INFORME DE CALIFICACIÓN Marzo 2018

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1 Débil Moderado Adecuado Fuerte Muy Fuerte INFORME DE CALIFICACIÓN Marzo 2018 Oct Mar Tendencia Estable Fuerte (+) * Detalle de calificaciones en Anexo. Resumen financiero En miles de millones de guaraníes de cada período Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Activos Totales Colocaciones totales netas Pasivos exigibles Patrimonio Resultado oper. bruto (ROB) Gasto por previsiones Gastos de apoyo (GA) Resultado antes de imp. (RAI) Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay, a menos que se indique otra cosa. 5,3% 5,2% 4,7% Indicadores relevantes 2,8% 2,5% 2,7% 1,2% 1,1% 0,7% 1,6% 1,6% 1,1% ROB / Activos (1) GA / Activos Gto. Prev. / Activos RAI / Activos Dic. 14 Dic. 15 Dic. 17 (1) Indicadores sobre activos totales promedio. Adecuación de capital Dic.15 Dic.16 Dic.17 Pasivo exigible / Capital y reservas 13,4 vc 11,0 vc 9,5 vc Patrimonio efectivo / ACPR (1) 13,2% 17,3% 17,7% Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay y Banco Regional S.A.E.C.A. (1) ACPR: Activos y contingentes ponderados por riesgo. Perfil Crediticio Individual Principales Factores Evaluados Perfil de negocios Capacidad de generación Respaldo patrimonial Perfil de riesgos Fondeo y liquidez. Otros factores considerados en la calificación La calificación no considera otro factor adicional al Perfil Crediticio Individual Analista: Fabián Olavarría fabian.olavarria@feller-rate.cl (562) FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION 1

2 PERFIL DE NEGOCIOS Muy fuerte. Banco de tamaño grande con posiciones de liderazgo en financiamiento a empresas de sectores agroindustriales y en el negocio de tesorería. Propiedad Banco Regional fue constituido en 1991 por un grupo de inversionistas paraguayos. En 2008 ingresó a la propiedad Rabobank Nederland, a través de su filial Rabo Development B.V. El grupo actualmente mantiene el 38,7% de la participación accionaria. El restante 61,3% está en manos de inversionistas minoritarios locales, incluyendo sus fundadores. Negocio concentrado en banca comercial y actividades de tesorería, con relativa diversificación por sectores productivos El directorio que está integrado por cinco miembros titulares y cinco suplentes. Actualmente, dos titulares y dos suplentes son designados por Rabobank. La permanencia de Rabo Development B.V. como accionista involucra una alianza estratégica de largo plazo que incluye la designación de autoridades y ejecutivos y cooperación a través de asistencia técnica y capacitación por parte del grupo holandés. Rabobank Nederland es el nombre comercial de Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A., una de las mayores organizaciones financieras globales con presencia en Europa, Estados Unidos y Asia principalmente. A diciembre de 2017, el holding tenía activos que ascendían a 603 billones, su capital era cercano a 40 billones y su indicador de solvencia TIER I alcanzaba un 15,8%. Foco en potenciar el liderazgo en el sector agroindustrial e incrementar la actividad en segmentos de Pymes e individuos Clasificación Internacional (1) Rabobank Nederland Agencia Clasificación Perspectivas Fitch Ratings AA- Estable Moody s Aa2 Negativas Standard & Poor s A+ Positivas Nota: (1) Clasificaciones vigentes a la fecha de este informe. 2

3 Participación de mercado en colocaciones (1) Diciembre de 2017 Otros Bancos 22,1% Continental 17, Financieras 5,4% GNB 5,5% Visión 5,8% Sudameris 6,1% BBVA 9,7% Regional 14,1% Itaú 14,3% (1) Colocaciones netas de previsiones. Evolución cuota de mercado (1) 13,9% 13,2% 12, 15,4% 14,4% 14,1% Activos Colocaciones Netas Dic Dic Dic (1) Incluye bancos y financieras. Mantiene posiciones relevantes en el sistema financiero con liderazgo en colocaciones a diversos sectores y alta participación en el negocio de tesorería 3

4 CAPACIDAD DE GENERACIÓN Adecuada. Retornos en el rango bajo de la industria, en atención a márgenes inferiores al promedio. Margen operacional Resultado operacional bruto / Activos totales promedio Fuerte componente de grandes empresas en el portafolio resulta en márgenes operacionales inferiores a los del promedio de la industria 8% 6% 4% 2% Regional Pares (1) Sistema 8 6 Gastos operacionales Gastos de apoyo / Resultado operacional bruto 4 2 Regional Pares (1) Sistema Control de gastos e incremento en el nivel de actividad han permitido obtener mejoras significativas en eficiencia Gasto en previsiones Gasto por previsiones / Resultado operacional neto Regional Pares (1) Sistema (1) Pares: Banco Continental, Banco Itaú y BBVA. Gasto en previsiones inferior al promedio de la industria, aunque evidencia un aumento importante en el último tiempo 4

5 Rentabilidad Excedente / Activos totales promedio Retornos en el rango bajo de la industria y levemente inferiores en el último período 4% 3% 2% 1% Regional Pares (1) Sistema (1) Pares: Banco Continental, Banco Itaú y BBVA. 25% 2 15% 1 Índice de Basilea Patrimonio efectivo / ACPR (1) 5% Regional Continental Itaú RESPALDO PATRIMONIAL Adecuado. Índice de adecuación de capital se sostiene en rangos holgados gracias a una conservadora política de retención de utilidades. Fuente: Informacion proporcionada por bancos. (1) ACPR: Activos y contingentes ponderados por riesgo. 5

6 PERFIL DE RIESGOS Adecuado. Concentración en clientes mayoristas, con foco en agronegocios. Marco de administración de riesgo robusto, con políticas adecuadas y amplio conocimiento del sector. Marco de administración de riesgo robusto, beneficiado por el desarrollo continuo de herramientas de gestión y el apoyo de Rabobank 6

7 Comportamiento de cartera y gasto en riesgo Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Crecimiento de la cartera de colocaciones neta (1) 16, -7,2% 3,3% Stock previsiones / Colocaciones brutas 2,9% 2,6% 2,4% Gasto por previsiones / Colocaciones brutas promedio 1,6% 1,8% 1,6% Gasto por previsiones / Res. op. bruto 22,8% 23,4% 22,1% Gasto por previsiones / Res. op. neto 43,6% 43,6% 45,7% Bienes adjudicados / Colocaciones brutas 1,2% 2,2% 1,5% Créditos refinanciados y reestructurados / Colocaciones brutas 2,8% 7,9% 6,5% (1) Crecimiento nominal. Cartera concentrada en segmento corporativo, con mayor exposición en sector de agronegocios Cartera con atraso y cobertura Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Cartera vencida (1) / Colocaciones brutas 2,2% 2,1% 2,1% Stock de previsiones / Cartera vencida 1,3 vc 1,3 vc 1,2 vc (1) Considera cartera con mora mayor a 60 días. Cobertura de previsiones 2,0 vc 1,5 vc 1,0 vc El perfil corporativo de la mayor parte de sus clientes beneficia la calidad de la cartera. La cartera vencida se ha mantenido estable y con adecuada cobertura de previsiones y respaldo de garantías 0,5 vc 0,0 vc Regional Pares (1) Sistema (1) Pares: Banco Continental, Banco Itaú y BBVA. 7

8 Bajo nivel de pérdidas gracias a la calidad crediticia de sus deudores y política de garantías Composición pasivos totales Depósitos y captaciones Oblig. con otras entidades Depósitos vista Otros valores emitidos Otros pasivos Fondeo y liquidez Dic.15 Dic.16 Dic.17 Total depósitos / Base de fondeo 73,5% 74,4% 71,6% Colocaciones netas / Total depósitos 110, 104,3% 116,4% Activos líquidos (1) / Total depósitos 32,5% 37, 33,9% (1) Fondos disponibles, inversiones más encaje y depósitos en BCP. FONDEO Y LIQUIDEZ Fuerte. Porcentaje relevante de activos líquidos y amplio acceso a fuentes de financiamiento diversificadas favorecen su posición de liquidez. 8

9 INFORME DE CALIFICACION Marzo 2018 Oct. 13 Abr. 14 Jul. 15 Oct. 15 Mar. 16 Abr. 16 Jul. 16 Oct. 16 Mar. 17 Abr. 17 Jul. 17 Oct. 17 Mar. 18 Tendencia Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable Estable Fuerte (+) Resumen estados de situación financiera y de resultados En millones de guaraníes de cada período Banco Regional S.A.E.C.A. Sistema (1) Dic Dic Dic Dic Dic Estado de situacion Activos totales Fondos disponibles (2) Colocaciones totales netas Total previsiones Inversiones Pasivos totales Depositos vista Depositos a plazo (3) Otros valores emitidos Obligaciones con entidades del país Obligaciones con entidades del exterior Otros pasivos Bonos subordinados n.d. Patrimonio neto Estado de resultados Resultado operacional bruto Resultado operacional financiero Otros ingresos netos Gastos de apoyo Resultado operacional neto Gasto por previsiones Resultado antes de impuestos Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay. (1) Sistema considera bancos más financieras. (2) Fondos disponibles consideran caja y bancos mas encaje y depósitos en BCP. (3) Montos incluyen intereses devengados. 9

10 INFORME DE CALIFICACION Marzo 2018 Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital Banco Regional S.A.E.C.A. Sistema (1) Dic Dic Dic Dic Dic Rentabilidad Resultado Operac. Financ. / Activos totales (2) 3,8% 4,5% 4,6% 4,2% 5,2% Otros Ing. Operac. Netos / Activos totales 0,9% 0,9% 0,9% 1, 1,8% Resultado Operac. Bruto / Activos totales 4,7% 5,3% 5,5% 5,2% 7, Resultado Operac. Neto / Activos totales 1,9% 2,8% 3, 2,5% 3,5% Gasto por previsiones / Activos Totales 0,7% 1,2% 1,3% 1,1% 1,3% Resultado antes de impuesto / Activos totales 1,1% 1,6% 1,7% 1,6% 2,3% Resultado antes de impuesto / Capital y reservas 15, 21,9% 21,2% 17,2% 25,4% Eficiencia Operacional Gastos de apoyo / Activos totales 2,8% 2,5% 2,6% 2,7% 3,6% Gastos de apoyo / Colocaciones brutas (3) 3,9% 3,4% 3,5% 3,6% 5,4% Gastos de apoyo / Resultado operacional bruto 59,8% 47,6% 46,3% 51,5% 50,9% Adecuación Capital Sep (5) Patrimonio efectivo / ACPR (4) 13,7% 13,2% 17,3% 17,7% 18,2% Capital básico / ACPR 12,8% 11, 13,8% 14,6% 14,3% Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay. (1) Sistema considera bancos y financieras; (2) Activos totales promedio; (3) Colocaciones brutas promedio; (4) ACPR: Activos y contingentes ponderados por riesgo. (5) Última información disponible. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información que éste ha hecho pública o ha remitido a la Comisión Nacional de Valores o al Banco Central del Paraguay y en aquella que ha sido aportada voluntariamente por el emisor, no siendo responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de la misma. 10

11 INFORME DE CALIFICACION Marzo 2018 Conforme a la Resolución Nº 2 de fecha 17 de agosto de 2010 del Banco Central del Paraguay y a la Circular DIR N 008/2014 de fecha 22 de mayo de 2014 de la Comisión Nacional de Valores, se informa lo siguiente: Fecha de calificación: 13 de marzo de Fecha de publicación: Según procedimiento descrito en la Resolución N 2 antes citada. Tipo de reporte: Actualización anual. Estados Financieros referidos al Calificadora: Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. Av. Gral Santos 487 c/ Avda. España, Asunción, Paraguay. Tel: (595) // info@feller-rate.com.py Entidad Calificación Local Banco Regional S.A.E.C.A. NOTA: La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor. Mayor información sobre esta calificación en: La metodología de calificación para instituciones financieras está disponible en En tanto, el procedimiento de calificación podrá encontrarlo en AA: Corresponde a aquellas entidades que cumplen con políticas de administración del riesgo y cuentan con una alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el ente, en la industria a que pertenece o en la economía. La nomenclatura (+) se utiliza para otorgar una mayor graduación de riesgo relativo. Para mayor información sobre el significado detallado de todas las categorías de clasificación visite La evaluación practicada por Feller Rate se realizó sobre la base de un análisis de la información pública de la compañía y de aquella provista voluntariamente por ella. Específicamente, en este caso se consideró la siguiente información: Administración y estructura organizacional Información financiera (evolución) Propiedad Informes de control Características de la cartera de créditos (evolución) Adecuación de capital (evolución) Fondeo y liquidez (evolución) Administración de riesgo de mercado Tecnología y operaciones También incluyó reuniones con la administración superior y con unidades comerciales, operativas, de riesgo y control. Cabe mencionar, que no es responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de los antecedentes. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información que éste ha hecho pública o ha remitido al Banco Central del Paraguay y en aquella que ha sido aportada voluntariamente por el emisor, no siendo responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de la misma. 11

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