MERCADO CAMBIARIO CHILENO

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "MERCADO CAMBIARIO CHILENO"

Transcripción

1 MERCADO CAMBIARIO CHILENO José Miguel Villena Departamento Estadísticas Monetarias y Financieras Banco Central de Chile Junio 2012

2 INTRODUCCION

3 Objetivo o Describir del mercado cambiario chileno y las series de estadísticas cambiarias que el Banco publica en su Base de Datos Estadísticas

4 AGENDA o Conceptos Mercado de Divisas o El Mercado Cambiario Chileno y una comparación internacional o Estadísticas Cambiarias

5 Conceptos Mercados de Divisas

6 Mercado de Divisas q El Mercado de Divisas es el más grande activo del mundo y siempre está abierto en algún lugar del mundo. q Facilita las actividades de comercio exterior y el flujo de capitales entre las economías. q Adicionalmente, permite una mejor administración del riesgo ante variaciones del tipo de cambio, con los instrumentos financieros derivados

7 Definición Tipo de Cambio o Tipo de Cambio Nominal: Se puede definir como las Unidades de moneda nacional que se requiere para obtener una unidad de moneda extranjera. En algunos países, como los que tienen el euro, la definición es al revés, es decir, una unidad de moneda nacional a cuántas unidades de moneda extranjera equivale. o Su valor responde inmediatamente a cualquier información relacionada con la evolución el valor de las divisas en el futuro, al igual que cualquier otro activo financiero.

8 Variaciones Tipo de Cambio o Depreciación de la moneda doméstica: Se requieren más unidades de moneda local por una unidad de moneda extranjera. Ejemplo, pasar desde 500 CLP/US$ a 534 CLP/US$. o Apreciación de la moneda doméstica: Se requieren menos unidades de moneda local por una unidad de moneda extranjera.

9 Clasificación Transacciones por Plazos q Spot (contado) q Derivados (a plazo)

10 Definición Spot (contado) q Transacción única que consiste en el intercambio de dos monedas a una tasa o precio acordado en el momento en que se pacta dicho acuerdo, y cuyo pago o materialización se puede realizar hasta 2 días después de su formalización. q El retraso se produce porque, en la mayoría de los casos, son necesarios 2 días para que las órdenes de pago sean compensadas en el sistema bancario (cheques por ejemplo). Esta fecha es conocida en la jerga financiera como valuta

11 Definición de Derivados q Es un contrato entre dos partes, mediante el cual se adquiere un compromiso para intercambiar algo a futuro, a un precio que se determina por anticipado. q Como su nombre lo indica son productos que se derivan de otros productos financieros, denominados activos subyacentes.

12 Instrumentos o Forwards o Opciones o Swaps o Futuros

13 FORWARDS o Son contratos a plazo para comprar o vender un activo en cierta fecha futura a un precio determinado hoy. o Las transacciones se realizan entre dos privados en un mercado denominado over the counter (OTC), es decir fuera de Bolsas Organizadas. o En estos contratos existe un riesgo de crédito, de que el contrato no se cumpla por las contrapartes.

14 OPCIONES q Instrumento financiero que le da al comprador del instrumento el derecho, sin la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado (precio de ejercicio) antes de una fecha determinada (fecha de expiración de la opción) q Para quien emite la opción, está frente a una obligación. q Call: Opción que da a su comprador el derecho a comprar. q Put: Opción que da a su comprador el derecho a vender. q Se paga una prima por tener el derecho.

15 Fórmula del Forward F = S (1 + (1 + R Donde: F: Precio Forward S: Precio Spot R $ : Tasa de Interés de la moneda local R US$: Tasa de Interés de la moneda extranjera $ ) R US $ )

16 Aporte de los instrumentos financieros derivados a la empresa

17 Aporte de los Instrumentos Financieros Derivados a una Empresa o Estabiliza los flujos de caja. o Permite dedicarse al negocio principal de la empresa. o Permite disponer de mayores fuentes de financiamiento, en monedas distintas a las de sus activos.

18 Aporte de los Instrumentos Financieros Derivados a una Empresa o Un subproducto de la flotación cambiaria es el desarrollo de un mercado de coberturas de la paridad, y eso es positivo pues permite a muchas empresas protegerse de las fluctuaciones del tipo de cambio. Por medio de estas operaciones, las empresas pueden ir fijando niveles de tipo de cambio para sus flujos futuros y así limitar la incertidumbre y la volatilidad de esperar hasta el pago de la transacción real. José De Gregorio, Presidente Banco Central de Chile, La evolución reciente del tipo de cambio, presentación ante el Senado, 2 de abril de 2008.

19 Mercado Cambiario Comparación internacional de Chile. María Gabriela Acharán V. José Miguel Villena M.

20 Sección internacional Resultados globales: Volumen de transacciones diarias a nivel mundial.

21 El volumen diario de transacciones aumentó aproximadamente 250% entre el año 2001 y 2010, alcanzando los US$ miles de millones el o Los montos negociados en el mercado de derivados son superiores a los del mercado Spot. o En los últimos tres años el volumen transado Spot aumentó en un 48%. o US$ miles de millones de dólares son transados diariamente en promedio en el mercado de derivados fuera de Bolsa, solo US$ 168 se transan en Bolsa. o o Promedio diario de transacciones de divisas a nivel mundial OTC, según instrumento (Miles de millones de dólares) Instrumento Abril 2001 Abril 2004 Abril 2007 Abril 2010 Spot ,005 1,490 Forwards FX Swaps ,714 1,765 Currency Swaps Opciones y otros Total 1,239 1,934 3,324 3,981 Total (paridad abril 2010) 1,505 2,040 3,370 3,981 Derivados en Bolsa

22 Sección internacional Resultados globales: Distribución geográfica de las transacciones, monedas.

23 Más de la mitad de las transacciones se efectúan en los centros financieros del Reino Unido y Estados Unidos, alcanzando el 2010 a 36,7% y 17,9%, respectivamente Principales plazas de transacciones de divisas. Promedios diarios, abril de cada año. (Porcentaje) País % % % % Reino Unido Estados Unidos Japón Singapur Suiza Hong Kong Australia Francia Dinamarca Alemania Canadá Otros Total

24 La moneda más negociada es el dólar de los Estados Unidos de América, 84,9% el 2010 (cifra menor al 89,9% del 2001). Distribución de Monedas (Promedios diarios en abril, en Miles de millones de USD y porcentaje) Moneda US dólar Euro Yen japonés Libra esterlina Dólar australiano Franco suizo Dólar canadiense Dólar Hong Kong dollar Corona sueca Dólar neozelandés Won koreano Dólar de Singapur Corona noruega Peso mexicano Otras monedas Todas las monedas

25 En cuanto a los pares de monedas, las mayores transacciones son de US$/Euro con un 28% de participación el año Tipos de Cambio Transados (Porcentaje) Pares de Monedas Monto % Monto % Monto % Monto % US dólar / euro US dólar / yen US dólar / libra esterlina US dólar / dólar australiano US dólar / franco suizo US dólar / dólar canadiense US dólar / corona sueca US dólar / otras Euro / yen Euro / libra esterlina Euro / franco suizo Euro / otras Otros pares Todos los pares

26 Sección internacional: Profundidad, liquidez y nivel de integración financiera internacional: Mercados spot y de derivados

27 Chile presenta índices de profundidad mayores a los de las economías emergentes y latinoamericanas durante toda la década. Gráfico 1 Actividad del mercado Spot: (transacciones anuales / PIB) Gráfico 2 Actividad del mercado de derivados*: (transacciones anuales / PIB) Economías Avanzadas Economías Emergentes Economías Latinas Chile Economías Avanzadas Economías Emergentes Economías Latinas Chile Fuente: Elaboración de los autores sobre la base de información del BIS y Banco Mundial. * Incluye forwards, fx swaps, currency swaps y opciones Fuente: Elaboración de los autores sobre la base de información del BIS y Banco Mundial.

28 Las economías avanzadas tienen un mercado de derivados mayor al doble del Spot. Chile, a partir del 2007, tiene un índice cercano a 1. Gráfico 3 Razón transacciones de derivados* OTC versus transacciones Spot (veces) Economías Avanzadas Economías Emergentes Economías Latinas Chile * Incluye forwards, FX swaps, currency swaps y opciones. El dato anual de cada bloque, se obtuvo del promedio de las razones de los países que lo componen, ponderadas por su volumen total de transacciones cambiarias anual. Este volumen, se calculó como el producto entre el monto nocional promedio diario suscrito, de Spot y de derivados, en abril de cada año por cada economía y el número de días hábiles del Reino Unido para el año correspondiente. Fuente: Elaboración de los autores sobre la base de información del BIS.

29 El indicador de liquidez del 2010 de Chile se encuentra entre las economías emergentes y latinoamericanas Gráfico 4 Spread promedio ponderado de las transacciones Spot: (Porcentaje) Gráfico 5 Spread promedio ponderado de los Forward a 30 días: (Porcentaje) 0.3% 0.3% 0.21% 0.2% 0.2% 0.17% 0.19% 0.1% 0.06% 0.04% 0.03% 0.02% 0.13% 0.09% 0.07% 0.12% 0.10% 0.09% 0.08% 0.07% 0.05% 0.05% 0.10% 0.10% 0.1% 0.06% 0.04% 0.03% 0.03% 0.07% 0.16% 0.12% 0.11% 0.08% 0.13% 0.12% 0.09% 0.10% 0.0% Economías Avanzadas Economías Emergentes Economías Latinas Chile 0.0% Economías Avanzadas Economías Emergentes Economías Latinas Chile Fuente: Elaboración de los autores sobre la base de información de Bloomberg y del BIS. Fuente: Elaboración de los autores sobre la base de información de Bloomberg y del BIS.

30 Chile presenta la menor integración financiera a nivel internacional, medida como la razón entre el cross-border y el total transado. Gráfico 6 Operaciones Spot cross-border Sobre el total (porcentaje) Gráfico 7 Suscripciones derivados* cross-border Sobre el total (porcentaje) 100% 100% 80% 60% 74% 72% 69% 70% 58% 50% 46% 42% 43% 40% 80% 60% 71% 72% 71% 75% 60% 62% 68% 61% 62% 62% 79% 79% 48% 42% 40% 20% 28% 26% 11% 7% 17% 40% 20% 10% 0% % Economías Avanzadas Economías Emergentes Economías Latinas Chile Economías Avanzadas Economías Emergentes Economías Latinas Chile * Incluye forwards, FX swaps, currency swaps y opciones Fuente: Elaboración de los autores sobre la base de información del BIS. * Incluye forwards, FX swaps, currency swaps y opciones Fuente: Elaboración de los autores sobre la base de información del BIS.

31 Sección local Mercado Cambiario Formal (MCF): Suscripción

32 En el mercado cambiario chileno se transan aproximadamente US$8.000 millones diarios

33 En el mercado de derivados alrededor de un 40% es con no residentes

34 Sección local Mercado Cambiario Formal (MCF): Posición

35 La posición bruta vigente se ha duplicado desde el año 2008 a la fecha (US$ millones)

36 Intermediación Spot Derivados

37 Sección local Mercado Cambiario Formal (MCF): Instrumentos derivados y pares de monedas

38 Destacan los forward entre los instrumentos más utilizados en los contratos de derivados, 67% del total del 2011 Opciones 0.15% Cross C.S. y Swaps 1.03% FX Swaps 31.54% Forward 67.28%

39 El dólar estadounidense contra el peso chileno equivale al 95.11% de las transacciones a plazo en el 2011 UF- USD 0.85% CLP,UF- ME 1.30% ME- ME 2.75% CLP- USD 95.11%

40 En el año 2011 en el mercado Spot el 94% corresponde a USD Distribución por monedas Equivalente US$ Otros 2% Euro 1% Yen 1% Franco S 2% US$ 94%

41 Sección local Empresas que no forman parte del MCF: Agentes Financieros

42 Spot destacan corredoras de bolsa en montos transados

43 En tanto en derivados destacan las AFP en montos transados

44 Los agentes externos incluyen a especuladores importantes a nivel global

45 Conclusiones o o o o Los indicadores de profundidad del mercado cambiario spot y de derivados de Chile, para todo el período evaluado, están por sobre el de las economías emergentes y latinoamericanas. El año 2010, Chile presenta una mayor liquidez que los países emergentes, pero no que los latinoamericanos. La integración financiera internacional de Chile, para todo el período evaluado, es más baja que la del resto de los bloques. Durante la década , Chile muestra un crecimiento de su mercado cambiario tanto en suscripciones como en posiciones vigentes.

46 Base de Datos Estadísticas

47 Estadísticas Cambiarias seis aperturas o Estadísticas Cambiarias n Suscripciones Derivados Monedas n Posiciones Derivados Monedas n Agente Financiero n Arbitraje de Monedas n Derivados de tasas de interés externas n Derivados de Productos Básicos

48 Referencias o Mercado Cambiario Chileno Comparación Internacional de Chile. Serie de Estudios Económicos Estadísticos, N 88, septiembre o Publicación de Estadísticas Cambiarias del Banco Central de Chile. Serie de Estudios Económicos Estadísticos, N 86, abril 2011.

49 MERCADO CAMBIARIO CHILENO José Miguel Villena Departamento Estadísticas Monetarias y Financieras Junio 2012

Cifras Consolidadas de los Nuevos Negocios Pactados en el Mercado de Contado y de Derivados en Colombia durante el mes de abril de 2001.

Cifras Consolidadas de los Nuevos Negocios Pactados en el Mercado de Contado y de Derivados en Colombia durante el mes de abril de 2001. Resultados de la Primera Parte de la Encuesta Organizada por el Banco de Pagos Internacionales sobre Operaciones en los Mercados Cambiario y de Derivados, 2001. Introducción En marzo de 2000, los Bancos

Más detalles

a. Montos totales y composición cambiaria de las operaciones pactadas

a. Montos totales y composición cambiaria de las operaciones pactadas Resultados de la encuesta organizada por el Banco de Pagos Internacionales (BIS) sobre el volumen de negociación en el mercado cambiario y de derivados Abril 2007. I. Introducción En 2006, los bancos centrales

Más detalles

ESTUDIOS ECONÓMICOS ESTADÍSTICOS

ESTUDIOS ECONÓMICOS ESTADÍSTICOS ESTUDIOS ECONÓMICOS ESTADÍSTICOS BANCO CENTRAL DE CHILE Mercado cambiario 2000-2010: Comparación internacional de Chile María Gabriela Acharán V. José Miguel Villena M. N. 88 - Septiembre 2011 STUDIES

Más detalles

Comunicado de prensa

Comunicado de prensa 5 de septiembre de 2013 Resultados de la encuesta realizada por el Banco de Pagos Internacionales (BIS) sobre los volúmenes de operación en los mercados cambiarios y de derivados durante abril de 2013

Más detalles

Mercado Cambiario. Definición. Definición. Carlos Escobar

Mercado Cambiario. Definición. Definición. Carlos Escobar Mercado Cambiario Carlos Escobar Definición En este mercado se establecen el valor de cambio de las monedas en que se van a realizar los flujos monetarios internacionales. Es el precio de una moneda en

Más detalles

Cobertura de Riesgo Cambiario con productos Financieros Derivados

Cobertura de Riesgo Cambiario con productos Financieros Derivados Cobertura de Riesgo Cambiario con productos Financieros Derivados Que es un Forward de Divisas? Lic. Raúl Salas Cortés Agenda Introducción Objetivo del Mercado de Derivados Riesgos de Mercado Qué es un

Más detalles

Consideraciones sobre el tipo de cambio en México

Consideraciones sobre el tipo de cambio en México Consideraciones sobre el tipo de cambio en México Febrero 9, 2011 Índice 1. El tipo de cambio flexible y la política monetaria 2. Es deseable evitar una apreciación cambiaria? 3. Conclusiones 2 Desde 1995

Más detalles

Comunicado de prensa. Página 1 de 6. 7 de diciembre de 2010

Comunicado de prensa. Página 1 de 6. 7 de diciembre de 2010 7 de diciembre de 2010 El volumen operado de pesos mexicanos en los mercados cambiarios y de derivados del mundo es de unos 50 mil millones de dólares diarios, señala encuesta 2010 del BIS El Banco de

Más detalles

OPERACIONES CON DERIVADOS EN EL MERCADO EXTERNO. I.- OPERACIONES CON INSTRUMENTOS DERIVADOS.

OPERACIONES CON DERIVADOS EN EL MERCADO EXTERNO. I.- OPERACIONES CON INSTRUMENTOS DERIVADOS. CAPITULO 13-35 (Bancos) MATERIA: OPERACIONES CON DERIVADOS EN EL MERCADO EXTERNO. I.- OPERACIONES CON INSTRUMENTOS DERIVADOS. 1.- Generalidades. Los bancos están facultados para realizar, por cuenta propia,

Más detalles

Instrumentos Derivados del Mercado Local: Tipologías y Valorización a Mercado. Santiago, 29 de marzo de 2012 ADV

Instrumentos Derivados del Mercado Local: Tipologías y Valorización a Mercado. Santiago, 29 de marzo de 2012 ADV Instrumentos Derivados del Mercado Local: Tipologías y Valorización a Mercado Santiago, 29 de marzo de 2012 1 Contenidos Descripción de los Instrumentos Condiciones de Mercado Valorización de Mercado 2

Más detalles

Nro. 02 Octubre de 2011

Nro. 02 Octubre de 2011 SOL Cultura La Tolita, de 400 ac. a 600 dc. En su representación se sintetiza toda la mitología ancestral del Ecuador. Trabajado en oro laminado y repujado. Museo Nacional Banco Central del Ecuador Dirección

Más detalles

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte VIII Capítulos 1 y 2. Finanzas internacionales.-

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte VIII Capítulos 1 y 2. Finanzas internacionales.- ADMINISTRACION FINANCIERA Parte VIII Capítulos 1 y 2. Finanzas internacionales.- CPN. Juan Pablo Jorge Ciencias Económicas Tel. (02954) 456124/433049 jpjorge@speedy.com.ar 1 Sumario 1. Finanzas internacionales.

Más detalles

Encuesta sobre el mercado de divisas y el mercado de derivados OTC en España durante el mes de abril de 2013

Encuesta sobre el mercado de divisas y el mercado de derivados OTC en España durante el mes de abril de 2013 NOTA DE PRENSA Madrid, 9 de septiembre de 2013 Encuesta sobre el mercado de divisas y el mercado de derivados OTC en España durante el mes de abril de 2013 En abril de 2013 los bancos centrales y las autoridades

Más detalles

COMPRAVENTA DE DIVISAS A FUTURO Y SWAPS EN EL MERCADO LOCAL. I.- NORMAS GENERALES.

COMPRAVENTA DE DIVISAS A FUTURO Y SWAPS EN EL MERCADO LOCAL. I.- NORMAS GENERALES. CAPITULO 13-2 (Bancos) MATERIA: COMPRAVENTA DE DIVISAS A FUTURO Y SWAPS EN EL MERCADO LOCAL. I.- NORMAS GENERALES. 1.- Operaciones a futuro (Forward) y Swaps de monedas. Las operaciones a futuro que los

Más detalles

PRODUCTOS DERIVADOS. Jorge Fregoso Lara 1. DEFINICIÓN Y CONCEPTOS

PRODUCTOS DERIVADOS. Jorge Fregoso Lara 1. DEFINICIÓN Y CONCEPTOS PRODUCTOS DERIVADOS Jorge Fregoso Lara 1. DEFINICIÓN Y CONCEPTOS 1 1. Productos Derivados Definición de Productos derivados: Un producto derivado es un instrumento cuyo precio depende de los valores de

Más detalles

Encuesta sobre el mercado de divisas y el mercado de derivados OTC en España durante el mes de abril de 2010

Encuesta sobre el mercado de divisas y el mercado de derivados OTC en España durante el mes de abril de 2010 Departamento de Comunicación NOTA INFORMATIVA Madrid, 1 de septiembre de 2010 Encuesta sobre el mercado de divisas y el mercado de derivados OTC en España durante el mes de abril de 2010 En abril de 2010

Más detalles

EL MERCADO DE DIVISAS

EL MERCADO DE DIVISAS EL MERCADO DE DIVISAS FINANCIACIÓN INTERNACIONAL 1 CIA 1 DIVISAS: Concepto y Clases La divisa se puede definir como toda unidad de cuenta legalmente vigente en otro país. El tipo de cambio es el precio

Más detalles

COLOMBIA DERIVADOS GUILLERMO PUENTES CARVAJAL

COLOMBIA DERIVADOS GUILLERMO PUENTES CARVAJAL COLOMBIA DERIVADOS GUILLERMO PUENTES CARVAJAL OBJETIVO: Presentar los conceptos fundamentales para conocer, entender y utilizar los productos derivados. Los derivados presentan cierto grado de complejidad,

Más detalles

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA

TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA TEMA 5: PRINCIPALES INSTRUMENTOS PARA LA COBERTURA DEL RIESGO EN LA EMPRESA 5.1.- Introducción. 5.2.- Opciones financieras. 5.3.- Futuros financieros. 5.4.- Operaciones a plazo o forward con divisas. 1

Más detalles

Información sobre la naturaleza y riesgos de instrumentos de inversión derivados

Información sobre la naturaleza y riesgos de instrumentos de inversión derivados En cumplimiento de sus obligaciones de informarle sobre la naturaleza y riesgos de los productos financieros de inversión, con anterioridad a su contratación, Banco de Caja España de Inversiones, Salamanca

Más detalles

HACIENDO CRECER SU EMPRESA. Porque ser Formal es un Buen Negocio

HACIENDO CRECER SU EMPRESA. Porque ser Formal es un Buen Negocio HACIENDO CRECER SU EMPRESA Porque ser Formal es un Buen Negocio SEPTIEMBRE 2013 Gestión Financiera en Comercio Exterior Magister LUIS ALFREDO MOLINA GUZMÁN Cámara de Comercio Aburrá Sur Septiembre de 2013

Más detalles

Banco Azteca, S.A., Institución de Banca Múltiple Anexo sobre las posiciones en instrumentos financieros derivados al 30 de junio de 2015.

Banco Azteca, S.A., Institución de Banca Múltiple Anexo sobre las posiciones en instrumentos financieros derivados al 30 de junio de 2015. Banco Azteca, S.A., Institución de Banca Múltiple Anexo sobre las posiciones en instrumentos financieros derivados al 30 de junio de 2015. I. Información cualitativa y cuantitativa i. Discusión de la administración

Más detalles

CAPÍTULO 14. Profesor: Carlos R. Pitta. Economía Internacional. Tipos de Cambio y el Mercado de Divisas: Un Enfoque de Activos

CAPÍTULO 14. Profesor: Carlos R. Pitta. Economía Internacional. Tipos de Cambio y el Mercado de Divisas: Un Enfoque de Activos Universidad Austral de Chile Escuela de Ingeniería Comercial Economía Internacional CAPÍTULO 14 Tipos de Cambio y el Mercado de Divisas: Un Enfoque de Activos Profesor: Carlos R. Pitta Economía Internacional,

Más detalles

INSTRUMENTOS DE COBERTURA CAMBIARA

INSTRUMENTOS DE COBERTURA CAMBIARA INSTRUMENTOS DE COBERTURA CAMBIARA FORWARD DE TIPO DE CAMBIO CARACTERÍSTICAS Es un instrumento financiero que te permite fijar un precio de compra o venta de dólares hoy, para un momento futuro en el tiempo

Más detalles

Futuros de Dólar D Cómo cubrir el Riesgo Cambiario? Global Agro Broker S.A. lobalagro.com.ar Contacto: +54.11.4894.0247/8

Futuros de Dólar D Cómo cubrir el Riesgo Cambiario? Global Agro Broker S.A. lobalagro.com.ar Contacto: +54.11.4894.0247/8 Futuros de Dólar D Cómo cubrir el Riesgo Cambiario? Global Agro Broker S.A. www.global lobalagro.com.ar Contacto: +54.11.4894.0247/8 Evolución del Tipo de Cambio / Riesgo Cambiario 3,96 3,94 3,92 3,9 3,88

Más detalles

TRANSACCIONES AL CONTADO

TRANSACCIONES AL CONTADO TRANSACCIONES AL CONTADO TRANSACCIONES AL CONTADO O SPOT Una transacción en divisas consiste en la compra o la venta de una divisa en una operación realizada al contado (spot) o a plazo (forward). Según

Más detalles

DERIVAFIN FORWARD RATE AGREEMENT (FRA) ÍNDICE

DERIVAFIN FORWARD RATE AGREEMENT (FRA) ÍNDICE ÍNDICE 1. CARACTERÍSTICAS DEL PRODUCTO... 2 1.1 Fórmula de cálculo de la liquidación... 2 1.1.1 Ejemplo... 3 2. MERCADO... 4 2.1 Cálculo del tipo teórico de un FRA... 4 3. RIESGOS... 5 4. Cobertura y mitigación

Más detalles

CONTRATO FORWARD. Representante(s): (nombre)/ RUT_/Personería consta de escritura de fecha 00/00/0000 notaria de (lugar) de don (notario).

CONTRATO FORWARD. Representante(s): (nombre)/ RUT_/Personería consta de escritura de fecha 00/00/0000 notaria de (lugar) de don (notario). CONTRATO FORWARD COMPRAVENTA Y ARBITRAJE A FUTURO DE MONEDA EXTRANJERA // CONTRATO FORWARD SOBRE UNIDADES DE REAJUSTABILIDAD E ÍNDICES DE TASAS PROMEDIO I. Comparecencia: 1. Razón social empresa 1 /(Giro)/

Más detalles

Balanza de pagos y tipos de cambio

Balanza de pagos y tipos de cambio 1 Balanza de pagos y tipos de cambio La balanza de pagos es el registro de las transacciones de los residentes de un país con el resto del mundo Contiene dos grandes cuentas: la cuenta corriente la cuenta

Más detalles

MERCADO DE DERIVADOS DORA A. LINARES MARIBEL GONZALEZ DIEGO MENDEZ

MERCADO DE DERIVADOS DORA A. LINARES MARIBEL GONZALEZ DIEGO MENDEZ MERCADO DE DERIVADOS DORA A. LINARES MARIBEL GONZALEZ DIEGO MENDEZ ORIGEN CHICAGO Centro Financiero más importante MERCADOS MAS IMPORTANTES (Nivel de Contratación) CBOE (CHICAGO OPTIONS EXCHANGE) CME (CHICAGO

Más detalles

Contracts For Differences CFDS

Contracts For Differences CFDS Contracts For Differences CFDS Felipe José Sánchez Coll fsanchezcoll@renta4.es Qué es un CFD? Permiten obtener beneficios con los movimientos en el precio de los valores sin necesidad de tener en propiedad

Más detalles

MERCADO DE DIVISAS - 2

MERCADO DE DIVISAS - 2 MERCADO DE DIVISAS - 2 INTRODUCCIÓN DIVISA: es el dinero legal y cualquier medio de pago cifrado en una moneda distinta a la nacional o doméstica. Incluyen: los billetes extranjeros y los depósitos denominados

Más detalles

ÍNDICE DEL DOCUMENTO

ÍNDICE DEL DOCUMENTO AYUDAS GENÉRICAS DEL FORMULARIO ACLME-PDCB (RÉGIMEN DE POSICIÓN DE RIESGO CAMBIARIO) (Última actualización Enero 2015) ÍNDICE DEL DOCUMENTO A. AYUDAS GENÉRICAS B. ESTRUCTURA Y CONTENIDO Secciones I a IV

Más detalles

Tipo de Cambio Agosto 2005

Tipo de Cambio Agosto 2005 Tipo de Cambio Agosto 2005 Cómo estará el USD/CLP en los próximos días? Es muy difícil predecir los movimientos futuros del tipo de cambio Variación del año - En el último tiempo ha experimentado una fuerte

Más detalles

(Texto pertinente a efectos del EEE)

(Texto pertinente a efectos del EEE) L 284/14 30.9.2014 REGLAMENTO DE EJECUCIÓN (UE) N o 1030/2014 DE LA COMISIÓN de 29 de septiembre de 2014 por el que se establecen normas técnicas de ejecución en lo que respecta a los modelos uniformes

Más detalles

BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias

BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias NOTAS DE ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS AL 30 DE JUNIO DE 2007 (En millones de pesos) ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Más detalles

Informe de Mercados. 4º trimestre 2010

Informe de Mercados. 4º trimestre 2010 Informe de Mercados. 4º trimestre 2010 Mercados Monetarios y Divisas...2 Tipos de Interés...3 Spread Crédito...4 Deuda Estado Español...5 Mercados Renta Variable...6. Mercados Monetarios y Divisas El Banco

Más detalles

Política de Derivados de los Fondos de Pensiones Administrados por AFP Cuprum

Política de Derivados de los Fondos de Pensiones Administrados por AFP Cuprum Administrados por AFP Cuprum 2009 PoradasPoliticas.indd 1 16/6/09 16:54:29 POLÍTICA DE DERIVADOS DE LOS FONDOS DE PENSIONES ADMINISTRADOS POR AFP CUPRUM Abril 2009 1 POLITICA PARA EL USO DE INSTRUMENTOS

Más detalles

"La información que se entrega corresponde a estimaciones preparadas en base aantecedentes de mercado de público conocimiento. Cualquier decisión de

La información que se entrega corresponde a estimaciones preparadas en base aantecedentes de mercado de público conocimiento. Cualquier decisión de "La información que se entrega corresponde a estimaciones preparadas en base aantecedentes de mercado de público conocimiento. Cualquier decisión de inversión deberá ser tomada por el receptor de la información

Más detalles

Productos de Divisa Tipos de Cambio Exportador

Productos de Divisa Tipos de Cambio Exportador Productos de Divisa Tipos de Cambio Derivados de Divisa Versión 3.1 Comunicación publicitaria Página 1 Una presencia global: un banco global en los mercados de alto potencial BBVA y Corporate and Investment

Más detalles

Opciones. Opciones. del Dólar de los Estados Unidos de América. en MexDer

Opciones. Opciones. del Dólar de los Estados Unidos de América. en MexDer Opciones en MexDer Opciones del Dólar de los Estados Unidos de América Opciones del Dólar de los Estados Unidos de América Ante el incremento en el volumen operado en el contrato del Futuro del Dólar de

Más detalles

GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A.

GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A. GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A. Santiago de Cali, Mayo 25 de 2011 PERSPECTIVAS DEL MERCADO CAMBIARIO EN COLOMBIA Y MECANISMOS DE COBERTURA Por: JUAN CAMILO BOCANEGRA AGENDA CONTEXTO ACTUAL

Más detalles

Productos Derivados Financieros

Productos Derivados Financieros Productos Derivados Financieros Diciembre 2014 Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias Gerencia de Análisis del Sistema INDICE PREFACIO---------------------------------------------------------------------------------------------------

Más detalles

COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES

COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES México, D.F., a 30 de abril de 2014 COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES Insurgentes Sur No. 1971, Piso 7 Plaza Inn, Torre Sur, 010020, Col. Guadalupe Inn México, D.F. ASUNTO: Informe sobre las operaciones

Más detalles

REGLAMENTO PARA EL USO DE DERIVADOS EN MONEDA EXTRANJERA

REGLAMENTO PARA EL USO DE DERIVADOS EN MONEDA EXTRANJERA BANCO CENTRAL DE COSTA RICA REGLAMENTO PARA EL USO DE DERIVADOS EN MONEDA EXTRANJERA APROBADO POR LA JUNTA DIRECTIVA DEL BANCO CENTRAL DE COSTA RICA MEDIANTE ARTÍCULO 11, DEL ACTA DE LA SESIÓN 5166-2003,

Más detalles

TEMA 5 MERCADOS DE BIENES Y FINANCIEROS EN ECONOMÍA A ABIERTAS

TEMA 5 MERCADOS DE BIENES Y FINANCIEROS EN ECONOMÍA A ABIERTAS TEMA 5 MERCADOS DE BIENES Y FINANCIEROS EN ECONOMÍA A ABIERTAS Cuál es su opinión? Cuál es su opinión? Son la mayor parte de las economías abiertas o cerradas? Tienen restricciones las economías a la libre

Más detalles

NUEVA PRESENTACIÓN DE LA ESTADÍSTICA DE LA BALANZA DE PAGOS

NUEVA PRESENTACIÓN DE LA ESTADÍSTICA DE LA BALANZA DE PAGOS NUEVA PRESENTACIÓN DE LA ESTADÍSTICA DE LA BALANZA DE PAGOS Introducción Como se menciona en el Comunicado de Prensa del 25 de agosto de 2010, correspondiente a la divulgación de la información de la balanza

Más detalles

CURSO DE PRENSA ECONÓMICA Y FINANCIERA LOS MERCADOS DE DIVISAS Y EL EUROMERCADO. Dr. Miguel A. Alonso. Véase capítulos 6 y 7 de Remírez Prados (2010)

CURSO DE PRENSA ECONÓMICA Y FINANCIERA LOS MERCADOS DE DIVISAS Y EL EUROMERCADO. Dr. Miguel A. Alonso. Véase capítulos 6 y 7 de Remírez Prados (2010) CURSO DE PRENSA ECONÓMICA Y FINANCIERA LOS MERCADOS DE DIVISAS Y EL EUROMERCADO Dr. Miguel A. Alonso Véase capítulos 6 y 7 de Remírez Prados (2010) 1 1. Qué es el mercado de dividas? Para qué sirve? El

Más detalles

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte VI Capítulos 1 y 2. Cobertura de riesgos financieros.-

ADMINISTRACION FINANCIERA. Parte VI Capítulos 1 y 2. Cobertura de riesgos financieros.- ADMINISTRACION FINANCIERA Parte VI Capítulos 1 y 2. Cobertura de riesgos financieros.- CPN. Juan Pablo Jorge Ciencias Económicas Tel. (02954) 456124/433049 jpjorge@speedy.com.ar 1 Sumario 1. Riesgos Financieros:

Más detalles

EMPRESA DE TRANSMISION ELECTRICA TRANSEMEL S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012

EMPRESA DE TRANSMISION ELECTRICA TRANSEMEL S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Introducción. EMPRESA DE TRANSMISION ELECTRICA TRANSEMEL S.A. ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Para la comprensión de este análisis razonado correspondiente al ejercicio

Más detalles

Productos Derivados Financieros

Productos Derivados Financieros Productos Derivados Financieros Junio 2012 Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias Gerencia de Análisis del Sistema INDICE PREFACIO---------------------------------------------------------------------------------------------------

Más detalles

Productos Derivados Financieros

Productos Derivados Financieros Productos Derivados Financieros Diciembre 2011 Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias Gerencia de Análisis del Sistema INDICE PREFACIO---------------------------------------------------------------------------------------------------

Más detalles

FINANZAS INTERNACIONALES

FINANZAS INTERNACIONALES FINANZAS INTERNACIONALES Unidad 5: Manejo del Riesgo Cambiario 16. COBERTURA DEL RIESGO CAMBIARIO: OPCIONES SOBRE DIVISAS En este capítulo se revisa la estrategia de cobertura del riesgo cambiario mediante

Más detalles

MERCADO DE DIVISAS. Las operaciones al contado (spot): son acuerdos de cambio de una divisa contra otra a un tipo de cambio determinado.

MERCADO DE DIVISAS. Las operaciones al contado (spot): son acuerdos de cambio de una divisa contra otra a un tipo de cambio determinado. OPERACIONES AL CONTADO Y A PLAZO Las operaciones al contado (spot): son acuerdos de cambio de una divisa contra otra a un tipo de cambio determinado. El intercambio de estas divisas deberá producirse dentro

Más detalles

INSTRUMENTOS FINACIEROS DERIVADOS

INSTRUMENTOS FINACIEROS DERIVADOS INSTRUMENTOS FINACIEROS DERIVADOS El creciente proceso de globalización por el que atraviesa la economía mundial ha provocado un notable incremento en los niveles de competitividad con que se opera en

Más detalles

Superintendencia de Valores y Seguros

Superintendencia de Valores y Seguros Superintendencia de Valores y Seguros TIPOLOGIA DE LOS INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA EMITIDOS Y AGENTES INTERVINIENTES EN CHILE RAUL RAFFO ARANDA Marzo, 2007 MERCADO RENTA FIJA INVERSIONISTAS INTERMEDIARIOS

Más detalles

III. Tipo de cambio ...

III. Tipo de cambio ... M e m o r i a 2 0 0 6... III. Tipo de cambio En términos reales el tipo de cambio multilateral subió en 1,8 por ciento promedio anual durante 2006, producto de la menor inflación en el Perú versus la del

Más detalles

Anexo Finanzas Internacionales

Anexo Finanzas Internacionales Anexo Finanzas Internacionales Mercado Internacional de Divisas Fuente: MOLFX Management Definición Def: Divisa es una moneda extranjera Mercado Cambiario Mercado Intl. de Divisas FOREX (Foreign Exchange)

Más detalles

Mercados de divisas a plazo

Mercados de divisas a plazo Mercados de divisas a plazo Índice 1. Introducción y generalidades 2. Características de los mercados de divisas a plazo 3. Funcionamiento de la contratación en los mercados de divisas a plazo 4. Funcionamiento

Más detalles

Productos Derivados Financieros

Productos Derivados Financieros Productos Derivados Financieros Junio 2014 Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias Gerencia de Análisis del Sistema INDICE PREFACIO---------------------------------------------------------------------------------------------------

Más detalles

COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES

COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES México, D.F., a 30 de abril de 2015 COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES Insurgentes Sur No. 1971, Piso 7 Plaza Inn, Torre Sur, 010020, Col. Guadalupe Inn México, D.F. ASUNTO: Informe sobre las operaciones

Más detalles

TEMA 5: FINANCIACIÓN DE LAS IMPORTACIONES

TEMA 5: FINANCIACIÓN DE LAS IMPORTACIONES TEMA 5: FINANCIACIÓN DE LAS IMPORTACIONES 1. FINANCIACIÓN DE LA IMPORTACIÓN. GENERALIDADES Se entiende por financiación de las importaciones la posibilidad que tienen los sujetos importadores de financiar

Más detalles

Productos de Inversión Itaú Corredor de Bolsa Características - Riesgos

Productos de Inversión Itaú Corredor de Bolsa Características - Riesgos Productos de Inversión Itaú Corredor de Bolsa Características - Riesgos 1.- Inversión en acciones Una acción representa una porción del capital social de una sociedad anónima. Es básicamente la propiedad

Más detalles

FONDO MUTUO SURA SELECCION ACCIONES CHILE SERIE A Folleto Informativo al cierre de septiembre 2015

FONDO MUTUO SURA SELECCION ACCIONES CHILE SERIE A Folleto Informativo al cierre de septiembre 2015 FONDO MUTUO SURA SELECCION ACCIONES CHILE SERIE A Administradora RUN Patrimonio Serie Monto Mínimo S.A. 8685 CLP $504.867.977 $5.000 Plazo : 10 días Rentabilidad en Pesos desde 01/10/2010 a 3% 1 Mes -3,55%

Más detalles

Mercados Financieros. SESIÓN #8 Mercados de derivados.

Mercados Financieros. SESIÓN #8 Mercados de derivados. Mercados Financieros SESIÓN #8 Mercados de derivados. Contextualización Qué es el mercado de derivados? Dentro del mercado financiero existe el de derivados, el cual tiene como función principal cubrir

Más detalles

Informe Trimestral a septiembre 2010

Informe Trimestral a septiembre 2010 DEUDA PÚBLICA BRUTA DEL GOBIERNO CENTRAL Informe Trimestral a septiembre 2010 Teatinos 120, Santiago, Chile Fono 562 473 2500 Fax: 562-688 9130 w w w. d i p r e s. c l I. Antecedentes El presente reporte

Más detalles

CIRCULAR EXTERNA 008 DE 2012 ( Marzo 28 )

CIRCULAR EXTERNA 008 DE 2012 ( Marzo 28 ) CIRCULAR EXTERNA 008 DE 2012 ( Marzo 28 ) Señores REPRESENTANTES LEGALES DE LAS ENTIDADES VIGILADAS REFERENCIA: Adicionar instrucciones a los Anexos 1 y 2 del Capítulo XXI de la Circular Básica Contable

Más detalles

Compendio de Normas del Sistema de Pensiones 1

Compendio de Normas del Sistema de Pensiones 1 Compendio de Normas del Sistema de Pensiones 1 Libro IV, Título VIII, Capítulo IV Instrucciones para llenar los Formularios Electrónicos del Informe Diario F. Instrucciones para llenar el Formulario D-2.5.

Más detalles

Internacional Caracas, Venezuela. Inversión Extranjera de Cartera

Internacional Caracas, Venezuela. Inversión Extranjera de Cartera Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional Caracas, Venezuela 18 al 29 de Junio de 2012 Inversión Extranjera de Cartera Inversión de Cartera: Definiciones Inversión Extranjera de Cartera: Transacciones

Más detalles

II. Cifras consolidadas del mercado cambiario en Colombia durante abril de 2010 1

II. Cifras consolidadas del mercado cambiario en Colombia durante abril de 2010 1 Resultados de la encuesta organizada por el Banco de Pagos Internacionales (BIS) sobre el volumen de negociación en el mercado cambiario y de derivados Abril 200. I. Introducción Los bancos centrales de

Más detalles

abc HSBC BANK (CHILE) Y SU FILIAL Estados Financieros Intermedios Consolidados al 31 de Marzo de 2010

abc HSBC BANK (CHILE) Y SU FILIAL Estados Financieros Intermedios Consolidados al 31 de Marzo de 2010 Y SU FILIAL Estados Financieros Intermedios Consolidados al 31 de Marzo de 2010 Y SU FILIAL CONTENIDO I II III IV V VI Estados de Situación Financiera Consolidados Estados de Resultados Consolidados Estados

Más detalles

Desayuno IFRS Club. Derribando mitos en contabilidad de coberturas

Desayuno IFRS Club. Derribando mitos en contabilidad de coberturas Desayuno IFRS Club Derribando mitos en contabilidad de s Alineando la teoría con la práctica (Parte I) Marzo de 2012 Sergio Tubío Socio Héctor Cabrera Senior Manager Derribando mitos en contabilidad de

Más detalles

Si tu inversión no supera la inflación, somos tu Mejor Opción

Si tu inversión no supera la inflación, somos tu Mejor Opción Si tu inversión no supera la inflación, somos tu Mejor Opción PROPUESTA DE INVERSION EN EL MERCADO FOREX Qué es el Mercado FOREX? El Mercado FOREX es el mercado mundial de compra-venta de divisas. En este

Más detalles

TEMA 15: OPERACIONES de comercio internacional

TEMA 15: OPERACIONES de comercio internacional TEMA 15: OPERACIONES de comercio internacional 1- LAS OPERACIONES COMERCIALES INTERNACIONALES 2- LA TESORERÍA EN MONEDA EXTRANJERA 3- COMPRAS A EMPRESAS DE OTROS PAÍSES 3.1- ADQUISICIONES INTRACOMUNITARIAS

Más detalles

II.2 Valoración de Instrumentos de Renta Variable Nacionales y Extranjeros

II.2 Valoración de Instrumentos de Renta Variable Nacionales y Extranjeros Compendio de Normas del Sistema de Pensiones 1 Libro IV, Título III, Capítulo II Valoración de Instrumentos, Operaciones y Contratos Nacionales y Extranjeros de los Fondos de Pensiones II.2 Valoración

Más detalles

FONDO MUTUO SURA RENTA DEPOSITO CHILE SERIE A Folleto Informativo al cierre de noviembre 2015

FONDO MUTUO SURA RENTA DEPOSITO CHILE SERIE A Folleto Informativo al cierre de noviembre 2015 FONDO MUTUO SURA RENTA DEPOSITO CHILE SERIE A Administradora RUN Patrimonio Serie Monto Mínimo S.A. 8678 CLP $18.936.876.967 $5.000 Rentabilidad en Pesos desde 01/12/2010 a 24% Rentabilidades Nominales

Más detalles

Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición

Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN Definición Los fondos de inversión son Instituciones de Inversión Colectiva; esto implica que los resultados individuales están en función de los rendimientos obtenidos

Más detalles

QUE SON LOS WARRANTS?

QUE SON LOS WARRANTS? 1 QUE SON LOS WARRANTS? 1.1. Qué es un derivado? 1.2. Qué es un warrant? 1.3. Cuáles son las características de los warrants? 1.4. Ejercicios del capítulo 1 1. Qué son los warrants? 1.1. Qué es un derivado?

Más detalles

3 Análisis Económico

3 Análisis Económico 3 Análisis Económico Una de las variables económicas que mayor atención captan por parte de los agentes económicos en México es el tipo de cambio del peso frente al dólar. El régimen de libre flotación

Más detalles

5.- Moneda Extranjera

5.- Moneda Extranjera 5.- Moneda Extranjera NORMA 13ª: MONEDA EXTRANJERA Transacción Moneda Extranjera Tipos partidas No Es aquella cuyo importe se denomina o exige su liquidación en una moneda distinta del euro Efectivo Activos

Más detalles

competitividad del sector exterior

competitividad del sector exterior Evolución reciente de la competitividad del sector exterior Subdirección General de Estudios sobre el Sector Exterior y la Competitividad Introducción La Secretaría de Estado de Turismo y Comercio del

Más detalles

CONTABILIZACIÓN DE CONTRATOS DE DERIVADOS

CONTABILIZACIÓN DE CONTRATOS DE DERIVADOS Boletín Técnico Nº 57 del Colegio de Contadores INTRODUCCIÓN CONTABILIZACIÓN DE CONTRATOS DE DERIVADOS 1. Este Boletín trata sobre la contabilización de instrumentos derivados tales como los contratos

Más detalles

TUTORIAL FORMATO 613 FORMATO 613

TUTORIAL FORMATO 613 FORMATO 613 TUTORIAL FORMATO 613 FORMATO 613 TUTORIAL DE FORMATO 613 1. Formato de Envío de Venta de Divisas (613) Los contribuyentes que deben remitir el citado formato, son aquellos que se encuentran indicados en

Más detalles

MERCADO DE CAPITALES Y PORTAFOLIO DE INVERSIÓN DERIVADOS FINANCIEROS

MERCADO DE CAPITALES Y PORTAFOLIO DE INVERSIÓN DERIVADOS FINANCIEROS MERCADO DE CAPITALES Y PORTAFOLIO DE INVERSIÓN DERIVADOS FINANCIEROS TEMAS A TRATAR Aspectos Normativos Conceptos Básicos: Operaciones de Derivados Tratamiento contable de los derivados Aspectos Tributarios

Más detalles

OPCIONES. OPCIONES por Manuel Blanca

OPCIONES. OPCIONES por Manuel Blanca OPCIONES por Manuel Blanca OPCIONES Definición: Contrato por el cual se tiene el derecho a comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha previamente establecida Clases de opciones:call

Más detalles

Operaciones y Contratos con Divisas

Operaciones y Contratos con Divisas Página 1 INTRODUCCIÓN Las transacciones cambiarias en el Mercado de Capitales, se conciben como transacciones conexas o relacionadas a la intermediación de títulos valores y demás actividades típicas del

Más detalles

INFORME. Valor y Rentabilidad de los Fondos de Pensiones ... Diciembre de 2014. www.spensiones.cl

INFORME. Valor y Rentabilidad de los Fondos de Pensiones ... Diciembre de 2014. www.spensiones.cl + INFORME...................... Valor y Rentabilidad de los Diciembre de 2014 Santiago, 07 de enero de 2015 www.spensiones.cl 1. Valor de los El valor de los alcanzó a $ 100.479.815 millones al 31 de diciembre

Más detalles

COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS. Propuesta de REGLAMENTO DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO

COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS. Propuesta de REGLAMENTO DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS Bruselas, 10.01.2000 COM(1999) 749 final 2000/0019 (COD) Propuesta de REGLAMENTO DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO por el que se modifica el Reglamento (CE) nº 2223/96

Más detalles

Que sucederá si la tasa de cambio al final del período es de $2.000 y $2.500 respectivamente.

Que sucederá si la tasa de cambio al final del período es de $2.000 y $2.500 respectivamente. 1. Introducción Consolidación en una perspectiva internacional. Una de las razones para que una empresa se escinda dando vida a otras empresas, es por razones de competitividad, control territorial, y

Más detalles

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA

ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA ANÁLISIS ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE LA DOLARIZACIÓN EN GUATEMALA I. ANTECEDENTES 1. Sobre la LEY DE LIBRE NEGOCIACION DE DIVISAS decreto 94-2000 El 12 de enero del año dos mil uno el Congreso de la República

Más detalles

ESTRUCTURADORES DEL MERCADO DE VALORES CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2013

ESTRUCTURADORES DEL MERCADO DE VALORES CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2013 ESTRUCTURADORES DEL MERCADO DE VALORES CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) 1. ACTIVIDADES PRINCIPALES Estructuradores

Más detalles

La Balanza de Pagos en 2014 1

La Balanza de Pagos en 2014 1 25 de febrero de 2015 La Balanza de Pagos en 1 En, el saldo de la reserva internacional bruta del Banco de México registró un incremento de 15,482 millones de dólares. Así, al cierre de ese año dicho saldo

Más detalles

BCI FACTORING S.A. Estados financieros. 31 de diciembre de 2003 CONTENIDO

BCI FACTORING S.A. Estados financieros. 31 de diciembre de 2003 CONTENIDO BCI FACTORING S.A. Estados financieros 31 de diciembre de 2003 CONTENIDO Informe de los auditores independientes Balance general Estado de resultados Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros

Más detalles

Las Griegas de las Opciones

Las Griegas de las Opciones ANÁLISIS Y OPINIÓN Las Griegas de las Opciones 134 Mtro. Sergio García Quintana, Integrante de la Comisión de Finanzas y Sistema Financiero del Colegio de Contadores Públicos de México, A.C. Son medidas

Más detalles

FONDO MUTUO SURA ESTRATEGIA EQUILIBRADA SERIE A Folleto Informativo al cierre de diciembre 2015

FONDO MUTUO SURA ESTRATEGIA EQUILIBRADA SERIE A Folleto Informativo al cierre de diciembre 2015 FONDO MUTUO SURA ESTRATEGIA EQUILIBRADA SERIE A Administradora RUN Patrimonio Serie Monto Mínimo S.A. 8774 CLP $2.832.702.942 $5.000 Plazo : 10 días Rentabilidad en Pesos desde 01/01/2011 a 8% 1 Mes -1,48%

Más detalles

Contratos de Derivados

Contratos de Derivados Contratos de Derivados UN CONTRATO DERIVADO Es cualquier contrato cuyo precio dependa o derive de otro activo principal, al que se llama activo subyacente. La operativa en derivados permite neutralizar

Más detalles

REPORTE MENSUAL ACTIVOS CONSOLIDADOS DEL TESORO PÚBLICO

REPORTE MENSUAL ACTIVOS CONSOLIDADOS DEL TESORO PÚBLICO REPORTE MENSUAL ACTIVOS CONSOLIDADOS DEL TESORO PÚBLICO ENERO DE 2015 02 de marzo de 2015 Teatinos 120, Santiago, Chile 1 Fono 562 2826 2500 w w w. d i p r e s. c l ÍNDICE I. Antecedentes 3 II. Valor a

Más detalles

Uso de Derivados Financieros como generadores de valor

Uso de Derivados Financieros como generadores de valor MERCADOS GLOBALES PERU Uso de Derivados Financieros como generadores de valor Risk Empresa BBVA 21 de abril de 2010 Mercados Globales Contenidos Los Derivados como Oferta de Valor Sección I Comportamiento

Más detalles

INFORME. Valor y Rentabilidad de los Fondos de Pensiones ... Marzo de 2015. www.spensiones.cl

INFORME. Valor y Rentabilidad de los Fondos de Pensiones ... Marzo de 2015. www.spensiones.cl + INFORME...................... Valor y Rentabilidad de los Marzo de 2015 Santiago, 07 de abril de 2015 www.spensiones.cl 1. Valor de los El valor de los alcanzó a $ 104.766.498 millones al 31 de marzo

Más detalles