Serie Documentos de Trabajo. Las Agencias Calificadoras en la Regulación de Seguros en México. Documento de trabajo No. 60. Israel Avilés Torres

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1 Las Agencias Calificadoras en la Regulación de Seguros en México Israel Avilés Torres Diciembre 1995 Serie Documentos de Trabajo Documento de trabajo No. 60

2 Índice Introducción 1 1. Reglamentación Actual del Reaseguro en el Mercado Mexicano de Seguros Antigua Intención de Medir la Calidad del Reaseguro en el Margen de Solvencia 4 3. Las Agencias Calificadoras 5 4. Propuesta Jurídica (México) 9 Conclusiones 11 Nota 12 Bibliografía 12

3 Las Agencias Calificadoras en la Regulación de Seguros en México Act. Israel Avilés Torres Introducción De acuerdo al Artículo 10 de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, el reaseguro se define como el contrato en virtud del cual, una empresa de seguros toma a su cargo total o parcialmente un riesgo ya cubierto por otra o el remanente de daños que exceda de la cantidad asegurada por el asegurador directo. De esta manera, el reaseguro es un mecanismo de transferencia de riesgos, sin el cual, ante la ocurrencia de un siniestro, las compañías que asumen directamente dichos riesgos se verían afectadas en su estabilidad económica y posiblemente en su permanencia dentro del sector asegurador. Al transferir los riesgos, la aseguradora cede responsabilidades al reasegurador, el cual indemniza a la compañía de seguros la parte que le corresponda en caso de siniestro. Por tal motivo, es muy importante que las compañías de seguros que asumen directamente los riesgos, analicen la posición financiera del reasegurador con el que van a establecer algún convenio. La forma tradicional de analizar la situación económica del reasegurador ha sido la de considerar adecuados niveles en su margen de solvencia. Sin embargo, en la actualidad existen agencias reconocidas a nivel mundial que califican la fortaleza financiera de los reaseguradores, con objeto de que los asegurados, las cedentes y los corredores puedan contar con una opinión acerca de estas empresas. Con objeto de promover que las aseguradoras locales realicen contrataciones de reaseguro de la más alta calidad, es indispensable considerar en la reglamentación, las calificaciones de empresas de reconocido prestigio internacional como lo son Standard & Poor s y A.M. Best. El objetivo de este documento es proponer mecanismos regulatorios de reaseguro en los cuales se consideren los resultados de las agencias calificadoras para conocer las opiniones relativas a la situación financiera de los reaseguradores. Asimismo, se intenta demandar a través del margen de solvencia a las compañías de seguros que contraten con reaseguradoras de baja o nula calificación. Bajo estas consideraciones, el estudio se divide en cuatro secciones. En la primera, se describe en términos generales, la reglamentación actual para las operaciones de reaseguro en México; en la segunda sección se presenta un resumen acerca de la forma en que se ha medido la posición financiera de los reaseguradores a través de su solvencia; en la tercera parte, se muestra el desarrollo y evolución de las agencias calificadoras a nivel mundial, así como las respectivas simbologías que se utilizan para la evaluación de las empresas. En la cuarta sección se presenta una propuesta jurídica sobre la posible consideración de las calificaciones de las agencias en la legislación en materia de seguros. Finalmente, se resumen algunas conclusiones. 1

4 1. Reglamentación Actual del Reaseguro en el Mercado Mexicano de Seguros El marco jurídico de las operaciones de reaseguro en México, está estructurado básicamente por la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (LGISMS), así como por las disposiciones emitidas mediante Oficios y Circulares por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) y de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF). Los artículos y disposiciones de esta reglamentación, se refieren propiamente a los requisitos que se deben cumplir para el establecimiento de intermediarios, de empresas extranjeras de reaseguro y de oficinas de representación en nuestro país. Asimismo, se plantea la necesidad de la diversificación y aceptación de los riesgos, con objeto de que las empresas cuenten con la seguridad de sus operaciones. Para poder contar con una visión más clara de la reglamentación vigente en materia de reaseguro, a continuación se describen las disposiciones relativas a estas operaciones. a) Reglas para la autorización, registro y operación de intermediarios de reaseguro La LGISMS señala que para celebrar operaciones de reaseguro, las instituciones y sociedades mutualistas de seguros pueden utilizar los servicios de intermediarios, nacionales o extranjeros. Asimismo, establece que para que los intermediarios domiciliados en el país puedan ofrecer sus servicios, se requiere que cuenten con la autorización de la CNSF. Para el caso de los intermediarios cuyo domicilio se encuentre en el extranjero, deberán estar inscritos en el registro de la CNSF, en caso contrario, las aseguradoras locales no pueden utilizar sus servicios. Adicionalmente, deben cumplir con los requisitos y obligaciones estipulados en las Reglas para la Autorización, Registro y Operación de Intermediarios de Reaseguro emitidas por la SHCP, el 22 de marzo de b) Registro General de Reaseguradoras Extranjeras Por otra parte, la reglamentación señala que las empresas del exterior que deseen realizar operaciones de reaseguro con compañías mexicanas, deberán estar inscritas en el Registro General de Reaseguradoras Extranjeras de la SHCP, para lo cual deben reunir ciertos requisitos de solvencia y estabilidad, así como estar facultadas por las leyes y autoridades de su país, para realizar habitualmente dichas operaciones. De esta manera, las entidades que satisfagan los requisitos mencionados, pueden ser registradas a solicitud de las mismas; a propuesta de sus empresas mexicanas de seguros o a través de los intermediarios de reaseguro autorizados. Por otra parte, en el Artículo 27 de la LGISMS se establece que la inscripción en el Registro General de Reaseguradoras Extranjeras, la otorgará o negará discrecionalmente la SHCP, a las reaseguradoras de primer orden del exterior que, a su juicio, reúnan los requisitos de solvencia y estabilidad para efectuar las operaciones y cumplir con los objetivos a que se refiere el Artículo 37 de la propia Ley. Asimismo, se indica que los interesados deberán presentar a la SHCP los informes que ésta les solicite respecto a la situación financiera de la reaseguradora, al cumplimiento de los requisitos 2

5 que para operar exija la Ley del país de su domicilio y a las operaciones con instituciones mexicanas. c) Oficinas de Representación De conformidad con el artículo 28 de la LGISMS, la SHCP puede autorizar el establecimiento de oficinas de representación de reaseguradoras extranjeras, las cuales sólo pueden actuar a nombre y por cuenta de sus representadas para aceptar o ceder responsabilidades en reaseguro. d) Artículo 37 de la LGISMS (Diversificación de Cartera) A este respecto, la LGISMS señala que las instituciones y sociedades mutualistas de seguros deben diversificar las responsabilidades que asuman al realizar las operaciones de seguro y de reaseguro. Asimismo, la LGISMS establece en su Artículo 37, que la SHCP y la CNSF deben propiciar la consecución de cualquiera de los objetivos siguientes: i) La seguridad de las operaciones; ii) La diversificación técnica de los riesgos que asuman las instituciones; iii) El aprovechamiento de la capacidad de retención del sistema asegurador; iv) El desarrollo de políticas adecuadas para la cesión y aceptación de reaseguro interno y externo; o v) La conveniencia de dispersar los riesgos que por su naturaleza catastrófica puedan provocar una inadecuada acumulación de responsabilidades y afectar la estabilidad del sistema asegurador. e) Aceptación de riesgos La reglamentación correspondiente establece que las instituciones y sociedades mutualistas de seguros deben abstenerse de asumir riesgos de cualquier especie, cuando no cuenten con la previa aceptación confirmada de una reaseguradora, nacional o extranjera. Asimismo, se ha establecido que cuando la cesión se haga por conducto de intermediarios de reaseguro, nacionales o extranjeros, éstos deben confirmar expresamente a la cedente que la colocación del riesgo fue por su medio, mencionando los reaseguradores que participarán en dicho riesgo así como su porcentaje de responsabilidad asumida antes del inicio de vigencia de la póliza de seguro. f) Control de Cúmulos Para que las cedentes mantengan el respaldo garantizado del reaseguro, a partir del ejercicio de 1994, las instituciones y sociedades mutualistas de seguros deben elaborar y presentar a la CNSF, los Cúmulos de Terremoto y los Cúmulos de Huracán. Lo anterior es con objeto de que las empresas aseguradoras cuenten con bases objetivas para el cálculo de sus protecciones catastróficas, tendientes a evitar la compra de coberturas en exceso de lo necesario o incluso insuficientes, así como para determinar las acumulaciones de riesgos para efectos de control de responsabilidades netas asumidas. 3

6 g) Plan Anual de Reaseguro Con la finalidad de que la CNSF pueda ejercer las funciones de vigilancia preventiva en la operación de reaseguro, las instituciones y sociedades mutualistas de seguros deben remitir la información relativa a su Programa Anual de Reaseguro. Dicha información debe presentarse por tipo de operación, por ramo, así como por contratos proporcionales y no proporcionales, considerando las retenciones, prioridades, capacidades y responsabilidades. Adicionalmente, deben informar las características detalladas de sus esquemas de reaseguro automático para cada ramo. También se les requiere relacionar el nombre y el porcentaje de participación en cada uno de los contratos, de las compañías e intermediarios de reaseguro; asimismo, deben demostrar la cobertura de cada uno de ellos anexando las confirmaciones formales correspondientes. 2. Antigua intención de medir la calidad del reaseguro en el margen de solvencia Para los Organismos reguladores del Sector Asegurador Mexicano, la calidad de los reaseguradores se ha medido con base en los requisitos de solvencia y estabilidad financiera. Esto puede observarse en la Cuarta de las Reglas para el Registro General de Reaseguradoras Extranjeras, donde se requiere que la solicitud de registro que presente una reaseguradora extranjera a la SHCP, deberá acompañarse de los estados financieros oficiales de los tres últimos ejercicios, debidamente aprobados por las autoridades de su país. Además, se requiere que incluya una información general con las bases técnicas de su operación durante los mismos ejercicios, así como los grupos de aseguradores o financieros a que pertenezca y la cobertura internacional de operaciones. Tomando como base la información de referencia, se realiza una serie de análisis financieros con objeto de determinar el nivel de solvencia de las reaseguradoras extranjeras, y así determinar si se incluye o no en el Registro General. Por otra parte, para las compañías de seguros que asumen los riesgos en forma directa, la necesidad de contar con el respaldo garantizado del reasegurador es muy importante; sobre todo en los casos en que se habla de riesgos catastróficos, donde el respaldo financiero requerido es vital para la cedente. Como consecuencia, es de suma importancia para las aseguradoras, conocer y analizar la posición financiera de los reaseguradores, nacionales y extranjeros, con los que se establecerá cualquier convenio de transferencia de riesgos. A lo largo de los años las cedentes han considerado analizar la situación financiera de los reaseguradores por medio de su solvencia. En esa virtud, se realizaron diversos mecanismos de comparación de las reaseguradoras, tomando en cuenta sus porcentajes de primas cobradas respecto a su patrimonio, sus porcentajes de gastos respecto a los ingresos por concepto de 4

7 primas cobradas, así como los índices de primas y reservas de capital con relación a las primas devengadas. Estas cifras han sido analizadas por las compañías de seguros, con objeto de poder reflejar las posibilidades de los reaseguradores de poder pagar pérdidas importantes de manera inmediata. A este respecto, las aseguradoras también han considerado la reputación de los reaseguradores en relación con el pago de los siniestros, al mostrar deficiencias en su situación financiera y rehusar sus responsabilidades contraídas apoyándose en la mínima excusa. Esta intención de medir la calidad financiera del reaseguro considerando la solvencia de las empresas, ha reflejado tiempo, dedicación y costos adicionales, tanto para los reguladores como para las cedentes al pretender elegir al reasegurador más adecuado para transferir los riesgos. Sin embargo, con el desarrollo de las agencias calificadoras, especializadas en el análisis de la solvencia de las reaseguradoras que operan en el mercado internacional, se han puesto de manifiesto las ventajas que pueden obtener, por una parte, los reguladores al contar con una opinión genérica de las reaseguradoras, y por otra, las cedentes en la colocación de sus riesgos con las compañías que presenten las mejores calificaciones como resultado de niveles adecuados de solvencia. 3. Las Agencias Calificadoras Actualmente, las compañías cedentes a nivel internacional están basándose en la opinión que presentan las agencias calificadoras, para conocer la posición financiera de las reaseguradoras, con objeto de elegir adecuadamente a las empresas con quienes van a establecer algún convenio. 3.1 Desarrollo y evolución de las calificadoras La importancia que han adquirido las agencias calificadoras ha revolucionado al mercado internacional en el sentido de que ahora las mejores empresas desean, además de esforzarse por contar con una buena calificación, mantener altos niveles de posición financiera para captar un mayor número de negocios en el mundo entero. La primer agencia calificadora de que se tiene noticia fue A.M. Best que inició sus operaciones en 1897 con objeto de ocuparse de las aseguradoras lejanas ubicadas en California, así como de las más cercanas, con domicilio en Nueva York. Sin embargo, hasta la década de los 80 s, donde se vio reflejada una mayor internacionalización de las operaciones de seguros y la creciente demanda en la capacidad, se inició una gran preocupación sobre la ignorancia considerable que existía acerca de la calidad de los reaseguradores. Como consecuencia, se inició una gran demanda de información relativa a las empresas de reaseguro y, posteriormente, acerca de los servicios de calificación en las mismas. De esta manera, iniciaron sus servicios Standard & Poor s en 1980, ISI en 1984 y A.M. Best 5

8 International en Cabe mencionar que en 1990, Standard & Poor s adquirió la agencia ISI. Otras agencias que surgieron y que se han dedicado a mercados particulares son Duff & Phelps y Moody s en Estados Unidos y F.I.R. en el Reino Unido, básicamente con Lloyd s. En la actualidad, Standard & Poor s se ha convertido en una Agencia dominante en el mercado, con excepción de Estados Unidos, donde A. M. Best ha mantenido su posición de líder. 3.2 Tablas de Homologación Una calificación es una opinión acerca de la capacidad financiera de una compañía reaseguradora para hacer frente a sus obligaciones. Es importante mencionar que la calificación no es una garantía de que la compañía hará frente a sus obligaciones, ni tampoco es una seguridad acerca de la habilidad, actual o futura, de la compañía para hacer frente a sus obligaciones. Cada agencia calificadora tiene su propia metodología para evaluar a las compañías; sin embargo, se han establecido tablas de homologación de calificaciones con objeto de conocer el nivel y el significado de las mismas de una agencia a otra. A continuación se presentan los sistemas de calificación de Standard & Poor s y A. M. Best. Standard & Poor s Los mecanismos de calificación en Standard & Poor s se clasifican básicamente en dos tipos: a) Calificaciones basadas en la habilidad para el pago de siniestros (Claims Paying Ability, ó CPA Ratings) y b) Calificaciones ISI y Q (ISI and Q Ratings). a) Calificaciones basadas en la habilidad para el pago de siniestros (CPA) Las calificaciones CPA se realizan a solicitud de la Compañía que desea ser evaluada, y en ellas se hacen análisis muy extensivos, tanto cuantitativos como cualitativos, con base en la información proporcionada por la compañía y en entrevistas administrativas. En dichas entrevistas, los directivos de la compañía pueden comentar toda la información que consideren necesaria, para ubicar a la empresa en la mejor posición posible. Por su parte, los analistas de Standard & Poor s pretenden conseguir un cuadro completo de las operaciones y estrategias de la compañía. La fuerza de las calificaciones CPA estriba en la oportunidad de interrogar a los directivos de la empresa, con lo cual se pretende mantener un constante entendimiento de la misma. b) Calificaciones ISI y Q Las calificaciones ISI se basan únicamente en la Información Financiera publicada y en un cuestionario voluntario de las empresas, con los cuales se elabora una tabla de resultados, la cual es publicada con objeto de dar a conocer las calificaciones correspondientes. 6

9 A. M. Best Las calificaciones Q, que son relativamente nuevas, están evolucionando considerablemente y se derivan de modelos estadísticos sofisticados basados en publicaciones financieras. La metodología de las calificaciones de A. M. Best también considera los aspectos cuantitativos y cualitativos de las empresas a evaluar. En el análisis cuantitativo se realizan diferentes razones sobre la actividad financiera de las empresas y se revisan los resultados de manera subjetiva. En el análisis cualitativo se realiza la evaluación de la dispersión de los riesgos, de los programas de reaseguro, de la suficiencia de las reservas, del capital, así como de la experiencia y objetivos gerenciales. En términos generales, las calificaciones se estructuran básicamente en dos grandes grupos; primero, se consideran las calificaciones que reflejan la seguridad financiera de las empresas y segundo, las calificaciones que muestran la vulnerabilidad financiera de las compañías. La simbología para las calificaciones de ambas agencias se presentan en la siguiente tabla de homologación: Tabla de homologación de calificaciones Significado S&P ISI Q A.M. Best Nuevas Calificaciones Seguras Superior, Muy Fuerte AAA AAAisi AAAq A++,A+ 9 Excelente, Fuerte AA+,AA- AAisi AAq A 8 Excelente, Fuerte A+,A- Aisi Aq A- 7 Muy Buena, Adecuada BBB+,BBB- BBBisi BBBq B++,B+ 6 Calificaciones vulnerables Adecuada, Puede ser adecuada BB+, BB- BBisi BBq B, B- 4 Regular, Vulnerable, Marginal, Muy Vulnerable B Bisi Bq C++ 3 Extremadamente Vulnerable CCC Cisi CCCq D 2 R Risi Rq E/F 1 U Uisi NA 2-9 En la evaluación, lo más importante es diferenciar entre las calificaciones seguras (buenas) y las calificaciones vulnerables (bajas). En las primeras, es necesario distinguir los diversos rangos de fortaleza financiera en la relativa capacidad de las compañías para hacer frente a sus obligaciones. Las segundas, muestran las debilidades empresariales que necesitan ser direccionadas lo antes posible, dependiendo de los diversos grados de importancia y de urgencia. Por otra parte, las calificaciones nuevas que aparecen en dicha tabla, las ha instrumentado recientemente A. M. Best con objeto de describir una relativa fuerza financiera, y se asignan a aquellas compañías que no tienen una suficiente trayectoria que les permita contar con una calificación completa. Asimismo, se puede observar que el símbolo 5 se encuentra entre las calificaciones seguras y las calificaciones vulnerables, debido a que se considera como un promedio entre ambas modalidades. 7

10 Las calificaciones correspondientes se publican periódicamente en libros y revistas, excepto las de ISI de Standard & Poor s, que se consideran de carácter confidencial. 3.3 Ventajas del uso de calificadoras El beneficio principal de contar con una calificación es el de permitir a las cedentes realizar una mejor decisión en la selección del reasegurador. De esta manera, una buena calificación puede ayudar a una reaseguradora a adquirir prestigio a nivel internacional, y por tanto a aumentar la venta de sus productos en el mercado. Las cedentes utilizan las calificaciones de las reaseguradoras como punto de referencia en la colocación de sus riesgos, ya que éstas proporcionan dentro de una misma escala, la posibilidad de adquirir contratos con distintos niveles de aceptación. En algunos casos, las cedentes emplean las calificaciones como su único elemento de apreciación sobre la calidad del reasegurador, mientras que en otros casos, éstas actúan como una segunda opinión que ayuda a confirmar las conclusiones del análisis efectuado por las propias cedentes. De esta manera, la confianza de las cedentes en las calificaciones queda ampliamente de manifiesto cuando se analiza la correlación entre la calificación y la calidad financiera del reasegurador. Para la reaseguradora, la calificación facilita el acceso al mercado internacional, con la posibilidad de obtener mejores términos y condiciones para la colocación y aceptación de los riesgos. Una baja calificación, o peor aún, una calificación vulnerable puede representar en algunos mercados un efecto adverso para la compañía evaluada, el cual puede reflejar serias dificultades para mantener los negocios asumidos. Por otro lado, una reaseguradora que por cualquier causa no cuenta con ninguna calificación, puede presentar un bajo nivel de seguridad, aunque existen algunas excepciones como es el caso de varias reaseguradoras de Bermuda. Una calificación baja es un fuerte golpe para las reaseguradoras, sin embargo, con un manejo sensible en la administración de la compañía se pueden considerar seriamente los comentarios de la agencia calificadora, con objeto de plantear rápidamente las directrices de la empresa para poder identificar y resolver los problemas que derivaron a una mala calificación. Por lo que respecta a las autoridades en materia aseguradora, en todo el mundo los reguladores están considerando que el uso de las calificaciones es una herramienta muy valiosa para realizar sus funciones de análisis y de supervisión, y como consecuencia, están ejerciendo presión en los mercados bajo su control para desarrollar los mecanismos de calificación. Al respecto, las autoridades en materia de seguros en México, están interesadas en utilizar las calificaciones de las agencias con objeto de considerar la solvencia de las reaseguradoras, locales y extranjeras, con quiénes contratan las compañías de seguros mexicanas. 8

11 En esa virtud, en la siguiente sección se presenta una propuesta de orden jurídico con objeto de que en el marco legal de seguros en México se consideren las evaluaciones de las reaseguradoras para determinar su posición financiera. 4. Propuesta Jurídica (México) Como se ha descrito en este documento, las evaluaciones de las compañías de reaseguro por parte de las agencias calificadoras están adquiriendo una creciente importancia dentro del mercado internacional, tanto para las cedentes y reaseguradoras, como para los organismos reguladores. Es así que, en los organismos reguladores de México, también existe un gran interés en considerar dentro de la legislación de seguros, las calificaciones de las reaseguradoras, tanto nacionales como extranjeras, con objeto de conocer la calidad de los reaseguradores con los que contratan las compañías mexicanas de seguros. Como consecuencia, hemos elaborado una serie de propuestas jurídicas que podrían considerarse dentro del marco regulatorio, las cuales se describen a continuación. a) Modificar el artículo 27 de la LGISMS, en el sentido de que aquellas reaseguradoras que cuenten con buenas calificaciones por parte de alguna agencia de reconocido prestigio internacional, y que aún no estén contempladas dentro del Registro General de Reaseguradoras Extranjeras, puedan ser incluidas en el mismo, sin más requisitos que la solicitud de los interesados y la calificación respectiva. De esta manera se propone modificar a partir del segundo párrafo de este artículo a quedar como sigue: La inscripción en el Registro General de Reaseguradoras, la otorgará o negará discrecionalmente la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, a las reaseguradoras de primer orden del exterior que presenten buenas calificaciones otorgadas por alguna agencia calificadora de reconocido prestigio internacional. Las reaseguradoras registradas deberán sujetarse a las directrices de política general que en materia aseguradora señale la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. La inscripción en el Registro de que se trata, podrá ser cancelada discrecionalmente por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, cuando a su juicio, la reaseguradora deje de satisfacer o de cumplir los requisitos u obligaciones establecidos por las disposiciones legales y administrativas aplicables. b) Derivado de lo anterior, se propone actualizar las Reglas para el Registro General de Reaseguradoras Extranjeras, como sigue: PRIMERA.- La Secretaría de Hacienda y Crédito Público, oyendo la opinión de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, otorgará o negará discrecionalmente la inscripción en el Registro General de Reaseguradoras Extranjeras, a que se refiere el artículo 27 de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, a 9

12 aquellas entidades de primer orden del exterior que presenten buenas calificaciones otorgadas por alguna agencia calificadora de reconocido prestigio internacional. No se otorgará el registro correspondiente, a las reaseguradoras que cuenten con nula o baja calificación por parte de alguna agencia calificadora de reconocido prestigio internacional CUARTA.- La solicitud de registro para una entidad reaseguradora extranjera, deberá acompañarse de los documentos siguientes: 1. De la última evaluación de la reaseguradora elaborada por una agencia calificadora de conocido prestigio internacional. Además, acompañará una información general que incluya las bases técnicas de su operación durante los tres últimos ejercicios, así como los grupos aseguradores o financieros a que pertenezca y la cobertura internacional de sus operaciones. 2. De un plan de las actividades que proyecte realizar en el país, y en su caso, un informe sucinto de las que haya llevado a cabo en el mismo. 3. De un texto de las disposiciones aplicables a que se encuentre sujeta en su país y las relativas a operaciones que se celebren en el exterior, así como los documentos que acrediten su legal existencia y que está facultada por las autoridades de su país para operar el reaseguro c) Por otra parte, consideramos necesario incluir en las Reglas para el Registro General de Reaseguradoras Extranjeras, las disposiciones relativas al requerimiento de las calificaciones. Es decir, se deberá plantear si las reaseguradoras que deseen estar inscritas en el Registro, deberán contar con la calificación de una o más agencias calificadoras de reconocido prestigio internacional (Standard & Poor s, A.M. Best o Moody s, etc.). Por otro lado, se deberá definir que, en caso de que una reaseguradora que por su volumen de negocios no pueda ser evaluada pero que reúna los requisitos de solvencia y estabilidad financiera, se someterá a consideración de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público el nivel de calificación que corresponda a dicha reaseguradora y si se le puede otorgar o no el registro correspondiente. Asimismo, se deberá establecer que quedará a cargo de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas la revisión y el control anual de las calificaciones de los reaseguradores, tan pronto se cuente con las publicaciones correspondientes por parte de las agencias respectivas. d) Modificar las Reglas para el Cálculo de Capital Mínimo de Garantía, con objeto de requerir mayores niveles, a las compañías de seguros mexicanas que contraten con 10

13 reaseguradoras que cuenten con baja o nula calificación. Lo anterior es con objeto de cumplir con lo dispuesto en el primer párrafo del artículo 37 de la LGISMS. e) Modificar el artículo 54 de la LGISMS con objeto de que las aseguradoras locales retengan las reservas técnicas únicamente a aquellas reaseguradoras con las que hayan establecido algún convenio que cuenten con nula o baja calificación. Conclusiones En México, dentro del marco legal en materia de seguros todavía no están consideradas las calificaciones de las reaseguradoras, publicadas por las agencias de reconocido prestigio internacional como Standard & Poor s o A.M. Best. Sin embargo, con las propuestas jurídicas presentadas en este documento, se podrían considerar las opiniones relativas a la posición financiera de las reaseguradoras, con base en las calificaciones obtenidas. Con las propuestas señaladas en el presente documento, se pretende la consecución de los siguientes puntos: Elevar el nivel en cuanto a la calidad en la contratación del reaseguro en México. Incentivar a las cedentes a contratar con los buenos reaseguradores internacionales. Que las aseguradoras y reaseguradoras del país cuenten con el respaldo de los reaseguradores internacionales en la ocurrencia de cualquier evento. Que los reguladores cuenten con una herramienta adicional para realizar sus funciones de inspección y vigilancia. Bajo esta perspectiva, se pretende cumplir en mayor medida, con lo dispuesto en el artículo 37 de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, en materia de reaseguro. 11

14 Nota: * Las opiniones que aparecen en este artículo son del Autor y no necesariamente coinciden con las de la C.N.S.F. Bibliografía McIsaac, Donald [1995], The World Bank on Reinsurance, E.U.A. Reinarz, Robert [1978], La Gerencia de Reaseguro, España. Esteva F. Eduardo [1994], Guía Básica de Reaseguro, Serie Documentos de Trabajo No. 38, CNSF, México. Gardner John [1995], The role of rating agencies in the Development of Reinsurance, London. Jiménez H. Andrés [1993] Los Riesgos del Reaseguro, Revista Actualidad en Seguros y Fianzas No. 9, CNSF, México. Miranda H. Víctor, [1993], Evolución del Reaseguro y las Causas de Endurecimiento, Serie Documentos de Trabajo No. 15, CNSF, México. Standard & Poor s [1995], Top 100 Reinsurers Ratings List, U.K. Standard & Poor s, Calificadora de Valores [1995], Calificaciones y Comentarios, México. 12

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