoritariamente en valores de deuda con alta calidad crediticia. Cash 10 AAA / AA / A BBB+ / AAA (mex) BBB / BBB- / AA(mex) BB / A(mex) B / BBB (mex) CCC / BB (mex) CC / C / B (mex) CCC (mex) / CC (mex) / C (mex) D (mex) A continuación se presenta la exposición a riesgo crédito: $ Riesgo de Crédito % Riesgo de Crédito $ % Para enfrentar este tipo de riesgo y derivado de que el Fondo de Inversión tiene una clasificación de corto plazo, ésta mantiene al menos un 30% en valores de fácil realización y/o en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses, por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta Fondo será calificada como muy bajo. A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $1,743, % Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/11 Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial 2008

9 03/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 SURCETE SURA 2, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: El Fondo buscará obtener ingresos atractivos, tratando de preservar el capital o, incluso obtener ingresos adicionales derivados de movimientos en los mercados. Calificación: AAA/2 Clasificación: Corto Plazo Gubernamental. Sector Industrial 0% 54% 46% Reporto Gubernamental Corporativo Federal Government Rendimientos SURCETE BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 5.74% 5.25% 4.22% 4.46% 3.47% 3.10% Rendimiento neto 5.74% 5.25% 4.22% 4.46% 3.47% 3.10% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 0.50% 0.40% 0.30% 0.20% 0.10% SURCETE BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Duración Total del Portafolio en Años Clasificación: : Corto Plazo Límite Max: 1 Límite Min: 0 Observaciones Periodo Promedio Max Min

10 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max 0.000% Min 0.000% Promedio 0.000% % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 0.05% -0.05% -0.10% VaR Rendimiento Limite Riesgo Crédito El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, pues invierte mayoritariamente en valores de deuda con alta calidad crediticia. Cash 46.43% AAA / AA / A BBB+ / AAA (mex) 53.57% BBB / BBB- / AA(mex) BB / A(mex) B / BBB (mex) CCC / BB (mex) CC / C / B (mex) CCC (mex) / CC (mex) / C (mex) D (mex) A continuación se presenta la exposición a riesgo crédito: $ Riesgo de Crédito % Riesgo de Crédito $ % Riesgo Liquidez Para enfrentar este tipo de riesgo y derivado de que el Fondo de Inversión tiene una clasificación de corto plazo, ésta mantiene al menos un 80% en valores de fácil realización y/o en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses, por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta Fondo será calificada como muy bajo. A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $4,444,135, % Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/11 Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial %

11 SUR1 SURA 1, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: Fondo de Inversión con disponibilidad diaria que invierte en Deuda gubernamental y corporativa Calificación: AAA/3 Clasificación: Se clasifica como discrecional debido a que una parte significativa de la cartera estará invertida en papeles flotantes en diferentes plazos, cuyas participaciones podrán variar en el tiempo, afectando así la duración del mismo, por lo que su duración puede oscilar entre cero y tres años. Sector Industrial Federal Government 13% 1% Reporto 46% 40% Gubernamental Corporativo Pagare Diversified Financials Automobiles and Components Consumer Services Rendimientos SUR1 BF Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 5.17% 4.21% 4.00% 4.39% 3.53% 2.59% Rendimiento neto 2.81% 1.87% 1.69% 1.94% 1.10% 0.17% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 0.25% 0.20% 0.15% 0.10% 0.05% SUR1 BF Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Clasificación: Discrecional Límite Max: 3 Límite Min: 0 Observaciones Periodo Promedio Max Min Duración Total del Portafolio en Años

12 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 0.05% -0.05% -0.10% -0.15% -0.20% VaR Rendimiento Limite Riesgo Crédito El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, pues invierte mayoritariamente en valores de deuda con alta calidad crediticia. Cash AAA / AA / A BBB+ / AAA (mex) BBB / BBB- / AA(mex) BB / A(mex) B / BBB (mex) CCC / BB (mex) CC / C / B (mex) CCC (mex) / CC (mex) / C (mex) D (mex) 39.69% 57.60% 0.73% 0.99% A continuación se presenta la exposición a riesgo crédito: $ Riesgo de Crédito % Riesgo de Crédito -$645, % Riesgo Liquidez Para enfrentar este tipo de riesgo y derivado de que el Fondo de Inversión tiene una clasificación de corto plazo, ésta mantiene al menos un 30% en valores de fácil realización y/o en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses, por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta Fondo será calificada como muy bajo. A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $175,114, % Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/11 Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial % 0.31% 0.18% 0.13%

13 03/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 SUR1E SURA 1E, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: El Fondo tiene como estrategia prioritaria ofrecer a los clientes una cartera diversificada mayoritariamente compuesta de valores gubernamentales en directo y/o en reporto que genere un rendimiento superior a su Calificación: AAA/3 Clasificación: Corto Plazo. Sector Industrial 20% 31% 1% 48% Reporto Gubernamental Corporativo Pagare Federal Government Diversified Financials Automobiles and Components Utilities Rendimientos SUR1E BOE1 51 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 5.13% 4.59% 4.19% 4.74% 4.12% 3.06% Rendimiento neto 5.13% 4.59% 4.19% 4.74% 4.12% 3.06% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 5.77% 4.90% 4.00% 4.02% 3.19% 3.06% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 0.45% 0.40% 0.35% 0.30% 0.25% 0.20% 0.15% 0.10% 0.05% SUR1E BOE1 51 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Duración Total del Portafolio en Años Clasificación: : Corto Plazo Límite Max: 1 Límite Min: 0 Observaciones Periodo Promedio Max Min

14 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 0.05% -0.05% -0.10% VaR Rendimiento Limite Riesgo Crédito El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, pues invierte mayoritariamente en valores de deuda con alta calidad crediticia. Cash 47.62% AAA / AA / A 1.34% BBB+ / AAA (mex) 43.78% BBB / BBB- / AA(mex) 5.03% BB / A(mex) 1.12% B / BBB (mex) CCC / BB (mex) CC / C / B (mex) CCC (mex) / CC (mex) / C (mex) D (mex) A continuación se presenta la exposición a riesgo crédito: $ Riesgo de Crédito % Riesgo de Crédito -$19,217, % Riesgo Liquidez Para enfrentar este tipo de riesgo y derivado de que el Fondo de Inversión tiene una clasificación de corto plazo, ésta mantiene al menos un 30% en valores de fácil realización y/o en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses, por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta Fondo será calificada como muy bajo. A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $3,937,613, % Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/11 Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial % 0.15% 0.04% -0.05%

15 03/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 SURGOB SURA Gubernamental, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: El Fondo buscará obtener ingresos atractivos, tratando de preservar el capital o, incluso obtener ingresos adicionales derivados de movimientos en los mercados. Calificación: AAA/4 Clasificación: Corto Plazo Gubernamental. Sector Industrial 68% 32% Reporto Gubernamental Federal Government Rendimientos 0.50% 0.45% 0.40% 0.35% 0.30% 0.25% 0.20% 0.15% 0.10% 0.05% SURGOB BOE4 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 3.08% 3.89% 4.36% 5.31% 3.78% 2.43% Rendimiento neto 1.87% 2.67% 3.15% 4.08% 2.57% 1.23% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 3.14% 2.54% 2.74% 4.77% 3.80% 3.80% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ SURGOB BOE4 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Clasificación: Corto Plazo Límite Max: 1 Límite Min: 0 Observaciones Periodo Promedio Max Min Duración Total del Portafolio en Años VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/2016

16 Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 0.10% 0.05% -0.05% -0.10% -0.15% VaR Rendimiento Limite

17 Riesgo Crédito El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, pues invierte mayoritariamente en valores de deuda con alta calidad crediticia. Cash 31.89% AAA / AA / A BBB+ / AAA (mex) 68.11% BBB / BBB- / AA(mex) BB / A(mex) B / BBB (mex) CCC / BB (mex) CC / C / B (mex) CCC (mex) / CC (mex) / C (mex) D (mex) A continuación se presenta la exposición a riesgo crédito: $ Riesgo de Crédito % Riesgo de Crédito $ % Riesgo Liquidez Para enfrentar este tipo de riesgo y derivado de que el Fondo de Inversión tiene una clasificación de corto plazo, ésta mantiene al menos un 40% en valores de fácil realización y/o en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses, por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta Fondo será calificada como muy bajo. A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $1,465,524, % Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/11 Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial % -0.17% -0.03% -0.39%

18 03/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 SUR30 SURA 30, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: El Fondo tiene como estrategia prioritaria ofrecer a los clientes una cartera diversificada de valores de deuda en directo y/o en reporto que genere un rendimiento superior a su portafolio de referencia. Calificación: AA/4 Clasificación: Mediano Plazo. Sector Industrial 1% 21% Reporto Diversified Financials Federal Government 78% Corporativo Pagare Automobiles and Components Banks Rendimientos SUR30 B Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto % % -3.14% 5.25% 3.94% 0.09% Rendimiento neto % % -5.02% 3.08% 1.80% -1.98% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 5.86% 4.66% 3.88% 4.09% 3.27% 3.18% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -4.00% -4.50% SUR30 B Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Duración Total del Portafolio en Años Clasificación: Mediano Plazo Límite Max: 3 Límite Min: 1 Observaciones Periodo Promedio Max Min

19 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% VaR Rendimiento Limite Riesgo Crédito Riesgo Liquidez El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, pues invierte mayoritariamente en valores de deuda con alta calidad crediticia. Cash 20.60% AAA / AA / A 10.73% BBB+ / AAA (mex) 64.21% BBB / BBB- / AA(mex) BB / A(mex) 3.57% B / BBB (mex) CCC / BB (mex) CC / C / B (mex) CCC (mex) / CC (mex) / C (mex) D (mex) A continuación se presenta la exposición a riesgo crédito: $ Riesgo de Crédito % Riesgo de Crédito -$404, % Para enfrentar este tipo de riesgo y derivado de que el Fondo de Inversión tiene una clasificación de corto plazo, ésta mantiene al menos un 20% en valores de fácil realización y/o en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses, por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta Fondo será calificada como muy bajo. A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $6,034, % Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/11 Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial % 3.28% 2.71% 2.73%

20 03/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 SUR30E SURA 30E, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: El Fondo tiene como estrategia prioritaria ofrecer a los clientes una cartera diversificada de valores de deuda, que genere un rendimiento superior para los tenedores del Fondo. Calificación: AAA/6 Clasificación: Largo Plazo General. Sector Industrial 19% Federal Government Reporto Banks 50% 31% Gubernamental Corporativo Diversified Financials Automobiles and Components Rendimientos SUR30E BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 5.80% -5.80% 4.04% 3.11% 8.54% 3.28% Rendimiento neto 5.80% -5.80% 4.04% 3.11% 8.54% 3.28% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 2.97% -7.65% 2.97% 1.88% 7.23% 2.84% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 1.50% 1.00% 0.50% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% SUR30E BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Duración Total del Portafolio en Años Clasificación: Largo Plazo Límite Max: Límite Min: 3 Observaciones Periodo Promedio Max Min

21 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 0.50% -0.50% -1.00% -1.50% VaR Rendimiento Limite Riesgo Crédito El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, pues invierte mayoritariamente en valores de deuda con alta calidad crediticia. Cash 18.56% AAA / AA / A 14.24% BBB+ / AAA (mex) 50.36% BBB / BBB- / AA(mex) 10.13% BB / A(mex) 6.30% B / BBB (mex) CCC / BB (mex) CC / C / B (mex) CCC (mex) / CC (mex) / C (mex) D (mex) A continuación se presenta la exposición a riesgo crédito: $ Riesgo de Crédito % Riesgo de Crédito -$42,878, % Riesgo Liquidez Para enfrentar este tipo de riesgo y derivado de que el Fondo de Inversión tiene una clasificación de corto plazo, ésta mantiene al menos un 20% en valores de fácil realización y/o en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses, por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta Fondo será calificada como muy bajo. A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $407,819, % Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/11 Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial % -0.92% -0.20% -2.77%

22 03/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 SURCORP SURA Corporativo, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: El Fondo tiene como estrategia ofrecer a los clientes una cartera diversificada de valores de deuda, que genere un rendimiento superior a través de una exposición a papeles gubernamentales, corporativos y bancarios. Calificación: A/5 Clasificación: Mediano Plazo. Sector Industrial 83% 0% 17% Reporto Corporativo Gubernamental Diversified Financials Banks Federal Government Utilities Otros Rendimientos SURCORP BF2 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto -4.35% -1.78% 2.61% 4.97% 4.23% 1.96% Rendimiento neto -6.06% -3.54% 0.83% 3.12% 2.38% 0.14% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 5.35% 3.80% 3.64% 4.42% 3.58% 3.36% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 0.30% 0.20% 0.10% -0.10% -0.20% -0.30% -0.40% -0.50% -0.60% SURCORP BF2 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Duración Total del Portafolio en Años Clasificación: Mediano Plazo Límite Max: 3 Límite Min: 1 Observaciones Periodo Promedio Max Min

23 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % -0.50% -1.00% VaR Rendimiento Limite Riesgo Crédito El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, pues invierte mayoritariamente en valores de deuda con alta calidad crediticia. Cash 16.60% AAA / AA / A 14.22% BBB+ / AAA (mex) 42.41% BBB / BBB- / AA(mex) 18.85% BB / A(mex) 6.92% B / BBB (mex) CCC / BB (mex) CC / C / B (mex) CCC (mex) / CC (mex) / C (mex) D (mex) A continuación se presenta la exposición a riesgo crédito: $ Riesgo de Crédito % Riesgo de Crédito -$5,747, % Riesgo Liquidez Para enfrentar este tipo de riesgo y derivado de que el Fondo de Inversión tiene una clasificación de corto plazo, ésta mantiene al menos un 10% en valores de fácil realización y/o en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses, por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta Fondo será calificada como muy bajo. A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $119,998, % Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/11 Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial % 0.53% -0.23% -0.32%

24 03/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 FONDEO SURA Fondeo, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: La sociedad de inversión celebrará operaciones de reporto por cuando menos el 90% de su activo total, con el objetivo de generar un rendimiento similar a la tasa de fondeo gubernamental. Calificación: AAA/1 Clasificación: Corto Plazo Sector Industrial Reporto Federal Government 100% Rendimientos FONDEO BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 5.77% 5.29% 4.24% 4.02% 3.24% 3.09% Rendimiento neto 5.77% 5.29% 4.24% 2.44% 1.67% 1.51% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 5.26% 4.81% 3.80% 3.34% 2.73% 2.59% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 0.50% 0.40% 0.30% 0.20% 0.10% FONDEO BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Clasificación: Corto Plazo Límite Max: 1 Límite Min: 0 Observaciones Periodo Promedio Max Min Duración Total del Portafolio en Años VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/2016

25 Limite % Max 0.000% Min 0.000% Promedio 0.000% % del activo neto 0.08% 0.06% 0.04% 0.02% -0.02% VaR Rendimiento Limite

26 Riesgo Crédito El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, pues invierte mayoritariamente en valores de deuda con alta calidad crediticia. Cash 99.50% AAA / AA / A BBB+ / AAA (mex) 0.50% BBB / BBB- / AA(mex) BB / A(mex) B / BBB (mex) CCC / BB (mex) CC / C / B (mex) CCC (mex) / CC (mex) / C (mex) D (mex) A continuación se presenta la exposición a riesgo crédito: $ Riesgo de Crédito % Riesgo de Crédito $ % Riesgo Liquidez Debido a que el fondo sólo invertirá sus recursos en reporto hasta en un plazo de diez días hábiles en pesos, el fondo tendrá un bajo riesgo de liquidez. A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $5,002,522, % Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/11 Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial 2008

27 03/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 SURBONO SURA BONO, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: El Fondo invertirá preponderantemente en valores emitidos y/o avalados por el Gobierno Federal con vencimiento mayor a un año, emitidos a tasa fija en pesos y/o UDIS. Calificación: AAA/6 Clasificación: Largo Plazo Gubernamental Sector Industrial 20% 3% 77% Reporto Gubernamental Corporativo Federal Government Banks State/Municipal Government Diversified Financials Rendimientos SURBONO BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 0.53% % 1.11% 4.16% 9.12% 4.31% Rendimiento neto 0.53% % 1.11% 4.16% 9.12% 4.31% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia -5.56% % -0.42% 3.64% 8.44% 5.06% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 2.00% 1.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% SURBONO BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Clasificación: Largo Plazo Límite Max: Límite Min: 3 Observaciones Periodo Promedio Max Min Duración Total del Portafolio en Años VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/2016

28 Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 1.00% -1.00% -2.00% -3.00% VaR Rendimiento Limite

29 Riesgo Crédito El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, pues invierte mayoritariamente en valores de deuda con alta calidad crediticia. Cash 2.87% AAA / AA / A 7.77% BBB+ / AAA (mex) 83.72% BBB / BBB- / AA(mex) 2.39% BB / A(mex) 2.18% B / BBB (mex) CCC / BB (mex) CC / C / B (mex) CCC (mex) / CC (mex) / C (mex) D (mex) A continuación se presenta la exposición a riesgo crédito: $ Riesgo de Crédito % Riesgo de Crédito -$19,685, % Riesgo Liquidez Para enfrentar este tipo de riesgo y derivado de que el Fondo de Inversión tiene una clasificación de corto plazo, ésta mantiene al menos un 10% en valores de fácil realización y/o en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses, por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta Fondo será calificada como muy bajo. A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $1,518,394, % Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/11 Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial % -1.61% -0.09% -5.82%

30 03/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 SURUDI SURA UDIZADO, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: El objetivo del Fondo es ofrecer al inversionista la opción de invertir en una cartera formada principalmente por instrumentos de deuda nacional y extranjeros denominados en UDIS Calificación: AAA/4 Clasificación: Mediano Plazo. Sector Industrial 4% 6% 90% Reporto Gubernamental Corporativo Federal Government Energy Food / Beverages / Tobacco Transportation Rendimientos SURUDI BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 27.58% 10.88% 7.35% 5.10% 5.65% 1.13% Rendimiento neto 27.58% 10.88% 7.35% 3.88% 4.43% -0.04% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 27.79% 10.88% 7.27% 4.23% 5.24% 1.15% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% -0.50% -1.00% SURUDI BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Clasificación: Mediano Plazo Límite Max: 3 Límite Min: 1 Observaciones Periodo Promedio Max Min Duración Total del Portafolio en Años

31 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % -1.00% -2.00% VaR Rendimiento Limite Riesgo Crédito El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, pues invierte mayoritariamente en valores de deuda con alta calidad crediticia. Cash 6.52% AAA / AA / A 0.08% BBB+ / AAA (mex) 90.18% BBB / BBB- / AA(mex) 0.39% BB / A(mex) 1.77% B / BBB (mex) CCC / BB (mex) CC / C / B (mex) CCC (mex) / CC (mex) / C (mex) D (mex) A continuación se presenta la exposición a riesgo crédito: $ Riesgo de Crédito % Riesgo de Crédito -$6,536, % Riesgo Liquidez Para enfrentar este tipo de riesgo y derivado de que el Fondo de Inversión tiene una clasificación de corto plazo, ésta mantiene al menos un 5% en valores de fácil realización y/o en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses, por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta Fondo será calificada como muy bajo. A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $377,695, % 10 10% Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/11 Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial % -0.54% -0.07% -0.55%

32 03/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 SURREAL SURA Real, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: El objetivo del Fondo será otorgar un rendimiento atractivo en el largo plazo que incorpore en su rendimiento los movimientos en el Índice Nacional de Precios al Consumidor. Calificación: AAA/6 Clasificación: Largo Plazo Tasa Real Sector Industrial 11% 6% Reporto Gubernamental Corporativo Federal Government Banks Transportation Capital Goods 83% Otros Rendimientos SURREAL BOE4 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 44.34% 5.78% 10.12% 0.16% 9.16% 0.01% Rendimiento neto 42.65% 4.54% 8.84% -1.01% 7.89% -1.17% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 47.00% 5.76% 9.70% -1.08% 8.90% -0.29% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 3.00% 2.00% 1.00% -1.00% -2.00% SURREAL BOE4 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Duración Total del Portafolio en Años Clasificación: Largo Plazo Límite Max: Límite Min: Observaciones Periodo Promedio Max Min

33 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 1.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% VaR Rendimiento Limite Riesgo Crédito Riesgo Liquidez El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, pues invierte mayoritariamente en valores de deuda con alta calidad crediticia. Cash 5.91% AAA / AA / A 1.73% BBB+ / AAA (mex) 86.68% BBB / BBB- / AA(mex) 3.18% BB / A(mex) 2.51% B / BBB (mex) CCC / BB (mex) CC / C / B (mex) CCC (mex) / CC (mex) / C (mex) D (mex) A continuación se presenta la exposición a riesgo crédito: $ Riesgo de Crédito % Riesgo de Crédito -$36,873, % Para enfrentar este tipo de riesgo y derivado de que el Fondo de Inversión tiene una clasificación de corto plazo, ésta mantiene al menos un 5% en valores de fácil realización y/o en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses, por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta Fondo será calificada como muy bajo. A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $182,595, % 10 6% Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/11 Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial % -1.51% -0.39% -4.54%

34 03/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 SURD100 Fondo Cien por Ciento Deuda, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: El fondo tiene como estrategia prioritaria ofrecer a los clientes una cartera diversificada buscando generar un rendimiento superior a inversiones tradicionales de mediano plazo. Calificación: AA/4 Clasificación: Discrecional. Sector Industrial 5% 95% Renta Fija Nacional Gubernamental SUR1E SURGOB SURCORP Federal Government Otros Rendimientos SURD100 BFE Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 3.96% 2.04% 3.96% 4.43% 4.48% 2.55% Rendimiento neto 1.90% 0.02% 1.92% 2.36% 2.41% 0.51% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 6.34% 3.45% 4.19% 4.01% 4.37% 3.20% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 0.30% 0.20% 0.10% -0.10% -0.20% SURD100 BFE Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Clasificación: Discrecional Límite Max: Límite Min: 1 Observaciones Periodo Promedio Max Min Duración Total del Portafolio en Años

35 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % -0.20% -0.40% -0.60% VaR Rendimiento Limite

36 Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % Riesgo Liquidez Debido a que dentro del régimen de inversión del fondo, se cuentan con valores que brindan la posibilidad de hacer líquido el mismo, su riesgo de liquidez es bajo. Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial % -5.83% -7.03% A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $98,386, %

37 03/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /11/ /11/ /12/ /12/ /12/ /12/2016 SURUSD Objetivo: SURA USD, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda" El Fondo tiene como estrategia ofrecer una cartera diversificada de valores de deuda en dólares Calificación: AAA/6 Clasificación: Mediano Plazo Sector Industrial 28% 5% 31% 22% 14% Pagare Reporto Gubernamental Renta Fija USD Corporativo Federal Government AGG Energy Rendimientos SURUSD BDF Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 0.85% 4.78% 20.86% 2.61% 13.65% 18.73% Rendimiento neto 0.70% 4.34% 18.85% 0.79% 11.64% 16.62% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 0.26% 4.29% 17.69% 2.54% 13.05% 15.12% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 6.00% 4.00% 2.00% -2.00% -4.00% -6.00% SURUSD BDF Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia Duración Duración Total del Portafolio en Años Clasificación: Mediano Plazo Límite Max: Límite Min: Observaciones Periodo Promedio Max Min

38 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % -5.00% VaR Rendimiento Limite Riesgo Crédito El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, pues invierte mayoritariamente en valores de deuda con alta calidad crediticia. Cash 14.33% AAA / AA / A BBB+ / AAA (mex) 57.49% BBB / BBB- / AA(mex) 0.52% BB / A(mex) B / BBB (mex) CCC / BB (mex) CC / C / B (mex) CCC (mex) / CC (mex) / C (mex) D (mex) A continuación se presenta la exposición a riesgo crédito: $ Riesgo de Crédito % Riesgo de Crédito -$4,114, % Riesgo Liquidez Para sus inversiones, el Fondo selecciona preferentemente aquellos activos más líquidos, sin embargo, el porcentaje mínimo que trae el Fondo en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menor a 3 meses es del 10%, por lo que el riesgo es medio. A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. $ VIRF Min Max % VIRF $322,190, % Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/11 Crisis Enron Crisis Europea 2011 Crisis Mundial 2008 # REF! 0.81% -0.65% 0.09%

39 SURIPC SURA Indizado, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable Objetivo: Calificación: El Fondo invertirá en acciones de emisoras que conformen la muestra del IPC de la BMV, incluidos valores tales como Naftracs, ETF s o Sociedades de Inversión Clasificación: Especializada en acciones indizadas al IPC. Sector Industrial 1% 99% Reporto Renta Variable Nacional Food / Beverages / Tobacco Materials Banks Telecommunications Rendimientos SURIPC BDE Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 0.90% -2.76% 7.87% -0.32% 1.89% 1.31% Rendimiento neto 0.72% -3.26% 5.68% -2.35% -0.18% -0.77% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 0.87% -2.80% 8.15% -0.02% 1.99% 1.46% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % % % % % % 6.80 SURIPC BDE Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

40 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 2.00% -2.00% -4.00% -6.00% VaR Rendimiento Limite Pruebas de Estrés Riesgo Liquidez A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % Para sus inversiones, el Fondo selecciona preferentemente aquellos activos más líquidos, que de conformidad con el régimen de inversión se contempla un parámetro del 80% como mínimo en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menor a 3 meses. Crisis Enron -2.87% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $2,675, % 10 1%

41 SURPAT SURA Patrimonial, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable Objetivo: Calificación: El objetivo es obtener un mayor rendimiento respecto al mercado accionario local, invirtiendo principalmente en valores, títulos o documentos de renta variable en directo, siendo en su mayoría empresas mexicanas. Clasificación: Especializada en Acciones Nacionales Sector Industrial 0% 100% Reporto Renta Variable Nacional Fibras Food / Beverages / Tobacco Materials Banks Telecommunications Otros Rendimientos SURPAT BOE4 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 0.82% -2.95% 8.39% 4.22% 4.45% -0.02% Rendimiento neto 0.61% -3.52% 5.87% 1.80% 2.02% -2.36% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 0.87% -2.80% 8.15% -0.02% 1.99% 1.46% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 6.00% 4.00% 2.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% SURPAT BOE4 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

42 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 2.00% -2.00% -4.00% -6.00% VaR Rendimiento Limite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % Riesgo Liquidez El Fondo tiene un parámetro de inversión del 10% como mínimo y un máximo del 100% en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menor a tres meses, por lo que se considera que su nivel de exposición al riesgo de liquidez es medio. Crisis Enron -2.87% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $5,666, % 10 0%

43 SUR-RV SURA Renta Variable, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable Objetivo: Calificación: Clasificación: Fondo de inversión que invierte en fondo de deuda, en fondos de renta variable, commodities y bienes raíces conformando un portafolio diversificado tanto en moneda nacional como extranjera 42% 7% 3% 1% 2% Renta Varible Global 45% Renta Variable Nacional Commodities 6% 9% 22% 33% SURPAT VT NAFTRAC VTI Bienes Raíces 30% Otros Rendimientos SUR-RV BFX Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 1.62% 3.24% 21.16% n.a 8.40% 4.77% Rendimiento neto 1.62% 3.24% 20.93% n.a 5.91% 2.35% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% n.a 3.11% 3.07% Índice de Referencia 1.52% 2.71% 18.91% n.a 7.06% 4.49% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% -1.00% -2.00% -3.00% SUR-RV BFX Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

44 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 2.00% -2.00% -4.00% -6.00% VaR Rendimiento Limite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % Riesgo Liquidez Para enfrentar este tipo de riesgo, ésta mantiene al menos un 20% en valores de fácil realización y/o en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses, por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta la Sociedad de Inversión será calificada como muy bajo. Crisis Enron -6.63% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $22,260, %

45 SURV10 "Moderado, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable" Objetivo: Calificación: El Fondo invierte principalmente en instrumentos de deuda ya sea en directo, a través de títulos emitidos por el Gobierno Federal, valores de entdades federativas y/o municipales. Clasificación: Especializada en Deuda 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 73.36% 6.66% 8.69% 5.98% 4.24% 0.64% 0.39% 0.04% 37% 5% 7% 28% 23% SURUDI SUR1E SURBONO AGG Otros Rendimientos SURV10 BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 1.04% 1.71% 8.97% 5.09% 6.67% 3.82% Rendimiento neto 1.04% 1.71% 8.97% 5.09% 6.67% 3.82% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 1.32% 1.55% 8.46% 3.75% 6.89% 3.94% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 1.50% 1.00% 0.50% -0.50% SURV10 BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

46 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % -0.50% -1.00% VaR Rendimiento Limite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % Riesgo Liquidez El Fondo tiene un parámetro de inversión del 20% como mínimo y un máximo del 100% en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menor a tres meses, por lo que se considera que su nivel de exposición al riesgo de liquidez es medio. Crisis Enron -2.32% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $1,000,732, %

47 SURV20 ING Crecimiento, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable Objetivo: El objetivo del fondo es invertir los recursos mayoritariamente en valores, títulos o documentos de deuda. Calificación: Clasificación: Mayoritariamente en Valores de Deuda 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 73.26% 9.75% 8.56% 6.24% 1.29% 0.80% 0.09% 39% 23% SURUDI SUR1E SURBONO 20% SURPAT 7% 11% Otros Rendimientos SURV20 BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 1.39% 1.50% 9.87% 5.95% 7.33% 3.78% Rendimiento neto 1.39% 1.50% 9.87% 5.95% 7.33% 3.78% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 1.47% 1.56% 9.53% 4.48% 7.16% 4.10% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 1.50% 1.00% 0.50% -0.50% -1.00% SURV20 BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

48 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 0.50% -0.50% -1.00% VaR Rendimiento Limite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % Riesgo Liquidez Para sus inversiones, el Fondo selecciona preferentemente aquellos activos más líquidos o donde existe profundidad en el mercado secundario. El Fondo puede seleccionar en proporciones pequeñas, activos con menores niveles de liquidez como la deuda bancaria y privada, buscando así potenciar el rendimiento del Fondo. Crisis Enron -2.22% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $685,888, %

49 SURV40 Objetivo: "Agresivo, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable" El Fondo invierte sus recursos mayoritariamente en valores, títulos o documentos de deuda. Calificación: Clasificación: Mayoritariamente en Valores de Deuda 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 55.62% 18.39% 17.19% 4.44% 2.78% 1.40% 0.18% 46% 15% 15% SUR1E SURPAT SURBONO 12% 12% SURUDI Otros Rendimientos SURV40 BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 1.50% 1.66% 12.55% 7.19% 7.92% 4.05% Rendimiento neto 1.50% 1.66% 12.55% 7.19% 7.92% 4.05% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 1.65% 1.64% 11.91% 5.83% 7.65% 4.43% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% -0.50% -1.00% -1.50% SURV40 BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

50 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 0.50% -0.50% -1.00% -1.50% VaR Rendimiento Limite Pruebas de Estrés Riesgo Liquidez A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % El Fondo tiene un parámetro de inversión del 20% como mínimo y un máximo del 100% en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menor a tres meses, por lo que se considera que su nivel de exposición al riesgo de liquidez es bajo. Crisis Enron Crisis Europea % -5.70% A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $349,134, %

51 SURPLUS Objetivo: ING Fondo Multiestrategia S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable El objetivo fundamental del fondo será invertir mayoritariamente en valores, títulos o documentos denominados en pesos. Calificación: Clasificación: Discrecional Renta Fija Nacional SUR1E 100% 100% Rendimientos SURPLUS BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 0.44% 1.12% 4.18% 4.70% 3.57% 3.07% Rendimiento neto 0.44% 1.12% 4.18% 4.70% 3.57% 3.07% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 0.64% 1.58% 5.94% 6.41% 5.61% 5.43% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 0.45% 0.40% 0.35% 0.30% 0.25% 0.20% 0.15% 0.10% 0.05% SURPLUS BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

52 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 0.05% -0.05% VaR Rendimiento Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % Riesgo Liquidez El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es medio, pues el fondo invierte en valores de alta liquidez, en un porcentaje del 10% del fondo. Crisis Enron Crisis Europea % -5.76% A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $1,389, %

53 SURVEUR SURA 13, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable Objetivo: Calificación: El Fondo invertirá en la sociedad denominada EDM Strategy, que es una sociedad de inversión de capital variable domiciliada en el Gran Ducado de Luxemburgo. Clasificación: Especializada en Acciones Internacionales. 3% 97% Reporto Renta Varible Europa 5% 3% 92% VGK EWG Federal Government Rendimientos SURVEUR BO Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 5.29% 5.08% 20.13% 23.35% 16.15% Rendimiento neto 5.29% 5.08% 20.13% 23.35% 16.15% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 7.83% 9.60% 0.70% 26.61% 1.20% 3.85% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 6.00% 4.00% 2.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% SURVEUR BO Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

54 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % -5.00% VaR Rendimiento Límite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % Riesgo Liquidez El Fondo tiene un parámetro de inversión del 50% como mínimo en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menos a tres meses, por lo que se considera que su nivel de exposición es bajo. Crisis Enron -0.67% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $169,371, %

55 SURASIA Objetivo: SURA ASIA, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable El Fondo invertirá principalmente en acciones de países en la región Asia-Pacífico con la excepción de Japón. Calificación: Clasificación: Especializada en Acciones Internacionales 2% EWJ Reporto Renta Varible Asia 39% 37% EWA MCHI EWY 98% 6% 9% 9% Otros Rendimientos SURASIA BO Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto -1.07% 1.49% 23.72% 2.11% 15.31% 12.10% Rendimiento neto -1.20% 1.11% 21.85% 0.56% 13.56% 10.39% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 0.11% 3.13% 25.44% 4.50% 17.99% 10.86% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 6.00% 4.00% 2.00% -2.00% -4.00% -6.00% SURASIA BO Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

56 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % -5.00% VaR Rendimiento Límite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % Riesgo Liquidez Para sus inversiones, el Fondo selecciona preferentemente aquellos activos más líquidos, de acuerdo con los parámetros del régimen de inversión, que como mínimo establece un 80% en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menor a tres meses. Crisis Enron Crisis Europea % -1.36% A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $233,499, %

57 SURGLOB SURA Global, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable Objetivo: Calificación: El Fondo invertirá en una cartera diversificada formada preponderantemente por acciones y/o títulos transferibles emitidos por compañías constituidas, que cotizan u operan en cualquier país. Clasificación: Especializada en Acciones Internacionales. 0% 3% 97% Reporto Renta Varible Global Renta Varible Europa Commodities 20% 7% 4% MFMGEAA 7% MFMGGAA 62% VTI ITOT Otros Rendimientos SURGLOB BO Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 1.96% 5.85% 23.94% 28.48% 16.40% 15.61% Rendimiento neto 1.96% 5.85% 23.94% 28.48% 16.40% 15.61% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 2.70% 8.80% 27.66% 29.18% 19.28% 16.06% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 6.00% 4.00% 2.00% -2.00% -4.00% -6.00% SURGLOB BO Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

58 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % -5.00% VaR Rendimiento Límite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % Riesgo Liquidez El Fondo tiene un parámetro de inversión del 20% como mínimo en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menos a tres meses, por lo que se considera que su nivel de exposición es bajo. Crisis Enron 1.48% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $1,882,294, %

59 SUR2018 SURA Soluciones 2, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable Objetivo: Calificación: Clasificación: Discrecional. Los Fondos Ciclo de Vida, son Fondos balanceados que buscan una adecuada diversificación entre diferentes clases de activos, su característica principal es que la estructura se ajusta con el tiempo % 12.56% 0.38% Renta Fija Nacional Renta Fija USD Renta Varible Global 18% SURUDI 32% SUR1E 11% SURREAL 12% SURCORP 27% Otros Rendimientos SUR2018 BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 1.25% 1.63% 7.94% 5.56% 6.24% 3.84% Rendimiento neto 1.05% 1.03% 5.44% 3.11% 3.77% 1.42% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 1.29% 1.61% 7.70% 3.69% 6.16% 3.68% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 1.50% 1.00% 0.50% -0.50% -1.00% SUR2018 BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

60 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % -0.50% -1.00% VaR Rendimiento Límite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Riesgo Liquidez El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, toda vez que se tiene establecido como límite mínimo el 20% en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menor a tres meses. Crisis 9/ % Crisis Enron -2.39% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $994,916, %

61 SUR2026 SURA Soluciones 3, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable Objetivo: Calificación: Clasificación: Discrecional. Los Fondos Ciclo de Vida, son Fondos balanceados que buscan una adecuada diversificación entre diferentes clases de activos, su característica principal es que la estructura se ajusta con el tiempo % 10.68% 10.24% 7.31% 1.73% 0.84% 0.11% 42% 20% 20% 9% 9% Rendimientos SUR2026 BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 1.46% 1.75% 10.73% 7.54% 7.37% 4.19% Rendimiento neto 1.25% 1.15% 8.16% 5.04% 4.88% 1.75% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 1.29% 1.61% 1.07% 5.08% 6.90% 3.95% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 1.50% 1.00% 0.50% -0.50% -1.00% SUR2026 BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 0.50% -0.50% -1.00% VaR Rendimiento Límite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Riesgo Liquidez El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, toda vez que se tiene establecido como límite mínimo el20% envalores de fácil realización y/o valores con vencimiento menor a tres meses. Crisis 9/ % Crisis Enron -2.08% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene elfondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $1,792,245, %

62

63 SUR2034 SURA Soluciones 4, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable Objetivo: Calificación: Clasificación: Discrecional. Los Fondos Ciclo de Vida, son Fondos balanceados que buscan una adecuada diversificación entre diferentes clases de activos, su característica principal es que la estructura se ajusta con el tiempo % 17.49% 16.98% 4.24% 2.84% 1.36% 0.18% 46% 15% 14% SUR1E SURPAT SURUDI 11% 14% SURBONO Otros Rendimientos SUR2034 BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 1.56% 1.82% 12.57% 9.03% 7.98% 4.35% Rendimiento neto 1.35% 1.22% 9.96% 6.50% 5.47% 1.91% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 1.62% 1.90% 11.73% 6.74% 7.21% 4.14% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% -0.50% -1.00% -1.50% SUR2034 BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

64 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 1.00% -1.00% -2.00% VaR Rendimiento Límite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Riesgo Liquidez El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, toda vez que se tiene establecido como límite mínimo el 20% en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menor a tres meses. Crisis 9/ % Crisis Enron -1.86% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $2,272,715, %

65 SUR2042 SURA Soluciones 5, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable Objetivo: Calificación: Clasificación: Discrecional. Los Fondos Ciclo de Vida, son Fondos balanceados que buscan una adecuada diversificación entre diferentes clases de activos, su característica principal es que la estructura se ajusta con el tiempo % 24.24% 23.70% 1.42% 3.94% 1.90% 0.25% 48% 20% 13% 10% 9% SURPAT SURREAL SURBONO SURUDI Otros Rendimientos SUR2042 BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 1.64% 2.16% 14.69% 10.98% 8.27% 4.53% Rendimiento neto 1.43% 1.57% 12.04% 8.40% 5.75% 2.09% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 1.73% 2.19% 13.29% 8.83% 7.28% 4.31% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% SUR2042 BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

66 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 1.00% -1.00% -2.00% -3.00% VaR Rendimiento Límite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Riesgo Liquidez El nivel de exposición del Fondo a este riesgo es bajo, toda vez que se tiene establecido como límite mínimo el 20% en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menor a tres meses. Crisis 9/ % Crisis Enron -1.62% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $1,962,452, %

67 SUR2050 SURA Soluciones 6, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable Objetivo: Calificación: Clasificación: Discrecional. Los Fondos Ciclo de Vida, son Fondos balanceados que buscan una adecuada diversificación entre diferentes clases de activos, su característica principal es que la estructura se ajusta con el tiempo 35.00% % % % 30.18% 30.07% 32.20% 4.73% 2.52% 0.30% 46% 25% 11% 10% 8% SURPAT SURGLOB SUR1E VT Otros Rendimientos SUR2050 BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 1.64% 2.35% 17.05% 11.09% 8.34% 3.99% Rendimiento neto 1.43% 1.75% 14.34% 9.90% 5.82% 1.56% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 1.54% 1.99% 15.11% 8.78% 6.85% 3.95% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 3.00% 2.00% 1.00% -1.00% -2.00% SUR2050 BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

68 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 2.00% -2.00% -4.00% VaR Rendimiento Límite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Riesgo Liquidez Al establecer el 10% como mínimo de inversión en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menor a tres meses, se considera que el nivel de exposición es alto. Crisis 9/ % Crisis Enron -1.14% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene elfondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $874,655, %

69 SUR2058 SURA Real Estate, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable Objetivo: Calificación: Clasificación: Discrecional. Primer fondo mexicano que invierte en acciones de fondos Internacionales especializados en acciones globales de empresas del sector de bienes raíces % % % % 32.31% 31.35% 28.39% 5.02% 2.61% 0.32% 41% 26% SURPAT SUR1E SURGLOB 14% SURREAL 7% 12% Otros Rendimientos SUR2058 BOE2 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 1.53% 2.28% 17.89% n.a 7.79% 4.26% Rendimiento neto 1.47% 2.13% 17.20% n.a 7.16% 3.65% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% n.a 3.11% 3.07% Índice de Referencia 1.54% 2.15% 16.19% n.a 7.21% 4.11% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 3.00% 2.00% 1.00% -1.00% -2.00% SUR2058 BOE2 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

70 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % 2.00% -2.00% -4.00% VaR Rendimiento Límite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % Riesgo Liquidez Para enfrentar este tipo de riesgo, ésta mantiene al menos un 10% en valores de fácil realización y/o en instrumentos con vencimiento menor a 3 meses, por lo que el riesgo de liquidez al que estará expuesta la Sociedad de Inversión será calificada como muy bajo. Crisis Enron -1.01% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $194,616, %

71 Retiro SURA Soluciones 1, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: Los Fondos Ciclo de Vida, son Fondos balanceados que buscan una adecuada diversificación entre diferentes clases de activos, su característica principal es que la estructura se ajusta con el tiempo Calificación: AA/6 Clasificación: Mediano Plazo % Renta Fija Nacional 12.27% Renta Fija USD 0.63% Renta Varible Global 26% 12% 12% 18% 32% SURUDI FONDEO AGG SURREAL Otros Rendimientos RETIRO BOE1 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 15.36% 6.52% 7.99% 3.83% 6.49% 3.66% Rendimiento neto 12.68% 4.04% 5.50% 1.41% 4.02% 1.24% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 5.69% 5.14% 4.12% 3.94% 3.11% 3.07% Índice de Referencia 15.80% 6.61% 7.63% 2.19% 6.48% 3.68% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 1.50% 1.00% 0.50% -0.50% -1.00% RETIRO BOE1 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia

72 VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % -0.50% -1.00% VaR Rendimiento Límite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % Riesgo Liquidez El Fondo tiene un parámetro de inversión del 20% como mínimo y un máximo del 100% en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menos a tres meses, por lo que se considera que su nivel de exposición es medio. Crisis Enron -2.30% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $479,451, %

73 NAVIGTR SURA 3, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Objetivo: El Fondo tiene como estrategia prioritaria, ofrecer a los clientes una cartera diversificada de valores de deuda de mediano plazo. Calificación: AA/2 Clasificación: Mediano Plazo. 4% 48% 48% Renta Fija Global Renta Fija USD Reporto 9% 4% HYG JNK 48% HYS 39% Federal Government Rendimientos NAVIGTR BE2 Tabla de Rendimientos Ultimo mes Últimos 3 meses Últimos 12 meses Rendimiento bruto 2.12% 7.21% 39.94% n.a 12.15% 12.57% Rendimiento neto 2.11% 7.18% 39.11% n.a 10.18% 10.85% Tasa libre de Riesgo (Cetes a 28 días) 0.49% 1.26% 4.14% n.a 3.11% 3.07% Índice de Referencia 1.90% 7.20% 36.48% n.a 16.14% 12.86% Base de cálculo: Del 31/12/2015 al 30/12/ % 6.00% 4.00% 2.00% -2.00% -4.00% NAVIGTR BE2 Rendimiento ** La gráfica anterior presenta la información de una cuenta asumiendo una inversión inicial de $10,000 pesos, comparándola contra el comportamiento de la misma inversión en el índice de referencia VaR Histórico El VaR de la Sociedad ha tenido el siguiente comportamiento durante el último trimestre: Limite % Max % Min % Promedio % % del activo neto 03/10/ /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ % -0.50% -1.00% VaR Rendimiento Límite Pruebas de Estrés A continuación se presentan los resultados de las estimaciones de las pruebas de estrés para el Fondo de Inversión con datos al cierre del mes. Crisis 9/ % Riesgo Liquidez El Fondo tiene un parámetro de inversión del 30% como mínimo y un máximo del 100% en valores de fácil realización y/o valores con vencimiento menos a tres meses, por lo que se considera que su nivel de exposición es bajo. Crisis Enron 1.52% Crisis Europea % A continuación se presenta la posición del fondo en instrumentos de fácil realización y en instrumentos con vencimiento menor a tres meses. Esto se refiere a los activos líquidos que tiene el fondo para hacer frente a la salida de clientes del portafolio. Crisis Mundial % $ VIRF Min Max % VIRF $33,193, %

74

75 4 Exposición a Límites Los límites se emplean para controlar el riesgo del Fondo de Inversión. La estructura de límites se aplica para controlar las exposiciones y establecen el riesgo total otorgado. A continuación se muestran las desviaciones que se presentaron durante el periodo con respecto a los límites de exposición y los niveles de tolerancia al riesgo establecidos. Corrección de Desviaciones al Régimen de Inversión SURUSD: Banca de Desarrollo. La desviación se reportó el 9/12/2016 y quedó corregida el 13/12/ Depósitos bancarios y reportos. La desviación se reportó el 9/12/2016 y quedó corregida el 13/12/2016. SURUDI: Duración. La desviación se reportó el 27/12/2016 y quedó corregida el 28/12/2016. SUR30E: Valores emitidos por el Gobierno Federal. La desviación se reportó el 28/12/2016 y quedó corregida el 29/12/2016. Seguimiento de Avisos por Desviaciones al Régimen de Inversión Por arriba del máximo en Valor en Riesgo (Histórico). La desviación se reportó el 06/11/2013 (1090 días de desviación). SUR30: Por arriba del máximo en Duración. La desviación se reportó el 13/11/2015 (353 días de desviación). SURVEUR: Por arriba del máximo en Valores que se encuentren listados en el SIC y/o emitidos por los países pertenecientes al IOSCO y la UE, incluido el Banco Central Europeo. La desviación se reportó el 13/01/2016 (292 días de desviación). Por debajo de mínimo en Acciones y/o títulos del Fondo Subyacente. La desviación se reportó el 13/01/2016 (292 días de desviación). Las desviaciones así como las acciones correctivas implementadas respecto de la inobservancia de los límites de exposición y niveles de tolerancia al riesgo establecidos se le informan para su seguimiento al consejo de la administración a través de los reportes mensuales que presenta el área de riesgos.

76 5 Riesgo Operativo, Tecnológico y Legal. Los fondos administrados, como cualquier organización de negocios, se encuentran expuestas a pérdidas potenciales ocasionadas por riesgo operacional. Este riesgo comprende, entre otros, al riesgo tecnológico y al riesgo legal. SURA IMM tienen implementados diversos controles internos para identificar, calificar y prevenir los posibles efectos de riesgos operacionales en la organización que pudieran impactar negativamente en el precio de las acciones de los fondos administrados. El riesgo operativo se define como la pérdida potencial causada por fallas o deficiencias en los controles internos, errores en el procedimiento y almacenamiento de las operaciones, transmisión de información, así como las resoluciones administrativas y judiciales adversa, fraudes y robos. El riesgo legal se define como la pérdida potencial por el incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables y la aplicación de sanciones. Conforme a las Disposiciones establecidas por la Comisión el riesgo legal del Fondo de Inversión es asumido por SURA Planes de Remediación al cierre de junio Reporte de Incidentes al cierre de junio