* En 1990 Volkswagen adquiere nuevas acciones de SEAT hasta alcanzar el 99 99% del capital. La denominación Sociedad Española de Automóviles de

Transcripción

1 SEAT,S.A.

2 HISTORIA: *La Sociedad Española de Automóviles de Turismo, S.A. se dedica a la construcción de automóviles y piezas de repuesto. * Se constituyó el 9 de mayo de * En 1953 se inauguró la primera fábrica en Barcelona. * En 1957 comenzó la producción del 600 y con él se inicia en España la etapa de la motorización masiva. * En 1982 se firmaron acuerdos de cooperación con Volkswagen. * En junio de 1986 Volkswagen adquirió el 51% de las acciones de SEAT y a finales de año incrementó su participación hasta el 75%. En este año SEAT comenzó a exportar a Europa.

3 * En 1990 Volkswagen adquiere nuevas acciones de SEAT hasta alcanzar el 99 99% del capital. La denominación Sociedad Española de Automóviles de Turismo, S.A. se cambia por SEAT, S.A. * En 1999 se presenta enta la nueva identidad corporativa de la marca y el nuevo León, este modelo marca el regreso de SEAT al segmento líder del mercado europeo. * En 2002 SEAT se integra en el Grupo de Marcas de Audi,, junto a la propia Audi y Lamborghini,, dentro de la nueva organización del Grupo Volkswagen.

4 INFORME DEL ANÁLISIS FINANCIERO

5 RENTABILIDAD ECONÓMICA: ROA = BAII / AT * La empresa durante el ejercicio 2002 incrementó la capacidad de sus activos productivos para generar rentas, sin embargo el ROA en disminuyó considerablemente debido a que SEAT obtuvo un Beneficio io Neto de Explotación negativo. El BAII de 2003 fue negativo debido a que q la empresa incurrió en un gasto muy elevado en provisiones( miles de ) comparándolo con el de los dos años anteriores.

6 RENTABILIDAD FINANCIERA: ROE= BDI/FP *La empresa durante el 2002 mejoró la capacidad de sus recursos propios de generar rentas para sus propietarios, sin embargo el ROE de 2003 disminuyó hasta en un 7% con respecto al año anterior debido a que q el Beneficio Neto obtenido por la empresa fue muy inferior al obtenido en los dos ejercicios anteriores.

7 RENTABILIDAD BURSÁTIL: No hemos podido realizar el análisis de la Rentabilidad Bursátil para la empresa SEAT porque no tenemos la información necesaria acerca del d nº de acciones emitidas, precio de cotización,etc ya que esta empresa no cotiza en Bolsa. El 99 99% de sus acciones pertenecen al Grupo Volkswagen.

8 ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA: RIESGO ECONÓMICO: GAO=BAII/VENTAS RIESGO FINANCIERO: GAF=CF/GASTOS Fº * El Grado de Apalancamiento Operativo aumentó en el ejercicio con respecto al ejercicio anterior y dio un resultado negativo para el ejercicio 2003 debido a que el BAII obtenido en ese año fue negativo. * El Grado de Apalancamiento Financiero mide el riesgo de los pagos fijos derivados de la deuda y durante el ejercicio 2003 disminuyó con respecto al ejecicio anterior, sin embargo sigue por encima del nivel de riesgo soportado por la empresa en el 2001.

9 ANÀLISIS DE LA SOLVENCIA: RATIOS DE GARANTÍA: * La evolución del ratio de firmeza es positiva, pero aún así está muy por encima del nivel óptimo que se encuentra en 2 puntos. La empresa no ofrece un grado de seguridad adecuado a sus acreedores a l/p. * En cuanto al ratio de estabilidad ha permanecido estable pero por encima de 1 punto, que es el óptimo. * El ratio de cobertura del inmovilizado se encuentra por debajo de 1 punto (óptimo) aunque su evolución está siendo positiva. CONCLUSIÓN: Estos ratios no se encuentran en los intervalos óptimos debido a que el Activo Fijo de SEAT es muy elevado.

10 ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA: RATIOS DE ESTRUCTURA FINANCIERA: * Tanto el ratio de Autonomía Financiera como el de Capitales Propios sobre Capitales permanentes no coinciden con sus niveles óptimos,, el riesgo financiero soportado por la empresa no es el adecuado.

11 ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA: RATIOS DE ENDEUDAMIENTO: * El ratio de Endeudamiento sobre Fondos Propios muestra que la composición del pasivo no es del todo adecuada ya que la empresa debería tener mayores fondos propios. * Se observa que la empresa ha aumentado su endeudamiento a l/p.

12 ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA: RATIOS DE LIQUIDEZ: * Estos ratios indican que la empresa carece de disponibilidades líquidas para hacer frente a los pagos inmediatos,, ya que ninguno de ellos se encuentra en los intervalos óptimos.

13 ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA: FONDO DE MANIOBRA * El Fondo de Maniobra cada año es más negativo, con lo que SEAT no garantiza los posibles desfases entre cobros y pagos y no cubre sus insolvencias transitorias.

14 ANÁLISIS DEL VALOR DE LA EMPRESA: VALOR CONTABLE * El Valor Contable de SEAT ha ido evolucionando positivamente cada año.

15 RECOMENDACIONES: Ofrecer un grado de seguridad adecuado a sus acreedores a L/P, para ello recomendamos que SEAT disminuya su Activo Fijo. Debe obtener más Fondos Propios, por ejemplo a través de una ampliación de capital. Debería solucionar el problema de no tener liquidez inmediata, por ejemplo a través de reconversión de deuda o venta de inmovilizado. o. Para solucionar el problema del Apalancamiento Operativo negativo, SEAT podría reducir el coste de su deuda. SEAT tiene un Fondo de Maniobra negativo, por lo que podría tomar medidas como ampliar su capital social, venta de inmovilizado, etc... e