GLOSARIO DEUDA EXTERNA

Transcripción

1 GLOSARIO DEUDA EXTERNA AHORRO INTERNO: Es la diferencia entre los ingresos nacionales y los gastos. Representa los recursos disponibles para financiar la inversión; sin ahorro no puede haber crecimiento económico. Por el bajo ahorro interno nacional se tiene que depender de recursos externos para financiar el gasto público, lo que genera más deuda externa. AJUSTE ESTRUCTURAL: Conjunto de medidas de política para reajustar y adecuar la estructura productiva y laboral de un país para adaptarlas a los cambios económicos y comerciales. Este es uno de los principales condicionamientos del Fondo Monetario Internacional para otorgar préstamos a los países. ALIVIO DE LA DEUDA: Proceso de reorganización de la deuda que permite reducir la carga de la misma. Se reduce el valor presente de las obligaciones del servicio de la deuda y/o al aumentarse el plazo de los pagos vencidos, reduciéndose las obligaciones a corto plazo del servicio de la deuda. AMORTIZACIÓN: Una amortización es una disminución gradual de cualquier deuda durante un periodo de tiempo. La amortización de un préstamo se da cuando el prestatario paga al prestamista un reembolso de dinero prestado en un cierto plazo con tasas de interés estipuladas. Esta amortización en la deuda externa es lenta debido a estar ligada con la tasa de cambio y así puede que la deuda se vuelva mas costosa por períodos y en conclusión la amortización es menor que lo planeado. BALANZA COMERCIAL: La balanza comercial se define como la diferencia que existe entre el total de las exportaciones menos el total de las importaciones que se llevan a cabo en el país. Esta diferencia, podría ser positiva (lo cual se denomina como un superávit comercial) o negativa (lo cual se denomina como un déficit comercial). Si hay déficit comercial se esta obligado a buscar recursos para tener capacidad de inversión, y estos recursos en gran parte son solicitados en el exterior, entonces hay otro factor que forza a mayor deuda externa. BALANZA DE PAGOS: Es un registro que muestra si lo que recibe el país del exterior es mayor a lo que gasta externamente. Si el país recibe más de lo que gasta, se presenta un superávit en la balanza de pagos; por el contrario, si el país gasta más de lo que recibe, se presenta un déficit en la balanza de pagos. Así, la balanza de pagos tiene como propósito indicar qué tan sólida financieramente es una economía con respecto de las economías de otros países, y es un indicador que determina si el país tiene capacidad de pago de su deuda externa. BANCA MULTILATERAL: Esta es el conjunto de instituciones lideradas por el Banco Mundial y el FMI, que se encargan de prestar dinero a los países para financiar proyectos o ayudar en su desarrollo, claro está que condicionando estos préstamos a la realización de ajustes estructurales en los ámbitos político, económico, financiero.

2 BANCA PRIVADA COMERCIAL: Es la banca que se encarga de hacer préstamos a individuos privados. Tiene un papel fundamental en el desarrollo de un país, ya que es una de las opciones para adquirir recursos económicos pero es costoso y hace que la carga de la deuda se muy alta y se sume otro factor al problema de deuda en el país. BANCO CENTRAL: Banco que administra el funcionamiento del sistema financiero de un país. Es el encargado de la emisión de moneda, de la supervisión del sistema, de la emisión de deuda pública, de las reservas y de las divisas de un país. En el caso colombiano este banco central es el Banco de la República. BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO (BID): Es una organización financiera internacional con sede en la ciudad de Washington, EE.UU., y creada el año de 1959, con el propósito de financiar proyectos viables de desarrollo económico, social e institucional y promover la integración comercial regional en el área de América Latina y el Caribe. En la actualidad el BID es el banco regional de desarrollo más grande a nivel mundial y ha servido como modelo para otras instituciones similares a nivel regional y subregional. Este hace parte de la banca multilateral con la cual, países como Colombia tienen deudas. BANCO MUNDIAL O BANCO INTERNACIONAL DE RECONSTRUCCIÓN Y FOMENTO (BIRF): El BIRF concede préstamos y asistencia para el desarrollo a países de ingreso mediano y a los países más pobres que tengan la capacidad de pagar esas deudas. Sus préstamos se destinan solo a fines productivos y deben ser garantizados por los gobiernos interesados. Promueve la inversión extranjera privada y el crecimiento del comercio internacional para buscar el desarrollo de los recursos de los países. También hace parte de la banca multilateral y los países en desarrollo tienen deudas con este organismo. BONOS: Son un tipo especial de títulos que otorgan al propietario el derecho a recibir, en el futuro, unos pagos periódicos a cambio de entregar una cantidad de dinero en el momento de su compra o adquisición. También son conocidos como pagarés, obligaciones, letras, etc. Existen diferentes clases de bonos dependiendo si es del vencimiento, del cupón, de quién los emite y de su propósito. BONOS DE DEUDA: Un bono es una promesa de pago de una cierta cantidad de dinero, a una tasa de interés dada y en una fecha determinada. Un bono de deuda es un medio para recaudar dinero Estos pueden ser comprados por particulares, empresas, gobiernos, etc. Estos forman parte de la deuda externa, ya que el que los vende en el exterior está obligado en un tiempo a pagar el valor del bono y unas ganancias. Esta elemento es uno de los más utilizados para adquirir dinero en el exterior. BRETTON WOODS.- Sistema financiero internacional que resulta de la conferencia de los gobiernos aliados en 1944 en Bretton Woods, en el estado de New Hampshire. Como consecuencia de la conferencia se fundaron el FMI y el BIRD en CAPITAL FIJO: Se define como el capital o bienes perdurables, tales como edificios, infraestructura, maquinaria entre otros. Este capital facilita el desarrollo de las

3 actividades económicas. Este capital no se moviliza ni circula en el mercado, y es empleado como medio para lograr la producción en un país. CAPITAL GOLONDRINA: Son los dineros que provienen del exterior y se invierten en un país, atraídos por las altas tasa de interés en el país, pero en el momento que esto cambie vuelan hacia otro país que ofrezca mejores rentabilidades. CAPITAL TRANSNACIONAL: Es el dinero que se mueve a través de los países por medio de empresas mundiales que controlan la producción y la economía, y este dinero entre y sale de un país a otro. Este tipo de capital opera en diferentes países; la deuda externa de los países se basa en capital trasnacional, ya que se consigue en otros países que mueven su dinero por el mundo. CARTAS DE INTENCIÓN: Documento a través del cual el país deudor se compromete a cumplir unas metas económicas como condición para recibir el dinero del Fondo Monetario Internacional o tener permiso por parte de este Fondo para pedir prestado en bancos privados internacionales. Estos documentos condicionan los préstamos y eso hace que los dineros no se dirijan para lo que realmente se solicitaron. CEPAL(Comisión Económica para América Latina): Se fundó para contribuir al desarrollo económico de América Latina, coordinar las acciones encaminadas a su promoción y reforzar las relaciones económicas de los países entre sí y con las demás naciones del mundo y el objetivo de promover el desarrollo social. Uno de sus mayores enfoques ha sido el de promover alternativas para resolver el problema de la deuda externa y los condicionamientos de la banca multilateral en cuanto a ajustes para otorgar los dineros, ya que no se dirigen estas reformas a mayor desarrollo sino garantía de pago de la deuda. Hace propuestas desde equilibrio financiero hasta estrategias de desarrollo que reflejen esos dineros adquiridos de deuda externa. CESACIÓN DE PAGOS: Se define como la suspensión de giros de dinero para el pago de deuda externa. El caso más importante en América Latina es el de Argentina, que se ha convertido en cesante de pagos de deuda externa debido a la gran crisis por la cual está atravesando. CLUB DE PARÍS: Es el foro dónde se reúnen los principales Estados acreedores y dónde se estudian los problemas de pagos de los países deudores de manera conjunta y no bilateral. Renegociar la deuda con el Club de París y la banca comercial requiere que el país deudor defina un plan de estabilización con el FMI. CORPORACIONES TRASNACIONALES: Son empresas y/u organizaciones internacionales que tienen acción mundial y atraviesan fronteras. Buscan ingresar y mantenerse en países donde pueden obtener mayores beneficios. Así es como el capital de estas es otro medio para obtener recursos por parte del sector privado y público. La deuda que se adquiere con este tipo de entes hace parte de la deuda externa total. CRÉDITO: Son préstamos que el gobierno de un país solicita para utilizarlos cubriendo sus gastos, y que puede ser otorgado por organismos internacionales, principalmente el

4 Banco Mundial y El Fondo Monetario Internacional. Estos dineros también pueden ser solicitados a países extranjeros. DÉFICIT FISCAL: Se presenta un déficit fiscal cuando el Estado gasta más dinero del que recibe; El déficit fiscal es, entonces, el exceso de gasto del Estado, el cual debe ser pagado de alguna manera. Una de las principales estrategias es acudiendo a mayores préstamos en el exterior, por lo tanto se da el aumento de la deuda externa; así la deuda externa tiene una relación directa con el déficit fiscal. DERECHOS ESPECIALES DE GIRO (DEG): Es un activo de reserva internacional que poseen los países que tienen participación en el FMI, como complemento del oro y dólares. Este ha tenido en la actualidad muy poca importancia y representa a las monedas de los países miembros del FMI. Así los países pueden obtener monedas cambiando sus DEG mediante un proceso de conversión. DESREGULACIÓN FINANCIERA: Es la disminución o suspensión de supervisión y controles a las actividades y transacciones financieras tanto en el país como internacionalmente. Esta desregulación facilita el flujo de capitales entre economías, lo que ha ocasionado la crisis de muchos países por la falta de claridad en sus movimientos financieros. DESREGULARIZACIÓN DE MERCADOS: Son el conjunto de acciones y políticas que hacen parte de la globalización y que buscan la eliminación de fronteras comerciales en cuanto a mercados entre países; permitiendo a los países del mundo entrar a los mercados internacionales con capital (dinero), empresas, etc Dentro de este tema se incluye la posibilidad de acceder a recursos externos más fácilmente; este es uno de los principales elementos que dieron desarrollo a la deuda externa de los países como Colombia al fomentar el flujo de capital (dinero) a nivel mundial. DEUDA DE CARBONO: Hace parte de la deuda ecológica de los países desarrollados tienen con los países del Sur, resultado del exceso de emisiones de gases que aumentan el efecto invernadero, provocando cambios climáticos. Es el abuso en la utilización que los países industrializados hacen de gases tóxicos que afectan el medio ambiente y la atmósfera. DEUDA DUDOSA: Es la deuda que tiene una dudosa composición, ya que no esta determinado claramente su estructura y el objetivo para el que se solicitó; el ejemplo mas claro es la deuda externa de Nigeria ya que gran parte de esa deuda no se ve reflejada en beneficios para la población, solo aumentaba y no se tenía la certeza en que se utilizaba. DEUDA ECOLÓGICA: Es la parte que adeudan los países desarrollados a los países subdesarrollados (entre estos Colombia) por realizar la explotación indiscriminada de los recursos naturales sin reponer estos daños en el ecosistema; así como no valorar con precios justos las exportaciones de productos agrarios en el mercado internacional. DEUDA EXTERNA GLOBAL: Se refiere a la sumatoria o índice de deuda de los países alrededor del mundo, la cual se incrementa cada vez más por la adquisición de mayor

5 deuda y la incapacidad de algunos países para pagar o abonar a esas deudas. Este indicador sirve para explicar la situación financiera de los países en vía de desarrollo y el mayor poder de los países desarrollados sobre la economía mundial. DEUDA EXTERNA PRIVADA: Es la deuda que procede de los mercados financieros, en este caso de la banca internacional. Es decir es lo que las empresas, gobiernos, etc., deben a los bancos privados internacionales. Esta deuda no está ligada a condicionamientos para acceder a los mismos, además esta deuda puede ser negociada en el mercado de capitales. DEUDA EXTERNA: La deuda externa es un mecanismo muy efectivo por medio del cual se obtienen recursos de organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el Banco Interamericano de Reconstrucción y Fomento (BIRF), bancos privados, gobiernos de otros países, inversionistas internacionales, etc para distintos propósitos. Por ejemplo: un país puede asumir una deuda externa para obtener recursos para llevar a cabo obras sociales (escuelas, hospitales, capacitaciones), obras de infraestructura (carreteras, puentes, acueductos, telecomunicaciones) o para otro tipo de necesidades o propósitos (déficit fiscal). DEUDA HISTÓRICA: Es la enorme deuda que los países desarrollados deben a los países en vía de desarrollo por la explotación y saqueo de las diversas riquezas (naturales, culturales) durante los siglos de la colonia. DEUDA MULTILATERAL: Es la deuda contraída con el Banco Mundial (BM), el Fondo Monetario Internacional (FMI) y los Bancos Regionales de Desarrollo, este tipo de deuda es la que más tiene participación en la deuda externa de los países subdesarrollados. Las políticas y ajustes estructurales exigidos por estos organismos multilaterales están relacionados directamente con el manejo de este tipo de deuda. DEUDA ODIOSA: Se define como la deuda que los países contraen no para sus necesidades ni las de la población, sino para otros propósitos. Es aquella que un régimen despótico contrata, no para sus necesidades ni las necesidades del Estado sino para fortalecerse y reprimir a la población que lucha contra él. El citado autor agregó que las deudas así contraídas no eran deudas de Estado sino deudas de Régimen y por ende caían con él. Fenómeno cuya trascendencia llega hasta nuestros días puesto que los pueblos de estos países reembolsan las deudas odiosas con nuevos préstamos. DEUDA PRIVADA: Es la deuda que se mueve en el sector financiero privado. Esta deuda se maneja por parte de empresas, organizaciones privadas y no hay incluye al sector público (gobierno). Esta deuda es uno de los elementos de deuda más comunes al interior de los países e internacionalmente. DEUDA PÚBLICA: Es el total de dinero que los gobiernos piden prestado, ya sea dentro del país o en el exterior. Esto ocurre principalmente cuando el dinero del gobierno es insuficiente para cubrir los gastos. Este deuda al interior del país es generada con venta de bonos por parte del gobierno y la deuda pública externa se tiene en su mayoría con la banca multilateral, ya que los países que son deudores no pueden acceder a deuda

6 externa privada por su incapacidad de pago, así que la deuda externa pública es la opción que tienen; por esto es que la deuda externa aumenta cada vez más y asimismo las reformas y condicionamientos por parte de las organizaciones que prestan el dinero. DEUDA TERRITORIAL: Esta es la deuda pública que poseen los distintos entes territoriales, ya sea con el gobierno central o con organismos internacionales. La deuda externa está compuesta y dividida por deudas territoriales. El tamaño de estas deudas en nuestro país afectan directamente los esfuerzos en temas esenciales como educación, salud, vivienda, ya sea porque deben destinar sus recursos a pagar servicio de la deuda o porque las transferencias del gobierno central son menores ya que se destina más dinero para deuda externa que para inversión social. DEUDA: Cantidad de dinero o bienes que una persona, empresa o país debe a otra y que se debe pagar en un plazo determinado. Y existen varias clases como puede ser deuda pública, deuda privada y una muy utilizada por los países (entre estos Colombia) la deuda externa. DEVALUACIÓN: Es la disminución del valor de una moneda con respecto a otra, en el caso colombiano es que el peso vale menos que el dólar, es decir se obtienen menos dólares con los pesos. Este efecto influye directamente en la deuda externa al hacer más costosa la deuda que esta en dólares. Así Colombia tiene que pagar más pesos por cada dólar que se debe. Este proceso de devaluación a través del tiempo ha significado aumento de deuda externa y por lo tanto hay menos posibilidades de pagar esos dineros. DIVISAS: Es la moneda extranjera que participa en el sistema de pagos internacional, en el caso colombiano son los dólares, ya que es la moneda extranjera más utilizada. Este mercado de divisas es controlado por el Banco de la República. Una de las maneras más significativas de ingreso de divisas al país es cuando entran los dineros que se solicitan mediante deuda externa. Además las divisas son necesarias e indispensables para realizar negociaciones y sobretodo para pagar deuda en el exterior. EMISOR: Entidad oficial que emite papel moneda - Banco emisor o Banco Central y que pone en circulación títulos valores, ya sean de propiedad o deuda, entre otros. En nuestro país el emisor es el Banco de la República, como organismo encargado del manejo de la política monetaria EURODÓLARES Depósitos de dólares en bancos europeos de los Estados Unidos. Aquellos de saldos privados, es decir, no gubernamentales, en posesión de los bancos comerciales europeos, son dólares acumulados procedentes de los grandes préstamos y gastos de estados Unidos en el extranjero. Forman un stock de moneda Internacional (liquidez) que se agrega a las reservas internacionales. Son dólares por fuera de control del país de origen. EXPORTACIÓN: Es el proceso de vender productos y servicios nacionales en el exterior. Las exportaciones generan entrada de divisas y por lo tanto afectan el tipo de cambio de peso e indirectamente el manejo de deuda externa ya que la deuda está ligada al comportamiento de la tasa de cambio.

7 EXPORTACIONES TRADICIONALES: Son las ventas al extranjero de productos como café, carbón, petróleo y níquel. Son las que componen la base del nivel de exportaciones del país. FLUJOS DE CAPITAL: Son los movimientos de dinero entre países, se representan en entradas y salidas de dinero del país. No existe regulación alguna de estos flujos. Estos flujos se dan a corto plazo, por medio de bonos, acciones, créditos con bancos; y se dan a largo plazo con la inversión directa. Estos flujos aumentan cuando el país adquiere más deuda que no se utiliza en inversiones de desarrollo y por lo tanto se necesitarán en el futuro mayores flujos de capital que incrementa la deuda externa y se hace cada vez mas difícil cubrirla. FMI(FONDO MONETARIO INTERNACIONAL):Es la institución financiera más importante del mundo. Es la entidad que presta dinero a los países y estipula condicionamientos en cuanto a ajustes y reformas económicas y políticas. Es la entidad que tiene el mayor control e influencia económica en lo países, ya que es la entidad que gira el dinero y la que más tiene participación en la deuda externa de países en desarrollo como Colombia. El FMI dispone las reformas para asegurar el pago de la deuda en cada país. GASTO PÚBLICO: Se le llama gasto público a todos los gastos en que incurre el Estado para cumplir las tantas funciones que tiene. El gasto público se puede destinar a inversiones sociales (salud, educación, etc.) y pagar obligaciones. En el caso colombiano el gasto público se destina en su mayoría a pagar deuda y no a inversiones, y por lo tanto se debe acudir a mas deuda externa para tener dinero y cumplir con objetivos sociales, claro está que por los condicionamientos del FMI este dinero no se utiliza para este propósito, lo que hace que la deuda externa sea un problema mas que una solución. GASTO SOCIAL: Parte del gasto público destinado a la financiación de servicios sociales básicos para los individuos. Según la clasificación propuesta por las Naciones Unidas, son los gastos de educación, sanidad, seguridad social, vivienda, deportes y otros de similares características. Este gasto se ha visto afectado en los últimos años, ya que los recursos que le corresponden se dirigen a otras cosas y principalmente a pagar deuda externa. GLOBALIZACIÓN: Es la eliminación de fronteras para el mercado y el flujo de capitales entre los países. Así se ha desarrollado el flujo de dinero entre países haciendo que se aumenten los préstamos internacionales, incrementando la deuda externa. La deuda externa es consecuencia de esta globalización al poder acceder a recursos mundiales. GLOBALIZACIÓN REAL: Es el proceso de largo plazo en el cual se abren los mercados al mundo y se definen relaciones trasnacionales tanto comerciales, económicas, sociales y culturales. Es lo que se esta viviendo en la actualidad y que está muy lejos de lograr los verdaderos propósitos que se tenían en principio. Más que una integración esta globalización real es una subordinación de unos países frente al poder de otros. GLOBALIZACIÓN VIRTUAL: La globalización virtual se refiere a la transacción de valores y la circulación de datos e imágenes a través de las fronteras. Incluye los avances y reducción de costos en la transmisión de imágenes e información, principalmente en el

8 sector financiero. A diferencia de la globalización real, es un fenómeno reciente. También es esa visión que se tiene de la integración subordinada de nuestras economías y la apertura de fronteras que promete un mundo mejor. GLOBALIZACIÓN FINANCIERA: Se define como el proceso de expansión de la actividad financiera a nivel mundial, caracterizado por mayores movimientos de capitales entre países, reflejados en mayores inversiones financieras trasnacionales, así como la facilitación en la obtención de préstamos externos, lo que ha generado el aumento desmesurado de la deuda externa de los países en desarrollo. ESPECULACIÓN: Es la acción de comprar bienes a bajo precio con el fin de venderlos en el futuro a un precio mayor. De manera controlada, es una acción que introduce estabilidad en los precios y en los mercados. Es un escenario para ganar (y perder) dinero, a menudo mucho más importante que el de la inversión y la aplicación de tecnología para la producción de bienes y servicios. La especulación se da en todas los sectores económicos y financieros, entre los que se encuentran la especulación de tasas de interés, precios de títulos valores y moneda extranjera. IMPORTACIÓN: Es el proceso de introducir en el país bienes producidos en el extranjero para su uso o consumo interno. Si las importaciones son mayores que las exportaciones de un país se obtienen exportaciones netas negativas, lo que significa que salen más divisas de las que entran, afectando la política monetaria y por lo tanto las estrategias y manejo de deuda externa. IMPUESTOS: Pago obligatorio de dinero que exige el estado a los individuos o empresas, con el fin de financiar los gastos propios de la administración del Estado y la provisión de bienes y servicios de carácter público, tales como administración de justicia, gastos de defensa, subsidios y muchos otros. Sólo por ley pueden establecerse los impuestos de cualquier naturaleza que sean, señalarse sus modalidades, su repartición o su supresión. INDICADORES ECONÓMICOS: Es una medida de un aspecto económico Estos indicadores sirven para analizar la situación del país y compararla con la de otros países. Son números o cifras que revelan las condiciones económicas del país. Entre estos indicadores existen algunos para medir el nivel de deuda externa, y son la base para determinar que este tipo de deuda es cada vez mayor en el país. Además existe una gran relación entre deuda externa y algunos indicadores económicos. INDICADORES: Son magnitudes o valores que reflejan particularmente bien lo que ha ocurrido, lo que ocurre, o lo que va ocurrir en algún aspecto ya sea económico, financiero, político o social entre otros. Estos sirven de referencia para realizar cambios, ajustes; y así obtener mejores resultados y alcanzar las metas propuestas. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC). Es un indicador económico que mide la variación promedio en porcentaje de los precios a través del tiempo de una gran canasta de bienes y servicios que compran los colombianos, manteniendo la calidad y

9 cantidad de estos bienes. Este indicador es uno de los principales elementos a controlar en las políticas de ajuste estructural cuando se auméntale monto de deuda externa. INFLACIÓN: Es el aumento en los precios de los bienes debido a la mayor circulación de dinero. El origen mas frecuente de esta situación es el déficit fiscal; cuando hay déficit el gobierno emite bonos de deuda para cubrir este faltante, así hay más dinero en el mercado y esto produce inflación. La deuda externa es otra forma de cubrir el déficit fiscal y por lo tanto es otra causa del aumento de la inflación, ya que entra dinero a la economía y esto se refleja en mayores precios en productos de consumo y servicios. INGRESOS CORRIENTES: Son todos los ingresos que tiene la Nación, estos son tributarios es decir lo que se recoge en impuestos y los no tributarios. Estos ingresos crecen cuando crece la economía, y cuando se mejora la recolección de impuestos. Los dineros que ingresan por deuda externa también se califican como ingresos corrientes, ya que todo lo que recibe el Estado hacen parte de este elemento. INICIATIVA PEAE: Es una propuesta para la reducción de la deuda de los Países Empobrecidos Altamente Endeudados. En octubre de 1996, el BM y el FMI llegaron a un acuerdo para establecer un plan de carácter global para reducir la deuda externa, incluyendo deuda multilateral, bilateral y comercial de estos países, a lo largo de seis años hasta un nivel adecuado, un nivel en el que se considera que el país es capaz de pagar sus deudas. INSOLVENCIA: No cumplir con el pago de préstamos en un tiempo determinado. En el caso colombiano es la incapacidad del gobierno para pagar sus obligaciones, el caso más común es el no pago de cuotas de la deuda externa, el gobierno colombiano realiza estos pagos oportunamente; pero se cancelan con dinero que se pide prestado, así la deuda va en aumento y principalmente la externa ya que para evitar la insolvencia se acude a recursos internacionales. INSTRUMENTO DE DEUDA: Se originan relaciones contractuales en las que un deudor tiene un pasivo frente a un acreedor por concepto de reembolso de capital con o sin intereses, o por pago de intereses únicamente. Estos incluyen títulos de deuda, préstamos, créditos comerciales, y moneda y depósitos. INTERESES: Es el costo del dinero, es decir lo que se tiene que pagar en el tiempo por utilizar el dinero de un tercero. El interés es un costo para el deudor y un ingreso para el acreedor. La deuda externa por ser un préstamo que el exterior hace al país tiene un costo y este se refleja en el pago de intereses sobre el capital. Los intereses puede negociarse y este es uno de los elementos más importantes que se busca aliviar en las renegociaciones de la deuda. INVERSIÓN EXTRANJERA: Es cuando un país o una empresa invierte en otro país. Puede ser con compra de bonos de deuda, compra de empresas o simplemente colocar dinero en el extranjero. Esta inversión depende de la situación del país en cuanto a estabilidad política y económica. Como la deuda externa es una condición que afecta las condiciones de un país, un elevado nivel de este factor afecta negativamente la inversión del extranjero.

10 LIBERALIZACIÓN COMERCIAL: Es la reducción al mínimo las restricciones en los mercados nacionales para formar un mercado global sin fronteras, permitiendo el libre comercio entre países. LIBERALIZACIÓN FINANCIERA: Son el conjunto de políticas y acciones mundiales que buscan el libre flujo de dinero entre países. Este es uno de los principales factores que aumentaron la deuda externa, ya que los países tienen la oportunidad de adquirir recursos internacionales más fácilmente y de esta manera buscan financiarse en el exterior. LIQUIDEZ: En general, liquidez es la facilidad conque un activo puede convertirse en dinero. Los activos comprenden el efectivo, que es perfectamente líquido, y otros que resultan gradualmente menos líquidos: divisas, valores, depósitos a corto y largo plazo, etc. Un país debe tener liquidez para pagar sus obligaciones en el momento en que sea necesario. En ocasiones no existe un adecuado nivel de liquidez, por lo tanto se debe buscar dinero para pagar; una de las opciones para obtener liquidez es endeudándose ya sea internamente o en el exterior. Uno de los problemas de la deuda externa es cuando no existe liquidez en el país para pagar esa deuda y se Acumula haciéndola con el tiempo muy difícil de cubrir. MERCADO DE CAPITALES: Aquel donde se negocian títulos públicos o privados. Está constituido por el conjunto de instituciones financieras que manejan los préstamos financieros a mediano y largo plazo: bancos, bolsa de valores y otras instituciones financieras. La existencia de un buen mercado de capitales es esencial para el desarrollo económico de un país, pues a través de éste las empresas obtienen los recursos financieros que necesitan para sus operaciones y que el ahorro de las personas puede ser canalizado hacia las actividades productivas. En Colombia este mercado es muy poco desarrollado, tanto por el bajo ahorro interno como la falta de negocios en títulos. El gobierno emite TES en este mercado para obtener recursos, debido a su poca cobertura, el país recurre a otros mecanismo de financiación como los préstamos en el exterior con la banca multilateral (deuda externa). ORGANISMOS MULTILATERALES: Son organizaciones internacionales que se encargan de prestar dinero a los países, además de dar asesorías en ámbitos económicos, financieros entre otros. Los países tienen su deuda externa con estos organismos. Estos imponen condiciones para otorgar préstamos que hacen que los dineros se dirijan a otros propósitos para los cuáles son solicitados, Ejemplos de estos organismos son el Banco Mundial y el FMI como los más importantes. PAGOS ESCALONADOS (O PAGOS MIXTOS ): es una estructura de pago de deuda externa, en la cual los reembolsos de capital aumentan gradualmente durante el período de pago, como consecuencia de un mejoramiento previsto de la capacidad de pago del país deudor. Estos pagos escalonados permiten un inicio más temprano de los reembolsos, lo cual beneficia al acreedor, e impiden que se produzca un incremento repentino del servicio de la deuda, lo cual beneficia al deudor.

11 PAÍSES DESARROLLADOS: Son aquellos países que poseen un nivel alto de industrialización, poseen estabilidad económica, política y social. Además tienen capacidad financiera para realizar préstamos a los países subdesarrollados. Los países como Colombia poseen deudas con estas potencias, lo que hace parte de la deuda externa. PAÍSES EN DESARROLLO: Son los países que tienen bajo nivel de industrialización, tienen condiciones económicas, financieras y políticas inestables. Dentro de sus mayores problemas está el manejo financiero por lo que tienen que recurrir a la deuda extranjera para cubrir sus necesidades. PASIVOS AMBIENTALES: Son aquellos daños ambientales ocasionados por las empresas, que acumulados en el tiempo, afectan en forma directa la calidad de vida de las personas y en general los ecosistemas, incluyendo a la vida silvestre y acuática. Son estos pasivos los que componen la deuda ecológica que tienen los países desarrollados con los países en desarrollo. Uno de los mejores ejemplos de estos son la deforestación y el daño de los gases en la atmósfera (deuda de carbono) PASIVOS SOCIALES: Son los daños directos e indirectos en la que producen las acciones de las empresas internacionales y sus negocios sobre la población de países en desarrollo, que afectan la calidad de vida y generan mayores niveles de pobreza y desatención de la población más vulnerable. PEAE (Países Empobrecidos Altamente Endeudados): Países con un servicio de la deuda superior en un 80% a su PNB y/o que su servicio de deuda es superior en un 220% a sus exportaciones. Uno de los casos más graves es el de Nigeria (África) que posee una deuda mayor los 30 mil millones de dólares, lo que se refleja en poca inversión social y niveles elevados de pobreza. Estos países no tienen ni tendrán la capacidad de cancelar esta deuda por lo tanto están naciendo alternativas para buscar su reducción. PETRODÓLARES: Dólares que proceden de los países productores de petróleo y que se negocian en los mercados financieros internacionales. PIB: Es el valor en dinero de todos de los bienes y servicios finales producidos por una economía en un período determinado. Si este indicador que muestra el desarrollo de la economía no tiene un buen nivel se recurre a recursos externos para facilitar el proceso de ajustes y reformas. PLAN BRADY: Iniciativa para aliviar el peso de la deuda en los países económicamente subdesarrollados, propuesta por el entonces Secretario de la Tesorería de EEUU, Nicholas Brady, en A cambio de llevar a cabo duras reformas económicas, los países endeudados reciben préstamos de instituciones multilaterales y de organizaciones para el desarrollo y así ayudar a negociar reducciones en la deuda y el servicio de la deuda con la banca comercial. POLÍTICA FISCAL: es la política del sector público en lo que se refiere a los temas de gasto, impuestos, inversión y endeudamiento. Esta política tiene como objetivo facilitar e incentivar el buen desempeño de la economía nacional para lograr buenos niveles de

12 crecimiento, inflación y empleo, entre otras variables. Igualmente, busca evitar problemas en la economía. Así el nivel de la deuda externa depende de las acciones de política fiscal. El mal manejo de esta política se refleja en mayor deuda. POLÍTICA MONETARIA: Es el conjunto de medidas que adopta el Banco de la República, como autoridad monetaria, con el propósito de buscar la estabilidad del valor del dinero y también evitar desequilibrios en la balanza de pagos. Las medidas que se tomen en política monetaria afectan la cantidad de dinero en la economía, y por lo tanto influye en las decisiones del gobierno para manejar la deuda externa. PROGRAMAS DE AJUSTE DEL FMI: Programas económico detallados, respaldados por el FMI y basados en un análisis de los problemas económicos del país miembro, en el que se especifican las políticas que el país está implementando o implementará en materia monetaria, fiscal, externa y estructural, según sea necesario, a fin de lograr la estabilidad económica y sentar la base de un crecimiento económico. En general estos son las exigencias del FMI para otorgar préstamos a los países en desarrollo. RECESIÓN ECONÓMICA: Se presenta cuando la economía esta parada o no muestra mucha actividad en comparación con otros periodos. Esto altera las políticas del gobierno en todos los sentidos y dentro de estos se encuentra el manejo de la deuda externa, ya que la deuda puede ser una opción para inyectar dinero a la economía para buscar una manera de mejorar la economía. REEVALUACIÓN: Es el opuesto de la devaluación, ya que es el aumento del valor de una moneda respecto a otra, debido a esto el peso colombiano adquiere mayor valor frente al dólar, así las deudas que se tengan en dólares se vuelven menos costosas, la deuda externa que en su mayoría esta en dólares se puede pagar con menos pesos eso significa un ahorro para el país. En este momento existe una reevaluación del peso frente al dólar pero este efecto se debe a condiciones externas y no a mejores condiciones económicas del país. Pero se debe aprovechar cuando se da este efecto ya que sale mas barato pagar deuda y se puede disminuir. REFINANCIACIÓN DE DEUDA: Se entiende como la obtención de mejores condiciones en el manejo de la deuda, como pueden ser las cuotas a pagar periódicamente, las amortizaciones de la deuda y ante todo buscar ahorros para el país en el caso de la deuda externa. RÉGIMEN CAMBIARIO: Conjunto de normas y reglamentaciones en lo referente al sistema cambiario, en la que se define los entes, organizaciones, actores y procedimientos para el manejo de divisas, es decir compra, venta y flujo de monedas extranjeras. REMESAS: Es el dinero que envían personas desde el extranjero hacia Colombia, ya sea de manera formal a través de bancos oficiales y autorizados; o informalmente por medio de sistemas privados, por amigos o familiares; o de manera directa trayéndolos consigo por los emigrantes al país.

13 RENEGOCIACIÓN DE DEUDA: Es el proceso que se lleva a cabo entre los deudores y acreedores para establecer nuevas condiciones en la deuda y ajustarla a las necesidades y a la capacidad de pago de los países. En este proceso se incluye como elemento esencial la refinanciación de la deuda. Los países en desarrollo en los últimos años han dirigido grandes esfuerzos a lograr renegociaciones de deuda externa para aliviar su efecto en la economía y crecimiento económico. REPROGRAMACIÓN DE DEUDA: Postergación oficial de los plazos para el servicio de la deuda y la aplicación de vencimientos nuevos y ampliados al monto diferido. La reprogramación es un medio para proveer alivio de la deuda mediante una postergación, y en condiciones concesionarias, una reducción de las obligaciones del servicio de la deuda. RESERVA FEDERAL (FED): Banco Central de los Estados Unidos. Emite moneda y fija la política monetaria de ese país, que tiene una fuerte incidencia en todo el mundo. Una modificación en las tasas estadounidenses encarecen o reducen el costo del endeudamiento del resto de los países. RESERVAS INTERNACIONALES: Las reservas internacionales son una cantidad determinada de recursos (generalmente dinero representado en diferentes monedas y oro) que los países poseen y que utilizan, principalmente, para cumplir con compromisos internacionales (amortización de la deuda externa y pago de intereses). SERVICIO DE DEUDA: Es el monto de dinero que se utiliza para cumplir con los pagos de capital, intereses, comisiones que componen las deudas públicas. Además incluye el monto para cubrir imprevistos como los gastos necesarios para conseguir créditos externos. SERVICIO DE DEUDA EXTERNA: Monto total de pagos que se causan durante la duración de la deuda externa. Estos pagos se componen de amortizaciones, intereses y comisiones de los créditos con acreedores extranjeros o del territorio nacional; que se pagan en moneda extranjera (principalmente dólares). SITUADO FISCAL: Son dineros que la nación aporta en Colombia para la Salud y la Educación. Este valor se define para cada departamento dependiendo del monto que el gobierno destine a cada sector en el año anterior y se ajusta con un índice de crecimiento salarial de la población; también depende de las necesidades insatisfechas de estos territorios. Estos dineros se ven disminuidos al dirigir estos fondos al pago de deuda externa. SUSTITUCIÓN DE IMPORTACIONES: Estrategia de intercambio industrial que favorece el desarrollo de industrias locales capaces de fabricar bienes que reemplacen a las importaciones. Este sistema se basa en dar beneficios a las empresas para que produzcan lo que se importa protegiendo a las empresas nacionales de la competencia extranjera. TASA DE CAMBIO: La tasa de cambio mide la cantidad de pesos que se deben pagar por una unidad de moneda extranjera (principalmente dólares). Esta tasa de cambio afecta directamente la deuda externa ya que si hay devaluación o revaluación del peso la

14 deuda aumenta o disminuye, al tener que dar más pesos o menos pesos respectivamente por la misma deuda. TASA DE ENDEUDAMIENTO EXTERNO: Es la relación entre el ser servicio de la deuda externa y los ingresos de divisas por concepto de las exportaciones del país. Esta tasa permite definir el peso que tiene para el sector externo de la economía el pago en divisas del servicio de la deuda externa. Esta tasa se puede disminuir con esfuerzos en exportaciones y renegociación de la deuda. TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO (TRM): Promedio aritmético simple de las tasas ponderadas en las operaciones de compra y venta de divisas efectuadas con diez días máximo, en los bancos comerciales y corporaciones financieras en las ciudades de Bogotá, Medellín, Cali y Barranquilla. Son certificadas con base en información suministrada por la Superintendencia Bancaria. TES: Los títulos de tesorería creados en la ley 51 de 1990 son títulos de deuda pública interna emitidos por el Gobierno Nacional. El plazo se determina de acuerdo con las necesidades de regulación del mercado monetario y de los requerimientos presupuestales o de tesorería, y fluctúa entre 1 y 7 años. El rendimiento de los títulos lo determina el Gobierno Nacional de acuerdo con las tasas del mercado para el día de colocación de los mismos. Y estos títulos no tienen ningún tipo de riesgo. TITULO VALOR: También conocido como título, es un documento necesario para ejercer el derecho que está estipulado en él mismo. Casos típicos pueden ser acciones y bonos entre otros. TRANSFERENCIAS: Dinero que el gobierno central otorga a los entes territoriales para que lo utilicen en beneficio de la población. El manejo de la deuda externa afecta estas transferencias debido a la utilización de dineros en el pago de deuda y disminución de los montos para los departamentos (es decir transferencias).