IV Subasta de contratos de diferencia de precios entre el sistema eléctrico español y portugués (Subasta Interconexión España-Portugal) 19/11/2010

Transcripción

1 IV Subasta de contratos de diferencia de precios entre el sistema eléctrico español y portugués (Subasta Interconexión España-Portugal) 19/11/2010 Esta presentación tiene un valor exclusivamente informativo, prevaleciendo sobre el contenido de la misma lo dispuesto en la correspondiente normativa aprobada o a aprobar por el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio

2 AGENDA Propuesta de Reglas de Funcionamiento de la Subasta. Propuesta de Contrato de Adhesión a las Reglas de funcionamiento de la subasta. Novedades respecto a la tercera subasta. Calendario Descripción del proceso de precalificación y calificación, y del desarrollo de la subasta. Ruegos y preguntas.

3 AGENDA Propuesta de Reglas de Funcionamiento de la Subasta. Introducción Algoritmo Ofertas y resultados Propuesta de Contrato de Adhesión a las Reglas de funcionamiento de la subasta. Novedades respecto a la segunda subasta. Calendario Descripción del proceso de precalificación y calificación, y del desarrollo de la subasta. Ruegos y preguntas.

4 Orden ITC/4112/2005, de 30 de diciembre La ORDEN ITC/4112/2005, de 30 de diciembre, por la que se establece el régimen aplicable para la realización de intercambios intracomunitarios e internacionales de energía eléctrica establece. un mecanismo de subasta de contratos basados en las diferencias de precios para cada hora en el mercado diario entre el sistema eléctrico español y el sistema eléctrico portugués en diferentes horizontes temporales Se subastan contratos de 1 MW de nominal. Contrato 1: contrato forward de cobertura para exportación de energía eléctrica de España a Portugal.

5 DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL COMPRADOR DE UN PRODUCTO FORWARD El comprador de un contrato 1 (forward) tendrá: Derecho a recibir el producto de la energía asociada al nominal del contrato cada hora por la diferencia entre el precio del mercado diario en el polo portugués (Pp) menos el precio correspondiente en el polo español (Pe), en aquellas horas para las que dicha diferencia (Pp Pe) sea positiva. Si Precio portugués es mayor que el precio español: DC = (Precio portugués Precio español) * Número de contratos Obligación de pagar el producto de la energía asociada al nominal del contrato cada hora por la diferencia entre el precio del mercado diario en el polo español menos el precio correspondiente en el polo portugués, en aquellas horas para las que en las cuales la diferencia (Pe-Pp) sea positiva. Si Precio español es mayor que el precio portugués: OP = ABS (Precio portugués Precio español) * Número de contratos

6 DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL VENDEDOR DE UN PRODUCTO FORWARD El vendedor de un contrato 1 (forward) tendrá: Obligación de pagar el producto de la energía asociada al nominal del contrato cada hora por la diferencia entre el precio del mercado diario en el polo portugués (Pp) menos el precio correspondiente en el polo español (Pe), en aquellas horas para las que dicha diferencia (Pp Pe) sea positiva. Si Precio portugués es mayor que el precio español: OP = (Precio portugués Precio español) * Número de contratos Derecho a recibir el producto de la energía asociada al nominal del contrato cada hora por la diferencia entre el precio del mercado diario en el polo español menos el precio correspondiente en el polo portugués, en aquellas horas para en las cuales la diferencia (Pe-Pp) sea positiva. Si Precio español es mayor que el precio portugués: DC = ABS (Precio portugués Precio español) * Número de contratos

7 ORDEN ITC/4112/2005, DE 30 DE DICIEMBRE Las Reglas vigentes establecen que por resolución la Secretaría de Estado de Energía determinará: Los tipos de contratos ofrecidos por el Sistema Eléctrico Español y los horizontes temporales de cada tipo de contrato. El número de contratos ofrecido por el Sistema Eléctrico Español para cada tipo de contrato y horizonte temporal. La fecha de celebración de la subasta.

8 RESOLUCIÓN DE 7 DE MAYO DE 2010 Subasta a celebrar antes del 31 de diciembre de 2010: - Tipo de contrato; Contrato tipo 1. - Horizonte; Semestral primer semestre de 2011 y anual Número de contratos ofrecidos por el Sistema Eléctrico Español; 200 contratos del producto semestral y 200 contratos del producto anual.

9 AGENDA Propuesta de Reglas de Funcionamiento de la Subasta. Introducción Algoritmo Ofertas y resultados Propuesta de Contrato de Adhesión a las Reglas de funcionamiento de la subasta. Novedades respecto a la segunda subasta. Calendario. Descripción del proceso de precalificación y calificación, y del desarrollo de la subasta. Ruegos y preguntas.

10 CASACIÓN DE LA SUBASTA DE CONTRATO TIPO 1 Un comprador compra un contrato de diferencia de precios a 10 Euros/MW porque espera que la diferencia de precios de media va a ser de 10 Euros/MW o superior Precio /MW 10 Euros/MW Venden contratos Marginal 5 Euros/MW Compra contratos Contratos Oferta del sistema

11 DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL COMPRADOR Y VENDEDOR DE UN PRODUCTO FORWARD (1) Ejemplo de 1 contrato en la hora h del día dd/mm/aaaa: Precio zona española: 30,15 Euros/MWh Precio zona portuguesa: 40,50 Euros/MWh 5 El comprador del contrato: Paga el precio marginal de la compra del contrato: 5 Euros/MW Al ser el precio portugués mayor que el precio español: Recibe la diferencia de precios (40,50-30,15) = 10,35 Euros/MW Al NO ser el precio español mayor que el precio portugués: No tiene la obligación de pago de precio español menos portugués El vendedor del contrato: Cobra el precio marginal de la venta del contrato: 5 Euros/MW Al ser el precio portugués mayor que el precio español: Paga la diferencia de precios (40,50-30,15) = 10,35 Euros/MW Al NO ser el precio español mayor que el precio portugués: No tiene el derecho de cobro de precio español menos portugués

12 DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL COMPRADOR Y VENDEDOR DE UN PRODUCTO FORWARD (2) Ejemplo de 1 contrato en la hora h del día dd/mm/aaaa: Precio zona española: 32,50 Euros/MWh Precio zona portuguesa: 30,00 Euros/MWh 5 El comprador del contrato: Paga el precio marginal de la compra del contrato: 5 Euros/MW Al NO ser el precio portugués mayor que el precio español: No tiene el derecho de cobro de precio español menos portugués Al ser el precio español mayor que el precio portugués: Paga la diferencia de precios (32,50 30,00) = 2,50 Euros/MW El vendedor del contrato: Cobra el precio marginal de la venta del contrato: 5 Euros/MW Al NO ser el precio portugués mayor que el precio español: No paga la diferencia de precios Al ser el precio español mayor que el precio portugués: Cobra la diferencia de precios (32,50 30,00) = 2,50 Euros/MW

13 CASACIÓN DE LA SUBASTA DE CONTRATO TIPO 1 OFERTAS DE VENTA A PRECIO INFERIOR A CERO Precio /MW 10 Euros/MW Venden contratos Compra contratos -3 Euros/MW Contratos Vendedor que vende a precio negativo: está dispuesto a vender pagando porque opina que el precio va ser superior en España que en Portugal por un valor medio superior a 3 Euros/MW.

14 CASACIÓN DE LA SUBASTA DE CONTRATO TIPO 1 OFERTAS DE COMPRA A PRECIO INFERIOR A CERO Precio /MW Comprador que compra a precio negativo: está dispuesto a comprar pero sólo si recibe dinero porque opina que el precio va ser superior en España que en Portugal por un valor medio superior a 2 Euros/MW. Venden contratos -2 Euros/MW Contratos Compra contratos Si el precio marginal es negativo los compradores COMPRAN, recibiendo dinero por comprar y los vendedores VENDEN pagando dinero por vender

15 CASACIÓN DE LA SUBASTA DE CONTRATO TIPO 1 (4) PRECEDENCIA DE LAS OFERTAS DE PARTICIPANTES Precio /MW Venden contratos Contratos Compra contratos Participante X Sistema eléctrico español

16 AGENDA Propuesta de Reglas de Funcionamiento de la Subasta. Introducción Algoritmo Ofertas y resultados Propuesta de Contrato de Adhesión a las Reglas de funcionamiento de la subasta. Novedades respecto a la segunda subasta. Calendario. Descripción del proceso de precalificación y calificación, y del desarrollo de la subasta. Ruegos y preguntas.

17 PRESENTACIÓN DE OFERTAS (1) Un participante calificado puede presentar ofertas de compra: La oferta de compra tendrá un máximo de 25 tramos Los precios de cada tramo serán estrictamente decrecientes, en Euros/MW con un máximo de dos decimales La suma total de contratos de compra ofertados en los tramos será inferior al volumen máximo de compra declarado en la calificación El volumen máximo de calificación para cada producto y horizonte es inferior a 3 veces la oferta del sistema eléctrico español. Por ejemplo para el producto semestral de exportación de España a Portugal el máximo sería 3 * 200 MW = 600 MW Un participante calificado puede presentar ofertas de venta: La oferta de venta tendrá un máximo de 25 tramos Los precios de cada tramo serán estrictamente crecientes, en Euros/MW con un máximo de dos decimales La suma total de contratos de venta ofertados en los tramos será inferior al volumen máximo de venta declarado en la calificación El volumen máximo de calificación para cada producto y horizonte es inferior a 3 veces la oferta del sistema eléctrico español. Para el producto semestral de exportación de España a Portugal el máximo sería 3 * 200 MW = 600 MW

18 PRESENTACIÓN DE OFERTAS (2) Las ofertas se presentarán en el sistema de OMEL MERCADOS, al cual se accede con los mismos certificados digitales de acceso que al sistema del mercado de OMEL. El precio de la prima será un precio HORARIO, en Euros/MW con un máximo de dos decimales. Existen pantallas diferenciadas para presentar ofertas de venta y ofertas de compra. No existen unidades de oferta, sino que el sistema permite elegir el producto (tipo de contrato y horizonte temporal) a ofertar y la pantalla de venta o compra. Para poder ofertar el participante deberá disponer de garantías de participación, que deben ser superiores al valor calculado al menos diez días antes de la fecha de cierre del proceso de calificación. Las ofertas se presentarán el día de la subasta (Propuesta para el 16 de diciembre de 2010), entre las 9:00 y las 11:00.

19 PRESENTACIÓN DE OFERTAS (3) Cierre de recepción de ofertas escalonado. Dado que existen dos productos diferenciados se propone (se solicitan comentarios de los participantes sobre este punto) escalonar el cierre de recepción de ofertas a los dos productos, cerrándose en primer lugar el producto de mayor horizonte de programación (se solicitan comentarios de los participantes sobre este punto) : Apertura de ofertas; 9:00 del día de la subasta Cierre de ofertas al producto anual 10:00. Cierre de ofertas al producto semestral 11:00 Si el resultado del producto anual se publica después de las 10:45 se retrasará el cierre hasta la publicación de dicho resultado más 15 minutos.

20 RESULTADOS DE LA SUBASTA Una vez publicados por el Administrador los resultados provisionales a cada participante (número de contratos asignados y precio) se abrirá un periodo de reclamaciones de 2 horas. Antes de que transcurran 24 horas desde el momento de finalización de la subasta, la Comisión Nacional de la Energía deberá validar los resultados. Una vez cerrado el periodo de reclamaciones y validados los datos por la CNE serán públicos: Cantidad total agregada adjudicada por cada tipo de producto subastado. Precio de cierre de cada tipo de producto subastado. Los datos de las asignaciones son confidenciales hasta la fecha establecida en las Reglas, que es hasta transcurridos 90 días del último día del horizonte temporal de cada contrato. Se pueden transmitir los contratos de un Sujeto Calificado a otro Sujeto Calificado a partir de una fecha hasta el final del horizonte temporal.

21 RESULTADOS DEL PRODUCTO SEMESTRAL DEL SEGUNDO SEMESTRE DE 2010

22 RESULTADOS DEL PRODUCTO SEMESTRAL DEL SEGUNDO SEMESTRE DE 2010

23 RESULTADOS DEL PRODUCTO SEMESTRAL DEL PRIMER SEMESTRE DE 2010 PASADOS 90 DÍAS DEL FIN DE HORIZONTE DEL PRODUCTO (PUBLICADO EL 29 DE SEPTIEMBRE DE 2010)

24 RESULTADOS DEL PRODUCTO SEMESTRAL DEL PRIMER SEMESTRE DE 2010 (PUBLICADO EL 29 DE SEPTIEMBRE DE 2010)

25 AGENDA Propuesta de Reglas de Funcionamiento de la Subasta. Propuesta de Contrato de Adhesión a las Reglas de funcionamiento de la subasta. Novedades respecto a la segunda subasta. Calendario. Descripción del proceso de precalificación y calificación, y del desarrollo de la subasta. Ruegos y preguntas.

26 CONTRATO DE ADHESIÓN En virtud de la firma de este documento el participante en la subasta declara conocer y aceptar libre, irrevocable e incondicionalmente las Reglas de la Subasta, aprobadas por la correspondiente Resolución de la Secretaría de Estado de Energía, y se compromete a cumplirlas sin reservas, restricciones ni condicionamientos. Por tanto no será necesaria la firma de las propias Reglas de la Subasta sino que ésta será reemplazada por la cumplimentación de este Documento de Aceptación y Adhesión. En el caso de no ostentar la condición de agente del mercado, deberá remitirse un Poder notarial suficiente, válido y no revocado que habilite al representante (persona o personas físicas designadas por el Participante) para actuar en la subasta y firmar la adhesión al Contrato. A efectos de facilitar la presentación de estos poderes se ha elaborado un poder tipo (Modelo de facultades de una sociedad a una/s persona/s física/s para que ésta/s actúe/n como su/s apoderado/s en las subastas de contratos de diferencias de precios).

27 AGENDA Propuesta de Reglas de Funcionamiento de la Subasta. Propuesta de contrato de Adhesión a las Reglas de funcionamiento de la subasta. Novedades respecto a la tercera subasta. Calendario. Descripción del proceso de precalificación y calificación, y del desarrollo de la subasta. Ruegos y preguntas.

28 Novedades Implantación de certificados digitales en soporte software, adicionalmente a los que ya existen en soporte tarjeta. Posibilidad de diferenciar permisos en los certificados digitales dando acceso a consultas de mercado, a consultas de subastas o a ambas. Se realizará una prueba de firma el día antes de la subasta para comprobar el correcto funcionamiento de los certificados digitales. Nuevo web público de Subastas de Diferencia de Precios:

29 CALENDARIO

30 AGENDA Propuesta de Reglas de Funcionamiento de la Subasta. Propuesta de Contrato de Adhesión a las Reglas de funcionamiento de la subasta. Novedades respecto a la segunda subasta. Calendario. Descripción del proceso de precalificación y calificación, y del desarrollo de la subasta. Proceso Legal. Proceso de precalificación y calificación Adhesión a las reglas de las subasta Acceso al Sistema. Acceso al Sistema Subastas Web Privado / Web Público Sistema de subastas / Requerimientos Certificados Sistema de Información de Subastas Liquidación y Facturación del resultado de la subasta. Liquidación Facturación Garantías. Ruegos y preguntas.

31 PRECALIFICACIÓN Y CALIFICACIÓN PRECALIFICACIÓN: Firma electrónica del compromiso de confidencialidad. Firma electrónica del compromiso de no colusión. CALIFICACIÓN PARA LAS SUBASTAS: Firma electrónica del contrato de adhesión. Declaración de que no le es de aplicación el primer párrafo del punto 2.6 del Anexo III, de la Orden ITC/4112/2005, para realizar ofertas de compra de contratos cuando el sentido de flujo de la cobertura de exportaciones de Portugal a España, y/o declarar que no le es de aplicación el segundo párrafo del punto 2.6 del Anexo III, de la Orden ITC/4112/2005, para realizar ofertas de compra de contratos cuando el sentido de flujo de la cobertura se trate de exportaciones de Portugal a España. Asimismo se compromete a actualizar la anterior declaración en caso de serle de aplicación alguno de los dos párrafos citados en el futuro. CALIFICACIÓN PARA LA CUARTA SUBASTA: Declaración del número máximo de contratos por los que desean pujar. Presentación de las garantías asociadas a dicho volumen máximo.

32 LIMITACIONES A LA PARTICIPACIÓN (1) Conforme a lo previsto en la ORDEN ITC/4112/2005 en redacción dada por la orden ITC/1549/2009, cuando el sentido del flujo de la cobertura se trate de exportaciones de Portugal a España no podrán adquirir contratos las entidades, incluidas en todo caso igualmente las empresas comercializadoras, pertenecientes a grupos empresariales cuya cuota de generación en el mercado español haya superado el umbral del 20% del total, durante el año natural anterior a la fecha de celebración de la subasta.

33 LIMITACIONES A LA PARTICIPACIÓN (2) Cuando el sentido del flujo de la cobertura se trate de exportaciones de España a Portugal no podrán adquirir contratos las entidades, incluidas en todo caso igualmente las empresas comercializadoras, pertenecientes a grupos empresariales cuya cuota de generación en el mercado portugués haya superado el umbral del 20% del total, durante el año natural anterior a la fecha de celebración de la subasta. Estas limitaciones se aplicarán tanto en el mercado primario como en la transmisión de los contratos que hayan sido objeto de subasta y afectan a todas las adquisiciones realizadas por las entidades afectadas por los límites descritos, bien actúen directamente o a través de persona interpuesta.

34 AGENDA Propuesta de Reglas de Funcionamiento de la Subasta. Propuesta de Contrato de Adhesión a las Reglas de funcionamiento de la subasta. Novedades respecto a la segunda subasta. Descripción del proceso de precalificación y calificación, y del desarrollo de la subasta. Proceso Legal. Proceso de precalificación y calificación Adhesión a las reglas de las subasta Acceso al Sistema. Acceso al Sistema Subastas Web Privado / Web Público Sistema de subastas / Requerimientos Certificados Sistema de Información de Subastas Liquidación y Facturación del resultado de la subasta. Liquidación Facturación Garantías. Ruegos y preguntas.

35 PUESTO DE PARTICIPANTE Acceso Nuevo web público de Subastas de Interconexión Web de Subastas Interconexión (Producción) Web de Subastas Interconexión (Pruebas)

36 PUESTO DEL PARTICIPANTE Elementos Técnicos Lector Tarjetas SmartCard (Sólo si se usan Tarjetas de Seguridad) Comunicaciones ADSL, RTB, RDSI, Línea dedicada Windows XP SP2 o superior Internet Explorer 7 y 8 Java Sun 1.5 u10 al 11 Java Sun 6 u10 al u18 Gemsafe 5.1 (sólo para tarjetas) NOVEDAD Windows 7 32/64bits Internet Explorer 8 32bits Java Sun 6 u10 al u18 32bits Gemalto Classic Client /64bits (sólo para tarjetas)

37 CERTIFICADOS ELECTRÓNICOS (I) Soportes Utilizados: Certificados en en Tarjeta Tarjeta Guardan Guardan en en el el chip chip el el certificado certificado y y las las claves claves pública pública y y privada privada La La clave clave privada privada se se hace hace no no exportable exportable Se Se accede accede a la la clave clave privada privada por por PIN PIN No No pueden pueden replicarse replicarse Necesitan Necesitan tarjetero tarjetero y y librerías librerías criptográficas criptográficas Gemsafe Gemsafe Certificados en en Fichero.p12.p12 Se Se importan importan al al Navegador Navegador el el certificado certificado y y las las claves claves pública pública y y privada privada La La clave clave privada privada se se puede puede hacer hacer no no exportable exportable (recomendado) (recomendado) Se Se puede puede acceder acceder a la la clave clave privada privada por por PIN PIN Se Se puede puede importar importar en en múltiples múltiples PC PC No No necesitan necesitan tarjetero tarjetero ni ni librerías librerías criptográficas criptográficas Gemsafe Gemsafe

38 CERTIFICADOS ELECTRÓNICOS (II) Cada certificado electrónico tiene asociado un Perfil de Subastas, con las siguientes características: APODERADO Para Para Procesos Procesos de de Calificación Calificación (Firma (Firma de de Compromiso Compromiso de de Confidencialidad, Confidencialidad, No No Colusión Colusión y y Declaración Declaración de de no no estar estar limitado). limitado). MERCADO CONSULTA CONSULTA Solamente Solamente para para ver ver datos datos del del Mercado Mercado ACTUALIZACIÓN ACTUALIZACIÓN Operar Operar en en el el Mercado Mercado (ofertas) (ofertas) además además de de consultar consultar SIN SIN ACCESO ACCESO No No se se le le permite permite consultar consultar ni ni actualizar actualizar datos datos del del Mercado Mercado SUBASTA CONSULTA CONSULTA Solamente Solamente para para ver ver datos datos del del Participante Participante y y consultas consultas sobre sobre la la Subasta Subasta ACTUALIZACIÓN ACTUALIZACIÓN Operar Operar en en la la Subasta Subasta (pujas) (pujas) además además de de consultar consultar Modificar Modificar datos datos del del Participante Participante SIN SIN ACCESO ACCESO No No se se le le permite permite consultar consultar ni ni actualizar actualizar datos datos de de Subastas Subastas

39 SISTEMA DE INFORMACIÓN El acceso se realizará a través del sistema del Mercado Entrada en el menú principal

40 SISTEMA DE INFORMACIÓN Procesos Pre y Calificación Info Subastas Transmisión de Contratos Liquidación, garantías, facturas e intereses Operativa Subastas Prueba de Firma

41 SISTEMA DE INFORMACIÓN Pantalla de Operativa

42 SISTEMA DE INFORMACIÓN Ofertas 25 bloques Cantidad/Precio Ofertas Separadas para Compra y Venta El precio es el valor de la prima en /MWh por hora para todo el periodo del contrato (dos decimales)

43 SISTEMA DE INFORMACIÓN Resultados Consulta por Pantalla Descargable a Excel

44 AGENDA Propuesta de Reglas de Funcionamiento de la Subasta. Propuesta de Contrato de Adhesión a las Reglas de funcionamiento de la subasta. Novedades respecto a la primera subasta. Descripción del proceso de precalificación y calificación, y del desarrollo de la subasta. Proceso Legal. Proceso de precalificación y calificación Adhesión a las reglas de las subasta Acceso al Sistema. Acceso al Sistema Subastas Web Privado / Web Público Sistema de subastas / Requerimientos Certificados Sistema de Información de Subastas Liquidación y Facturación del resultado de la subasta. Liquidación Facturación Garantías. Ruegos y preguntas.

45 LIQUIDACIÓN Se realizará una liquidación diaria para cada sujeto por medio de la agregación de las anotaciones horarias correspondientes a cada día. El vendedor y el comprador dispondrán de 3 días hábiles para efectuar reclamaciones. La liquidación diaria se publicará una vez se efectúe la casación del mercado diario de dicho día. Las anotaciones correspondientes a las liquidaciones de cada semana natural (L a D), serán consideradas a efecto de la emisión de facturas conforme a la Regla de Facturación.

46 LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS AL PRECIO DE ADJUDICACIÓN A los adjudicatarios en la subasta se les anotará para cada hora durante el horizonte temporal de cada uno de los contratos adjudicados los derechos de cobro (DC) u obligaciones de pago (OP) correspondientes a la prima horaria. VENDEDOR COMPRADOR si Pr(p) > 0 DC(h,p) = Pri(p)*NC(p) si Pr(p) < 0 OP(h,p) =Abs(Pri(p))*NC(p) si Pr(p) > 0 OP(h,p) = Pri(p)*NC(p) si Pr(p) < 0 DC(h,p) =Abs(Pri(p))*NC(p) Siendo: Pri(p): Precio de adjudicación del producto p del contrato 1 DC(h,p): Derecho de cobro en la hora h del producto p del contrato 1 OP(h,p): Obligación de pago en la hora h del producto p del contrato 1 NC(p): Número de contratos adjudicados del producto p del contrato 1

47 LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS TIPO 1 (FORWARD) COMPRADOR si PMD P (h) > PMD E (h) DC(h,p) =NC(p)*[PMD P (h)-pmd E (h)] si PMD P (h) < PMD E (h) OP(h,p) = NC(p)*[PMD E (h)-pmd P (h)] VENDEDOR si PMD P (h) < PMD E (h) DC(h,p) =NC(p)*[PMD E (h)-pmd P (h)] si PMD P (h) > PMD E (h) OP(h,p) = NC(p)*[PMD P (h)-pmd E (h)] Siendo: PMD P (h): Precio del mercado diario en el sistema eléctrico portugués en la hora h PMD E (h): Precio del mercado diario en el sistema eléctrico español en la hora h DC(h,p): Derecho de cobro en la hora h del producto p correspondiente al contrato 1 OP(h,p): Obligación de pago en la hora h del producto p correspondiente al contrato 1 NC(p): Número de contratos adjudicados del producto p correspondiente al contrato 1

48 FACTURACIÓN Se efectuará cada lunes o, en caso de no ser laborable, el primer día laborable posterior, para la liquidación de la semana anterior (de lunes a domingo). Las facturas incluirán: El detalle del pago o cobro de la parte del precio de adjudicación correspondiente a la liquidación semanal. La cantidad de contratos para cada uno de los productos en el horizonte de liquidación. El importe de acuerdo a la suma de anotaciones correspondientes a la liquidación de cada producto. La cantidad debida en concepto de tributos y demás conceptos debidos de conformidad con la legislación aplicable.(estas operaciones financieras están exentas de IVA)

49 FACTURACIÓN OMEL MERCADOS expedirá la factura en nombre y por cuenta de cada titular de contratos resultado de la subasta que haya resultado acreedor en el horizonte de liquidación semanal. Los datos relativos a la identificación del destinatario de la operación serán sustituidos por los de OMEL MERCADOS Las facturas serán expedidas de forma electrónica y podrán ser descargadas a través de la página web:

50 COBROS Y PAGOS El día de pagos será el 2º día hábil posterior al día de publicación de la factura semanal. El día de cobros será el día posterior al día de pagos, en caso de ser día hábil; en caso de no serlo, coincidiría con el día de pagos. La cuenta en la que se realizarán los pagos tendrá las siguientes características: Será abierta por OMEL MERCADOS en interés de los sujetos intervinientes en las subastas sin que sus saldos se integren en el patrimonio de OMEL MERCADOS, que no podrá ordenar los cargos o abonos salvo por motivos derivados de dichas subastas. OMEL MERCADOS podrá rentabilizar el efectivo existente en esta cuenta. Los intereses devengados en ella, menos los posibles costes de la misma y menos un máximo de 25 puntos básicos de tipo de interés, que podrá conservar OMEL MERCADOS en concepto de comisión de gestión, se devolverán a los sujetos que hayan aportado los depósitos en efectivo en proporción a éstos, sin que pueda resultar un saldo negativo. Cuenta OMEL MERCADOS: Titular: OMEL MERCADOS AGENCIA DE VALORES, S.A.U. C.C.C: I.B.A.N: ES SWIFT: BSCHESMM

51 Garantías, Liquidación, Facturas, Nota agregada de abono o cargo Intereses

52 RÉGIMEN DE IMPAGOS Si a las 11h de la fecha de pago el banco no ha recibido notificación firme de la ejecución del pago emitirá un certificado, indicando el sujeto incumplidor y el importe incumplido. OMEL MERCADOS ejecutará, previa notificación al interesado, la garantía constituida. Si su ejecución permite el cobro inmediato de la misma, OMEL MERCADOS efectuará el conjunto de los pagos previstos. Si no, minorará a prorrata los derechos de cobro de los sujetos acreedores, lo que origina un préstamo al incumplidor por parte de dichos sujetos. La cantidad adeudada devengará intereses de demora al tipo EONIA más 5% (500 puntos básicos) a cargo del sujeto moroso.

53 GARANTÍAS El Vendedor y el Comprador deberán otorgar a favor de OMEL MERCADOS las garantías necesarias para cubrir las obligaciones de garantías que se puedan derivar de las ofertas que resulten casadas. Inicialmente se exigirán Garantías de Participación. Una vez celebrada la subasta se exigirán las Garantías para la Liquidación de los Productos adjudicados. El importe de las garantías a prestar por los adjudicatarios se calculará antes de las 10 h del segundo día hábil tras la fecha en que OMEL MERCADOS comunique los resultados de la subasta.

54 FORMA DE CONSTITUCIÓN DE LAS GARANTÍAS Las Garantías deberán ser garantías financieras suficientes, abstractas, irrevocables y ejecutables a primer requerimiento. Los Compradores y Vendedores podrán formalizar sus Garantías mediante los siguientes instrumentos: 1. Depósito en efectivo en la cuenta bancaria designada por OMEL MERCADOS Titular: OMEL MERCADOS AGENCIA DE VALORES, S.A.U. C.C.C: I.B.A.N: ES SWIFT: BSCHESMM 2. Aval prestado por banco, caja de ahorros o cooperativa de crédito residente en España o Sucursal de entidad no residente, que no pertenezca al grupo de la avalada o afianzada, a favor de OMEL MERCADOS AGENCIA DE VALORES, S.A.U. 3. Autorización irrevocable de utilización de una o varias líneas de crédito, que tendrán carácter finalista. En todos los casos serán bancos o instituciones financieras con una calificación crediticia (rating) mínima de A otorgada por alguna de las entidades siguientes: S&P, Moody s o Fitch.

55 GARANTÍAS. PRESTACIÓN Y VIGENCIA VIGENCIA DE LAS GARANTÍAS La vigencia de las garantías deberá extenderse como mínimo hasta: Para participar en la subasta: fecha de inicio del horizonte temporal subastado + 8 días hábiles 13 de enero de Para los productos adjudicados: el último día del mes siguiente al del fin del horizonte temporal subastado Producto semestral: 31 de julio de 2011 Producto anual: 31 de enero de 2012 PERÍODO DE PRESTACIÓN Las garantías aportadas deberán prestarse hasta: Si el participante no ha resultado adjudicatario: la fecha en que se conozcan los resultados de la subasta. Si el participante sí ha resultado adjudicatario: el día en que el participante haya cumplido con todas las obligaciones de pago derivadas de las presentes reglas.

56 GARANTÍA DE PARTICIPACIÓN (1) Los participantes deberán haber indicado durante el proceso de calificación la cantidad de garantías de la que desean disponer para la participación de entre el total de las presentadas para las subastas de contratos de la diferencia de precios entre España y Portugal que cuenten con vigencia suficiente y que sean excedentarias. Dicha cantidad será retenida hasta que sean exigibles las garantías para la liquidación de los productos adjudicados.

57 EL PARTICIPANTE DEBE COMUNICAR EL INGRESO DE GARANTÍAS Y REALIZAR LA RESERVA DE GARANTÍAS PARA LA CALIFICACIÓN A TRAVÉS DE Datos de Agentes

58 GARANTÍA DE PARTICIPACIÓN (2) GP=max[Σ p (VUNIT p *VM p ), 2.000*Σ p VM p ] GP: VM p: Garantía total necesaria para la participación en la subasta Volumen máximo por el que se desea presentar ofertas para el producto p del contrato 1. Será el valor mayor entre el volumen máximo de compra y el de venta solicitado. Para esta subasta: VUNIT semestral = /MW VUNIT anual = /MW

59 GARANTÍA DE PARTICIPACIÓN (3) EJEMPLO: Producto semestral Volumen máximo de calificación comprar: 50 MW Volumen máximo de calificación vender: 10 MW VUNIT: /MW Producto anual Volumen máximo de calificación comprar: 40 MW VUNIT: /MW Garantías totales de participación GP = max[σ p (VUNIT p *VM p ), 2.000*Σ p VM p ] GP = max[(50* *6.070), 2.000*(50+40)] = v

60 GARANTÍA DE PARTICIPACIÓN (4) Siendo: VUNIT p = 0,65 * (DHPMD +p -DHPMD -p )*NH p *ND p al múltiplo de 10 más próximo) (valor unitario redondeado DHPMD +p /DHPMD -p Valor medio de las diferencias horarias positivas / Valor absoluto del valor medio de las diferencias horarias negativas entre el precio del mercado diario en la zona portuguesa y el precio del mercado diario en la zona española para las horas de liquidación del producto p del contrato 1 en las 30 semanas previas a la fecha de cálculo, en /MWh con 2 decimales. NH p : Nº de horas en las que se liquida el producto p del contrato 1 ND p : Nº de días del horizonte temporal subastado del producto p del contrato 1

61 IMPORTE DE LA GARANTÍA PARA LA LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS ADJUDICADOS (1) GARANTÍAS DEL VENDEDOR GV = Σ P (max[0,α P *(DMXP pe (p) - DMNP ep (p) - Pr P *NH P )*NC P *ND P ]+ max[0,(dpmd +p -DPMD -p ) - Pr P )*NC P *NH P *NDOP P ] GARANTÍAS DEL COMPRADOR GC = Σ P max[0, α P *(Pr P *NH P (DMXP pe (p) - DMNP ep (p)))* NC P *ND P ]+ max[0,(pr P -(DPMD +p -DPMD -p )* NC P *NH P *NDOP P ]

62 IMPORTE DE LA GARANTÍA PARA LA LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS ADJUDICADOS (2) Ejemplo: Garantías del Comprador para Producto Semestral /MWh DMXP ep (p) Pr p DPMD -p DMNP pe (p) Pr p DPMD +p Pr p Meses L D 3 meses ND p Actualización de Garantías Fin del periodo de liquidación

63 IMPORTE DE LA GARANTÍA PARA LA LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS ADJUDICADOS (3) Ejemplo: Garantías del Comprador para Producto Semestral /MWh GARANTÍA DMXP ep (p) DPMD -p DMNP pe (p) Pr p Pr p DPMD +p Pr p Meses 1 mes 3 meses ND p 0,3*ND p ND p > 90 días Fin del periodo de liquidación

64 IMPORTE DE LA GARANTÍA PARA LA LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS ADJUDICADOS (4) Ejemplo: Garantías del Comprador para Producto Semestral /MWh GARANTÍA DMXP ep (p) DPMD -p Pr p Pr p DMNP pe (p) DPMD +p Pr p Meses 30 1 mes 3 meses ND p 30 días ND p 90 días Fin del periodo de liquidación

65 IMPORTE DE LA GARANTÍA PARA LA LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS ADJUDICADOS (5) Ejemplo: Garantías del Comprador para Producto Semestral /MWh GARANTÍA DMXP ep (p) DPMD -p DMNP pe (p) Pr p Pr p DPMD +p Pr p 1 mes ND p 3 meses Meses ND p ND p 30 Fin del periodo de liquidación

66 IMPORTE DE LA GARANTÍA PARA LA LIQUIDACIÓN DE LOS CONTRATOS (5) Garantías ( ) SEGUNDA Y TERCERA SUBASTA DE DIFERENCIA DE PRECIOS Evolución de Garantías por unidad de contrato Actualizaciones G. Vendedor 2010S1P1 G.Comprador 2010S1P1 G. Vendedor 2010A1P1 G.Comprador 2010A1P1 G. Vendedor 2010S2P1 G.Comprador 2010S2P1

67 GARANTÍAS. ACTUALIZACIÓN Y ACTUACIONES ANTE INCUMPLIMIENTOS Las Garantías depositadas se actualizarán antes del día 10 de cada mes del horizonte temporal subastado en cada producto. No obstante, si se observase en los valores históricos un evolución que supusiera un incremento en los valores de garantías por unidad de producto superiores al 10%, se haría una actualización de garantías de carácter extraordinario. Las garantías depositadas se actualizarán por la diferencia entre la nueva cantidad calculada y el importe de las cantidades prestadas o en depósito hasta ese momento. Si Garantías depositadas > Garantías actualizadas se podrá solicitar la liberación parcial de las Garantías por el importe de la diferencia. Si Garantías depositadas < Garantías actualizadas se deberá aportar una garantía por el importe correspondiente a la diferencia en los 3 días hábiles siguientes. En caso de que la parte obligada incumpla la aportación, OMEL MERCADOS le requerirá que si no las aporta en un plazo de 4 días hábiles, se entenderá como una orden de liquidación de todas las posiciones del titular, por lo que se suspenderá como Sujeto Calificado, se cerrará todas sus posiciones en posteriores subastas, si es posible, y se ejecutarán las garantías para cubrir las obligaciones de pago pendientes.

68 COMPENSACIÓN POR EL CIERRE DE LOS CONTRATOS DE TITULARIDAD DE UN SUJETO EFECTUADO POR OMEL MERCADOS. En caso de que OMEL MERCADOS cierre en nombre del sujeto comprador o vendedor todos sus contratos adjudicados, le liquidará por el concepto de Compensación por el cierre de sus contratos. Las compensaciones deberán ser abonadas en los 5 días hábiles desde la fecha de efectividad de la liquidación. COMPRADOR si Pr 0p > Pr 1p OP = Σ p [ (Pr 0p -Pr 1p )*NH p *NC p *ND p ] si Pr 0p < Pr 1p DC = Σ p [ (Pr 1p -Pr 0p )*NH p *NC p *ND p ] VENDEDOR si Pr 0p > Pr 1p DC = Σ p [ (Pr 0p -Pr 1p )*NH p *NC p *ND p ] si Pr 0p < Pr 1p OP = Σ p [ (Pr 1p -Pr 0p )*NH p *NC p *ND p ] Siendo: Pr 0p : Precio inicial correspondiente al producto p del contrato 1 Pr 1p : Precio al que se deshace el producto p correspondiente al contrato 1 NH p : nº de horas en las que se liquida el producto p del contrato 1 NC p : nº de contratos adjudicados correspondientes al producto p ND p : nº de días remanentes del horizonte temporal subastado del producto p del contrato 1

69 EJECUCIÓN DE GARANTÍAS Si se produce un incumplimiento del pago, se ejecutarán con la máxima diligencia y la mayor brevedad las garantías constituidas, mediante notificación por escrito a la parte deudora. OMEL MERCADOS revisará las Garantías tras su ejecución y, en caso de no resultar suficientes, le requerirá la reposición de las mismas según la Regla Actualización de Garantías. En caso de incumplimiento en la formalización de las garantías requeridas, OMEL MERCADOS actuará según la Regla Actuaciones ante el incumplimiento en la actualización de Garantías.

70 AGENDA Propuesta de Reglas de Funcionamiento de la Subasta. Propuesta de contrato de Adhesión a las Reglas de funcionamiento de la subasta. Novedades respecto a la primera subasta. Descripción del proceso de precalificación y calificación, y del desarrollo de la subasta. Ruegos y preguntas.

71 CONTACTO Las dudas sobre las subastas de diferencia de precios entre España y Portugal se pueden realizar en la dirección de correo genérica: subastasdifprecios@omel.es El web público de acceso a información general de las subastas es: