Mercados Financieros

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1 Mercados Financieros

2 1 Sesión No. 7 Nombre: Mercado de capitales. Tercera parte. Objetivo de la sesión: Al finalizar la sesión, el alumno será capaz de identificar dos tipos de instrumentos de inversión importantes en el mercado financiero: CKDes y ADR. Contextualización Qué otros instrumentos existen para invertir? Fuente imagen: Piixabay En el mercado de capitales existen muchos tipos de instrumentos que pueden brindar mayor rendimiento a sus excedentes de dinero. No sólo existen las accionantes, en los últimos años se han desarrollado y creado instrumentos más sofisticados y con un mayor rendimiento, con el fin de buscar mayor recaudación de dinero, el cual se utiliza para financiar proyectos de inversión. Asimismo, las empresas de diferentes países buscan financiamiento fuera de sus países, ya que los mercados financieros son pequeños o altamente competitivos. Por lo cual, se ha creado un instrumento que puede utilizar para buscar recursos en el mercado financiero más grande del mundo: Estados Unidos.

3 2 Introducción al Tema Qué son los CKDes y los ADR? En esta unidad de estudio aprenderás sobre dos instrumentos financieros: CKDes Es un instrumento fiduciario que busca recabar recursos con el fin de financiar uno o varios proyectos de inversión. ADR Es un título que representa acciones de una compañía que tiene sus operaciones fuera de los Estados Unidos. Al final de la unidad verás algunos otros instrumentos del mercado de deuda que se comercializan dentro de la Bolsa Mexicana de Valores, los cuales tienen el objetivo de financiar necesidades de recursos de la empresas, estos pueden ser de corto, mediano o largo plazo.

4 3 Explicación Certificados de capital de desarrollo Los certificados de capital de desarrollo (CKDes) son valores o títulos fiduciarios que tienen el objetivo de financiar uno o varios proyectos de inversión. Son emitidos por fideicomisos y los recursos que se consiguen con la venta, se canalizan a sectores con un alto potencial de crecimiento a largo plazo. Los rendimientos son totalmente variables y dependen de los resultados de los proyectos a los que se canalizan los recursos, por lo cual no se asegura un pago de interés ni de devolución de capital. Existen dos tipos de CKDes: 1. Tipo A los cuales esta dirigidos a varios proyectos, como pueden ser los fondos de capital privado 2. Tipo B son a un solo proyecto, por ejemplo de infraestructura. Los CKDes no son instrumentos de deuda, por lo cual no están sujetos a una calificación crediticia, pero deben de cumplir con los estándares de gobierno corporativo establecidos por la Bolsa Mexicana de Valores, la revelación de información y por su puesto con la ley del mercado de valores. Estos certificados operan como una alternativa para el fondeo de muchos proyectos no desarrollados, como pueden ser carreteras, aeropuertos, plantas de energía, etcétera o para proyectos inmobiliarios, de minería y empresariales, incluso para proyectos tecnológicos. Inclusive puede funcionar para proyectos ya en operación y requieren liquidez para seguir creciendo o como capital de trabajo.

5 4 Certificados de depósitos americanos (ADRs) y operaciones de arbitraje internacional Los ADRs son títulos que representan acciones de empresas extranjeras y que se cotizan en el mercado de Estados Unidos, por lo cual si eres poseedor de uno, tienes derecho a obtener las acciones que representa. Fuente imagen: Piixabay Para emitir este título, una empresa deposita sus acciones en un banco el cual emite el ADR, el precio está relacionado con la acción en su mercado, pero se cotiza en dólares; los dividendos que paga son en dólares. Se tiene que considerar varios factores cuando se adquieren estos títulos, ya que son empresas que obtienen sus ganancias en diferentes países. Algunos de los factores a considerar son: El riesgo cambiario, Entorno político donde opera Impuestos que le aplican Cuáles son sus ventajas y desventajas? Ventajas Desventajas No tienes que ir a los mercados locales a comprar acciones con moneda local, lo puedes hacer en Estados Unidos y en dólares. No tienes que preocuparte por los tipos de cambio ya que los bancos La información de las empresas puede tardar algún tiempo en que llegue. Los bancos depositarios cobran una comisión la cual se resta a tu

6 5 depositarios se encargan de eso y de emitir tu voto en las asambleas de accionistas dividendo. Otros instrumentos Existen otros títulos en el mercado aparte de los que hemos visto hasta ahora, algunos de ellos son los siguientes: Corto plazo Aceptaciones bancarias, Papel comercial, Pagaré Con rendimiento liquidable al vencimiento y Certificado bursátil a corto plazo. Mediano plazo Pagaré a mediano plazo. Largo plazo Certificados de participación inmobiliaria, Certificado de Participación Ordinarios, Certificado Bursátil y Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento a Plazo Mayor a un Año Simulador bursátil Los simuladores bursátiles permiten acercarse sin temor a la inversión en la bolsa a través del manejo de dinero virtual, es un simulador de inversión que permite entender y conocer el mercado, pero sin asumir algún riesgo. Estos además permiten generar estrategia a aquellos inversionistas reales que invierten su dinero en la bolsa.

7 6 Conclusión En esta unidad de estudio revisamos dos instrumentos de inversión en los cuales los inversionistas pueden adquirir con el fin de buscar una mayor rentabilidad a los excedentes de efectivo que tienen. Los dos instrumentos pueden ayudar a los inversionistas a diversificar su riesgo y no poner todos sus recursos en un sólo instrumento. 1. Los CKDes son a largo plazo y son de riesgo, ya que los recursos recabados se utilizan para financiar proyectos, los cuales pueden llegar a ser no rentables y no pagar dividendo, inclusive podemos perder el monto invertido. 2. Los ADR los podemos utilizar para aprovechar oportunidades en mercados como el europeo, asiático y latinoamericano y de esta forma podemos diversificar aún más nuestras inversiones con el fin de correr un menor riesgo.

8 7 Para aprender más Lee y analiza la siguiente lectura para complementar tu estudio de esta semana. Luna, C. (2013). CKDs deben mostrar rentabilidad. Consultado el 15 de Agosto de 2013, en:

9 8 Actividad de Aprendizaje Instrucciones: Qué vas a hacer? Con la finalidad de reforzar los conocimientos adquiridos a lo largo de esta sesión realiza lo siguiente: Investiga las características de todos los instrumentos de deuda que se ve en el punto de Otros Títulos. Como recomendación analiza la página de la Bolsa Mexicana de Valores. Recuerda que no debes de copiar y pegar, debes de leer y escribir las ideas en tus propias palabras. Material: Como material inicial de consulta puedes usar la lectura de la sesión, además de aquellas publicaciones especializadas, libros, artículos, materiales universitarios y productos que sean pertinentes. Cuál es la forma de entrega? Entrega individual. Guarda tu archivo en Word, máximo dos cuartillas y súbelo a la plataforma. Cómo serás evaluado? En esta actividad se tomará en cuenta lo siguiente: Criterios Referencias bibliográficas completas y pertinentes. Ortografía y redacción adecuada. Características Organización adecuada de la información. Total Valor 5 pts. 10 pts. 70 pts. 15 pts. 100 puntos

10 9 Cibergrafía Deloitte, (s/f). Certificados de Capital de Desarrollo (CKDes). Consultado el 15 de Agosto de 2013, en: Mexico/Local%20Assets/Documents/mx(es-mx)certificadosCAPITAL_ pdf Luna, C. (2013). CKDs deben mostrar rentabilidad. Consultado el 15 de Agosto de 2013, en: Sánchez, W. (s/f). Los certificados de depósitos americanos o ADRs. Consultado el 13 de Agosto de 2013, en: Americanos-O-Adrs.htm