Economía colombiana: ajuste exitoso, repunte en marcha. Ministerio de Hacienda y Crédito Público Octubre 2017

Transcripción

1 Economía colombiana: ajuste exitoso, repunte en marcha Ministerio de Hacienda y Crédito Público Octubre 2017

2 Efectos importantes sobre las cuentas fiscales y externas Exportaciones petroleras (Miles de millones de dólares) Ingresos petroleros del Gobierno* (Billones de pesos) Inversión Extranjera Directa Sector petrolero (Miles de millones de dólares) 27,6 Caída: 67,1% 9,1 23,6 20% de los ingresos del Gobierno Caída: 99% 5,1 Caída: 57,5% 0,2 2, ** ** ** 2016 *Impuestos de Renta, CREE y sobretasa de CREE del sector y dividendos de Ecopetrol **Proyección MHCP Fuente: Banco de la República y MHCP

3 sep.-10 mar.-11 sep.-11 mar.-12 sep.-12 mar.-13 sep.-13 mar.-14 sep.-14 mar.-15 sep.-15 mar.-16 sep.-16 mar.-17 sep.-17 sep.-13 dic.-13 mar.-14 jun.-14 sep.-14 dic.-14 mar.-15 jun.-15 sep.-15 dic.-15 mar.-16 jun.-16 sep.-16 dic.-16 mar.-17 jun.-17 sep.-17 El choque de los precios de los bienes básicos afectó el comportamiento macroeconómico 140 Brent (USD/Barril) Tasa de Cambio Nominal (COP/USD) ,5 111,9 $3.500 $3.300 $ ,2% $ $2.900 $ ,4% $ ,6 $2.500 $2.300 $ ,9 $1.900 $1.700 $ $1.500 Nota: Datos con corte a octubre 18 de Fuente: Bloomberg.

4 Jun-14 Oct-14 Feb-15 Jun-15 Oct-15 Feb-16 Jun-16 Oct-16 Feb-17 Jun-17 Oct-17 Feb-18 Jun-18 La inflación ha regresado al rango meta (Porcentaje) 9,0 Inflación 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,97 4,1 3,0 3,40 3,5 2,0 1,0 Fuente: DANE, Banco de la República y cálculos DGPM-MHCP

5 Déficit estructural y total permitido por Regla Fiscal (% PIB) Entrada en vigencia Regla Fiscal -2,8-2,3-2,3-2,4-2,4-2,3-2,2-2,2-2,0-1,9-2,4 Balance total Determinado por Comité de Regla Fiscal -3,0 Balance estructural -3,1-1,7-2,2-1,4-1,3-1,3-1,6-1,0 Cumplimiento de la Regla Fiscal ha sido la clave de la confianza -1,0-1,0-4,1-3,9-4,0-3,6 Fuente: Comité Consultivo de la Regla Fiscal y MHCP

6 Ingresos del Gobierno Nacional Central (% del PIB) 15,3 2,8 13,8 0,9 15,2 1,6 16,1 2,6 16,9 16,7 16,1 3,3 2,6 1,1 14,9 0,1 15,3 15,4 15,6 0,0 0,3 0,5 16,0 16,1 16,1 0,5 0,6 0,6 12,5 12,9 13,6 13,5 13,5 14,0 15,0 14,8 15,3 15,1 15,1 15,4 15,4 15, No petroleros Non oil revenues Oil Petroleros revenues Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

7 Gastos de Funcionamiento e Inversión del GNC ,4 14,9 15,3 15,9 16,9 16,8 16,6 0,7 16,0 16,0 1,0 1,4 15,5 1,3 1,5 1,5 15,0 14,8 1,3 1,3 16,4 14,9 15,3 15,9 16,2 15,8 15,2 14,6 14,5 14,0 13,7 13, Funcionamiento + Inversión SENA, ICBF y Salud * Desde 2013 en adelante, el gasto de GNC incluye salud, ICBF y SENA (1,3% del PIB de 2016). Estos gastos eran cubiertos por impuestos a la nómina Fuente: Ministerio de Hacienda

8 El aumento del IVA genera $6,3 billones Fuente: MHCP.

9 Mejores condiciones tributarias para la inversión y el empleo Tarifa impuesto al patrimonio/riqueza, % Ahorro privado: $5,4 bn Tarifa impuestos sobre la nómina*, % Ahorro privado: $16,2 bn * Mayor a $5 mil millones son tarifas marginales Tarifa impuesto de renta + CREE, % Tarifa renta CREE Sobretasas * Salud, pensiones, ICBF, SENA y CCF a cargo del empleador (<10SMLMV) Ahorro privado: $5,1 bn Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público

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12 Principales rubros del PGN 2018 Número de personas Billones $ Presupuesto General de la Nación ,6 Menos Servicio de la Deuda 48,3 Intereses 29,0 Amortizaciones 19,3 187,3 Menos Pensiones ,6 147,7 Menos Gastos Generales 7,7 140,0 Menos Gastos de Personal ,6 Defensa y Seguridad ,7 Rama, Fiscalía y Entes Autónomos ,7 Educación ,6 Otros ,5 90,4 Fuente: MHCP Menos Aseguramiento en Salud ,8 69,6

13 Principales programas de inversión en el PGN 2018 Número de personas (excepto cuando se especifica) Billones $ 1 Infraestructura de transporte 4,1 2 Formación técnica y superior (SENA) ,0 3 Subsidios energía y gas (hogares) 2,6 4 "De Cero a Siempre" ,6 5 Posconflicto 2,4 6 Asistencia a la primera infancia (Tradicional) ,4 7 Inversión sector agropecuario 1,8 8 "Familias en Acción" (familias) 1,7 9 Atención y ayuda humanitaria a víctimas 1,6 10 "Colombia Mayor" ,5 11 "Programa de Alimentación Escolar" (PAE) (raciones diarias) 1,0 12 Créditos, becas y sostenimiento de universitarios ,9 13 "Ser Pilo Paga" ,8 14 Reconstrucción zonas afectadas por Ola Invernal 0,7 15 Indemnización a victimas del conflicto ,6 16 Subsidios a la tasa de interés para vivienda (Viviendas) 0,6 17 Acceso y uso de las TICs 0,6 18 Vivienda Gratuita (familias) 0,5 19 "Mi Casa Ya" (cuota inicial) (familias) 0,5 20 Vivienda rural (familias) 0,2 Total 30,1 Fuente: MHCP

14 Resultados

15 * ago.-10 feb.-11 ago.-11 feb.-12 ago.-12 feb.-13 ago.-13 feb.-14 ago.-14 feb.-15 ago.-15 feb.-16 ago.-16 feb.-17 ago.-17 Se sigue avanzando en indicadores sociales. Por primera vez hay más formales que informales en las 13 principales ciudades 30,4 Pobreza Multidimensional (% de la población) 29,4 27,0 24,8 5,1 millones de personas salieron de la pobreza 21,9 20,2 17,8 Tasa de Desempleo Nacional (Promedio anual) 11,8% 10,8% 10,4% 3,5 millones de empleos nuevos 9,6% 9,1% 8,9% 9,2% 9,3% Tasa de informalidad. 13 principales ciudades** (% de los ocupados) Reforma Tributaria 2012: Reducción costos laborales no salariales Informales Formales 56,4 50,4 49,6 43,6 Cerca 2,5 millones de empleos creados formales*** Fuente: DANE * Promedio 12 meses a agosto 2017 ** Informalidad de acuerdo al criterio de afiliación a la seguridad social pensiones *** Para el Total Nacional

16 S La tasa de inversión es la más alta entre las principales economías de la región 32,0 30,0 Tasa de inversión (% del PIB) 28,0 26,0 24,0 22,0 20,0 18,0 16,0 27,4 22,0 21,4 20,2 18,1 17,3 14,0 12,0 Brasil Colombia México Perú Chile Argentina Fuente: Institutos de estadística de cada país.

17 p 2018p feb.-12 jun.-12 oct.-12 feb.-13 jun.-13 oct.-13 feb.-14 jun.-14 oct.-14 feb.-15 jun.-15 oct.-15 feb.-16 jun.-16 oct.-16 feb.-17 jun.-17 oct Confianza se ha traducido en inversión de extranjeros Inversión Extranjera Directa Bruta (Millones de USD) Inversión Extranjera de Portafolio en TES Otros Petróleo y minería Isagen Total Bn COP 70 26% 30% 60 25% 50 20% 40 15% 30 10% % 0 0% 0 Saldo Nominal Participación de Extranjeros % (Eje Derecho) Fuente: Banco de la República and DGPM-MHCP Fuente. Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Cifras con corte al 20 de octubre 2017

18 * La tasa de homicidios se encuentra en los mismos niveles que tenía a comienzos de los Tasa de homicidios Homicidios por habitantes Fuente: Chacón y Sánchez (2007), Policía Nacional *Proyección con base en los homicidios de lo corrido del año a agosto

19 Recuperación en marcha

20 Sep-12 Mar-13 Sep-13 Mar-14 Sep-14 Mar-15 Sep-15 Mar-16 Sep-16 Mar-17 Sep-17 Sep-12 Mar-13 Sep-13 Mar-14 Sep-14 Mar-15 Sep-15 Mar-16 Sep-16 Mar-17 Sep-17 sep.-12 mar.-13 sep.-13 mar.-14 sep.-14 mar.-15 sep.-15 mar.-16 sep.-16 mar.-17 sep.-17 sep.-12 mar.-13 sep.-13 mar.-14 sep.-14 mar.-15 sep.-15 mar.-16 sep.-16 mar.-17 sep.-17 La confianza está recuperándose Disposición a comprar vivienda (índice) Disposición a comprar bienes durables* (índice) ,1 4, ,4-11, Índice de Confianza del Consumidor (ICC) -2,1-10, Índice de Expectativas de los Consumidores -4,3-10,0 *Muebles grandes o electrodomésticos. Fuente: Fedesarrollo. Cálculos DGPM

21 sep.-12 ene.-13 may.-13 sep.-13 ene.-14 may.-14 sep.-14 ene.-15 may.-15 sep.-15 ene.-16 may.-16 sep.-16 ene.-17 may.-17 sep.-17 dic.-10 jun.-11 dic.-11 jun.-12 dic.-12 jun.-13 dic.-13 jun.-14 dic.-14 jun.-15 dic.-15 jun.-16 dic.-16 jun.-17 dic.-17 La demanda muestra señales de recuperación 7 PIB comercio vs. Gasto real de los hogares (variación anual, %) 12 PIB comercio vs. Demanda Interna (variación anual, %) ,8 1, Proyecciones MHCP 2,8 3,1 1,9 0, Gasto Raddar PIB comercio PIB comercio Demanda interna *Variación acumulada entre julio y agosto Fuente: Raddar, DANE, cálculos MHCP

22 sep.-13 dic.-13 mar.-14 jun.-14 sep.-14 dic.-14 mar.-15 jun.-15 sep.-15 dic.-15 mar.-16 jun.-16 sep.-16 dic.-16 mar.-17 jun.-17 Jul-ago sep.-17 sep.-13 dic.-13 mar.-14 jun.-14 sep.-14 dic.-14 mar.-15 jun.-15 sep.-15 dic.-15 mar.-16 jun.-16 sep.-16 dic.-16 mar.-17 jun.-17 Jul-ago sep.-17 Tanto las exportaciones tradicionales como las no tradicionales muestran un comportamiento al alza Exportaciones Tradicionales* (Millones de USD, Promedios trimestrales, Variación anual, %) 80 Exportaciones No Tradicionales (Millones de USD, Promedio trimestrales, Variación anual, %) , , Millones USD FOB Variación Anual (%) Millones USD FOB Variación anual (%) *Incluye: Petróleo, derivados del petróleo, carbón, ferroníquel, café, oro, banano y flores. Fuente: DIAN, Cálculos: DGPM-MHCP

23 mar.-10 sep.-10 mar.-11 sep.-11 mar.-12 sep.-12 mar.-13 sep.-13 mar.-14 sep.-14 mar.-15 sep.-15 mar.-16 sep.-16 mar.-17 sep.-17 mar.-10 sep.-10 mar.-11 sep.-11 mar.-12 sep.-12 mar.-13 sep.-13 mar.-14 sep.-14 mar.-15 sep.-15 mar.-16 sep.-16 mar.-17 sep.-17 Recientemente, la producción de café y petróleo ha presentado variaciones positivas Producción de Café (Promedio trimestral, Miles de sacos de 60kg; Variación anual, %) Producción de petróleo (Promedio trimestral, kbpd por día; Variación anual, %) , , Fuente: Federación Nacional de Cafeteros y Ministerio de Minas y Energía

24 FMI: en el mediano plazo Colombia crecerá más que la región, incluso por encima de sus pares de la Alianza del Pacífico 8 Crecimiento económico (Variación anual %) ,7 3,0 2, Colombia Alianza del Pacífico América Latina y el Caribe * A partir de 2017, proyecciones del Fondo Monetario Internacional (WEO) Octubre 2017 Fuente: Fondo Monetario Internacional

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