Líneas de Negocio M (+1.000m en 2013) una fuerte mejora de ingresos. nos han llevado a. Nuestros pilares del crecimiento

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1 Febrero 2014

2 Líneas de Negocio Nuestros pilares del crecimiento nos han llevado a una fuerte mejora de ingresos Acceso electrónico a mas de 9 mercados en Europa y 3 en USA. Mesa de contratación operativa 5x24h Mas de mill de bajo custodia o administración Mas de 472 Mill de en Fondos de terceros. Sociedad de Valores y Bolsa Fondos de terceros Gestora SGIIC 4.192M (+1.000m en 2013) Planes de Pensiones SGFP Más de Mill de en fondos* Más de 50 SICAVs y 520M bajo gestión* Más de mill bajo gestión* (*)Datos a 31 diciembre

3 Negocio Renta 4 Gestora. GESTIÓN FONDOS RENTA 4 16 Fondos ASESORAMIENTO DE FONDOS 15 Fondos Variedad de asesoramiento SICAVs 50 SICAVS 520 Mills de

4 Comercialización y distribución COMERCIALIZACIÓN: Normativa UCITS. Sin comisiones de suscripción ni de reembolso, Liquidación diaria. Todos los fondos de Renta 4 Banco están denominados en uros. Elaboración de fichas mensuales e informes según normativa vigente CNMV. Publicación de valores liquidativos diarios en: web Renta 4, Bloomberg y Morningstar entre otros. Registro de todos los fondos por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, CNMV ( DISTRIBUCIÓN: Plataformas de distribución en ESPAÑA: All funds Bank, Inversis, Tressis. Distribución en IRLANDA: Renta 4 Investment Funds PLC ( Investment Manager Renta 4, SGIIC S.A). Custodio y Depositario: BNP Paribas Luxemburgo. Auditores: Ernst & Young Irlanda. Abogados: Dillon Eustace 4

5 Red de oficinas Renta 4 Banco, S.A 58 oficinas propias en todo el territorio nacional. Supervisión y control del Banco de España. 1 er Banco de servicios financieros español, que cotiza en Bolsa. Chile: Renta4 Corredora de Bolsa Colombia: Oficina Representación Perú: Renta 4 SAB 5

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7 Antonio Fernández Vera Antonio Fernández Vera es, desde 2011, presidente y consejero delegado de Renta 4 Gestora SGIIC. Es, asimismo, presidente de Renta 4 Pensiones SGFP, cargo que ocupa desde marzo del Cuenta con una larga experiencia de más de 30 años en el sector financiero y asegurador. En su trayectoria profesional ha pasado por el entonces BCH como director general de BCH Pensiones ; posteriormente, con la creación de BSCH, como Consejero y director general de Santander Central Hispano Pensiones. Asimismo, fue director técnico de Aseguradora de Caja Postal. Miembro titular del Instituto de Actuarios Españoles, y de la Junta Directiva de la Agrupación de Fondos de Pensiones de la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (INVERCO), ha sido miembro de la Organización de Consultores de Pensiones (OCOPEN) y de Unión Española de Entidades Aseguradoras (UNESPA). Antonio es Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales y en Ciencias Actuariales y Financieras por la Universidad Complutense de Madrid.

8 Equipo de gestores Javier Galán Responsable de gestión de fondos de Renta Variable española y europea Miguel Jiménez Gestor de fondos mixtos y fondos de Retorno Absoluto José Ignacio Victoriano Responsable de gestión de fondos de Renta Fija Celso Otero Gestor de fondos de Retorno Absoluto y fondos de Renta Variable desarrollada (USA, Japón) y emergente (Asia) Alejandro Varela Gestor de fondos mixtos y fondos de Renta Variable emergente Jorge Abad Gestor de fondos mixtos 8

9 Equipo de apoyo Análisis Carmen García, Natalia Aguirre, Nuria Álvarez, Iván San Félix, Fernando Ureña, Eduardo Faus Gestión de riesgo y Cumplimiento normativo María Isabel Villar, Elena García Luna Auditoría interna Andrés Bullido, Jorge Contreras Backoffice Rosa María Pérez, Cristina Gómez, Eduardo Izquierdo, Laura Rodríguez, Isabel Guisado, Manuel Gonzalez, María Josefa Miranda, Patricia González, Tamara García, Verónica Rodríguez Relaciones institucionales Rafael Aldama 9

10 Operativa GENERACIÓN de IDEAS Filtrado Visitas de Analistas y estrategas Visitas de compañías GESTIÓN DEL RIESGO & MONITORIZACIÓN Objetivos basados en el riesgo asumido Pruebas de Stress Testing CONSTRUCCIÓN DE CARTERAS Análisis de Rentabilidades Evaluación del riesgo y modelos Correlaciones y Betas Elección del tipo de activo más adecuado Selección de emisores Posición neta al mercado que asumimos SELECCIÓN DE ACTIVOS Criterios Cualitativos y Cuantitativos Factores clave Exposición geográfica y mercados RECOMENDACIONES DE INVERSIÓN Analistas internos Analistas externos COMITÉ DE INVERSIÓN CONJUNTO Aprobación de la decisión final de inversión 10

11 Gestión del Riesgo El departamento de Gestión de Riesgos, con carácter trimestral e independiente (reportando al Consejo de administración), realiza un exhaustivo informe, consistente en: Control de límites asignados a cada una de las IIC s, según categoría, perfil de riesgo y niveles de exposición máximo. - Analisis de vocación inversora, circunstancias del mercado, política general de riesgos Medición del riesgo de carteras. - VaR diario confianza 99% y 95%, stress test, liquidez de la IIC por activos y por cartera, back testing y concentración por sectores, zona geográfica. etc Control de la valoración de los activos e IICs, composición de la cartera, clasificación de activos, comprobación de precios en régimen de mercado, etc. - Fuentes propias y externas de información para la valoración de los activos Estructura de participes o accionistas y su grado de concentración. - Análisis de la concentración de partícipes, con el objetivo de garantizar la enajenación de sus participaciones, simulación de stress test sobre los reembolsos. Límites propuestos por la CNMV - Gestión de los activos acorde a la normativa española vigente, respetando los límites de diversificación y gestión del riesgo. 11

12 Javier Galán

13 Javier Galán Javier Galán es responsable de los fondos de Renta Variable española y europea de Renta 4 Gestora, gestionando actualmente los fondos Renta 4 Bolsa, Renta 4 Europa y Renta 4 Cartera Selección Dividendo. Comenzó en la mesa de trading nacional y ventas institucional, alcanzando en poco tiempo el puesto de responsable del equipo. En 2006 pasa a Renta 4 SGIIC, SA, y, tras 12 años de experiencia en el sector, ha recibido distintos premios y sus fondos están entre los mejores de su categoría. Javier tiene un master en Banca y Finanzas por la Asociación de Analistas Financieros internacionales y es licenciado en Economía por la Universidad Autónoma de Madrid y la University of Essex (U.K) 13

14 Fondos gestionados Renta variable española R4 Bolsa R.V. española. Filosofía valor. No indexación. Objetivo batir a Ibex. Exposición a todos los sectores, con diferente ponderación. Renta variable europea R4 Valor Europa R.V. Europea. Filosofía valor NO indexada 60% en compañías con alta recurrencia 40% en compañías con elevado potencial Elevada exposición a sector industrial R4 Cart.Sel. Dividendo R.V. Española y Europea, al 80% Obj: batir 40% Ibex + 40% Euro Stoxx Exigencia altos dividendos. Blue Chips. NO small caps. Flexibilidad. Inversión 50%- 100% en R.V. - Nueve SICAVs gestionadas 14

15 Inversión Filosofía Valor ( R4 Bolsa, R4 Valor Europa) Renta 4 Cartera Selección Dividendo Fondos que nacen con una vocación clara de Renta Variable. Objetivo: Diferenciación con respecto a Ibex35, Eurostoxx50 Inversión en contado, salvo coberturas puntuales con opciones compradas (no futuros). Expuestos a la mayoría de los sectores presentes en los índices, si bien con ponderaciones diferentes, según la visión del gestor. Rotación: Se aprovechará la volatilidad para aumentar o reducir posiciones en los valores. Variables contempladas: -Retorno del capital empleado, -Crecimiento del beneficio por acción -Crecimiento en ventas -Comportamiento de los márgenes sobre beneficios -Conversión en efectivo de los ingresos generados -Estudio del balance Búsqueda de tasas de retorno mayores que la media de los principales mercados europeos Estilo de Inversión: Selección de valores (blue chips) con alta rentabilidad por dividendo, alta visibilidad de resultados e infravalorados. Inversión 40%-100%. Cartera de valores con una alta recurrencia en la generación de beneficios, repartidos entre sus accionistas en línea con la generación de caja. Variables contempladas: -Beneficio, previsibilidad de mantenimiento o incremento. -Visibilidad y volatilidad en la generación de caja. -Fiabilidad de la política de pago de dividendo. Aún así, el fondo evitará la excesiva concentración sectorial: -El fondo no invertirá más de un 10% en una compañía. -La suma de las compañías en cartera que superen el 5% no superarán el 40%

16 Renta 4 Valor Europa, FI Estructura Jurídica: Renta Variable Europea Registro CNMV: 4172 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: RTA4VAL SM Equity Comisión anual de Gestión: 1,25% Comisión de éxito: 9,00% Liquidación: Patrimonio: Diaria 27,70 millones Gestor: Javier Galán (Nov 2009) 16

17 Renta 4 Bolsa, FI Estructura Jurídica: Renta Variable Española Registro CNMV: 428 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: RENBOL4 SM Equity Comisión anual de Gestión: 1,85% Comisión de éxito: No Hay Liquidación: Patrimonio: Diaria 32,25 millones Gestor: Javier Galán (Ene 2007) 17

18 Renta 4 Cartera Selección Dividendo, FI Estructura Jurídica: Fondo de Inversión Global Registro CNMV: 1192 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: REN4CAR SM Equity Comisión anual de Gestión: 1,20% Comisión de éxito: No Hay Liquidación: Patrimonio: Diaria 10,58 millones Gestor: Javier Galán (Ene 2007) 18

19 Miguel Jiménez

20 Miguel Jiménez Miguel Jiménez es gestor de fondos mixtos y fondos de Retorno Absoluto en Renta 4 Gestora. Miguel comenzó su carrera profesional en Renta 4 hace 13 años, primero como analista técnico y después como analista fundamental. Tras su incorporación a la SGIIC, en 2007 se crea Renta 4 Pegasus, fondo que gestiona actualmente junto con Renta 4 Nexus y SICAVS de Renta 4. Entre 2002 y 2006 ha impartido clases de análisis de estados financieros y mercados financieros en ICADE ( Universidad de Comillas). Es también un ponente activo en charlas y distintos cursos organizados por la Bolsa de Madrid. Miguel tiene un master en Mercados Financieros en ICADE y es licenciado en Administración y dirección de empresas por la Universidad Autónoma de Madrid (UAM). 20

21 Proceso de inversión Pesos en Cartera: Evaluación de: Asignación dinámica de estrategias: Pesos en Cartera: Evaluación de: Mercados Globales Capital Dirección Tipos de Interés Mercados de Crédito Tendencia Divisas Tendencia MMPP Ciclo Económico Volatilidad Reasignación continua de capital hacia estrategias con un perfil rentabilidad/riesgo atractivo. Compañias: Deuda Liquidez Apalancamiento Free-Cash-Flow Correlación Países: Déficit Deuda Pública Balanza C/C Solvencia Otros 21

22 Proceso de inversión Cartera Core Cartera compuesta de activos con baja volatilidad, que sean la base de ingresos recurrentes para el fondo. Por ejemplo, depósitos bancarios de instituciones finacieros de la máxima solvencia, así como bonos o pagarés. Por ello, los activos incluidos en la cartera core no están destinados a ser reemplazados con el tiempo, salvo que situaciones extremas de mercados nos obliguen a ello. Infraponderación / Sobreponderación de activos Adicionalmente, el gestor podrá dar diferentes ponderaciones a activos concretos, basándose en las condsiciones de mercado y en criterios de riesgo/rentabilidad. La flexibilidad a la hora de configurar el asset allocation es clave para la obtención de retornos. Las ideas rentables no ocurren a diario, actuando el gestor en momento de sobre-reacción del mercado.

23 Ejemplos de estrategias Itraxx- spread Sobreponderar Euribor al 5,5%. Regalo de Trichet Mercado roto post Lehman. Sobreponderación RF corporativa Eurostoxx 50 Prima de riesgo española Prima > 600 pb. Compra de bonos corporativos periféricos hasta el 50% de la cartera Escenario apocalíptico = Japón años 90 Sobreponderación Renta Variable

24 Fondos gestionados Retorno absoluto R4 Pegasus Preservación de capital. Retorno absoluto. Flexibilidad en la gestión maximiza los resultados. Excelente track record: 5.7% anual desde inicio (2007) con poca volatilidad. Fondos mixtos R4 Nexus Preservación de capital, con exp. a Bolsa: 0% - 100%. Mismas estrategias flexibles que Pegasus, pero con más rentabilidad/riesgo. +23,50% desde inicio (7.58% anualizado). - Diez SICAVs gestionadas 24

25 Valor Liquidativo Asset allocation Composición Cartera - Renta 4 Pegasus 100% 15 14,5 80% 60% 40% 20% 14 13, , , ,5 Distribución Cartera (%) 0% 10 31/07/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/ /03/ /06/ /09/ /12/2013 Depósitos Deuda Publica Divisas Long/Short (RV &RF) Pagarés Renta Fija Corporativa Repo RF No Euro Valor liquidativo

26 Renta 4 Pegasus, FI Estructura Jurídica: Retorno Absoluto Registro CNMV: 3841 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: R4PEGAS SM Equity Comisión anual de Gestión: 1,00% Comisión de éxito: 9,00% Liquidación: Diaria Patrimonio: 241,65 millones Gestor: Miguel Jiménez (Ene 2007) 26

27 Renta 4 Nexus, FI Estructura Jurídica: Fondo de Inversión Global Registro CNMV: 4309 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: RENNEX4 SM Equity Comisión anual de Gestión: 1,00% Comisión de éxito: 9,00% Liquidación: Patrimonio: Diaria 66,36 millones Gestor: Miguel Jiménez (Ene 2011) 27

28 José Ignacio Victoriano

29 José Ignacio Victoriano José Ignacio Victoriano es, desde 2008, responsable de la gestión de Renta Fija. Actualmente gestiona los fondos Renta 4 Renta Fija Internacional, Renta 4 Renta Fija Corto Plazo, Renta 4 Valor Relativo y Renta 4 Monetario. Cuenta con 12 años de experiencia en el sector. Empezó su carrera profesional en Lloyds Bank como gestor de Renta Fija. Posteriormente, ejerció la misma función en Mapfre y en Gesconsult. Máster en Mercados Financieros en IES, San Pablo CEU de Alcalá de Henares, José Ignacio es licenciado en economía por la universidad de Alcalá de Henares, Madrid. 29

30 Fondos gestionados Fondos conservadores R4 Monetario Depósitos y bonos y Pagarés a Corto Plazo. Duración media no superior a 6 meses. Objetivo riesgo mínimo. Rentabilidad acorde a los tipos en cada momento. Deuda pública internacional R4 Renta Fija Intnal. Deuda Pública, avalada o supranacional. Diversificación geográfica y de divisas. Riesgo tipo de cambio en emergentes. Duración baja. R4 Renta Fija C. Plazo Invertido en depósitos y deuda pública o privada, con duración media no superior a 24 meses. Preferencia por emisores UE, pero sin restricciones. Mínimo 80% con rating alto y medio. Obj. batir la letra a 12M. Gestión global R4 Valor Relativo Cartera de renta fija corporativa Estrategias de renta Fija: Direccionales de pendiente de curva, spreads entre paises. Objetivo: Eonia R4 Fondtesoro C/P Deuda Pública, con un mínimo del 70% invertido en deuda pública estatal en cualquiera de sus modalidades Duración media no superior a 12 meses. Obj. batir la letra a 3M. - Una SICAVs gestionada 30

31 Inversión Fondos conservadores Renta Fija Internacional Gestión global Objetivo: Preservación del capital. Rentabilidad acorde a las curvas de tipos española /europea Generación de ideas: -Análisis macro -Análisis micro: ratings, spreads -Análisis de flujos Riesgos muy controlados, volatilidades muy reducidas, límites estrictos en los rating de los emisores. Universo de inversión: Sólo Deuda Pública, avalada o supranacional Horizonte de inversión: a largo plazo. Búsqueda de una cartera equilibrada entre mercados desarrollados y emergentes que lleven al incremento de valor, vía: Tipos de Interés y duración: También se consideran las variaciones en tipos de interés, expectativas de inflación liquidez.. Divisas: Se toman en consideración el crecimiento del PIB, tipos de interés, capital, políticas monetarias o riesgo país en cada caso concreto. Universo de inversión: Renta Fija global, pública y privada. Combina Investment Grade con High Yield. Curvas de tipos de EEUU y Europa, y curvas de crédito. Exposición a emergentes a través de ETF. Combinación de estrategias: - Pendiente de tipos de interés - Diferenciales entre curvas - L/S de duración Riesgo País: Análisis de las distintas variables macro, prestando especial atención a la liquidez y a la solvencia de los emisores.

32 Renta 4 Renta Fija Internacional, FI Estructura Jurídica: Renta Fija Internacional Registro CNMV: 4384 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: R4RFIJA SM Equity Comisión anual de Gestión: 1,00% Comisión de éxito: 9,00% Liquidación: Patrimonio: Diaria 3,81 millones Gestor: Ignacio Victoriano (Jul 2011) 32

33 Renta 4 Monetario, FI Estructura Jurídica: Monetario (Renta Fija a C/P) Registro CNMV: 4159 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: REN4MON SM Equity Comisión anual de Gestión: 0,40% Comisión de éxito: No Hay Liquidación: Patrimonio: Diaria 431,57 millones Gestor: Ignacio Victoriano (Sept 2009) 33

34 Renta 4 Fondtesoro Corto Plazo, FI Estructura Jurídica: Deuda Pública C/P Registro CNMV: 819 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: REN4FTE SM Equity Comisión anual de Gestión: 0,25% Comisión de éxito: No hay Liquidación: Patrimonio: Diaria 8,70 millones Gestor: Ignacio Victoriano (Ene 2008) 34

35 Renta 4 Renta Fija Corto Plazo, FI (*) Estructura Jurídica: Renta Fija a Corto Plazo Registro CNMV: 4596 (19/04/2013) Código ISIN: ES (*) Dado el poco tiempo que el fondo lleva operando, la evaluación de su rentabilidad se puede realizar a partir de una comparación con el fondo de pensiones Rentpensión II (ver gráfico), ya que ambos fondos comparten una política de inversión muy similar. Ticker de Bloomberg: R4RFCPF SM Equity Comisión anual de Gestión: 0,60% Comisión de éxito: No Hay Liquidación: Patrimonio: Diaria 6,05 millones Gestor: Ignacio Victoriano (Abr 2013) Rentabilidad Renta 4 RFCP: +2,3% desde inicio 35

36 Renta 4 Valor Relativo, FI Estructura Jurídica: Retorno Absoluto Registro CNMV: 4221 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: VALRERF SM Equity Comisión anual de Gestión: 1,25% Comisión de éxito: 9,00% Liquidación: Patrimonio: Diaria 4,40 millones Gestor: Ignacio Victoriano (Abril 2010) 36

37 Celso Otero

38 Celso Otero Celso Otero es gestor del fondo de retorno absoluto Renta 4 Retorno Dinámico, así como de distintos fondos internacionales de Renta variable: Renta 4 USA, Renta 4 Japón y Renta 4 Asia. Además es el responsable del diseño de coberturas y de inversión con opciones y derivados en Renta 4 Gestora SGIIC. Celso ha desarrollado toda su carrera profesional en Renta 4. Primero como analista fundamental y, tras cinco años como gestor de carteras, se incorporó a Renta 4 Gestora en Es licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad de Alcalá de Henares, Madrid. 38

39 Fondos gestionados Renta variable internacional R4 USA R.V. Americana. Objetivo batir a S&P500. Exposición a principales compañías. Elevada diversificación. Resultado del S&P Resultado dólar. R4 Japón R.V. Japonesa. Objetivo batir a Nikkei 225 Exposición a principales compañías japonesas Elevada diversificación Resultado Nikkei + Resultado Yen Retorno Absoluto R4 Retorno Dinámico Retorno Absoluto, preservación del capital. Objetivo batir EONIA pb Usar rendimientos de depósitos y renta fija para estrategias en busca de incrementar la rentabilidad. Baja volatilidad (0-2%) - Cinco SICAVs gestionadas 39

40 Inversión Renta 4 USA, Renta 4 Japón Renta 4 Retorno Dinámico Fondos de RV desarrollada Combinación de estrategias: - Stock picking, con objetivo largo plazo. Baja rotación. - R4 Japón: Predominante - R4 USA: 50% de la cartera Objetivo: Preservación de capital. Mantenimiento de volatilidad baja (max 3%) Combinación de estrategias: corto y largo plazo - Opciones - Residual en R4 Japón - 50% de la cartera en R4 USA. -Call sobre índices -Estrategias m/p y l/p Inversión en dos tipos de activos: Renta Fija Pública, corporativa y depósitos: - Emisiones de alta calificación crediticia. - Gestión dinámica y activa de la cartera. El resultado de los fondos viene determinado por la rentabilidad de las inversiones más la evolución de las divisas (divisa no cubierta). Productos RV: - Contado: Inversión siempre cubierta con opciones, o a través de estrategias L/S - Derivados: siempre con cámara de compensación, NUNCA OTC. Búsqueda permanente de un nivel de riesgo controlado.

41 Renta 4 USA, FI Estructura Jurídica: R. Variable Estadounidense Registro CNMV: 1780 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: REN4TEC SM Equity Comisión anual de Gestión: 1,50% Comisión de éxito: No Hay Liquidación: Patrimonio: Diaria 9,08 millones Gestor: Celso Otero (2009) 41

42 Renta 4 Japón, FI Estructura Jurídica: Renta Variable Japonesa Registro CNMV: 1383 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: REN4JAP SM Equity Comisión anual de Gestión: 1,35% Comisión de éxito: 9,00% Liquidación: Patrimonio: Diaria 4,70 millones Gestor: Celso Otero (Jun 2011) 42

43 Renta 4 Retorno Dinámico Estructura Jurídica: Retorno Absoluto Registro CNMV: 4173 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: REN4RED SM Equity Comisión anual de Gestión: 0,25% Comisión de éxito: 7,00% Liquidación: Patrimonio: Diaria 8,43 millones Gestor: Celso Otero (Dic 2009) 43

44 Alejandro Varela

45 Alejandro Varela Alejandro Varela se incorpora en 2006 al equipo de Renta 4 Gestora, donde desarrolla tareas de gestión de fondos y sociedades de inversión mixtas, así como del fondo Renta 4 Latinoamérica. Comenzó su carrera profesional en Finanduero SV en el departamento de Gestión de Carteras de Banca Privada en Durante su carrera en Renta 4 ha obtenido diversos galardones: premio Base Latíbex Top al mejor fondo de renta variable latinoamericana (2007, 2011 y 2012), European Top 100 Managers (2005) por la revista Citywire -puesto 56-, Premio Lipper Awards Spain (2006) como gestor del mejor Fondo Mixto Euro Equilibrado Global, o Premio Lipper Fund Awards en la categoría Mixed Asset Eur Conservative Europe (2008). Colaborador habitual en diversos medios económicos de prensa, radio y televisión, Alejandro es licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad San Pablo CEU y Analista Financiero Internacional (CIIA) por el Instituto Español de Analistas (IEAF). 45

46 Fondos gestionados Fondos mixtos Alhambra Renta Fija Mixto Obj: batir 75% Euribor+25% media del Ibex + Eurostoxx Exposición a bolsa siempre por debajo del 30% y riesgo moderado Incluye depósitos, renta fija a corto plazo, y acciones blue chip Renta Variable emergente R4 Latinoamérica R.V. Latinoamericana Objetivo batir a Latibex Top Siempre blue chips Elevada exposición a materias primas, bancos y utilities sudamericanas Exposición a divisas emergentes R4 Emergentes Global Inversion mayoritaria en R.V. de paises emergentes (50-100% del patrimonio) Inversión en RF sin limitación por rating. Principalmente exposición a Asia, América Latina, Oriente Medio y África. - Quince SICAVs gestionadas 46

47 Inversión Alhambra Renta 4 Latinoamérica Renta 4 Emergentes Global Fondo mixto de perfil conservador, centrado en España y Europa, y en el que la cartera estará compuesta: -Un 70% de la cartera, como mínimo, estará invertido en renta fija, con grado de inversión y duraciones cortas, evitando riesgos. -Un máximo del 30% de la cartera se invertirá en riesgo, siguiendo una visión Core Satellite: Core: Inversión en IIC s que proporcionen βeta Satellite: Selección de compañías concretas, fruto del análisis del gestor y con un horizonte de 6-8 meses. Nacido a la sombra del índice Latibex, busca beneficiarse del mayor impulso de las economías latinoamericanas. No indexado. Universo de inversión: RV latinoamérica, compañías grandes, buques insignia de cada país y baja volatilidad. Horizonte de inversión: Largo plazo. Cartera: Long only, cartera con muy baja rotación (huída de la especulación) Análisis top-down Sectores: MMPP, siderurgia, energía Nace con la idea de lograr exposición a la rentabilidad adicional de los mercados emergentes, sin limitación por zonas (respetando pesos de las economías). Exposición a Asia, América Latina, Oriente Medio y África. Visión macro. La cartera estará compuesta principalmente por renta variable a través de Fondos, ETF O futuros, sin menoscabo de posibles oportunidades en RF o nombres concretos en RV (flexibilidad). Rotación en función de expectativas macro. -Existe la posibilidad de llevar a cabo coberturas, comprando opciones o vendiendo futuros.

48 Alhambra, FI Estructura Jurídica: Mixto conservador Registro CNMV: 169 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: ALHAMBR SM Equity Comisión anual de Gestión: 1,60% Comisión de éxito: No hay Liquidación: Patrimonio: Diaria 10,85 millones Gestor: Alejandro Varela (Sept 2006) 48

49 Renta 4 Latinoamérica, FI Estructura Jurídica: R. V. Latinoamericana Registro CNMV: 1955 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: REN4LAT SM Equity Comisión anual de Gestión: 1,35% Comisión de éxito: 9,00% Liquidación: Patrimonio: Diaria 2,97 millones Gestor: Alejandro Varela (Jun 2011) 49

50 Renta 4 Emergentes Global, FI (*) Estructura Jurídica: RV/RF países emergentes Registro CNMV: 1997 Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: REN4ASI SM Equity Comisión anual de Gestión: 1,35% Comisión de éxito: 9,00% Liquidación: Diaria Según nuestra opinión, los últimos altibajos en los mercados de las economías emergentes vienen provocados por un rebalanceo de posiciones de forma global como consecuencia del tapering y del mayor atractivo relativo de otros mercados (Europa, Estados Unidos, etc..), pero NO a causa de un daño estructural en las economías de estas regiones. En este sentido, la economía de la mayoría de países emergentes presenta unos fundamentales que distan mucho de los que mostraban en otras crisis sistémicas. Patrimonio: 4,13 millones Gestor: Alejandro Varela (Jul 2013) (*) Dado el poco tiempo que el fondo lleva operando, la evaluación de su rentabilidad se puede realizar a partir de una comparación con el índice MSCI EM. 50

51 Jorge Abad

52 Jorge Abad Jorge Abad es gestor de fondos mixtos en Renta 4 Gestora. Jorge comenzó su carrera profesional en 1992, en INVERCO. En el año 1993 pasó a trabajar en Gesdinco Gestión SGIIC, S.A, realizando diferentes funciones dentro del backoffice y, con posterioridad, formó parte del equipo de gestión. En 2007 se incorpora a Renta 4, llevando a cabo la gestión de Fondos y SICAVS. En la actualidad gestiona un fondo mixto (FONDCOYUNTURA FI) y varias SICAVS. Jorge es licenciado en Economía por la Universidad Nacional de Educación a distancia (UNED). 52

53 Fondos gestionados Fondos mixtos Fondcoyuntura Fondo mixto: entre 40% y 80% en RV, resto en RF de duración corta Objetivo: 50% Eonia +25% Ibex + 25% Eurostoxx Exposición geográfica flexible, si bien predominio de España y Europa. Uso puntual de derivados - Diez SICAVs gestionadas 53

54 Fondcoyuntura, FI Estructura Jurídica: Mixto Registro CNMV: 543 (1995) Código ISIN: ES Ticker de Bloomberg: FDCOYUN SM Equity Comisión anual de Gestión: 2,00% Comisión de éxito: No hay Liquidación: Patrimonio: Diaria 15,32 millones Gestor: Jorge Abad (2008) 54

55 Premios Recibidos

56 Disclaimer El presente informe no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente informe debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstas no han sido tomadas en cuenta para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. Este documento, ha sido elaborado por Renta 4 S.V. con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y está sujetos a cambio sin previo aviso. Renta 4 S.V. no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Ni el presente documento ni su contenido constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base a ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. El contenido del presente documento así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaboradas por Renta 4 S.V. y están basadas en informaciones de carácter público, y en fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por Renta 4 S.V., por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita en cuanto a su precisión, integridad o corrección. Renta 4 S.V. no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida directa o indirecta que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. El inversor tiene que tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o instrumentos o resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros. El precio de los valores o instrumentos o los resultados de las inversiones pueden fluctuar en contra del interés del inversor incluso suponerle la pérdida de la inversión inicial. Las transacciones en futuros, opciones y valores o instrumentos de alta rentabilidad (high yield securities) pueden implicar grandes riesgos y no son adecuados para todos los inversores. De hecho, en ciertas inversiones, las pérdidas pueden ser superiores a la inversión inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas pérdidas. Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan, así como los propios de los valores subyacentes de los mismos. Podría no existir mercado secundario para dichos instrumentos. Renta 4 S.V., así como sus respectivos directores o empleados, pueden tener una posición en cualquiera de los valores o instrumentos a los que se refiere el presente documento, directa o indirectamente, o en cualesquiera otros relacionados con los mismos; pueden negociar con dichos valores o instrumentos, por cuenta propia o ajena, proporcionar servicios de asesoramiento u otros servicios al emisor de dichos valores o instrumentos, a empresas relacionadas con los mismos o a sus accionistas, directivos o empleados y pueden tener intereses o llevar a cabo cualesquiera transacciones en dichos valores o instrumentos o inversiones relacionadas con los mismos, con carácter previo o posterior a la publicación del presente informe, en la medida permitida por la ley aplicable. Los empleados de Renta 4 S.V. pueden proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito, o estrategias de inversión a los clientes que reflejen opciones contrarias a las expresadas en el presente documento; asimismo Renta 4 S.V. puede adoptar decisiones de inversión por cuenta propia que sean inconsistentes con las recomendaciones contenidas en el presente documento. Ninguna parte de este documento puede ser: (1) copiada, fotocopiada o duplicada en ningún modo, forma o medio (2) redistribuida o (3) citada, sin permiso previo por escrito de Renta 4 S.V.. Ninguna parte de este informe podrá reproducirse, llevarse o transmitirse a aquellos países (o personas o entidades de los mismos) en los que su distribución pudiera estar prohibida por la normativa aplicable. El incumplimiento de estas restricciones podrá constituir infracción de la legislación de la jurisdicción relevante. El sistema retributivo del autor/es del presente informe no está basado en el resultado de ninguna transacción específica de banca de inversiones. 56

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