CERTIDUMBRE FINANCIERA ANTE LA CRISIS GLOBAL

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1 CERTIDUMBRE FINANCIERA ANTE LA CRISIS GLOBAL Experiencia de Bolsas agropecuarias en Argentina Diego Fernández

2 Plano Histórico i En la segunda mitad del siglo XIX se fundan las Bolsas en Argentina. Las Bolsas de Comercio son grupos de comerciantes de diversos rubros, que se constituyen como asociaciones civiles sin fin de lucro. Grupos de comerciantes del mismo rubro fundan mercados: 1907: Mercado a Término de Buenos Aires S.A. 1909: ROFEX S.A. 1927: Mercado de Valores de Rosario S.A. 1928: Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. Las Bolsas y Mercados tuvieron evolución dispar, siguiendo los avatares de nuestro país. Actualmente hay 5 Bolsas de Cereales, 5 Bolsas de Comercio, 2 Mercados de Futuros, 5 Mercados de Valores. Bolsa de Comercio de Rosario es la única bolsa que reúne negociación de Granos spot, un Mercado de Valores, un Mercado de Futuros, recientemente t ha agregado un Mercado de Hacienda Televisado.

3 Consecuencias El contar con instituciones tan añejas tiene pros y contras: Pros: Instituciones con prestigio y confianza arraigada en los usuarios Experiencia profunda en procesos de negocios de cada sector Resistencia a cambios económicos profundos y adaptabilidad extrema Contras: Fragmentación (en los Mercados esto afecta la liquidez) Regionalismos Falta de coordinación Consejo: inspirarse en los mecanismos y no la estructura Consejo: inspirarse en los mecanismos y no la estructura institucional

4 Bolsa de Comercio de Rosario La Bolsa de Comercio de Rosario es una institución civil sin fines de lucro, que ofrece a los mercados que operan en ella el ámbito adecuado y el marco regulatorio para promover negocios transparentes, seguros y legales.

5 Servicios que ofrece BCR Ofrece el ámbito adecuado y el marco regulatorio a los mercados. Complejo de Laboratorios Registración de Contratos - Confirma Cámara Arbitral Servicios Educativos Información y estudios económicos Aportes a la comunidad

6 Mercados que operan en BCR 37% 57% 49% 5% 15%

7 Mercado Físico de Granos de BCR Uno de los mercados físicos más importante del mundo Cotizaciones referentes dentro y fuera del país Aproximadamente el 50% de la producción argentina de cereales y oleaginosas se comercializa en la rueda de operaciones 160 operadores habilitados

8 Mercado Físico de Granos de BCR Volumen operado: 50% producción total t Soja: 72% de la producción nacional Maíz: 50% de la producción nacional Trigo: 29% de la producción nacional Girasol: 34% de la producción nacional

9 Mercado de Futuros: ROFEX 1909: ROFEX (Rosario Futures Exchange) se fundó bajo el nombre de Mercado General de Productos Nacionales del Rosario de Santa Fe S.A : Período de gran crecimiento en los volúmenes de futuros agrícolas : Caída del volumen debido a intervencionismo estatal. 1990: Comienza un nuevo período de crecimiento : Periodo de permanentes innovaciones y crecimiento sostenido sorteando crisis financieras muy fuertes

10 Futuros agrícolas en Argentina: Volumen Futuros y Opciones vs. Producción

11 Crecimiento del volumen

12 Ranking global de mercados de derivados

13 Productos agropecuarios Futuros y opciones sobre: ISR (Índice Soja Rosafé) IMR (Índice Maíz Rosafé) ITR (Índice Trigo Rosafé) Soja* Trigo* Maíz* Soja Chicago (*) Con entrega física

14 Productos financieros Futuros y Opciones sobre: Dólar Euro Real Oro Petróleo Contrato por Diferencias DÓLAR Soja Chicago

15 Cómo se cubre el productor Argentino Forwards: contratos a plazo con entrega física hechos con los exportadores (se registran en BCR) Futuros y Opciones en Argentina: en ROFEX y MATba Futuros y Opciones en el Exterior: en CME Sumando los 3 mecanismos el nivel de cobertura Sumando los 3 mecanismos el nivel de cobertura puede alcanzar un 80% de la producción

16 Resumen En Argentina hoy hay: Institucionalidad, infraestructura, tecnología Transparencia en la negociación y en los precios Herramientas de cobertura Hoy falta: Integración Herramientas de financiamiento bursátil al sector agropecuario

17 Muchas gracias as

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