INFORME TRIMESTRAL DE FONDOS DE INVERSIÓN. Al 30 de septiembre del 2017

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1 INFORME TRIMESTRAL DE FONDOS DE INVERSIÓN Al 30 de septiembre del

2 INMOBILIARIO VISTA 1. INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN Tal como comentamos el trimestre anterior, el fondo está abocado en remozar alguno de los inmuebles de la cartera y lograr conseguir inquilinos y rentas adecuadas para cada uno de los espacios desocupados. Comisiones Vista Industria Comisión de Administración 1.75% 1.76% Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión Como resultado de las inversiones realizadas, podemos comunicar el exitoso alquiler del Edificio 2x1, el cual posee un área aproximada de ocho mil metros cuadrados, que estará siendo entregado completamente remodelado y con tecnología de punta al Ministerio de Hacienda. Además de lo anterior, un factor esencial es que se logró una mejoría en el monto de la renta por más de un 50% con respecto al inquilino anterior. Esperamos lograr al cierre de este año un desocupación controlada y acorde a los niveles históricos del fondo, siempre en apego a las buenas políticas de administración del Fondo. 3. RENDIMIENTOS Indicador Rendimiento Líquido Últimos 12 meses Rendimiento Total Últimos 12 meses Rendimiento a Precio de Mercado últ 12 meses Vista Industria Al 30/09/ Al 30/06/ Al 30/09/ 7.18% 7.83% 8.01% 6.52% 6.69% 7.83% 8.64% 9.01% - 2. CARACTERÍSTICAS DEL FONDO Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro Tipo de fondo Cerrado Objetivo del fondo Inmobiliario Moneda de Participaciones Dólares Fecha de inicio de operaciones Junio, 2001 COMPARATIVO DE RENDIMIENTO TOTAL DEL FONDO Y LA INDUSTRIA Valor Facial de Participación Valor de Participación de Referencia al 30/06/2016 Participaciones autorizadas Monto Total Autorizado $5, $5, ,000 US$ 300 Millones Custodia de valores Precio de Mercado Última Negociación 30/06/2016 Participaciones colocadas Monto Total Colocado Banco Nacional de Costa Rica $ 5, ,603 US$203 Millones RENDIMIENTOS % % % 8.00 % 6.00 % 4.00 % Fondo Inmobiliario Vista La Industria Fecha de Vencimiento Sin plazo definido Calificación de Riesgo Fitch Ratings FII 2+ (cri) 2.00 % OCT NOV DIC ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SET. RENDIMIENTO ÚLTIMOS 12 MESES AL FINAL DE CADA MES

3 4. ESTRUCTURA DE PORTAFOLIO POR INMUEBLE Nombre del Emisor Edificio Pekin Edificio Odessa Edificio Torre Del Este Edificio 2x1 Bodegas Del Sol Bodegas En El Coyol De Alajuela Edificio Equus Bodegas Flexipark Edificio Torre Mercedes Siglo Xxi Edificio Paris Edificio Torre Zeta Centro Ejecutivo La Virgen Edificio Cartagena Edificio Thor Bodegas La Luz Caribeña Edificio Megasuper Desamparados Edificio Praga Centro Ejecutivo Tournon Edificio Facio Y Cañas Edificio Real Sabana Mall Plaza Occidente Bodegas Cormar Uruca Edificio Prisma Y Spazio Complejo De Bodegas Pavas Edificio Elefteria Edificio Da Vinci Edificio Don Bosco Bodega De Tirrases Edificio Ferreteria El Mar Escazu Centro Ejecutivo La Sabana Edificio Alfa Y Omega Plaza Limonal Edificio Murray Edificio Fischel Curridabat Edificio Importadora Monge Bodega La Pitahaya Cartago Bodegas De Pavas Edificio Gibraltar Edificio Sabana Sur Oficina Periferica Banco Popular San Jose Condominio Sunset Hights Playa Flamingo Edificio Megasuper Tejar Del Guarco Condominio Plaza Murano Laboratorio Paez - San Pedro Condominio Vertical Comercial Resid Avalon Laboratorio Paez Escazú Porcentaje activos totales Al 30/09/ Al 30/06/ 9.07% 8.30% 7.21% 6.60% 5.06% 5.01% 4.66% 4.61% 4.28% 3.36% 3.09% 2.95% 2.78% 1.92% 1.86% 1.75% 1.68% 1.64% 1.58% 1.55% 1.55% 1.33% 1.29% 1.28% 1.24% 1.04% 1.01% 0.91% 0.86% 0.77% 0.77% 0.76% 0.74% 0.71% 0.62% 0.62% 0.62% 0.52% 0.52% 0.27% 0.21% 0.21% 0.13% 0.07% 0.05% 0.04% 9.52% 8.78% 7.45% 4.64% 5.30% 5.21% 4.89% 4.51% 4.48% 3.79% 3.17% 2.69% 2.92% 2.02% 1.95% 1.81% 1.88% 1.70% 1.62% 1.30% 1.55% 1.40% 1.36% 1.33% 1.29% 1.09% 1.07% 0.96% 0.86% 0.76% 0.90% 0.80% 0.78% 0.75% 0.69% 0.65% 0.65% 0.55% 0.52% 0.29% 0.22% 0.22% 0.13% 0.07% 0.04% 0.04% DISTRIBUCIÓN DE ACTIVIDAD ECONÓMICA DE ARRENDAMIENTO 42% 8% 5. MEDICIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO Indicador Desviación Estándar de los Rendimientos últimos 12 meses Rendimiento Ajustado por Riesgo últimos 12 meses Porcentaje de Ocupación Morosidad de Arrendamientos (Porcentaje Ingresos Anuales) Coeficiente de Endeudamiento 50% Relación de participaciones negociadas en el últ año respecto al total en circulación promedio de ese periodo DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA DE LA CARTERA DE INMUEBLES 12% Oficinas Bodegas Comercio San José Alajuela Heredia Vista al 30/09/ % 2.80% 2.24% 20% 79% Puntarenas Cartago Guanacaste Vista al Industria al 30/06/ 30/09/ (1) Esta información corresponde al período de octubre 2016 a setiembre (2) Información correspondiente al último día hábil del período agosto 5% 2% % 1.72% 1.60% 22% 1% 1% 0.58 (1) N/A 88%(2) N/A 20.16% -

4 DEFINICIONES INDICADORES DE RIESGO DESVIACIÓN ESTÁNDAR DE LOS RENDIMIENTOS Es una medida de riesgo que indica cuánto se desvían los rendimientos de un período de la media de ese mismo período. MOROSIDAD DE ARRENDAMIENTOS (PORCENTAJE DE LOS INGRESOS ANUALES) Porcentaje del monto de los arrendamientos con más de un mes de atraso entre el total de ingresos de los últimos 12 meses. DURACIÓN DEL PORTAFOLIO Indica el plazo promedio de recuperación de la inversión de la cartera. PORCENTAJE DE OCUPACIÓN Muestra el porcentaje del total de metros arrendables que se encuentra en arrendamiento. DURACIÓN MODIFICADA DEL PORTAFOLIO Es un indicador de la sensibilidad del valor de un título ante cambios en las tasas de interés. PLAZO DE PERMANENCIA DE LOS INVERSIONISTAS Indica el tiempo promedio que permanecen los inversionistas en el Fondo. ENDEUDAMIENTO Es el resultado de dividir los pasivos totales del fondo entre los activos totales. RENDIMIENTO AJUSTADO POR RIESGO Es el resutado de dividir el rendimiento total promedio de los últimos 12 meses entre la desviación estándar de estos.

5 CONCEPTOS, DEFINICIONES CALIFICACIÓN DE RIESGO CUADRO 1.1 AA(cri) Calificación para Fondos Financieros El nivel de seguridad y el desempeño del fondo a largo plazo que se desprende de la evaluación de factores que incluyen, primordialmente, calidad y diversificación de los activos, relación riesgo rendimiento, así como fuerzas y debilidades de la administración y capacidad operativa, es alto. El número en la calificación denota la calificación del riesgo de mercado, la cual se da en escala de 1 a 6, donde 1 es Muy Baja y 6 es la más alta calificación Muy Alta. AAAf (cri) AAf (cri) Af (cri) BBBf (cri) BBf (cri) Bf (cri) La mayor Muy alta Alta Buena Especulativa Altamente especulativa Simbología de la calificación de fondos La Sociedad Calificadora de Riesgos de nuestros Fondos de Inversión: Fitch Ratings Costa Rica. El nivel de seguridad en la calidad, la diversificación de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administración y capacidad operativa. (Ver cuadro 1,1) La calificación de volatidad o riesgos de mercado muestra la sensibilidad del fondo de inversión, en cuanto a valor y retorno de la participación a condiciones cambiantes en los factores del mercado, y por categorías es: S1 Riesgo de Mercado Muy Bajo S2 Riesgo de Mercado Bajo S3 Riesgo de Mercado Moderado S4 Riesgo de Mercado Moderado a Alto S5 Riesgo de Mercado Alto S6 Riesgo de Mercado Muy Alto El sufijo (cri) se emplea para identificar que se trata de una calificación nacional para Costa Rica.

6 FII 2 (cri) Calificación para Fondos Inmobiliarios Los fondos en esta categoría poseen una alta capacidad para mantener la generación de flujos, rendimientos y valor en el tiempo. Poseen un alto nivel en cuanto a los aspectos evaluados, tales como: administración, apego a las estrategias de negocio establecidas, calidad y diversificación de las propiedades y estructura financiera. El prefijo FII identifica que es una calificación para fondos inmobiliarios. Los signos + o - para denotar la posición relativa dentro de una categoría de calificación.

7 LIQUIDEZ COLONES VISTA LIQUIDEZ DÓLARES VISTA CRECIMIENTO VISTA COLONES CRECIMIENTO VISTA DÓLARES INMOBILIARIO VISTA www.