Sistema Electrónico de Negociación de Deuda. Noviembre 2011

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Sistema Electrónico de Negociación de Deuda. Noviembre 2011"

Transcripción

1 Sistema Electrónico de Negociación de Deuda Noviembre 2011

2 La negociación de renta fija El 90% de la contratación de bonos europea OTC Consecuencias: Dificultades para conocer precios, volúmenes contratados, contrapartidas, Recientemente se han desarrollado diversas plataformas: Deutsche Börse. En febrero lanzó un segmento para bonos corporativos de pequeñas y medianas empresas y ha anunciado otro para 2012, destinado a emisores más grandes. London Stock Exchange. OrderbookforRetailBonds (ORB),plataforma electrónica destinada a inversores particulares para deuda pública, de organismos supranacionales y bonos corporativos del Reino Unido. NYSE Euronext.BondMatches una plataforma para bonos corporativos, financieros y covered bonds en euros, aunque específica para retail - 2 -

3 Mercado AIAF de Renta Fija Nació en 1987 como un mercado mayorista. Hoy aun conserva parte de dicho carácter. AIAF: % Nº de operaciones Repos y simul. 10,58 % A vto 89,42 % AIAF: % Volumen negociado Repos y simul. 92,33 % A vto 7,67% Cada año ha ido aumentando el número de operaciones minoristas AIAF: nº de operaciones por volumen unitario (2010) De a De a De a

4 Naturaleza y objetivos de SEND Plataforma de negociación específica para minoristas y para emisiones colocadas entre este tipo de inversores. Conseguir mayor liquidez y transparencia de los precios. Cumplir los criterios MiFID de la Ley del Mercado de Valores. Permitir el cumplimiento de los requerimientos de mejor ejecución. Mejorar la protección al inversor minorista. Facilitar a las entidades la búsqueda de contrapartida para sus clientes

5 Características y ventajas Los inversores minoristas disponen de una plataforma para renta fija con un funcionamiento similar al de la Bolsa, pero con la participación de las principales entidades e intermediarios financieros. El inversor tiene un mejor acceso y conocimiento de los precios y mejora la seguridad de las transacciones. Los activos que cotizan en la plataforma tienen un precio objetivo, determinado por oferta y demanda. La información se difunde por las mismas vías de la renta variable y a través de la web del Mercado ( Tecnología probada y contrastada. Se han adaptado sistemas ya existentes en BME

6 Activos negociables Se incluyen las emisiones cuya distribución objetiva sea el mercado minorista. Emisiones con nominal unitario igual o inferior a 1.500, emitidas desde enero También anteriores, o con nominal superior, a petición de un Miembro o del Emisor. Tipo de activos susceptibles de integrarse en la plataforma: Participaciones Preferentes. Bonos y Obligaciones simples. Obligaciones subordinadas. Obligaciones con bonificación fiscal. Cédulas. Pagarés (con vto. superior a 6 meses y siempre a petición del emisor). Con posterioridad a su lanzamiento, se ha adaptado el sistema para la negociación de la Deuda de las CCAA y no se descarta incluir en el futuro la Deuda del Estado

7 Emisiones en SEND Nº de Emisiones admitidas en la plataforma emisiones Emisiones privadas 58 A1 - Cédulas con cupón fijo 2 A3 - Bonos y obligaciones con cupón fijo 12 A4 - Bonos y obligaciones con cupón variable 17 A6 - Participaciones preferentes 27 Emisiones públicas 11 B1 - Bonos Generalitat Catalunya 3 V1 - Bonos Generalitat Valenciana 8 SUBTÍTULO CONSEJO DE + ADMINISTRACIÓN FECHA Emisiones más negociadas en el año ISIN EMISOR Emisiones privadas ES PPR BANCA CÍVICA- VBLE 12/9999 ES PPR SANT FIN CAP-X VBLE 09/2050 USU90716AA64 PPR U.FENOSA FIN- VBLE 05/2032 USU PPR ENDESA C. F- VBLE 03/2030 ES OS C. NAVARRA-Sb VBLE 06/2019 ES CH C.ESP.DUERO- FIJO 06/2014 ES OS AVASA- 3,550 06/2015 ES BS B. SABADELL- 4,250 03/2013 ES OS B. POPULAR-Sb 8,250 10/2021 ES OS LA CAIXA-Sb VBLE 02/2019 Emisiones públicas ES J8 BS Gen. Catalunya 4,75 11/2011 ES M2 BS Gen. Catalunya 4,25 05/2012 ES N0 BS Gen. Catalunya 4,75 04/2013 ES BS Gen. Valenciana 4,75 12/2011 ES BS Gen. Valenciana 4,25 05/2012 ES BS Gen. Valenciana 4,75 05/

8 Funcionamiento del Sistema Horario: Continuo de 9:00h a 16:30h. Operaciones a vencimiento. No se incluyen repos y simultáneas. Al contado, con liquidación de las operaciones en D+1. Negociación de precios con cupón (PPR) y ex-cupón para el resto de activos. Difusión de información: En tiempo real, en las pantallas del sistema, las posiciones y operacionesya través del data feedpara vendorsy otros canales de comunicación de terceros. Con un desfase de 20 minutos, a través de la Web del Mercado. También en la web, los precios de cierre y un Boletín (de acceso libre) específico de la Plataforma

9 Tipos de Entidades participantes Miembros del sistema. Actúan por cuenta propia o de terceros. Entidad de Liquidez. Entidades con compromisos de cotización sobre una o varias emisiones. Actúan por cuenta propia o de terceros. Entidades Mediadoras. Entidad que no es Miembro del Mercado y actúa por cuenta de uno o varios Miembros. No puede actuar por cuenta propia

10 Tipos de Entidades Órdenes C/V Clientes Miembros del Mercado AIAF Participantes Clientes Órdenes C/V Entidad no Miembro del Mercado AIAF Entidad Mediadora Participante IBERCLEAR Difusión Operaciones Precios Volúmenes Boletín CNMV

11 Entidad de liquidez Entidades que proporcionan liquidez a las emisiones listadas en el Sistema. Todas las nuevas emisiones destinadas a minoristas requieren un contrato de liquidez firmado entre el emisor y al menos una entidad de liquidez. Potencian la formación de precios y aseguran la existencia de contrapartidas. Se obligan a cotizar al menos posiciones de compra para un nominal mínimo de euros, hasta alcanzar un cierto límite de saldo fijado en el contrato. AIAF Circular-1/2010, de 12 de abril de 2010, Reglas 4ª y 5ª

12 Entidades participantes Entidad participante Entidad mediadora Emisión de la que es Entidad de Liquidez 1 ACA 2 Ahorro Corporación PPR Banca Civica I. Variable E OS AUDASA- 6,000 05/ Banca Cívica 4 Banco de Finanzas e Inversiones (B. Mediolanum) ACA 5 Banesto 6 Bankinter Mercavalor 7 Bankpyme ACA 8 Banco Guipuzcoano Norbolsa y B. Sabadell 9 Banco Popular Popular Bolsa 10 Banco Sabadell B. Guipuzcoano 11 Banco Santander Santander Investment Bolsa 12 Bankia Bankia Bolsa OS Banco Popular Sub 8,25% 10/ Caixa Bank 14 Caja Burgos Ahorro Corporación 15 CECA Ahorro Corporación 16 B. Espiritu Santo 17 GVC Gaesco 18 Norbolsa PPR Caixa Galicia E y PPR CaixaNova E Novacaixa Galicia 20 Renta 4 Oblgs.ZINKIA 9,75% 11/2013 Gefonsa Mercavalor

13 Criterios CNMV sobre la liquidez Criterios de buenas prácticas para la provisión de liquidez a emisiones de renta fija destinadas a inversores minoristas. CNMV 25 octubre 2010 Medio de negociación: Acceso no discriminatorio. Transparencia sobre cotizaciones. Información sobre operaciones ejecutadas. Información sobre entidades de liquidez Compromiso de liquidez: Horario y volumen mínimo por cada orden. Horquilla de precios. Máximo 10% en TIR y 3% en precio. Excepciones y exoneraciones. Obligaciones de información: Se propone un modelo de contrato de liquidez. Garantía de información y amplia difusión. Plataforma Multilateral Entidades de Liquidez Mercado regulado

14 Consejos para invertir en renta fija La renta fija no está exenta de riesgo. La inversión en renta fija puede servir de complemento o ser alternativa a otras inversiones. Cada inversor debe buscar un equilibrio entre rentabilidad y riesgo, en función de su perfil y establecer un horizonte temporal para su inversión. En el Mercado AIAF cotizan más de emisiones, lo que dificulta en ocasiones encontrar contrapartidas. Unas 100 emisiones tienen una frecuencia de cotización del 90%. Dentro de la renta fija hay una gran variedad de activos con diferentes niveles de riesgo y vencimientos y, por tanto, distintas rentabilidades

15 Pza. de la Lealtad, Madrid Tel Titulo Mes

EL NUEVO SISTEMA ELECTRÓNICO DE NEGOCIACIÓN DE DEUDA

EL NUEVO SISTEMA ELECTRÓNICO DE NEGOCIACIÓN DE DEUDA a fondo REPORTAJE EL NUEVO SISTEMA ELECTRÓNICO DE NEGOCIACIÓN DE DEUDA BME facilita al pequeño inversor la posibilidad de negociar títulos de deuda corporativa de una manera transparente y segura: nace

Más detalles

BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND

BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND viernes, 10 de abril de 2015 Nº 1.260 MERCADO MULTILATERAL VOLUMEN NOMINAL VOLUMEN EFECTIVO ACTIVOS NEGOCIADO NEGOCIADO BONOS 194,05 197,97 BONOS CONVERTIBLES

Más detalles

viernes, 23 de octubre de 2015 Nº 5.978 miles de Euros Efectivos ACTIVOS VENCIMIENTO REPOS Y TOTAL SUMULTÁNEAS > NEGOCIACIÓN > TIPO DE OPERACIÓN

viernes, 23 de octubre de 2015 Nº 5.978 miles de Euros Efectivos ACTIVOS VENCIMIENTO REPOS Y TOTAL SUMULTÁNEAS > NEGOCIACIÓN > TIPO DE OPERACIÓN NEGOCIACIÓN TIPO OPERACIÓN ACTIVOS VENCIMIENTO REPOS Y TOTAL SUMULTÁNEAS Pagarés 0,00 42.000,00 42.000,00 Bonos y Obligaciones 46.747,61 611,68 47.359,30 Cédulas. 1.381.195,51 0,00 1.381.195,51 Titulización.

Más detalles

BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND

BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND miércoles, 08 de abril de 2015 Nº 1.258 MERCADO MULTILATERAL VOLUMEN NOMINAL VOLUMEN EFECTIVO ACTIVOS NEGOCIADO NEGOCIADO BONO DEL TESORO 6,00 6,83 BONOS 580,00

Más detalles

Estructura y organización de los mercados de renta fija en España

Estructura y organización de los mercados de renta fija en España Estructura y organización de los mercados de renta fija en España Jornadas sobre Regulación y supervisión de Mercados de Renta Fija Guatemala, mayo de 2013 Mercados de Renta Fija en España AIAF Mercado

Más detalles

Negociación de las Emisiones del Tesoro en SEND. Madrid a 8 de abril de 2013

Negociación de las Emisiones del Tesoro en SEND. Madrid a 8 de abril de 2013 Negociación de las Emisiones del Tesoro en SEND Madrid a 8 de abril de 2013 1 Qué es la plataforma SEND? SEND es una plataforma electrónica de contratación que permite la compraventa de valores de renta

Más detalles

viernes, 20 de abril de 2012 Nº 5.082 miles de Euros Efectivos ACTIVOS VENCIMIENTO REPOS Y TOTAL SUMULTÁNEAS > NEGOCIACIÓN > TIPO DE OPERACIÓN

viernes, 20 de abril de 2012 Nº 5.082 miles de Euros Efectivos ACTIVOS VENCIMIENTO REPOS Y TOTAL SUMULTÁNEAS > NEGOCIACIÓN > TIPO DE OPERACIÓN NEGOCIACIÓN TIPO OPERACIÓN ACTIVOS VENCIMIENTO REPOS Y TOTAL SUMULTÁNEAS Pagarés 48.968,59 798.481,28 847.449,87 Bonos y Obligaciones 156.764,80 85.979,45 242.744,25 Cédulas. 226.057,04 15.751,08 241.808,12

Más detalles

BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND

BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND miércoles, 31 de diciembre de 2014 Nº 1.191 MERCADO MULTILATERAL VOLUMEN NOMINAL VOLUMEN EFECTIVO ACTIVOS NEGOCIADO NEGOCIADO BONO DEL TESORO 30,00 31,44 BONOS

Más detalles

BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND

BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND viernes, 15 de febrero de 2013 Nº 714 MERCADO MULTILATERAL VOLUMEN NOMINAL VOLUMEN EFECTIVO ACTIVOS NEGOCIADO NEGOCIADO BONOS 2.807,24 2.880,29 CÉDULAS HIPOTECARIAS

Más detalles

LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA FINANCIERA OPERACIONES Y MERCADOS DE RENTA FIJA

LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA FINANCIERA OPERACIONES Y MERCADOS DE RENTA FIJA LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA FINANCIERA OPERACIONES Y MERCADOS DE RENTA FIJA TEMA 5. MERCADOS DE VALORES NEGOCIABLES DE RENTA FIJA. CURSO ACADÉMICO 2006-2007

Más detalles

1 - Operaciones al contado 1.1 Bonos y Obligaciones

1 - Operaciones al contado 1.1 Bonos y Obligaciones 1 - Operaciones al contado 1.1 Bonos y Obligaciones Total General Descripción del valor Nº Volúmenes euros Precio ISIN Cód Emisor Cupón Fecha vto. Op. Nominal Efectivo Máximo Medio Mínimo - 1 de 7 - 1.2

Más detalles

BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND

BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND BOLETIN DIARIO DE OPERACIONES PLATAFORMA SEND lunes, 14 de enero de 2013 Nº 690 MERCADO MULTILATERAL VOLUMEN NOMINAL VOLUMEN EFECTIVO ACTIVOS NEGOCIADO NEGOCIADO BONOS 1.376,46 1.413,87 CÉDULAS HIPOTECARIAS

Más detalles

LEGAL FLASH I ÁREA MERCANTIL

LEGAL FLASH I ÁREA MERCANTIL LEGAL FLASH I ÁREA MERCANTIL EL NUEVO MERCADO ALTERNATIVO DE RENTA FIJA - MARF Octubre de 2013 ÍNDICE LA CREACIÓN DEL MARF COMO FUENTE ALTERNATIVA DE FINANCIACIÓN EMPRESARIAL 2 REQUISITOS Y PROCEDIMIENTO

Más detalles

CONDICIONES FINALES. 1ª Emisión de Bonos Estructurados BANCA MARCH, S.A., enero 2015. Importe 2.000.000 euros

CONDICIONES FINALES. 1ª Emisión de Bonos Estructurados BANCA MARCH, S.A., enero 2015. Importe 2.000.000 euros CONDICIONES FINALES 1ª Emisión de Bonos Estructurados BANCA MARCH, S.A., enero 2015. Importe 2.000.000 euros Emitida bajo el Folleto Base de Valores de Renta Fija y Valores estructurados, registrado en

Más detalles

CONDICIONES FINALES EMISIÓN DE CÉDULAS HIPOTECARIAS DE CAJASUR 2/2009 CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE CÓRDOBA. 200.000.

CONDICIONES FINALES EMISIÓN DE CÉDULAS HIPOTECARIAS DE CAJASUR 2/2009 CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE CÓRDOBA. 200.000. CONDICIONES FINALES EMISIÓN DE CÉDULAS HIPOTECARIAS DE CAJASUR 2/2009 CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE CÓRDOBA 200.000.000 euros Emitida bajo el Folleto de Base de Instrumentos de Renta Fija, registrado

Más detalles

CERTIFICA AUTORIZA. La difusión del texto citado a través de la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

CERTIFICA AUTORIZA. La difusión del texto citado a través de la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Don Alvaro Canosa Castillo, Director de Negocio Adjunto de Financiación Propia de Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid, entidad con NIF número G-28029007, inscrita en el Registro Mercantil de Madrid,

Más detalles

CONDICIONES FINALES EMISIÓN DE BONO CAJA MADRID 2008-10

CONDICIONES FINALES EMISIÓN DE BONO CAJA MADRID 2008-10 CONDICIONES FINALES EMISIÓN DE BONO CAJA MADRID 2008-10 CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD DE MADRID 65.000.000 EUROS Las presentes Condiciones Finales complementan el Folleto de base de Valores no Participativos

Más detalles

LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA FINANCIERA Y ACTUARIAL OPERACIONES Y MERCADOS DE RENTA FIJA

LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA FINANCIERA Y ACTUARIAL OPERACIONES Y MERCADOS DE RENTA FIJA LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA FINANCIERA Y ACTUARIAL OPERACIONES Y MERCADOS DE RENTA FIJA TEMA 2. VALORES NEGOCIABLES DE RENTA FIJA A CORTO PLAZO. CURSO

Más detalles

POLÍTICA DE EJECUCIÓN

POLÍTICA DE EJECUCIÓN POLÍTICA DE EJECUCIÓN INDICE 1. INTRODUCCIÓN... 3 2. ÁMBITO DE APLICACIÓN DE LA POLÍTICA... 3 3. POLÍTICA DE MEJOR EJECUCIÓN... 4 3.1 Instrumentos cotizados en mercados organizados... 5 3.2 Fondos de inversión...

Más detalles

CERTIFICA AUTORIZA. La difusión del texto citado a través de la página Web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

CERTIFICA AUTORIZA. La difusión del texto citado a través de la página Web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. D. Alex Valencia Baeza, actuando en nombre y representación de CaixaBank, S.A., domiciliada en Barcelona, Avenida Diagonal 621, provista de N.I.F. número A- 08663619 e inscrita en el Registro Administrativo

Más detalles

5Grupo BME. cinco SOCIEDADES DEL GRUPO BME

5Grupo BME. cinco SOCIEDADES DEL GRUPO BME 2004 5 5El Grupo BME BME es un Grupo financiero y de servicios fuerte, innovador y competitivo, con todos los instrumentos necesarios para que la economía española cuente con un potente mercado, capaz

Más detalles

VALORES ESTRUCTURADOS CATALUNYA BANC, S.A. CONDICIONES FINALES PARA LA ADMISIÓN DE BONOS ESTRUCTURADOS CATALUNYACAIXA 13/2011

VALORES ESTRUCTURADOS CATALUNYA BANC, S.A. CONDICIONES FINALES PARA LA ADMISIÓN DE BONOS ESTRUCTURADOS CATALUNYACAIXA 13/2011 VALORES ESTRUCTURADOS CATALUNYA BANC, S.A. CONDICIONES FINALES PARA LA ADMISIÓN DE BONOS ESTRUCTURADOS CATALUNYACAIXA 13/2011 Importe Nominal: 1.000.000 de Euros LAS PRESENTES CONDICIONES FINALES INCLUYEN

Más detalles

RESUMEN DE LAS DEMANDAS DE CONCILIACIÓN INTERPUESTAS POR ADICAE FRENTE AL ABUSO DE LAS PARTICIPACIONES PREFERENTES

RESUMEN DE LAS DEMANDAS DE CONCILIACIÓN INTERPUESTAS POR ADICAE FRENTE AL ABUSO DE LAS PARTICIPACIONES PREFERENTES RESUMEN DE LAS DEMANDAS DE CONCILIACIÓN INTERPUESTAS POR ADICAE FRENTE AL ABUSO DE LAS PARTICIPACIONES PREFERENTES Servicios Jurídicos de ADICAE 1. DEMANDAS DE CONCILIACION: QUIEN LAS INTERPONE Y FRENTE

Más detalles

SENAF SMN. (SENAF SMN Segmento de Negociación de Bonos, Obligaciones, Strips, FRNS y FROBS)

SENAF SMN. (SENAF SMN Segmento de Negociación de Bonos, Obligaciones, Strips, FRNS y FROBS) SENAF SMN (SENAF SMN Segmento de Negociación de Bonos, Obligaciones, Strips, FRNS y FROBS) Contenido 1. Introducción...3 2. Modelo de Mercado...3 2.1 Mercado Continuo...3 2.2 Mercado Ciego...3 2.3 Mercado

Más detalles

OFERTAS PUBLICAS DE INSTRUMENTOS A CORTO PLAZO. Silvia Beca Peral. Técnico de la Dirección General de Mercados Primarios. CNMV

OFERTAS PUBLICAS DE INSTRUMENTOS A CORTO PLAZO. Silvia Beca Peral. Técnico de la Dirección General de Mercados Primarios. CNMV OFERTAS PUBLICAS DE INSTRUMENTOS A CORTO PLAZO Silvia Beca Peral. Técnico de la Dirección General de Mercados Primarios. CNMV Ofertas Públicas de Instrumentos a Corto Plazo Tres tipos de productos: - Pagarés

Más detalles

QUINTO PROGRAMA de EMISIÓN DE PAGARÉS de CAJA RURAL DE NAVARRA

QUINTO PROGRAMA de EMISIÓN DE PAGARÉS de CAJA RURAL DE NAVARRA QUINTO PROGRAMA de EMISIÓN DE PAGARÉS de CAJA RURAL DE NAVARRA SALDO VIVO MÁXIMO: 300.000.000,00 euros, ampliable a 400.000.000,00 euros El presente Folleto de Base (Anexo XIII del Reglamento nº 809/2004,

Más detalles

PROGRAMA DE PAGARÉS DE EMPRESA 2005. Banco Sabadell. Saldo vivo máximo 6.000.000.000 Euros

PROGRAMA DE PAGARÉS DE EMPRESA 2005. Banco Sabadell. Saldo vivo máximo 6.000.000.000 Euros PROGRAMA DE PAGARÉS DE EMPRESA 2005 Banco Sabadell Saldo vivo máximo 6.000.000.000 Euros INTRODUCCIÓN. El presente tríptico es un resumen del Folleto Informativo reducido del Programa de Pagares registrado

Más detalles

El mercado de RENTA FIJA

El mercado de RENTA FIJA El mercado de RENTA FIJA 2014 Evolución del mercado en 2014 La nota dominante en el mercado de deuda corporativa durante 2014 ha sido la normalización, con un progresivo descenso de los tipos de interés,

Más detalles

Mejor ejecución de órdenes. Política

Mejor ejecución de órdenes. Política mayo de 2015 Mejor ejecución de órdenes 1. Introducción... 4 2. Ámbito de aplicación... 4 2.1. Instrumentos financieros... 5 2.2. Clientes... 9 2.3. Canales... 9 3. Selección de Intermediarios y Centros

Más detalles

CIRCULAR 7/2013 CIRCULAR-7/2013, DE 18 DE JULIO, SOBRE INCORPORACIÓN Y EXCLUSIÓN DE VALORES EN EL MERCADO ALTERNATIVO DE RENTA FIJA.

CIRCULAR 7/2013 CIRCULAR-7/2013, DE 18 DE JULIO, SOBRE INCORPORACIÓN Y EXCLUSIÓN DE VALORES EN EL MERCADO ALTERNATIVO DE RENTA FIJA. CIRCULAR-7/2013, DE 18 DE JULIO, SOBRE INCORPORACIÓN Y EXCLUSIÓN DE VALORES EN EL MERCADO ALTERNATIVO DE RENTA FIJA. El Reglamento (en adelante, el Reglamento ) del Mercado Alternativo de Renta Fija (en

Más detalles

RENTA FIJA PRIVADA PAGARES DE EMPRESA

RENTA FIJA PRIVADA PAGARES DE EMPRESA RENTA FIJA PRIVADA Es el conjunto de valores de renta fija que están emitidos por empresas del sector privado y que son utilizados para financiar sus inversiones y actividades empresariales. Los emisores,

Más detalles

Renta fija. Factores de Riesgo. Como regla general, el riesgo por la inversión en este tipo de productos es, asimismo, que la rentabilidad de la

Renta fija. Factores de Riesgo. Como regla general, el riesgo por la inversión en este tipo de productos es, asimismo, que la rentabilidad de la Renta fija Los valores de renta fija comprenden un amplio abanico de instrumentos negociables que emiten tanto las empresas privadas como las instituciones públicas. De modo genérico podríamos definir

Más detalles

MANIFIESTA. Que se autoriza a la Comisión Nacional del Mercado de Valores a la difusión del citado documento en su web.

MANIFIESTA. Que se autoriza a la Comisión Nacional del Mercado de Valores a la difusión del citado documento en su web. D. Raúl Moreno Carnero en su calidad de Apoderado de BBVA, S.A., a los efectos del procedimiento de inscripción por la Comisión Nacional de Mercado de Valores de la emisión denominada Cédulas Hipotecarias

Más detalles

INFORMACIÓN PRECONTRACTUAL MiFID

INFORMACIÓN PRECONTRACTUAL MiFID INFORMACIÓN PRECONTRACTUAL MiFID INDICE 1. INFORMACIÓN GENERAL SOBRE LA ENTIDAD... 3 2. QUÉ ES MiFID?... 3 3. CLASIFICACIÓN DE CLIENTES... 3 4. CLASIFICACIÓN DE PRODUCTOS... 4 5. NATURALEZA Y RIESGOS DE

Más detalles

Grupo Banco Sabadell. Política de Ejecución y Gestión de Órdenes

Grupo Banco Sabadell. Política de Ejecución y Gestión de Órdenes Grupo Banco Sabadell Política de Ejecución y Gestión de Órdenes 1.- Referencia Legal, Objetivo Y Alcance 2.- Ámbito De Aplicación De La Política de Ejecución y Gestión de Órdenes 2.1.- Ámbito Objetivo:

Más detalles

AREA DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

AREA DE CONTABILIDAD Y FINANZAS 19 DE ABRIL DE 2007 BOLETIN 51 El Mercado de Valores en Colombia MERCADO: Conjunto de personas con capacidad de compra, que tienen necesidades y deseos y que están dispuestos a satisfacer. Organización

Más detalles

BONOS Y OBLIGACIONES DE RENTA FIJA PRIVADA

BONOS Y OBLIGACIONES DE RENTA FIJA PRIVADA BONOS Y OBLIGACIONES DE RENTA FIJA PRIVADA Este documento refleja la información necesaria para poder formular un juicio fundado sobre su inversión. Esta información podrá ser modificada en el futuro.

Más detalles

ELEMENTOS CLAVE EN SUPERVISION DE RENTA FIJA PRIVADA: TIPOLOGÍA DE INSTRUMENTOS

ELEMENTOS CLAVE EN SUPERVISION DE RENTA FIJA PRIVADA: TIPOLOGÍA DE INSTRUMENTOS ELEMENTOS CLAVE EN SUPERVISION DE RENTA FIJA PRIVADA: TIPOLOGÍA DE INSTRUMENTOS Graciela Sánchez-Terán Risueño Técnico de la Dirección General de Mercados e Inversores CNMV INDICE INTRODUCCIÓN EMISIONES

Más detalles

Grupo Banco Sabadell. Política de Ejecución y Gestión de Órdenes

Grupo Banco Sabadell. Política de Ejecución y Gestión de Órdenes Grupo Banco Sabadell Política de Ejecución y Gestión de Órdenes 1.- Referencia Legal, Objetivo y Alcance 2.- Ámbito de aplicación de la Política de Ejecución y Gestión de Órdenes 2.1.- Ámbito Objetivo:

Más detalles

POSICION DE ESPAÑA FRENTE AL EXTERIOR VALORES NEGOCIABLES 1.997. D.G. Política Comercial e Inversiones Exteriores

POSICION DE ESPAÑA FRENTE AL EXTERIOR VALORES NEGOCIABLES 1.997. D.G. Política Comercial e Inversiones Exteriores POSICION DE ESPAÑA FRENTE AL EXTERIOR VALORES NEGOCIABLES 1.997 D.G. Política Comercial e Inversiones Exteriores 3 INDICE I. Posición de España frente al exterior 5 II. Stock de valores negociables extranjeros

Más detalles

Folleto de Base de pagarés por un saldo vivo nominal máximo de 800.000.000 euros

Folleto de Base de pagarés por un saldo vivo nominal máximo de 800.000.000 euros Banco Cooperativo Español, S.A. SEGUNDO PROGRAMA DE EMISIÓN DE PAGARÉS DE BANCO COOPERATIVO ESPAÑOL Folleto de Base de pagarés por un saldo vivo nominal máximo de 800.000.000 euros El presente Folleto

Más detalles

CONDICIONES FINALES. Deutsche Bank, S.A.E. Cédulas Hipotecarias noviembre 2015 DEUTSCHE BANK, SOCIEDAD ANÓNIMA ESPAÑOLA 1.000.000.

CONDICIONES FINALES. Deutsche Bank, S.A.E. Cédulas Hipotecarias noviembre 2015 DEUTSCHE BANK, SOCIEDAD ANÓNIMA ESPAÑOLA 1.000.000. CONDICIONES FINALES Deutsche Bank, S.A.E. Cédulas Hipotecarias noviembre 2015 DEUTSCHE BANK, SOCIEDAD ANÓNIMA ESPAÑOLA 1.000.000.000 Emitida al amparo del Folleto de Base de valores no participativos,

Más detalles

POSICION DE ESPAÑA FRENTE AL EXTERIOR VALORES NEGOCIABLES 1.999. Dirección General de Comercio e Inversiones

POSICION DE ESPAÑA FRENTE AL EXTERIOR VALORES NEGOCIABLES 1.999. Dirección General de Comercio e Inversiones POSICION DE ESPAÑA FRENTE AL EXTERIOR VALORES NEGOCIABLES 1.999 Dirección General de Comercio e Inversiones 1 INDICE I. Posición de España frente al exterior 3 II. Stock de valores negociables extranjeros

Más detalles

EL MERCADO DE DEUDA CORPORATIVA ESPAÑOL GANA PESO EN EUROPA

EL MERCADO DE DEUDA CORPORATIVA ESPAÑOL GANA PESO EN EUROPA [en portada] La emisión y la negociación marcan máximos históricos de actividad en 24 y completan un ciclo quinquenal de crecimientos anuales por encima del 4%. EL MERCADO DE DEUDA CORPORATIVA ESPAÑOL

Más detalles

Guía para la verificación de programas de pagarés y de la información a facilitar por las entidades colocadoras y depositarias a sus clientes

Guía para la verificación de programas de pagarés y de la información a facilitar por las entidades colocadoras y depositarias a sus clientes Guía para la verificación de programas de pagarés y de la información a facilitar por las entidades colocadoras y depositarias a sus clientes DIRECCIÓN GENERAL DE MERCADOS DEPARTAMENTO DE MERCADOS PRIMARIOS

Más detalles

UNIÓN FENOSA FINANCIAL SERVICES USA, LLC EMISIÓN DE PARTICIPACIONES PREFERENTES ( PREFERRED CAPITAL SECURITIES )

UNIÓN FENOSA FINANCIAL SERVICES USA, LLC EMISIÓN DE PARTICIPACIONES PREFERENTES ( PREFERRED CAPITAL SECURITIES ) TRÍPTICO RESUMEN DEL FOLLETO INFORMATIVO UNIÓN FENOSA FINANCIAL SERVICES USA, LLC EMISIÓN DE PARTICIPACIONES PREFERENTES ( PREFERRED CAPITAL SECURITIES ) 500.000.000 ampliables hasta 750.000.000 Dividendo:

Más detalles

I. Norbolsa se impone la obligación de obtener la mejor ejecución razonablemente posible para clientes, teniendo en cuenta los siguientes factores:

I. Norbolsa se impone la obligación de obtener la mejor ejecución razonablemente posible para clientes, teniendo en cuenta los siguientes factores: GUÍA DE MEJOR EJECUCIÓN I. Norbolsa se impone la obligación de obtener la mejor ejecución razonablemente posible para clientes, teniendo en cuenta los siguientes factores: El precio Los costes La velocidad

Más detalles

COMISIÓN DE SEGUIMIENTO DE INSTRUMENTOS HÍBRIDOS DE CAPITAL Y DEUDA SUBORDINADA 17 de mayo de 2013

COMISIÓN DE SEGUIMIENTO DE INSTRUMENTOS HÍBRIDOS DE CAPITAL Y DEUDA SUBORDINADA 17 de mayo de 2013 COMISIÓN DE SEGUIMIENTO DE INSTRUMENTOS HÍBRIDOS DE CAPITAL Y DEUDA SUBORDINADA 17 de mayo de 2013 INFORME SOBRE LA COMERCIALIZACIÓN DE INSTRUMENTOS HÍBRIDOS DE CAPITAL Y DEUDA SUBORDINADA (REAL DECRETO-LEY

Más detalles

T. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO

T. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO TEMA 10 ECONOMÍA 1º BACHILLERATO T. 10 (II) EL SISTEMA FINANCIERO Conjunto de instituciones, activos y mercados, que canalizan el ahorro de los prestamistas o unidades de gasto con superávit, hacia los

Más detalles

FOLLETO INFORMATIVO DE ADMISIÓN CONDICIONES FINALES DE EMISIÓN

FOLLETO INFORMATIVO DE ADMISIÓN CONDICIONES FINALES DE EMISIÓN FOLLETO INFORMATIVO DE ADMISIÓN CONDICIONES FINALES DE EMISIÓN CEDULAS HIPOTECARIAS -ENERO 07- AMPARADA EN EL FOLLETO DE BASE DE EMISION DE VALORES DE RENTA FIJA Y VALORES DE RENTA FIJA ESTRUCTURADOS DE

Más detalles

13. LA INVERSIÓN DIRECTA EN VALORES DE RENTA FIJA POR PARTE DE LAS FAMILIAS ESPAÑOLAS

13. LA INVERSIÓN DIRECTA EN VALORES DE RENTA FIJA POR PARTE DE LAS FAMILIAS ESPAÑOLAS 13. LA INVERSIÓN DIRECTA EN VALORES DE RENTA FIJA POR PARTE DE LAS FAMILIAS ESPAÑOLAS Julio Alcántara Consejero-Director General del Mercado AIAF de Renta Fija. Grupo BME Según la Encuesta Financiera de

Más detalles

1.-DESCRIPCION y CARACTERISTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

1.-DESCRIPCION y CARACTERISTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS 1 TEMA 2 : MERCADOS FINANCIEROS 1.-DESCRIPCION y CARACTERISTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS 1.1.-INTRODUCCION Un mercado financiero, es el lugar, mecanismo ó sistema, donde o mediante el cual se compra

Más detalles

Axesor Rating Calidad, rigurosidad y objetividad

Axesor Rating Calidad, rigurosidad y objetividad { Axesor Rating Calidad, rigurosidad y objetividad 1 de julio de 2014 JORNADAS AMEC Hacia la Diversificación de Fuentes de Financiación 911 55 30 00 axesor-rating.es 911 55 30 00 axesor-rating.es axesor

Más detalles

TEMA 3: EL MERCADO BURSÁTIL Y LOS MERCADOS MONETARIOS

TEMA 3: EL MERCADO BURSÁTIL Y LOS MERCADOS MONETARIOS TEMA 3: EL MERCADO BURSÁTIL Y LOS MERCADOS MONETARIOS -3.1. Estructura y organización del mercado bursátil español - 3.2. Sistemas de contratación y operatoria en el mercado bursátil español -3.3. El mercado

Más detalles

CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD

CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, CAJA DE AHORROS Y MONTE DE PIEDAD TRIPTICO-RESUMEN DEL FOLLETO INFORMATIVO COMPLETO CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, SOCIEDAD DE PARTICIPACIONES PREFERENTES, S.A., SOCIEDAD UNIPERSONAL EMISIÓN DE PARTICIPACIONES PREFERENTES SERIE C Por importe

Más detalles

SENAF SMN. (Modelo de SENAF SMN Segmento de Simultaneas y Letras a Vencimiento)

SENAF SMN. (Modelo de SENAF SMN Segmento de Simultaneas y Letras a Vencimiento) SENAF SMN (Modelo de SENAF SMN Segmento de Simultaneas y Letras a Vencimiento) Contenido 1. Introducción...3 2. Modelo de Mercado...3 2.1 Mercado Continuo...3 2.2 Mercado Ciego y Mercado Name Give UP...3

Más detalles

Por fin, el INVERSOR PARTICULAR accede al mercado de la RENTA FIJA en tiempo real con SEGURIDAD, TRANSPARENCIA Y LIQUIDEZ

Por fin, el INVERSOR PARTICULAR accede al mercado de la RENTA FIJA en tiempo real con SEGURIDAD, TRANSPARENCIA Y LIQUIDEZ 1 Primera y única plataforma de Renta Fija en España Por fin, el INVERSOR PARTICULAR accede al mercado de la RENTA FIJA en tiempo real con SEGURIDAD, TRANSPARENCIA Y LIQUIDEZ SISTEMA DE CONTRATACIÓN ONLINE

Más detalles

Los sistemas y plataformas de negociación en España. Tipos de operaciones y órdenes

Los sistemas y plataformas de negociación en España. Tipos de operaciones y órdenes Jornadas sobre la modernización de los mercados y los retos de su supervisión La Antigua 2011 Los sistemas y plataformas de negociación en España. Tipos de operaciones y órdenes Francisco Millán Comisión

Más detalles

MERCADO INTERBANCARIO

MERCADO INTERBANCARIO MERCADO INTERBANCARIO NEGOCIO BASICO DE BANCOS: CAPTAR RECURSOS AJENOS -INVERTIR EN CREDITOS Y PRESTAMOS ADEMAS, EL NIVEL DE RECURSOS AJENOS DE UN BANCO NO ES FRUTO DE SU POLITICA, NI TAMPOCO SERIA ADECUADO

Más detalles

CAIXA D'ESTALVIS DE CATALUNYA

CAIXA D'ESTALVIS DE CATALUNYA INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA EMISIÓN DE VALORES DE RENTA FIJA CAIXA D'ESTALVIS DE CATALUNYA EMISIÓN DE OBLIGACIONES CAIXA CATALUNYA 4/2003 Importe Nominal: 20.000.000 EUROS Vencimiento: 19 DE AGOSTO DE 2013

Más detalles

Procedimientos de colocación en el Mercado Primario de Deuda y Plataformas de Negociación en España

Procedimientos de colocación en el Mercado Primario de Deuda y Plataformas de Negociación en España Procedimientos de colocación en el Mercado Primario de Deuda y Plataformas de Negociación en España IX Jornadas de Regulación y Supervisión de Mercados Centroamericanos de Valores La Antigua, Guatemala

Más detalles

CERTIFICA AUTORIZA. La difusión del texto citado a través de la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

CERTIFICA AUTORIZA. La difusión del texto citado a través de la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Don Alvaro Canosa Castillo, Director de Negocio Adjunto de Financiación Propia de Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid, entidad con NIF número G-28029007, inscrita en el Registro Mercantil de Madrid,

Más detalles

EXCMO. SR. PRESIDENTE DE LA COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES (MADRID)

EXCMO. SR. PRESIDENTE DE LA COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES (MADRID) EXCMO. SR. PRESIDENTE DE LA COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES (MADRID) En Málaga, a 17 de septiembre de 2010 D. Pedro Costa Samaniego, con D.N.I. número 02.089.484-A, en nombre y representación

Más detalles

INTRODUCCIÓN A LA BOLSA (PROGRAMA SÉNIOR) TEMA 1: EL MERCADO DE CAPITALES: ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO

INTRODUCCIÓN A LA BOLSA (PROGRAMA SÉNIOR) TEMA 1: EL MERCADO DE CAPITALES: ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO INTRODUCCIÓN A LA BOLSA (PROGRAMA SÉNIOR) TEMA 1: EL MERCADO DE CAPITALES: ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO 1. Introducción. 2. Mercado primario o de emisión. 3. Mercado secundario: la bolsa de valores. 4.

Más detalles

URSÁTIL: BURSÁTIL: UNA OPORTUNIDAD PARA EMPRESAS EN EXPANSIÓN ENERO

URSÁTIL: BURSÁTIL: UNA OPORTUNIDAD PARA EMPRESAS EN EXPANSIÓN ENERO EL MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL: UNA OPORTUNIDAD PARA EMPRESAS EN EXPANSIÓN ENERO 2010 EL MAB PARA EMPRESAS EN EXPANSIÓN Es un mercado de valores dedicado a empresas de Es un mercado de valores dedicado

Más detalles

POLÍTICA DE MEJOR EJECUCIÓN

POLÍTICA DE MEJOR EJECUCIÓN POLÍTICA DE MEJOR EJECUCIÓN Política de Mejor Ejecución. Enero 2013 1/7 POLÍTICA DE MEJOR EJECUCIÓN INDICE 1. ALCANCE... 3 2. AMBITO DE APLICACIÓN... 3 3. FACTORES PARA DETERMINAR EL MEJOR RESULTADO....

Más detalles

Participantes del Mercado de Deuda Pública. Programa de financiación del Tesoro Público

Participantes del Mercado de Deuda Pública. Programa de financiación del Tesoro Público INDICE La crisis de deuda soberana Participantes del Mercado de Deuda Pública Mercado Primario Mercado Secundario Programa de financiación del Tesoro Público 1 La crisis de deuda soberana en España 2 Los

Más detalles

POLÍTICA DE MEJOR EJECUCIÓN DE ÓRDENES CAIXABANK, S.A. Documento de uso público Caixabank, S.A., Barcelona, 2014 1

POLÍTICA DE MEJOR EJECUCIÓN DE ÓRDENES CAIXABANK, S.A. Documento de uso público Caixabank, S.A., Barcelona, 2014 1 POLÍTICA DE MEJOR EJECUCIÓN DE ÓRDENES CAIXABANK, S.A. Documento de uso público Caixabank, S.A., Barcelona, 2014 1 POLITICA DE EJECUCIÓN DE ORDENES DE RENTA VARIABLE seleccionados Las órdenes recibidas

Más detalles

Evolución reciente y situación actual de los mercados de renta fija. Abril 2015

Evolución reciente y situación actual de los mercados de renta fija. Abril 2015 Evolución reciente y situación actual de los mercados de renta fija Abril 2015 Niveles de tipos en la actualidad: bonos soberanos 1 Niveles de tipos en la actualidad: bonos soberanos 2 Niveles de tipos

Más detalles

CONDICIONES FINALES PRIMERA EMISION DE BONOS SIMPLES AVALADOS BANCO DE CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, SALAMANCA Y SORIA, S.A.U.

CONDICIONES FINALES PRIMERA EMISION DE BONOS SIMPLES AVALADOS BANCO DE CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, SALAMANCA Y SORIA, S.A.U. CONDICIONES FINALES PRIMERA EMISION DE BONOS SIMPLES AVALADOS BANCO DE CAJA ESPAÑA DE INVERSIONES, SALAMANCA Y SORIA, S.A.U. 600.000.000 euros Emitida al amparo del Folleto Base de Renta Fija y Estructurados

Más detalles

ANALISIS DE ADICAE SOBRE FONDOS DE INVERSIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS INTERVENIDAS O PARTICIPADAS MAYORITARIAMENTE POR EL F.R.O.B.

ANALISIS DE ADICAE SOBRE FONDOS DE INVERSIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS INTERVENIDAS O PARTICIPADAS MAYORITARIAMENTE POR EL F.R.O.B. ADICAE Asociación de usuarios de Bancos, Cajas y Seguros SERVICIOS CENTRALES Calle Gavín, 12, Local, 50001 ZARAGOZA Tel. 976 39 00 60 Fax. 976 39 01 99 e-mail: aicar.adicae@adicae.net ANALISIS DE ADICAE

Más detalles

Integración de Banco Pastor. Madrid, 10 de octubre de 2011

Integración de Banco Pastor. Madrid, 10 de octubre de 2011 Integración de Banco Pastor Madrid, 10 de octubre de 2011 1 Aviso Legal Grupo Banco Popular advierte que esta presentación puede contener previsiones relativas a la evolución del negocio y resultados de

Más detalles

TARIFAS PARA EL EJERCICIO 2016

TARIFAS PARA EL EJERCICIO 2016 Comunicación 8 / 2015 TARIFAS PARA EL EJERCICIO 2016 El Consejo de Administración de la Sociedad Rectora de la Bolsa de Valores de Barcelona, S.A.U., en reunión celebrada el día 23 de noviembre de 2015,

Más detalles

BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO

BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO Núm. 154 Lunes 29 de junio de 2015 Sec. I. Pág. 53150 I. DISPOSICIONES GENERALES COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES 7185 Circular 1/2015, de 23 de junio, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores,

Más detalles

PRODUCTOS COTIZADOS STAYHIGH - STAYLOW. Hasta qué nivel podría caer o subir un activo? Simplifique su decisión de inversión. 900 20 40 60 warrants.

PRODUCTOS COTIZADOS STAYHIGH - STAYLOW. Hasta qué nivel podría caer o subir un activo? Simplifique su decisión de inversión. 900 20 40 60 warrants. PRODUCTOS COTIZADOS STAYHIGH - STAYLOW Hasta qué nivel podría caer o subir un activo? Simplifique su decisión de inversión 900 20 40 60 warrants.com PRODUCTOS COTIZADOS SIMPLIFIQUE SU VISIÓN DE LOS MERCADOS

Más detalles

Guía de FONDOS DE INVERSIÓN

Guía de FONDOS DE INVERSIÓN Guía de FONDOS DE INVERSIÓN Excepto en la fecha de vencimiento de la garantía (en el caso de los fondos garantizados), el valor de la inversión queda sujeto a fluctuaciones del mercado. Existe documento

Más detalles

ENTIDAD DE CONTRAPARTIDA CENTRAL CONDICIONES GENERALES. Contratos de Operaciones con Valores de Renta Fija

ENTIDAD DE CONTRAPARTIDA CENTRAL CONDICIONES GENERALES. Contratos de Operaciones con Valores de Renta Fija ENTIDAD DE CONTRAPARTIDA CENTRAL CONDICIONES GENERALES Contratos de Operaciones con Valores de Renta Fija Grupo de Contratos de Valores de Renta Fija 16 Septiembre 2014 ÍNDICE 1. CARACTERÍSTICAS GENERALES

Más detalles

La elección del producto: el tipo de fondo

La elección del producto: el tipo de fondo 1234567 La elección del producto: el tipo de fondo La primera decisión que tiene que tomar un inversor es decidir si desea colocar sus ahorros en un fondo de inversión o en una sociedad de inversión. La

Más detalles

Tríptico Resumen del folleto informativo ENDESA CAPITAL FINANCE, LLC EMISION DE PARTICIPACIONES PREFERENTES ( PREFERRED CAPITAL SECURITIES )

Tríptico Resumen del folleto informativo ENDESA CAPITAL FINANCE, LLC EMISION DE PARTICIPACIONES PREFERENTES ( PREFERRED CAPITAL SECURITIES ) Tríptico Resumen del folleto informativo ENDESA CAPITAL FINANCE, LLC EMISION DE PARTICIPACIONES PREFERENTES ( PREFERRED CAPITAL SECURITIES ) 1.500.000.000 de Euros, ampliable hasta 2.000.000.000 de euros

Más detalles

PRECIO DE EMISION 98,296% del Nominal por valor, libre de gastos para el suscriptor. 4,25% nominal fijo en base Act / Act.

PRECIO DE EMISION 98,296% del Nominal por valor, libre de gastos para el suscriptor. 4,25% nominal fijo en base Act / Act. INFORMACION COMPLEMENTARIA DE LA EMISION DE CEDULAS HIPOTECARIAS AMPARADA EN EL PROGRAMA DE EMISION DE VALORES DE RENTA FIJA DE BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. DE 16 DE JULIO DE 2002 D. José Luis

Más detalles

8ª EMISION DE OBLIGACIONES SUBORDINADAS

8ª EMISION DE OBLIGACIONES SUBORDINADAS 8ª EMISION DE OBLIGACIONES SUBORDINADAS CONDICIONES FINALES Hasta 100.000.000 de Euros Emitida al amparo del Folleto Base de Renta Fija registrado en la Comisión Nacional de Mercado de Valores el 22 de

Más detalles

EPIGRAFE 30 OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES

EPIGRAFE 30 OPERACIONES Y SERVICIOS DEL MERCADO DE VALORES 1.- OPERACIONES DE INTERMEDIACIÓN EN MERCADOS Y TRANSMISIÓN DE VALORES A.- EN MERCADOS SECUNDARIOS ESPAÑOLES BOLSAS DE VALORES Recepción de órdenes, transmisión y liquidación Compra o venta de valores

Más detalles

TRIPTICO INFORMATIVO PROGRAMA DE PAGARES DE TELEFONICA ENERO-04

TRIPTICO INFORMATIVO PROGRAMA DE PAGARES DE TELEFONICA ENERO-04 TRIPTICO INFORMATIVO PROGRAMA DE PAGARES DE TELEFONICA ENERO-04 El presente tríptico es un resumen del folleto informativo reducido registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores con fecha de

Más detalles

FOLLETO DE BASE DEL PROGRAMA DE EMISIÓN DE PAGARÉS CAIXA CATALUNYA 2009

FOLLETO DE BASE DEL PROGRAMA DE EMISIÓN DE PAGARÉS CAIXA CATALUNYA 2009 FOLLETO DE BASE DEL PROGRAMA DE EMISIÓN DE PAGARÉS CAIXA CATALUNYA 2009 Anexo XIII del Reglamento (CE) nº 809/2004 de la Comisión Europea, de 29 de abril de 2004 Saldo vivo nominal máximo del programa:

Más detalles

CARACTERÍSTICAS DE LA NEGOCIACIÓN DEL SEGMENTO DEUDA PÚBLICA: BONOS, OBLIGACIONES, STRIPS, LETRAS Y SWITCHES

CARACTERÍSTICAS DE LA NEGOCIACIÓN DEL SEGMENTO DEUDA PÚBLICA: BONOS, OBLIGACIONES, STRIPS, LETRAS Y SWITCHES CARACTERÍSTICAS DE LA NEGOCIACIÓN DEL SEGMENTO DEUDA PÚBLICA: BONOS, OBLIGACIONES, STRIPS, LETRAS Y SWITCHES 1 CARACTERÍSTICAS DE LA NEGOCIACIÓN DEL SEGMENTO DEUDA PÚBLICA: BONOS, OBLIGACIONES, STRIPS,

Más detalles

CÓMO TRIBUTAN EN EL IRPF LAS PARTICIPACIONES PREFERENTES?

CÓMO TRIBUTAN EN EL IRPF LAS PARTICIPACIONES PREFERENTES? MORELLA - FORCALL - VILLAFRANCA - CANTAVIEJA 964.160.958 964.173.290 comunicacion@querolassessors.com CÓMO TRIBUTAN EN EL IRPF LAS PARTICIPACIONES PREFERENTES? Los rendimientos de las participaciones preferentes

Más detalles

BONUS CAP PRODUCTOS COTIZADOS DE INVERSIÓN DE BNP PARIBAS

BONUS CAP PRODUCTOS COTIZADOS DE INVERSIÓN DE BNP PARIBAS BONUS CAP PRODUCTOS COTIZADOS DE INVERSIÓN DE BNP PARIBAS Los Productos Cotizados de Inversión de BNP Paribas son instrumentos indicados para un posicionamiento conservador en Bolsa a medio y largo plazo.

Más detalles

Banco Sabadell INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA EMISIÓN DE VALORES DE RENTA FIJA SIMPLE 1ª EMISIÓN DE OBLIGACIONES SUBORDINADAS 2004

Banco Sabadell INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA EMISIÓN DE VALORES DE RENTA FIJA SIMPLE 1ª EMISIÓN DE OBLIGACIONES SUBORDINADAS 2004 Banco Sabadell INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA EMISIÓN DE VALORES DE RENTA FIJA SIMPLE 1ª EMISIÓN DE OBLIGACIONES SUBORDINADAS 2004 Importe nominal de 300.000.000 Euros Vencimiento 2014 La presente Información

Más detalles

respaldados por Cédulas Hipotecarias emitidas por Emisores IBERCAJA CAIXA SABADELL UNICAJA SA NOSTRA CCM CAIXA TERRASSA CAJA MADRID

respaldados por Cédulas Hipotecarias emitidas por Emisores IBERCAJA CAIXA SABADELL UNICAJA SA NOSTRA CCM CAIXA TERRASSA CAJA MADRID PROGRAMA CÉDULAS TDA, Fondo de Titulización de Activos CONDICIONES FINALES en relación con la Emisión de Bonos de Titulización por importe nominal de 2.000.000.000 EUROS BONOS A4 AAA/Aaa/AAA 1.000.000.000

Más detalles

La relación de las entidades analizadas es la siguiente:

La relación de las entidades analizadas es la siguiente: 10 La ebanca Anexo Nota técnica del análisis de los servicios de la Banca on-line La relación de las entidades analizadas es la siguiente: 1 Activo Bank 14 Banco Zaragozano 27 Citibank 2 Banca Pueyo 15

Más detalles

D. MANUEL CARIDAD MUIÑO, como Director General de LICO LEASING, S.A. E.F.C., SOCIEDAD UNIPERSONAL CERTIFICA

D. MANUEL CARIDAD MUIÑO, como Director General de LICO LEASING, S.A. E.F.C., SOCIEDAD UNIPERSONAL CERTIFICA 23 D. MANUEL CARIDAD MUIÑO, como Director General de LICO LEASING, S.A. E.F.C., SOCIEDAD UNIPERSONAL CERTIFICA Que el Folleto de Base que se adjunta en el presente fichero, con el fin de que sea colgado

Más detalles

Sistemas de negociación Mercados secundarios de instrumentos financieros, SMN, Internalización sistemática. Fernando Zunzunegui

Sistemas de negociación Mercados secundarios de instrumentos financieros, SMN, Internalización sistemática. Fernando Zunzunegui Sistemas de negociación Mercados secundarios de instrumentos financieros, SMN, Internalización sistemática Fernando Zunzunegui Temas a tratar 1) Noción y función económica 2) Tipos de mercados y centros

Más detalles

Anuncios Communications

Anuncios Communications SOCIEDAD RECTORA DE LA BOLSA DE VALORES DE MADRID TARIFAS PARA EL EJERCICIO 2015 El Consejo de Administración de la Sociedad Rectora de la Bolsa de Valores de Madrid, S.A.U., en reunión celebrada el día

Más detalles

ENTIDAD DE CONTRAPARTIDA CENTRAL CONDICIONES GENERALES

ENTIDAD DE CONTRAPARTIDA CENTRAL CONDICIONES GENERALES ENTIDAD DE CONTRAPARTIDA CENTRAL CONDICIONES GENERALES Grupo de Contratos de Activos Subyacentes de Carácter Financiero 30 de octubre de 2014 ÍNDICE 1. CARACTERÍSTICAS GENERALES 2. FUTUROS SOBRE ÍNDICES

Más detalles

Una Pasión por Cumplir.

Una Pasión por Cumplir. Política de Mejor Ejecución Versión V 01/04/2014 Una Pasión por Cumplir. Índice 1. ASPECTOS GENERALES 3 2. ÁMBITO DE APLICACIÓN 3 3. BASES DE LA EJECUCIÓN 4 4. FACTORES DE EJECUCIÓN 4 5. EXCEPCIONES 6

Más detalles

La crisis española. La crisis del sistema finaciero. La crisis española. Intermediarios financieros. Universitat Oberta per a Majors

La crisis española. La crisis del sistema finaciero. La crisis española. Intermediarios financieros. Universitat Oberta per a Majors La crisis española La crisis española La Gran Expansión boom inmobiliario Crisis 2009- Crisis del sistema financiero (cajas de ahorro) 1 Universitat Oberta per a Majors Paro 3 Javier Capó Crisis global

Más detalles

UNIÓN FENOSA FINANCIAL SERVICES USA, LLC

UNIÓN FENOSA FINANCIAL SERVICES USA, LLC UNIÓN FENOSA FINANCIAL SERVICES USA, LLC Como continuación al hecho relevante publicado en fecha de hoy por Gas Natural SDG, S.A., con número de registro 185217, UNIÓN FENOSA FINANCIAL SERVICES USA, LLC,

Más detalles

productos o contratos derivados

productos o contratos derivados Derivados e híbridos financieros 2014 Guías 14 Derivados e híbridos financieros El término genérico de productos o contratos derivados proviene de que éstos se definen con relación a un activo subyacente

Más detalles

RESUMEN DE LA POLÍTICA DE EJECUCIÓN DE ÓRDENES

RESUMEN DE LA POLÍTICA DE EJECUCIÓN DE ÓRDENES RESUMEN DE LA POLÍTICA DE EJECUCIÓN DE ÓRDENES 1. Objetivo de la Política El objetivo de la Política de Mejor Ejecución de órdenes de clientes (en adelante, Política de Mejor Ejecución ) es establecer

Más detalles