RENTA 4 RENTA 4 BOLSA FI. Informe BOLSA. seguimiento 31/07/17 A 31/08/17 BC8

Transcripción

1 Informe seguimiento 31/07/17 A 31/08/17 RENTA 4 BOLSA FI RENTA 4 BOLSA FI BC8

2 Renta 4 Bolsa FI +11,6% a cierre de agosto de 2017 Renta 4 Bolsa FI obtiene una rentabilidad en lo que llevamos de 2017 de +11,6% a cierre de agosto frente al +10,1% del Ibex 35. Durante el mes de agosto el valor liquidativo ha caído un -0,5% frente a la corrección del -2% del Ibex 35. A 3 años la rentabilidad de Renta 4 Bolsa FI es del +26,7% (+8,2% anualizado), frente al -4,16% del Ibex 35 y +5,8% del Ibex 35 Net Return (+1,9% anualizado). Renta 4 Bolsa FI sigue siendo catalogado por Morningstar con la máxima calificación: 5 estrellas Morningstar, de la que estamos muy orgullosos. Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 31/07/17 A 31/08/17 2/10

3 La exposición a bolsa se ha incrementado ligeramente desde el 92% de final del mes pasado al 93,2% con el que cerramos agosto aprovechando las caídas de la bolsa española. Los movimientos más importantes de la cartera han sido el incremento en Ferrovial, Técnicas Reunidas, Amadeus, Cellnex, Applus, y CAF, en detrimento de Repsol, Acerinox, Arcelor Mittal, Logista, BME y Merlin Properties. La menor caída del fondo con respecto al Ibex 35 se explica principalmente por la baja exposición al sector financiero y a Telefónica que han corregido entorno al 5% en el mes, y la nula exposición a Siemens-Gamesa o Mediaset España que han caído un 10% en el mes. En cuanto a las compañías que más han aportado a la rentabilidad del fondo, cabe destacar el buen comportamiento de Ferrovial, Aperam, Fluidra, Acerinox, Red Eléctrica, Almirall y Repsol. Mientras que Arcelor Mittal, Inditex, Mapfre, CAF y Tubacex fueron las compañías que peor comportamiento tuvieron en el mes. Por último, en cuanto a nuestras expectativas de rentabilidad para los próximos meses, seguimos siendo optimistas y creemos que la reciente corrección de los mercados europeos por diversos motivos como el movimiento del euro, los riesgos geopolíticos en Corea o los movimientos de la curva de tipos de interés tanto en Europa como en EEUU, nos están dejando una buena oportunidad para incrementar en la cartera de acciones del fondo Renta 4 Bolsa FI en la que vemos un potencial atractivo para los próximos meses. Los resultados empresariales en España están siendo, en general, bastante buenos a pesar de que obviamente hay luces y sombras. Algunos movimientos de acciones españolas nos han dejado empresas a valoraciones mucho más atractivas que hace unos meses como son el caso de: Técnicas Reunidas, Almirall, Tubacex, Gestamp, Amadeus, Red Eléctrica, Aperam, CAF o Europac entre otras, que nos permiten incrementar el potencial del fondo a los precios liquidativos actuales. La cartera de acciones de Renta 4 Bolsa FI ha recuperado la positiva rentabilidad relativa a su benchmark (la absoluta lleva todo el año en positivo), a pesar de tener mucho menor peso en el sector financiero que este año sube un 17% vs el 10% del Ibex 35. A nivel sectorial, seguimos con muy baja exposición al sector financiero, eléctrico y telecomunicaciones. En su lugar, tenemos sobre-exposición al sector de salud, tecnologia, industrial, infraestructuras y recursos básicos. Javier Galán Gestor de Renta 4 Bolsa FI en Renta 4 Gestora SGIIC Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 31/07/17 A 31/08/17 3/10

4 Valor Liquidativo BC8 Evolución Año Rentabilidad Ibex ,1 29, ,8-17, ,6-13, ,1-4, ,5 21, ,8 3, ,0-7, ,3-2, ,6 10,1 Desde 30/06/2000 hasta 31/08/2017 Evolución mensual Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre ,3 4,1 4,4 3,5 1,5-1,8-0,3-0,5 0,0 0,0 0,0 0,0 IBEX35-0,4 2,6 9,5 2,4 1,5-4,0 0,6-1,9 0,0 0,0 0,0 0,0 Exposición a Renta Variable Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 31/07/17 A 31/08/17 4/10

5 Resumen de la cartera 31/07/17 31/08/17 VALOR LIQUIDATIVO 32,931 32,780 TOTAL PATRIMONIO TESORERIA 7,5% 6,1% TOTAL RENTA FIJA 7,5% 6,1% RENTA VARIABLE 92,0% 93,2% TOTAL RENTA VARIABLE 92,0% 93,2% Aviso: Total Patrimonio no es igual al total de la cartera. Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 31/07/17 A 31/08/17 5/10

6 Renta Variable BC8 Composición de la cartera (I) Renta Variable Descripción Divisa Cambio % Patr. ESPAÑA 85,3 FERROVIAL, S.A. EUR 19,1 6,3 3,9% 35,2x 4,7x 19,5x REPSOL EUR 14,4 4,0 5,4% 10,5x 1,4x 5,1x INDITEX EUR 31,9 3,9 2,4% 24,5x -1,2x 18,2x TECNICAS REUNIDAS SA EUR 29,2 3,7 4,8% 11,3x -1,6x 5,9x AMADEUS IT HOLDING SA EUR 52,1 3,7 2,0% 21,6x 0,9x 13,2x VISCOFAN EUR 50,7 3,6 2,9% 18,4x -0,0x 11,0x INDRA SISTEMAS EUR 13,2 3,6 0,3% 14,1x 2,2x 10,6x GRIFOLS (Clase B) EUR 17,2 3,5 2,1% 14,9x 4,2x 15,3x RED ELECTRICA EUR 18,9 3,5 4,9% 14,4x 3,2x 9,9x CELLNEX TELECOM SAU EUR 18,8 3,0 0,6% 48,2x 5,2x 17,7x ABERTIS A EUR 17,0 2,6 4,6% 15,3x 4,4x 9,0x APPLUS SERVICES SA EUR 10,8 2,5 1,2% 16,0x 3,0x 10,6x CORP. MAPFRE EUR 3,0 2,5 5,2% 10,1x - - BANCO SANTANDER EUR 5,5 2,5 3,8% 10,7x - - C.A.F. EUR 35,0 2,5 1,6% 13,1x 1,4x 8,0x BBVA EUR 7,4 2,5 3,4% 10,7x - - EUROPAC MADRID EUR 7,2 2,2 4,2% 11,6x 1,7x 6,4x TUBACEX EUR 3,0 2,1 0,3% 12,5x 3,8x 11,8x GESTAMP AUTOMOCION EUR 5,7 2,0 2,3% 10,1x 1,9x 5,4x VIDRALA EUR 64,9 2,0 1,3% 17,6x 1,6x 10,3x ACERINOX EUR 12,0 2,0 3,8% 14,7x 1,1x 7,5x TELEFONICA EUR 9,1 2,0 4,4% 10,8x 2,9x 5,6x CIE AUTOMOTIVE EUR 21,1 2,0 2,3% 11,4x 1,7x 7,2x GLOBAL DOMINION ACCESS SA EUR 4,0 2,0 0,6% 17,7x -2,2x 9,3x LABORATORIOS ALMIRALL EUR 8,6 2,0 1,8% 20,9x -0,9x 10,1x MELIA HOTELS EUR 12,3 2,0 1,1% 20,4x 1,7x 10,8x ARCELORMITTAL EUR 22,4 2,0 0,8% 9,5x 1,3x 4,2x ENCE EUR 3,7 1,7 3,3% 14,3x 1,0x 5,9x BANKINTER EUR 8,0 1,7 3,3% 14,1x - - FLUIDRA SA EUR 8,1 1,5 1,6% 19,4x 1,5x 10,4x ZARDOYA OTIS EUR 8,7 1,5 3,7% 24,6x -0,3x 17,3x LABOR.FARMACEUTICOS ROVI EUR 16,3 1,0 0,9% 30,1x -0,5x 25,0x MIQUEL Y COSTAS EUR 31,6 0,8 1,5% 17,6x -0,9x 9,7x RENTA 4 EUR 6,0 0,6 3,4% 13,3x - - LINGOTES ESPECIALES EUR 17,1 0, FRANCIA 2,5 AIRBUS GROUP (PARIS) EUR 70,6 2,5 2,0% 16,3x -1,8x 6,7x GRAN BRETAÑA 2,0 COCA-COLA EUROPEAN PARTNERS EUR 36,0 2,0 2,3% 15,3x 2,9x 11,7x HOLANDA 3,4 APERAM (AMSTERDAM) EUR 44,3 3,4 3,7% 13,0x -0,0x 6,0x RPD 17E PER 18E Deuda Neta /EBITDA EV /EBITDA Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 31/07/17 A 31/08/17 6/10

7 Resumen Renta Variable Gráfico Sectorial Sector %Patr. INDUSTRIAL 18,4 % CICLICAS 9,4 % TECNOLOGIA 9,2 % AUTOPISTAS 8,9 % CONSUMO CICLICO 8,1 % BANCOS 6,6 % CONSUMO NO CICLICO 6,5 % MEDICINA 6,5 % TELECOMUNICACIONES 5,0 % PETROLEO 4,0 % AUTOMOVILES 4,0 % UTILITIES 3,5 % SEGUROS 2,5 % SERVICIOS FINANCIEROS: CARTERA Y HOLDINGS 0,6 % Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 31/07/17 A 31/08/17 7/10

8 Resumen Rentabilidad 31/07/17 A 31/08/17 Patrimonio Valor Liquidativo 32,78 Exposición Bolsa / 93,21% Los que más aportan Valor FERROVIAL, S.A. APERAM (AMSTERDAM) FLUIDRA SA ACERINOX RED ELECTRICA LABORATORIOS ALMIRALL REPSOL ENCE ABERTIS A ARCELORMITTAL Los que menos aportan Valor TECNICAS REUNIDAS SA INDITEX CORP. MAPFRE C.A.F. TUBACEX GESTAMP AUTOMOCION TELEFONICA BANCO SANTANDER MELIA HOTELS BBVA Dividendos Valor APERAM (AMSTERDAM) BANCO SANTANDER LOGISTA COCA-COLA EUROPEAN PARTNERS TOTAL DIVIDENDOS Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 31/07/17 A 31/08/17 8/10

9 Reconocimiento Renta 4 Valor Relativo, premiado por Rankia como el mejor Fondo de Gestión Alternativa del año Renta 4 Bolsa, premiado por Expansión-Allfunds como mejor Fondo de Bolsa Española del año 2016 en la categoría especial de BME. Renta 4 Pegasus: premiado por Expansión-Allfunds como mejor fondo Multiactivo-Conservador del año Renta 4 Monetario: Mejor fondo Renta Fija/Monetarios -- Premio Expansión 2015 Naranja Renta Fija Corto Plazo PP: Mejor Plan de Pensiones de RF corto plazo a 5 años -- MorningStar 2014 Naranja Renta Fija Corto Plazo PP: Mejor Plan de Pensiones de RF corto plazo a 5 años -- MorningStar 2013 Renta 4 Pegasus FI: Mejor Fondo de Absolute Return EUR medium a 3 y 5 años -- Lipper Funds Award 2013 Renta 4 Pegasus FI: Mejor Multiactivo Retorno Absoluto -- Expansión 2012 Mejor Gestora de Pensiones de Renta Variable -- Expansión 2011 Renta 4 Latinoamérica FI: Mejor Fondo de Latinoamérica -- Bolsas y Mercados Españoles 2011 Fondcoyuntura: Mejor fondo categoría Mixto Agresivo -- MorningStar 2009 Renta 4 Europa del Este FI: Mejor evolución -- Morningstar 2008 Alhambra FI: Mejor Fondo Mixto Conservador Zona Euro 3 años -- Lipper Fund Awards 2008 Renta 4 Latinoamérica FI: Base Latibex al mejor fondo de renta variable por rentabilidad acumulada -- Bolsas y Mercados Españoles 2007 Mejores Planes de Pensiones RV 3 y 5 años -- Expansión / Standard & Poor s 2007 Mejores Planes de Pensiones RV 3 y 5 años -- Expansión / Standard & Poor s 2006 Fondcoyuntura FI: Primer Premio a 3 años en la categoría Mixto Flexible Global -- Expansión / Standard & Poor s 2007 Fondcoyuntura FI: Primer Premio a 5 años en la categoría Mixto Flexible Global -- Expansión / Standard & Poor s 2007 GESDINCO: Mejor fondo a 10 años en la categoría Euro Flexible Global -- Cinco Días 2007 Mejor Gestora de Activos -- Revista Dinero 2006 Mejor Gestora de Pensiones de Renta Variable Morningstar / Intereconomía 2004 Mejores Planes de Pensiones RV a 5 años -- Expansión / Standard & Poor s 2004 Mejor Gestora de Fondos de Renta Fija Revista Inversión 2003 Mejores Planes de Pensiones RV -- Morningstar / Intereconomía 2003 Mejor Gestora Global Lipper / Reuters 2001 Premio Salmón -- Expansión / Standard & Poor s 2000 Premio Salmón -- Expansión / Standard & Poor s 1999 Mejor Gestora Independiente -- Revista Inversión 1997 Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 31/07/17 A 31/08/17 9/10

10 Renta 4 Banco, S.A. - Paseo de la Habana 74 - Madrid online@renta4.es BC8 El presente documento no constituye una recomendación individualizada de inversión o de asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que la IIC a la que hace referencia puede no ser adecuado para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, ya que no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente documento, por lo que Ud. debe leer atentamente toda la documentación legal que la Sociedad Gestora y/o del Comercializador ponga a su disposición en el momento de suscribir dichas participaciones y si lo estima oportuno procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. Las decisiones de inversión siempre deben basarse en el folleto de venta completo o simplificado, complementado en cada caso por el informe anual auditado más reciente y, además, el último informe semestral en caso de que este sea más reciente que el último informe anual, que en conjunto constituyen la única base vinculante para la compra de participaciones del fondo de inversión. Las opiniones expresadas en el presente informe podrán ser modificadas sin previo aviso. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Este fondo de inversión tiene una vocación inversora global por lo que con carácter meramente enunciativo y no limitativo, los partícipes que lo suscriban asumen un riesgo de mercado (fundamentalmente derivado de las variaciones en el precio de los activos de renta variable. El mercado de renta variable presenta, con carácter general una alta volatilidad lo que determina que el precio de los activos de renta variable pueda oscilar de forma significativa), riesgo por inversión en países emergentes, riesgo de liquidez, riesgo de crédito, riesgos por inversión en instrumentos financieros derivados negociados y no negociados en mercados organizados de derivados. Informe seguimiento RENTA 4 BOLSA FI 31/07/17 A 31/08/17 10/10