INFORME DE CLASIFICACION DE RIESGO Rigel Perú S.A. Compañía de Seguros de Vida Analista: Javier Pinto

Transcripción

1 Sesión de Comité Nº 41/2015: 25 de setiembre de 2015 Información financiera al 30 de junio de 2015 Av. Benavides 1555, Ofic. 605 Miraflores Lima 18 Perú INFORME DE CLASIFICACION DE RIESGO Rigel Perú S.A. Compañía de Seguros de Vida Analista: Javier Pinto Rigel Perú S.A. Compañía de Seguros de Vida ( Rigel Perú ), es una empresa que forma parte del Grupo Del Rio (Chile), con actividades en negocios retail, automotor, inmobiliario, y de seguros, en Chile, Argentina, Bolivia, Colombia y Perú. Rigel Perú es una compañía de seguros de vida autorizada a operar en el año 2013, iniciando sus actividades el 15 de julio del 2013, concentrando su negocio actualmente en seguros previsionales, en particular, en la Administración del Riesgo de Sobrevivencia, Invalidez y Gasto de Sepelio (SIS). Rigel Perú no fue adjudicado para la administración de los riesgos de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio para el período , por lo que ha entrado en una fase de run off, que consiste en la administración de los rezagos del seguro previsional administrado hasta el 31 de diciembre del 2014, formado por los aportes complementarios a honrar al cambiar los dictámenes de situación transitoria a definitiva, así como a honrar las solicitudes de pensiones de sobrevivencia que se presenten. Clasificaciones Vigentes Fortaleza financiera B+ Perspectivas Estables FUNDAMENTACION La clasificación de riesgo de fortaleza financiera asignada a Rigel Perú S.A. Compañía de Seguros de Vida, considera los siguientes factores: La solvencia que aporta el Grupo Del Río, respaldado por sus importantes inversiones en la región. La capacidad y la experiencia en el sector asegurador de sus principales ejecutivos y de su Directorio. La experiencia en el ramo de seguros de invalidez y sobrevivencia de la empresa matriz Rigel Chile. Su capacidad de gestión técnica y de inversiones. Las perspectivas de crecimiento del mercado asegurador peruano, en particular, del vinculado al sistema privado de pensiones y de otras modalidades de seguros de vida (rentas vitalicias, desgravamen, entre otros). Su experiencia en la administración de seguros previsionales, incluyendo la posibilidad de participar en la próxima licitación a producirse en el 2016, así como la de ampliar sus actividades a otros ramos de seguros de vida. Los favorables resultados obtenidos a junio 2015, a consecuencia de un manejo eficiente de gastos operativos, así como resultado de la liberación de reservas del SISCO. La categoría de clasificación de riesgo asignada también ha tomado en cuenta los siguientes factores, que incrementan los riesgos asociados al negocio de la compañía: Los efectos adversos en la producción del sistema asegurador en su conjunto que podrían generarse a raíz de un eventual deterioro en la situación económica y financiera, tanto respecto a la producción de primas, como en cuanto al rendimiento de la cartera de inversiones. Las limitaciones existentes por operar en un mercado de capitales con pocas alternativas de inversión adecuadas a las condiciones de plazo y de riesgo requeridas. El creciente nivel de competencia en todos los ramos de seguros en el país, en particular de parte de importantes compañías locales y extranjeras dirigidas al Indicadores financieros En miles de nuevos soles constantes de junio de 2015 Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Prima de Seguros Netos (PSN) 25, ,718 2,185 Margen de Contribución Técnico 1,169 (1,437) 1,281 Resultado de Operación 39 (3,903) (162) Resultado de Inversiones Neto 54 2,269 1,805 Resultado Neto 76 (1,634) 1,643 Total Activos 43, , ,986 Inv. Financiera CP/LP + Inm. 12,418 81,757 46,873 Reservas Técnicas 23,997 93,594 60,531 Patrimonio 18,287 40,957 34,538 Inv. y Act. Eligibles Aplicados 37,419 98,929 54,227 Índice de Siniestralidad Directa 94.49% % % Índice de Cesión 0.00% 52.07% 48.33% Rentabilidad Técnica 4.59% -2.57% % Costo de Intermediación Neto 0.00% 0.00% 0.00% Rentabilidad de Inversiones 0.44% 2.77% 3.85% Part. Primas Retenidas Netas 0.35% 0.71% 0.03% Posición 13/14 15/18 18/18

2 negocio de seguros de personas y a los seguros relacionados con el sistema privado de pensiones. La necesidad de ampliar sus actividades para desarrollar nuevos negocios en otros segmentos de mercado para rentabilizar más adecuadamente las operaciones de la Compañía. Rigel Perú S.A. Compañía de Seguros de Vida forma parte del Grupo Del Río (Chile), que agrupa un conjunto de empresas dedicadas a negocios de retail, automotriz, inmobiliario, y de seguros, en Chile, Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia y Perú. Rigel Perú se adjudicó un tramo o fracción en la licitación de la Póliza de Seguro Colectiva para la administración de los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio (Sisco) de los afiliados a las AFP para el período comprendido entre el 1º de octubre del 2013 y el 31 de diciembre del En la última licitación del Sisco, que rige del 1º de enero del 2015 al 31 de diciembre del 2016, Rigel Perú no logró adjudicarse ningún tramo o fracción, por lo que ha ingresado a una fase de run-off, en la que debe continuar atendiendo los siniestros originados durante la vigencia del contrato N o 1, lo que incluye los aportes complementarios a honrar al cambiar los dictámenes en situación transitoria a definitiva, así como, honrar las solicitudes de pensiones de sobrevivencia que se le presenten. La Compañía registró ingresos por primas de seguros por S/ millones, en el primer semestre del 2015, derivados de pagos realizados por las AFP s de montos retenidos en 2014 por los empleadores a sus trabajadores, cuyos importes recién se ha pagado a las AFP s en el presente año, lo que deriva en pagos a las aseguradoras del Primer Contrato (que venció en diciembre del 2014). Ello, junto con un importante esfuerzo en la reducción de gastos administrativos (netos de la comisión de administración de los fideicomisos), y la liberación de reservas del SISCO, permitió que Rigel Perú registre una utilidad neta de S/ millones, frente a pérdidas obtenidas durante el año En el segundo semestre del 2014 Rigel Perú dejó de percibir la comisión por la administración de los Fideicomisos correspondiente a las compañías Ohio National Seguros de Vida S.A. y Vida Cámara S.A., lo que representó un ingreso adicional de S/ millones en el año 2014 (S/. 7 mil en el primer semestre del 2015). La Compañía viene operando con una estructura administrativa reducida, cumpliendo actividades y responsabilidades requeridas por la normativa nacional, contando adicionalmente con apoyo en soporte técnico y profesional de parte de funcionarios de la empresa matriz en Chile, Rigel Seguros de Vida S.A. Se está evaluando ofrecer otros seguros de vida, con la finalidad de diversificar sus actividades en tanto se produzca la nueva licitación del SISCO, que debe tener lugar hacia el cuarto trimestre del PERSPECTIVAS Las perspectivas de la clasificación de riesgo de Rigel Perú S.A. Compañía de Seguros de Vida son estables, principalmente debido al respaldo y a la solvencia del grupo propietario, a la capacidad y a la experiencia de sus principales ejecutivos, lo que incluye el soporte de los ejecutivos de la empresa matriz en Chile, a las perspectivas de incursionar en nuevos negocios, además de la posibilidad de participar en la próxima licitación, a ocurrir hacia fines del próximo año. La experiencia comercial de la administración, obtenida a través de su desempeño profesional y de la trayectoria de sus ejecutivos, determinan su capacidad para desarrollar una eficiente administración de riesgos en el futuro de la Compañía. SEGUROS Rigel Perú Junio

3 1. Descripción de la Empresa. Rigel Perú S.A. Compañía de Seguros de Vida, en adelante Rigel Perú es una empresa constituida en febrero del 2013, que recibió autorización de organización de parte de la SBS el 8 de marzo de 2013 mediante Res. SBS Nº Con fecha 26 de abril del 2013 Rigel Perú obtuvo la autorización de funcionamiento, mediante Resolución SBS N o , para realizar operaciones de seguros de vida, según lo dispuesto por el artículo 318 de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros. La compañía inició operaciones el 15 de julio del a. Propiedad Rigel Perú se estableció como una subsidiaria directa de la empresa Rigel Seguros de Vida SA. ( Rigel Chile ), constituida en Chile, como parte del Grupo Del Río. La empresa se constituyó con un capital social de S/ millones, el cual se incrementó en julio y noviembre del 2013 a S/ millones. En año 2014 mediante tres JGA, celebradas el 23 de enero, el 19 y 26 de junio, y el 2 de setiembre, se aprobaron cuatro aportes adicionales por S/ millones, S/ millones, S/ millones y S/ millones, respectivamente, destinados a fortalecer el patrimonio, con lo cual el capital social se incrementó a la suma de S/ millones, el cual se mantuvo hasta inicios del En JGA celebrada el 6 de enero del 2015, se aprobó una reducción del capital social en la suma de S/ millones, de S/ millones a S/ millones. Posteriormente, en JGA del 11 de febrero último, se aprobó una reducción adicional de S/ millones, con lo cual el capital ha quedado establecido en S/ millones a la fecha. Estas reducciones de capital, autorizadas por parte de la SBS mediante Resolución No , se han aprobado considerando que la Compañía registraba un excedente de capital, y la reducción se efectuó mediante pago en efectivo con el retiro de las acciones. Posteriormente, en JGA de fecha 23 de junio del 2015, se aprobó una nueva disminución del capital social mediante la devolución a los accionistas de S/. 7.0 millones, con lo cual el capital se reducirá a S/ millones. Esta decisión se encuentra en trámite de aprobación por la SBS, por lo cual aún no se refleja en los estados financieros de Rigel. Al 30 de junio del 2015, Rigel Chile es propietaria de ,081 acciones de Rigel Perú, mientras que el Sr. Felipe Del Río Goudie mantenía 2 acciones. Accionistas % Rigel Seguros de Vida S.A Felipe Del Río Goudie Total b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS Nº ) El principal accionista de Rigel Perú Compañía de Seguros S.A. es Rigel Seguros de Vida S.A. (Chile), empresa que pertenece a la familia Del Río, dividida en las ramas familiares Del Río Arteaga, Del Río Edwards y Pucci Del Río. Este grupo fue fundado hace más de 50 años por el Ing. José Luis Del Río Rondanelli sobre la base de su participación en negocios inmobiliarios para luego ampliar al sector automotriz (Derco); a la distribución de materiales de construcción y equipamiento del hogar a través de las tiendas Sodimac; a la pesca industrial y el procesamiento y exportación de productos marinos (Pesquera Friosur); y también en el negocio financiero mediante la constitución de una financiera, posteriormente transformada a banco, hoy denominado Banco Conosur. En el año 2003, ingresan a formar parte del grupo controlador de la cadena de tiendas por departamento Falabella, aportando a ésta la cadena de tiendas Sodimac y Home Center. El Grupo Del Río agrupa las siguientes líneas de negocios: (i) Automotriz, que incluye la representación de diversas marcas de automóviles, maquinaria industrial, agrícola, implementos y repuestos, con operaciones en Chile, Colombia, Perú y Bolivia. (ii) Inmobiliario, con una amplia red de locales comerciales en todo el territorio chileno, arrendados a importantes cadenas de distribución, como es el caso del Mall Puerta del Mar (La Serena), y los inmuebles que utiliza para sus actividades en el negocio automotor. (iii) Seguros de Vida, dedicada a ofrecer seguros de Invalidez y sobrevivencia en el mercado chileno, y en el Perú desde el (iv) Administración de la propia liquidez y de los recursos financieros del holding, y los correspondientes a las distintas ramas de la familia Del Río, buscando optimizar niveles de rentabilidad dentro de una política de minimizar el riesgo. Considerando los distintos vehículos de inversión (holdings, y empresas vinculadas), la familia Del Río tiene entre sus principales activos, los siguientes: S.A.C.I. Falabella El grupo familiar Del Río es uno de los principales accionistas de la empresa S.A.C.I. Falabella de Chile. El Grupo Falabella es uno de los holdings dedicados al comercio minorista más importante de Latinoamérica, actualmente con presencia en Chile, Perú, Argentina, Colombia, Brasil, y recientemente en Uruguay, en donde desarrolla formatos de tiendas por departamentos, de supermercados, de tiendas para el mejoramiento del hogar, así como, de entidades financieras (retail financiero) y de empresas inmobiliarias. SEGUROS Rigel Perú Junio

4 A junio del 2015, el Grupo Falabella presentó sus mayores ingresos en el rubro mejoramiento del hogar (US$ 2,910 millones, +15.1% respecto a junio 2014, explicado en parte por la adquisición de la cadena Maestro en Perú), luego en tiendas por departamento (US$ 1,866 millones, +1.6% respecto de junio 2014), y en supermercados (US$ 969 millones, +10.8% respecto de junio 2014). Los países en donde han registrado mayor crecimiento en sus ingresos del negocio retail en el primer semestre del año 2015 respecto de igual período del 2014 son: Perú (+26.78%), y Argentina (+23.18%). En el caso de Chile, al ser un mercado más maduro, el incremento fue de 6.71%. Por su parte en Colombia, los ingresos disminuyeron (-1.48%) debido a la pronunciada depreciación del Peso Colombiano frente al Peso Chileno y al Dólar Americano. S.A.C.I. Falabella mantiene una clasificación de riesgo de AA con Perspectivas Estables, en el mercado local de Chile, otorgada por las empresas clasificadoras de riesgo Fitch Ratings y Feller-Rate. En Chile, el Grupo Falabella opera los siguientes negocios: (i) 45 tiendas por departamento Falabella y Expo; (ii) 53 supermercados (Supermercados San Francisco y Tottus); (iii) 85 tiendas para el mejoramiento del hogar (Homecenter Sodimac, y Homy); (iv) negocio Financiero: Promotora CMR Falabella S.A. que opera millones de tarjetas CMR activas, y el Banco Falabella; y (v) el negocio Inmobiliario: Malls Plaza S.A, la mayor cadena de Malls de Chile, con 15 centros comerciales operados con el nombre comercial Mall Plaza ; y 10 Open Plaza. A Colombia ingresó en octubre del 2003 como resultado de su asociación con el Grupo Corona, operador de Sodimac S.A., empresa líder en la industria de materiales y productos para el hogar en dicho país. Las operaciones del Grupo Falabella en Colombia se efectúan a través de: (i) 18 tiendas (Saga Falabella, y Casa Estrella). (ii) 35 tiendas para el mejoramiento del hogar (Homecenter Sodimac y la cadena Imperial); (iii) 1 Mall Plaza; (iv) negocio Financiero: Banco Falabella, que opera 0.82 millones de tarjetas CMR activas. En el Perú, el Grupo Falabella opera con: (i) 26 tiendas por departamento Saga Falabella; (ii) 49 locales de Hipermercados Tottus; (iii) 57 tiendas para el mejoramiento del hogar Sodimac, y Maestro; (iv) 4 Malls Aventura Plaza y 9 Open Plaza; (v) negocio Financiero: Banco Falabella, que opera 1.03 millones de cuentas activas. Por su parte, las operaciones del grupo en Argentina se desarrollan mediante: (i) tiendas por departamento: 11 tiendas Falabella; (ii) tiendas para el mejoramiento del hogar: 8 tiendas Sodimac; (iii) negocio Financiero: CMR Falabella, que opera 0.52 millones de cuentas activas. En el año 2013 Falabella ha ingresado a Brasil mediante la compra de 50.1% de la cadena de locales de mejoramiento del hogar Dicico, por un importe de US$ 189 millones. Dicico tiene actualmente 58 locales en Sao Paulo, los que han generado ingresos por US$ millones en el primer semestre del A fines del mes de marzo del 2015 el Grupo Falabella inauguró en Uruguay su primera tienda Sodimac, con una extensión de 9,400 mts. DERCO DERCO es una empresa con más de 50 años de actividad en el mercado automotor, operando como distribuidora de automóviles, maquinarias y repuestos, constituyéndose como la empresa más grande de Chile en ese sector. La compañía comenzó importando, distribuyendo y comercializando vehículos; en el año 1985 ingresó en el mercado de maquinarias y en el año 2007 fue el primero en ingresar una marca china al mercado automotriz de Chile. A fines de los 80 s inició su internacionalización, abriendo filiales, primero en Bolivia con la empresa IMCRUZ, luego en Perú (1997), y en Colombia (2010). En Chile DERCO representa a 8 marcas automotrices, mientras que su subsidiaria DercoMaq cuenta con la representación de otras 15 marcas de maquinaria. En Bolivia DERCO se asoció con un importante empresario boliviano del sector automotor, propietario inicialmente de IMCRUZ (fundada en 1984). Posee tres sucursales en: La Paz, Cochabamba y Santa Cruz. La empresa tiene participación en el negocio automotriz, incluyendo camiones, motos y lubricantes. DERCO Perú inicia sus actividades en 1997, con la distribución de la marca Suzuki. Luego, se incorporaron las marcas JCB, Komatsu, y Still (las tres de maquinarias), y las marcas automotrices Great Wall, Hafei, Faw, Geely, Changan, Jac, Foton, y Mazda, además de las motos y motores marinos Suzuki y Piaggio. Cuenta con locales propios en Lima y con una cadena de concesionarios a nivel nacional. Rigel Seguros de Vida S.A. La compañía Rigel Seguros de Vida S.A. comenzó a operar en el año 2010 en Chile orientándose fundamentalmente a la administración de seguros de invalidez y de sobrevivencia (SIS), bajo el marco regulatorio del régimen previsional de este país. El objeto social de Rigel Seguros es asegurar los riesgos en base a primas para personas o garantizar a éstas, dentro o al término de un plazo, un capital, una póliza saldada o una renta para el asegurado o sus beneficiarios, de acuerdo a lo establecido en las regulaciones vigentes de Chile, y también emprender otras actividades afines o complementaria al giro propio de las compañías de seguros de vida. Rigel Seguros SEGUROS Rigel Perú Junio

5 inició sus operaciones participando en la Segunda Licitación del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia, gestionando la porción de reservas del contrato adjudicado para el período julio 2010 a junio En última licitación realizada en mayo del 2014, Rigel Chile, junto con otras cinco compañías se adjudicaron la cobertura del SIS para 5,5 millones de trabajadores y sus grupos familiares dentro del sistema privado de pensiones de Chile. Rigel Chile se adjudicó tres bandas, en esta licitación, cuya vigencia cubre el período comprendido entre julio 2014 y junio 2016 (24 meses). Su estrategia comercial está enfocada en generar cartera a través de procesos de licitación de seguros de vida, en particular del SIS y de desgravamen. A junio del 2015, Rigel Chile registró activos por US$ millones, Inversiones Financieras por US$ 76.1 millones, un Patrimonio de US$ 21.7 millones, y pérdidas netas en el período por US$ 4.6 millones, lo que se refleja en un ROE de -21.2%, y un ROA de -3.4%. Las empresas clasificadoras de riesgo de Chile, Fitch y Feller-Rate, otorgan una categoría de riesgo de solvencia de A y A-, respectivamente, en base a la capacidad de gestión técnica y de inversiones, a su eficiencia operacional, a las conservadoras políticas de administración y de riesgos, y por el importante compromiso y soporte de sus accionistas. c. Estructura administrativa La Compañía se constituyó con un Directorio de 5 miembros, cuya composición y número fue modificado en JGA del 22 de octubre del De esta manera, dejó de pertenecer al Directorio el Dr. Luis Pizarro Aranguren, y se incorporaron tres nuevos miembros, elevando el número de directores a siete personas. En dicha fecha se nombraron como miembros del Directorio a la Dra. Beatriz Merino Lucero, al Directorio Presidente: Vice-Presidente: Directores: Felipe Del Río Goudie Victor Pucci Labatut Elisa Del Rio Edwards Edmundo Hermosilla H. Rodrigo Pablo Roa Beatriz Merino Lucero Alberto Rebaza Torres Dr. Alberto Rebaza Torres y a la Sra. Elisa Del Rio Edwards. En JGA del , así como la celebrada el , se acordó reelegir a los directores vigentes, para los años 2014 y 2015, respectivamente. Rigel Perú tiene una estructura organizacional horizontal, conformada por cuatro niveles jerárquicos, además de las unidades de soporte. La compañía cuenta con una estructura liviana y flexible que responde a los requerimientos de su Plan de Negocios actual. Al , las siguientes personas son los principales funcionarios de la Compañía: Administración Gerente General Gerente de Riesgos Gerente de Inversiones Gerente Técnico Actuarial Sub-Gerente de Riesgos Administradora de Operaciones Jefe de Tesorería y Custodio Auditoría Interna Contador General Fernando Del Carpio Ureña Ramón Mellado Quiróz Luis Alberto Arteaga Jaime Manuel Alvarez Latorre Wilfredo Ponce de León Yañez Ivett Rodríguez Navarro Eduardo Arenas Vera Leydi Inoñan García Rafael Moya Vega La Compañía inició sus actividades con una plana gerencial que respondía a la primera etapa de la constitución de Rigel Perú. Es por ello que en Sesión de Directorio celebrado el 22 de octubre del 2013 se realizaron cambios en todas las áreas de la Compañía, con la excepción de la Gerencia de Riesgos. Estos cambios fueron ratificados en JGA del 16 de diciembre del La Gerencia General se encuentra a cargo del Sr. Fernando Del Carpio Ureña; la Gerencia de Riesgos, a cargo del Sr. Ramón Mellado; y la Gerencia de Inversiones bajo responsabilidad del Sr. Luis Alberto Arteaga Jaime. El Sr. Manuel Álvarez Latorre fue nombrado Actuario de Rigel Perú, mientras que la Srta. Leydi Inoñan García fue nombrada responsable de Auditoría Interna, a partir del 25 de agosto del Adicionalmente se nombró al Sr. Wilfredo Ponce de León como Sub-Gerente de Riesgos y también como Oficial de Cumplimiento Normativo. Por su parte, la Sra. Ivett Rodríguez ha sido nombrada Administradora de Operaciones. A raíz de la etapa de run off en que se encuentra la Compañía, el Directorio aprobó reestructurar sus operaciones, reduciendo el número de personal. De esta manera, desde el mes de febrero del 2015 se han desligado de la Compañía 8 personas, incluyendo dos funcionarios de nivel gerencial. Al cierre del mes de junio del 2015, en la empresa trabajan 11 personas, de las cuales tres son funcionarios de Rigel Chile, quienes ejercen sus responsabilidades en ambos países. 2. Negocios Rigel Perú fue autorizado por la SBS para operar como una empresa de seguros de vida, dedicándose a la SEGUROS Rigel Perú Junio

6 Administración del Riesgo de Sobrevivencia, Invalidez y Gasto de Sepelio (SIS). La Compañía ha participado en la primera y en la segunda licitación pública referida a la nueva Póliza de Seguro Colectiva para la administración de los riesgos de invalidez, de sobrevivencia y de gastos de sepelio de los afiliados a las Administradoras de Fondos de Pensiones, las que se realizaron el 13 de setiembre del 2013 y el 19 de diciembre del La SBS mediante Res. N o de agosto del 2013 creó la Póliza de Seguro Colectiva para la administración de los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio (Sisco) de los afiliados a las AFP, estableciendo las características del proceso de licitación pública de este servicio, y la forma y los requisitos para la participación por parte de las compañías de seguros. Bajo este sistema se licitan fracciones de derechos (primas) y obligaciones (aportes adicionales), del íntegro de la cartera de los afiliados a las AFP s. La SBS dividió el riesgo asociado al Sisco en siete (7) fracciones, y las compañías de seguros podían adjudicarse un número máximo de dos fracciones en las licitaciones. En la primera licitación, realizada en el mes de setiembre del 2013, referida al período comprendido desde el 1 de octubre de 2013 hasta el 31 de diciembre de 2014, fueron adjudicadas cuatro empresas, tres de las cuales recién iniciaban actividades en Perú con este ramo (Rigel Perú, Ohio National y Vida Cámara), además de la Compañía Rimac Seguros. De esta manera, Vida Cámara obtuvo dos tramos a una tasa de 1.21%, Ohio National obtuvo dos tramos a una tasa de 1.22%, Rimac obtuvo dos tramos a una tasa de 1.24%, y Rigel Perú obtuvo un tramo a una tasa de 1.27%, con una tasa promedio de 1.23% para la Póliza de Seguro Colectiva. Las compañías aseguradoras que fueron adjudicadas, junto con las AFP s, designaron como entidad centralizadora entre ambas partes al Departamento de Invalidez y Sobrevivencia DIS ; área independiente de la Asociación de Empresas de Seguros (APESEG), la que entre otros encargos, tiene la responsabilidad de calcular el valor de las reservas técnicas vinculadas a los seguros previsionales, así como el valor de las primas del seguro de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio bajo la póliza colectiva. La segunda licitación, realizada el 19 de diciembre de 2014, en la cual participó Rigel Perú, se adjudicaron siete tramos o fracciones a seis compañías de seguros, para la administración de la Póliza de Seguro Colectiva de los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio (Sisco) para el período 1º de enero del 2015 al 31 de diciembre del El resultado de los tramos y tasas ganadoras de esta tercera licitación fue la siguiente: Fracción: Aseguradora Prima de Seguro 1: Rimac 1.27% 2: Rimac 1.27% 3: Pacífico Vida 1.28% 4: La Positiva Vida 1.33% 5: Vida Cámara 1.35% 6: Ohio National 1.39% 7: Interseguro 1.45% Promedio 1.33% Rigel Perú no fue adjudicado para la administración de los riesgos de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio para el período Sin embargo, la Compañía continuará operando el denominado Contrato No. 1 (correspondiente a la primera licitación), hasta su extinción. De esta manera, Rigel Perú ha entrado en una fase de run off, que consiste en la administración de los rezagos del seguro previsional administrado hasta el 31 de diciembre del 2014, formado por los aportes complementarios a honrar al cambiar los dictámenes de situación transitoria a definitiva, así como, a honrar las solicitudes de pensiones de sobrevivencia que se presenten. Ante este escenario, la Gerencia General de Rigel Perú ha considerado buscar otras oportunidades de negocio, incursionando en otros tipos de seguros, incluso ampliando sus actividades a riesgos generales (previa autorización de la SBS), aprovechando las sinergias con empresas del Grupo, así como volver a presentarse a la próxima licitación de los seguros previsionales para el período , la que debe realizarse hacia fines del año Se tiene previsto que Rigel Perú opere durante los próximos meses con una estructura, enfocada en la administración de las inversiones, en el seguimiento de los contratos de seguros de la vigencia del Contrato 1, con su oficina administrativa ubicada en la ciudad de Lima. 3. Organización, Control Interno e Infraestructura La compañía tiene una estructura organizacional horizontal, conformada por cuatro niveles jerárquicos, con apoyo de las correspondientes unidades de soporte. El Directorio es el organismo nombrado por la Junta de Accionistas para dirigir y ser el administrador de mayor nivel de la Compañía. Ejerce todas las facultades administrativas y de representación de la sociedad que no están reservadas a la Junta de Accionistas. La Gerencia General es la máxima autoridad administrativa de la Compañía y responde respecto al cumplimiento de SEGUROS Rigel Perú Junio

7 acuerdos e instrucciones de la Junta de Accionistas y del Directorio. Le corresponde al Gerente General representar a la Compañía ante toda clase de personas o entidades, dirigir las operaciones sociales, administrar los bienes de la sociedad, y, celebrar y ejecutar todo tipo de contratos requeridos para la marcha de la empresa, entre otros. Al Directorio le reporta el área de Auditoría Interna, el Actuario, el Oficial de Cumplimiento Normativo, y el Oficial de Cumplimiento de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo, mientras que a la Gerencia General le reportan la Gerencia de Riesgos, la Gerencia de Inversiones, la Gerencia Técnica y Actuarial, el Contador de la institución, y la Administradora de Operaciones. Rigel Perú tiene definido cuatro Comités para el control y el seguimiento de sus actividades: (i) El Comité de Inversiones: encargado de velar por la correcta operación de las inversiones, controlando su diversificación y debida custodia, de acuerdo a las regulaciones vigentes, y a la Política de Inversiones determinada por el Directorio. Este Comité se reúne quincenalmente, y está conformado por: dos Directores, el Gerente General, el Gerente de Inversiones, el Sub-Gerente de Riesgos, el Tesorero, y el Tesorero de Rigel Chile. (ii) El Comité de Cumplimiento Normativo: encargado de revisar los aspectos relacionados a las disposiciones sobre esta materia, conformado por: dos Directores, el Gerente General y el Oficial de Cumplimiento Normativo. Este Comité se reúne una vez cada trimestre. (iii) El Comité de Auditoría: cuya principal función es revisar cada tres meses, la aplicación de los procedimientos administrativos, efectuar recomendaciones, sugerir mejoras, y mantener actualizado el Manual de Procedimientos Administrativos. Está conformado por: cuatro Directores (dos de los cuales son independientes), y el Jefe de Auditoría Interna. (iv) El Comité de Riesgos: responsable de la elaboración y el control de los riesgos de la Compañía, conformado por: tres Directores, el Gerente General, el Gerente de Riesgos, y el Sub-Gerente de Riesgos. El Comité de Riesgos se reúne cada tres meses. La Unidad de Auditoría Interna está a cargo de la Sra. Leydi Inoñan García, desde el mes de agosto del Para el desempeño de sus actividades no cuenta con personal a su cargo. El Plan Anual de Auditoria del 2015, aprobado por el Directorio el 17 de diciembre del 2014, ha programado la realización de 24 actividades en total, además de la formulación del Plan Anual de Trabajo para el 2016, todas las que se enmarcan dentro de los requerimientos de la legislación vigente. Durante el primer cuatrimestre del 2015, de 8 actividades programadas, 4 actividades de evaluación se consideran que no son aplicables a la Compañía (evaluación de gestión actuarial, evaluación de gestión de comercialización, evaluación de reclamos, y evaluación del sustento de rechazos de siniestros), se reprogramaron dos actividades, y estaban en proceso otras dos actividades. De igual manera, en el primer cuatrimestre se realizaron 3 actividades, consideradas como no programadas. Rigel Perú inició sus actividades en su oficina en la ciudad de Lima, equipada en forma modular con estaciones de trabajo, computadores personales y sistemas todo-en-uno, adecuados a sus requerimientos. Dado que en los primeros años de operaciones se ha contemplado participar principalmente en la administración de seguros de invalidez y sobrevivencia, ésta se realiza de manera centralizada, conjuntamente con las AFPs y el Departamento de Invalidez y Sobrevivencia (DIS) que gestiona la Asociación Peruana de Seguros (APESEG). En ese sentido, los sistemas que utiliza la Compañía son similares a los utilizados en Chile. Estos son: (i) Sistema de Contabilidad y Presupuesto; (ii) Sistema de Inversiones; (iii) Sistema de Tesorería; (iv) Sistema de Producción del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SISR, adaptado a la legislación peruana); (v) Sistema Finrisk, para validar las reservas; y (vi) Sistema de oficina (correo electrónico, internet, intranet, procesador de textos, planilla electrónica). El servidor principal se encuentra ubicado en las oficinas de su vinculada Derco Perú, mientras que el servidor alterno se encuentra en la oficina de Rigel Perú. Se dispone de dos canales de conectividad (con Claro y Americatel), lo que permite mantener sus actividades en forma normal, ante problemas que se puedan suscitar en alguna de estas empresas proveedoras de internet. Para el manejo de sus inversiones la Compañía utiliza el sistema informático PMS, Portfolio Manager System, cuya implementación se realizó en noviembre del Durante el año 2014 se han efectuado mejoras respecto a la seguridad en los sistemas e instalaciones, así como un sistema biométrico de acceso al data center. Para el año 2015 no se ha previsto realizar nuevas inversiones. 4. Sistema de Seguros Peruano El sistema de seguros peruano está compuesto por 18 empresas a junio del 2015: 6 dedicadas exclusivamente a brindar cobertura de seguros generales, 7 a brindar coberturas de riesgos de vida, y 5 que operan en ambos rubros. El mercado asegurador local es regulado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), y el Banco Central de Reserva (BCRP), en los aspectos establecidos en SEGUROS Rigel Perú Junio

8 la legislación de cada una de estas instituciones aplicables al sector. El número de compañías de seguros que operan en el mercado peruano se ha incrementado a raíz de la puesta en operación de la Póliza de Seguro Colectiva de los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio (Sisco) de afiliados a las AFP, que atrajo el ingreso de: (i) Rigel Perú S.A. Compañía de Seguros de Vida, que inició operaciones en marzo del 2013; (ii) Compañía de Seguros de Vida Cámara S.A., en operación desde marzo del 2014; y, (ii) Ohio National Seguros de Vida S.A., que inició operaciones en mayo del En enero del 2014 ingresó al mercado nacional Aseguradora Magallanes Perú, para operar en ramos de seguros generales (inicialmente seguros vehiculares), la cual posteriormente cambió su razón social a HDI Seguros, cuando su matriz fue adquirida por el grupo asegurador Talanx International AG de Alemania. En este mismo sentido, se ha registrado el ingreso de compañías de seguros internacionales a través de la adquisición de participaciones accionarias en compañías en operación, como es el caso del Grupo Security de Chile, que a través de su filial Vida Security, adquirió 61% del capital social de Protecta, y de Consorcio Financiero, también de Chile, que ha aprobado un aporte de capital que le proporcionaría el 30% del capital social de La Positiva Vida, el cual se encuentra en proceso de autorización por parte de la SBS. Ramos Generales y de Vida Ramos Generales Ramos de Vida Rímac Internacional BNP Paribas Cardif ACE Seguros Interseguro Protecta HDI Seguros Insur La Positiva Mapfre Perú Pacífico Peruano Suiza Secrex Mapfre Perú Vida La Positiva Vida Ohio National Vida Pacífico Vida Rigel SURA Seguros Vida Cámara Las coberturas de seguros generales, también conocidos como seguros patrimoniales, indemnizan al asegurado ante un daño sucedido respecto a un bien material. Incluyen también la cobertura de seguros por accidentes y enfermedades que comprometen el bienestar del asegurado, más no su existencia. Las coberturas de seguros de vida cubren los riesgos condicionales a la existencia del asegurado. Incluyen los seguros que tengan como base planes de pensiones de jubilación y aquellos derivados de los regímenes previsionales. El mercado asegurador nacional muestra un alto grado de concentración en cuanto a producción de primas de seguros netas se refiere, donde los dos principales grupos aseguradores, Rímac y Pacífico, representaron 54.70% de la primas de seguros netos registradas en el primer semestre del Otros* 7.82% Rimac 31.84% Primas de Seguros Netas por Compañía 1r Sem 2015 Mapfre Vida 3.73% Sura 4.05% PositivaVida 4.96% Pacífico Vida 11.46% Pacífico 11.40% La Positiva 7.39% Mapfre 9.41% Interseguro 7.94% *Otros: Protecta, BNP ParibasCardif, Ace, Secrex, Insur, Rigel, HDI, Ohio National, Vida Camara Esta participación muestra una tendencia decreciente debido al aumento paulatino en la participación de los demás grupos aseguradores y/o compañías de seguros, ya sea por el ingreso de compañías especializadas en brindar cobertura de seguros en nichos específicos de negocio, destacando el importante crecimiento de la producción de seguros del sistema privado de pensiones, ya sea en rentas de jubilación, con seguros previsionales de la Póliza Sisco, así como en microseguros y seguros masivos, seguros de cauciones y de garantía de crédito, entre otros. Primas de seguros netos del Sistema Asegurador por ramo S2015 Millones S/. * Monto AoA Monto AoA Monto AoA Ramos Generales 3, % 3, % 2, % Incd.,Terremoto 1, % 1, % % Vehículos 1, % 1, % % Transporte % % % Técnicos 1, % 1, % % Acc. y Enfermedades 1, % 1, % % Vida 1, % 2, % 1, % Sist.Priv.Pensiones 2, % 2, % 1, % Total 9, % 10, % 5, % * Ex presado en v alores constantes de junio del En el primer semestre del 2015, la producción de primas de seguros netos del sistema asegurador ascendió a S/. 5,646.2 millones, lo que significa un crecimiento de 13.8% respecto a la producción registrada en el mismo semestre del 2014 (S/. 4,960.1 millones, a valores constantes), con un desempeño positivo en todos los ramos de seguros del mercado. Este desempeño es explicado por el aumento en la base de clientes, impulsado por las políticas y las medidas comerciales aplicadas por las compañías para aumentar la penetración de seguros en nuestro país (1.8% del PBI), una SEGUROS Rigel Perú Junio

9 de las más bajas de la región, a lo que se suma la estructura de monedas de la producción de primas, donde 45.0% están denominadas en moneda extranjera, por lo que se ve favorecida por la tendencia de apreciación del dólar. La producción de los ramos de seguros generales y de accidentes y enfermedades mostró un crecimiento conjunto de 17.5%, lo que guarda relación con la estabilidad económica del país, a pesar de la desaceleración en el crecimiento registrada recientemente, que ha permitido mejorar el nivel de prioridad en la contratación de las coberturas de seguros, tanto de personas, como de propiedad. La producción de los seguros de vida se ha incrementado 12.2% respecto al primer semestre del 2014, por efecto de la depreciación de la moneda nacional, y también por la mayor demanda de seguros, tanto en el caso de los seguros voluntarios de vida individual, como de los seguros obligatorios (tales como SCTR y Vida Ley de trabajadores), así como de los seguros masivos y de bancaseguros que complementan el otorgamiento de créditos, impulsado por el desempeño positivo del sistema financiero nacional, creciendo a tasas superiores al del producto. En lo que a seguros del Sistema Privado de Pensiones (SPP) se refiere, se ha registrado un crecimiento de 8.3% respecto al primer semestre del 2014, no solo por la mayor especialización de las compañías aseguradoras, sino también por la necesidad de la creciente base de asegurados pertenecientes a este sistema, dada la madurez que este está alcanzando y las perspectivas de crecimiento que presenta para el mediano plazo. Esto último es un factor importante que explica el ingreso de nuevos operadores al mercado peruano, resaltando la creciente presencia de compañías chilenas en los últimos años, dada la similitud de ambos sistemas pensionales y de jubilación. El desarrollo del sistema asegurador peruano guarda relación con el crecimiento económico del país, donde pese a la desaceleración registrada, se mantienen políticas económicas por parte del Gobierno Central que buscan mantener los fundamentos y el comportamiento de los principales indicadores macroeconómicos en niveles controlados, que minimizan el impacto y la vulnerabilidad de la economía peruana frente a situaciones de crisis internacionales y de vaivenes en los precios de los mercados externos. La desaceleración de la economía peruana proyectada para el corto plazo, con un ratio de crecimiento del PBI de 3.0% para el ejercicio 2015 y 4.0%-5.0% para el 2016, influye en el consumo directo y en la demanda privada de las empresas y de las personas. Las políticas comerciales de las compañías de seguros han permitido compensar estos efectos, en un mercado con bajos niveles de penetración y de creciente acceso a mayores y nuevas coberturas de seguro. De la producción total del sistema en el semestre analizado, 39.5% corresponden a seguros de los ramos generales, con una producción total de S/. 2,233.3 millones. La producción de los ramos de accidentes y enfermedades ascendió a S/ millones, representando 13.2% de la producción total. La producción de los ramos de vida se divide entre seguros de vida propiamente dichos, con una producción de S/. 1,206.0 millones, y seguros del Sistema Privado de Pensiones, con una producción de S/. 1,464.5 millones, lo que corresponde a 21.4% y a 25.9% de la producción total del sistema asegurador, respectivamente. Principales cifras del Sistema Asegurador Peruano Millones S/ S 2015 Primas Seguros Netas 8, , , ,647.0 Mg. Contribución Técnico Resultado Operación (844.9) (890.5) (872.7) (449.8) Utilidad Neta Activos Totales 23, , , ,190.2 Inv.Financ. CP y LP 19, , , ,509.4 Reservas Técnicas 15, , , ,369.3 Patrimonio 4, , , ,630.5 * Ex presado en v alores constantes de junio del 2015 La mayor producción de los seguros vinculados al SPP (+8.3%), también conllevó al aumento en los siniestros incurridos en los últimos años dada la madurez de este sistema y la tendencia creciente en la edad promedio de los afiliados. De este modo, se ha observado un aumento en el costo de siniestros, ya sea los referidos al pago de pensiones a los asegurados, como a los siniestros previsionales administrados a través de la Póliza Sisco. Las compañías han logrado estabilizar la tendencia registrada en base a adecuadas políticas de gestión de riesgo, de suscripción de primas y de determinación de primas, todo ello apoyado en adecuados esquemas de retención y de reaseguro de riesgos con compañía reaseguradoras internacionales de primer nivel. De esta manera la siniestralidad neta se redujo a 40.51% a junio del 2015 (considerando el acumulado de los últimos 12 meses), frente a niveles de 41.00% en el 2014, 44.77% en el 2013 y 43.38% en el El resultado de operación del sistema asegurador es negativo debido a la importante participación de los ramos de pensiones de jubilación y previsionales (25.9% del total del sistema asegurador nacional), de las disposiciones normativas actuales referentes a la constitución de provisiones por reservas técnicas, y de los gastos por siniestros, comisiones pagadas y gastos operativos. Este resultado debe ser cubierto con el rendimiento de la cartera de inversiones financieras e inmobiliarias, cuyo saldo SEGUROS Rigel Perú Junio

10 sigue una tendencia creciente a raíz de la mayor producción de seguros (S/. 27,509.4 millones a junio del 2015), las mismas que son invertidas con esquemas conservadores y supervisadas adecuadamente por la SBS, con lo cual se obtienen interesantes rendimientos (7.56% en promedio para el sistema asegurador a junio del 2015, considerando resultados acumulados de los últimos 12 meses). El resultado de la cartera de inversiones cubre adecuadamente las obligaciones técnicas y los gastos de gestión operativa, ofreciendo resultados positivos en la mayoría de compañías del mercado, a excepción de algunas compañías que han ingresado recientemente a operar en nichos de mercado específicos. En el primer semestre del 2015, la utilidad neta total del sistema asegurador peruano ascendió a S/ millones, 33.4% superior a lo registrado en el mismo periodo del 2014, gracias a resultados extraordinarios por inversiones de algunas compañías y al mejor resultado de operativo en los ramos de seguros generales. De esta manera, el sistema de seguros registró un ROE de 20.3%, que supera los resultados obtenidos en los últimos años, con un ROE promedio de 16.8% en el periodo (16.4% en el 2014). El total de activos registrado por el sistema asegurado nacional a junio del 2015 ascendió a S/. 36,190.2 millones, registrando un aumento de 7.2%, respecto a lo registrado al cierre del 2014 (S/. 33,744.4 millones, a valores constantes). Estos activos están compuestos principalmente por el portafolio de inversiones financieras de corto y largo plazo y por sus inversiones inmobiliarias (76.0% del total de activos), proporcionando cobertura apropiada para el respaldo de las reservas técnicas, ascendentes a S/. 26,369.3 millones. Las obligaciones de las empresas aseguradoras están respaldadas sólidamente con su nivel de capitalización, que registra un nivel promedio de endeudamiento normativo para el sistema que fluctúa en alrededor de 1.30 veces (1.39 veces a junio del 2015). El sistema de seguros peruano es sólido en términos patrimoniales gracias al respaldo de los accionistas de las compañías que operan en el mercado, y al cumplimiento de las diversas regulaciones establecidas por la SBS en cuanto a requerimientos patrimoniales, en línea con la adecuación a estándares de Solvencia II, en proceso de implementación. Los estándares de regulación del sistema asegurador nacional y las medidas adoptadas por el ente regulador permiten impulsar distintos ramos. Entre esto último, debe mencionarse la realización de la segunda licitación para la administración de la Póliza de Seguro Colectiva de los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio (Sisco) para el período 1º de enero del 2015 al 31 de diciembre del 2016, en la cual resultaron adjudicadas las siguientes compañías: Rímac (dos fracciones), Pacífico Vida, La Positiva Vida, Vida Cámara, Ohio National e Interseguro, todas con una fracción cada una. El resultado de la licitación, en algunos casos, ha sido determinante para registrar incrementos en la producción de primas, y en otros, para mantener vigente su operación en el mercado peruano. La tasa promedio de la prima de seguros se incrementó de 1.23% a 1.33%, a consecuencia de la mayor siniestralidad registrada en el periodo anterior del Sisco (1 de octubre de 2013 al 31 de diciembre de 2014). Las perspectivas del sistema asegurador nacional son positivas debido a la aún baja penetración de seguros en la población economía nacional, con una producción total que representa 1.8% del PBI, frente a lo alcanzado por otras economías de la Región, donde ello se ubica entre 3% y 4% del PBI, lo cual continua atrayendo el ingreso de nuevos participes al mercado, principalmente para la atención de los diferentes nichos donde se puede apreciar posibilidades de desarrollo en el futuro. Se enfrenta un riesgo potencial por los efectos desfavorables que podría tener la desaceleración de la economía peruana en los próximos dos años (con crecimientos del PBI estimados de 3.0% en el 2015 y entre 4.0% y 5.0% para el 2016), así como, por las consecuencias de las crisis internacionales, y su efecto en el rendimiento global en la cartera de inversiones, a lo que se agrega la relativa escasez de oferta de instrumentos financieros de largo plazo que calcen con los requerimientos de reservas y de producción, en particular para el caso del negocio de las compañías de seguros de vida. Es importante también la volatilidad respecto al riesgo cambiario que se enfrenta en los últimos periodos dada la aún elevada participación de pólizas de seguros denominadas en moneda extranjera, ante el escenario de mayor devaluación de la moneda nacional. Adicionalmente, debe considerar la posibilidad que los resultados de las compañías de seguros, sobre todo las que operan en riesgos generales, se vean afectadas por la ocurrencia del Fenómeno El Niño, para lo cual ante los signos que lo anuncian, tanto el Gobierno, como las instituciones y la población, están tomando previsiones en coberturas de riesgo en base a eventos anteriores. El sector asegurador nacional, en sus dos mercados básicos, presenta importantes posibilidades de crecimiento, ya sea por la baja penetración en cobertura de seguros, por la cada vez mayor oferta de productos, y por la creciente capacidad de consumo de los agentes económicos y de la población peruana, con efecto en las pólizas de seguro requeridas para tener mejor cobertura social. Ello atrae la participación de compañías aseguradoras internacionales, ya sea a través de operaciones propias o de la adquisición total o parcial de empresas en operación en el mercado local, SEGUROS Rigel Perú Junio

11 buscando ampliar la penetración de seguros y lograr un mayor índice de cobertura, ya sea en cuanto a riesgos patrimoniales, como a personas. 5. Situación Financiera Si bien a partir del ejercicio 2005 el Consejo Normativo de Contabilidad eliminó el ajuste de los EE.FF. por efecto de la inflación, para efectos comparativos, todas las cifras han sido ajustadas a valores constantes de junio del Rigel Perú recién reporta movimientos en sus estados financieros, a partir del mes de julio del 2013, por lo que las cifras y resultados del año 2014 no son comparables con el año a. Rentabilidad y Gestión Rigel Perú ha operado menos de dos años desde que inició actividades, en el mes de octubre del 2013, por lo que sus resultados aún no son significativos. A ello hay que agregar la etapa de run off a la que ha ingresado desde el mes de enero del 2015, al no haberse adjudicado ninguna fracción o tramo en la última licitación realizada en el mes de diciembre del Si bien su estrategia inicial era concentrarse en ofrecer seguros de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio (SIS), al ser adjudicada una fracción de la licitación pública que tuvo vigencia desde el 1º de octubre del 2013 hasta el 31 de diciembre del 2014, se encuentra ahora en una etapa de seguir atendiendo los rezagos del seguro previsional administrado hasta el 31 de diciembre del 2014, lo que está formado por los aportes complementarios a honrar al cambiar los dictámenes de situación transitoria a definitiva, así como, a atender las solicitudes de pensiones de sobrevivencia que se presenten. La Compañía está considerado ingresar a otras líneas de negocio, incursionando en otros tipos de seguros, vinculados a riesgos de seguros de vida (desgravamen, rentas vitalicias, entre otras). De acuerdo a los resultados registrados a junio de 2015, la producción de primas de seguros netas ascendió a S/ millones, los cuales corresponden íntegramente al seguro SIS del Sistema Privado de Pensiones. Si bien Rigel no se encuentra participante del contrato vigente del SIS, los ingresos registrados están referidos a pagos realizados por las AFP s de montos retenidos en 2014 por los empleadores a sus trabajadores, cuyos importes recién los han pagado a las AFP s en el presente año, derivados de los pagos a las aseguradoras del Primer Contrato (que venció en diciembre del 2014). Estos importes tienen una tendencia decreciente, confirmado en el hecho que durante el primer trimestre ascendieron a S/ millones, mientras que en el segundo trimestre fueron por S/. 843 mil. Durante el primer semestre del 2015 Rigel Perú ha cedido cerca de 50% (48.33% a junio 2015), establecido en los contratos de coberturas de reaseguro automático de cuota parte y de exceso de pérdida, buscando protegerse de pérdidas por frecuencia y severidad. De esta manera, fueron cedidas primas por S/ millones a tres compañías de reaseguros (Arch Reinsurance Ltd.-Bermuda, Hannover Rueck SE-Alemania y Scor Global Life USA Reinsurance Company), con clasificación de riesgo internacional de A+, A+ y A, respectivamente. Resumen de los Estados Financieros En miles de nuevos soles de Junio 2015 Dic.2013 Dic.2014 Jun Prima de Seguros Netos (PSN) 25, ,718 2,185 Margen de Contribución Técnico 1,169 (1,437) 1,281 Resultado de Inversiones Neto 54 2,269 1,805 Gastos de Administración (1,130) (2,466) (1,443) Resultado Neto 76 (1,634) 1,643 Total Activos 43, , ,986 Caja Bancos 12,766 4,740 10,769 Inv. Financieras CP 10,320 80,630 46,873 Inv. Financieras LP + Inmuebles 2,099 1,127 0 Pasivos 24, ,328 68,448 Patrimonio 18,287 40,957 34,538 Las primas de competencia netas ascendieron a S/ millones para el semestre bajo análisis. Las reservas técnicas por siniestros de seguros previsionales son calculadas por el Departamento de Invalidez y Sobrevivencia (DIS) de la APESEG, los cuales se estiman de acuerdo a la metodología establecida en la Circular SBS N Adicionalmente, las reservas para siniestros incluyen una estimación de los siniestros ocurridos y no reportados. Los ajustes correspondientes a estas reservas son registrados como cargo o abono a la cuenta de siniestros de primas de seguros netos. Al se ha considerado un nivel de siniestros positivo del Contrato N o 1, por dicho concepto, de S/. 906 mil, debido a la liberación de reservas por 60 casos de siniestros cuyos afiliados no han presentado su correspondiente reclamo. La liberación de reservas ha ascendido a aproximadamente S/. 12 millones para todo el SIS, lo que ha representado S/. 1.5 millones para Rigel Perú. A consecuencia de esto, se ha generado una saldo negativo en los siniestros cedidos por reaseguradores de S/. 523 mil. De esta manera, por lo señalado Rigel Perú registra una siniestralidad directa negativa de 41.46% la que se incrementa ligeramente a % como siniestralidad neta. De acuerdo a estimados de Rigel Perú, la tasa ofrecida en el Contrato No 1 (1.27%) va a generar una resultado superavitario, debido a que la tasa de siniestralidad real se va a ubicar en 1.25%. SEGUROS Rigel Perú Junio

12 Los gastos administrativos ascendieron a S/ millones, los que sólo consideran S/. 7 mil por la comisión cobrada a Ohio National Seguros de Vida S.A. y a la Compañía de Seguros de Vida Cámara S.A. por la administración de sus patrimonios autónomos. A junio del 2014 esta comisión ascendió a S/ millones. De esta manera los gastos de administración sin considerar la comisión de administración de los fideicomisos ascendió a S/ millones en el primer semestre del 2015 (S/ millones en el primer semestre del 2014), lo que refleja el importante esfuerzo en reducción de gastos emprendido por la Compañía, al no adjudicarse ninguna Fracción del contrato vigente del SIS. A junio de 2015, Rigel Perú registró una utilidad neta, la cual ascendió a S/ millones, luego de incluir el resultado neto de las inversiones, que ascendió a S/ millones. Estos resultados superan las proyecciones establecidas para el período, debido al efecto de la liberación de reservas señalado, así como, por el resultado favorable por diferencia de cambio (S/ mil). b. Calidad de Activos A junio de 2015, los activos totales ascendieron a S/ millones, decreciendo en 31.92% con respecto a diciembre del 2014 (S/ millones, a valores constantes). El rubro más importante de los activos es el de inversiones financieras de corto plazo (S/ millones), seguido de reservas técnicas a cargo de reaseguradores (S/ millones), y de caja-bancos (S/ millones). Composición de las inversiones aplicadas (Miles de nuevos soles) Dic.2013 Dic.2014 Jun.2015 Inversiones 37,419 98,929 54,228 Depósitos sistema financiero 9,557 27,014 12,911 Bonos Soberanos Perú / CD BCRP 5,615 29,560 21,338 Acciones / Fondos mutuos 6,048 13,298 10,636 Primas por cobrar AFP 16,197 20,067 - Otros 2 8,990 9,343 Al , Rigel Perú presentó una cartera de inversiones elegibles por S/ millones, de las cuales S/ millones, fueron aplicadas para la cobertura de sus obligaciones técnicas: reservas técnicas previsionales (S/ millones), patrimonio de solvencia (S/ millones) y fondo de garantía (S/ millones), registrando un superávit de inversión de 1.65% (equivalente a S/. 884 mil). La cartera de inversiones aplicada se encuentra distribuida principalmente en: valores emitidos por el Gobierno Peruano (39.3%), depósitos a plazo (23.8%, principalmente Interbank, BCP, Scotiabank, y Santander), y fondos mutuos (19.6%). c. Solvencia El pasivo total de la compañía ascendió a S/ millones, de los cuales 88.4% corresponde a reservas técnicas, seguido de tributos, participaciones y cuentas por pagar, que representaron 11.4% del total de pasivos a junio del El rubro más importante de la cuenta tributos, participaciones y cuentas por pagar lo constituye Cuentas por Pagar a accionistas, por un importe de S/ millones (originadas por las reducciones de capital acordadas durante el primer semestre del 2015). Rigel Perú inició sus operaciones con un capital social de S/ millones, el cual se incrementó en S/ millones en el mes de noviembre el 2013, a S/ millones. En el año 2014 se aprobaron cuatro aportes adicionales por S/ millones, S/ millones, S/ millones y S/ millones, respectivamente, destinados a fortalecer el patrimonio, con lo cual el capital social se incrementó a la suma de S/ millones, el cual se mantuvo hasta inicio del En JGA celebrada el 6 de enero del 2015, se aprobó una reducción del capital social en la suma de S/ millones, de S/ millones a S/ millones. Posteriormente, en JGA del 11 de febrero último, se aprobó una reducción adicional de S/ millones, con lo cual el capital ha quedado establecido en S/ millones al cierre del primer semestre de Posteriormente, en JGA de fecha 23 de junio del 2015, se aprobó una nueva disminución del capital social mediante la revolución a los accionistas de S/. 7.0 millones, con lo cual el capital se reducirá a S/ millones. Esta decisión se encuentra en trámite de aprobación por la SBS, por lo que aún no se refleja en los estados financieros de Rigel. Estas reducciones de capital se han aprobado considerando que la Compañía registraba un excedente de capital, que la reducción se efectúa mediante el pago en efectivo por el retiro de las acciones, y que se cuenta con las reservas necesarias para hacer frente a los siniestros y demás compromisos financieros que se deban atender en el futuro como consecuencia del Contrato N o 1. A junio de 2015, se registró una utilidad de S/ millones, que logran cubrir gran parte de las pérdidas acumuladas (S/ millones), lo que establece un patrimonio efectivo de la compañía de S/ millones, monto que permite cubrir 1.71 veces el patrimonio de solvencia (S/ millones), y el fondo de garantía (S/ millones), generando un superávit de S/ millones. 6. Administración de Riesgos La compañía tiene dentro de su estructura organizativa la Gerencia de Riesgos, la que junto con el Comité de Riesgos, es responsable de la elaboración y control de los riesgos de SEGUROS Rigel Perú Junio

13 la Compañía. También tiene la responsabilidad de definir y mantener la matriz de riesgos y el Manual de Riesgos, así como, colaborar con las demás áreas de la empresa para la realización de una buena gestión de riesgos. El Gerente de Riesgos es el Sr. Ramón Mellado, quien también desempeña la posición de Subgerente de Operaciones en la Compañía Rigel Chile. Dentro del organigrama se ha definido a la Sub-Gerencia de Riesgo, a cargo del Sr. Wilfredo Ponce de León Yañez, con la finalidad de apoyar a la Gerencia en la elaboración y el control de los riesgos de la Compañía, así como, brindar una opinión técnica independiente sobre los riesgos asociados a las propuestas o alternativas de inversión, a los nuevos productos, negocios, sistemas y procedimientos propuestos por las diferentes áreas. El Área también realiza los controles sobre los siguientes riesgos: (i) riesgo de tarificación, suscripción y reaseguro y riesgo de insuficiencia de reservas y mortalidad (Riesgo Técnico); y (ii) Riesgo de mercado, Riesgo de crédito y Riesgo de liquidez; todos los cuales se encuentran detallados en el Manual de Procedimientos de Riesgos, cuya última actualización se realizó el 31 de agosto del 2015 (Versión 9). La Gerencia de Riesgos depende orgánicamente de la Gerencia General y se relaciona con ésta y con el Directorio mediante el Comité de Riesgos, el cual está conformado por tres directores, uno de los cuales preside el Comité, el Gerente General, el Gerente de Riesgos, y el Sub-Gerente de Riesgos. El Comité de Riesgos también cuenta con la presencia de los responsables de las áreas de negocios y de asesores externos de ser requerido por la materia a tratar. El Comité se reúne trimestralmente, pudiendo celebrar sesiones extraordinarias, o cuando sea requerido. Además del Manual de Procedimientos de Riesgo, la Compañía cuenta con el Reglamento del Comité de Riesgos (actualizado el ), y el Manual de Políticas de Inversión (actualizado el ), los que han sido elaborados con la finalidad de definir los distintos riesgos a los que puede estar expuesta Rigel Perú, así como, establecer los criterios que permitan rentabilizar los recursos, y a la vez reducir los riesgos inherentes al proceso de inversión. a. Riesgo Crediticio: El riesgo de crédito corresponde al riesgo de incumplimiento de los deudores y de las contrapartes de Rigel Perú, con la consiguiente pérdida de valor de los activos, debido a un deterioro en la calidad de crédito de éstos. La exposición al riesgo de crédito deriva de las transacciones de la aseguradora con emisores de instrumentos financieros, deudores de créditos, asegurados, reaseguradores e intermediarios, entre otros. El riesgo crediticio de la cartera de clientes de los seguros del sistema privado de pensiones es mínimo pues los pagos son efectuados por las cuatro Administradoras Privadas de Fondos, y los procedimientos están regulados y supervisados por la SBS. Los activos financieros que podrían estar expuestos a riesgo crediticio, son principalmente aquellos en efectivo y en equivalentes de efectivo, depósitos en bancos, valores negociables, fondos mutuos, inversiones y cuentas por cobrar por primas (no aplicable en el período de run-off). De acuerdo al Manual de Procedimientos de Riesgos se deben considerar: (i) niveles de apetito y tolerancia al riesgo de crédito, estableciendo límites respecto a concentración de contraparte, límites por sectores económicos, límites por países, y límites sobre tipos de instrumentos de inversión; (ii) criterios de diversificación y elegibilidad de las inversiones; (iii) criterios para la identificación y cuantificación del deterioro de valor de las inversiones; (iv) criterios para la identificación, medición y control del riesgo de crédito, en las operaciones con instrumentos derivados; y (v) criterios para la gestión del riesgo de crédito en la contratación de reaseguros. El control del riesgo de crédito es responsabilidad de los miembros del Comité de Inversiones, quienes revisan cada quince días: (i) los controles de márgenes; (ii) las tasas de mercado y el precio de las acciones; y (iii) las actualizaciones de los informes de clasificación de riesgo de los instrumentos en cartera. Para controlar el riesgo de crédito referido al reaseguro, la Compañía ha definido que las empresas de reaseguros extranjeras deberán ser clasificadas por agencias de clasificación de riesgo internacionales, con una categoría internacional de riesgo mayor a BBB o su equivalente. En ese sentido, Rigel Perú ha establecido exigencias mínimas de clasificación de riesgo para el reaseguro, de acuerdo a su condición en el contrato: Clasificadora de Riesgo AM Best S&P Moody s Fitch Categoría mínima Líder A+ A+ Aa3 AA- Categoría mínima seguidor A- A- A3 A- b. Riesgo Técnico La compañía está expuesta a un riesgo técnico reducido, debido a que, hasta la fecha sus operaciones se han focalizado en el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS), cuya cotización se sustenta en modelos estocásticos, que permiten estimar el monto de los pasivos, y sus respectivas volatilidades. Si bien la Compañía no se adjudicó ninguna fracción o tramo en la última licitación realizada en diciembre SEGUROS Rigel Perú Junio

14 del 2014, Rigel Rigel continúa operando el Contrato No. 1 (correspondiente a la segunda licitación), hasta su extinción, por lo que se encuentra en una fase de run off, que consiste en la administración de los rezagos del seguro previsional administrado hasta el 31 de diciembre del En cuanto al riesgo de reaseguro, en el mes de marzo del 2014 se aprobó un Plan de Reaseguros, que contemplaba la metodología para determinar el nivel de retención óptimo, el proceso de selección de los reaseguradores, así como las características que éstos deben tener, en particular su nivel de clasificación de riesgo. Durante el año 2014 Rigel Perú tuvo 3 contratos de reaseguro, dos de tipo proporcional cuota parte (Arch Reinsurance Ltd.y Scor Global Life USA Reinsurance Company), y uno para el exceso de pérdida y catastrófico (Hannover Re). Para el año 2015 no se ha considerado un Plan de Reaseguros dado que Rigel Perú está en una fase de run off, lo que implica que todos los reaseguros pagados en el año pasado cubren en su integridad el Contrato N o 1, y no se tendrán siniestros durante el año 2015, salvo los ajustes producidos durante el semestre bajo análisis. c. Administración de Riesgos de Operación: (Res. SBS Nº ) El riesgo operacional se refiere a la posibilidad de ocurrencia de pérdidas debido a procesos inadecuados, fallas del personal, de la tecnología de información, o eventos externos a la Compañía. Para ello, se ha definido el riesgo operacional relevante, de acuerdo al tamaño, perfil de negocio, complejidad de sus actividades y ambiente operacional, con énfasis en tecnologías de la información. Como hasta la fecha Rigel Perú ha concentrado sus actividades en el seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS), los aspectos operacionales más relevantes han sido delegados en el Departamento de Invalidez y Sobrevivencia (DIS) que gestiona la Asociación Peruana de Seguros (APESEG). El DIS centraliza la información del SIS, que incluye recibir el monto de las primas que debe recibir mensualmente cada compañía de seguros, así como, la documentación que respalda cada siniestro, la cobertura considerada, y efectúa la liquidación a pagar en forma diaria. Por su parte, la administración de los siniestros comprende la verificación del cumplimiento de los requisitos de cobertura, el derecho a recibir el beneficio en caso de invalidez, calcular el monto involucrado, y pagar en los plazos estipulados. Así, el proceso de cálculo de un siniestro del SIS se origina en las AFP s, las que entregan un primer cálculo. Luego el DIS, en base a la documentación recibida, realiza un nuevo cálculo y en caso de no coincidir con el estimado por la AFP, ambas partes deberán ponerse de acuerdo por la diferencia encontrada, la cual generalmente es producto de información faltante. Rigel Perú, a su vez, cuenta con un sistema de Invalidez y Sobrevivencia (SISR), que se conecta al sistema del DIS para la recepción de las primas mensuales y el pago diario de siniestros, lo que permite que todas estas labores sean realizadas de manera automatizada. De esta manera, se tienen diversos controles en las distintas instancias que participan en el registro, en el cálculo y en el pago de los siniestros, lo que permite mitigar los riesgos que se puedan presentar. Dado que Rigel Perú está en una fase de run off hasta que se definan otros ramos en los cuales participar, o cuando se realice la siguiente licitación, se dedicará básicamente a la administración de los rezagos del seguro previsional generado hasta el 31 de diciembre del 2014, formado por los aportes complementarios a honrar al cambiar los dictámenes de situación transitoria a definitiva, así como, a honrar las solicitudes de pensiones de sobrevivencia que se presenten en este período. Se ha desarrollado un Plan de Continuidad del Negocio, actualizado en junio 2014, que busca evitar cualquier inconveniente en el registro y en el pago de los siniestros, así como, se han definido las actividades a seguir, los responsables y el tiempo oportuno a ejecutar, para cada escenario, de tal forma, que el personal de la compañía sepa lo que tenga que hacer en escenarios de contingencia. En el último Comité de Riesgos se informó que la Compañía había logrado obtener una ampliación del ancho de banda del enlace de contingencia con la empresa Claro (de 0.5 a 1 MB), lo que permitía estar mejor preparados ante cualquier inconveniente que se pudiera presentar con el enlace principal que Rigel Perú tiene contratada con Americatel. También se informó de las pruebas de conectividad realizadas para tal fin. d. Riesgo de Inversiones La Compañía cuenta con un Manual de Política de Inversiones (actualizado el ), el cual tiene por finalidad establecer los criterios que permitan rentabilizar los fondos, y a la vez reducir, los riesgos inherentes. La política de inversión, aplicada durante la vigencia del seguro SIS, considera una mayor proporción de instrumentos de renta fija de emisores de alta calidad crediticia, que permita adecuarse al plazo del contrato de seguro, manejar alta flexibilidad para responder oportunamente a cambios en las tasas de interés de largo plazo, disponer de una adecuada liquidez y resguardar una relación rentabilidad-riesgo equilibrada. De acuerdo al Manual, la política de inversiones abarca tres dimensiones: (i) identificar los instrumentos elegibles, SEGUROS Rigel Perú Junio

15 indicando los porcentajes máximos que se pueden adquirir de cada uno de ellos; (ii) identificar los emisores poniendo límite a la concentración en cada uno de ellos; y (iii) explicitar la moneda donde efectuar las inversiones: Soles (100%). De esta manera, la política de inversión, durante el año 2014, se focalizó en la administración del primer contrato del seguro colectivo para la administración de los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio (SISCO) de los afiliados a las AFP, por lo que se establecieron los siguientes límites, respecto a las obligaciones técnicas: Límites Específicos de Inversión por Instrumentos INSTRUMENTOS LIMITES Caja 2% Depósitos e Imposiciones 40% BCR y Gobierno Central 40% Titulos representativos de captación del Sistema Financiero (incluye Bonos) 40% Bonos empresariales 75% Fondos Mutuos de inversión 20% Al junio del 2015, las inversiones financieras de Rigel Perú tuvieron la siguiente distribución respecto de las categorías de clasificación de riesgo. Clasificación de Riesgo de Inversiones Categoría Miles de S/. % CP-1 1, % AAA 30, % AA+ 11, % AA 2, % A % Total 46, % Cabe señalar que 39.35% de las inversiones se concentran en instrumentos financieros del Gobierno Peruano, lo que localmente corresponde a una categoría de riesgo soberano de AAA. A estos instrumentos se agregan inversiones en bonos de empresas financieras de primer nivel, con clasificación de riesgo de AAA. Rigel Perú cuenta con un Comité de Inversiones, el cual tiene como objetivo evaluar las contingencias a que se ve enfrentada la Compañía y reportar al Directorio su desempeño. De acuerdo al Reglamento del Comité de Inversiones, cuya última actualización fue aprobada el 18 de diciembre del 2014, las principales funciones del Comité de Inversiones son: (i) la revisión y el control de la Política de Inversiones; (ii) el control de riesgos de la Cartera de Inversiones; (iii) la revisión detallada de las transacciones; (iv) los lineamientos de la Estrategia de Inversiones; (v) el análisis de la coyuntura macroeconómica; y (vi) el análisis de carteras en el sector seguros de vida. e. Gestión de Riesgos de Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo (Res. SBS N ) De acuerdo a lo establecido en la reglamentación vigente, Rigel ha desarrollado el Manual para la Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo, en el cual se detallan las normas y los procedimientos establecidos para evitar operaciones de Lavado de Activos. También se elaboró el Código de Conducta, así como el Plan Anual de Trabajo 2014 y del La nueva norma emitida por la SBS (Res ) no tiene impacto sobre las operaciones de Rigel Perú, dado que los clientes son las AFP s, y la Compañía no atiende, a la fecha, directamente a clientes, por lo que el riesgo está en el primer punto de contacto (AFP s). DE esta manera Rigel no realiza operaciones en efectivo con los clientes, debido a que las transacciones son realizadas mediante transferencias bancarias. Si en el futuro la Compañía opera en otros ramos de seguros, tendrán que seguir una serie de parámetros en cuanto a información a solicitar a los clientes, sobre el mercado, las contrapartes, entre otros datos a requerir. De acuerdo al Manual de Organización de Rigel Perú, es responsabilidad del Oficial de Cumplimiento: (i) vigilar el cumplimiento del sistema para detectar operaciones sospechosas del lavado de activos y del financiamiento del terrorismo; (ii) verificar la aplicación de las políticas y de los procedimientos implementados para el conocimiento del cliente, el conocimiento del mercado, y el conocimiento de la banca corresponsal, según corresponda; (iii) verificar la aplicación de los procedimientos necesarios para asegurar el nivel de integridad de los directores, gerentes y trabajadores; (iv) revisar periódicamente las evaluaciones realizadas sobre los clientes excluidos del registro de operaciones y de los procedimientos implementados para la exclusión de clientes del mencionado registro; (v) revisar las opiniones independientes y otras evaluaciones realizadas sobre los clientes a ser excluidos del registro de operaciones, cuando corresponda; entre otras. En febrero del 2015 se produjo la renuncia del Oficial de Cumplimiento, nombrado en octubre del 2013, quien realizaba sus funciones a dedicación exclusiva, y no contaba con personal a su cargo. En el mes de marzo del 2015 se designó como Oficial de Cumplimiento a un gerente de la Compañía, quien no realizaba sus actividades a dedicación exclusiva. En el mes de abril del 2015 se aceptó la renuncia del Oficial de Cumplimiento, nombrando en la misma fecha a un nuevo Oficial de Cumplimiento, con nivel gerencia y a dedicación no exclusiva, no teniendo personal a su cargo. De acuerdo a lo reportado en el Informe Semestral a junio del 2015 del Oficial de Cumplimiento LA/FT, aprobado en Sesión de Directorio del 24 de julio del 2015, durante el SEGUROS Rigel Perú Junio

16 período se contrató a los auditores externos KPMG, para la evaluación del Sistema Preventivo LA/FT año 2015, y se procedió a la revisión de los legajos del personal en donde se cumplió con tener información referida a antecedentes penales, judiciales y reportes de centrales de riesgo. e. Servicio de Atención a los Usuarios: Rigel Perú se dedica actualmente sólo a la Administración del Riesgo de Sobrevivencia, Invalidez y Gasto de Sepelio (SIS), de acuerdo a lo establecido por la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones. De esta manera sólo tiene a cuatro clientes en razón del contrato suscrito con las cuatro empresas administradoras privadas de fondos de pensiones (AFP Prima, Profuturo, Integra y Habitat). Es por ello que la norma de Servicio de Atención al Usuario, Circular Nº G , no es aplicable a la Compañía. SEGUROS Rigel Perú Junio

17 Fortalezas y Riesgos Fortalezas Respaldo del Grupo Del Río (Chile), importante grupo empresarial con más de 50 años de trayectoria, con negocios en sectores retail, automotriz, inmobiliario, y de seguros, en varios países de la región, incluyendo el Perú. Manejo conservador del grupo propietario, en base a una sólida estructura financiera en los diversos negocios en que participa. Experiencia de sus Directores y principales funcionarios. Adecuada definición de procesos y manuales internos de la compañía, en permanente actualización. Soporte de sistemas y de unidades de administración de riesgos de operación, y transferencia de tecnología, contando con respaldo de la operación en Chile. Sistemas integrados al SIS, responsable de las funciones de back office. Posibilidad de incursionar en nuevos seguros, permitidos por su autorización vigente. Resultados netos positivos durante el período, producto de control de gastos, y de liberación de reservas del SISCO. Riesgos Activa competencia en el mercado, con importantes actores locales y extranjeros enfocados en el negocio de seguros de personas y los correspondientes al sistema privado de pensiones. Concentración en un solo ramo de seguros, por lo menos en su etapa inicial de actividades en el Perú. Riesgo de contracción del mercado de seguros ante escenarios económicos adversos, locales e internacionales. Volatilidad de los mercados financieros puede afectar la rentabilidad de las inversiones. Mercado de capital local cuenta con pocas alternativas de inversión disponibles. SEGUROS Rigel Perú Junio