Reglamento de Operadores Primarios. Circular 2197/2014.

Transcripción

1 Reglamento de Operadores Primarios. Circular 2197/2014.

2 Finalidades del B.C.U. Ley Artículo 3. A) La estabilidad de precios que contribuya con los objetivos de crecimiento y empleo. (Política Monetaria) B) La regulación del funcionamiento y la supervisión del sistema de pagos y del sistema financiero, promoviendo su solidez, solvencia, eficiencia y desarrollo. (Regulación y supervisión actividad privada)

3 Ámbito de Aplicación del Reglamento Exclusivamente mercado de Títulos de Deuda Pública emitidos por el Banco Central. Reglamenta un nuevo sistema de negociación de los Títulos de Deuda Pública.

4 CONCEPTOS FUNDAMENTALES Mercado Primario: Instancia en la que la negociación y adquisición de los títulos se produce directamente con el emisor. (B.C.U.) Mercado Secundario: Instancia en la que se renegocian los títulos previamente adquiridos en el Mercado Primario. La negociación se produce con quien adquirió los títulos en el Mercado Primario. Colocación Competitiva: Sistema habitual de negociación, subasta de los títulos entre varios oferentes. Colocación No Competitiva: Sistema de negociación con un precio fijo y predeterminado equivalente a la oferta que resultó adjudicataria en la instancia competitiva.

5 NUEVO SISTEMA DE NEGOCIACIÓN DE LOS TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA. Toda licitación de títulos de deuda pública. Mercado Primario Mercado Secundario

6 NUEVO SISTEMA DE NEGOCIACIÓN DE LOS TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA. Negociación Colocación Competitiva Mercado Primario Solo Operadores Primarios Colocación No Competitiva (Art. 8)

7 COLOCACIÓN COMPETITIVA OPERADORES PRIMARIOS. Número máximo de participantes: 7 OP. (Art. 3 lit. B) Condiciones para ser OP: Ser Bancos Nivel de puntuación desempeño. Obligaciones (Art. 5) Derechos. Art. 4.

8 COLOCACIÓN COMPETITIVA OPERADORES PRIMARIOS. Obligaciones Art. 5: 1.- Participación mínima Mercado Primario. Cotizar ofertas en el Mercado Primario, en cada una de las licitaciones de Títulos de Deuda Pública, por un monto mínimo equivalente al 150%/n del monto licitado anunciado. (Siendo n la cantidad de Operadores Primarios en el período de vigencia). 2.- Participación Mínima Mercado Secundario. Presentar diariamente en el Mercado Secundario ofertas de compra y de venta (bid y ask) simultáneamente, por al menos el 50% del tiempo que el mercado permanece abierto, para todos los Plazos de Referencia. 3.- Información. Realizar un reporte mensual sobre evolución y perspectivas generales de las condiciones de mercado, y suministrarlo al Banco Central del Uruguay.

9 COLOCACIÓN COMPETITIVA OPERADORES PRIMARIOS. Valoración Cumplimiento Obligaciones (en forma semestral. Art. 9 y 10) Ranking Mejores Calificados OP Aspirantes a OP Incumplimiento Obligaciones Sanciones. Artículo 12.

10 COLOCACIÓN NO COMPETITIVA Artículo 8. Particularidades: 1.- Precio de adquisición de los títulos equivalente a la oferta adjudicataria en colocación competitiva. Para cada Título de Deuda Pública de referencia, el Banco Central del Uruguay instrumentará una instancia de Colocación No Competitiva la cual se realizará a la misma tasa o precio de corte registrado en la Colocación Competitiva 2.- Monto títulos negociados limitado 20% del total licitado y adjudicado en colocación competitiva 3.- Entidades Habilitadas. Artículo 6.

11 NUEVO SISTEMA DE NEGOCIACIÓN DE LOS TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA. Negociación Mercado Secundario. - Renegociación de los títulos adquiridos en el Mercado primario. - Entidades habilitadas no hay restricciones - Forma de negociación habitual: subasta - Montos operados en directa relación con obligaciones Operadores Primarios.

12 CONCLUSIONES Reglamento Operadores Primarios: persigue finalidad económica. Funciones OP: - incrementar niveles de información cotizaciones títulos de deuda pública. - dinamizar negociación de los títulos de deuda pública en Mercado Secundario.

13 MUCHAS GRACIAS