Análisis Económico Semanal

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1 Análisis Económico Semanal Análisis Económico Semanal Año 5 Semana N 34 Viernes, 21 de Agosto de 2015 VARIABLES MACROECONÓMICAS: CRECIMIENTO E INFLACIÓN J. Gabriela Encinas Navia ASESORIA ECONÓMICA En los últimos días se ha estado difundiendo información del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) al primer semestre. El Ministro de Economía manifestó que se observó un crecimiento de 4,6% a junio de este año; dato que no se encuentra registrado en las estadísticas que difunde el Instituto Nacional de Estadística (INE). Según la información oficial del INE, se tienen datos del PIB al primer trimestre de El crecimiento del PIB al primer trimestre llegó a 4,54%, dato que evidencia una desaceleración en relación al crecimiento registrado al primer trimestre de 2014 que fue de 5,73%. La actividad económica que sigue presentando un crecimiento destacable es Construcción que, al primer trimestre, tuvo un incremento de 9,88%, mejor al registrado a similar periodo de En el opuesto se encuentran las actividades de: Petróleo Crudo y Gas Natural, que presentó una variación de -0,89%, y el sector de Minerales Metálicos y No Metálicos con una variación de -0,28%.

2 BOLIVIA: VARIACIÓN ACUMULADA DEL PIB POR TRIMESTRE,SEGÚN ACTIVIDAD ECONÓMICA (En porcentaje ) I Trim 2014 I Trim 2015 PIB a precios de mercado 5,73 4,54 Derechos de Imp., IVA, IT y otros Imp. Ind. 10,67 7,86 PIB a precios básicos 5,05 4,06 Agricultura, Silvicultura, Caza y Pesca 3,12 4,86 Petróleo Crudo y Gas Natural 8,28-0,89 Minerales Metálicos y No Metálicos 6,03-0,28 Industria Manufacturera 4,81 4,31 Electricidad, Gas y Agua 5,45 6,13 Construcción 6,09 9,88 Comercio 4,16 3,91 Transporte y Comunicaciones 4,65 4,83 Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles y Servicios a las Empresas 8,52 3,77 Servicios de la Administración Pública 5,59 6,76 Otros Servicios 4,38 3,75 Servicios Bancarios Imputados 13,03 3,21 Fuente: Instituto Nacional de Estadística Por otro lado, las estimaciones actualizadas que utiliza regularmente el Gobierno, son los datos mensuales del Índice Global de Actividad Económica (IGAE). Este indicador muestra la evolución de la actividad económica del país, con periodicidad mensual; es un indicador sintético de corto plazo resultado de la estimación y agregación de variables relacionadas con la producción, un dato preliminar. La variación acumulada del IGAE a mayo de 2015, evidencia un crecimiento de 4,57% cifra menor a la registrada al mismo periodo de la pasada gestión (5,39%). Este desempeño de la producción se explicó por la dinámica positiva de todas las actividades económicas a excepción de Petróleo Crudo y gas Natural que registró una contracción de 0,94%.

3 BOLIVIA: VARIACIÓN ACUMULADA DEL IGAE,SEGÚN ACTIVIDAD ECONÓMICA, (p) (1990=100) may-14 may-15 INDICE GENERAL 5,39 4,57 Agricultura, Pecuario, Silvicultura, Caza y Pesca 2,28 4,50 Petróleo Crudo y Gas Natural 9,29-0,94 Minerales Metálicos y No Metálicos 5,29 0,28 Industria Manufacturera 4,43 4,93 - Alimentos, bebidas y tabaco 2,60 4,54 - Otras industrias 6,56 5,36 Electricidad, Gas y Agua 5,31 6,64 Construcción 7,23 8,06 Comercio 3,84 4,02 Transporte y Almacenamiento 5,22 5,11 Comunicaciones 2,93 4,07 Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles 7,07 4,36 - Servicios financieros 12,14 5,64 - Servicios a las empresas 3,76 3,13 - Propiedad de vivienda 3,40 3,64 Servicios de la Administración Pública 5,54 7,00 Otros Servicios(1) 4,10 3,68 Servicios Bancarios Imputados 9,75 5,17 Derechos s/importaciones, ivand, it y otros imp. Ind. 10,31 7,68 Fuente: Instituto Nacional de Estadística (p): Preliminar (1): Incluye las actividades de Restaurantes y Hoteles así como Servicios Comunales, Sociales, Personales y Doméstico La Construcción, Servicios de la Administración Pública y Electricidad Gas y Agua, son las tres actividades que mostraron mayor dinamismo al quinto mes del año con incrementos de 8,06%, 7% y 6,64% respectivamente. En el caso de la Construcción, este dinamismo es el reflejo de los niveles de inversión privada y pública. La superficie aprobada para edificaciones en metros cuadrados llegó a metros cuadrados a junio; a su vez, se incrementaron los recursos destinados a inversión pública en 37%, respecto a lo presupuestado para 2014.

4 La reducción de la producción de Gas Natural y Petróleo Crudo repercutió en el crecimiento por su incidencia negativa; la producción promedio diaria de gas natural y petróleo registraron reducciones de 0,4% y 3,3% respectivamente. El volumen exportado hacia Argentina igualmente se redujo en 0,7% a mayo de En el caso del sector minero, la variación acumulada del IGAE de Minerales Metálicos y No Metálicos fue de 0,28%, fue inferior a la observada en similar periodo de 2014 (5,29%). Esta situación se explica por una reducción de la demanda externa, principalmente en el mercado asiático, aspecto que se sumó a la reducción en los precios internacionales de los minerales, que repercutió principalmente en la producción de zinc y plomo. En cuanto a los precios, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una variación acumulada a junio, de 1,09%. Se esperaba que la inflación a fin de periodo, para la presente gestión, llegue a una variación acumulada de 5,5%. Como se observa, respecto a las previsiones del Gobierno, la inflación se contuvo en niveles bajos. El mes de enero presentó la variación mensual más alta, 0,97%, y en adelante registró un comportamiento descendente, incluso negativo, los meses de marzo y abril. Por ciudades, Cochabamba registró la tasa más alta de inflación, 2,2%, aspecto que se relaciona con el repunte de algunos precios de alimentos (locoto y cebolla) y del alquiler de vivienda en los últimos meses. En el opuesto se encuentra Tarija (-1,3%) y Potosí (-1,2%), ambas ciudades registraron variaciones negativas.

5 BOLIVIA: INFLACIÓN E INCIDENCIAS POR DIVISIONES DEL IPC (Variación acumulada en porcentaje e incidencia en puntos porcentuales) Divisiones I Sem 2014 I Sem 2015 Variación Variación Incidencia IPC 3,1 1,1 Alimentos y bebidas no alcohólicas 4,5-0,5-0,15 Bebidas alcohólicas y tabaco 1,4 2,0 0,02 Prendas de Vestir y calzados 0,8 0,6 0,03 Vivienda, servicios básicos y combustible 3,6 3,0 0,30 Muebles, artículos y servicios domésticos 3,8 1,6 0,12 Salud 3,4 4,3 0,11 Transporte 1,2 0,1 0,01 Comunicaciones -2,4 0,9 0,02 Recreación y cultura 0,7 0,1 0,00 Educación 5,7 4,2 0,17 Restaurantes y hoteles 2,9 2,7 0,38 Bienes y servicios diversos 1,7 1,1 0,07 Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Banco Central de Bolivia El comportamiento registrado hasta mediados de gestión por divisiones del IPC, se explica por incrementos en Salud y Educación, 4,3% y 4,2% respectivamente, mismos que reflejan la creciente demanda en servicios de salud y el incremento en las pensiones. El servicio de Restaurantes y hoteles registró una variación de 2,7%, la mayor incidencia entre todas las divisiones 0,38pp, seguida por Vivienda, servicios básicos y combustibles con una incidencia de 0,30pp. En general, se observa que los indicadores macroeconómicos evidencian desviación respecto a las previsiones que se tienen hasta fines de gestión. Según las últimas estimaciones realizadas por el Gobierno en marzo, se espera que la inflación llegue a 5,5%, con un rango oscilatorio de 4% y 6%, según da a conocer el Banco Central de Bolivia en su Informe de Política Monetaria. En el caso del PIB, se proyectó que presente un crecimiento de 5% en 2015, cifra que se sostiene a pesar que varios organismos internacionales han revisado el crecimiento del país a la baja, el caso de la CEPAL, que según sus recientes proyecciones, estima que Bolivia registrará 4,5% de crecimiento hasta fines del presente año. Usted recibió esta información porque es parte de la lista de destinatarios de la Federación de Entidades Empresariales Privadas de Cochabamba (FEPC).

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