Boletín Mensual del Mercado de Valores Agosto 2017

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1 Millones de US$ Boletín Mensual del Mercado de Valores Agosto 2017 CONTENIDO: Montos negociados por las casas corredoras de bolsa Montos negociados por el Ministerio de Hacienda Mercado Primario Mercado Secundario Mercado de Reportos Mercado Accionario Operaciones Internacionales Fondos de Inversión Integración mercado con Panamá Mercado Internacional MONTOS NEGOCIADOS POR LAS CASAS CORREDORAS DE BOLSA Gráfico 1. Montos negociados por mercado (En millones de US$) Accionario Oper.Intern.Compras Secundario Oper.Intern.Ventas Reporto Primario Meses

2 PARTICIPACION Tabla 1. Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa por mercado (Cifras en US$ y %) Fecha Accionario Oper.Intern. Compras Oper.Intern. Ventas Primario Reporto Secundario Total general Enero , , , ,480, ,777, ,864, ,438, Febrero , ,593, , ,089, ,131, ,390, ,523, Marzo , ,854, , ,999, ,919, ,113, ,534, Abril , , , ,926, ,510, ,082, ,621, Mayo , ,653, ,705, ,841, ,709, ,678, ,639, Junio , , ,990, ,315, ,499, ,973, ,364, Julio , ,240, ,441, ,750, ,322, ,081, ,861, Agosto , ,137, ,497, ,414, ,596, ,359, ,105, Septiembre , , ,240, ,798, ,417, ,506, ,454, Octubre , ,351, ,568, ,102, ,434, ,007, ,521, Noviembre , ,252, ,909, ,193, ,283, ,651, ,364, Diciembre , ,228, ,394, ,129, ,107, ,180, ,062, TOTAL DICIEMBRE 752, ,482, ,613, ,042, ,361,709, ,891, ,400,492, Enero ,246, , ,563, ,897, ,276, ,227, Febrero , ,787, , ,328, ,262, ,185, ,348, Marzo , ,613, ,234, ,418, ,203, ,530, ,044, Abril , ,725, ,584, ,827, ,040, ,806, ,004, Mayo ,728, ,164, ,478, ,287, ,182, ,841, Junio , ,371, ,106, ,677, ,353, ,079, ,692, Julio , ,134, , ,865, ,755, ,325, ,034, Agosto , ,756, ,115, ,757, ,171, , ,640, Tabla 2 y Gráfico 2. Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa por entidades demandantes de recursos Agosto 2017 Cifras en USD MERCADO PRIVADO PUBLICO TOTAL Accionario 4, , Operac. Internac. Compras 49, ,707, ,756, Operac. Internac. Ventas 336, ,779, ,115, Primario 21,842, ,914, ,757, Reporto 24,298, ,872, ,171, Secundario 834, , Total general 46,531, ,109, ,640, % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% % NEGOCIADO POR SECTOR Operac. Internac. Compras PUBLICO Operac. Internac. Ventas Primario Reporto Secundario PRIVADO

3 Tabla 3. Participación y variación absoluta por agentes compradores y vendedores. Julio Agosto 2017 (Cifras en millones de US$) Agente participante Julio Participación Agosto Participación Agosto Admón Cartera Agropecuario (0.16) Admón. Fondos de pen Bancos BCR Casas de corredores d Comercio (0.20) Extranjero Fondos de pensiones Industria (0.49) (0.20) Personas naturales Sector público Seguros (3.31) Servicios (10.76) Construcción Fondos de inversión a Gestora de Fondos de Total general Agosto Compras Variación absoluta Julio Agosto Ventas Variación absoluta Gráfico 3. Participación por casas Agosto 2017 (Cifras en US$) Servicios Generales Valores Banagrícola, Prival Securities El G & T Continental, S.A. Valores Cuscatlán, S.A. Atlántida Securities S.A. Valores Davivienda MMG Bank Corporation Sysvalores S.A. de C.V. Scotia Inversiones S.A. Lafise Valores de El Inversiones Bursatiles MONTOS COMPRADOS POR LAS CASAS CORREDORAS DE BOLSA Millones USD Prival Securities El Salvador, S.A. de C.V. Valores Davivienda Salvadoreño, S.A. de C.V. Atlántida Securities S.A. Sysvalores S.A. de C.V. Scotia Inversiones S.A. de C.V. Lafise Valores de El Salvador, S.A. de C.V. Inversiones Bursatiles Credomatic, S.A. de C.V. MONTOS VENDIDOS POR LAS CASAS CORREDORAS DE BOLSA G & T Continental, S.A. SGB S.A. de C.V. Valores Banagrícola, S.A. de C.V. Valores Cuscatlán, S.A. de C.V Millones USD

4 Millones de USD Gráfico 4. Comisiones cobradas por la intermediación de las casas de corredores y de la bolsa de valores por mercado Agosto 2017 (%) Reporto 20.6% Secundario 1.7% Operac. Internac. Compras 5.0% Operac. Internac. Ventas 2.9% Primario 69.7% MONTOS NEGOCIADOS POR EL MINISTERIO DE HACIENDA Gráfico 5. Montos colocados por el Ministerio de Hacienda (en US$) 1, Dic 2016 A agosto 2017, Ministerio de Hacienda.

5 DATOS EN % Rendimientos en % Gráfico 6. Tasa promedio ponderado asignado a las LETES negociadas directamente por el Ministerio de Hacienda y a través de las casas de corredores en el mercado primario (En %) Rendimiento de subasta colocado por MH Rendimiento negociado en mercado primario en bolsa Número de la emisión MERCADO PRIMARIO Emisiones Monto Tabla 4. Títulos negociados en el mercado primario Julio Agosto 2017 (Cifras en US$ y %) Julio Rendim. Máximo Rendim. Mínimo Rendim. Promedio Monto Agosto Rendim. Rendim. Máximo Mínimo Rendim. Promedio PBCREDIQ2 4,373, ,084, PBPENTA1 971, LETE2017D 2,222, ,614, PBLHIPO3 1,747, VTHVAND01 19,684, ,300, CICUSCA$01 11,585, ,039, VTRTCCZ01 10,000, Total general 37,865, ,757, Gráfico 7 Rendimientos promedio ponderados de las negociaciones efectuadas en el mercado primario De agosto 2014 al mes de agosto 2017 (En %) Primario MESES Y AÑOS

6 DATOS EN % MERCADO SECUNDARIO Tabla 5. Mercado secundario de deuda Valores negociados a través de las casas de corredores de bolsa, rendimientos y precios Agosto 2017 (Cifras en US$ y %) Emisión Monto Rend. Max Rend. Min Rend. Prom. Prec. Max Prec. Min Prec. Prom. NCTP 320, VTHVAND01 295, CENELID 146, EUROSV , TOTAL 834, Gráfico 8 Rendimientos promedio ponderados de las negociaciones efectuadas en el mercado secundario De agosto 2014 al mes de agosto 2017 (En %) Secundario MESES Y AÑOS MERCADO DE REPORTO Tabla 6. Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa por agente vendedor Agosto 2017 (Cifras en millones de US$ y %) Agosto 2017 Agente vendedor Monto Partic % Máx Mín Prom Admón Cartera % Bancos % Casas de corredores de bolsa % Comercio % Extranjero % Industria % Personas naturales % Seguros % Servicios % Sector público % Construcción % Fondos de inversión abiertos % Gestora de Fondos de Inversión % TOTAL %

7 DATOS EN % Tabla 7. Monto negociado a través de las casas de corredores de bolsa y rendimientos según plazos y tipo de valores Agosto 2017 (Cifras en US$ y %) PLAZO Monto negociado (US$) Rendimiento promedio valores públicos (%) Rendimiento promedio valores privados (%) 2 a 4 días 14,061, a 8 días 139,667, a 15 días 26,770, a 30 días 2,079, a 45 días 3,591, TOTAL 186,171, FUENTE:: Bolsa de Valores de El Salvador Participación Gráfico 9 Rendimientos promedio ponderados de las operaciones de reporto De agosto 2014 al mes de agosto 2017 (En %) Reporto MESES Y AÑOS MERCADO ACCIONARIO Acciones Tabla 8. Mercado accionario Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa de las acciones negociadas según emisores de acciones Julio Agosto 2017 (Cifras en US$ y %) Julio Agosto Monto Precio Monto Precio ACAESS Compañía de Alumbrado Eléctrico de San Salvador S.A.de C.V , AIFAZUL Inversiones Financieras Grupo Azul S.A. 1, ABANCUSCA Banco Cuscatlán 15, Total general 16, , FUENTE: Bolsa de Valores de El Salvador Emisores de acciones

8 MILES DE US$ IBES % Gráfico 10. Índice bursátil y montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa. (En miles de US$ y %) Fuente: Bolsa de Valores MERCADO DE OPERACIONES INTERNACIONALES Agentes participantes en el mercado de valores Tabla 9. Mercados de operaciones internacionales de compras y ventas Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa y participación Julio Agosto 2017 (Cifras en US$ y %) Admón Cartera Bancos Casas de corredores de bolsa Personas naturales 444, , , , Seguros 460, , , Servicios 229, , Industria , Extranjero Fondos de pensiones ,393, Sector público Construcción Comercio Total general 1,134, ,756, , ,115, FUENTE: Bolsa de Valores de El Salvador Operaciones internacionales de compras Julio Agosto Participación agosto 2017 Operaciones internacionales de ventas Julio Agosto Participación agosto 2017

9 DATOS EN % DATOS EN % Tabla 10. Mercados de operaciones internacionales de compras Montos negociados a través de las casas de corredores de bolsa, precios promedios y variación absoluta y relativa Julio Agosto 2017 (Cifras en US$ y %) Valores Julio Agosto Variación del precio Monto Precio promedio Monto Precio promedio Absoluta % EUROSV ,187, EUROSV , , % EUROSV , , (2.01) 2.14% NOTASV ,443, NOTASV , EUROVE2018 9, (60.00) % EUROVE , (51.40) % Vista Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Socied 122, , (5,563.88) % Starbucks Corp. 19, , % Gobierno de los Estados Unidos de Norte América 103, (99.96) % NOTASV ,762, TOTAL GENERAL 1,134, , ,756, (1,563.61) 94.81% Gráfico 11. Rendimientos promedio ponderados de las negociaciones De agosto 2014 a agosto 2017 (en %) Operaciones Internacionales de Compras Operaciones Internacionales de Ventas MESES Y AÑOS MESES Y AÑOS

10 12/10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ /01/ /02/ /02/ /03/ /03/ /04/ /04/ /05/ /05/ /06/ /06/ /07/ /07/ /08/ /08/2017 Millones USD Rendimiento RENDIMIENTOS EN % Gráfico 12. Rendimientos por mes de los Eurobonos de El Salvador en los mercados de Operaciones internacionales de compra y de venta negociados a través de las casas de corredores de bolsa. (En %) MESES DEL 2013 AL 2016 EUROSV2023 EUROSV2034 NOTASV2019 Rendimientos bonos tesoro USA 10 años NOTASV2027 EUROSV2032 EUROSV2035 NOTASV2041 NOTASV2025 NOTASV2029 FONDOS DE INVERSIÓN 35 Gráfico No. 13 Patrimonio y rentabilidad diaria anualizada. Del 12 octubre de 2016 al 31 agosto % % 5% 4% 3% 2% 1% 0 0% Patrimonio del Fondo Rendimiento Diario Anualizado Fuente: SGB, Fondos de Inversión.

11 Gráfico No. 7 Composición de Fondo por tipo de instrumento. Del 12 octubre de 2016 al 31 de agosto % 22.0% 65.2% 6.2% Fuente: SGB, Fondos de Inversión. Cuenta corriente Papel bursátil Reportos Activos Depósito a plazo fijo Gráfico No. 14 Composición de Fondo por emisor. Del 12 octubre de 2016 al 31 agosto 2017 Otros 17.9% Banco Hipotecario de El Salvador, S.A. 19.4% Banco G&T Continental 12.9% Credi Q S.A de C.V. 17.0% Banco Azul de El Salvador, S.A. 16.0% Banco Industrial El Salvador, S.A. 16.8% Fuente: SGB, Fondos de Inversión.

12 INTEGRACIÓN MERCADO CON PANAMÁ Tabla 11. Operaciones de integración entre Panamá y El Salvador a través de operadores remotos. Del 19 mayo al 31 agosto 2017 Operador Remoto El Salvador Servicios Generales Bursátiles Valores Banagrícola Panamá MMG Bank Corporation Número de operaciones en mercado primario Monto en mercado primario (Millones USD) Instrumentos transados Número de operaciones en mercado secundario Monto en mercado secundario (Millones USD) Bonos Hipotecarios, Valores Comerciales Negociables y Bonos Notas del Tesoro, Valores Comerciales Negociables y Bonos Papel Bursátil Instrumentos transados Notas del tesoro Total Negociaciones USD 2.07 y SITREL Panamá

13 Datos en % MERCADO INTERNACIONAL Gráfico 15. Comportamiento de la TIBP a 180 días, LIBOR y los rendimientos de los bonos del tesoro de los Estados Unidos a 10 años De agosto 2015 a agosto Libor a 6 Meses Rendimiento bonos tesoro USA 10 años TIBP180 Meses del 2015 al 2017 Fuente: Banco Central de Reserva y Bloomberg 1. Información internacional Tabla 12. Estadísticas globales Fuente: Bloomberg.

14 Gráfico 16. Índice accionario industrial Dow Jones de los Estados Unidos De agosto 2013 a agosto 2017 Índice accionario tecnológico Nasdaq de los Estados Unidos De agosto 2013 a agosto 2017 Precio del Euro respecto del dólar De agosto 2013 a agosto 2017 Precio internacional del petróleo De agosto 2013 a agosto 2017 Precio internacional del Yen De agosto 2013 a agosto 2017 Precio internacional del oro De agosto 2013 a agosto 2017 Fuente: Bloomberg

15 Gráfico 17 Rendimientos diarios de los eurobonos de El Salvador en los mercados internacionales. De agosto 2013 a agosto 2017 (En %) Eurobonos 2019 Eurobonos 2023 Eurobonos 2025 Eurobonos 2032 Eurobonos 2035 Eurobonos 2041 Fuente: Bloomberg

16 Gráfico 18 Diferencial diario de eurobonos y bonos del tesoro en los mercados internacionales. De 2011 a agosto 2017 (En %) Eurobonos de El Salvador 2019 y bonos del tesoro de los EEUU a 10 años. Eurobonos de El Salvador 2023 y bonos del tesoro de los EEUU a 30 años Eurobonos de El Salvador 2025 y bonos del tesoro de los EEUU a 10 años Eurobonos de El Salvador 2027 y bonos del tesoro de los EEUU a 10 años Eurobonos de El Salvador 2029 y bonos del tesoro de los EEUU a 10 años Eurobonos de El Salvador 2032 y bonos del tesoro de los EEUU a 30 años Fuente: Bloomberg

17 Eurobonos de El Salvador 2035 y bonos del tesoro de los EEUU a 30 años Eurobonos de El Salvador 2041 y bonos del tesoro de los EEUU a 30 años Fuente: Bloomberg