Patricia de Arriaga Junio de Novedades en el ámbito de la ISR

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1 Patricia de Arriaga Junio de 2013

2 1 Modelo de Gestión ISR

3 Dos caminos hacia la sostenibilidad La vía directa Enfoque temático (Agua, Energías Limpias, Madera) El ascenso sostenible ASG (Ambiental, Social y Gobierno Corporativo Enfoque temático/sectorial Best-in-Class Oferta/orientado a soluciones Uno o pocos criterios sostenibles Inversión Core Best-in-Class (sostenibilidad) Demanda/orientada al consumo Multitud de criterios ASG Fuente: PAM* Sector Teams PAM Quantitative Investments & SRI 3

4 Asignación sostenible Core-Satellite Pictet-Water Soluciones SRI Core Carteras Best-in-Class (Inversiones Mixtas & Cuantitativas de PAM, Equipos de Renta Fija) Pictet-Ethos (CH) Swiss Sustainable Equities Satélites Medio ambientales Fondos temáticos (Equipos sectoriales y temáticos de PAM) Pictet- Agriculture Pictet- Clean Energy Pictet- Timber Pictet-European Sustainable Equities Institutional European Sustainable Equities Sustainable Emerging Equities Ethos World Ethos North America Equities Europe, indexed with exclusions Equities World, indexed with exclusions Ethos SRI Bonds International Ethos SRI Bonds CH Ethos Europe Ethos - Pacific Fuente: 4

5 Inversión Sostenible en Pictet Datos clave Histórico de la Inversión Sostenible en Pictet 1999 Lanzamiento Pictet-Ethos (CH) Renta Variable sostenible suiza Pionero temático con Pictet- Water Lanzamiento Pictet - European Sustainable Equities Fund & Mandatos 2004 Lanzamiento Pictet-Clean Energy Primeros mandatos indexados con criterios de exclusión & Gobierno Corporativo 2005 Acuerdo entre PAM & Ethos Lanzamiento Pictet- Timber 2006 Lanzamiento Pictet-Environmental- Megatrend Lanzamiento Pictet- Agriculture Primer mandato ISR para Mercados Emergentes veces Proveedor ISR del año por la revista Global Pensions Total AuM: >EUR 5 bn* (RV Core ISR & Fondos Temáticos) Lanzamiento Pictet-Emerging Markets Sustainable Equities *a Fuente: 5

6 Proceso de Inversión: Objetivo Queremos crear sostenibilidad financiera Y extra-financiera La sostenibilidad extra-financiera se logra restringiendo el universo de inversión a las compañías más sostenibles según medición de nuestro propio estándar e indicadores de impacto La sostenibilidad financiera se logra seleccionado aquellas compañías que presentan una alta correlación con nuestros propios indicadores sostenibles financieros. 6

7 Solución Un proceso de inversión sostenible e innovador Asegurar sostenibilidad extra-financiera Excluir actividades controvertidas Conservar compañías bestin-class Sostenibilidad extra- financiera insuficiente Fomentar sostenibilidad financiera Mejorar las características riesgo-rendimiento Apostar por factores financieros rentables Sostenibilidad financiera insuficiente INDICE MSCI UNIVERSO DE INVERSION CARTERA FINAL Análisis extra-financiero Análisis de sostenibilidad financiera 7

8 1. Rentabilidad medioambiental Outperformance del fondo PF-European Sustainable Equities frente al MSCI Europe* CO2 Material 16,000,000 25,000,000 23,745,648 14,000,000 12,000,000 13,657,857 20,000,000 10,000,000 8,000,000 6,000,000 Insert here your graphs and tables 5,696,197 15,000,000 10,000,000 Insert here your graphs and tables 4,000,000 2,000,000 5,000,000 3,851,671 Water discharge 0 Total CO2 and CO2 equivalents emission in tonnes. PORTFOLIO BENCHMARK 0 Fines medioambientales Total amount of materials used in tonnes. PORTFOLIO BENCHMARK 140,000, ,000, ,000, ,345, ,000, ,000, ,329, ,000, ,000,000 80,000,000 60,000,000 40,000,000 Insert here your graphs 50,606,765 and tables 120,000, ,000,000 80,000,000 60,000,000 60,728,905 40,000,000 20,000,000 20,000,000 0 Total fresh water withdrawal in cubic meters. PORTFOLIO BENCHMARK *Fuente:, based on ESG-Data from ThomsonReuters (Asset4) 0 All real or estimated penalties, fines from lost court cases, settlements or cases not yet settled regarding environmental controversies. PORTFOLIO BENCHMARK 8

9 2. Social performance Outperformance social del fondo PF-European Sustainable Equities frente al MSCI Europe* % mujeres en gestión Muertes empleados Rotación empleados Percentage of women managers PORTFOLIO BENCHMARK 1 Anuncio de despidos Number of employee fatalities resulting from operational accidents. PORTFOLIO BENCHMARK % 13% 1.0% % 12% 0.8% 0.1 Percentage of employee turnover. 0% Total number of announced lay-offs by the company divided by the total number of employees. PORTFOLIO BENCHMARK *Fuente:, based on ESG-Data from ThomsonReuters (Asset4) PORTFOLIO BENCHMARK 9

10 Tres niveles de sostenibilidad EXCLUSIÓN INCLUSIÓN COMPROMISO ACTIVO (engagement) 10

11 Compromiso Activo Votando derechos y engagement son los dos instrumentos utilizados por Pictet para ejercer un compromiso activo Votar directrices basadas en una recomendación internacional globalmente aceptada, en la mejor práctica local y en consideraciones relativas a sostenibilidad Involucrar a las empresas en un dialogo con el objetivo de mejorar los estándares de negocio y mejores prácticas en una industria particular Contamos con la amplia experiencia y track record de la Fundación Ethos en Ginebra (para las compañías suizas) y con la red de Servicios de Gobierno Corporativo Europeo (para las compañías europeas) Fuente: Ethos 11

12 Proceso de engagement de Ethos MONITORIZACION ASG MEJOR PRÁCTICA Y REQUISITOS DE MEJORA CONTACTOS DIRECTOS CON COMPAÑIA RECOMENDACIONES ETHOS EVALUACIÓN COMPROMISO 12

13 2 Productos

14 Jan-96 Jan-97 Jan-98 Jan-99 Jan-00 Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-96 Jan-97 Jan-98 Jan-99 Jan-00 Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-96 Jan-97 Jan-98 Jan-99 Jan-00 Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Pictet - Global Bonds Fundamental El enfoque fundamental detecta las crisis Detonante para la detección temprana de crisis Backtest: ponderación países antes y después de varias crisis importantes Grecia (Q4 2009) Sostenibilidad de la deuda Enero % 2% 1% Greece Greece Dec.2009 crisis 0% Portugal (Q2 2010) Sostenibilidad de la deuda Enero % 3% 2% 1% Portugal Portugal Apr.2010 crisis 0% Irlanda (Q2 2010) Sostenibilidad de la deuda Enero % 2% 1% Ireland Ireland Apr.2010 crisis 0% Fuente: 14

15 Pictet - Environmental Megatrend Selection Ponderación de las temáticas estratégicas Combinación de nuestras ideas de inversión en un único fondo Rebalanceo mensual según rentabilidad de cada temática Pictet-Environmental Megatrend Selection VL diario Temas Water 1/3 Clean Energy 1/3 Timber 1/6 Agriculture 1/6 Recursos Agua Energía Tierra Fuente: Pictet 15

16 Gracias por su atención Patricia de Arriaga Subdirectora General Iberia Este documento comercial es una publicación de Pictet Funds (Europe) S.A. No va dirigido ni deberá ser distribuido a, ni utilizado por ninguna persona o entidad, que sea ciudadano o residente de o que se encuentre en algún lugar, estado, país o jurisdicción, en el que dicha distribución, publicación, disponibilidad o uso sea contrario a sus leyes o normativas. A efectos de la toma de decisiones de inversión, sólo podrán considerarse publicaciones del fondo las últimas versiones publicadas del folleto, del reglamento y de los informes anual y semestral del fondo. Estos documentos están disponibles en o en Pictet Funds (Europe) S.A., 3 Boulevard Royal, L-2449 Luxemburgo. La información y los datos presentados en este documento no deberán considerarse como una oferta o una incitación para comprar, vender o suscribir valores o instrumentos financieros. La información, las opiniones y las estimaciones expresadas en este documento reflejan un juicio emitido en su fecha original de publicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. Pictet Funds (Europe) S.A. no ha tomado ninguna medida para asegurarse de que los valores mencionados en el presente documento son adecuados para un determinado inversor, y este documento no deberá utilizarse como sustituto del ejercicio de un juicio independiente. El tratamiento fiscal depende de las circunstancias particulares de cada inversor y puede cambiar en el futuro. Antes de tomar una decisión de inversión, es conveniente que obtenga asesoramiento profesional específico. El valor y la renta de cualquiera de los títulos o instrumentos financieros mencionados en este documento pueden bajar o subir y, en consecuencia, es posible que los inversores recuperen un importe inferior al que invirtieron originalmente. Los factores de riesgo están indicados en el folleto del fondo y el presente documento no tiene como propósito volver a exponerlos en su totalidad. Las rentabilidades pasadas no son una garantía ni un indicador fiable de los futuros resultados. Los datos relativos a la rentabilidad no incluyen las comisiones y los gastos cobrados en el momento de la suscripción o amortización de las acciones. Este material comercial no pretende sustituir la documentación completa del fondo ni ninguna información que deban obtener los inversores de los intermediarios financieros que intervengan en relación con su inversión en Pictet Funds (Lux). 16

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