EDM Strategy Fund. Crecimiento y baja volatilidad. Renta Variable Europea desde Noviembre 2012

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1 Crecimiento y baja volatilidad Renta Variable Europea desde 1995 Noviembre 2012 Este documento está dirigido exclusivamente a inversores profesionales según su definición MIFID

2 Índice 1- Resultados 2- Filosofía de Inversión 3- Cartera 4- Resultados durante la crisis 5- Equipo de Gestión 6- Renta Variable Europea 7- Acerca de EDM Asset Management 8- Resumen 2

3 Resultados 3

4 Resultados Mayor rentabilidad y menor volatilidad que el índice Año EDM Resultado STOXX 50 STRATEGY Relativo ,83% 1,88% 13,95% ,55% -18,66% 10,11% ,36% -35,05% 0,69% ,35% 10,50% -8,16% ,96% 4,30% 2,66% ,96% 20,70% 3,26% ,98% 10,39% 5,59% ,55% -0,36% 2,91% ,74% -43,43% 14,69% ,50% 24,06% 1,43% ,88% 0,04% 11,84% ,00% -8,39% 3,39% ,37% 7,75% 8,62% Retorno total 24,13% -46,90% 71,03% Rentabilidad anual 1,71% -4,84% 6,55% Volatilidad Anualizada 12,79% 16,22% -3,43% La rentabilidad de 2012 corresponde con el día 31/9/ Toda la información sobre rentabilidades de EDM está expresada en euros y neta de comisiones y gastos. En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción retail (la de mayor comisión). b) Para los índices: Price return ( sin dividendos)

5 Resultados Consistent Alpha generation in both bear and bull markets Generación consistente de Alfa tanto en mercados bajistas como alcistas EDM Strategy Stoxx 50 EDM STRATEGY STOXX 50 Se ha seleccionado el índice Stoxx 50 debido a su alta concentración (50 compañías) en RV Europea, incluyendo países relevantes como Suiza y Reino Unido 5 En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción retail (la de mayor comisión). b) Para los índices Price return ( sin dividendos)

6 Resultados Batiendo a los principales índices europeos EDM Strategy En la comparativa mostrada se ha tenido en cuenta: a) Para el Fondo, la clase de acción retail (la de mayor comisión). b) Para los índices Price return ( sin dividendos) 6

7 Resultados Ratings & Ranking Ranking 2011: 35 / 345 UE Fondos RV Ranking Allfunds Bank: 5 AÑOS 3 AÑOS 1 AÑO VOLATILIDAD EDM Strategy Sicav -3,3% 39,7% -0,8% 13,8% RV Europea(Categoría) -26,0% 35,7% -8,1% 19,2% Fecha Rating Lipper: Rating Morningstar 5Y: 7

8 Resultados EDM Strategy se encuentra entre el 1% de los fondos de renta variable europea menos volátiles y su performance de los últimos 15 años le sitúa entre el 15% de los fondos más rentables de su categoría, formada por más de 5000 productos. Por volatilidad a 5 años EDM Strategy es el fondo número 46 de Por Rentabilidad a 5 años EDM Strategy es el fondo número 137 de Por Rentabilidad a 10 años EDM Strategy es el fondo número 535 de Por Rentabilidad a 15 años EDM Strategy es el fondo número 187 de

9 Filosofía de Inversión 9

10 Filosofía de Inversión Construcción de la Cartera Estilo de inversión tradicional (Long-only) Stock picking, no replicar índices (bajo solapamiento con su índice de referencia) Horizonte de inversión a largo plazo (media de permanencia: 5 años) Baja rotación (15% de media en los últimos 6 años) Alta liquidez (92% de la cartera se puede vender en un solo día) Universo de inversión restringido: sólo 100 compañías Cartera concentrada, máximo 30 compañías Siempre invertido al 100% (competencia entre compañías) Diversificación en divisas europeas (EUR, GBP, CHF, DKK) Cobertura de divisa: 100% de la cartera (no predecimos las fluctuaciones de la divisa) 10

11 Filosofía de Inversión Metodología de selección de Compañías Negocios sólidos con retornos superiores a la media (ROE de la cartera = 31%) Crecimiento sostenible del beneficio (Crecimiento estimado BPA 5 años = 11%) Empresas poco endeudadas (Deuda neta/ebitda = 0,9) Cash-flows sólidos y recurrentes Negocios comprensibles y predecibles a precios razonables Un equipo directivo íntegro y de calidad es crucial para nosotros 11

12 Filosofía de Inversión Cómo logramos una baja volatilidad? Seguimiento de Macro-tendencias de largo plazo: Traslado del eje económico de occidente a oriente Transformación de la demografía mundial Ausencia de sectores sin suficiente visibilidad en beneficios: Banca y Seguros Cíclicos Sectores regulados Materias primas Sectores muy apalancados 12

13 Filosofía de Inversión El crecimiento sostenible de beneficios: el origen de la baja volatilidad 40% EPS EDM Strategy: +12,1% CAGR EPS Stoxx 50: + 3,5% CAGR 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% e EDM Strategy DJ Stoxx 50 13

14 Filosofía de Inversión El crecimiento sostenible de beneficios: el origen de la baja volatilidad En los últimos tres años nuestras previsiones de incremento de beneficios de las compañías de EDM Strategy apenas han variado con respecto al resultado real publicado a final de año. Esto es especialmente relevante puesto que basamos nuestra estrategia de inversión en la tracción del beneficio de las compañías en las que invertimos (la previsión estimada por EDM para 2012 es de +11% ) EDM previsión al inicio de año 8.30% 8.70% 11.90% Beneficio publicado a final de año 9.10% 8.30% 12.30% -0.80% 0.40% -0.40% 14

15 Cartera 15

16 Cartera Principales Valores de la Cartera Roche 6,99% Tesco 6,49% Danone 6,31% Capita Group 5,93% SAP 5,73% Grifols 5,19% Eutelsat 4,10% Brenntag 4,07% BME 4,03% Coloplast 3,75% Compañías europeas, exposición global Emergentes 30% Exposición Geográfica. Ventas 2011 Europa 50% Norteamérica 20% 16

17 Cartera Descripción compañías COMPAÑÍA DEFINICIÓN SITUACIÓN FINANCIERA PAIS AGGREKO AIR LIQUIDE ALSTOM BME BRENNTAG CAPITA CHRISTIAN DIOR COLOPLAST DANONE ESSILOR EUTELSAT GRIFOLS INDITEX INTERTEK GROUP LINDT & SPRUE NOVO NORDISK RECKITT BENCKISE ROCHE SAP AG SODEXO STRAUMANN TALKTALK TELEFONICA TESCO WINCOR NIXDORF Compañía escocesa dedicada al alquiler de maquinaria, generadores de electricidad y equipos de control de temperatura.fabrica sus propios generadores que alquila a diversos tipos de industrias. También ofrece equipos para eventos (conciertos, partidos de futbol, Olimpiadas...). Deuda Neta/EBITDA 0,7x UK Es líder mundial en la producción y comercialización de gases industriales y medicinales (nitrógeno líquido, argón, dióxido de carbono y oxígeno).el principal mercado de la compañía es Europa, EEUU, Canada, África y Ásia. Deuda Neta/EBITDA 1,5x FRANCIA Compañía francesa líder mundial en infraestructura de transporte y energía. Alstom tiene soluciones para todo tipo de plantas para la producción de electricidad.su tecnología en transporte le hace ser líder en infraestructura ferroviaria, tanto de trenes de alta velocidad como mantenimiento de líneas y señalizaciones. Deuda Neta/EBITDA 1,6x FRANCIA Es la sociedad que integra todos los mercados de valores y sistemas financieros en España. Gestiona los mercados de renta variable (Madrid, Barcelona, Bilbao, Valencia y Sociedad de Bolsas), mercados de renta fija pública SENAF y privada AIAF, mercado de derivados MEFF y entidad liquidadora IBERCLEAR Caja neta positiva. Sin deuda. ESPAÑA Compañía alemana líder mundial en distribución de productos químicos. Elevada diversificación geográfica, sectorial, clientes (más de ), productos (10.000) y proveedores (2.000). Actua como consolidador en un mercado muy fragmentado; es líder mundial con una cuota del 7% Deuda Neta/EBITDA 2,3x ALEMANIA Compañía líder en Gran Bretaña en outsourcing del sector público y privado. Sus principales actividades se engloban en la gestión de recursos humanos, servicios de pagos y comunicación a accionistas y consultoría de sistemas de información. Deuda Neta/EBITDA 2,5x UK Christian Dior es una firma francesa de alta costura y propietaria del 42% de las acciones de LVMH.Sus principales negocios son: Moda, Cuero, Champagnes y vinos, Perfumes, Relojes y Joyería. Deuda Neta/EBITDA 1x FRANCIA Desarrolla y vende productos médicos para personas ostomizadas y para incontinencia. Opera en Europa y Américas. El 97% de sus ventas se sitúan fuera de Dinamarca. Deuda Neta/EBITDA 0,1x DINAMARCA Compañía global de alimentación. Vende derivados lácteos, agua embotellada y a través de Numico alimentación infantil y hospitalaria. Se dedica a la fabricación y venta de todo tipo de lentes, gafas, lentillas y material óptico. Deuda Neta/EBITDA 0,9x Deuda Neta/EBITDA 0,6x Eutelsat es la tercera compañía a nivel mundial como proveedor de servicios a través de satélites fijos. Tiene 26 satélites geoestacionados. Líder en Europa, con exposición también en zonas de elevado crecimiento como Rusia, Africa y Oriente Medio. Deuda Neta/EBITDA 2,5x FRANCIA Empresa española farmacéutica líder en productos hemoderivados. También fabrica apartir del plasma sanguíneo, productos para terapia intravenosa y nutrición enteral. Fabrica y comercializa sistemas de diagnósticoy material clínico. Deuda Neta/EBITDA 3,8x ESPAÑA Se dedica al diseño, la fabricación y la distribución textil. Es uno de los mayores grupos de distribución de moda. Sus tiendas, siempre en emplazamientos privilegiados, de las principales ciudades del mundo. Caja neta positiva. Sin deuda. ESPAÑA Compañía inglesa dedicada a la inspección y la certificación de la calidad, seguridad y cumplimiento de la regulación de los productos de sus clientes. Tiene530oficinasy280 laboratorios repartidos en 102 paises y emplea a 13,500 personas. Deuda Neta/EBITDA 1,9x UK Lindt & Sprüngli es una compañía suiza especializada en chocolate fundada en Actualmente tiene fábricas en Alemania, Suiza, Francia, Italia, Austria y New Hampshire. Caja neta positiva. Sin deuda. SUIZA Compañía danesa que es líder mundial en el tratamiento de la diabetes, con más de 80 años de experiencia en este campo. La compañía ofrece una gama completa de productos para la diabetes. Además, se sitúa en una posición destacada en otras áreas terapéuticas, como son la hemostasia, crecimiento y menopausia Caja neta positiva. Sin deuda. DINAMARCA Reckitt Benckiser es uno de los líderes europeos en productos de higiene personal, limpieza del hogar, de prendas textiles y ambientadores. Fabrican y comercializan sus productos en más de 130 países. Sus marcas más conocidas son: Colón, Air Wick, Calgon, Calgonit, Woolite, Veet y Flor. Deuda Neta/EBITDA 0,7x UK La compañía desarrolla y produce productos farmacéuticos y químicos. El grupo centra sus actividades en las siguientes áreas: Oncología, Cardiovascular, SNC, Dermatología y desordenes metabólicos. También produce productos sin prescripción. Deuda Neta/EBITDA < 1x SUIZA Compañía alemana que es el primer proveedor de software empresarial en el mundo. Actualmente tiene más de empleados en más de 50 países. Ligeramente endeudada ALEMANIA Líder mundial del sector catering y restauración. Gran visibilidad de resultados. Se beneficia del crecimiento del Outsourcing. Deuda Neta/EBITDA 0,9x FRANCIA Líder mundial en desarrollo, producción y venta de implantes dentales y regeneración de tejidos. Produce en Suiza y Estados Unidos. Vende en más de 60 países a través de 15 subsidiarias (en Europa y Estados Unidos) y a través de multitud de acuerdos de distribución. Caja neta positiva. Sin deuda. SUIZA Es el primer operador de banda ancha residencial en Reino Unido con una cuota superior al 25%. Talk Talk nace tras la separación de Carphone Warehouse en Carphone (empresa retail de móviles) y Talk Talk Deuda Neta/EBITDA 1,5x UK Telefonica es una de las empresas de telecomunicaciones líder a nivel mundial, presente en Europa, Africa y Latinoamérica. Es operador lider en España, Brasil, Argentina, Chile y Perú. El numero de clientes supera los 122 millones y emplea a 173,000 personas. Deuda Neta/EBITDA 2,6x ESPAÑA Compañía de distribución líder del Reino Unido. Tiene más de tiendas en UK, Europa Central y Asia. El 80% de sus ventas se realizan en UK. Gran crecimiento de ventas de productos no alimentarios, y buena evolución de las ventas por internet. Deuda Neta/EBITDA 2,5x-3x UK Es uno de los proveedores líderes de soluciones IT para los sectores de Retail y Banca. La compañía ofrece productos de hardware, software, consultoría y mantenimiento, enfocándose en los procesos de negocio con el fin de optimizar costes, reducir la complejidad de los mismos y mejorar el servicio al cliente final. Deuda Neta/EBITDA 0,7x ALEMANIA FRANCIA FRANCIA 17

18 Ind. Química 8% Sector Bienes de consumo 4% Alimentación 8% Cartera Capitalización Pequeña 4,30% Serv. Médicos 11% Informática 8% Mediana 42,70% Muy Grande 40,10% Distribución10% Farmacia 16% Servicios 23% País Ind. Especializada 9% Divisa Grande 12,80% Gran Bretaña 24% Suiza 15% CHF 15,1% Alemania 13% DKK 7,6% Francia 22% España 16% Dinamarca 8% EUR 53,5% GBP 23,8% 18

19 Cartera Seguimiento de tendencias MACROTENDENCIAS TENDENCIAS MICROTENDENCIAS COMPAÑÍAS Externalización de Servicios. CAPITA, SAP, SODEXO Traslado del eje económico de occidente a oriente Crisis del modelo económico de occidente. Mejora de las condiciones económicas de las economías emergentes. Triunfo del modelo Low-Cost. Desapalancamiento operativo de Gobiernos, Empresas y Ciudadanos. Globalización del estilo de vida occidental. Búsqueda de la eficiencia en modelos empresariales / Mecanización de industrias tradicionales. Globalización de los mercados. INDITEX CHRISTIAN DIOR, RECKITT BENCKISER, LINDT&SPURGI WINCOR, AIR LIQUIDE, BRENNTAG, TEMENOS INTERTEK, BOLSAS Y MERCADOS, KUEHNE&NAGEL, DSV Globalización de la economía. Incremento de la dependencia de las telecomunicaciones. TELEFONICA, EUTELSAT, TALK TALK Incremento de los conflictos internacionales. Envejecimiento de la población de los países desarrollados. Incremento del gasto en salud. ROCHE, STAUMMAN, GRIFOLS, ESSILOR, COLOPLAST, NOVO NORDISK Sofisticación del patrón de consumo. TESCO Transformación de la demografía mundial Cambio en la pirámide poblacional de los países emergentes. Mayor demanda de consumo de alimentos nutricionales. Implantación de las nuevas tecnologías. Trasformación del modelo energético. DANONE ALSTOM, AGREKKO Cambio climático Global. Incorporación de la sostenibilidad a la economía Gestión de emisiones y residuos. Racionalización del consumo de materias primas. 19

20 Resultados durante la crisis financiera 20

21 Resultados durante la crisis EDM Strategy Fund EDM Strategy vs. Stoxx50 desde el inicio de la crisis -38% +4% +66,50% EDM Strategy -31% -58% Stoxx % 21

22 Resultados durante la crisis EDM Strategy vs. Stoxx50 desde el inicio de la crisis (volatilidad) 22

23 Resultados durante la crisis EDM Strategy vs. Competidores desde el inicio de la crisis (rentabilidad-volatilidad) ED M ED M EDM Carmignac Franklin Invesco LFP Tocqueville Allianz Bestinver JPM Fidelity Category JOHCM Stoxx Agressor Euro Stoxx Fondo/ Indice/ Categoría Rentab. Anualizada Volatilidad EDM Strategy 0,88 13,95 Carmignac Portf Grande Europe A -3,85 15,69 LFP Europe Impact Emergent R -2,54 16,36 Franklin European Growth A 2,33 16,14 Invesco European Growth A -0,63 16,13 Tocqueville Value Europe P -5,29 16,46 Fidelity European Dynamic Grth A -1,11 18,87 Allianz RCM Europe Eq Growth AT 6,05 19,54 Agressor -2,57 22,66 JPM Europe Strategic Div D -4,10 18,94 JOHCM European Select Val -0,40 19,21 Bestinver Internacional -0,80 22,71 STOXX 50 EDM EURO STOXX 50 ED M -8,16-11,63 17,91 21,74 Europe Large-Cap Growth Equity Category -2,03 17,50 EDM 23

24 Equipo de Gestión 24

25 Equipo de Gestión Ricardo Vidal, 42. Co-Director de Inversiones Analista especializado en Consumo Licenciado en Ciencias Empresariales y MBA por ESADE. Trabajó en Banco Vitalicio (Compañía de Seguros) y Gesindex SGIIC (Servicios Financieros) desde 1993 hasta 1997.Comenzó en EDM en Julio Tiene el Título de Analista Financiero Europeo (CEFA). Es miembro del Consejo de Administración de EDM Gestión, SGIIC. Socio de EDM desde Adolfo Monclús, 38. Co-Director de Inversiones Analista especializado en Retail, Servicios y TMT s Es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Internacional de Cataluña y en Economía y Finanzas con Cum Laude por Bentley Collage (USA). MBA Internacional por el IE especializándose en las áreas de Estrategia y Finanzas. Trabajó en el área de Corporate Finance de Argentaria y BBVA. Se incorporó a EDM en julio de Socio de EDM desde Beatriz López, 34. Gestor y analista de EDM Especialista en Servicios Médicos, Alimentación y Seguros Licenciada en Economía por la Universidad Pompeu Fabra y Máster en Economía y Finanzas por el CEMFI (Fundación Banco de España). Recientemente ha obtenido la certificación internacional CAIA (Chartered Alternative Investment Analyst). Cuenta con 10 años de experiencia en mercados financieros y antes de incorporarse a EDM como Analista-Gestor trabajó en Banco Sabadell como Analista Senior de renta variable. Socia de EDM desde

26 Equipo de Gestión Juan Grau, 66. Gestor de EDM Inversión Especialista en Renta Variable española Titular Mercantil y Diplomado en Dirección de Empresas por el IESE. Diplomado en Análisis Financiero y Tributación por EADA. Trabajó en el área financiera de varias empresas industriales, como Túnel del Cadí, CESA. Socio-Fundador, en 1989, del Grupo EDM. Actualmente, es Presidente de EDM Gestión, SGIIC y miembro del Consejo de Administración de EDM Holding. Alberto Fayos, 39. Gestor y analista de EDM Especialista en Industria y Sector Financiero Licenciado en Ciencias Financieras y Actuariales y Diplomado en Estadística por la Universidad de Barcelona. Es CEFA (Analista Financiero Europeo) desde Anteriormente trabajó en Gaesco Gestión, SGIIC ( ) y en Banco Sabadell Inversión SGIIC (2006- febrero 2009). Se incorporó a EDM como analista/gestor en marzo de Gonzalo Cuadrado, 41. Gestor y analista de EDM Especialista en Farmacia, Construcción e Infraestructuras Licenciado en Economía por la UB. Master en Finanzas por el IEF. Analista Financiero Europeo (CEFA). Analista Financiero Internacional (CIIA. Analista de Inversiones Alternativas (CAIA). Experto en Valoración de Empresas (CEVE) por el IEAF. Trabajó en Caixa Penedès como analista y gestor de varias IIC. Analista y gestor de inversiones en EDM desde Socio de EDM desde No distinción entre Analista y Gestor Discusión colectiva. Decisión individual Ausencia de rotación: mismo Equipo de Gestión en los últimos 6 años. En 1995 EDM encomendó a la gestora Comgest la gestión del fondo EDM Strategy bajo los mismos principios que hoy rigen el fondo. En 1997 se incorporó a EDM uno de los gestores actuales del fondo, Ricardo Vidal, quien estuvo durante nueve años siguiendo las compañías que Comgest incorporaba al fondo. En 2005 el Equipo de Inversiones de EDM ya participaba activamente en la gestión del fondo hasta que en 2009 se produce la cesión oficial de Comgest como gestor del fondo, que pasa a estar gestionado exclusivamente por EDM Asset Management. 26

27 Europa 27

28 Europa Valoraciones de Renta Variable Europea en mínimos de 30 años PER FRANCIA ALEMANIA Fuente: SocGen 28

29 Europa Divergencias entre precios y beneficios durante 2010 y 2011 Fuente: Bloomberg 29

30 Europa Ratios PER EEUU vs Europa USA EUROPA S&P500 13,5x Stoxx600 11,3x Walmart 12,6x Tesco 9,5x Procter & Gamble 16,9x Reckitt Benckiser 14,5x General Electric 13,0x Alstom 9,2x Praxair 19,0x Air Liquide 17,6x CME 16,4x BME 11,5x Coach 20,7x Tod s 18,2x ATT 13,5x Telefónica 8,5x 30

31 Acerca de EDM Asset Management 31

32 Acerca de EDM Asset Management 23 años de experiencia: fundada en 1989 Gestora independiente lider en España: AUM 1.300M 400 M gestionados en Renta Variable europea Independencia: - 100% capital en manos del Equipo Directivo - Exclusivamente enfocados en Gestión de activos M (Oct) M 32

33 Acerca de EDM Asset Management Internacionalización: tres gestoras de fondos en tres países EDM HOLDING, S.A. 100% Compañía EDM SERVICIOS FINANCIEROS S.A. AV EDM GESTIÓN S.A. SGIIC EDM FUND MANAGEMENT, S.A. EDM ASSET MANAGEMENT, Ltd País ESPAÑA Desde 1989 ESPAÑA Desde 1989 LUXEMBURGO Desde 1990 IRLANDA Desde 1999 Servicio Gestión FI Fondos Fondo de discrecional SICAV SICAV Fondos Hedge 33

34 Acerca de EDM Asset Management Nuestros Principios Independencia: Alineación de intereses con los inversores Capital en manos del equipo directivo Transparencia: Información comprensible para el inversor Memorias auditadas desde 1989 Experiencia: Equipo directivo de larga experiencia Rotación de personal mínima Solvencia: Activos depositados en entidades bancarias Fondos propios superiores a los exigidos Diferenciación: Inversión de acuerdo con los fundamentos Estilo de gestión tradicional Continuidad: 23 años en la gestión de activos Gobierno corporativo: consejeros independientes 34

35 Acerca de EDM Asset Management Eusebio Díaz-Morera, 66 PRESIDENTE Licenciado en Ciencias Económicas en la Universidad de Barcelona y MBA (IESE). Antes de fundar EDM en 1989, fue Director General de PAS (Empresa dedicada a la Gestión de patrimonios y Asesoramiento Financiero), Presidente de Caja de Barcelona, Presidente de Banca Catalana, y Presidente de Tunel del Cadí. EDM Senior Managers Antonio Estabanell, 52 CEO Licenciado en Ciencias Empresariales. Master en Administración de Empresas por ESADE. Trabajó en KPMG y en el Area Financiera de dos compañias internacionales del sector de alimentación. Comenzó en EDM en 1990 y desde entonces ha estado involucrado en la dirección de la Empresa. Hasta 2010 fue el CIO de la compañías y desde entonces es el Consejero Delegado. Javier Prada, 62 DIRECTOR Licenciado en Derecho. Master Economía Financiera por la Universidad de Paris. Comenzó su carrera en Banif donde fue Director Regional y Director General Adjunto. En 1991 se incorporó a Indosuez-Credit Agricole donde fue Director General de Banca Privada y Presidente de las filiales de Banca privada españolas. Comenzó en EDM en Luis Fortuny, 45 DIRECTOR DE BACK-OFFICE Y COMPLIANCE Licenciado en Economía y Finanzas en la UAB. En 2006, recibió el grado BA en el PDD del IESE. Trabajó en SONY, desde 1990 a 2000, como Director de Contabilidad y Control. Fue Consultor Senior en Cap Gemini Ernst & Young. Y también Director Financiero en Baker & Mc Kenzie desde 2004 a Se incorporó a EDM en 2008.

36 Acerca de EDM Asset Management Resultados de EDM en otro tipo de activos Renta Variable española EDM Inversión FI Crédito corporativo c/p (Investment Grade) EDM Ahorro FI Año EDM INVERSION IBEX 35 Resultado Relativo ,87% -21,75% 15,9% ,90% -7,82% 6,9% ,81% -28,11% 17,3% ,95% 28,17% -3,2% ,59% 17,37% 6,2% ,91% 18,20% 5,7% ,46% 31,79% 6,7% ,49% 7,32% -5,8% ,15% -39,43% 2,3% ,84% 29,84% -3,0% ,00% -17,43% 8,4% ,10% -13,11% 7,0% ,64% -8,63% 17,9% Retorno total 65,05% -33,78% 98,83% Rentabilidad anual 4,01% -3,18% 7,19% Volatilidad Anualizada 16,68% 21,59% -4,91% Toda la información sobre rentabilidades de EDM está expresada en euros y neta de comisiones y gastos. La rentabilidad de 2012 corresponde con el día 31/9/2012 Año EDM AHORRO INFLACION Resultado Relativo ,39% 2,48% -0,09% ,49% 2,05% 2,45% ,19% 2,28% -0,09% ,22% 1,97% 0,25% ,61% 2,36% -0,75% ,18% 2,22% -1,05% ,01% 1,92% -1,91% ,58% 3,07% -1,49% ,15% 1,58% 1,56% ,94% 0,93% 6,01% ,73% 2,21% -0,48% ,00% 2,01% -0,01% ,83% 2,25% 2,58% Retorno total 39,86% 28,10% 7,98% Rentabilidad anual 2,67% 2,10% 0,57% Volatilidad Anualizada 1,55% 1,50% 0,05% 36

37 Acerca de EDM Asset Management La gama de Fondos de EDM Asset Management FONDO CATEGORIA Rtdo. 20 Años Rtdo. 15 Años Rtdo. 10 Años Rtdo. 7 Años Rtdo. 3 Años Volatilidad 2 Años Rtdo Fecha Inicio EDM Strategy RV Europa Cap. Grande 241,68 81,18 0,70 40,15 28,54 11,28 16,37 31/10/1995 LU EDM Ahorro RF Corporativa Euro 115,95 48,55 25,23 17,64 9,29 1,81 4,83 01/04/1991 ES EDM Inversión RV España 331,87 170,68 63,37 18,62 6,94 17,25 10,64 01/04/1991 ES EDM Renta RF Monetario Europa 47,62 23,82 16,27 4,10 0,63 1,95 22/12/1994 ES EDM American Growth A (USD) RV USA Cap. Grande -24,22 3,19 45,70 12,58 15,69 31/05/1999 LU EDM Cartera RV Global 10,09 11,60 11,04 11/07/2008 ES EDM American Growth B (EUR) RV USA Cap. Grande 41,91 18,24 15,04 10/09/2008 LU EDM Credit Portfolio A(EUR) RF High Yield 43,65 7,89 11,00 08/10/2008 LU EDM Emerging Markets RV Mdos. Emergentes 12,72 14,19 21/12/2009 LU EDM High Yield Short Duration RF High Yield 4,92 06/10/2011 LU EDM Credit Portfolio B(USD) RF High Yield 3,57 15/04/2012 LU ISIN La rentabilidad de 2012 corresponde con el día 31/9/2012 Toda la información sobre rentabilidades de EDM está expresada en euros y neta de comisiones y gastos. 37

38 Resumen 38

39 Resumen 10 razones para invertir en EDM Strategy 1. Retornos consistentes que baten al mercado (+ 6% diferencial anual). 2. Volatilidad muy reducida para un fondo puro de renta variable (- 4% diferencial anual). 3. Excelente comportamiento relativo durante la crisis financiera ( ). 4. Filosofía de inversión estable durante 23 años. 5. Proceso de inversión único y testado, desarrollado por un experimentado equipo de gestión. 6. Elevada calidad (ROE) y liquidez de la cartera. 7. Estrategia defensiva: orientada al crecimiento seguro, sin sectores cíclicos o apalancados. 8. Valoración de las compañias en cartera en mínimos históricos. 9. Escaso solapamiento con índices y baja correlación con otros gestores. 10. Complementario con otros estilos de inversión en renta variable. 39

40 Resumen EDM STRATEGY FUND DIVISA Euro IDENTITY VALOR LIQUIDATIVO 292,79 EUTD - 15% Threshold PATRIMONIO FONDO German Tax Transparency PATRIMONIO GESTIONADO R.V UCITS FECHA DE INICIO LEGAL STRUCTURE LU - SICAV - Part 1 COMISION DE GESTIÓN (Privado) 2,50% INCOME DISTRIBUTION Retained COMISION DE GESTIÓN (Institucional) 1,25% Min: GESTORES DEL FONDO Ricardo Vidal & Beatriz López EU TAX DIRECTIVE GESTORA EDM Fund Management Eu Tax Directive Start Date 01/05/2011 DEPOSITARIO RBC Eu Tax End Date 30/04/2012 AUDITOR Deloitte, S.A. Eu Tax Directive Status In Scope-No Tax DOMICILIO Luxemburgo Eu Tax Directive 15% Threshold Yes VALORACIÓN Diaria Eu Tax Directive 40% Threshold No CATEGORÍA European Equities Prospectus vs Asset Allocation No CLASIFICACIÓN SEGÚN CARTERA Europe Multi-Cap Growth NAV Taxable Interest Income Accrued No CLASIFICACIÓN MORNINGSTAR Europe Large-cap Growth Dividend Taxable Interest Incime Accrued No CLASIFICACIÓN LIPPER Equity Europe PLATAFORMAS DE DISTRIBUCIÓN Allfunds Bank Inversis Banco REGISTRADO PARA LA VENTA EN: MFEX Luxemburgo KBL España ("Traspasable") RBC Dexia España CODIGOS CODIGOS ISIN LU F&E FUND CODE 2550 ISIN CURRENCY CLASS LU EUR F&E GROUP CODE 727 BLOOMBERG EDMISFI LX FT MEXLD LXEDIS REUTERS X.LU HOLDINGS LOADING ID LU6081 LIPPER PERM ID SEDOL RIC X.LU TELEKURS RIC LP WKN- GERMAN A0Q1TQ VALOR

41 Ignacio Pedrosa Head of Investor Relations LEGAL NOTICE 1) This information represents disclosure by EDM and is intended merely to inform those to whom it is addressed in compliance with the code of cunsuct applying to all investment services in Spain. For this reason efforts have been made to ensure that it is sufficient and understandable to anybody likely to receive it. Given that the information may refer to or include separate additional documentation, the recipient is invited to request this from EDM. If, within the body of information in this notification, there should be any offer regarding products, financial instruments or services, the recipients thereof also have at their disposition supplementary or additional documentation which will enable them to authorise all the terms and conditions pertaining to the offer of interest to them. 2) EDM is a securities broker registered in Spain (Avda. Diagonal 399 3º 1ª, Barcelona) and is authorised to provide investment services with regard to securities and financial instruments for clients, in relation to whom it is subject to the supervision of the Comisión Nacional del Mercado de Valores (National Securities Market Commission) (CNMV, Paseo de la Castellana 19, Madrid), where it is registered under number 139. The broker is a member of the Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN, the Investment Guarantee Fund). 3) The recipients of this information should bear in mind that any results or data provided may be subject to fees, commission, taxes, expenses or duties, which could lead to a reduction in the gross return, which will depend on the particular nature of each case. 4) It is here left on record that the instruments described in this information are subject to the impact of various common causes, such as: i- Alterations to the markets due to unforeseen circumstances i- Liquidity risks and others which affect the progress of the investment. 5) Within this information here figures appear that refer to past returns for the products mentioned. It is obvious that such information should be used as a reference and as valid background data to reach one s own conclusions, but under no circumstances should it be employed as an indicator guaranteeing future performance. By the same token, the information contained that might simulate future trends for any product and its performance must, for identical reasons as those cited for past data, be considered as a valid reference to reach one s own conclusions but in no way seen as a guarantee of returns that will be obtained. 6) Within this documentation there may be figures based on currencies other than those used by recipients hereof. For this reason consideration should be given to any possible change upwards or downwards in the value of the currency and how this affects the results for the products or instruments proposed. Este documento está dirigido exclusivamente a inversores profesionales según su definición MIFID

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