Tensiones Comerciales Presionan Mercados

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1 Tensiones Comerciales Presionan Mercados Mercado Los mercados a nivel mundial presentan movimientos mixtos con sesgo negativo, ante una mayor preocupación por parte de los inversionistas por la guerra comercial entre Estados Unidos y China, ante la aplicación de nuevos aranceles. Sobresalió que el dólar rompió con una racha de 5 jornadas de caídas, luego de que las minutas de la Fed indicaran que se podría dar un incremento en tasas en septiembre. En Estados Unidos se publicarán las Solicitudes Iniciales de Desempleo y cifras de PMI; mientras que en México se dará a conocer la Inflación a la primera quincena de agosto. Economía En Japón, se dio a conocer el dato preliminar del PMI Manufacturero de agosto, el cual se ubicó en 52.5 vs 52.3 anterior. En la Eurozona, se publicaron las cifras preliminares del PMI Manufacturero y de Servicios de agosto. Para el caso de Manufacturas, el Índice se ubicó en 54.6 vs 55.2 esperado y 55.1 anterior; mientras que, el PMI de Servicios se situó en 54.4 vs 54.4 estimado y 54.2 previo. En Alemania, se publicaron las cifras preliminares del PMI Manufacturero y de Servicios de agosto. Para el caso de Manufacturas, el Índice se ubicó en 56.1 vs 56.5 esperado y 56.9 anterior; mientras que, el PMI de Servicios se situó en 55.2 vs 54.3 estimado y 54.1 previo. En Francia, se publicaron los datos preliminares del PMI Manufacturero y de Servicios de agosto. En donde, el Índice de Manufacturas se ubicó en 53.7 vs 53.5 esperado y 53.3 anterior; mientras que, el PMI de Servicios se situó en 55.7 vs 55.1 estimado y 54.9 previo. En EUA, se darán a conocer las Solicitudes Iniciales de Desempleo al 18 de agosto, las cuales se espera que se ubiquen en 215K vs 212K previas. Además, se publicarán los datos preliminares de agosto del PMI Manufacturero (55.0 esperado vs 55.3 previo) y PMI de Servicios (55.8 estimado vs 56.0 anterior). En México, se publicará el dato de Inflación a la primera quincena de agosto, la cual se espera que sea de 4.74 vs 4.77 del dato previo. Divisas Índice Dólar: presenta ganancias marginales de 0.09, tras 5 días de caídas, luego de que en las minutas de la Fed se diera a conocer que están dispuestos a subir las tasas de nuevo, mientras la economía continúe estable. Peso: El peso mexicano se deprecia 0.28 ubicándose en $18.78, ante la fortaleza del dólar, y luego de que en algunos medios se mencionara que aún no se logra un acuerdo con relación al TLC. Euro: El euro frente al dólar se deprecia -0.13, debido al avance del dólar. Libra: La libra se deprecia -0.15, con poca información económica relevante. Deuda El Bono a 10 años de EUA presenta un alza de 0.54pb, para ubicarse en El Bono a 10 años de México, presenta una baja de -4.17pb, para ubicarse en Accionario Las bolsas en Asia presentaron movimientos mixtos, destacando la caída de del Hang Seng. Las bolsas en Europa operan mixtos, en donde el Euro Stoxx presenta un alza de En EUA, los futuros operan a la baja, destacando el descenso de del Nasdaq. Commodities Los metales preciosos bajan, debido a la fortaleza del dólar. Además, las cotizaciones del petróleo caen, afectadas por las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. Mercados a la Apertura Divisas Actual Var Índice Dólar Peso / Dólar Yen / Dólar Franco Suizo / Dólar Dólar Canad. / Dólar Dólar / Euro Dólar / Libra Esterlina Mdo. Dinero Actual pb Cetes TIIE Udibono 10a México 10a Tbill 1M Libor 1M EUA 10a Japón 10a Alemania 10a Reino Unido 10a Francia 10a España 10a Brasil 10a Accionarios Actual Var Nikkei 22, Hang Seng 27, Euro Stoxx 50 3, Dax 12, Cac 40 5, Ibex 35 9, FTSE 100 7, Ibex 35 9, S&P/BMV IPC (Fut) 50, Dow Jones (Fut) 25, S&P 500 (Fut) 2, Nasdaq (Fut) 7, Commodities Actual Var Oro (usd-onz) 1, Plata (usd-onz) Cobre (usd-libra) Petr. WTI (barril) Petr. Brent (barril) Mezcla Mex. (barril) Fuente: Monex con datos de Bloomberg 23 de Agosto de 2018 Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil 1

2 Peso / Dólar $18.76 (-1.06) El TC del Peso frente dólar registro un nuevo mínimo ($18.73) y se colocó debajo del de la semana pasada ($18.85), finalizando ligeramente debajo de su soporte clave de pesos. Consideramos que estaría concluyendo el ajuste correctivo (a-bc) del alza registrada entre el 08 y el 13 de agosto ($ $19.37), luego de descontar el 61.8 ($18.77) de la misma. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre y pesos, y de resistencia entre y pesos. Habiendo establecido un tercer piso secuencial alcista ( ), el movimiento de alza continuará extendiéndose y eventualmente buscará superar el máximo de junio ($20.96). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de pesos (cierre semanal). Recomendación (): Compra $20.00 (22jun18) Objetivos: pesos (nuevo Stop: 18.50) Índice Dólar $95.06 (-0.20) El índice Dólar registro su quinta baja consecutiva luego de establecer un nuevo máximo en el año y de acumular un alza del +10 respecto el mínimo de febrero ($88.25-$96.98). Consideraremos que habría finalizado el primer movimiento alcista (ola-1) y que podría registrarse un ajuste del alza de los últimos 6 meses (ola-2), cuyo rango objetivo se encuentra entre y dólares. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre y dólares, y de Resistencia entre y dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un piso sólido alrededor de dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de su media de 50 días. Recomendación (): Venta especulativa $96.00 (20ago18) Objetivo: dólares (Stop 97.00) Dólar / Euro $ (+0.25) El TC del Euro registro su quinta alza consecutiva luego de establecer un nuevo mínimo en el año y de acumular una baja del -10 respecto el máximo de febrero ($ $1.1301). Consideraremos que habría finalizado el primer movimiento bajista (ola-1) y que podría registrarse un ajuste de la baja de los últimos 6 meses (ola-2), cuyo rango objetivo se encuentra entre y dólares. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre y dólares, y de Resistencia entre y dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un techo solido alrededor de 1.25 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de 1.20 dólares. Recomendación (): Compa especulativa $ (20ago18) Objetivo: dólares (Stop ) 2

3 S&P/BMV IPC 49,880 puntos (+1.09) El índice S&P-BMV-IPC registro su cuarta alza consecutiva luego de detener su caída sobre su media de 200 días, una referencia clave de soporte que determinará la vigencia de su tendencia alcista de corto plazo. Es muy probable que los 50,000 puntos (c. mensual) y la línea de resistencia sigan siendo la clave para detonar mayores alzas. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 49,500 y 50,000 puntos, y de soporte entre 48,500 y 48,000 puntos. Consideramos que el alza registrada entre junio y julio (+12.7) se trató del último intento de continuar con su avance de largo plazo, y parte del proceso de distribución de Triple-Techo. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de 48,000 puntos. Recomendación (): VENTA especulativa 49,000 (06jul18) Objetivos: 46,000-44,000-42,500 puntos (Stop 50,000) Dow Jones 25,734 puntos (-0.34) El índice Dow-Jones registro otro ligero repunte y se colocó casi sobre el Fibonacci-78.6 (25,920 puntos) respecto el máximo y el mínimo del año (26,616-23,360 puntos), nivel que definirá si se trata de un ajuste correctivo profundo (a-b-c). Consideramos que estaría conformando un patrón armónico (Gartley-bearish), y finalizado el ajuste correctivo (ola-2) del movimiento bajista registrado entre enero y mayo (ola -1). Cabe señalar, que el cierre de esta semana y del mes de agosto serán determinantes para poder confirmar nuestra hipótesis. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 25,700 y 26,000 puntos, y de soporte entre 25,300 y 25,000 puntos. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de 25,000 puntos. Recomendación (): Venta especulativa 25,300 (07jun18) Objetivos: 24,500-23,500-22,000 puntos (Stop 26,000) Euro Stoxx50 3,420 puntos (+0.25) El índice Euro-Stox50 registro un ligero repunte aunque se mantiene por debajo de sus medias de 50 y 200 días, indicativo de que prevalece el movimiento bajista. Además, esta circunstancia valida nuestra hipótesis de que el alza registrada en julio solo se trató de un nuevo rebote a la parte alta del canal bajista primario. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 3,400 y 3,450 puntos, y de soporte entre 3,350 y 3,300 puntos. Consideramos que se encuentra en un proceso de distribución o techo, ya que ha establecido piso y techos cada vez más bajos. mantenga por debajo de su media de 50 y 200 días. Recomendación (): Venta 3,480 (16abr18) Objetivos: 3,200-3,050-2,900 puntos (Stop 3,500) 3

4 Petróleo WTI (+3.11) El precio del Petróleo-WTI registró su tercera alza consecutiva luego de detenerse sobre su media de 200 días, una referencia clave de soporte que deberá perforar para confirmar un cambio de tendencia. Es muy probable que a principios de julio haya establecido un techo definitivo en dólares, y que haya iniciado un movimiento bajista que en los próximos meses busque colocarse entre y dólares. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre y dólares, y de soporte entre y dólares. mantenga por debajo de dólares. Recomendación (): Venta especulativa $70.00 (16jul18) Objetivos: dólares (Stop 70.00) Oro $1,195 (-0.04) El precio del Oro registro su segunda alza consecutiva luego de detener su caída en el siguiente objetivo ($1,160), y de acumular una baja del -15 desde abril ($1,366-$1,160). En tanto se mantenga debajo de 1,200 dólares (cierre semanal), es factible que la baja continúe extendiéndose, reconociendo que varios indicadores se encuentran en niveles de sobreventa. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 1,200 y 1,215 dólares, y de soporte entre 1,160 y 1,145 dólares. Desde hace 5 semanas se colocó por debajo de su media de 200 semanas ($1,235), indicativo de la fuerza bajista. mantenga por debajo de 1,200 dólares. Recomendación (): Compra especulativa $1,185 (20ago18) Objetivo: 1,285 dólares (Stop 1,160) Cobre $2.67 (-1.09) El precio del Cobre registro un ligero repunte luego de detener su caída y acumular una baja del -23 entre el 07 de junio y el 15 de agosto ($3.31-$2.55). En tanto se mantenga debajo de 2.65 dólares (cierre semanal), es factible que la baja continúe extendiéndose, reconociendo que varios indicadores se encuentran en sobreventa. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 2.70 y 2.75 dólares, y de soporte entre 2.60 y 2.55 dólares. mantenga por debajo de $2.75 dólares. Recomendación (): Compra especulativa $2.65 (20ago18) Objetivos: 3.00 dólares (Stop 2.55) 4

5 Divisas Precio de Cierre Promedio 50 días Promedio 200 días RSI (14) días Rango Esperado Intra-Día Perspectiva Soporte Resistencia Objetivo Peso / Dólar Bajista Índice Dólar Lateral Dólar / Euro Bajista Dólar / Libra Est Bajista Yen / Dólar Lateral Real Bra. / Dólar Lateral Dólar Canad. / Dólar Lateral Yuan / Dólar Lateral Indices S&P/BMV IPC 49,880 48, , ,468 50,292 Alcista 47, , , Dow Jones 25,734 25, , ,631 25,837 Alcista 24, , , S&P 500 2,862 2, , ,852 2,871 Alcista 2, , , Nasdaq 7,425 7, , ,385 7,464 Alcista 7, , , FTSE 100 7,574 7, , ,535 7,613 Lateral 7, , , Dax 12,386 12, , ,318 12,453 Bajista 12, , , Cac 40 5,421 5, , ,391 5,450 Lateral 5, , , Ibex 35 9,580 9, , ,521 9,639 Bajista 9, , , FTSE MIB 20,700 21, , ,508 20,892 Bajista 20, , , Nikkei 22,363 22, , ,225 22,500 Bajista 21, , , Hang Seng 27,928 28, , ,685 28,170 Bajista 27, , , Shanghai Shenzhen 3,308 3, , ,267 3,349 Bajista 3, , , Bovespa 76,902 75, , ,031 77,774 Bajista 75, , , Euro Stoxx 50 3,420 3, , ,402 3,439 Bajista 3, , , Commodities Petr. WTI (barril) Alcista Oro (usd-onz) 1,196 1, , ,188 1,204 Bajista 1, , , Plata (usd-onz) Bajista Cobre (usd-libra) Bajista ETFs Edc* (Emerg. 3XBull) 1,655 1, , ,629 1,681 Bajista 1, , , Edz* (Emerg. 3XBear) Alcista , , Fas* (Finan. 3X Bull) 1,391 1, , ,380 1,402 Alcista 1, , Faz* (Finan. 3X Bear) Bajista

6 Directorio Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T crgonzalez@monex.com.mx Janneth Quiroz Zamora Subdirector de Análisis Económico T Ext jquirozz@monex.com.mx Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis T Ext fbolanos@monex.com.mx J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil Sr. T Ext jrsolano@monex.com.mx Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil T Ext vuribeb@monex.com.mx Juan Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T jcaudillo@monex.com.mx César Adrian Salinas Garduño Analista de Sistemas de Información T Ext casalinasg@monex.com.mx Disclaimer Nosotros, el Área de Análisis y Estrategia Bursátil, certificamos que las opiniones contenidas en este documento reflejan exclusivamente el punto de vista del analista responsable de su elaboración. Asimismo, certificamos que no hemos recibido, ni recibiremos, compensación alguna directa o indirecta a cambio de expresar una opinión específica de este reporte. Es importante mencionar que los analistas no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis, así como que ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento. En los últimos doce meses, es posible que Monex Grupo Financiero, S.A. de C.V. y/o las sociedades que forman parte del grupo (en lo sucesivo Monex ), a través de sus áreas de negocio, haya recibido compensaciones por prestar algún servicio de representación común, financiamiento corporativo, banca de inversión, asesoría corporativa u otorgamiento de créditos bancarios, a emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente informe. Este reporte está dirigido a la Dirección de Promoción. Las recomendaciones reflejan una expectativa de comportamiento de la acción contra su mercado de referencia y en un plazo determinado. Este comportamiento puede estar explicado por el valor fundamental de la compañía, pero también por otros factores. El cálculo del valor fundamental realizado se basa en una combinación de una o más metodologías generalmente aceptadas en los análisis financieros, y que pueden incluir, entre otras, análisis de múltiplos, flujos de efectivo descontados, análisis por partes o alguna otra que aplique al caso particular que se esté analizando. Sin perjuicio de lo que antecede, podrían tener más peso otros factores, entre los que se encuentran el flujo de noticias, momento de beneficios, fusiones y adquisiciones, el apetito del mercado por un determinado sector, entre otros; estos factores pueden llevar a una recomendación opuesta a la indicada solamente por el valor fundamental y su comparación directa con la cotización. Nuestra política de recomendación contempla los siguientes escenarios: Compra.- Cuando el rendimiento esperado de la acción supere en más del 5 el rendimiento esperado del IPyC; Mantener.- Cuando el rendimiento esperado de la acción se ubique entre el ± 5 el rendimiento esperado del IPyC; Venta.- Cuando el rendimiento esperado de la acción sea inferior en más del 5 el rendimiento esperado del IPyC. El presente documento fue elaborado por Monex con información pública obtenida de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no existe garantía, explícita o implícita, de su confiabilidad, por lo que Monex no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad. El inversionista que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo. El contenido de este mensaje no constituye una oferta, invitación o solicitud de Monex para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores o bien para la realización de operaciones específicas. Monex no asume, ni asumirá obligación alguna derivada del contenido del presente documento, por lo que ningún tercero podrá alegar un daño, perjuicio, pérdida o menoscabo en su patrimonio derivado de decisiones de inversión que hubiese basado en este documento. Las opiniones aquí expresadas sólo representan la opinión del analista y no representan la opinión de Monex ni de sus funcionarios. Los empleados de las áreas de promoción, operación, directivos o cualquier otro profesional de Monex, podrían proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito a los clientes que reflejen opiniones contrarias a las expresadas en el presente documento. Inclusive, Monex o cualquiera de sus promotores, operadores, afiliadas o personas relacionadas podrían realizar decisiones de inversión inconsistentes con las opiniones expresadas en el presente documento. 6