ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS PRESENTACIÓN COYUNTURAL SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA

Transcripción

1 ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS PRESENTACIÓN COYUNTURAL SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA Mayo 2018

2 PRESENTACIÓN El Código Orgánico Monetario y Financiero, publicado en el Registro Oficial No. 332, de 12 de tiembre de 2014, estipula que el BCE elaborará y publicará en su página web y/o por cualquier otro medio, con la periodicidad que determine la Gerencia Gral, la siguiente información: 1. Las cifras correspondientes a los indicadores monetarios, financieros, crediticios y cambiarios; 2. Las estadísticas de síntesis macroeconómica del país; 3. Las tasas de interés; 4. Los sistemas de pago autorizados y las instituciones autorizadas a operar; y, 5. La información adicional requerida por la Junta. Dentro de este ámbito de competencia, el BCE publica la presentación coyuntural Estadísticas macroeconómicas, con la última información disponible, para la toma de decisiones económicas de la ciudadanía, las instituciones nacionales e internacionales, y las autoridades gubernamentales.

3 CONTENIDO 1 Sector Real Sector Real 2 Sector Externo 3 Sector Monetario y Financiero 4 Sector Fiscal Sector Fiscal

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5 Variaciones porcentuales respecto al trimestre anterior (t/t-1) LA ECONOMÍA ECUATORIANA CRECIÓ EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2017 En el cuarto trimestre de 2017, el PIB de Ecuador, a precios constantes, mostró una tasa de variación trimestral de 1.2% (t/t-1, respecto al tercer trimestre de 2017); y, una variación inter anual (t/t-4, respecto al cuarto trimestre de 2016) de 3.0%. 3,0 PRODUCTO INTERNO BRUTO PIB 2007=100, Tasas de variación trimestral 6,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0 t1 14 t2 14 t3 14 t4 14 t1 15 t2 15 t3 15 t4 15 t1 16 t2 16 t3 16 t4 16 t1 17 t2 17 t3 17 t4 17 Var t/t-1-0,3 2,3 1,4 0,2 0,2-1,6-0,3-0,9-1,3 0,9 0,0 1,5 0,3 1,1 0,3 1,2 Var t/t-4 3,9 4,1 3,5 3,6 4,2 0,2-1,4-2,5-4,0-1,7-1,5 1,0 2,7 3,0 3,3 3,0 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0 Variaciones porcentuales respecto al mismo trimestre del año anterior t/t-4 5

6 OFERTA UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS, VARIACIÓN TRIMESTRAL (t/t-1) % 2017.IV, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS 2007=100, variación trimestral t/t-1 0,0 1,0 2,0 3, IV, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL t/t-1 DEL PIB 2007=100 % -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 Gsto Consumo f.hogares 2,0 Gsto Consumo f.hogares 1,25 FBKF 1,3 P.I.B. 1,2 FBKF 0,28 P.I.B. 1,2 Importaciones 0,25 Gsto Consumo f.gobierno 0,9 Gsto Consumo f.gobierno 0,14 Importaciones 0,9 Exportaciones 0,01 Exportaciones 0,0 Variación de existencias -0,22 6

7 OFERTA UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS, VARIACIÓN INTERANUAL (t/t-4) Importaciones 2017.IV, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS 2007=100, variación interanual t/t-4 % -4,0 0,0 4,0 8,0 12,0 6,9 Desde la óptica de la oferta - utilización de bis y servicios, en el cuarto trimestre de 2017, el Gasto de Consumo Final de los Hogares y el Gasto de Consumo Final del Gobierno registraron contribuciones importantes al crecimiento IV, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN INTERANUAL t/t-4 DEL PIB 2007=100 Gsto Consumo f.hogares 5,6 % -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 Gsto Consumo f.hogares 3,36 Gsto Consumo f.gobierno 4,3 P.I.B. 3,0 P.I.B. 3,0 Importaciones 1,77 FBKF 1,4 Gsto Consumo f.gobierno 0,64 Exportaciones 0,4 Variación de existencias 0,37 Desde la óptica de la oferta - utilización de bis y servicios, en el cuarto trimestre de 2017, el Gasto de Consumo Final de los Hogares y el Gasto de Consumo Final del Gobierno registraron un or crecimiento. FBKF Exportaciones 0,09 0,28 7

8 VARIACIÓN TRIMESTRAL DEL VALOR AGREGADO BRUTO PETROLERO Y NO PETROLERO En el cuarto trimestre de 2017, la variación trimestral (t/t-1) del PIB fue de 1.2%;el VAB No Petrolero registró un crecimiento de 1.4%, y el VAB Petrolero mostró una tasa de variación de -2.8%. 6,0 VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO 2007=100, Tasas de variación trimestral t/t-1 6,0 3,0 3,0 0,0 0,0-3,0-3,0-6, I 2014.II 2014.III 2014.IV 2015.I 2015.II 2015.III 2015.IV 2016.I 2016.II 2016.III 2016.IV 2017.I 2017.II 2017.III 2017.IV VAB no petrolero 0,2 2,4 1,9 0,7 0,5-1,0-0,7-0,9-1,3 0,4 0,3 1,1 1,0 1,0 0,5 1,4 VAB petrolero -0,7-0,8-2,5-0,8-1,6-1,3 4,2-0,4-0,7 3,4-2,4 3,2-4,6 1,5-1,1-2,8 PIB -0,3 2,3 1,4 0,2 0,2-1,6-0,3-0,9-1,3 0,9 0,0 1,5 0,3 1,1 0,3 1,2-6,0 (*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. 8

9 VARIACIÓN INTERANUAL DEL VALOR AGREGADO BRUTO PETROLERO Y NO PETROLERO La variación interanual (t/t-4) del PIB fue de 3.0% para el cuarto trimestre de 2017; en este contexto el VAB No Petrolero registró un crecimiento de 4.1%, y el VAB Petrolero mostró una tasa de variación de -6.9%. VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO 2007=100, Tasas de variación interanual t/t-4 6,0 12,0 4,0 8,0 2,0 4,0 0,0 0,0-2,0-4,0-4,0-8,0-6, I 2014.II 2014.III IV 2015.I 2015.II 2015.III IV 2016.I 2016.II 2016.III IV 2017.I 2017.II 2017.III 2017.IV VAB no petrolero 3,7 4,3 4,7 5,2 5,5 2,1-0,5-2,0-3,7-2,5-1,5 0,4 2,8 3,5 3,7 4,1 VAB petrolero 10,6 6,2-4,4-4,6-5,5-6,0 0,5 0,8 1,7 6,6-0,1 3,5-0,6-2,5-1,1-6,9 PIB 3,9 4,1 3,5 3,6 4,2 0,2-1,4-2,5-4,0-1,7-1,5 1,0 2,7 3,0 3,3 3,0-12,0 (*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. 9

10 VAB POR ACTIVIDAD ECONÓMICA, TRIMESTRAL (t/t-1) Las actividades económicas que presentaron los ores crecimientos en el cuarto trimestre de 2017, fueron: Refinación de Petróleo (8.7); Acuicultura y pesca de caón (4.1); Alojamiento (3.6); Electricidad y agua (3.6) IV, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL (t/t-1) DEL PIB -0,4-0,3-0,2-0,1 0,0 0,1 0,2 0,3 0, IV, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-1) DEL VAB POR INDUSTRIA -6,0-4,0-2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 0,07 Refinación de Petróleo 8,7 0,04 Acuicultura y pesca de caón 4,1 0,06 Alojamiento y servicios de comida 3,6 0,11 0,11 Suministro de electricidad y agua Correo y Comunicaciones 3,6 3,1 0,19 Agricultura 2,5 0,08 Actividades de servicios financieros 2,4 0,18 Comercio 1,8 0,11 0,13 Enseñanza y Servicios sociales y de salud Manufactura (exc. refinación de petróleo) 1,2 1,1 0,07 0,06 0,04 0,04 0,01 Otros Servicios * Transporte Actividades profesionales Administración pública y defensa Construcción 1,0 0,8 0,7 0,5 0,1 0,00 0,00 Pesca (excepto caón) Servicio doméstico -1,0-0,2-0,34 Petróleo y minas -3,6 (*) Incluye : Actividades inmobiliarias y entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios. 10

11 VAB POR ACTIVIDAD ECONÓMICA, INTERANUAL (t/t-4) En cuanto a la variación interanual del PIB (3.0%); Acuicultura y pesca de caón (14.5); Electricidad y agua (11.1); Actividades de servicios financieros (8.2); y, Alojamiento (7.9) fueron las actividades económicas que presentaron las ores tasa de variación positiva IV, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA VARIACIÓN INTERANUAL (t/t-4) DEL PIB 2017.IV, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-4) DEL VAB POR INDUSTRIA % -0,6-0,4-0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 0,14 0,32 0,27 0,14 0,26 0,57 0,35 0,53 0,40 0,35 0,23 0,12 0,19 0,00-0,32-0,03-0,53-0,17-20,0-10,0 0,0 10,0 20,0 Acuicultura y pesca de caón 14,5 Suministro de electricidad y agua 11,1 Actividades de servicios financieros Alojamiento y servicios de comida Correo y Comunicaciones Enseñanza y Servicios sociales y de salud Actividades profesionales Comercio Agricultura Transporte 8,2 7,9 7,4 6,5 5,7 5,3 5,3 5,1 Otros Servicios * 3,6 Administración pública y defensa Manufactura (exc. refinación de petróleo) Servicio doméstico 1,8 1,6 1,4 Construcción Pesca (excepto caón) Petróleo y minas -3,6-4,1-5,4 Refinación de Petróleo -15,3 (*) Incluye : Actividades inmobiliarias y entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios. 11

12 PRODUCCIÓN PETROLERA La Producción Nacional de Petróleo de ro a zo de 2018 presentó una contracción de 4.1%. Esta caída ti relación en parte con el cumplimiento del acuerdo firmado por Ecuador con la OPEP en iembre de 2016, en el cual se comprometió a reducir su producción a partir de ro de El análisis por empresas evidencia que Petroamazonas EP disminuyó su producción en 6.8%, mientras que las Compañías Privadas, aumentaron su producción en 6.2%. Millones de Barriles Tasa de Crecimiento Ene - Dic Enero -Marzo Enero - Diciembre Enero - Marzo / / / / 2017 Producción Nacional Crudo en Campo % -3.4% -2.5% -4.1% Empresas Públicas % -3.8% -1.4% -6.8% Petroamazonas EP (B 15) % 6.6% 18.8% -6.8% Operadora Río Napo (Sacha) % % % 0.0% Compañías Privadas (excl. B15) % -1.8% -6.6% 6.2% Enero - Diciembre Miles de Barriles Enero - Marzo Producción Promedio Diaria Crudo en Campo Empresas Públicas Petroamazonas EP (B15) Operadora Río Napo (Sacha) Compañías Privadas (excl. B15) Fuente: Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero. 12

13 feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb PRODUCCIÓN PETROLERA La producción diaria de crudo para las Empresas Públicas alcanzó un promedio miles de barriles en zo de De ese total, el 100% corresponde a la producción de Petroamazonas EP, luego de asumir la producción de la Operadora Río Napo. EP Petroecuador no registró producción de petróleo, sobre la base de lo establecido en el Decreto Ejecutivo No A, de 2 de ro de ,7 PRODUCCIÓN DIARIA DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS Miles de barriles, ,8 114 PRODUCCIÓN DIARIA DE EP PETROECUADOR, PETROAMAZONAS EP Y OPERADORA RÍO NAPO Miles de barriles, ,6 71,9 Río Napo Petroamazonas EP 396, Para las Compañías Privadas, la producción de crudo diaria en zo de 2018 fue de miles de barriles, cantidad inferior a la alcanzada en el anterior mes, cuando se reportó una producción de miles de barriles Nota: EP Petroecuador dejó de operar en las fases de exploración y explotación petroleras, estas actividades pasaron a Petroamazonas EP, según Decreto Ejecutivo No A, de 2 de ro de Fuente: Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero. 13

14 EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS Millones de barriles EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente) EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo) Entre 2009 y 2017, se observa que el cambio en la modalidad de participación a prestación de servicios, bfició a las exportaciones de petróleo de las Empresas del Estado, a pesar de la reducción en el último año como efecto de la caída de los precios del petróleo a nivel mundial. La Secretaría de Hidrocarburos exporta el equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas, por el servicio de explotación petrolera bajo la modalidad de prestación de servicios. En 2017, las exportaciones alcanzaron 19.2 millones de barriles. 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 COMPAÑÍAS PRIVADAS SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS 90,0 91,7 82,7 81,5 76,0 75,2 71,1 71,1 61,5 48,6 44,5 41,5 39,7 41,2 36,1 34,5 36,3 31,2 22,0 22,1 20,4 15,7 17,2 18,6 19,2 16,1 16, Crudo Oriente: Alrededor de 24 grados API promedio crudo intermedio. Crudo Napo: Entre 18 y 21 grados API crudo pesado y agrio. (*) A partir del año 2011, las compañías privadas dejan de exportar y esta actividad es asumida por la Secretaría de Hidrocarburos. Fuente: EP PETROECUADOR. 14

15 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Millones de barriles EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PRIVADAS Millones de barriles En zo de 2018, las exportaciones de crudo se ubicaron en 11.1 millones de barriles, 2.5% menos que igual mes de La Secretaría de Hidrocarburos exportó 1.4 millones de barriles, equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas por la prestación del servicio de explotación petrolera. EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente ) EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo ) SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 6,6 4,3 5,9 3,9 2,0 1,0 1,7 1,4 0, Crudo Oriente: Alrededor de 24 grados API promedio crudo intermedio. Crudo Napo: Entre 18 y 21 grados API crudo pesado y agrio. Fuente: EP PETROECUADOR. 15

16 PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril Desde agosto del 2014, los precios internacionales del petróleo han presentado una tendencia a la baja determinada principalmente por un exceso de oferta en el mercado internacional. En el 2017, hay una considerable recuperación en los precios del crudo. 120 WTI CRUDO ORIENTE CRUDO NAPO ,39 80, ,91 47,35 43,09 20 Fuente: EP PETROECUADOR. 16

17 USD por barril PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril El West Texas Intermediate (WTI) registró un valor promedio de 62.8 USD/barril en zo de 2018, mostrando una incremento en su precio de 26.6% con relación a similar mes del 2017; los precios del crudo Oriente y Napo alcanzaron un incremento anual 34.6% y 33.0%, respectivamente, con relación a zo de ,8 59, , ,5 23,3 19,4 Fuente: EP PETROECUADOR. 10 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar WTI 31,5 30,3 37,8 41,0 46,8 48,7 44,9 44,8 45,2 49,9 45,7 52,0 52,5 53,4 49,6 51,1 48,6 45,2 46,7 48,0 49,7 51,6 56,7 57,9 63,7 62,2 62,8 CRUDO ORIENTE 23,3 25,0 30,6 36,1 40,4 40,9 37,0 39,1 41,3 42,5 41,3 46,3 46,7 45,9 44,5 45,5 42,4 41,5 42,7 44,3 48,5 52,3 56,1 58,4 62,9 59,3 59,8 CRUDO NAPO 19,4 16,4 25,2 29,9 33,6 37,4 32,7 34,5 34,5 39,0 34,6 40,8 42,0 42,2 40,1 43,2 40,2 38,3 37,8 41,6 44,4 48,0 52,3 52,1 57,7 54,7 53,3 17

18 OFERTA DE DERIVADOS Millones de barriles La oferta nacional de derivados mostró una tendencia creciente entre 2009 y 2013, asociada a una or importación de derivados para abastecer la Demanda Nacional. En igual período, la producción de derivados también aumentó pero en menor proporción que las importaciones. Entre 2014 y 2016 la oferta de derivados disminuyó; mientras que en 2017, esta variable vuelva a incrementarse, por or importación de derivados y la recuperación de la producción, una vez que finalizó la rehabilitación de la Refinería Esmeraldas. PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 100,7 68,5 34,7 126,7 77,7 49, Fuente: EP PETROECUADOR. 18

19 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar OFERTA DE DERIVADOS Millones de barriles La Oferta de derivados presenta un crecimiento anual de 0.2% a zo de Sus componentes, la producción nacional reflejan un incremento de 7.2% y las importaciones un decrecimiento de 11.1%, con relación a similar mes de PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS 13,0 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 10,9 6,5 4,4 10,1 6,7 3, Fuente: EP PETROECUADOR. 19

20 DEMANDA DE DERIVADOS Millones de barriles La Demanda Nacional de Derivados tuvo una tendencia creciente entre 2009 y 2014, disminuyendo entre 2015 y El consumo por derivados presentó un comportamiento similar, principalmente impulsado por consumo de diesel y otros derivados. GASOLINA DIESEL GLP OTROS DEMANDA TOTAL DE DERIVADOS 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 75,8 86,6 40,0 30,0 20,0 10,0-31,3 26,6 28,8 19,2 13,4 11,2 13, Fuente: EP PETROECUADOR. 20

21 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar DEMANDA DE DERIVADOS Millones de barriles La Demanda Nacional de Derivados, Gasolina, Diesel, GLP y Otros registraron crecimientos anuales de 7.7%, 5.4%, 4.5% y 35.0% en su orden en zo de ,0 GASOLINA DIESEL GLP OTROS 4,0 3,0 2,7 2,7 2,0 1,0 2,2 1,6 1,0 2,5 1,4 1,1 0, Fuente: EP PETROECUADOR. 21

22 DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS. -.: De ro a zo de 2018, el 42.9% de la diferencia entre ingresos y egresos por comercialización interna de derivados importados correspondió a la comercialización de diesel, el 22.5% la de GLP y el 34.6% a la de nafta de alto octano. COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS Fuente: EP PETROECUADOR. DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares) -71, , ,653 Costos Totales Importaciones (miles de dólares) 516, , ,129 Ingresos Totales Ventas Internas (miles de dólares) 445, , ,476 Nafta Alto Octano Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -9,260-78, ,930 Volumen Importado (miles de barriles) 4,400 4,152 4,120 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 236, , ,336 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 227, , ,406 Diesel Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -25,067-99, ,718 Volumen Importado (miles de barriles) 4,629 4,097 3,909 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 215, , ,311 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 190, , ,594 Gas Licuado de Petróleo Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -36,840-85,262-80,005 Volumen Importado (miles de barriles) 2,173 2,489 2,337 Precio Importación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) 64, , ,482 Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 27,847 34,153 32,476 22

23 feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS. -.: Miles de dólares 350 COSTO DE IMPORTACIÓN INGRESOS POR VENTAS INTERNAS DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y COSTOS Fuente: EP PETROECUADOR. 23

24 INFLACIÓN ANUAL DEL IPC A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, ,0 8,83 8,0 6,0 4,0 2,0 3,32 4,31 3,33 5,41 4,16 2,70 3,67 3,38 1,12 0,0-2, ,20 INFLACIÓN INTERNACIONAL Argentina (G.B.A) Uruguay México Honduras Rep. Dominicana Guatemala Paraguay Colombia Bolivia Brasil EEUU Costa Rica Chile El Salvador Perú (Lima) Ecuador -0,78 6,49 4,55 4,52 4,05 3,92 3,69 3,13 3,01 2,76 2,46 2,38 1,89 0,87 0,48 25,56 Promedio: ,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 % De 16 países analizados, en su oría de América Latina, la inflación anual del Ecuador fue la más baja en abril de Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos para Ecuador, Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados. 24

25 INFLACIÓN ANUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE BIENES Y SERVICIOS Porcentajes, ,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0 feb abr jun ago oct dic Anual ,90 0,96 0,96 1,09 1,10 0,16 0,10 0,28-0,03-0,09-0,22-0,20 Anual ,09-0,14-0,21-0,78 En abril de 2018, la variación de precios fue negativa (-0.78%). Considerando las divisiones de bis y servicios, 7 agrupaciones que ponderaron el 64.66% presentaron variaciones negativas, siendo prendas de vestir y calzado la de or porcentaje negativo (-3.96%). En las restantes 5 agrupaciones que en conjunto ponderaron el 35.34% se observó inflación, siendo educación la de or cambio porcentual (3.61%). PONDERACIÓN (porcentajes) INFLACIÓN (porcentajes) EDUCACIÓN (5.09) ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30) SALUD (7.34) COMUNICACIONES (4.74) BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86) BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66) TRANSPORTE (14.74) RESTAURANTES Y HOTELES (7.96) RECREACIÓN Y CULTURA (5.30) GENERAL MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86) ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45) PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69) Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos ,96-3,33-1,60-0,02-0,09-0,35-0,66-0,78 0,09 0,61 1,33 1,07-5,0-4,0-3,0-2,0-1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 3,61 25

26 INFLACIÓN MENSUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE BIENES Y SERVICIOS (Porcentajes, ) 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0-0,2-0,4 feb abr jun ago oct dic Anual ,90 0,96 0,96 1,09 1,10 0,16 0,10 0,28-0,03-0,09-0,22-0,20 Anual ,09-0,14-0,21-0,14 El IPC de abril de 2018 registró una variación mensual negativa de %. En 7 de las 12 divisiones de bis y servicios, cuya ponderación agregada fue 66.0%, el resultado fue negativo siendo alimentos y bebidas no alcohólicas la de or porcentaje (-1.32%), en tanto que en 5 divisiones cuya ponderación agregada fue 34.0%, el resultado fue positivo, siendo la sección de recreación y cultura la de or variación (2.18%). PONDERACIÓN (porcentajes) INFLACIÓN (porcentajes) RECREACIÓN Y CULTURA (5.30) EDUCACIÓN (5.09) SALUD (7.34) ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30) RESTAURANTES Y HOTELES (7.96) BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86) BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66) TRANSPORTE (14.74) COMUNICACIONES (4.74) GENERAL PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69) MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86) ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45) ,05-0,05-0,07-0,10-0,14-0,22-0,39 0,17 0,13 0,41 0,99 2,18-1,5-1,0-0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 26

27 VARIACIÓN ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR IPP A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, ,0 10,0 8,0 10,12 8,28 6,92 6,0 4,0 2,0 1,44 3,06 1,97 3,07 3,11 1,65 1,29 0,0-2, ,69 La variación anual del índice de precios al productor (IPP) de disponibilidad nacional a diciembre de cada año, muestra una tendencia a la baja. Esta variación depende del comportamiento de las 4 secciones que conforman el indicador gral: 1. productos de agricultura, silvicultura y pesca; 2. productos alimenticios, bebidas y tabaco; textiles, prendas de vestir y productos de cuero; 3. otros bis transportables, excepto productos metálicos, maquinaria y equipo; y, 4. productos metálicos, maquinaria y equipo. El nuevo IPP, a diferencia del indicador anterior, excluye de su análisis a la sección de minerales, electricidad gas y agua. Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 27

28 IPP DE DISPONIBILIDAD NACIONAL 1,5 VARIACIÓN MENSUAL (Porcentajes ) La variación anual del IPP fue de 2.62%, siendo las ores variaciones las de las secciones de agricultura, silvicultura y pesca (4.24%), seguido de: metálicos, maquinaria y equipo (2.36%) y de alimentos, tabaco y textiles (2.32%). 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5 feb abr jun ago oct dic Mensual ,83-0,63-1,08 0,12-0,57 0,00-0,19 1,37 0,09 0,05 0,31 1,00 Mensual ,80-0,60 0,21 0,14 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0 VARIACIÓN ANUAL (Porcentajes ) -2,0 En el mes de análisis, la variación mensual del IPP fue de 0.14%, ubicándose las ores variaciones en las secciones de Productos Alimenticios, Bebidas, Tabaco y Textiles (0.37%), seguido de Agricultura, silvicultura y pesca (0.22%). -3,0 feb abr jun ago oct dic Anual ,35 1,02-2,68-1,34-1,84-1,02-1,31-0,25-1,15-0,52 0,26 1,29 Anual ,25 1,28 2,60 2,62 Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 28

29 EL PLENO EMPLEO SE RECUPERA RESPECTO A MARZO DE 2017; Y, EL 28.3% DE EMPLEOS ESTÁN EN LA RAMA AGRICULTURA, GANADERÍA, CAZA Y SILVICULTURA Y PESCA. 100 (*) No incluyen las categorías: Empleo no clasificado y Empleo no remunerado. Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. DISTRIBUCIÓN DE LA POBLACIÓN ECONÓMICAMENTE ACTIVA URBANA (PEA)* En porcentajes, ,4 54,9 53,5 25,9 24,4 24,4 10,3 10,9 11,9 48,6 47,3 50,1 17,1 20,9 4,6 5,6 4,8 7,4 5,6 5, Adecuado/pleno 52,4 54,9 53,5 48,6 47,3 50,1 21,3 20,5 Otro empleo no pleno 25,9 24,4 24,4 21,3 20,5 21,5 Subempleo 10,3 10,9 11,9 17,1 20,9 17,3 Desempleo 4,6 5,6 4,8 7,4 5,6 5,7 21,5 17,3 RAMAS DE ACTIVIDAD EMPLEO POR RAMA DE ACTIVIDAD En porcentajes, NACIONAL A. Agricultura, ganadería caza y silvicultura y pesca 29.3% 28.3% C. Industrias manufactureras 10.3% 11.7% F. Construcción 6.7% 6.8% G. Comercio, reparación vehículos 17.9% 18.0% H. Transporte y almacenamiento 5.9% 5.8% I. Actividades de alojamiento y servicios de comida 6.1% 6.3% N. Actividades y servicios administrativos y de apoyo 2.4% 2.5% O. Administración pública, defensa y seguridad social 3.6% 3.7% P. Enseñanza 4.0% 3.8% Q. Actividades, servicios sociales y de salud 2.5% 2.4% S. Otras actividades de servicios 3.1% 2.7% T. Actividades en hogares privados con servicio doméstico 2.8% 2.6% Otros* 5.4% 5.4% TOTAL 100.0% 100.0% * Incluye B. Explotación de minas y canteras; D. Suministros de electricidad, gas, aire acondicionado; E. Distribución de agua, alcantarillado; J. Información y comunicación; K. Actividades financieras y de seguros; L. Actividades inmobiliarias; M. Actividades profesionales, científicas y técnicas; R. Artes, entretenimiento y recreación; U Actividades de organizaciones extraterritoriales 29

30 RESUMEN NACIONAL URBANO DE LOS INDICADORES DE MERCADO LABORAL Porcentajes, CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN URBANA DEL ECUADOR CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN Población en Edad de Trabajar (PET) 75.3% 72.0% 70.5% 71.0% 71.7% 71.7% Población Económicamente Activa (PEA) 61.4% 61.5% 62.8% 66.2% 65.6% 65.2% Empleo 95.4% 94.4% 95.2% 92.6% 94.4% 94.3% Empleo no clasificado 2.0% 0.4% 0.6% 0.4% 0.3% 0.3% Empleo adecuado/pleno 52.4% 54.9% 53.5% 48.6% 47.3% 50.1% No remunerado 4.9% 3.9% 4.8% 5.2% 5.4% 5.1% Otro empleo no pleno 25.9% 24.4% 24.4% 21.3% 20.5% 21.5% Subempleo 10.3% 10.9% 11.9% 17.1% 20.9% 17.3% Por insuficiencia de tiempo de trabajo 8.5% 8.7% 9.6% 14.3% 17.2% 14.1% Por insuficiencia de ingresos 1.7% 2.1% 2.3% 2.8% 3.7% 3.2% Desempleo 4.6% 5.6% 4.8% 7.4% 5.6% 5.7% Población Económicamente Inactiva (PEI) 38.6% 38.5% 37.2% 33.8% 34.4% 34.8% Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. Elaboración: Banco Central del Ecuador. 30

31 POBREZA Y POBREZA EXTREMA Porcentajes, dic dic La tasa de pobreza a nivel nacional se ubicó en 21.5% en diciembre de 2017, esto representa 15.2 puntos porcentuales por debajo de la tasa registrada en diciembre de La tasa de extrema pobreza nacional decreció pasando de 16.5% en diciembre de 2007 a 7.9% en el mismo mes de ,7 35,1 36,0 32, ,6 27,3 25,6 22,5 23,3 22,9 21, ,5 15,7 15,4 13,1 11,6 11,2 10 8,6 7,7 8,5 8,7 7,9 5 Dic. 07 Dic. 08 Dic. 09 Dic. 10 Dic. 11 Dic. 12 Dic. 13 Dic.14 Dic.15 Dic. 16 Dic. 17 Pobreza nacional Extrema pobreza nacional Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 31

32 Mar. 08 Mar. 09 Mar. 10 Mar. 11 Mar. 12 Mar. 13 Mar. 14 Mar. 15 Mar. 16 Mar. 17 Mar. 18 COEFICIENTE DE GINI El coeficiente de Gini, medida de desigualdad económica, muestra que hasta zo de 2018 a nivel urbano, la desigualdad se ha reducido, ubicándose dicho coeficiente en ,52 URBANO ( ) 0,50 0,48 0,48 0,48 0,48 0,48 0,46 0,45 0,45 0,46 0,46 0,45 0,45 0,44 0,43 0,42 Gini Urbano Polinómica (Gini Urbano) 1 1: Línea de tendencia polinómica de grado tres. Fuente: ENEMDU. Cálculos del BCE 32

33 ÍNDICE DE CONFIANZA AL CONSUMIDOR El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró 38.8 puntos en zo de La tendencia de la serie desde junio de 2016 continúa siendo creciente ,

34 jun dic jun dic jun dic jun dic jun dic jun dic jun dic jun dic jun dic jun dic jun dic Tasa de Crecimiento Anual del PIB (Porcentaje) CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL Y TASA DE CRECIMIENTO ANUAL DEL PIB jun En zo de 2018, el Ciclo 1 del Índice de Confianza Empresarial (ICE) se encontró 2.1% por sobre la tendencia de crecimiento de largo plazo. Además, en el gráfico se presenta la relación de este índice con la tasa de crecimiento anual del PIB trimestral, la cual fue de 3.0% para el cuarto trimestre de , % 3.0% 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0 Ciclo de Índice de Confianza Empresarial (Porcentaje de desviación respecto de la tendencia) -6-3,0 Tasa de crecimiento anual del PIB t/t-4 (eje izq.) Ciclo del ICE (eje der.) 1 Para el cálculo del ciclo, desde ro de 2016 se emplea la metodología y el software CACIS, utilizado por la OCDE. A través de esta metodología se aplica un doble Hodrick Prescott para obtr una estimación del componente tendencial y cíclico de una serie de tiempo económica, con el objetivo de reducir al mínimo la distancia entre la tendencia y la serie original, y a la vez, para reducir al mínimo su curvatura. 34

35 Ciclo del Índice de Confianza Empresarial Ciclo del Índice de Confianza Empresarial Ciclo del Índice de Confianza Empresarial Ciclo del Índice de Confianza Empresarial CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL POR SECTORES (.) (porcentajes de desviación respecto de la tendencia) CICLO INDUSTRIA % CICLO COMERCIO 2,5 2,0 1.8% 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0 4 CICLO CONSTRUCCIÓN 3,0 CICLO SERVICIOS 2.6% % 2,0 1,0 0,0-1,0-2 -2,0-3 -3,0 35

36 ÍNDICE DE ACTIVIDAD ECONÓMICA COYUNTURAL Base 2007=100 El Índice de la Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) se construye en base a 14 indicadores que representan cerca del 70% del total de la producción real del país. Este índice muestra un incremento sostenido en los años ; en el primer trimestre de 2013 frena su ritmo de crecimiento, aunque en la segunda parte de dicho año y en los dos primeros trimestres de 2014 acelera nuevamente. A partir del segundo semestre de 2014 hasta el primer trimestre de 2016 registra una nueva desaceleración, para activarse en los siguientes tres trimestres de 2016; mientras que en 2017 el IDEAC corregido (CT) aplana su tendencia, para recuperarse en el primer trimestre de 2018 alcanzando en zo un nivel de puntos. 200 SERIE BRUTA Y TENDENCIA Serie Bruta Ciclo-tendencia 36

37

38 Millones de USD CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES En el año 2017, la Cuenta Corriente mostró un déficit de USD millones, valor inferior al registrado en el año 2016, en el que el saldo fue superavitario en USD 1,442.3 millones. Este resultado, se produjo como consecuencia del resultado positivo de la Balanza de Bis (USD millones) y de la Balanza de Transferencias Corrientes (USD 2,750.5 millones). Las Balanzas de Renta y Servicios al contrario, presentaron un déficit acumulado por USD -3,328.1 millones , , , , , , , , , , ,0 500,0 322,4-500,0-255, , , , , , , , , , , , , , , Renta y Servicios Transferencias corrientes Cuenta Corriente Balanza de Bis * * La Balanza de Bis incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bis y bis adquiridos en puerto. 38

39 Millones de USD CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES 2011.I IV Para el cuarto trimestre de 2017, la Cuenta Corriente presentó un déficit de USD millones, menor al registrado en el tercer trimestre de 2017 (USD millones) en USD millones. El déficit del cuarto trimestre de 2017, se originó como consecuencia del saldo negativo de las Balanzas: Bis (USD millones), Renta y Servicios (USD millones). El saldo positivo de la Balanza de Transferencias Corrientes (USD millones) no alcanzó a cubrir el saldo negativo de las Balanzas de Renta y Servicios , ,0 715,7 500,0 399,6 461,0 0,0-107,9-500,0-225, ,0-832, ,0 IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT Renta y Servicios Transferencias Corrientes Cuenta Corriente Balanza de Bis * * La Balanza de Bis incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bis y bis adquiridos en puerto. 39

40 COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS El monto de las remesas de trabajadores recibidas durante 2017 fue de USD 2,840.2 millones, 9.2% or a 2016 (USD 2,602.0 millones). El aumento del flujo de remesas recibidas en 2017, se atribuye a la mejor coyuntura económica que presentan los principales países donde residen los emigrantes ecuatorianos , ,2 12,0% 2.800, , ,4 9,2% 10,0% 8,0% 6,0% 2.600, , ,0 4,0% 2.500, , , ,7 2,0% 0,0% 2.400, , ,8-2,0% -4,0% 2.200, ,0-5,3% ,0% -8,0% -10,0% Remesas recibidas Variación anual (t/t-1) 40

41 Millones de USD COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS 2011.I IV Las remesas de trabajadores en el cuarto trimestre de 2017 suon USD millones, 1.5% más que el valor registrado en el tercer trimestre de 2017 (USD millones) y 13.7% más que el cuarto trimestre de 2016 (USD millones). Si se comparan los flujos contabilizados en los cuartos trimestres, se observa que los valores de remesas recibidas en el cuarto trimestre de 2017 son los más altos de la serie. 800,0 20,0% 763,4 750,0 15,0% 13,7% 700,0 650,0 6,1% 647,3 625,1 641,7 606,8 635,8 671,4 10,0% 5,0% 0,0% % de variación anual 600,0-5,0% 550,0-10,0% 500,0 IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT ,0% Remesas recibidas Variación trimestral (t/t-4) 41

42 Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Millones de USD España España España España España España España España REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA En 2017, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia, representaron el 56%, 27% y 5%, respectivamente; mientras que el resto del mundo, el 12% restante. A partir de los últimos años, las remesas procedentes desde los Estados Unidos y España han ido creciendo y se atribuye al mejor desempeño de sus economías , , ,0 Otros países Italia Otros países Italia Otros países Otros países Otros países Italia Italia Italia Otros países Italia Otros países Italia Otros países Italia 1.500, ,0 500,0 0, Otros países 228,9 283,0 297,8 310,5 299,4 286,6 297,9 329,6 Italia 198,0 200,6 179,2 173,9 165,0 146,8 157,0 155,7 España 998, ,4 820,4 788,5 749,6 612,1 685,7 766,2 Estados Unidos 1.166, , , , , , , ,6 42

43 Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Millones de USD España España España España España España España España España España España España España España España España España España España España España España España España España Otros Otros España España España Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros Otros REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA 2011.I 2017.IV En el cuarto trimestre de 2017, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia representaron el 55%, 27% y 6%, respectivamente; mientras que del resto del mundo se recibió el 12%. En este grupo de países se destacan: México, Chile, Reino Unido, Perú, Alemania, Suiza, Canadá, Francia y Colombia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia Italia IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT Otros Italia España Estados Unidos TOTAL

44 Millones de USD INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA Los flujos de Inversión Extranjera Directa en el período muestran un comportamiento irregular. La IED para 2017 fue de USD millones; monto inferior al registrado en 2016 (USD millones) en USD millones. La or parte de la IED en 2017 se canalizó principalmente a ramas productivas como: Agricultura, silvicultura, caza y pesca, Explotación de minas y canteras, Industria manufacturera, Comercio y Construcción , , , ,0 800,0 644,1 727,0 772,3 755,4 600,0 400,0 567,5 606,4 200,0 165,

45 Millones de USD INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA 2011.I 2017.IV En el cuarto trimestre de 2017, la Inversión Extranjera Directa registró un flujo de USD 82.6 millones, cifra inferior en USD 67.4 millones si la comparamos con el tercer trimestre de 2017 (USD millones). Las ramas de actividad en donde más se ha invertido fueron: Industria manufacturera, Agricultura, silvicultura y pesca, Construcción y Servicios prestados a empresas. 900,0 800,0 783,1 700,0 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0 0,0 193,3 189,5 150,0 82,6 IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT

46 Millones de USD IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN Durante el período , el flujo acumulado de Inversión Extranjera Directa sumó USD 5,560.9 millones, monto que fue distribuido en: Acciones y participaciones (USD 4,199.8 millones), Utilidades reinvertidas (USD 2,113.1 millones) y Otro capital (USD millones) que corresponde al flujo neto de deuda (desembolsos menos amortizaciones) entre empresas relacionadas , ,0 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0-200,0-400,0-600, Acci. y otras participac. de capital 264,8 251,7 227,0 423,8 848,1 984,5 679,0 520,9 Utilidades reinvertidas 212,9 328,0 300,6 310,0 313,8 287,0 200,1 160,6 Otro capital -312,0 64,4 39,9-6,8-389,7 50,9-123,6-75,1 Total IED 165,8 644,1 567,5 727,0 772, ,5 755,4 606,4 46

47 Millones de USD IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN 2011.I 2017.IV En el cuarto trimestre de 2017, el flujo de IED ascendió a USD 82.6 millones, valor que fue distribuido en: Acciones y participaciones (USD 86.9 millones), Utilidades reinvertidas (USD 39.4 millones) y Otro capital (USD millones), que se refiere al flujo neto de deuda (desembolsos menos amortizaciones), entre empresas relacionadas IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT Acci. y otras participac. de capital Utilidades reinvertidas Otro capital TOTAL IED

48 Millones de USD IED POR PAÍS DE ORIGEN La IED por país de origen en la serie muestra a Holanda como la principal nación que aporta a este agregado con USD millones; asimismo, China contribuye con USD millones, Canadá con USD millones, México con USD millones, España con USD millones, Panamá con USD millones, Uruguay con USD millones, Italia con USD millones y Otros con USD 1,492.6 millones , ,0 700,0 400,0 100,0-200,0-500, Holanda 11,5 6,9 10,5 48,3 76,0 293,4 381,9 40,3 China 45,0 80,1 85,9 94,3 79,0 113,9 57,8 84,7 Canadá 104,6 252,2 59,1 28,4 229,1 73,8-43,9-75,7 México 278,5 70,1 83,1 91,0 4,2 1,6 7,6 6,9 España -16,6 52,3 49,8 70,6 67,3 71,2 102,3 79,9 Panamá 138,7 32,4 25,2 54,5 27,6 17,6 24,5 21,3 Uruguay 40,1 2,7 6,5 115,2 62,5 43,0 0,4 60,9 Italia 10,4 25,1 27,4 60,7 27,2 25,2 43,1 19,3 Otros -446,5 122,2 219,9 163,9 199,4 682,8 181,7 369,0 48

49 IED POR PAÍS DE ORIGEN 2017.IV, Millones de USD Durante el cuarto trimestre de 2017, Nueva Zelanda se constituyó en el país con or IED al invertir USD 45.4 millones, le siguen: Holanda (USD 14.4 millones), China (USD 10.3 millones), España (USD 7.8 millones), Estados Unidos (USD 6.4 millones), Colombia (USD 6.2 millones), México (USD 6.0 millones), e Italia (USD 5.0 millones), entre los principales. Italia; 5,0 México; 6,0 Colombia; 6,2 Estados Unidos; 6,4 Nueva Zelandia; 45,4 España; 7,8 China; 10,3 Holanda; 14,4 49

50 Millones de USD IED POR PAÍS Y POR ACTIVIDAD ECONÓMICA 2017 La distribución del flujo de IED durante 2017, muestra que países como: China y España dirigieron sus inversiones al sector Explotación de minas y canteras (USD 97.8 millones), Nueva Zelandia destinó la or cantidad de sus recursos a la rama Agricultura, silvicultura, caza y pesca (USD 60.1 millones), Holanda a Construcción (USD 54.6 millones), Uruguay a Industria manufacturera (USD 53.4 millones), Isla Caimán a Comercio (USD 44.3 millones) y Estados Unidos a Servicios prestados a empresas (USD 12.5 millones). 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0-10,0-20,0 Nueva Zelandia China España Islas Caimán Uruguay Chile Holanda Estados Unidos Agricul, silvicul, caza y pesca 60,1 1,2 27,0 24,5 0,0 0,2 0,3 2,0 Comercio 0,9 2,2 12,4 44,3 4,8 13,0-16,6 10,5 Construcción 0,0 13,1-0,9 0,0 0,0 0,0 54,6 0,0 Electricidad, gas y agua 0,0 0,0 1,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Explotación minas y canteras 0,0 44,1 53,7 0,0 0,0 10,8 0,0 0,0 Serv. comu., sociales y person. 0,0 0,0 0,4 0,0 0,0 0,0 0,6 0,0 Servicios prestados a empresas 7,9 21,5-1,2 0,0 2,7 0,2 1,3 12,5 Transporte, almacen. comunic. 0,0 0,0-0,4 0,0 0,0 15,0 1,4 1,2 Industria manufacturera 35,0 2,5-12,8 0,0 53,4 5,5-1,2 8,8 TOTAL IED 103,9 84,7 79,9 68,8 60,9 44,6 40,3 35,0 50

51 Millones de USD IED POR PAÍS Y POR ACTIVIDAD ECONÓMICA 2017.IV Durante el cuarto trimestre de 2017, Nueva Zelanda y Estados Unidos invirtieron en Industria manufacturera (USD 36.2 millones), Holanda destinó la or parte de IED a Construcción (USD 15.6 millones), China e Italia a Explotación, minas y canteras (USD 12.7 millones), España y Colombia a Agricultura, silvicultura, caza y pesca (USD 18.1 millones) y México a Servicios prestados a empresas (USD 5.3 millones) Nueva Zelandia Holanda China España Estados Unidos Colombia México Italia Agricul, silvicul, caza y pesca 6,4 0,0 0,1 14,1 0,7 4,0 0,0 0,0 Comercio 0,5-0,1 0,3 0,1 1,6 0,7 0,0 0,0 Construcción 0,0 15,6 0,0-0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 Electricidad, gas y agua 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 Explotación minas y canteras 0,0 0,0 8,4 3,9 0,0 0,0 0,0 4,3 Industria Manufacturera 34,0-1,4 0,7-10,1 2,2 1,4 0,6 0,0 Serv. comu., sociales y person. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Servicios prestados a empresas 4,6 0,3 0,8 0,8 1,5-0,2 5,3 0,5 Transporte, almacen. comunic. 0,0 0,0 0,0-0,8 0,4 0,3 0,0 0,0 TOTAL IED 45,4 14,4 10,3 7,8 6,4 6,2 6,0 5,0 51

52 Millones de USD IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA La IED en el período 2010 y 2017, fue canalizada hacia ciertos sectores como: Explotación de minas y canteras (USD 2,807.8 millones), Industria manufacturera (USD 1,068.2 millones), Comercio (USD millones), Servicios prestados a empresas (USD millones), Agricultura, silvicultura, casa y pesca (USD millones), Construcción (USD millones) y Electricidad, gas y agua (USD millones). 600,0 400,0 200,0 0,0-200,0-400, Agricultura, silvicultura, caza y pesca 10,7 0,4 17,8 20,7 38,9 67,8 41,8 124,4 Comercio 93,6 77,7 83,3 110,2 148,5 172,9 122,2 97,9 Construcción 28,2 50,5 31,6 69,2 4,7 6,8 30,5 56,0 Electricidad, gas y agua -6,3-10,8 46,4 29,2-4,7 61,8 1,2 2,1 Explotación minas y canteras 178,0 379,2 224,9 252,9 685,6 559,8 462,7 64,7 Industria manufacurera 120,3 121,9 135,6 137,9 107,7 264,1 37,5 143,1 Servicios comunales, sociales y personales 22,7 27,8 1,7-2,3 14,1-10,8-9,9-3,9 Servicios prestados a empresas 68,1 44,7 39,5 117,7 24,4 243,8 21,9 74,4 Transporte, almacenamiento y comunic. -349,6-47,4-13,4-8,5-247,0-43,6 47,5 47,6 Total IED 165,8 644,1 567,5 727,0 772, ,5 755,4 606,4 52

53 Millones de USD IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA 2014.I 2017.IV Los sectores económicos bficiados con IED, durante el cuarto trimestre de 2017, fueron: Agricultura, silvicultura, caza y pesca (USD 26.5 millones), Industria manufacturera (USD 25.1 millones), Construcción (USD 16.3 millones), Servicios prestados a empresas (USD 13.2 millones), Comercio (USD 5.4 millones), entre los principales. 350,0 250,0 150,0 50,0-50,0-150,0-250,0 IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT Agricultura, silvicultura, caza y pesca 3,6 3,2 4,6 27,5 1,4 9,3 4,5 52,6 8,2 2,5 5,0 26,1 40,5 24,5 33,0 26,5 Comercio 8,3 16,9 78,5 44,9 90,9 18,6 37,3 26,1 25,4 31,4 57,5 7,9 61,7 14,8 16,1 5,4 Construcción 0,3-0,1 0,0 4,5 2,0 0,4 0,3 4,2 13,6 13,0 4,2-0,3-3,3 16,3 26,8 16,3 Electricidad, gas y agua 3,1-1,5-2,3-4,1 0,3 9,4 4,7 47,3-3,4 4,5 0,0 0,1 1,7 0,2 0,1 0,1 Explotación minas y canteras 276,7 92,7 48,8 267,4 44,8 36,1 167,5 311,4 120,5 82,6 10,1 249,4-2,0 40,8 28,9-3,0 Industria manufacurera 34,7 21,5 11,5 40,1 41,7 41,3 27,3 153,8 28,2-17,8 4,8 22,3 75,1 28,9 14,0 25,1 Servicios comunales, sociales y personales 2,5-0,9 9,6 2,9-2,4-3,4-3,1-2,0-4,0-2,8 0,7-3,9-0,9-0,2-1,5-1,2 Servicios prestados a empresas 4,8 23,4-8,4 4,5 16,4 22,0 17,0 188,4 5,8 9,4 12,7-6,1 8,6 25,0 27,6 13,2 Transporte, almacenamiento y comunic. -197,2 5,6 2,7-58,2-12,0-37,0 4,0 1,4 4,2 5,9 34,2 3,2 3,0 39,1 5,0 0,3 TOTAL IED 136,8 160,8 145,0 329,6 183,2 96,8 259,4 783,1 198,5 128,7 129,2 298,9 184,4 189,5 150,0 82,6 53

54 Millones de USD SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA A diciembre de 2017, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 31,750.1 millones y el de la deuda externa privada a USD 7,750.6 millones. Entre la deuda externa total se incrementó en USD 25,530.4 millones, alcanzando un saldo a finales de 2017 de USD 39,500.7 millones, que representa el 38.0% del PIB , , , , , , , , Deuda pública externa 8.672, , , , , , , ,1 Deuda privada externa 5.297, , , , , , , ,6 Deuda total , , , , , , , ,7 54

55 Millones de USD % de variación SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA (. y abr.) El saldo de la deuda externa pública a abril de 2018 fue de USD 34,492.7 millones y el saldo de la deuda externa privada a zo de 2018 de USD 7,338.6 millones. La tasa de variación (t/t-1) de la deuda externa pública fue de -0.2% y de la deuda externa privada de -1.8%. 37,000 32,000 34, % 27, % -0.2% 22, % -5.0% 17, % 12,000 9, ,000 5, , % 2, % Deuda Pública Deuda Privada Tasa de variación deuda pública Tasa de variación deuda privada 55

56 Millones de USD FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA En 2017, el saldo de la deuda externa pública se incrementó en USD 8,852.1 millones por concepto de desembolsos, en tanto que, se redujo en USD -2,876.4 millones por amortizaciones, dando como resultado un flujo neto de USD 5,975.7 millones, que representa un aumento en el stock de la deuda externa pública. El or saldo deudor, se relaciona con la contratación de recursos provenientes del Gobierno de China, Organismos Internacionales y la colocación de bonos por USD 6,470.6 millones , , , , ,0 0, , , Desembolsos 1.874, , , , , , , ,1 Amortizaciones -626, , , , , , , ,4 Flujo Neto 1.247, ,6 801, , , , , ,7 56

57 Millones de USD FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA (abr.) En abril de 2018, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 34,492.7 millones, equivalente al 33.2% del PIB. Se recibieron desembolsos por USD 61.3 millones y se pagaron amortizaciones por USD millones, con lo cual el flujo neto de la deuda fue de USD millones ,6 61,3-108,0-65, ,4-126, Flujo neto Desembolsos Amortizaciones 57

58 Millones de USD FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA En 2017, la deuda externa privada se modificó por el ingreso de desembolsos de USD 5,123.5 millones y por el pago de amortizaciones de USD -5,514.3 millones. En dicho año el flujo neto de la deuda externa privada fue negativo en USD millones, cifra que disminuyó su saldo a USD 7,750.6 millones , , , , , ,0 500, , , ,0-500, , Desembolsos 5.968, , , , , , , ,5 Amortizaciones , , , , , , , ,3 Flujo Neto (eje der.) -842,8 221,6-96,7 702,4 709, ,9 635,6-390, ,0 58

59 Millones de USD FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA (.) En zo de 2018, el flujo neto de la deuda externa privada fue negativo en USD millones, como resultado del pago de amortizaciones por USD millones. El saldo de la deuda externa privada a zo de 2018 fue USD 7,338.6 millones, equivalente al 7.1% del PIB ,0 800,0 600,0 463,5 400,0 200,0 0,0-200,0-400,0-600,0-40,1-503,6-135,9-135,9-800, , Desembolsos Amortizaciones Flujo neto 59

60 COMERCIO EXTERIOR* - Balanza Comercial Petrolera (BCP) y No Petrolera (BCNP) - Exportaciones petroleras (P) y no petroleras (NP) - Importaciones petroleras (P) y no petroleras (NP) - Importaciones por uso o destino económico (CUODE) - Principales saldos comerciales * Las cifras se modifican de acuerdo a las actualizaciones y reprocesos basados en la información proporcionada por el Servicio Nacional de Aduana del Ecuador (SENAE).

61 Millones de USD / FOB BALANZA COMERCIAL La Balanza Comercial Total, durante el primer trimestre de 2018, registró un superávit de USD millones, 52% menos que el resultado comercial de igual período del año 2017 (USD millones). La Balanza Comercial Petrolera presentó un superávit de USD 1,190.1 millones, lo que significó un 31.4% más que el saldo favorable de USD millones registrado entre ro y zo de 2017;.mientras que la Balanza Comercial No Petrolera aumentó su déficit en 122.7% al pasar de USD millones a USD millones , ,8-63,3 23,9 473,2 43,9 227, USD / barril , Ene - Mar 2015 Ene - Mar 2016 Ene - Mar 2017 Ene - Mar 2018 Total -917,4-63,3 473,2 227,2 Petrolera 653,5 348,8 905, ,1 No petrolera ,8-412,1-432,4-962,9 Prom. del p. bl. crudo facturado (eje der.) 41,8 23,9 43,9 58,4 0 61

62 Millones de USD / FOB BALANZA COMERCIAL La Balanza Comercial Total a zo de 2018 registró un superávit de USD 177 millones, recuperándose en 256.1% al comparar con el saldo comercial a febrero de 2018 que fue de USD 49.7 millones feb abr jun ago oct dic -18 feb Petrolera 275,9 347,9 281,9 359,3 245,3 281,8 295,6 262,7 311,6 313,4 396,4 342,2 444,2 295,0 450,9 No petrolera -200,9-1,0-230,5-125,3-164,5-457,2-262,0-565,7-399,1-384,8-556,3-277,5-443,7-245,3-273,9 Total 75,0 346,8 51,4 234,0 80,8-175,4 33,6-303,0-87,5-71,4-159,9 64,7 0,5 49,7 177,0 62

63 Millones de USD / FOB EXPORTACIONES En el período ro zo de 2018, las exportaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 5,238.6 millones, 11% más en términos relativos que las ventas externas realizadas en el mismo mes trimestre del año 2017 (USD 4,721.1 millones) Ene - Mar 2015 Ene - Mar 2016 Ene - Mar 2017 Ene - Mar 2018 Petroleras 1.747,9 896, , ,4 No Petroleras 3.122, , , ,3 Total Exportaciones 4.870, , , ,6 Petroleras en Barriles (eje der. ) No Petroleras en TM (eje der.) , , Barriles y TM en miles 63

64 Millones de USD / FOB EXPORTACIONES Al cierre del tercer mes de 2018, se registró un aumento de 25.2% en el valor FOB de las exportaciones petroleras, mismas que pasaron de USD 563 millones en febrero de 2018 a USD 705 millones, asimismo las exportaciones no petroleras fueron ores en 12.9% al pasar de USD 1,016 millones en febrero de 2018 a USD 1,148 millones en zo de feb abr jun ago oct dic -18 feb No Petroleras Petroleras Petroleras en Barriles (eje der. ) No Petroleras en TM (eje der.) Miles de TM 64

65 Millones de USD / FOB IMPORTACIONES* Entre los meses de ro y zo de 2018, las importaciones totales en valor FOB fueron de USD 5,011.4 millones (1) ; 18% más que las compras externas realizadas en ro zo de 2017 (USD 4,247.9 millones) , , Miles de TM Ene - Mar 2015 Ene - Mar 2016 Ene - Mar 2017 Ene - Mar 2018 Petroleras 1.094,4 547,4 761,1 859,3 No Petroleras 4.693, , , ,1 Total Importaciones 5.787, , , ,4 Petroleras TM (eje der.) 1.690, , , ,3 No Petroleras TM (eje der.) 2.244, , , ,2 0 (1) Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N 1942, ha incorporado en el grupo de Bis de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE. 65

66 Millones de USD / FOB IMPORTACIONES* Las importaciones petroleras en valor FOB en zo de 2018 (USD 254 millones), fueron menores en 5.1% comparadas con las registradas en el mes de febrero de 2018 (USD 268 millones), mientras que las compras externas no petroleras (1) experimentaron un aumento en 12.7% al pasar de USD 1,262 a USD 1,421 millones. En volumen (toneladas métricas) del mes de febrero de 2018 a zo de 2018, el comportamiento de las importaciones petroleras reflejan una caída de 12%; no así las importaciones no petroleras que fueron superiores en 19.8% feb abr jun ago oct dic -18 feb No Petroleras Petroleras Petroleras TM (eje der.) No Petroleras TM (eje der.) Miles de TM * Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N 1942, ha incorporado en el grupo de Bis de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE. 66

67 Millones de USD / FOB IMPORTACIONES POR CUODE* La evolución de las Importaciones por Uso o Destino Económico (CUODE), durante el período ro zo de 2018, en valor FOB con respecto al mismo período de 2017, muestran un aumento en los grupos: bis de consumo (32.5%); bis de capital (22.6%); combustibles y lubricantes (13.2%); materias primas (9.9%); y, una disminución en los productos diversos (-22.5%) Ene - Mar 2015 Ene - Mar 2016 Ene - Mar 2017 Ene - Mar 2018 Bis de Consumo 1.183,8 789,6 873, ,7 Materias Primas 1.872, , , ,8 Bis de Capital 1.610,6 973, , ,0 Comb. y Lubricantes 1.110,5 552,7 757,7 857,5 Diversos 10,6 10,0 12,3 9,5 * Incluye las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE. 67

68 Millones de USD / FOB IMPORTACIONES POR CUODE* En zo de 2018, las importaciones en valor FOB clasificadas por uso o destino económico (CUODE) respecto al mes de febrero del año en curso, aumentaron en los grupos: bis de consumo (21.2%); bis de capital (17%); materias primas (3.5%); productos diversos (13.9%); y disminuyeron los combustibles y lubricantes (-4.1%) feb abr jun ago oct dic -18 feb Materias Primas Bis de Consumo Bis de Capital Comb. y Lubricantes Diversos 4,6 3,3 4,3 3,9 3,7 4,0 3,6 3,8 3,7 4,0 4,3 5,3 3,0 3,0 3,4 * Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N 1942, ha incorporado en el grupo de Bis de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE. 68

69 Millones de USD - FOB PRINCIPALES SALDOS COMERCIALES POR PAÍS DE DESTINO Y PROCEDENCIA DE LOS BIENES (1) Estados Unidos 2 Chile Rusia Perú India Italia Francia Reino Unido Vzuela Holanda Argentina Tailandia Bélgica Corea del Sur México Colombia Brasil China Ene - Mar ,2 232,6 206,0 262,2 66,5 124,4 10,7 16,8 6,2-11,0-40,0-61,1-56,9-108,3-132,6-212,5-193,7-467,2 Ene - Mar ,6 156,8 211,4 87,5-50,9 90,9 48,9 26,4 6,2-7,4-16,6-37,9-20,2-91,4-98,9-173,0-150,8-418,9 Ene - Mar ,5 104,6 163,0-8,0-24,6 37,0 31,6 24,4 30,7 69,9 20,5-46,5-22,7-118,1-66,2-88,4-130,4-478,7 Ene - Mar ,9 157,8 174,1-38,8-263,0-10,6 19,4 33,6 71,5 36,0-9,5-72,2-21,6-226,6-132,1-254,6-148,5-708,1 (1) Las exportaciones de crudo y derivados, se registran de acuerdo con las normas internacionales para la elaboración de Estadísticas del Comercio Internacional de Mercancías. Se ha considerado el país del último destino conocido, datos que se obtin de las facturas de exportación emitidas por EP Petroecuador. Se excluye ajustes de balanza comercial, por importaciones del Ministerio de Defensa Nacional; y, Tráfico Postal Internacional y correos rápidos. (2) Incluye Puerto Rico. 69

70 OTROS INDICADORES DEL SECTOR EXTERNO - Índice de tipo de cambio real - Cotización del dólar en el mercado internacional - Tasas de interés internacionales

71 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL (Base 2014=100) El Índice de Tipo de Cambio Efectivo Real (ITCER) para 2017 se depreció en 3.10%, al ascender de en 2016 a en 2017, debido a que en ese año la tasa de inflación ponderada de los países utilizados para el cálculo del ITCER (2.36%) fue superior a la tasa de inflación promedio registrada en la economía ecuatoriana (0.42%). La or parte de los países de la muestra apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos ,26 106,0 108,1 1,99 104,6 103,5 100,0 3,10 89,1 4,00 2,00 0, ,23-1,02-3,41 88,6 86,4-2,52-2,00-4,00-6,00 % de variación anual -8, , ,37-12,00 ITCER Tasa de variación 71

72 feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL , abr. (Base 2014=100) En abril de 2018, el ITCER se depreció en 0.42%, al ascender de en zo de 2018 a 93.75, debido a que la tasa de inflación ponderada de los países utilizados para el cálculo del ITCER (0.20%), fue superior a la tasa de inflación mensual registrada en la economía ecuatoriana (-0.14%). Siete países de la muestra apreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos y nueve países la depreciaron ,00 2, ,00 0, ,42 0,00-1,00 % de variación , ,00-4, , ITCER Tasa de variación 72

73 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS, MÉXICO, BRASIL Y COLOMBIA (Base 2014=100) Para 2017, el índice promedio ponderado del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Estados Unidos, México y Colombia se depreció en 3.28%. Brasil y Colombia apreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos en -8.58% y -3.37%, respectivamente. En cambio México la depreció en 1.44%. 120,00 100,00 108,84 108,86 2,26 105,33 103,42 100,00 3,28 4,00 2,00 0,02 89,76 87,93 90,81 0,00 80,00 60,00-3,25-1,81-3,31-2,03-2,00-4,00-6,00 % de variación anual 40,00-8,00 20,00-10,24-10, ,00 ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-COLOMBIA Tasa de variación promedio ponderada 73

74 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS, MÉXICO, BRASIL Y COLOMBIA , abr. (Base 2014=100) En abril de 2018, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real con Estados Unidos, México, Brasil y Colombia se depreció en 0.82%; en razón de que estos países tuvieron inflaciones ponderadas superiores a la registrada por la economía ecuatoriana. México y Colombia apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en -1.71% y -3.04%, respectivamente, en cambio Brasil la depreció en 3.59%. 120,00 2,50 2,00 100, ,50 80,00 1, ,00 0,82 0,50 60,00 40,00 20,00 0,00-0,50-1,00-1,50-2,00-2,50 % de variación ,00 ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-COLOMBIA Tasa de variación promedio 74

75 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO (Base 2014=100) En 2017, el índice promedio del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de la zona Euro se depreció en 3.09%, debido principalmente a la apreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en -1.84%. El ITCRB de Alemania se depreció en 3.18%, el de Italia en 2.67%, el de España en 3.45%, el de Francia en 2.49%, el de Bélgica en 3.61% y el de Holanda en 2.87% ,7-6,63 112,0 3,06 100,9-9,91 2,25 103,2 100,0-3,06 80,5-2,61 78,4 80,8 3,09 5,00 0,00-5,00-10,00 % de variación anual 70-15, ,54-20, ,00 ITCER zona euro Tasa de variación 75

76 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO , abr. (Base 2014=100) En abril de 2018, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real de la zona Euro se apreció en -0.24%, debido principalmente a la depreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en 0.49% , , , ,24-1,00 % de variación 48-2,91-3,00-5, , ,00 ITCER zona euro Tasa de variación 76

77 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS (Base 2014=100) En 2017, los índices del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Japón y China se apreciaron en -2.96% y -0.67% respectivamente, en cambio el índice de Corea del Sur se depreció en 4.22% , , , ,00-5,00-10,00-15,00 % de variación anual 20-20, Corea del Sur 97,58 101,35 96,95 98,37 100,00 90,17 87,24 90,92 Japón 137,19 144,05 137,02 109,43 100,00 84,85 92,69 89,95 China 93,58 99,07 99,01 100,78 100,00 96,25 90,45 89,96 Tasa de variación Corea del Sur 9,80 3,86-4,34 1,47 1,66-9,83-3,25 4,22 Tasa de variación Japón 2,20 5,00-4,88-20,13-8,62-15,15 9,24-2,96 Tasa de variación China 0,53 5,86-0,06 1,78-0,77-3,75-6,03-0,54-25,00 77

78 Índice ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS , abr. (Base 2014=100) En abril de 2018, el Índice promedio ponderado del Tipo de Cambio Efectivo Real con los países asiáticos se depreció en 0.42%, debido principalmente a que la inflación ponderada en estos países fue superior a la registrada en la economía ecuatoriana (-0.14%). Corea del Sur y China apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en -0.39% y -0.38%, respectivamente, en cambio Japón la depreció en 1.44%. 110,00 3,00 100, ,00 90,00 0, ,00 80,00 70,00 0,42 0,00 % de variación 60,00-1,00 50,00-2,00 40,00-3, ITCER COREA DEL SUR-JAPON-CHINA Tasa de variación promedio 78

79 Tasas de interés TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES (Datos al final del período) En 2017, las tasas referenciales de corto plazo se incrementaron en 0.75%. La tasa de los Fondos Federales se situó en 1.50%, de la tasa Libor a 30 días en 1.56% y de la tasa Prime 4.50%. 5,0 4,5 4,50 4,0 3,75 3,5 3,25 3,0 2,5 2,0 1,5 1,56 1,50 1,0 0,5 0,0 0,25 0,26 0,77 0,75 FED PRIME NY LIBOR a 30 días 79

80 feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr Tasas de interés TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES , abr. (Datos al final del período) En abril de 2018, los niveles de tasas de interés internacionales no presentaron variaciones. La tasa de los Fondos Federales fue de 1.75%, la Prime de 4.75% y la Libor a 30 días de 1.91%. La Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) a principios de zo de 2017, modificó las tasas de interés de corto plazo en 0.25% en respuesta al mejor desempeño de su economía. 6,0 5,0 4,75 4,0 3,25 3,0 2,0 1,91 1,75 1,0 0,26 0,0 0, FED PRIME NY LIBOR a 30 días 80

81 Nota: Las cifras presentadas son provisionales, su reproceso se realizara conforme a la recepción de la información enviada por las entidades del sistema financiero.

82 RESERVAS INTERNACIONALES , Promedios anuales En 2017, las Reservas Internacionales registraron un saldo promedio de USD 3,793.0 millones , , , , , , , , , , , ,

83 RESERVAS INTERNACIONALES Saldo a fin de mes, abr RESERVAS INTERNACIONALES Millones de USD, ,260,35 Al 30 de abril de 2018, las Reservas Internacionales registraron un saldo de USD 4, millones. MONTOS DE INVERSIÓN DOMÉSTICA Millones de USD, Abril 2018 EMISOR MONTO INICIAL PAGO CAPITAL MONTO INVERTIDO Por concepto de Inversión Doméstica, hasta abril de 2018 el BCE colocó USD 8,076.8 millones, de los cuales las entidades financieras públicas pagaron por concepto de capital USD 6,034.9 millones. BdE 1, , PACÍFICO Bd / PACIFICO PROGRAMA DE VIVIENDA BANECUADOR 1, , CFN 3, , ,110.6 CONAFIPS TOTAL 8, , ,

84 PRINCIPALES AGREGADOS MONETARIOS Saldo anual, OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, ) Liquidez Total Oferta Monetaria (der) EMC (der) La liquidez para el año 2017 fue de USD 50,791 millones. De las cuales, las especies monetarias representaron el 29.3%, y la oferta monetaria alcanzó 48.3% En el año 2017, la oferta monetaria y la liquidez total presentaron tasas de variación anual de 8.4% y 10.0%, respectivamente. Mientras que las especies monetarias en circulación registraron una variación anual de 12.0%. 15,7 15,6 12,7 16,0 12,0 8,2 26,7 25,0 22,6 3,2 AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual) 8,2 3,7 19,4 19,7 17,0 16,4 7,5 12,2 19,6 20,0 16,4 16,4 13,4 12,1 29,5 14,9 14,4 23,2 1,9-1,1 18,9 16, Especies Monetarias en Circulación Oferta Monetaria Liquidez Total 12,8 12,0 10,0 8,4 84

85 .-10 abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr.-18 PRINCIPALES AGREGADOS MONETARIOS Saldo a fin de mes, abr OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, abr.2018) 51,100,7 En abril 30 de 2018, la oferta monetaria y la liquidez total presentaron tasas de variación anual de 5.0% y 8.0%, respectivamente. Mientras que las especies monetarias en circulación registraron una variación anual de 9.4% , , , AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual) Liquidez Total Oferta Monetaria Especies Monetarias en Circulación Para el 30 de abril de 2018, la liquidez total fue de USD 51,100.7 millones, la oferta monetaria alcanzó USD 23,979.4 millones y las especies monetarias USD 14, EMC Oferta Monetaria Liquidez Total 85

86 Millones de dólares Millones de dólares CAPTACIONES Y CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO Saldo anual, CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado (empresas y hogares) en el año 2017 fue de USD 30,969.9 millones (30.1% del PIB) , , , , , , , , , , , , , ,78.758, , ,16.637,47.835, , , ,83.795,44.147, Captaciones Empresas Captaciones Hogares tasa de crecimiento anual (eje der) Porcentajes CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO , , , , , , , , , , , , , , , ,46.805, , , , , , , , Porcentajes Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero alcanzaron en el año 2017 USD 35,732.7 millones (35.6% del PIB), siendo la tasa de variación anual es de 9.2% Cartera Empresas Cartera Hogares tasa de crecimiento anual (eje der)

87 .-10 abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr oct abr.-18 Millones de USD Millones de USD CAPTACIONES Y CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO Saldo a fin de mes, abr CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO 30 36, La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado (empresas y hogares) en abril de 2018 fue de USD 32,202.8 millones. CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO Porcentajes , Porcentajes Captaciones Hogares Captaciones Empresas Tasas de variación anual (eje der) Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero alcanzaron al 30 de abril de 2018 USD 36,053.0 millones. La tasa de crecimiento anual fue 7.6% en este mes. 0 Cartera por vencer hogares Cartera por vencer empresas

88 Monto de las Operaciones Activas del Sistema Financiero Privado Millones de USD MONTO DE LAS OPERACIONES ACTIVAS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO Para 2017, el monto de las operaciones activas totales otorgado por el sistema financiero privado se situó en USD 27,385 millones con un número de operaciones de 7 326, Monto de Operaciones Activas Número de Operaciones 8, ,69 5,87 6,78 7,10 6,18 6,70 6,25 7,33 7,00 6, ,06 5,72 5,00 4,00 3,00 Número de Operaciones Millones 2, , Fuente: Entidades Financieras (EFI). 88

89 ,838.2 Monto de Operaciones Activas Millones USD MONTO DE LAS OPERACIONES ACTIVAS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO En abril de 2018, el monto de operaciones activas totales otorgado por el sistema financiero privado y de la economía popular y solidaria fue USD 2,838.2 millones, lo que representó un incremento de USD millones con respecto a zo de 2018, equivalente a una variación mensual de 8.3% y anual del 26.0% , , , , ,00 687, Nùmero de Operaciones 500, Monto de las operaciones activas (izq) Número de Operaciones (der) abr abr-18 Monto Ope. Activas 2, , ,838.2 Número de Operaciones 543, , ,602 Fuente: Entidades Financieras (EFI). Nota: No se presenta información de agosto de 2015 por la aplicación de la Resolución F que entró en vigencia el 3 de agosto de Durante agosto las entidades financieras se encontraban en un período de adaptación de los sistemas a la nueva normativa. El monto de las operaciones activas corresponde a la información remitida por las entidades financieras al Banco Central del Ecuador para el sistema de tasas de interés. 89

90 Bancos, Cooperativas, Sociedades Financieras y Mutualistas Porcentajes PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 14,00 RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS Porcentajes, abr abr ,00 10,00 8,00 6,00 4,00 Tarjetas de Crédito Porcentajes 2,00 0,00-2,00 abr-16 - jun ago- oct-16 - dic-16 - feb-17 - abr-17 jun ago- oct-17 - dic-17 - feb abr-18 Sistema 0,77 0,77 0,57 0,76 0,76 0,77 0,77 0,76 0,74 0,83 0,79 0,91 0,89 0,95 1,01 1,02 1,05 1,07 1,06 1,06 1,04 1,32 1,22 1,22 1,21 Bancos 0,62 0,62 0,62 0,62 0,62 0,63 0,64 0,64 0,64 0,71 0,72 0,84 0,84 0,89 0,96 1,07 1,08 1,10 1,09 1,07 1,02 1,21 1,15 1,16 1,18 Cooperativas 1,18 1,08-0,13 1,06 1,04 1,03 0,97 0,97 0,91 0,98 0,81 0,97 0,92 1,00 1,06 1,05 1,11 1,14 1,16 1,17 1,13 1,84 1,56 1,53 1,39 Mutualistas -0,30-0,49 0,07-0,28-0,71-0,58-0,61-0,55 0,28 0,31 0,36 0,24 0,15 0,20 0,24 0,25 0,27 0,40 0,43 0,43 0,42 0,24 0,27 0,27 0,27 Sociedades Financieras 1,45 1,74 1,56 1,53 1,60 1,77 1,75 1,62 2,35 2,94 2,59 2,48 2,17 2,45 2,40 0,05 0,05 0, Tarjetas de Crédito 12,28 12,61 12,76 12,95 12,73 12, En abril de 2018, el Índice de Rentabilidad sobre Activos (ROA) del sistema financiero fue de 1.21%; para las cooperativas de 1.39%; para los bancos 1.18% y, para las mutualistas 0.27%. Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin. Los indicadores zo y abril 2018 son provisionales sujetos a revisión. Fuente: Entidades Financieras (EFI). 90

91 Bancos, Cooperativas, Sociedades Financieras y Mutualistas Porcentajes PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO Porcentajes, abr abr ,00 15,00 45,00 40,00 35,00 10,00 5,00 0,00-5,00-10,00 abr- - jun- - ago- - oct- - dic- - feb- - abr- - jun- - ago- - oct- - dic- - feb- - abr Sistema 6,59 6,57 4,98 6,63 6,60 6,76 6,72 6,71 7,05 7,30 6,99 8,04 7,91 8,47 9,05 9,11 9,35 9,55 9,51 9,50 9,80 11,34 10,51 10,62 10,57 Bancos 5,95 6,00 6,01 6,01 6,09 6,24 6,32 6,42 6,93 7,05 7,17 8,40 8,50 8,97 9,68 10,75 10,86 10,96 10,74 10,68 10,36 11,13 10,63 10,84 11,09 Cooperativas 7,58 6,97-0,86 6,86 6,75 6,67 6,32 6,38 6,19 6,38 5,26 6,37 6,02 6,62 7,05 7,02 7,42 7,70 7,83 7,95 8,08 12,33 10,53 10,41 9,53 Mutualistas -2,73-4,47 0,65-2,66-6,80-5,58-5,85-5,32 2,97 3,37 3,83 2,57 1,67 2,19 2,59 2,70 2,93 4,45 4,81 4,80 5,11 2,74 3,16 3,17 3,16 Sociedades Financieras 7,59 9,00 9,73 9,28 9,58 10,47 10,30 9,48 13,48 15,09 13,30 12,69 11,07 12,55 12,30 0,24 0,25 0, Tarjetas de Crédito 34,47 35,44 35,53 36,17 35,79 35, ,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00-5,00 Tarjetas de Crédito Porcentajes En abril de 2018, la Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) del sistema financiero fue de 10.57%; para las cooperativas de 9.53%; para los bancos 11.09% y, para las mutualistas 3.16%. Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin. Los indicadores zo y abril 2018 son provisionales sujetos a revisión. Fuente: Entidades Financieras (EFI). 91

92 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 20,00 MOROSIDAD DE LA CARTERA Porcentajes, abr abr ,00 10,00 5,00 - (5,00) abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr-18 Sistema 5,60 6,09 4,87 5,03 4,99 4,66 4,76 4,83 4,38 4,24 4,38 4,24 4,70 4,51 4,21 4,29 4,12 4,02 4,00 3,88 3,47 3,69 3,78 3,64 3,47 Bancos 4,88 5,22 4,52 4,57 4,54 4,21 4,41 4,50 3,54 3,88 4,03 3,95 3,72 3,59 3,32 3,58 3,43 3,38 3,37 3,30 2,96 3,19 3,31 3,20 3,21 Cooperativas 8,09 8,79 6,70 6,04 5,96 5,85 5,59 5,60 6,75 5,15 5,23 4,90 7,27 7,09 6,61 6,48 6,28 5,98 5,85 5,61 5,00 5,17 5,12 4,88 4,30 Mutualistas 10,34 8,48 9,91 9,95 12,79 9,82 10,32 10,32 6,47 9,37 9,71 8,50 9,19 7,01 7,15 7,05 6,31 6,13 6,21 6,38 5,50 5,97 6,56 6,22 6,16 Sociedades Financieras 6,58 6,65 4,11 6,70 6,37 6,15 5,88 5,88 5,68 5,73 5,89 5,73 5,80 5,77 5,62 4,84 5,55 17, Tarjetas de Crédito 5,06 5,32 5,22 4,38 4,60 4, En abril de 2018, el índice de morosidad de la cartera del sistema financiero fue de 3.47%. Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin. Los indicadores zo y abril 2018 son provisionales sujetos a revisión. Fuente: Entidades Financieras (EFI). 92

93 Bancos, Cooperativas, Sociedades Financieras y Mutualistas Porcentajes PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 180,00 LIQUIDEZ Porcentajes, abr abr ,00 160,00 0,90 140,00 0,80 120,00 0,70 100,00 80,00 60,00 40,00 0,60 0,50 0,40 0,30 Tarjetas de Crédito Porcentajes 20,00 0,20-0,10 (20,00) - abr-16 - jun ago oct dic feb-17 - abr-17 - jun ago oct dic feb abr-18 Sistema 28,43 29,41 32,37 30,17 30,71 32,04 30,97 30,52 32,75 30,77 30,89 31,27 29,45 27,35 28,45 27,23 26,78 25,64 26,27 26,37 28,38 26,72 27,49 27,76 25,71 Bancos 29,06 30,20 33,54 31,25 31,88 33,50 32,25 31,64 33,89 31,11 31,38 31,74 29,56 26,98 28,68 27,68 27,27 26,12 27,01 27,17 29,41 27,51 28,37 28,99 26,34 Cooperativas 22,85 23,48 23,71 24,02 25,17 25,51 25,98 26,35 28,54 29,92 29,79 29,89 29,83 29,43 28,05 26,52 25,82 24,83 24,30 24,15 25,12 24,34 24,75 23,45 23,77 Mutualistas 18,40 15,96 14,93 10,75 10,12 9,91 11,68 11,68 12,98 13,23 11,79 12,98 12,23 10,31 10,64 11,58 11,98 11,34 12,12 11,50 12,89 13,41 13,21 13,07 13,73 Sociedades Financieras 51,14 47,35 35,54 43,62 35,91 32,28 26,40 26,40 36,23 44,71 40,27 43,92 43,17 50,55 45,21 152,9 72,33 49, Tarjetas de Crédito En abril de 2018, el índice de liquidez del sistema financiero fue de 25.71%. Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin. Los indicadores zo y abril 2018 son provisionales sujetos a revisión. Fuente: Entidades Financieras (EFI). 93

94 Productivo Corporativo Productivo Empresarial Productivo PYMES Comercial Ordinario Comercial Prioritario Corporativo Comercial Prioritario Empresarial Comercial Prioritario PYMES Consumo Ordinario* Consumo Prioritario** Vivienda Interés Público Inmobiliario Educativo** Microcrédito Minorista*** Microcrédito Acum. Simple*** Microcrédito Acum. Ampliada*** Inversión Pública Microcrédito Minorista**** Microcrédito Acum. Simple**** Microcrédito Acum. Ampliada**** 8,03 8,91 10,79 7,86 6,67 9,59 11,02 4,97 10,44 9,47 8,23 16,67 16,62 26,81 23,82 20,28 25,24 23,5 20,89 TASAS DE INTERÉS VIGENTES La Junta Política de Regulación Monetaria y Financiera emitió las resoluciones F de 5 de zo de 2015, F de 1 de abril de 2015 y F de 16 de abril de 2015; las mismas que regulan las normas de segmentación de cartera de créditos de las entidades del Sistema Financiero Nacional y las normas que regulan la fijación de las tasas de interés activas efectivas máximas. Segmento Tasas Referenciales -18 Tasas Máximas -18 Productivo Corporativo Productivo Empresarial Productivo PYMES Comercial Ordinario Comercial Prioritario Corporativo Comercial Prioritario Empresarial Comercial Prioritario PYMES Consumo Ordinario* Consumo Prioritario** Vivienda Interés Público Inmobiliario Educativo** Microcrédito Minorista*** Microcrédito Acum. Simple*** Microcrédito Acum. Ampliada*** Inversión Pública Tasas Referenciales Tasas Máximas 17,3 17,3 9,33 10,2111,8311,83 9,33 10,2111,83 11,33 9,5 4,99 28,5 25,5 23,5 9,33 30,5 27,5 25,5 Microcrédito Minorista**** Microcrédito Acum. Simple**** Microcrédito Acum. Ampliada**** Fuente: Entidades Financieras (EFI). (*) Según la Resolución F, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 627 de 13 de iembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Ordinario será de 17.30%; la misma que entrará en vigencia a partir de su publicación en el Registro Oficial. (**) Según la Resolución F, de 25 de iembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Prioritario será de 17.30% y para el segmento Educativo será de 9.50% (***) Según la Resolución F de 26 de ro de 2018 de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, se establecen tasas máximas para los segmentos de microcrédito a partir del 1 de febrero de 2018, las cuales se aplicarán para el sector financiero público, sector financiero privado, las mutualistas y entidades del segmento 1 del sector popular y solidario. (****)Corresponden a las cooperativas del segmento 2, 3 y 4. 94

95 feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr jun ago oct dic feb abr Porcentajes COEFICIENTE DE LIQUIDEZ DOMÉSTICA A partir de io 2009, en que se implementa el coeficiente de liquidez doméstica, este ha mantenido una tendencia creciente llegando a 70.18% en abril de 2018 y en promedio representa el 69.51% en este período. Es decir que en términos agregados, el sistema financiero cumple con el coeficiente mínimo exigido que se incrementó de 45% a 60% en agosto de % % 1.082,72 86,82% 80% 76,39% 81,81% 80,39% % 60% 50% 40% 742,03 49,23% 45% 57,93% 60% 70,53% 70,18% Millones de USD 30% 307, % % 74,20 28,16 15,90 0,47 0% Repatriar exceso del exterior (eje der.) Coeficiente de liquidez mínimo -09 Coeficiente de liquidez mínimo ago-12 Coeficiente liquidez 95

96 15.III 15.IV 16.I 16.II 16.III 16.IV 17.I 17.II 17.III 17.IV 18.I debilitamiento fortalecimiento 15.III 15.IV 16.I 16.II 16.III 16.IV 17.I 17.II 17.III 17.IV 18.I más restrictivo menos restrictivo ESTUDIO DE OFERTA Y DEMANDA DE CRÉDITO Bancos, mutualistas y sociedades financieras ÍNDICE DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO Durante el primer trimestre de 2018, los bancos, mutualistas y sociedades financieras (en adelante los bancos) fueron menos restrictivos en el otorgamiento de créditos de Vivienda y de Consumo, dado que el saldo entre los bancos menos y más restrictivos, fue positivo. Para los segmentos: Productivo y Microcrédito el saldo fue nulo. 35% 25% 15% 5% -5% -15% -25% -35% -45% 21% 5% 0% 0% -55% Productivo Consumo Vivienda Microcrédito 60% 40% ÍNDICE DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO 20% 0% -20% -40% -60% -80% 15% 0% -11% -21% Luego de experimentar un fortalecimiento de la demanda en todos los segmentos de crédito, los bancos percibieron que, en el primer trimestre de 2018, la demanda de los créditos Productivos y de Vivienda se debilitaron. Las solicitudes de Microcréditos no habrían presentado variación. Productivo Consumo Vivienda Microcrédito 96

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98 Millones de USD OPERACIONES DEL SPNF. feb.: El Sector Público no Financiero (SPNF) comprende i) Presupuesto Gral del Estado (PGE), ii) Empresas Públicas no Financieras (EPNF) y iii) conjunto de instituciones del Resto del SPNF (RSPNF) Total ingresos Total gastos Resultado global Resultado priio Al comparar el período ro febrero 2018 con similar período de 2017, se observa una or recaudación de los ingresos y una menor ejecución de los gastos del SPNF; grando un resultado global y resultado priio superavitario en Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. 98

99 INGRESOS DEL SPNF. feb.: Millones de USD % del PIB % de crecimiento a b b/a INGRESOS TOTALES 5, , Petroleros No Petroleros 4, , Ingresos tributarios 2, , IVA 1, , ICE A la renta Arancelarios Otros impuestos Contribuciones Seguridad Social 1, Otros , Resultado operacional emp. Púb. no financ Otros; 18,3 Resultado operacional emp. Púb. no financ.; 8,9 Estructura porcentual Petroleros; 14,7 IVA; 20,1 Contribuciones Seguridad Social; 15,1 ICE; 3,1 Otros impuestos; 5,1 Arancelarios; 4,2 A la renta; 10,5 Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. 99

100 Millones de USD RECAUDACIÓN DE PRINCIPALES IMPUESTOS INTERNOS. feb.: ,0 15, , ,0 0, ,0-10,0 Porcentajes ,0-20, ,0-30,0 0 A la renta IVA ICE Arancelarios Otros impuestos , ,8 154,2 253,9 401, , ,3 169,9 231,2 282,4 variación % (eje der.) 14,2 4,1 10,2-8,9-29,6-35,0 Nota: En otros impuestos se incluye el Impuesto a la Salida de Divisas. Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. 100

101 GASTOS DEL SPNF*. feb.: % de Millones de USD % del PIB crecimiento / a b b vs a TOTAL GASTOS 5, , Gasto Corriente 3, , Intereses Sueldos y salarios 1, , Compra de bis y servicios Prestaciones de seguridad social Otros , Gasto de Capital y préstamo neto 1, Estructura porcentual Gasto de capital y préstamo neto; 13,3 Intereses; 4,6 Otros; 24,5 Sueldos y salarios; 33,2 Prestaciones de seguridad social; 16,4 Compra de bis y servicios; 8,1 (*) Los gastos devengados (incluye las cuentas por pagar), ores a los efectivos. Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. 101

102 Millones de USD INVERSIÓN DEL SPNF* , ,0 12,0 10, * Millones de USD Porcentajes del PIB (eje der.) 6,1 11,2 10,1 9,4 11,4 11,7 14,8 13,7 10,4 10,4 8,5 0,5 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 Porcentajes (*) Cifras provisionales a febrero del Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. 102

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