BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

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1 ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 REF AL 3 DE JUNIO DE 214 Y 31 DE DICIEMBRE DE 213 CUENTA / SUBCUENTA (MILES DE PESOS) CIERRE PERIODO ACTUAL CIERRE AÑO ANTERIOR IMPORTE IMPORTE 1 ACTIVOS TOTALES 42,44,411 42,68,64 11 ACTIVOS CIRCULANTES 19,174,24 18,336, EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 1,187,227 1,338, INVERSIONES A CORTO PLAZO 1121 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA 1122 INSTRUMENTOS FINANCIEROS PARA NEGOCIACIÓN 1123 INSTRUMENTOS FINANCIEROS CONSERVADOS A SU VENCIMIENTO 113 CLIENTES (NETO) 4,162,482 4,85, CLIENTES 4,468,424 5,177, ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES -35, , OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) 2,581,662 4,111, OTRAS CUENTAS POR COBRAR 2,581,662 4,111, ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES 115 INVENTARIOS 7,352,676 7,644, ACTIVOS BIOLÓGICOS CIRCULANTES 116 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 3,89, , PAGOS ANTICIPADOS 227,92 167, INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 26,786 12, ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA 3,456,315 13, DERECHOS Y LICENCIAS 1166 OTROS 12 ACTIVOS NO CIRCULANTES 23,23,171 24,272, CUENTAS POR COBRAR (NETO) 139, , INVERSIONES 7,78 156, INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 148, INVERSIONES CONSERVADAS A SU VENCIMIENTO 1223 INVERSIONES DISPONIBLES PARA SU VENTA 1224 OTRAS INVERSIONES 7,78 7, PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) 16,85,31 17,94, INMUEBLES 8,427,93 9,62, MAQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIAL 24,52,673 25,29, OTROS EQUIPOS 1,417,395 1,592, DEPRECIACIÓN ACUMULADA -18,116,411-18,731, CONSTRUCCIONES EN PROCESO 556, , PROPIEDADES DE INVERSIÓN 125 ACTIVOS BIOLÓGICOS NO CIRCULANTES 126 ACTIVOS INTANGIBLES (NETO) 2,736,864 2,631, CRÉDITO MERCANTIL 2,522,869 2,472, MARCAS 147,163 39, DERECHOS Y LICENCIAS 7, CONCESIONES 1264 OTROS ACTIVOS INTANGIBLES 58, , ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 41, , OTROS ACTIVOS NO CIRCULANTES 3,139,681 3,138, PAGOS ANTICIPADOS 1281 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 1282 BENEFICIOS A EMPLEADOS ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA 3,19,13 3,19, CARGOS DIFERIDOS (NETO) 1285 OTROS 3,668 29,874 2 PASIVOS TOTALES 26,257,973 28,181,78 21 PASIVOS CIRCULANTES 9,315,222 11,35, CRÉDITOS BANCARIOS 1,934,182 3,275, CRÉDITOS BURSÁTILES 213 OTROS PASIVOS CON COSTO 214 PROVEEDORES 3,826,963 3,547, IMPUESTOS POR PAGAR 314,56 1,928, IMPUESTOS A LA UTILIDAD POR PAGAR 286,63 1,525, OTROS IMPUESTOS POR PAGAR 27,93 42, OTROS PASIVOS CIRCULANTES 3,239,517 2,598,993

2 ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 REF AL 3 DE JUNIO DE 214 Y 31 DE DICIEMBRE DE 213 CUENTA / SUBCUENTA (MILES DE PESOS) CIERRE PERIODO ACTUAL CIERRE AÑO ANTERIOR IMPORTE IMPORTE 2161 INTERESES POR PAGAR 38,832 51, INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 128,622 71, INGRESOS DIFERIDOS 6,63 52, BENEFICIOS A EMPLEADOS 7,676 16, PROVISIONES 53,797 53, PASIVOS RELACIONADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA CIRCULANTES 339, OTROS 2,61,57 2,352, PASIVOS NO CIRCULANTES 16,942,751 16,831, CRÉDITOS BANCARIOS 13,124,534 13,96, CRÉDITOS BURSÁTILES 223 OTROS PASIVOS CON COSTO 224 PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 2,115,26 2,46, OTROS PASIVOS NO CIRCULANTES 1,73,191 1,688, INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 2252 INGRESOS DIFERIDOS 2254 BENEFICIOS A EMPLEADOS 615, , PROVISIONES 312, , PASIVOS RELACIONADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA SU VENTA NO CIRCULANTES 2257 OTROS 775,9 735,931 3 CAPITAL CONTABLE 16,146,438 14,426,86 31 CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA 14,667,243 12,973,64 33 CAPITAL SOCIAL 5,363,595 5,363, ACCIONES RECOMPRADAS 35 PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES 36 APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL 37 OTRO CAPITAL CONTRIBUIDO 38 UTILIDADES RETENIDAS (PERDIDAS ACUMULADAS) 9,498,413 7,741, RESERVA LEGAL 382 OTRAS RESERVAS 383 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 7,741,678 4,578, RESULTADO DEL EJERCICIO 1,756,735 3,163, OTROS 39 OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS (NETOS DE IMPUESTOS) -194, , GANANCIAS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES 392 GANANCIAS (PERDIDAS) ACTUARIALES POR OBLIGACIONES LABORALES 393 RESULTADO POR CONVERSIÓN DE MONEDAS EXTRANJERAS -118,912-28, CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA 395 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS -75,853-13, CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE OTROS ACTIVOS PARTICIPACIÓN EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS 397 CONJUNTOS 398 OTROS RESULTADOS INTEGRALES 32 CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA 1,479,195 1,453,796

3 ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA DATOS INFORMATIVOS TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 REF AL 3 DE JUNIO DE 214 Y 31 DE DICIEMBRE DE 213 CUENTA CONCEPTOS / SUBCUENTA (MILES DE PESOS) CIERRE PERIODO ACTUAL CIERRE AÑO ANTERIOR IMPORTE IMPORTE 911 PASIVOS MONEDA EXTRANJERA CORTO PLAZO 5,756,37 6,522, PASIVOS MONEDA EXTRANJERA LARGO PLAZO 8,71,233 9,118, CAPITAL SOCIAL NOMINAL 5,363,595 5,363, CAPITAL SOCIAL POR ACTUALIZACIÓN 915 FONDOS PARA PENSIONES Y PRIMA DE ANTIGÜEDAD 916 NUMERO DE FUNCIONARIOS (*) 917 NUMERO DE EMPLEADOS (*) 6,122 7, NUMERO DE OBREROS (*) 11,616 12, NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN (*) 432,749,79 432,749, NUMERO DE ACCIONES RECOMPRADAS (*) 9111 EFECTIVO RESTRINGIDO (1) 9112 DEUDA DE ASOCIADAS GARANTIZADA (1) ESTE CONCEPTO SE DEBERÁ LLENAR CUANDO SE HAYAN OTORGADO GARANTÍAS QUE AFECTEN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO (*) DATOS EN UNIDADES

4 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 REF ESTADOS DE RESULTADOS POR LOS PERIODOS DE SEIS Y TRES MESES TERMINADOS AL 3 DE JUNIO DE 214 Y 213 CUENTA / SUBCUENTA (MILES DE PESOS) AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR ACUMULADO TRIMESTRE ACUMULADO TRIMESTRE 41 INGRESOS NETOS 24,463,694 12,339,3 24,31,255 12,439, SERVICIOS 412 VENTA DE BIENES 24,463,694 12,339,3 24,31,255 12,439, INTERESES 414 REGALIAS 415 DIVIDENDOS 416 ARRENDAMIENTO 4161 CONSTRUCCIÓN 417 OTROS 42 COSTO DE VENTAS 15,833,383 7,993,89 16,233,461 8,284, UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA 8,63,311 4,345,14 8,76,794 4,154, GASTOS GENERALES 5,94,64 2,986,85 6,17,539 3,7, UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OTROS INGRESOS Y GASTOS, NETO 2,69,247 1,359,55 1,969,255 1,84,88 45 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO -9,599-2,42-26,793-38, UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (*) 2,68,648 1,356,653 1,942,462 1,45, INGRESOS FINANCIEROS 17,267 51, ,727 76, INTERESES GANADOS 8,121 3,656 15,974 1, UTILIDAD POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA, NETO 42,74 73, UTILIDAD POR DERIVADOS, NETO 1,68 2, UTILIDAD POR CAMBIOS EN VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS 34,832 59, OTROS INGRESOS FINANCIEROS 9,146 6,169 6,377 2, GASTOS FINANCIEROS 481, , , , INTERESES DEVENGADOS A CARGO 418,238 23, , , PÉRDIDA POR FLUCTUACIÓN CAMBIARIA, NETO 2,67 225, PÉRDIDA POR DERIVADOS, NETO 5,5 19, PÉRDIDA POR CAMBIOS EN VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS 15,728 2, OTROS GASTOS FINANCIEROS 4,495 17,247 45,78 37, INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS NETO -464, , ,17-443, PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 411 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 2,216,337 1,165,91 1,517,292 61, IMPUESTOS A LA UTILIDAD 585, , , , IMPUESTO CAUSADO 722, , ,53 459, IMPUESTO DIFERIDO -136,514-35,59 132,836-26, UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES CONTINUAS 1,63, , ,43 169, UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES DISCONTINUAS, NETO 218, , ,351 11, UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 1,848,992 1,21,76 451,52 28, PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 92,257 66,912 16,276 54, PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 1,756,735 1,134, , , UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA BÁSICA POR ACCIÓN UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA POR ACCIÓN DILUIDA...

5 BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 REF ESTADOS DEL RESULTADO INTEGRAL (NETOS DE IMPUESTOS) POR LOS PERIODOS DE SEIS Y TRES MESES TERMINADOS AL 3 DE JUNIO DE 214 Y 213 CUENTA / SUBCUENTA (MILES DE PESOS) AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR ACUMULADO TRIMESTRE ACUMULADO TRIMESTRE 42 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 1,848,992 1,21,76 451,52 28,474 PARTIDAS QUE NO SERAN RECLASIFICADAS A RESULTADOS 421 GANANCIAS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES 422 GANANCIAS (PÉRDIDAS) ACTUARIALES POR OBLIGACIONES LABORALES 4221 PARTICIPACIÓN EN RESULTADOS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS PARTIDAS QUE PUEDEN SER RECLASIFICADAS SUBSECUENTEMENTE A RESULTADOS 423 RESULTADO POR CONVERSIÓN DE MONEDAS EXTRANJERAS -89,762-23,63 142,858 96, CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA SU VENTA 425 CAMBIOS EN LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 28,39-52, ,96-63, CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE DE OTROS ACTIVOS 427 PARTICIPACIÓN EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES DE ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 428 OTROS RESULTADOS INTEGRALES 429 TOTAL DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES -61,723-75, ,12 33, UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL 1,787,269 1,126,46 119,95 313, UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA UTILIDAD (PÉRDIDA) INTEGRAL ATRIBUIBLE A LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA 93,9 66, ,394 53,76 1,694,179 1,59,61-2, ,888

6 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 REF ESTADOS DE RESULTADOS POR LOS PERIODOS DE SEIS Y TRES MESES TERMINADOS AL 3 DE JUNIO DE 214 Y 213 CUENTA / SUBCUENTA DATOS INFORMATIVOS (MILES DE PESOS) AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR ACUMULADO TRIMESTRE ACUMULADO TRIMESTRE 921 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA 718, , , ,4

7 BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 ESTADOS DE RESULTADOS DATOS INFORMATIVOS (12 MESES) POR LOS PERIODOS DE DOCE MESES TERMINADOS EL 3 DE JUNIO DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) AÑO ACTUAL AÑO AÑO ANTERIOR REF CUENTA / SUBCUENTA ACUMULADO ACTUALTRIMESTRE ACUMULADO ANTERIOR TRIMESTRE 923 INGRESOS NETOS (**) 49,43,869 49,387, UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN (**) 5,223,245 3,419, UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA (**) 4,77,98 1,327, PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA(**) 4,485,9 1,29, DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA (**) 1,57,57 1,664,254 (*) DEFINIRA CADA EMPRESA (**) INFORMACIÓN ULTIMOS 12 MESES

8 BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL CAPITAL CONTABLE (MILES DE PESOS) TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 CONCEPTOS CAPITAL SOCIAL ACCIONES RECOMPRADAS PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL OTRO CAPITAL CONTRIBUIDO UTILIDADES O PÉRDIDAS ACUMULADAS RESERVAS UTILIDADES RETENIDAS (PÉRDIDAS ACUMULADAS) OTROS RESULTADOS INTEGRALES ACUMULADOS (NETOS DE IMPUESTOS) PARTICIPACIÓN PARTICIPACIÓN TOTAL DE CAPITAL NO CONTROLADORA CONTABLE CONTROLADORA SALDO INICIAL AL 1 DE ENERO DEL 213 5,668,79 5,361, ,262 11,31,666 3,32,51 14,333,717 AJUSTES RETROSPECTIVOS APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES A UTILIDADES RETENIDAS CONSTITUCIÓN DE RESERVAS DIVIDENDOS DECRETADOS -173, ,973 (DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL -34,484-75,364-1,9,848-1,9,848 RECOMPRA DE ACCIONES (DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA -1,49,177-1,49,177 OTROS MOVIMIENTOS RESULTADO INTEGRAL 434, ,22-2, , ,95 SALDO FINAL AL 3 DE JUNIO DEL 213 5,363,595 5,9, ,958 1,289,374 1,931,295 12,22,669 SALDO INICIAL AL 1 DE ENERO DEL 214 5,363,595 7,741, ,29 12,973,64 1,453,796 14,426,86 AJUSTES RETROSPECTIVOS APLICACIÓN DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES A UTILIDADES RETENIDAS CONSTITUCIÓN DE RESERVAS DIVIDENDOS DECRETADOS -67,691-67,691 (DISMINUCIÓN) AUMENTOS DE CAPITAL RECOMPRA DE ACCIONES (DISMINUCIÓN) AUMENTO EN PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE LA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA OTROS MOVIMIENTOS RESULTADO INTEGRAL 1,756,735-62,556 1,694,179 93,9 1,787,269 SALDO FINAL AL 3 DE JUNIO DEL 214 5,363,595 9,498, ,765 14,667,243 1,479,195 16,146,438

9 ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO INDIRECTO) TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 POR LOS PERIODOS DE SEIS MESES TERMINADOS EL 3 DE JUNIO DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) REF ACTIVIDADES DE OPERACIÓN CUENTA/SUBCUENTA AÑO ACTUAL IMPORTE AÑO ANTERIOR 51 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 2,216,337 1,517, (-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO ESTIMACIÓN DEL PERIODO 522 +PROVISIÓN DEL PERIODO (-) OTRAS PARTIDAS NO REALIZADAS 53 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 771, , DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DEL PERIODO 74, , (-) + UTILIDAD O PERDIDA EN VENTA DE PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO -21,843 13, (-) PÉRDIDA (REVERSIÓN) POR DETERIORO 534 (-)+PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS 535 (-)DIVIDENDOS COBRADOS 536 (-)INTERESES A FAVOR -4,34-11, (-)FLUCTUACIÓN CAMBIARIA 57,445-72, (-) +OTRAS PARTIDAS 54 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 41, , (+)INTERESES DEVENGADOS A CARGO 43,98 549, (+)FLUCTUACIÓN CAMBIARIA -55, (+)OPERACIONES FINANCIERAS DE DERIVADOS 25,813-35, (-) OTRAS PARTIDAS 55 FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 3,389,661 2,796, FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓN -1,257, , (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN CLIENTES 114,44 621, (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN INVENTARIOS -772, ,358 + (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y OTROS ACTIVOS ,217-3,561 CIRCULANTES (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN PROVEEDORES 343,347-1,6, (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN OTROS PASIVOS 18,445-66, (-)IMPUESTOS A LA UTILIDAD PAGADOS O DEVUELTOS -978, , FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 2,132,419 2,175,774 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 58 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -594, , (-)INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE 582 +DISPOSICIONES DE INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE 583 (-)INVERSION EN PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO -625, , VENTA DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 74,139 5, (-) INVERSIONES TEMPORALES 586 +DISPOSICION DE INVERSIONES TEMPORALES 587 (-)INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES -14,463-2, DISPOSICION DE ACTIVOS INTANGIBLES 589 (-)ADQUISICIONES DE NEGOCIOS -122, DISPOSICIONES DE NEGOCIOS DIVIDENDOS COBRADOS INTERESES COBRADOS 4,34 11, (-) DECREMENTO (INCREMENTO) ANTICIPOS Y PRESTAMOS A TERCEROS (-) OTRAS PARTIDAS 89,22-237,83 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 59 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -1,65,742-1,699, FINANCIAMIENTOS BANCARIOS 1,67,478 8,974, FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES OTROS FINANCIAMIENTOS -5,47 1, (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BANCARIOS -2,799,481-9,956, (-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES 596 (-) AMORTIZACIÓN DE OTROS FINANCIAMIENTOS (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN EL CAPITAL SOCIAL 598 (-) DIVIDENDOS PAGADOS -16,73-173, PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL 5911 (-)INTERESES PAGADOS -432,46-536, (-)RECOMPRA DE ACCIONES (-) OTRAS PARTIDAS -4,556-7,65 IMPORTE

10 ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO INDIRECTO) TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 POR LOS PERIODOS DE SEIS MESES TERMINADOS EL 3 DE JUNIO DE 214 Y 213 (MILES DE PESOS) REF CUENTA/SUBCUENTA AÑO ACTUAL IMPORTE AÑO ANTERIOR 51 INCREMENTO (DISMINUCION) DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO -112, , CAMBIOS EN EL VALOR DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO -38,766 1, EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO 1,338,555 1,287, EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 1,187,227 1,2,129 IMPORTE

11 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA PAGINA 1 / 7 REPORTA RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 214 DATOS SOBRESALIENTES EN 2T14 CONTINUÓ ALCANZANDO IMPORTANTES MEJORAS EN SUS RESULTADOS; MIENTRAS QUE LAS VENTAS NETAS FUERON PRÁCTICAMENTE SIMILARES, LA UTILIDAD DE OPERACIÓN SE INCREMENTÓ 3% Y EL UAFIRDA CRECIÓ 13%, LO CUAL PERMITIÓ A LA COMPAÑÍA PAGAR US$58 MILLONES DE DEUDA DURANTE EL TRIMESTRE. LA UTILIDAD NETA MAYORITARIA SE INCREMENTÓ 43% A PS.1,135 MILLONES Y EL MARGEN NETO CRECIÓ A 9.2% DE 1.8% EN 2T13. LAS MEJORAS FUERON PRINCIPALMENTE POR EL DESEMPEÑO OPERATIVO, FLUCTUACIONES CAMBIARIAS, MENORES GASTOS POR INTERESES, MENORES IMPUESTOS Y POR LA CUENTA DE OPERACIONES DISCONTINUADAS EN RELACIÓN CON MOLINERA DE MÉXICO. DE ACUERDO CON EL ANUNCIO DE DEL PASADO MES DE JUNIO DE QUE LA COMPAÑÍA LLEGÓ A UN ACUERDO PARA VENDER SUS OPERACIONES DE HARINA DE TRIGO EN MÉXICO, MOLINERA DE MÉXICO AHORA SE CLASIFICA COMO UNA OPERACIÓN DISCONTINUADA. EL ESTADO DE RESULTADOS DE INCLUYE A MOLINERA DE MÉXICO SÓLO EN LA CUENTA DE OPERACIONES DISCONTINUADAS Y EL VALOR EN LIBROS DE ESTA SUBSIDIARIA SE REPORTA EN EL BALANCE GENERAL BAJO LA CUENTA DE ACTIVOS CIRCULANTES DISPONIBLE PARA VENTA Y PASIVOS CIRCULANTES VINCULADOS CON ACTIVOS DISPONIBLES PARA VENTA. DEBIDO AL MEJOR DESEMPEÑO Y EXPECTATIVAS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA, LA ASAMBLEA DE ACCIONISTAS DE CELEBRADA EL PASADO 17 DE JULIO APROBÓ UN DIVIDENDO EN EFECTIVO POR UN MONTO DE PS.649 MILLONES, O PS.1.5 POR ACCIÓN, PAGADERO EL 18 DE NOVIEMBRE DE 214. DATOS FINANCIEROS RELEVANTES (MILLONES DE PESOS) 2T14 2T13 VAR. VOLUMEN DE VENTAS(MILES DE TONELADAS) (1)% VENTAS NETAS 12,339 12,439 (1)% UTILIDAD DE OPERACIÓN 1,357 1,45 3% MARGEN DE OPERACIÓN 11.% 8.4% 26 PB UAFIRDA 1,74 1,512 13% MARGEN UAFIRDA 13.8% 12.2% 16 PB UTILIDAD NETA MAYORITARIA 1, % DEUDA (MILLONES DE DÓLARES) JUN 14 DIC 13 VAR. VAR.(%) MAR 14 VAR. VAR.(%) 1,174 1,272 (98) (8)% 1,232 (58) (5)% RESULTADOS S 2T14 VERSUS 2T13 EL VOLUMEN DE VENTAS DISMINUYÓ 1% A 943 MILES DE TONELADAS PRINCIPALMENTE POR MENORES VOLÚMENES EN LAS OPERACIONES DE EUROPA. EN COMPARACIÓN CON 1T14, TODAS LAS SUBSIDIARIAS MOSTRARON CRECIMIENTO EN VOLUMEN DE VENTAS, ESPECIALMENTE CORPORATION Y GIMSA, LOS CUALES AUMENTARON 6% Y 5%, RESPECTIVAMENTE.

12 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA PAGINA 2 / 7 LAS VENTAS NETAS BAJARON 1% A PS.12,339 MILLONES DEBIDO BÁSICAMENTE A MENORES PRECIOS EN GIMSA Y CORPORATION (LOS CUALES FUERON PARCIALMENTE CONTRARRESTADOS POR UNA MEJOR MEZCLA DE VENTAS), Y POR MENORES VOLÚMENES EN EUROPA. EL COSTO DE VENTAS COMO PORCENTAJE DE VENTAS NETAS MEJORÓ A 64.8% DE 66.6% POR MEJOR DESEMPEÑO EN LA MAYORÍA DE LAS SUBSIDIARIAS, SIENDO IMPULSADO PARTICULARMENTE POR CORPORATION Y, EN MENOR MEDIDA, POR LAS OPERACIONES DE GIMSA Y ASIA-OCEANÍA. EN TÉRMINOS ABSOLUTOS, EL COSTO DE VENTAS BAJÓ 4% A PS.7,994 MILLONES DEBIDO A MENORES COSTOS DE MATERIA PRIMA Y LA REDUCCIÓN EN EL VOLUMEN DE VENTAS. LOS GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN COMO PORCENTAJE DE VENTAS NETAS MEJORARON A 24.2% DE 24.7% Y, EN TÉRMINOS ABSOLUTOS BAJARON 3% A PS.2,986 MILLONES, REFLEJANDO PRINCIPALMENTE MENORES GASTOS ADMINISTRATIVOS POR CARGOS EXTRAORDINARIOS REGISTRADOS EN 2T13. LA UTILIDAD DE OPERACIÓN CRECIÓ 3% A PS.1,357 MILLONES DEBIDO PARTICULARMENTE A CORPORATION, ASIA-OCEANÍA Y HOLDING, ÉSTA ÚLTIMA EN RELACIÓN CON EL PAGO DE REGALÍAS RECIBIDO DE ALGUNAS SUBSIDIARIAS. EL MARGEN DE OPERACIÓN MEJORÓ A 11.% DE 8.4%. EL UAFIRDA SUBIÓ 13% A PS.1,74 MILLONES. EL MARGEN UAFIRDA SE EXPANDIÓ A 13.8% DE 12.2%. EL COSTO DE FINANCIAMIENTO, NETO, FUE DE PS.192 MILLONES, PS.252 MILLONES MENOS DEBIDO A GANANCIAS CAMBIARIAS DURANTE 2T14 SOBRE LA DEUDA DENOMINADA EN DÓLARES, EN CONTRASTE CON PÉRDIDAS CAMBIARIAS DURANTE 2T13. ADICIONALMENTE, EL GASTO POR INTERESES DISMINUYÓ 25% POR LOS ESFUERZOS CONTINUOS DE LA COMPAÑÍA PARA REDUCIR DEUDA. LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD FUERON PS.219 MILLONES EN COMPARACIÓN CON PS.432 MILLONES. LA TASA EFECTIVA DE IMPUESTOS FUE 18.8%. ESTO REFLEJA LOS BENEFICIOS DE CRÉDITOS FISCALES EXTRAORDINARIOS DE AÑOS ANTERIORES COMO RESULTADO DE CAMBIOS EN LAS REGULACIONES FISCALES MEXICANAS, ASÍ COMO LA ESTRUCTURA DE PAGO DE REGALÍAS IMPLEMENTADA DESDE 4T13. OPERACIONES DISCONTINUADAS FUERON PS.255 MILLONES EN RELACIÓN EXCLUSIVAMENTE A LA DESCONSOLIDACIÓN DE MOLINERA DE MÉXICO. ESTE MONTO INCLUYE LOS RESULTADOS DE MOLINERA DE MÉXICO, ASÍ COMO EL EFECTO DE LAS TRANSACCIONES INTERCOMPAÑÍA ENTRE MOLINERA DE MÉXICO Y VARIAS SUBSIDIARIAS DE. LA UTILIDAD NETA MAYORITARIA CRECIÓ 43% A PS.1,135 MILLONES DEBIDO PRINCIPALMENTE AL MEJOR DESEMPEÑO OPERATIVO, FLUCTUACIONES CAMBIARIAS, MENOR GASTO POR INTERESES Y MENORES IMPUESTOS. ADICIONALMENTE, LA MAYOR UTILIDAD POR LAS OPERACIONES DISCONTINUADAS CONTRIBUYÓ A LA MEJORA. SITUACIÓN FINANCIERA JUNIO 214 VERSUS MARZO 214 DATOS SOBRESALIENTES DE BALANCE LOS ACTIVOS TOTALES FUERON PS.42,44 MILLONES, UN AUMENTO DE 1%. LOS PASIVOS TOTALES FUERON PS.26,258 MILLONES, UNA DISMINUCIÓN DE 2% PRINCIPALMENTE POR LA REDUCCIÓN DE DEUDA. EL CAPITAL CONTABLE FUE DE PS.16,146 MILLONES, 7% MÁS QUE EN MARZO DE 214.

13 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 PERFIL DE DEUDA COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA PAGINA 3 / 7 LA DEUDA DE FUE DE US$1,174 MILLONES, US$58 MILLONES MENOS QUE EN MARZO DE 214. LAS MEJORAS EN GENERACIÓN DE EFECTIVO PERMITIERON A LA COMPAÑÍA CONTINUAR DISMINUYENDO SU DEUDA. APROXIMADAMENTE 67% DE LA DEUDA DE ESTÁ DENOMINADA EN DÓLARES. DEUDA (MILLONES DE DÓLARES) JUN 14 DIC 13 VAR. VAR.(%) MAR 14 VAR. VAR.(%) 1,174 1,272 (98) (8)% 1,232 (58) (5)% TOTAL AMORTIZACIONES DE DEUDA (MILLONES DE DÓLARES) TASA BONO PERPETUO 7.75% 3 3 CRÉDITO SINDICADO RABOBANK LIBOR+1.5%-3% CRÉDITO SINDICADO INBURSA MXPTIIE+1.625%-2.625% CRÉDITO SINDICADO BBVA LIBOR+1.5%-3% CRÉDITO SINDICADO BBVA MXPTIIE+1.375%-2.625% CRÉDITO CORP BOFA LIBOR+1.375%-2% CRÉDITO BANCOMEXT MXP TIIE+1.375%-2.625% OTROS 3.76% (PROM.) TOTAL 4.49% (PROM.) ,173.8 PROGRAMA DE INVERSIONES DURANTE 2T14 LAS INVERSIONES DE FUERON US$42 MILLONES, LA MAYORÍA DE ELLAS APLICADAS A (1) LA ADQUISICIÓN DE MEXIFOODS, EMPRESA LÍDER DE ALIMENTOS BASADA EN ESPAÑA DEDICADA A LA PRODUCCIÓN DE TORTILLAS Y OTROS PRODUCTOS RELACIONADOS CON COMIDA MEXICANA; (2) EXPANSIONES DE CAPACIDAD EN CORPORATION, ESPECIALMENTE EN TORTILLA DE HARINA DE TRIGO; Y (3) MEJORAS TECNOLÓGICAS, MANTENIMIENTO Y EQUIPO DE TRANSPORTE EN GIMSA. RESULTADOS POR SUBSIDIARIA 2T14 VERSUS 2T13 CORPORATION EL VOLUMEN DE VENTAS BAJÓ 2% A 424 MILES DE TONELADAS, ESTO COMO RESULTADO DE UN INCREMENTO DE 3% EN LAS OPERACIONES DE ESTADOS UNIDOS, LO CUAL FUE CONTRARRESTADO POR

14 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA PAGINA 4 / 7 REDUCCIONES EN LAS OPERACIONES DE EUROPA DEBIDO A VENTAS EXTRAORDINARIAS DE MAÍZ DURANTE 2T13. EL AUMENTO EN ESTADOS UNIDOS FUE DERIVADO DE LAS OPERACIONES DE HARINA DE MAÍZ EN RELACIÓN CON SUMINISTRO ADICIONAL A VARIOS FABRICANTES DE SNACKS. LAS VENTAS NETAS DISMINUYERON 1% A PS.7,199 MILLONES, DEBIDO AL MENOR VOLUMEN DE VENTAS Y A LAS REDUCCIONES DE PRECIO EN EL NEGOCIO DE HARINA DE MAÍZ POR LOS MENORES COSTOS DE MAÍZ. ESTO FUE PARCIALMENTE CONTRARRESTADO POR EL EFECTO POSITIVO DE (1) MEJORA EN LA MEZCLA DE VENTAS EN LAS OPERACIONES DE TORTILLA DE ESTADOS UNIDOS HACIA PRODUCTOS Y SEGMENTOS DE MAYOR PRECIO POR UNIDAD; Y (2) EL CAMBIO EN LA MEZCLA DE VENTAS EN EUROPA POR MENORES VOLÚMENES DE MAÍZ. EL COSTO DE VENTAS COMO PORCENTAJE DE VENTAS NETAS MEJORÓ A 61.9% DE 64.1%. LA MITAD DE LA MEJORA FUE IMPULSADA POR LAS OPERACIONES DE TORTILLA DE ESTADOS UNIDOS Y LA OTRA MITAD, POR LAS OPERACIONES DE EUROPA. LA MEJORA EN EL NEGOCIO DE TORTILLA DE ESTADOS UNIDOS FUE RESULTADO PRINCIPALMENTE DE (1) LA CONTINUA RACIONALIZACIÓN DE PRESENTACIONES DE PRODUCTOS COMBINADA CON UNA MEJORA EN LA MEZCLA DE VENTAS POR EL ENFOQUE HACIA PRODUCTOS DE MAYOR MARGEN (COMO EN EL CASO DE LAS TORTILLAS DE TRIGO Y PRESENTACIONES PEQUEÑAS DE TORTILLAS DE MAÍZ); (2) MENORES COSTOS DE MATERIAS PRIMAS, MIENTRAS QUE LOS PRECIOS SE MANTUVIERON. EUROPA MEJORÓ PRINCIPALMENTE POR MENORES COSTOS DE MATERIA PRIMA Y EMPAQUE, MIENTRAS QUE LOS PRECIOS TAMBIÉN SE MANTUVIERON, ASÍ COMO POR EFICIENCIAS EN PRODUCCIÓN PRINCIPALMENTE POR AUTOMATIZACIÓN DE EMPAQUE Y POR COSTOS INDIRECTOS. EN TÉRMINOS ABSOLUTOS, EL COSTO DE VENTAS DISMINUYÓ 4% A PS.4,459 MILLONES REFLEJANDO LA MENCIONADA DISMINUCIÓN EN VOLUMEN DE VENTAS Y MENORES COSTOS DE MATERIA PRIMA. LOS GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN COMO PORCENTAJE DE VENTAS NETAS SUBIERON A 28.7% DE 28.% PRINCIPALMENTE POR EL PAGO DE REGALÍAS DE APROXIMADAMENTE PS.72 MILLONES DE LAS OPERACIONES DE HARINA DE MAÍZ DE ESTADOS UNIDOS A EN RELACIÓN CON EL USO DE LA MARCA MASECA, LO CUAL FUE IMPLEMENTADO A INICIOS DE 214. EN TÉRMINOS ABSOLUTOS, LOS GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN AUMENTARON 2% A PS.2,64 MILLONES, ESTO COMO RESULTADO DEL MENCIONADO PAGO DE REGALÍAS Y, EN MENOR MEDIDA, POR MAYORES GASTOS DE VENTA EN EUROPA POR EL FORTALECIMIENTO DEL EQUIPO DE VENTAS. LA UTILIDAD DE OPERACIÓN CRECIÓ 19% A PS.663 MILLONES Y EL MARGEN OPERATIVO AUMENTÓ A 9.2% DE 7.7%, ESTO A PESAR DEL PAGO DE REGALÍAS. NUEVAMENTE, LA MITAD DE LA MEJORA PROVINO DE ESTADOS UNIDOS Y LA OTRA MITAD DE EUROPA. EL UAFIRDA SUBIÓ 11% A PS.912 MILLONES. EL MARGEN UAFIRDA SE EXPANDIÓ A 12.7% DE 11.3%. GIMSA EL VOLUMEN DE VENTAS FUE DE 464 MIL TONELADAS, PRÁCTICAMENTE IGUAL AL DE 2T13. HARINA DE MAÍZ CRECIÓ 3%, CONTRARRESTADO POR MENORES VENTAS DE SUBPRODUCTOS PARA CONSUMO ANIMAL DEBIDO A LA DECISIÓN DE LA COMPAÑÍA DE AMINORAR LA VENTA DE ESTE TIPO DE PRODUCTOS DE BAJO MARGEN. EL VOLUMEN DE HARINA DE MAÍZ CRECIÓ PRINCIPALMENTE POR (1) REDUCCIONES DE PRECIO POR MENORES COSTOS DE MAÍZ Y, EN MENOR MEDIDA, POR (2) CAMBIOS EN LA ESTRUCTURA DE COMPENSACIÓN VARIABLE DE LA FUERZA DE VENTAS Y (3) MAYORES APOYOS A LOS CLIENTES CON EQUIPO PARA PRODUCCIÓN DE TORTILLA MEDIANTE EL MÉTODO DE HARINA DE MAÍZ. LAS VENTAS NETAS DISMINUYERON 4% A PS.4,1 MILLONES DEBIDO A REDUCCIONES DE PRECIO PARA REFLEJAR LOS MENORES COSTOS DE MAÍZ. EL COSTO DE VENTAS COMO PORCENTAJE DE VENTAS NETAS MEJORÓ A 7.4% DE 72.% Y, EN TÉRMINOS ABSOLUTOS, BAJÓ 6% A PS.2,819 MILLONES, ESPECIALMENTE POR MENORES COSTOS DE MAÍZ Y, EN MENOR MEDIDA, POR LA MENCIONADA REDUCCIÓN DE SUBPRODUCTOS PARA CONSUMO

15 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA PAGINA 5 / 7 ANIMAL, LOS CUALES TIENEN BAJO MARGEN. MIENTRAS QUE LA UTILIDAD BRUTA POR TONELADA FUE SIMILAR AL AÑO PASADO, EL MARGEN BRUTO SE BENEFICIÓ DEL EFECTO DE TENER UNA MENOR BASE DE VENTAS NETAS, ESTO POR LA MENCIONADA REDUCCIÓN DE PRECIOS. LOS GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN COMO PORCENTAJE DE VENTAS NETAS SUBIERON A 15.1% DE 11.7% Y EN TÉRMINOS ABSOLUTOS SUBIERON 24% A PS.65 MILLONES, ESTO DEBIDO PRINCIPALMENTE A LA AMORTIZACIÓN DE REGALÍAS RELACIONADA CON EL CONTRATO DE LICENCIAMIENTO DE USO DE LA MARCA MASECA ENTRE Y GIMSA. LOS GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN TAMBIÉN SUBIERON COMO RESULTADO DE MAYORES COMISIONES Y FLETES RELACIONADOS CON EL MAYOR VOLUMEN DE VENTAS DE HARINA DE MAÍZ. LA UTILIDAD DE OPERACIÓN DISMINUYÓ 11% A PS.587 MILLONES Y COMO PORCENTAJE DE VENTAS NETAS BAJÓ A 14.7% DE 15.8%. LA MAYOR PARTE DE ESTE EFECTO SE RELACIONA CON LA AMORTIZACIÓN DEL PAGO DE REGALÍAS, LO CUAL NO AFECTA EL MARGEN UAFIRDA, YA QUE ES UNA PARTIDA VIRTUAL. EL UAFIRDA CRECIÓ 4% A PS.769 MILLONES. EL MARGEN UAFIRDA MEJORÓ A 19.2% DE 17.7%. PARA MAYOR INFORMACIÓN, VER RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 214 DE GIMSA, EL CUAL ESTÁ DISPONIBLE EN EL WEBSITE DE, CENTROAMÉRICA EL VOLUMEN DE VENTAS PRÁCTICAMENTE SE MANTUVO SIN CAMBIO EN 5 MIL TONELADAS. LAS VENTAS NETAS FUERON PS.833 MILLONES, SIMILAR AL 2T13. HUBO AUMENTOS DE PRECIOS QUE FUERON CONTRARRESTADOS POR LA DEPRECIACIÓN DEL COLÓN. EL COSTO DE VENTAS COMO PORCENTAJE DE VENTAS NETAS MEJORÓ A 65.5% DE 67.3% COMO RESULTADO DE LOS AUMENTOS DE PRECIO Y MENORES COSTOS DE MAÍZ. EN TÉRMINOS ABSOLUTOS, EL COSTO DE VENTAS DISMINUYÓ 3% PRINCIPALMENTE POR LA DEPRECIACIÓN DEL COLÓN Y MENORES COSTOS DE MAÍZ. LOS GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN COMO PORCENTAJE DE VENTAS NETAS SE MANTUVIERON SIN CAMBIO EN 27.5%. EN TÉRMINOS ABSOLUTOS, LOS GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN TAMBIÉN FUERON SIMILARES AL 2T13, YA QUE LOS AUMENTOS EN GASTOS DE VENTA RELACIONADOS PRINCIPALMENTE CON RENTAS, MERCADOTECNIA Y PUBLICIDAD, FUERON CONTRARRESTADOS POR LA DEPRECIACIÓN DEL COLÓN. LA UTILIDAD DE OPERACIÓN CRECIÓ 134% A PS.59 MILLONES Y EL MARGEN OPERATIVO MEJORÓ A 7.% DE 5.2% DEBIDO A LOS MENCIONADOS AUMENTOS DE PRECIO. EL UAFIRDA SE INCREMENTÓ 2% A PS.8 MILLONES. EL MARGEN UAFIRDA CRECIÓ A 9.6% DE 8.%. OTRAS SUBSIDIARIAS Y ELIMINACIONES LA UTILIDAD DE OPERACIÓN MEJORÓ PS.26 MILLONES A PS.48 MILLONES. ESTO FUE RESULTADO DE LAS REGALÍAS PAGADAS POR GIMSA Y LAS OPERACIONES DE ESTADOS UNIDOS POR EL USO DE LA MARCA MASECA, ASÍ COMO POR EL MEJOR DESEMPEÑO OPERATIVO DE LAS OPERACIONES DE ASIA Y OCEANÍA. PROCEDIMIENTOS CONTABLES TODAS LAS CANTIDADES CONSOLIDADAS HAN SIDO PREPARADAS DE ACUERDO CON LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF).

16 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA PAGINA 6 / 7 LA NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD 29 (NIC 29), DEFINE LOS CRITERIOS PARA CONSIDERAR CUANDO UNA ENTIDAD OPERA BAJO UN ENTORNO ECONÓMICO HIPERINFLACIONARIO, LOS CUALES SON: * LA POBLACIÓN EN GENERAL PREFIERE CONSERVAR SU RIQUEZA EN FORMA DE ACTIVOS NO MONETARIOS, O BIEN EN UNA MONEDA EXTRANJERA RELATIVAMENTE ESTABLE. LAS CANTIDADES DE MONEDA LOCAL OBTENIDAS SON INVERTIDAS INMEDIATAMENTE PARA MANTENER LA CAPACIDAD ADQUISITIVA DE LA MISMA; * LA POBLACIÓN EN GENERAL NO TOMA EN CONSIDERACIÓN LAS CANTIDADES MONETARIAS EN TÉRMINOS DE MONEDA LOCAL, SINO QUE LAS VE EN TÉRMINOS DE OTRA MONEDA EXTRANJERA RELATIVAMENTE ESTABLE. LOS PRECIOS PUEDEN ESTABLECERSE EN ESTA OTRA MONEDA; * LAS VENTAS Y COMPRAS A CRÉDITO TIENEN LUGAR A PRECIOS QUE COMPENSAN LA PÉRDIDA DE PODER ADQUISITIVO ESPERADA DURANTE EL APLAZAMIENTO, INCLUSO CUANDO EL PERIODO ES CORTO; * LAS TASAS DE INTERÉS, SALARIOS Y PRECIOS SE LIGAN A LA EVOLUCIÓN DE UN ÍNDICE DE PRECIOS; Y * LA TASA ACUMULADA DE INFLACIÓN EN TRES AÑOS SE APROXIMA O SOBREPASA EL 1%. EN BASE A LO ANTERIOR, LAS CIFRAS CONSOLIDADAS SE DETERMINAN DE LA SIGUIENTE MANERA: LAS CIFRAS DE LAS SUBSIDIARIAS EN MÉXICO, ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, EUROPA, CENTROAMÉRICA, ASIA Y OCEANÍA OPERAN EN UN ENTORNO NO HIPERINFLACIONARIO, POR LO QUE NO SE LES RECONOCE EFECTOS DE INFLACIÓN. LAS SUBSIDIARIAS EXTRANJERAS QUE OPERAN EN UN ENTORNO NO HIPERINFLACIONARIO SE CONVIERTEN A PESOS MEXICANOS APLICANDO EL TIPO DE CAMBIO HISTÓRICO. EN LA SECCIÓN RESULTADOS POR SUBSIDIARIA Y EN LA TABLA INFORMACIÓN FINANCIERA POR SUBSIDIARIA DE ESTE REPORTE, LAS CIFRAS DE CORPORATION FUERON CONVERTIDAS A PESOS USANDO CONVERSIÓN SIMPLE AL TIPO DE CAMBIO DE PS /DÓLAR AL 3 DE JUNIO DE 214. LAS DIFERENCIAS ENTRE EL USO DE CONVERSIÓN SIMPLE Y EL TIPO DE CAMBIO HISTÓRICO SE REFLEJAN EN OTRAS SUBSIDIARIAS Y ELIMINACIONES. SOBRE FUNDADA EN 1949, S.A.B. DE C.V. ( ) ES UNO DE LOS PRODUCTORES MÁS GRANDES DE HARINA DE MAÍZ Y TORTILLAS EN EL MUNDO. CON MARCAS LÍDERES EN LA MAYORÍA DE SUS MERCADOS, OPERA PRINCIPALMENTE EN LOS ESTADOS UNIDOS, MÉXICO, CENTROAMÉRICA, EUROPA, ASIA Y OCEANÍA Y EXPORTA A MÁS DE 1 PAÍSES EN EL MUNDO. LA COMPAÑÍA TIENE SUS OFICINAS CORPORATIVAS EN SAN PEDRO GARZA GARCÍA, MÉXICO, Y CUENTA CON ALREDEDOR DE 17, EMPLEADOS Y 77 PLANTAS. EN 213, LOGRÓ VENTAS NETAS DE APROXIMADAMENTE US$3,8 MILLONES (EXCLUYENDO LAS OPERACIONES DE VENEZUELA Y MOLINERA DE MÉXICO), DE LAS CUALES EL 67% PROVINIERON DE LAS OPERACIONES EN EL EXTRANJERO. PARA MAYOR INFORMACIÓN, FAVOR DE VISITAR ESTE REPORTE PUEDE CONTENER CIERTAS DECLARACIONES DE EXPECTATIVAS E INFORMACIÓN REFERENTE A Y SUBSIDIARIAS (), QUE SE BASAN EN LAS CREENCIAS DE SU ADMINISTRACIÓN, ASÍ COMO EN SUPUESTOS HECHOS CON INFORMACIÓN DISPONIBLE PARA EN ESE MOMENTO. TALES DECLARACIONES REFLEJAN PUNTOS DE VISTA DE CON RESPECTO A ACONTECIMIENTOS FUTUROS Y ESTÁN SUJETAS A CIERTOS RIESGOS, INCERTIDUMBRES Y SUPUESTOS. MUCHOS FACTORES PODRÍAN HACER QUE LOS RESULTADOS, EL DESEMPEÑO O LOGROS REALES DE SEAN MATERIALMENTE DIFERENTES A LOS RESULTADOS HISTÓRICOS O A CUALQUIER RESULTADO, DESEMPEÑO O LOGROS FUTUROS QUE SE PUEDAN EXPRESAR O ESTAR IMPLÍCITOS EN TALES DECLARACIONES DE EXPECTATIVAS. TALES FACTORES INCLUYEN, ENTRE OTROS, CAMBIOS ECONÓMICOS, POLÍTICOS, SOCIALES, GUBERNAMENTALES, COMERCIALES U OTROS FACTORES CON

17 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA PAGINA 7 / 7 REPERCUSIÓN GLOBAL O EN MÉXICO, ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, LATINOAMÉRICA U OTROS PAÍSES EN LOS CUALES REALIZA NEGOCIOS; ASÍ COMO CAMBIOS EN LOS PRECIOS INTERNACIONALES DEL MAÍZ O DEL TRIGO. SI UNO O MÁS DE ESTOS RIESGOS O INCERTIDUMBRES SE MATERIALIZA, O SI LAS BASES SOBRE LAS CUALES SE HICIERON LOS SUPUESTOS RESULTAN SER INCORRECTAS, LOS RESULTADOS REALES PUEDEN SER SUSTANCIALMENTE DIFERENTES DE LOS RESULTADOS DESCRITOS EN ESTE DOCUMENTO SEGÚN LOS MISMOS FUERON ANTICIPADOS, CREÍDOS, ESTIMADOS, ESPERADOS O TRAZADOS. NO PRETENDE NI ASUME LA OBLIGACIÓN DE ACTUALIZAR O REVISAR Y HACER PÚBLICO NINGUNA DE LAS DECLARACIONES DE EXPECTATIVAS, YA SEA COMO RESULTADO DE INFORMACIÓN NUEVA, ACONTECIMIENTOS FUTUROS O DE CUALQUIER OTRA COSA. DE ACUERDO A LO ESTABLECIDO POR EL REGLAMENTO INTERIOR DE LA BOLSA MEXICANA DE VALORES EN EL ARTÍCULO FRACC. VIII, INFORMAMOS QUE ACTINVER, BBVA, BARCLAYS, BTG PACTUAL, DEUSTCHE BANK, GBM, GOLDMAN SACHS, HSBC, MORGAN STANLEY, SANTANDER Y UBS, ENTRE OTROS, DAN COBERTURA DE ANÁLISIS A LOS VALORES DE LA COMPAÑÍA.

18 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN FINANCIERA PAGINA 1 / 21 Y SUBSIDIARIAS NOTAS COMPLEMENTARIAS AL 3 DE JUNIO DE 214 (CIFRAS EN MILES DE PESOS MEXICANOS, EXCEPTO DONDE SE INDIQUE LO CONTRARIO) 1. OPERACIONES DISCONTINUADAS A) ACUERDO DE VENTA DE OPERACIÓN DE TRIGO EN MÉXICO EL 1 DE JUNIO DE 214,, LLEGÓ A UN ACUERDO CON GRUPO TRIMEX, S.A. DE C.V. ( GRUPO TRIMEX ) PARA LA VENTA DE SUS OPERACIONES DE HARINA DE TRIGO EN MÉXICO EN APROXIMADAMENTE $3,429 MILLONES DE PESOS (US$263 MILLONES DE DÓLARES). ESTA TRANSACCIÓN ESTÁ EN LÍNEA CON LA ESTRATEGIA DE LA COMPAÑÍA DE ENFOCARSE EN SUS NEGOCIOS BASE. MEDIANTE ESTA OPERACIÓN GRUPO TRIMEX ADQUIRIRÁ LA TOTALIDAD DE LAS ACCIONES REPRESENTATIVAS DEL CAPITAL SOCIAL DE MOLINERA DE MÉXICO S.A. DE C.V. (INCLUYENDO LA TRANSFERENCIA DEL PERSONAL Y SUS ACTIVOS), ASÍ COMO LOS ACTIVOS DE AGROINSA, SUBSIDIARIA DE GRUPO INDUSTRIAL MASECA, S.A.B. DE C.V., RELACIONADOS CON LA PRODUCCIÓN DE HARINA DE TRIGO, LA CONCLUSIÓN DEFINITIVA DE LA OPERACIÓN ESTÁ SUJETA A LA APROBACIÓN DE LA COMISIÓN FEDERAL DE COMPETENCIA ECONÓMICA, ASÍ COMO AL CUMPLIMIENTO DE CIERTAS CONDICIONES DE CIERRE PACTADAS ENTRE LAS PARTES, COMO EL CÁLCULO DE CIERRE DE INVENTARIO Y CÁLCULO DE CARTERA DE CLIENTES, ENTRE OTROS. SE ESPERA QUE DICHO PROCESO CONCLUYA A MÁS TARDAR DURANTE EL MES DE OCTUBRE DE 214. EL PRECIO CONVENIDO, SEGÚN LOS CÁLCULOS DE CAPITAL DE TRABAJO Y PASIVOS QUE SE REALICEN EN LA FECHA DE CIERRE, SERÁ PAGADO EN CUANTO SE CUMPLAN LAS CONDICIONES REFERIDAS. EL ACUERDO PARA LA VENTA DE LAS OPERACIONES DE HARINA DE TRIGO EN MÉXICO CUMPLE CON LOS CRITERIOS ESTABLECIDOS POR LAS NIIF PARA QUE LOS ACTIVOS Y PASIVOS DE LA UNIDAD GENERADORA DE EFECTIVO (UGE) SEAN CLASIFICADAS COMO MANTENIDAS PARA LA VENTA. ASIMISMO, ESTA UGE MANTENIDA PARA LA VENTA CUMPLE LOS REQUISITOS DE LAS NIIF PARA SER CONSIDERADA COMO UNA OPERACIÓN DISCONTINUADA. LOS ACTIVOS NETOS DE LA UGE CLASIFICADA COMO MANTENIDA PARA LA VENTA SE RECONOCEN AL VALOR MENOR ENTRE SU IMPORTE EN LIBROS Y SU VALOR RAZONABLE MENOS LOS COSTOS DE VENTA. DE ACUERDO CON ESTA REGLA, LOS ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA SE RECONOCEN A SU VALOR EN LIBROS, EL CUAL FUE MENOR A SU VALOR RAZONABLE MENOS LOS COSTOS DE VENTA, CON LOS SIGUIENTES IMPORTES AL 3 DE JUNIO DE 214: AL 3 DE JUNIO DE 214 ACTIVOS CIRCULANTES...$ 2,255,419 ACTIVOS NO CIRCULANTES... 1,2,897 TOTAL ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA...$ 3,456,316 PORCENTAJE SOBRE EL TOTAL DE ACTIVOS S % PASIVOS CIRCULANTES...$ 291,857 PASIVOS A LARGO PLAZO... 48,1 TOTAL PASIVOS ASOCIADOS CON LOS ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA.$ 339,957 PORCENTAJE SOBRE EL TOTAL DE PASIVOS S %

19 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN FINANCIERA ANÁLISIS DEL RESULTADO POR OPERACIONES DISCONTINUADAS PAGINA 2 / 21 A CONTINUACIÓN SE MUESTRA EL ANÁLISIS DEL RESULTADO POR OPERACIÓN DISCONTINUADA RELACIONADO CON LA VENTA DE LA OPERACIÓN DE TRIGO DE MÉXICO, DEL 1 DE ENERO AL 3 DE JUNIO: VENTAS NETAS... $ 2,498,368 $ 2,325,555 COSTO DE VENTAS... (1,843,28) (1,867,92) UTILIDAD BRUTA ,88 457,653 GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN... (293,592) (292,635) OTROS GASTOS, NETO UTILIDAD DE OPERACIÓN , ,212 PARTICIPACIÓN EN LA UTILIDAD NETA DE ASOCIADAS.. 1,788 1,994 COSTO DE FINANCIAMIENTO, NETO... (8,649) 18,272 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS , ,478 IMPUESTO A LA UTILIDAD... (1,5) (1,5) UTILIDAD DE OPERACIONES DISCONTINUADAS, NETO... $ 353,232 $ 183,978 B) PÉRDIDA DE CONTROL DE VENEZUELA EL 12 DE MAYO DE 21, LA REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA (LA REPÚBLICA ) PUBLICÓ EL DECRETO NÚMERO 7,394 EN LA GACETA OFICIAL DE VENEZUELA (EL DECRETO DE EXPROPIACIÓN ), CON FECHA DEL 27 DE ABRIL DE 21, EN EL CUAL ANUNCIÓ LA ADQUISICIÓN FORZOSA DE TODOS LOS BIENES MUEBLES E INMUEBLES DE LA SUBSIDIARIA DE LA COMPAÑÍA EN VENEZUELA, MOLINOS NACIONALES, C.A. ( MONACA ). LA REPÚBLICA HA MANIFESTADO A LOS REPRESENTANTES DE QUE EL DECRETO DE EXPROPIACIÓN ES EXTENSIVO A LA SUBSIDIARIA DERIVADOS DE MAÍZ SELECCIONADO, DEMASECA, C.A. ( DEMASECA ). CONFORME A LO ESTABLECIDO EN EL DECRETO DE EXPROPIACIÓN Y DE ACUERDO CON LA LEY DE EXPROPIACIÓN DE VENEZUELA ( LEY DE EXPROPIACIÓN ) LA TRANSMISIÓN DE LOS DERECHOS DE PROPIEDAD PUEDE OCURRIR, YA SEA, A TRAVÉS DE UN ACUERDO ADMINISTRATIVO AMIGABLE O BIEN MEDIANTE UNA ORDEN JUDICIAL. CADA UNA REQUIERE CIERTOS PASOS SEGÚN SE SEÑALA EN LA LEY DE EXPROPIACIÓN, NINGUNA DE LAS CUALES HA OCURRIDO. CONSECUENTEMENTE, A ESTA FECHA, LA TRANSFERENCIA FORMAL DEL DOMINIO DE LOS BIENES SUJETOS AL DECRETO DE EXPROPIACIÓN NO HA TENIDO LUGAR A LA FECHA. LA INVERSIÓN DE EN MONACA Y DEMASECA SE DETENTA A TRAVÉS DE DOS COMPAÑÍAS ESPAÑOLAS, VALORES MUNDIALES, S.L. ( VALORES MUNDIALES ) Y CONSORCIO ANDINO, S.L. ( CONSORCIO ANDINO ). EN 21, VALORES MUNDIALES Y CONSORCIO ANDINO (CONJUNTAMENTE LOS INVERSIONISTAS ) INICIARON NEGOCIACIONES CON LA REPÚBLICA CON LA INTENCIÓN DE LOGRAR UN ACUERDO AMIGABLE. A TRAVÉS DE LOS INVERSIONISTAS, HA PARTICIPADO EN ESTAS NEGOCIACIONES CON MIRAS A (I) CONTINUAR SU PRESENCIA EN VENEZUELA A TRAVÉS DE LA POSIBLE CELEBRACIÓN DE UN CONVENIO DE COLABORACIÓN CONJUNTA (JOINT VENTURE) CON EL GOBIERNO VENEZOLANO; Y/O (II) OBTENER UNA COMPENSACIÓN POR LOS ACTIVOS SUJETOS A EXPROPIACIÓN. LA REPÚBLICA Y EL REINO DE ESPAÑA SON PARTES DE UN ACUERDO PARA LA PROMOCIÓN Y PROTECCIÓN RECÍPROCA DE INVERSIONES, DE FECHA 2 DE NOVIEMBRE DE 1995 (EL TRATADO DE INVERSIÓN ), BAJO EL CUAL LOS INVERSIONISTAS TIENEN DERECHO AL ARBITRAJE DE DISPUTAS RELATIVAS A INVERSIONES FRENTE AL CENTRO INTERNACIONAL DE ARREGLO DE DIFERENCIAS

20 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN FINANCIERA PAGINA 3 / 21 RELATIVAS A INVERSIONES ( CIADI ). EL 9 DE NOVIEMBRE DE 211, LOS INVERSIONISTAS, MONACA Y DEMASECA NOTIFICARON FORMALMENTE A LA REPÚBLICA QUE UNA DISPUTA RELATIVA A INVERSIONES HABÍA SURGIDO A CONSECUENCIA DEL DECRETO DE EXPROPIACIÓN Y A MEDIDAS RELACIONADAS TOMADAS POR LA REPÚBLICA. EN DICHA NOTIFICACIÓN, LOS INVERSIONISTAS, MONACA Y DEMASECA TAMBIÉN CONSINTIERON SOMETER A ARBITRAJE ANTE EL CIADI DICHA DISPUTA SI LAS PARTES NO LOGRARAN LLEGAR A UN ACUERDO AMIGABLE. EL MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA RELACIONES INTERIORES Y JUSTICIA PUBLICÓ EL 22 DE ENERO DE 213 LA PROVIDENCIA ADMINISTRATIVA NÚMERO 4-13 DE FECHA 21 DE ENERO DEL MISMO AÑO (LA PROVIDENCIA ) EN LA GACETA OFICIAL DE LA REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA. LAS DISPOSICIONES CONTENIDAS EN LA PROVIDENCIA ENTRAN EN VIGOR A PARTIR DE SU FECHA DE PUBLICACIÓN EN LA GACETA OFICIAL. POR MEDIO DE ESTA PROVIDENCIA SE DESIGNARON ADMINISTRADORES ESPECIALES PARA MONACA Y DEMASECA. EL PREÁMBULO DE LA PROVIDENCIA INDICA QUE EL OBJETIVO DE LA MISMA ES DOTAR A LOS ADMINISTRADORES ESPECIALES [ ] DE LAS MÁS AMPLIAS FACULTADES PARA EJECUTAR TODAS AQUELLAS ACCIONES NECESARIAS A OBJETO DE PROCURAR LA CONTINUIDAD Y LA NO INTERRUPCIÓN DEL FUNCIONAMIENTO DE LAS EMPRESAS BAJO ADMINISTRACIÓN. EL ARTÍCULO 2 DE LA PROVIDENCIA OTORGA A LOS ADMINISTRADORES ESPECIALES LAS MÁS AMPLIAS FACULTADES DE ADMINISTRACIÓN PARA GARANTIZAR LA POSESIÓN, GUARDA, CUSTODIA, USO Y CONSERVACIÓN DE LOS BIENES MUEBLES E INMUEBLES DE [MONACA Y DEMASECA], EN TAL SENTIDO, DEBERÁN CUSTODIAR LOS ACTIVOS, BIENES Y DERECHOS QUE FORMEN PARTE DE LAS EMPRESAS INDICADAS, DIRIGIDOS A LA OPERATIVIDAD DE LAS MISMAS. ASIMISMO, EL ARTÍCULO 4 ORDENA QUE LOS ADMINISTRADORES ESPECIALES DEBERÁN PRESENTAR AL CIERRE DE SU EJERCICIO ECONÓMICO LOS ESTADOS FINANCIEROS CORRESPONDIENTES DE LA GESTIÓN REALIZADA [, Y DEBERÁN] [ ] AJUSTAR SU ACTUACIÓN A LAS POLÍTICAS PÚBLICAS QUE EN CUANTO A LA ACTIVIDAD AGROALIMENTARIA, EMANE EL MINISTERIO CON COMPETENCIA EN ALIMENTACIÓN EN CUYO CONTEXTO DEBERÁN INFORMAR A ÉSTE LA INFORMACIÓN QUE SE LE SOLICITE. DERIVADO DE LA EMISIÓN DE LA PROVIDENCIA, LA DESIGNACIÓN DE LOS ADMINISTRADORES ESPECIALES Y LAS AMPLIAS FACULTADES QUE LES FUERON CONFERIDAS POR LA REPÚBLICA, CONSIDERA QUE PERDIÓ EL CONTROL DE MONACA Y DEMASECA. TENIENDO EN CUENTA LOS HECHOS Y CIRCUNSTANCIAS DESCRITOS ANTERIORMENTE Y SIGUIENDO LAS DISPOSICIONES SEÑALADAS POR LAS NIIF, LA COMPAÑÍA PERDIÓ LA HABILIDAD DE AFECTAR LOS RENDIMIENTOS VARIABLES Y CONCLUYE QUE HA SIDO DESPOJADA DEL CONTROL DE MONACA Y DEMASECA EL 22 DE ENERO DE 213. EN CONSECUENCIA Y COMO RESULTADO DE DICHA PÉRDIDA DE CONTROL, LA COMPAÑÍA PROCEDIÓ A LO SIGUIENTE: A) DEJÓ DE CONSOLIDAR LA INFORMACIÓN FINANCIERA DE MONACA Y DEMASECA A PARTIR DEL 22 DE ENERO DE 213 Y DIO DE BAJA LAS CUENTAS DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS RELATIVOS A DICHAS COMPAÑÍAS DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA. PARA PROPÓSITOS DE REVELACIÓN Y PRESENTACIÓN, LA COMPAÑÍA HA CONSIDERADO QUE ESTAS SUBSIDIARIAS ERAN UN SEGMENTO SIGNIFICATIVO Y POR LO TANTO, LE SON APLICABLES LOS REQUERIMIENTOS DE LA NIIF 5, PARA DARLE TRATAMIENTO DE OPERACIÓN DISCONTINUADA, POR LO ANTERIOR, LOS RESULTADOS Y LOS FLUJOS DE EFECTIVO GENERADOS POR LAS COMPAÑÍAS VENEZOLANAS POR LOS PERÍODOS QUE SE PRESENTAN FUERON CLASIFICADOS COMO OPERACIONES DISCONTINUADAS. B) LOS IMPORTES RECONOCIDOS EN OTRO RESULTADO INTEGRAL EN RELACIÓN CON ESTAS EMPRESAS SE RECLASIFICARON AL RESULTADO DEL PERIODO EN EL ESTADO DE RESULTADOS COMO PARTE DE LOS RESULTADOS DE LAS OPERACIONES DISCONTINUADAS, DADO QUE SE CONSIDERA QUE MONACA Y DEMASECA YA HAN SIDO DISPUESTAS DEBIDO A LA PÉRDIDA DE CONTROL. C) RECONOCIÓ LA INVERSIÓN EN MONACA Y DEMASECA COMO UN ACTIVO FINANCIERO, CLASIFICÁNDOLO COMO UN ACTIVO DISPONIBLE PARA LA VENTA. LA COMPAÑÍA CLASIFICÓ SU INVERSIÓN EN ESTAS EMPRESAS COMO DISPONIBLE PARA LA VENTA DEBIDO A QUE SE CONSIDERÓ QUE ES EL TRATAMIENTO ADECUADO APLICABLE A LA DISPOSICIÓN INVOLUNTARIA DE ACTIVOS Y EL

21 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN FINANCIERA PAGINA 4 / 21 ACTIVO NO CUMPLE CON LOS REQUERIMIENTOS DE CLASIFICACIÓN DE OTRA CATEGORÍA DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS. SIGUIENDO LOS LINEAMIENTOS APLICABLES Y CONSIDERANDO QUE EL RANGO EN LAS ESTIMACIONES DE VALOR RAZONABLE ES SIGNIFICATIVO Y QUE LA PROBABILIDAD DE QUE DICHAS ESTIMACIONES NO PUEDAN SER RAZONABLEMENTE DETERMINADAS, LA COMPAÑÍA REGISTRÓ ESTE ACTIVO FINANCIERO A SU VALOR EN LIBROS CONVERTIDO A LA MONEDA FUNCIONAL DE LA COMPAÑÍA UTILIZANDO EL TIPO DE CAMBIO DE $ PESOS POR BOLÍVAR (BS. 4.3 POR DÓLAR ESTADOUNIDENSE), MISMO QUE SE ENCONTRABA VIGENTE A LA FECHA DE LA PÉRDIDA DE CONTROL, Y NO A SU VALOR RAZONABLE. LA INVERSIÓN EN MONACA Y DEMASECA ES SUJETA A PRUEBAS DE DETERIORO AL FINAL DE CADA PERIODO CUANDO EXISTA EVIDENCIA OBJETIVA DE QUE EL ACTIVO FINANCIERO ESTÁ DETERIORADO. AL 31 DE DICIEMBRE DE 213, NO SE HABÍA IDENTIFICADO UN DETERIORO EN ESTOS ACTIVOS. NO OBSTANTE A QUE NUEVAS NEGOCIACIONES CON EL GOBIERNO PUEDAN LLEVARSE A CABO DE TIEMPO EN TIEMPO, NO SE PUEDE ASEGURAR QUE ÉSTAS SERÁN EXITOSAS, O QUE RESULTARÁN EN QUE LOS INVERSIONISTAS RECIBAN UNA COMPENSACIÓN ADECUADA, DE HABER UNA, POR LAS INVERSIONES SUJETAS AL DECRETO DE EXPROPIACIÓN. ADICIONALMENTE, NO SE PUEDE PREDECIR LOS RESULTADOS DE CUALQUIER PROCEDIMIENTO ARBITRAL, O LAS RAMIFICACIONES QUE DISPUTAS LEGALES COSTOSAS Y PROLONGADAS PUDIERAN TENER EN LAS OPERACIONES O EN LA POSICIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA, O LA PROBABILIDAD DE COBRAR LOS MONTOS OTORGADOS EN UN LAUDO ARBITRAL FAVORABLE. LA COMPAÑÍA CONSERVA Y ES SU INTENCIÓN SEGUIR CONSERVANDO EL DERECHO A BUSCAR LA COMPENSACIÓN TOTAL DE CUALQUIER Y TODOS LOS ACTIVOS E INVERSIONES EXPROPIADAS BAJO LOS REGÍMENES LEGALES APLICABLES, INCLUYENDO LOS TRATADOS DE INVERSIÓN Y EL DERECHO INTERNACIONAL. COMO CONSECUENCIA DE LOS EVENTOS ANTES MENCIONADOS EL 1 DE MAYO DE 213 VALORES MUNDIALES Y CONSORCIO ANDINO PRESENTARON ANTE EL CIADI CON SEDE EN WASHINGTON, D.C., UNA SOLICITUD DE ARBITRAJE EN CONTRA DE LA REPÚBLICA. EL CIADI REGISTRÓ LA SOLICITUD EL 11 DE JUNIO DE 213 BAJO EL CASO NÚMERO ARB/13/11. EL PANEL PARA EL ARBITRAJE YA FUE CONSTITUIDO. EL PROPÓSITO DEL ARBITRAJE ES SOLICITAR UNA COMPENSACIÓN POR LOS DAÑOS CAUSADOS POR LA VIOLACIÓN POR PARTE DE LA REPÚBLICA DE LOS ARTÍCULOS III (OBSTRUCCIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN, MANTENIMIENTO, DESARROLLO, USO, DISFRUTE, EXTENSIÓN, VENTA Y LIQUIDACIÓN DE LA INVERSIÓN), IV (CARENCIA DE TRATAMIENTO JUSTO Y EQUITATIVO) Y V (TRANSFERENCIA DE UTILIDADES DE LA INVERSIÓN, COMO REPATRIACIÓN DE CAPITAL, PAGO DE REGALÍAS) DEL TRATADO DE INVERSIÓN, EN PERJUICIO DE VALORES MUNDIALES Y CONSORCIO ANDINO, EN SU CAPACIDAD DE INVERSIONISTAS ESPAÑOLES. EN LA SOLICITUD DE ARBITRAJE PRESENTADA ANTE EL CIADI, VALORES MUNDIALES Y CONSORCIO ANDINO SE RESERVARON SUS DERECHOS PARA EXTENDER LA DISPUTA EN CONTRA DE LA REPÚBLICA, EN CASO DE QUE SE EJECUTE EL DECRETO POR LA ADQUISICIÓN FORZOSA DE MONACA Y DEMASECA. EN ESPERA DE LA RESOLUCIÓN DE ESTE ASUNTO Y SIGUIENDO LAS DISPOSICIONES SEÑALADAS POR LAS NIIF, REALIZÓ PRUEBAS DE DETERIORO EN LAS INVERSIONES EN MONACA Y DEMASECA PARA DETERMINAR UN VALOR RECUPERABLE POTENCIAL, UTILIZANDO DOS TÉCNICAS DE VALUACIÓN: 1) UN ENFOQUE DE INGRESOS TENIENDO EN CUENTA LOS FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS ESTIMADOS COMO UN NEGOCIO EN MARCHA, DESCONTADOS A VALOR PRESENTE, UTILIZANDO UNA TASA DE DESCUENTO APROPIADA (COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL) LA CUAL FUE DE 13.7%, ASÍ COMO UN TIPO DE CAMBIO FUTURO ESTIMADO PARA LA RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN DE $ PESOS POR BOLÍVAR (BS.11.3 POR DÓLAR ESTADOUNIDENSE), Y 2) UN ENFOQUE DE MERCADO, EN ESPECÍFICO, EL MÉTODO DE MÚLTIPLOS DE MERCADO DE COMPAÑÍAS PÚBLICAS, UTILIZANDO MÚLTIPLOS IMPLÍCITOS, COMO LA UTILIDAD ANTES DE INTERESES, IMPUESTOS, DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN, E INGRESOS DE COMPAÑÍAS COMPARABLES, AJUSTADOS POR LA LIQUIDEZ, CONTROL Y LOS COSTOS DE DISPOSICIÓN. EN AMBOS CASOS, LOS IMPORTES RECUPERABLES POTENCIALES USANDO EL ENFOQUE DE INGRESOS Y EL DE MERCADO FUERON SUPERIORES AL VALOR EN LIBROS DE ESTAS INVERSIONES, Y POR LO TANTO, NO SE CONSIDERÓ NECESARIO NINGÚN AJUSTE POR DETERIORO. CON RELACIÓN A LOS CÁLCULOS PARA DETERMINAR UN VALOR RECUPERABLE POTENCIAL, LA ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA CONSIDERA QUE UN POSIBLE CAMBIO RAZONABLE EN LOS SUPUESTOS CLAVE UTILIZADOS, NO CAUSARÍA QUE EL VALOR EN LIBROS DE LAS INVERSIONES EN

22 TRIMESTRE: 2 AÑO: 214 NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN FINANCIERA PAGINA 5 / 21 MONACA Y DEMASECA EXCEDA MATERIALMENTE EL VALOR RECUPERABLE POTENCIAL ANTES DESCRITO. LA INVERSIÓN NETA DE LA COMPAÑÍA EN EL VALOR HISTÓRICO DE MONACA Y DEMASECA AL 22 DE ENERO DE 213, FECHA EN QUE LA COMPAÑÍA DEJÓ DE CONSOLIDAR LA INFORMACIÓN FINANCIERA DE MONACA Y DEMASECA, ASCIENDE A $2,913,76 Y $195,253, RESPECTIVAMENTE. LA COMPAÑÍA NO MANTIENE NINGÚN SEGURO QUE CUBRA EL RIESGO POR EXPROPIACIÓN DE SUS INVERSIONES. A CONTINUACIÓN SE MUESTRA INFORMACIÓN FINANCIERA DE MONACA Y DEMASECA AL 22 DE ENERO DE 213 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 212 (NO HAY TRANSACCIONES RELEVANTES ENTRE MONACA Y DEMASECA Y LA COMPAÑÍA QUE NECESITEN SER ELIMINADAS): AL 22 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 213 DE 212 ACTIVOS CIRCULANTES...$ 4,345,79 $ 4,463,157 ACTIVOS NO CIRCULANTES... 2,558,444 2,624,411 TOTAL ACTIVOS... 6,94,153 7,87,569 % SOBRE EL TOTAL DE ACTIVOS S % 14.3% PASIVOS CIRCULANTES... 2,641,54 2,853,6 PASIVOS A LARGO PLAZO... 96,13 95,132 TOTAL PASIVOS... 2,737,643 2,948,192 % SOBRE EL TOTAL DE PASIVOS S % 8.4% TOTAL ACTIVOS NETOS... 4,166,51 4,139,377 % SOBRE EL TOTAL DE ACTIVOS NETOS S 29.1% 28.8% PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA... 1,57,497 1,49,88 PARTICIPACIÓN DE EN EL TOTAL DE ACTIVOS NETOS...$ 3,19,13 $ 3,9,289 ADICIONALMENTE, AL 31 DE DICIEMBRE DE 213 ALGUNAS SUBSIDIARIAS DE TIENEN CUENTAS POR COBRAR CON LAS COMPAÑÍAS VENEZOLANAS POR UN IMPORTE DE $1,137,718. DE ACUERDO A LAS PRUEBAS EFECTUADAS POR LA COMPAÑÍA, ESTAS CUENTAS NO SE ENCUENTRAN DETERIORADAS. ANÁLISIS DEL RESULTADO POR OPERACIONES DISCONTINUADAS A CONTINUACIÓN SE MUESTRA EL ANÁLISIS DEL RESULTADO POR OPERACIÓN DISCONTINUADA RELACIONADO CON LA PÉRDIDA DE CONTROL EN VENEZUELA: VENTAS NETAS...$ 88,991 $ 9,97,182 $ 9,156,63 COSTO DE VENTAS... (668,91) (7,5,396) (6,746,763) UTILIDAD BRUTA ,9 2,46,786 2,49,84 GASTOS DE VENTA Y ADMINISTRACIÓN... (129,96) (1,77,76) (1,498,724) OTROS GASTOS, NETO... (1,431) (687) - UTILIDAD DE OPERACIÓN... 81,59 699,23 911,116 COSTO DE FINANCIAMIENTO, NETO... 21,471 97,735 2,113 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS... 12,98 796,758 1,111,229 IMPUESTO A LA UTILIDAD... (26,85) (22,51) (188,31) OPERACIONES DISCONTINUADAS... 76,13 576, ,928