Cap. de mercado: $ millones 2 de Noviembre de 2011 Contactos: Pedro Insussarry Solange Barthe Dennin (54 11) /3752

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1 Contactos: Pedro Insussarry Solange Barthe Dennin (54 11) /3752 Cap. de mercado: $ millones 2 de Noviembre de 2011 Telecom Argentina S.A. anuncia resultados consolidados del período de 9 meses ( 9M11 ) y tercer trimestre del ejercicio económico 2011 ( 3Q11 )* Ventas netas consolidadas del Grupo Telecom alcanzaron $ millones (+28% vs. 9M10); Móvil en Argentina +33% vs. 9M10; Internet +28% vs. 9M10 y Datos +27% vs. 9M10. Clientes móviles en Argentina: 17,8 millones, +1,8 millones (+11% vs. 9M10). Servicios de Valor Agregado móvil en Argentina: +58% vs. 9M10; 47% de Ventas de Servicios móviles. El ARPU móvil alcanzó $50 por mes en 9M11 (+16% vs. 9M10). El ARPU de ADSL alcanzó $86 por mes en 9M11 (+14% vs. 9M10). El churn mensual se redujo a 1,2% de 1,5% en 9M10. Utilidad de la Explotación antes de Amortizaciones ( OPBDA ) de $4.212 millones (+28% vs. 9M10), 31% de las Ventas Netas. Utilidad de la Explotación de $3.064 millones (+32% vs. 9M10). La Utilidad Neta aumentó a $1.818 millones (+39% vs. 9M10) debido al crecimiento del OPBDA y mejores resultados financieros. Posición Financiera Neta Activa de $2.025 millones (una mejora de $1.175 millones respecto 9M10) debido a la fuerte generación de caja del Grupo. Al 30 de Septiembre (en millones de pesos, excepto donde se especifica) Δ $ Δ % Ventas Netas consolidadas % Servicios Fijos % Servicios Móviles % Utilidad de la Explotación antes de Amortizaciones % Utilidad de la Explotación % Utilidad Neta % Patrimonio Neto % Posición Financiera Neta Activa % Inversiones en Bs de Uso e Intangibles (sin materiales) % Líneas en servicio (Telefonía Fija - en miles) % Clientes móviles (en miles) % Personal (Argentina) % Núcleo (Paraguay) - Incluye clientes Wimax % Accesos de Banda Ancha (en miles) % Tráfico Telefonía Fija (en MM min, no incluye Internet ni T. Pública) (272) -2% Tráfico móvil en Argentina (Entrante/Saliente en MM minutos) % Facturación Prom. por cliente (ARBU) Telefonía Fija / Voz - en $ 45,4 42,4 3,0 7% Ingreso Prom. por cliente (ARPU) Móvil en Argentina - en $ 49,8 42,8 7,0 16% Ingreso Prom. por cliente (ARPU) ADSL - en $ 85,5 74,9 10,6 14% *Información no financiera no auditada. 1

2 Buenos Aires, 2 de noviembre Telecom Argentina S.A. una de las compañías líderes de telecomunicaciones de la Argentina, anunció hoy una Utilidad Neta de $1.818 millones para el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2011, un 39% superior al mismo período del año anterior debido a un aumento en la utilidad de la explotación y mejores resultados financieros. 9M11 9M10 Δ $ Δ % Ventas Netas (MM$) % Utilidad Neta (MM$) % Utilidad por Acción ($) 1,85 1,33 0,52 Utilidad por ADR ($) 9,23 6,65 2,59 Utilidad de la Explotación antes de Amortizaciones * 31% 31% Utilidad de la Explotación* 23% 22% Utilidad Neta* 14% 12% *Como porcentaje de las Ventas Netas Durante los 9M11 las Ventas Netas consolidadas se incrementaron 28% alcanzando $ millones (+$2.902 millones vs. 9M10), impulsadas principalmente por los Servicios Móviles y de Internet. La Utilidad de la Explotación se incrementó un 32% alcanzando $3.064 millones (+$742 millones vs. 9M10). Ingresos Operativos Consolidados Servicios Móviles Durante los 9M11, los clientes móviles siguieron incrementándose ascendiendo a un total de 19,9 millones a fines de septiembre de 2011, lo que representa un incremento de 2 millones (+11%) desde el 30 de septiembre de Evolución Clientes e Ingresos en Argentina (miles de MM$) 8,9 6,8 5,5 4,8 Durante los 9M11 las Ventas Netas consolidadas alcanzaron $9.465 millones (+34% vs. 9M10), producto del creciente uso de los servicios de valor agregado ( SVA ) y de ofertas innovadoras que se adaptan a las necesidades de los clientes. 11,9 14,0 16,0 17,8 Telecom Personal en Argentina 9M08 9M09 9M10 9M11 Clientes Móviles en miles de MM Ingresos Al 30 de septiembre de 2011, los clientes de Personal en Argentina alcanzaron los 17,8 millones con un aumento del 11% ó +1,8 millones vs. 9M10, mejorando así su posicionamiento de mercado. Se destaca la composición de la base donde un 31% son clientes pospagos (incluyendo cuentas claras y módems 3G) y un 69% prepagos. Total Tráfico Servicio Móvil (en miles de MM de minutos) En los 9M11, las Ventas Netas totalizaron $8.943 millones (+$2.195 millones o +33% vs. 9M10). En tanto, las Ventas de Servicios (excluyendo venta de equipos) alcanzaron los $7.904 millones (+31% vs. 9M10) de las cuales las ventas de SVA representaron el 47% de las mismas (vs. 39% en 9M10) creciendo un 58% vs.9m10. 15,2 13,7 10,3 11,8 9M08 9M09 9M10 9M11 2

3 El tráfico de voz registró un incremento del 11% vs. 9M10. A su vez se destaca el Consumo móvil de Telecom continuo crecimiento del tráfico SMS (salientes y entrantes con cargo), el cual pasó Personal en Argentina de un promedio mensual de millones de mensajes en 9M10 a millones 293 en 9M11 (+23% vs. 9M10). Producto de este aumento de tráfico y del uso de SVA, el ingreso promedio mensual por cliente ( ARPU ) alcanzó $50 durante los 9M (+16% vs. 9M10). Asimismo, el ARPU del 3Q11 fue de $53 (+17% vs. 3Q10). Iniciativas Durante el tercer trimestre del año y como parte de la estrategia de innovación, Personal presentó SIM Facebook, un servicio que posibilita estar conectado a través del chip a la red social, sin importar el terminal y el plan que posean sus clientes; siendo Personal el primer operador móvil en el mundo en brindar este servicio. Asimismo, continúa impulsando el acceso a internet a través del móvil con ofertas disruptivas, como la de Internet $1 por día, mediante la cual se incrementó significativamente la cantidad de clientes que acceden a internet con movilidad. 9M08 9M09 9M10 9M11 ARPU ($/mes) MOU (mensual) TOU (mensual) Por otra parte, durante el presente ejercicio, y a fin de seguir afianzando el programa de fidelización Club Personal, se presentó una aplicación que permite, mediante un modelo de geolocalización, ubicar desde los dispositivos todos los beneficios a los que pueden acceder sus socios, personalizando y facilitando su búsqueda. Adicionalmente, Personal continúo profundizando su estrategia en términos de conveniencia, a través de beneficios en las recargas, mediante la oferta de packs y brindando ofertas diferenciales para socios del programa de fidelización. Durante el trimestre y como parte de su estrategia de posicionamiento de marca, Personal acompañó por octavo año consecutivo la temporada de invierno 2011, en los principales centros turísticos de nieve. Por otra parte, con motivo de la realización del Mundial de Rugby en Nueva Zelanda y en el marco del apoyo a Los Pumas, Personal presentó una oferta diferencial en roaming internacional. Telecom Personal en Paraguay Al finalizar el mes de septiembre de 2011, la base de clientes de Núcleo alcanzó aproximadamente los 2,1 millones (+12% vs. 9M10) (incluye clientes Wimax). La composición de la misma correspondió en un 84% a la modalidad prepaga y 16% a la modalidad pospago. Clientes en Paraguay (incluye clientes de Internet, en millones) La sociedad controlada que opera en Paraguay, logró un volumen de ingresos equivalentes a $522 millones durante los 9M11 (+56% respecto a los 9M10), impulsada por una economía con fuerte crecimiento que le permite desarrollar una innovadora oferta comercial y posicionarse como líder en Internet Móvil. Asimismo, el ARPU se incrementó en los 9M11 a $26, vs. $19 en los 9M10. 1,8 1,8 1,9 2,1 9M08 9M09 9M10 9M11 3

4 Servicios Fijos (Voz, Datos e Internet) Los ingresos generados por los servicios fijos, alcanzaron un total de $3.921 millones, +15% respecto a los 9M10, destacando que las ventas de Internet (+28% vs. 9M10) seguido de Datos (+27% vs. 9M10) continúan presentando el mayor crecimiento del segmento, en términos relativos. Voz Las ventas totales en 9M11 por este rubro alcanzaron $2.348 millones (+8% vs. 9M10) y continúan afectadas por el congelamiento de las tarifas de estos servicios dispuestos por el Estado Nacional en Líneas en servicio e ingresos por ventas (en miles de MM$) 4,0 4,0 4,1 4,1 0,9 1,0 1,0 1,1 0,6 0,6 0,7 0,7 9M08 9M09 9M10 9M11 Tráfico ( en mill $) Abono Mensual Líneas (en MM) Los ingresos por abonos y abonos por servicios suplementarios alcanzaron $704 millones, un aumento de $46 millones o +7% vs. 9M10, reflejando el incremento en el parque de líneas (+1%), que supera los 4,1 millones y el incremento del ingreso por servicios suplementarios en un 18%. Los ingresos por los servicios medido urbano, interurbano y servicios internacionales totalizaron $1.083 millones, un aumento de $93 millones o +9% vs. 9M10. El mayor incremento en este rubro se reflejó en los ingresos por las llamadas urbanas con un aumento del 12% vs. 9M10 explicado en gran medida por la incorporación de paquetes de minutos con llamadas locales. Asimismo, el tráfico interurbano se incrementó un 9% vs. 9M10; en tanto, los ingresos por servicios internacionales se incrementaron un 6% vs. 9M10. Tráf ico de minutos (en miles de MM ) 0,2 0,2 0,1 0,1 9,7 9,3 9,1 8,8 2,3 2,2 2,2 2,2 9M08 9M09 9M10 9M11 Local LDN LDI saliente Los ingresos por Interconexión alcanzaron $357 millones (+12% vs. 9M10), debido a un incremento en los precios de interconexión móvil. Entretanto, los ingresos por telefonía pública fueron $39 millones (-$8 millones vs. 9M10). Por último, se registraron ingresos en otros conceptos por $165 millones (+7% vs. 9M10), principalmente por mayores ingresos por la venta de equipos. Durante el tercer trimestre de 2011, Telecom continuó promocionando ofertas paquetizadas con el objetivo de incrementar el valor del cliente, de este modo, las campañas de comunicación 360º (TV, gráfica, vía pública, radio y web) se concentraron en la venta de Arnet Wi-Fi con llamadas ilimitadas y Arnet Turbo. Datos e Internet Los ingresos por Transmisión de Datos fueron de $299 millones, (+27% vs. 9M10) generados en el marco del posicionamiento de Telecom como proveedor de soluciones integrales. Durante los 9M11 se ampliaron las zonas de prestación del servicio Central Virtual abarcando las principales localidades. Por otra parte se incorporó la facilidad de mantener la numeración en aquellos casos en los que el cliente migra del servicio tradicional a Central Virtual. 4

5 Como resultado de las acciones promocionales impulsadas sobre los accesos a Internet y las VPNs del segmento, se observan crecimientos en las altas de accesos dedicados así como en las VPNs respecto del 3Q10. En el 3Q11 Telecom Argentina continuó desarrollando una infraestructura de servicios Cloud Computing, como parte de un proceso de innovación tecnológica, el cual permite el acceso On-Demand a un conjunto de recursos configurables red, servidores, almacenamiento y aplicaciones entre otros servicios. Los ingresos por Internet totalizaron $1.274 millones (+$276 millones o +28% vs. 9M10) debido fundamentalmente a la continua expansión del negocio de Banda Ancha. Accesos e Ingresos de Banda Ancha 1,5 1,3 1,3 1,2 1,0 1,0 0,5 0,8 Al 30 de septiembre de 2011 el número de accesos de ADSL superó los 1,5 millones (+13% vs. 9M10), lo que representa el 36% del parque de clientes de telefonía fija. Adicionalmente, en los 9M11 el ARPU de ADSL alcanzó aproximadamente $86, una mejora del 14% vs. 9M10. Cabe aclarar que el método de cálculo de los ARPUs del 2011 fue ajustado a los efectos de excluir de la base de clientes las placas de aquellos que ya contaban con un acceso de ADSL. En relación al churn mensual se redujo a 1.2% en los 9M11 (vs. 1.5% en 9M10). 9M08 9M09 9M10 9M11 Ingresos miles de MM$ Clientes MM Durante el 3Q11, se lanzaron nuevas ofertas sobre la velocidad de acceso 6 MB (con o sin llamadas locales libres) que se puede complementar con el servicio Arnet Móvil, como estrategia para posicionarse como líder en el mercado. Al igual que en el resto del año, en las campañas de comunicación se incentivó el canal on line destacando ofertas que duplican el período de promoción. A fines del 3Q11, Telecom Argentina lanzó Arnet Play, un servicio de streaming de video que le permite al cliente ver una amplia variedad de contenido audiovisual en el televisor de su hogar y en la computadora. Este nuevo servicio de valor agregado utiliza un equipo multimedia que se conecta vía Wi-Fi al acceso de banda ancha del hogar. Arnet Play incluye un amplio catálogo que contará con más de títulos de todos los géneros: películas estreno, infantiles, series, recitales y contenido adulto; en idioma original, doblado y/o subtitulado. El servicio utiliza la tecnología adaptive bitrate, que maximiza la calidad de visualización. Además, Arnet Play está soportado por la Content Delivery Network (CDN) de Telecom, una red de última generación compuesta por una serie de nodos coordinados y distribuidos geográficamente que facilita el transporte de videos a través de Internet, optimizando así la experiencia multimedia en el hogar. Costos Consolidados % Ventas 77,9% 77,1% 9,2% D&A 8,6% 9,7% Interconexión 8,2% Costos Operativos Consolidados Los Costos de Explotación, Administración y Comercialización totalizaron $ millones durante los 9M11, lo que representa un aumento de $2.160 millones ó 26% respecto del mismo período del año anterior. Estos mayores costos están asociados principalmente al aumento de los costos comerciales por el incremento de las ventas, los efectos inflacionarios en la estructura de costos y la intensa competencia en la industria. 5 22,0% Costos asoc. a las ventas 23,2% 8,6% Impuestos 8,6% 12,8% Salarios 13,1% 15,6% Otros 15,4% 9M 10 9M 11

6 El detalle de los mismos se informa a continuación: - Sueldos y Contribuciones Sociales: totalizaron $1.760 millones (+31% vs. 9M10), y su aumento fue debido en mayor medida a incrementos salariales producto de la vigencia del convenio colectivo de trabajo celebrado a mediados de este año y con vigencia hasta el 30 de junio de 2012 y al incremento en la dotación. Con relación a ello, la incorporación de 673 empleados en el segmento Móvil y 71 empleados en el segmento fijo vs. 9M10, hacen que la dotación finalice en empleados al 30 de septiembre de Impuestos, tasas y derechos del ente regulador: alcanzaron $1.155 millones (+29% vs. 9M10), debido principalmente a mayores alícuotas promedio de impuestos a los ingresos brutos en su mayoría aplicadas a un mayor volumen de ventas, un aumento de las tasas de impuestos municipales, y a un incremento de la incidencia del impuesto a los débitos y créditos. - Costos de acceso a la red (comprende TLRD, Roaming, Interconexión, corresponsales de salida y alquileres de líneas y circuitos): totalizaron $1.091 millones, $74 millones más respecto a los 9M10. Esto es producto principalmente de ahorros resultantes de incentivar un mayor tráfico on-net entre los clientes móviles y por la optimización de los alquileres de enlaces. - Comisiones de Agentes, Distribución de Tarjetas y otros: fueron de $1.253 millones (+39% vs. 9M10), como consecuencia de mayores comisiones totales otorgadas a los canales comerciales asociadas al incremento de las ventas de equipos más sofisticados, junto con una mayor captación y retención de clientes con el objeto de fidelizar la base de clientes a la luz de la implementación de la portabilidad numérica esperada para los próximos meses y mayores comisiones por las ventas de tarjetas y recargas de crédito prepago. - Publicidad: se destinaron $387 millones (+32% vs.9m10), principalmente debido al apoyo a la actividad comercial en los negocios móviles y de Internet así como también reforzar las marcas del Grupo, mediante el sponsoreo de grandes eventos deportivos y artísticos. - Costo de equipos vendidos: totalizaron $1.462 millones (+32% vs.9m10) debido a mayores ventas de equipos y al fuerte incremento en el recambio de terminales hacia equipos que permiten un mayor uso de SVA, que implican mayores costos unitarios de los mismos. - Honorarios por servicios: alcanzaron $623 millones lo que representa una suba del 39% en comparación con los 9M10 como consecuencia principalmente de mayores costos de los call centers, por mayores niveles de prestación de los mismos y de la renegociación de ciertos contratos para contemplar incrementos en la estructura de los costos de los proveedores. - Amortizaciones de Bienes de Uso e Intangibles: alcanzaron $1.148 millones, una suba del 20% en comparación con los 9M10, de los cuales $553 millones 6

7 correspondieron a los servicios fijos (+6% vs. 9M10) y $595 millones a los servicios móviles (+36% vs. 9M10). Este incremento fue producto de las mayores transferencias a activos fijos primordialmente en Acceso de red, Equipos de transmisión y Equipos de computación en ambos segmentos. - Por último, se registraron egresos en Otros Conceptos por $1.443 millones (+21% vs. 9M10). Este crecimiento se produjo principalmente como consecuencia de algunos incrementos de costos sobre rubros de servicios tales como mantenimiento y materiales (+23% vs. 9M10) y franqueo y fletes (+19% vs. 9M10), un aumento en deudores incobrables que representa algo menos del 1% de los ingresos consolidados y la suba de ciertos costos asociados a la mayor venta de servicios de valor agregado tales como los relacionados a la oferta de contenidos. Resultados Financieros y por Tenencia Consolidados Los Resultados Financieros y por Tenencia arrojaron una ganancia de $110 millones, una mejora de $154 millones, frente a la pérdida generada de $44 millones en los 9M10. El resultado se debe principalmente a intereses netos que generaron una ganancia de $120 millones en 9M11 (+$70 millones vs. 9M10) derivados de una mejor posición financiera y pérdidas por diferencias de cambio netas que alcanzaron $4 millones en los 9M11 (vs. una pérdida de $86 millones en los 9M10) influenciadas por la menor exposición a deudas en moneda extranjera. Resultados financieros y por tenencia ($ millones) 9M10 9M11 Intereses netos $ 50 $ 120 Dif. de cambio netas y efecto medición IFD -$ 86 -$ 4 Otros -$ 8 -$ 6 Total -$ 44 $ 110 Posición Financiera Neta Posición Financiera Neta Activa Consolidada (en miles de MM P$) Al 30 de septiembre de 2011, la Posición Financiera Neta consolidada (esto es: Caja y Bancos, Inversiones Transitorias menos Préstamos) resultó activa en $2.025 millones, con una mejora de $1.175 millones con respecto a la posición del 30 de septiembre de La fuerte generación de caja del Grupo sirvió para alcanzar dicho resultado a la vez que permitió pagar $915 millones de dividendos en efectivo en el período. 0,9 2,0 Inversiones en Bienes de Uso e Intangibles 9M10 9M11 Durante los 9M11 se efectuaron Inversiones por $1.264 millones (sin contar materiales), de los cuales $731 millones se destinaron al negocio de Servicios fijos y $533 millones a Servicios Móviles. En términos relativos, las inversiones alcanzaron el 9% de las ventas netas consolidadas. Los principales proyectos de inversión del Grupo se asocian a proveer mayor capacidad a la red para ofrecer mejores servicios ya sea para sustentar el crecimiento de Internet Móvil y mejorar la experiencia del usuario como así también de los servicios de ADSL destinados a optimizar la velocidad de acceso otorgada a los clientes. Adicionalmente, los proyectos de inversión se asocian a la expansión de las redes de transmisión y transporte para expandir la cobertura y afrontar la 7 Inversiones (sin materiales) en miles de MM P$ 1,3 1,1 0,5 0,6 0,7 0,5 9M10 9M11 Voz, datos e Internet Móvil

8 creciente demanda de servicios de nuestros clientes fijos y móviles. Hechos posteriores Con fecha 13 de octubre de 2011, la Comisión Nacional de Valores ha otorgado la autorización de oferta pública al Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables de Telecom Personal por un monto de hasta 500 millones de dólares (U$S ) en valor nominal o su equivalente en otras monedas. ********** 8

9 Telecom Argentina es la sociedad controlante de un grupo líder de telecomunicaciones en Argentina, que presta servicios de telefonía local, larga distancia, móvil, de transmisión de datos e Internet, entre otros. Asimismo, a través de su controlada Núcleo, el Grupo Telecom presta el servicio móvil en Paraguay. La Sociedad inició sus operaciones el 8 de noviembre de 1990 cuando el Gobierno Argentino le transfirió el sistema de telecomunicaciones de la región Norte del país. Composición Accionaria Nortel Inversora S.A 54,74% Oferta Pública 43,96% Acciones Clase C (incluye PPP*) 1.30% Nortel Inversora S.A. ("Nortel"), que adquirió el paquete mayoritario de la Sociedad al Gobierno Argentino, posee el 54,74% de las acciones de Telecom. Nortel es una sociedad Inversora cuyo capital ordinario (aprox. 74% del capital social) pertenece a Sofora Telecomunicaciones S.A. Adicionalmente, el capital de Nortel está integrado por acciones preferidas en manos de accionistas minoritarios. Al 30 de septiembre de 2011, Telecom continuaba teniendo acciones emitidas en circulación. (*) Programa de Propiedad Participada Para mayor información, por favor contáctese con: Pedro Insussarry (5411) Solange Barthe Dennin (5411) Ruth Fuhrmann (5411) Horacio Nicolás del Campo (5411) Gustavo Tewel (5411) Mensajes: (5411) Fax: (5411) Para mayor información sobre el Grupo Telecom: Advertencia: Este documento puede contener afirmaciones que constituyan una proyección de hechos futuros incluyendo, pero no limitada a las expectativas de la Sociedad sobre su futuro desenvolvimiento, ingresos, resultado, ganancia por acción, plan de inversiones, dividendos, liquidez, estructura de capital, el impacto de la ley de emergencia promulgada por el Gobierno Argentino y el impacto de la devaluación y de la competencia en el futuro desenvolvimiento de la Sociedad. Estas afirmaciones sobre hechos futuros pueden ser identificados por palabras tales como cree, espera, anticipa, proyecta, intenta, debería, busca, estima, futuro y otras expresiones similares. Estas afirmaciones sobre hechos futuros conllevan riesgo e incertidumbre que pueden afectar significativamente los resultados esperados por la Sociedad. Los riesgos e incertidumbres incluyen pero no están limitados a la incertidumbre relacionada con el impacto de la ley de emergencia que ha resultado en la devaluación del peso, restricciones sobre la posibilidad de cambiar pesos por monedas extranjeras, la adopción de medidas restrictivas sobre la transferencia de fondos al exterior, la pesificación de las tarifas de los servicios públicos, la eliminación de los ajustes de las tarifas de servicios públicos por índices de otros países y la renegociación de los contratos firmados con las empresas concesionarias de los servicios públicos, incluida Telecom. Debido a los extensos y rápidos cambios en las leyes, la economía y las condiciones para los negocios en Argentina, es difícil predecir el impacto de estos cambios en la situación financiera de la Sociedad. Otros factores pueden incluir pero no están limitados a la evolución de la economía en la Argentina, creciente presión inflacionaria y evolución del gasto de los consumidores y el resultado de ciertos procesos legales. Se recomienda a los lectores tomar con precaución estas afirmaciones sobre hechos futuros que se refieren solamente a la fecha del documento. La Sociedad no asume ninguna obligación de publicar los resultados de una revisión de estas afirmaciones que pueden ser hechas para reflejar eventos y circunstancias posteriores a la publicación del informe de prensa, incluyendo, sin limitaciones, cargos en los negocios de la Sociedad o reflejar la ocurrencia de eventos inesperados. Se recomienda a los lectores consultar los Estados Contables de la Sociedad, así como todas las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. (Se adjuntan tablas financieras) ******* Enrique Garrido Presidente 9

10 1- Estructura Patrimonial Consolidada TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre - Ejercicio Económico 2011 (Cifras en millones de pesos) 30/09/ /12/2010 Δ $ Δ % Disponibilidades e inversiones % Créditos por ventas % Otros activos corrientes % Total Activo Corriente % Bienes de uso e intangibles % Otros activos no corrientes % Total Activo No Corriente % Total Activo % Cuentas por pagar % Préstamos (24) -57% Remuneraciones y cargas sociales % Cargas fiscales (64) -6% Previsiones % Otros pasivos corrientes % Total Pasivo Corriente % Cuentas por pagar Préstamos % Remuneraciones y cargas sociales % Cargas fiscales (133) -86% Previsiones % Otros pasivos no corrientes % Total Pasivo no corriente % Total Pasivo % Part. de 3 en soc. controladas % Patrimonio neto % Total Pasivo + Part. de 3 en soc. controladas + PN % 2- Préstamos consolidados 30/09/ /12/2010 Δ $ Δ % Bancarios y con otras entidades financieras (17) -55% Adelantos en cuenta corriente - 9 (9) -100% Intereses devengados % Total Préstamos Corrientes (24) -57% Bancarios y con otras entidades financieras % Total Préstamos no Corrientes % Total Préstamos (17) -10% Caja y Bancos e Inversiones % Posición Financiera Neta Activa % 10

11 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre - Ejercicio Económico 2011 (Cifras en millones de pesos) 3- Estado de Resultados Consolidados Comparación 9 meses 30/09/ /09/2010 Δ $ Δ % Ventas Netas % Costos de explotación (6.468) (5.296) (1.172) 22% Utilidad Bruta % Gastos de administración (481) (365) (116) 32% Gastos de comercialización (3.373) (2.501) (872) 35% Utilidad de la Explotación % Resultados financieros y por tenencia 110 (44) Otros egresos netos (352) (208) (144) 69% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias % Impuesto a las ganancias (985) (754) (231) 31% Part. de 3 en soc. controladas (19) (7) (12) 171% Utilidad Neta % Utilidad de la Explotación antes de Amortizaciones % Como % de ventas netas 31% 31% Resultados Financieros y por Tenencia Generados por activos 30/09/ /09/2010 Δ $ Δ % Intereses % Diferencias de cambio % Resultado por tenencia de bienes de cambio (11) (4) (7) 175% Otros resultados financieros 1 (1) 2-200% Total generados por activos % Generados por pasivos Intereses (21) (64) 43-67% Diferencias de cambio y efecto de medición IFD (48) (114) 66-58% Otros resultados financieros 4 (3) 7 - Total generados por pasivos (65) (181) % Total 110 (44) Estado de Resultados Consolidados Comparación 3 meses 30/09/ /09/2010 Δ $ Δ % Ventas Netas % Costos de explotación (2.289) (1.933) (356) 18% Utilidad Bruta % Gastos de administración (170) (121) (49) 40% Gastos de comercialización (1.210) (930) (280) 30% Utilidad de la Explotación % Resultados financieros y por tenencia Otros egresos netos (216) (85) (131) 154% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias % Impuesto a las ganancias (330) (252) (78) 31% Part. de 3 en soc. controladas (7) (4) (3) 75% Utilidad Neta % Utilidad de la Explotación antes de Amortizaciones % Como % de ventas netas 32% 30% 11

12 TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre - Ejercicio Económico 2011 (Cifras en millones de pesos) 5- Apertura de ventas consolidadas Comparación 9 meses 30/09/ /09/2010 Δ $ Δ % Telefonía Fija Nacional % Servicio medido urbano % Servicio medido interurbano % Abonos % Telefonía pública (8) -17% Interconexión % Otros % Telefonía Internacional % Transmisión de Datos e Internet % Datos % Internet % Telefonía Móvil % Telecom Personal % Pospago y Prepago % Calling party pays % TLRD * % SVA % Venta de equipos % Otros (incl. Roaming) % Núcleo % Pospago y Prepago % Calling party pays % TLRD * % SVA % Internet - Wimax % Venta de equipos Otros (incl. Roaming) (2) -10% VENTAS NETAS % 6- Apertura de ventas consolidadas Comparación 3 meses 30/09/ /09/2010 Δ $ Δ % Telefonía Fija Nacional % Servicio medido urbano % Servicio medido interurbano % Abonos % Telefonía pública (3) -20% Interconexión % Otros % Telefonía Internacional % Transmisión de Datos e Internet % Datos % Internet % Telefonía Móvil % Telecom Personal % Pospago y Prepago % Calling party pays % TLRD * % SVA % Venta de terminales % Otros (incl. Roaming) % Núcleo % Pospago y Prepago % Calling party pays 3 3-0% TLRD * % SVA % Internet - Wimax 4 4-0% Venta de terminales % Otros (incl. Roaming) 6 7 (1) -14% VENTAS NETAS % * Terminación de llamadas en Red de Destino (TLRD) 12

13 7- Estado de Resultados Consolidado Comparación anual TELECOM ARGENTINA S.A. Información consolidada Período de 9 meses y Tercer Trimestre - Ejercicio Económico 2011 (Cifras en millones de pesos) 30/09/ /09/2010 Δ $ Δ % Ventas Netas % Sueldos y contribuciones sociales (1.760) (1.342) (418) 31% Impuestos, tasas y derechos del ente regulador (1.155) (898) (257) 29% Mantenimiento, materiales e insumos (623) (507) (116) 23% Deudores incobrables (125) (87) (38) 44% Costos por interconexión (142) (145) 3-2% Corresponsales de salida (103) (99) (4) 4% Alquiler de líneas y circuitos (119) (107) (12) 11% Honorarios por servicios (623) (449) (174) 39% Publicidad (387) (294) (93) 32% Comisiones de agentes, distribución de tarjetas y otras comisiones (1.253) (900) (353) 39% Costo de equipos vendidos (1.462) (1.111) (351) 32% Costos TLRD y Roaming (727) (666) (61) 9% Diversos (695) (597) (98) 16% Total de costos antes de amortizaciones (9.174) (7.202) (1.972) 27% Utilidad de la Explotación antes de Amortizaciones % Amortizaciones de bienes de uso (1.135) (946) (189) 20% Amortizaciones de activos intangibles (13) (14) 1-7% Utilidad de la Explotación % Resultados financieros y por tenencia 110 (44) Otros egresos, netos (352) (208) (144) 69% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias % Impuesto a las ganancias (985) (754) (231) 31% Participación de 3 en soc. controladas (19) (7) (12) 171% Utilidad Neta % 8- Estado de Resultados Consolidado Tercer Trimestre - Ejercicio económico /09/ /09/2010 Δ $ Δ % Ventas Netas % Sueldos y contribuciones sociales (663) (498) (165) 33% Impuestos, tasas y derechos del ente regulador (401) (326) (75) 23% Mantenimiento, materiales e insumos (216) (188) (28) 15% Deudores incobrables (41) (24) (17) 71% Costos por interconexión (48) (50) 2-4% Corresponsales de salida (33) (29) (4) 14% Alquiler de líneas y circuitos (39) (36) (3) 8% Honorarios por servicios (228) (175) (53) 30% Publicidad (123) (115) (8) 7% Comisiones de agentes, distribución de tarjetas y otras comisiones (453) (327) (126) 39% Costo de equipos vendidos (506) (449) (57) 13% Costos TLRD y Roaming (247) (222) (25) 11% Diversos (262) (210) (52) 25% Total de costos antes de amortizaciones (3.260) (2.649) (611) 23% Utilidad de la Explotación antes de Amortizaciones % Amortizaciones de bienes de uso (405) (331) (74) 22% Amortizaciones de activos intangibles (4) (4) - 0% Utilidad de la Explotación % Resultados financieros y por tenencia Otros egresos, netos (216) (85) (131) 154% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias % Impuesto a las ganancias (330) (252) (78) 31% Participación de 3 en soc. controladas (7) (4) (3) 75% Utilidad Neta % 13

14 TELECOM ARGENTINA S.A. Información adicional bajo NIIF (Cifras en millones de pesos) 9- Estado de Resultados Consolidados Comparación anual 30/09/ /09/2010 Δ $ Δ % Ingresos por ventas de servicios % Ingresos por ventas de equipos % Otros ingresos % Total de ingresos por ventas % Sueldos y contribuciones sociales (1.760) (1.342) (418) 31% Impuestos y tasas y derechos del ente regulador (1.155) (894) (261) 29% Costos de interconexión, salida y alquiler de líneas y circuitos (364) (351) (13) 4% Comisiones de agentes y distribución de tarjetas y otras comisiones (1.089) (804) (285) 35% Costos de TLRD y Roaming (726) (665) (61) 9% Gastos de publicidad (380) (290) (90) 31% Honorarios por servicios, mantenimiento, materiales e insumos (1.224) (933) (291) 31% Costo de equipos vendidos (1.177) (856) (321) 38% Juicios y otras contingencias (188) (104) (84) 81% Gratificaciones por desvinculación laboral e indemnizaciones por despidos (107) (52) (55) 106% Deudores Incobrables (125) (87) (38) 44% Otros costos operativos (685) (588) (97) 16% Utilidad de la explotación antes de amortizaciones % Como % de ventas netas 33% 34% -1% -2% Amortizaciones de PP&E (1.111) (938) (173) 18% Amortización de nuevos activos intangibles de acuerdo a NIIF (429) (280) (149) 53% Amortización de otros activos intangibles (13) (14) 1-7% Utilidad de la explotación % Resultados financieros generados por activos % Resultados financieros generados por pasivos (150) (236) 86-36% Utilidad ordinaria antes de impuesto a las ganancias % Impuesto a las ganancias (1.009) (804) (205) 25% Utilidad neta % Utilidad neta bajo NIIF correspondiente a los accionistas mayoritarios Utilidad neta bajo NIIF correspondiente a los accionistas minoritarios Estado de Situación Patrimonial Comparación anual 30/09/ /12/2010 Δ $ Δ % Patrimonio neto bajo NCV % Ajustes NIIF Inclusión de la Participación Minoritaria como componente del Patrimonio Neto % Reconocimiento de ingresos (106) (100) (6) 6% Activos Intangibles % Otros ajustes (126) (107) (19) 18% Efecto impositivo de las partidas reconciliatorias a NIIF (133) (109) (24) 22% Patrimonio neto según Estados Financieros Consolidados bajo NIIF Patrimonio neto bajo NIIF atribuible a los accionistas mayoritarios Patrimonio neto bajo NIIF atribuible a los accionistas minoritarios %

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