PROSPECTO DE INFORMACIÓN PARA EL REGISTRO DE LAS ACCIONES ORDINARIAS DE PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP

Transcripción

1 PROSPECTO DE INFORMACIÓN PARA EL REGISTRO DE LAS ACCIONES ORDINARIAS DE PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP. EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES Y EMISORES MERCADO PRINCIPAL Emisor: Pacific Rubiales Energy Corp. (La Compañía, Pacific Rubiales PRE y/o el Emisor ). Domicilio: Suite 1400, 220 Bay Street, Toronto, Ontario M5J 2W4. Dirección Registrada: Suite 650, 1188 West Georgia Street, Vancouver, British Columbia, V6E 4A2. Actividad Principal: La función principal de Pacific Rubiales Energy Corp. es la exploración, desarrollo y producción de hidrocarburos, petróleo y gas, principalmente localizados en la República de Colombia y también en la República del Perú. La Compañía a través de sus subordinadas, posee participación en varios activos de hidrocarburos a través de Contratos suscritos con la Agencia Nacional de Hidrocarburos y Ecopetrol. Modalidad de Inscripción: Los valores estarán inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores. Clase de Valores Acciones Ordinarias (las Acciones, o los Valores, cada una Acción o un Valor, conjuntamente las Acciones bajo el Programa ). Ley de Circulación: Nominativas. Series: Ordinaria. Numero de acciones en Circulación a 30 de sept 2009: acciones ordinarias Denominación: En unidades Valor Nominal: El concepto de valor nominal no aplica para las acciones en Canadá. Fechas de Pago de Dividendos: La Compañía tiene la facultad de declarar dividendos en cualquier momento, sin embargo PRE ha decidido no hacerlo para reinvertir el capital en los negocios propios del Emisor, y no se ha establecido una fecha futura para el pago de dividendos. Llegado el momento, los Inversionistas serán oportunamente notificados. Mercado: Principal. Agente Estructurador en Colombia: Citivalores S.A. Comisionista de Bolsa. Asesor Legal para la Emisión en Colombia: Brigard & Urrutia Abogados S.A. Agente de Transferencia y Registro en Canadá: Equity Transfer & Trust Company, 200 University Ave., Suite 400, Toronto, Ontario, MSH4HJ. Canadá Comisiones y gastos conexos: Los inversionistas podrán adquirir las Acciones a través de una Sociedad Comisionista de Bolsa legalmente constituida en Colombia. Esta podrá cobrar una comisión la cual será negociada y convenida entre la Sociedad Comisionista de Bolsa y el inversionista. El inversionista deberá determinar con su Sociedad Comisionista de Bolsa qué otras cuentas deberá tener abiertas en Depósitos de Valores para la adquisición y custodia de las acciones de la 1

2 Bolsa de Valores: Código de Buen Gobierno: Ley Aplicable: Administrador de la Emisión: Depósito Internacional: Custodio Internacional: Sociedades Comisionistas de Bolsa: Agente de Pagos: Oficina de Atención al Accionista: Información Financiera: Compañía, así como los tiempos y gastos de transferencia de valores entre el mercado canadiense y el mercado colombiano (y viceversa). Los valores están inscritos en la Bolsa de Valores de Toronto y estarán en la Bolsa de Valores de Colombia S.A. Disponible en La negociación y listado de las acciones ante el Registro Nacional de Valores y Emisores y en la Bolsa de Valores de Colombia se regirán por las leyes de la República de Colombia, y se interpretarán de conformidad con las mismas. Dado que la oficina principal de la Compañía se encuentra registrada en Ontario, Canadá, las acciones se rigen por las leyes de Canadá. El ejercicio de cualquier acción legal o procedimental relativo al cumplimiento y ejecución forzosa que se deriva de tales valores es de conocimiento de cualquier tribunal que tenga Jurisdicción sobre la materia en cuestión en Canadá, particularmente los que son propios de los Tribunales de las Provincias British Columbia, Alberta, Saskatchewan, Manitoba, Ontario, New Brunswick, Nova Scotia, Prince Edward Island y Newfoundland. Así mismo le serán aplicables las normas y leyes establecidas en la Ontario Securities Law (Ley Bursátil de Ontario), entre otras. Es el Depósito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL. Es la sociedad Clearing and Depository Services Inc. CDS. Domicilio: 85 Richmond Street West, Toronto, Ontario M5H 2C9, Canadá. Es la entidad internacional elegida por DECEVAL, encargada de mantener en custodia a favor del Depósito Internacional las acciones de Pacific Rubiales Son las personas jurídicas a través de las cuales los residentes en Colombia podrán adquirir las acciones de Pacific Rubiales. Será la entidad que Pacific Rubiales designe para efectos de cumplir con los pagos a los que se hace alusión en el presente Prospecto y en el contrato de agencia de pagos. Pacific Rubiales Energy Corp. Vicepresidencia de Planeación y TIC Calle 95 No Piso 6 Bogotá, Colombia Tel: Fax: La información financiera anual presentada en este prospecto se encuentra actualizada a 31 de diciembre de De igual forma la Compañía ya ha reportado la información trimestral correspondiente al primer y segundo trimestre del año, la cual puede ser consultada en así como en la página web de la Superintendencia Financiera de Colombia ( y en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE), y/o en la página web del Emisor. 2

3 Agente Estructurador en Colombia Asesores Legales en Colombia ADVERTENCIAS SE CONSIDERA INDISPENSABLE LA LECTURA DEL PROSPECTO DE INFORMACIÓN PARA QUE LOS POTENCIALES INVERSIONISTAS PUEDAN EVALUAR ADECUADAMENTE LA CONVENIENCIA DE LA INVERSIÓN. LA INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES Y EMISORES, NO IMPLICA CALIFICACIÓN NI RESPONSABILIDAD ALGUNA POR PARTE DE LA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA ACERCA DE LAS PERSONAS NATURALES O JURÍDICAS INSCRITAS NI SOBRE EL PRECIO, LA BONDAD O LA NEGOCIABILIDAD DEL VALOR O DE LA RESPECTIVA EMISIÓN, NI SOBRE LA SOLVENCIA DEL EMISOR. EL PROSPECTO NO CONSTITUYE UNA OFERTA NI UNA INVITACIÓN POR O A NOMBRE DEL EMISOR Y/O CITIVALORES S.A. SOCIEDAD COMISIONISTA DE BOLSA, A SUSCRIBIR O COMPRAR CUALQUIERA DE LOS VALORES SOBRE LOS QUE TRATA EL MISMO. LOS VALORES ESTÁN INSCRITOS EN LA BOLSA DE VALORES DE TORONTO (TSX) Y ESTARÁN INSCRITOS EN LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA (BVC). LA INSCRIPCIÓN EN LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA NO IMPLICA CERTIFICACIÓN SOBRE LA BONDAD DEL VALOR O LA SOLVENCIA DEL EMISOR. LA NEGOCIACIÓN DE LAS ACCIONES DE PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP EN LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA SE DEBERÁ LLEVAR A CABO DE CONFORMIDAD CON LAS NORMAS CAMBIARIAS VIGENTES Y CUALQUIER OTRA REGLAMENTACIÓN APLICABLE QUE EMITA EL BANCO DE LA REPÚBLICA AL RESPECTO. DICIEMBRE DE

4 I. TABLA DE CONTENIDO 1. GLOSARIO INFORMACIÓN GENERAL IDENTIFICACIÓN DEL EMISOR EMISOR DOMICILIO SUCURSALES ACTIVIDAD PRINCIPAL INFORMACIÓN GENERAL DE LOS VALORES MERCADO EN EL QUE SE NEGOCIAN LOS VALORES MODALIDAD DE INSCRIPCIÓN CLASE DE VALORES LEY DE CIRCULACIÓN VALOR NOMINAL VALOR PATRIMONIAL NÚMERO DE ACCIONES ORDINARIAS EN CIRCULACION DERECHOS QUE INCORPORAN LOS VALORES RIESGOS QUE CONLLEVA LA INVERSIÓN EN ACCIONES ORDINARIAS CRITERIOS QUE DEBEN EVALUAR LOS INVERSIONISTAS PARA DETERMINAR LA COMPOSICIÓN DE SU PORTAFOLIO BOLSAS EN QUE ESTAN INSCRITOS LOS VALORES INFORMACIÓN FINANCIERA CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO AUTORIZACIONES, INFORMACIONES ESPECIALES Y OTRAS ADVERTENCIAS GENERALES APROBACIONES Y AUTORIZACIONES OFERTAS PÚBLICAS CERTIFICACIÓN DEL CONTENIDO DEL PROSPECTO GENERACIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA ADVERTENCIA INFORMACIÓN DE LOS VALORES INFORMACIÓN GENERAL DE LAS ACCIONES ORDINARIAS CLASE DE VALOR VALOR PATRIMONIAL POR ACCION PRECIO BASE DE LA ACCIÓN EN LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LOS ACCIONISTAS LEY DE CIRCULACIÓN OBLIGACIONES DEL EMISOR ACCIONES EN CIRCULACIÓN VALOR NOMINAL BOLSA DE VALORES O SISTEMA DONDE ESTAN INSCRITOS LOS VALORES MEDIOS A TRAVÉS DE LOS CUALES SE DA A CONOCER LA INFORMACIÓN DE INTERÉS A LOS INVERSIONISTAS RÉGIMEN FISCAL APLICABLE A LOS VALORES OBJETO DE LISTADO ADMINISTRACIÓN DE LA EMISIÓN NEGOCIACIÓN DE LAS ACCIONES Reglas de Negociación de las Acciones

5 DERECHOS ASOCIADOS A LAS ACCIONES Y CONVOCATORIAS DE ASAMBLEAS Convocatoria de Asambleas LIMITACIONES AL CAMBIO DE CONTROL DE LA COMPAÑÍA Y RESTRICCIONES A LA NEGOCIACIÓN DE LAS ACCIONES LIMITACIONES AL CAMBIO DE CONTROL DE LA COMPAÑÍA Y RESTRICCIONES A LA NEGOCIACIÓN FIDEICOMISOS QUE LIMITAN LOS DERECHOS CORPORATIVOS DE LAS ACCIONES CLÁUSULAS ESTATUTARIAS QUE LIMITAN LA ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA COTIZACION PROMEDIO Y VOLUMEN TRANSADO REGIMEN JURIDICO APLICABLE Y TRIBUNALES COMPETENTES REGIMENES CAMBIARIO Y DE INVERSIONES INTERNACIONALES APLICABLES CLAUSULA DE SALVAGUARDIA INFORMACIÓN GENERAL DEL EMISOR RAZÓN SOCIAL Y CONSTITUCIÓN SITUACIÓN LEGAL DURACIÓN Y CAUSALES DE DISOLUCIÓN REGULACIÓN ESPECÍFICA RESEÑA HISTÓRICA COMPOSICIÓN ACCIONARIA DESCRIPCIÓN DE LA ESTRUCTURA DEL CAPITAL DE LA COMPAÑÍA DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO PRINCIPALES PROPIEDADES PETROLERAS Y CONTRATOS Propiedades Productoras Propiedades de Exploración Contratos con Ecopetrol Contratos ANH Propiedades en Perú OLEODUCTOS OPERACIONES CON ACCIONISTAS CONTRATOS IMPORTANTES ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL DEL EMISOR ESTRUCTURA ORGÁNICA JUNTA DIRECTIVA MIEMBROS DE LA JUNTA DIRECTIVA FUNCIONES DE LA JUNTA DIRECTIVA MECANISMOS PARA GARANTIZAR LA INDEPENDENCIA VINCULACIÓN DE LOS MIEMBROS DE JUNTA DIRECTIVA PERSONAL DIRECTIVO Y ESTRUCTURA DEL EMISOR SITUACIONES DE SUBORDINACIÓN EMPRESAS SUBORDINADAS OTRAS INVERSIONES RELACIONES LABORALES AUDITORIA Y COMITÉ AUDITOR INTERESES DE EXPERTOS INFORMACIÓN DEL COMITÉ AUDITOR PARTICIPACIÓN ACCIONARIA DE LOS MIEMBROS DE JUNTA DIRECTIVA Y DIRECTIVOS DEL EMISOR

6 6.5. OPCIONES DE COMPRA DE ACCIONES CONCEDIDAS A LOS MIEMBROS DE JUNTA O FUNCIONARIOS DEL EMISOR ESTRATEGIA INFORMACIÓN SOBRE RIESGOS DEL EMISOR FACTORES MACROECONÓMICOS FLUCTUACIÓN DE PRECIOS REQUERIMIENTOS DE FLUJOS DE CAJA Y FONDOS ADICIONALES CONDICIONES FINANCIERAS MUNDIALES EXPLORACIÓN Y DESARROLLO RIESGOS Y PELIGROS DE LA OPERACIÓN CÁLCULO DE RESERVAS COSTOS DE TRANSPORTE INTERRUPCIÓN DE LA PRODUCCIÓN RIESGOS POLÍTICOS FACTORES AMBIENTALES ASUNTOS DE TITULARIDAD DEPENDENCIA DE LA GERENCIA CAMBIOS EN LA LEGISLACIÓN REPARTICIÓN DE UTILIDADES INTEGRACIÓN DE PACIFIC STRATUS Y KAPPA IMPOSICIÓN DE RESPONSABILIDAD CIVIL COMPETENCIA DIVIDENDOS DEPENDENCIA EN PERSONAL CLAVE DEPENDENCIA EN UN SOLO SEGMENTO DE NEGOCIO INTERRUPCIÓN DE LAS ACTIVIDADES DEL EMISOR RESULTADOS OPERACIONALES NEGATIVOS INCUMPLIMIENTOS EN EL PAGO DE PASIVOS FINANCIEROS RIESGOS GENERADOS POR CARGA PRESTACIONAL, PENSIONAL, SINDICATOS RIESGOS DE LA ESTRATEGIA ACTUAL DEL EMISOR VULNERABILIDAD ANTE CAMBIOS EN LA TASA DE INTERÉS ADQUISICIÓN DE ACTIVOS DISTINTOS A LOS DEL GIRO ORDINARIO DEL NEGOCIO DEL EMISOR ASPECTOS RELACIONADOS CON LA ACTIVIDAD DEL EMISOR GRADO DE DEPENDENCIA DE CLIENTES Y PROVEEDORES DESCRIPCIÓN DE LAS PRINCIPALES ACTIVIDADES PRODUCTIVAS Y DE VENTAS INFORMACIÓN DE DIVIDENDOS GENERACIÓN DE EBITDA EVOLUCIÓN CAPITAL SOCIAL PRINCIPALES ACTIVOS DEL EMISOR PROYECTOS EN CURSO INVERSIÓN EN EXPLORACION INTRODUCCION DESCRIPCIÓN DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS PATENTES, MARCAS Y OTROS DERECHOS DE PROPIEDAD DEL EMISOR EXPLOTADOS POR TERCEROS OBLIGACIONES

7 6.18. ENDEUDAMIENTO FISCAL (ESTADOS FINANCIEROS DE PROPÓSITO GENERAL) NIVEL DE ENDEUDAMIENTO OBLIGACIONES FINANCIERAS OPERACIONES CON PROVEEDORES EN MONEDA EXTRANJERA PASIVO PENSIONAL ANÁLISIS FINANCIERO ANEXOS ANEXOS Anexo 1: Certificación del Representante Legal, Director y Vicepresidente Financiero y del Auditor Externo de Pacific Rubiales Energy Corp. Anexo 2: Certificación del Representante Legal del Agente Estructurador. Anexo 3: Concepto abogados canadienses traducido al castellano. Anexo 4: Políticas de Gobierno Corporativo del Emisor. Anexo 5: Código de Conducta y Ética Empresarial del Emisor. Anexo 6: Contrato del Plan de los Derechos de Suscripción de los Accionistas. Anexo 7: Estatutos sociales del Emisor. Anexo 8: Estados Financieros Consolidados para el año finalizado el 31 de diciembre de 2008 del Emisor debidamente traducidos. 7

8 1. GLOSARIO Para los efectos de este prospecto de información, los siguientes vocablos y expresiones que en él se utilizan tendrán el significado que se les atribuye a continuación, en plural o singular, salvo que en otras partes del prospecto se les confiera expresamente un significado distinto ACCIÓN: Valor que representa una parte del capital de una sociedad anónima o de una sociedad en comandita por acciones. ACCIONES EN CIRCULACIÓN: Acciones emitidas y colocadas por una sociedad, cuya titularidad está en cabeza de los accionistas para su libre negociación. ACCIÓN ORDINARIA: Acción que tiene la característica de conceder a su titular derechos de participación en la sociedad emisora, entre los cuales está el de percibir dividendos y el derecho a voto en la asamblea. ADQUISICIÓN KAPPA: En septiembre 3 del 2008, la Compañía adquirió el 100% de Kappa Energy Holdings Ltd. ( Kappa ) por US $170.4 millones en efectivo y un costo de adquisición de US $2.7 millones (la Adquisición Kappa ) según el acuerdo de compra y venta fechado julio 4 del 2008 (el Acuerdo Kappa ) entre la Compañía y cada accionista de Kappa. Kappa es propietaria de unas compañías que operan en Colombia para la exploración y producción de petróleo y gas que posee licencias de exploración y producción en Colombia, donde ha venido operando desde ADQUISICIÓN PACIFIC: En enero 23 del 2008 la Compañía completó la adquisición de Pacific Stratus ( la Adquisición Pacific ) y en conjunto con esta adquisición, la Compañía cambió su nombre a Pacific Rubiales Energy Corp. La Adquisición Pacific se efectuó por medio de la Fusión, de acuerdo con el Plan de Avenencia, bajo el cual los accionistas de Pacific Stratus recibieron 9.5 Acciones Ordinarias por cada acción de Pacific Stratus al cierre. Los warrants y las opciones de Pacific Stratus se intercambiaron con base en la misma proporción. AGENTE DE PAGOS: entidad que el Emisor podrá designar para efectos de cumplir con las obligaciones patrimoniales, contenidas en este prospecto. En este caso recibirá los recursos y procederá a transferir los mismos en pesos al Deposito Centralizado de Valores (DECEVAL). AGENTE DE TRANSFERENCIA (TRANSFER AGENT): Es el agente contratado por la Compañía encargado en llevar el registro de los accionistas, incluyendo la compra y venta de las Acciones, así como el balance de las cuentas, y anular y emitir certificados de movimientos accionarios. Su función es la de informar al Depósito Internacional los movimientos de las acciones del Emisor.. En el caso del Emisor, el Agente de Transferencia designado es la entidad Equity Transfer & Trust Company, domiciliado en la siguiente dirección: 200 University Ave., Suite 400, Toronto, Ontario, MSH4HJ. ANH: Es la Agencia Nacional de Hidrocarburos, la entidad gubernamental en la República de Colombia con la responsabilidad de otorgar contratos de exploración y explotación de hidrocarburos. BOLSA DE VALORES: Las bolsas de valores son instituciones que se encargan de promover y mantener funcionando un mercado organizado, en el cual se encuentran agentes deficitarios y agentes con excedentes de liquidez con el objeto de realizar transacciones. A través de ellos, las personas naturales y jurídicas pueden conocer la gama de alternativas de inversión que le ofrece el mercado y 8

9 recibir asesoría en la toma de decisiones de inversión. De hecho, a las sociedades comisionistas de bolsa les asiste el deber de asesoría con sus clientes antes de realizar cualquier operación. La Bolsa de Valores de Colombia S.A., BVC, con oficinas en Bogotá, Medellín y Cali, es una institución que impulsa el desarrollo y crecimiento del mercado de activos financieros en el país. Actualmente 39 sociedades comisionistas son miembros activos de la Bolsa de Valores de Colombia. Con oficinas de representación a nivel nacional, son los profesionales expertos en la consecución y distribución de los recursos financieros. BRITISH COLUMBIA BUSINESS CORPORATION ACT (BCBA): Corresponde al marco normativo aplicable a las compañías constituidas y establecidas en la provincia de British Columbia. BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA (BVC): Administra el Sistema de Negociación de Valores y la plataforma de negociación de acciones X-Stream. La Bolsa de Valores de Colombia S.A., BVC, con oficinas en Bogotá, Medellín y Cali, es una institución que impulsa el desarrollo y crecimiento del mercado de activos financieros en el país. Actualmente 35 sociedades comisionistas son miembros activos de la Bolsa de Valores de Colombia. BOLSA DE VALORES DE TORONTO: (TORONTO STOCK EXCHANGE TSX ), con oficinas en Vancouver, Calgary, Toronto y Montreal, es una bolsa de valores que ofrece servicios en todo Canadá. La Bolsa de Valores de Toronto tiene como dueño y a la vez es operado por el Grupo TSX. Además de valores convencionales, la Bolsa de Valores de Toronto tiene inscritos varios valores como fondos de intercambio comercial, corporaciones accionarias, fondos de inversión, etc. El TSX es un líder en el sector de minería y petróleo & gas. La mayoría de las empresas de este sector están inscritas en la Bolsa de Valores de Toronto, más que cualquier otra bolsa de valores del mundo. Es la Bolsa de Valores donde se encuentran inscritas y se transan las Acciones de Pacific Rubiales. COMISIONISTAS DE BOLSA: Entidades que permiten el acceso a la compra/venta de acciones de Pacific Rubiales. Con oficinas de representación a nivel nacional, son los profesionales expertos en la consecución y distribución de los recursos financieros. A través de ellos, las personas naturales y jurídicas pueden conocer la gama de alternativas de inversión que le ofrece el mercado y recibir asesoría en la toma de decisiones de inversión, de tal forma que a través de estas sociedades serán adquiridas los valores que los inversionistas residentes en Colombia desean adquirir. De hecho, a las sociedades comisionistas de bolsa les asiste el deber de asesoría con sus clientes antes de realizar cualquier operación. CONTRATO DE ASOCIACIÓN: Es el contrato celebrado con Ecopetrol, según pueda haberse modificado, que otorga derechos a la Compañía para explorar y explotar hidrocarburos propiedad del estado colombiano con derechos de participación para Ecopetrol, excluyendo aquellos derechos de superficie, servidumbres y permisos usados, útiles o que se mantienen para ser usados en relación con dicho contrato. CONTRATO DE CUENTA DE DEPÓSITO: Es el contrato que regula las relaciones entre los Depositantes Directos y DECEVAL bajo la regulación colombiana. CONTRATO DE CUSTODIA INTERNACIONAL: Es el contrato que regula las relaciones entre Deceval y el Custodio Internacional. A través de este contrato Deceval se registran en la Cuenta Ómnibus las anotaciones en cuenta correspondientes a los derechos, transacciones y movimientos realizados en Colombia sobre las Acciones. 9

10 CONTRATO DE RIESGO COMPARTIDO: Es el contrato celebrado con Ecopetrol el cual otorga derechos a la Compañía para explorar y explotar hidrocarburos propiedad del estado colombiano con derechos de participación para Ecopetrol durante la fase exploratoria, excluyendo aquellos derechos de superficie, servidumbres y permisos usados, útiles y que se mantienen para usarse en conexión con dicho contrato. CUENTA DE DEPÓSITO: para realizar el depósito y transferencia de las Acciones, el Depósito Internacional creará una cuenta depositante de tal manera que las transferencias de valores sean efectuadas a través de registro en los sistemas del Depósito Internacional, eliminando así los riesgos que implica el traslado físico, los costos operativos inherentes a la compensación y el pago de los valores correspondientes. Además, existirá una subcuenta para el registro de los titulares de los valores a nombre de Deceval. CUENTA ÓMNIBUS: Es la forma mediante la cual DECEVAL administra la posición de terceros en el Custodio Internacional. CUSTODIO INTERNACIONAL: Entidad internacional elegida por Deceval, para administrar las acciones de Pacific Rubiales en el exterior. DEPOSITANTES DIRECTOS: Son las entidades que, de acuerdo con el reglamento de operaciones del Depósito Centralizado de Valores de Colombia aprobado por la SFC, pueden acceder directamente a sus servicios y han suscrito el contrato de depósito de valores, bien sea a nombre y por cuenta propia y/o en nombre y por cuenta de terceros. DEPÓSITO CENTRALIZADO DE VALORES DE COLOMBIA DECEVAL S.A.: Entidad encargada de la custodia, administración, compensación, liquidación y transferencia de valores y efectivo como consecuencia de operaciones realizadas en Colombia sobre la acción de Pacific Rubiales. Adicionalmente, se encarga de proporcionar los mecanismos que permiten a los intermediarios nacionales, la transferencia desde y hacia el extranjero de acciones de Pacific Rubiales. DEPÓSITO INTERNACIONAL: Entidad encargada de la custodia, administración, compensación, liquidación y transferencia de valores en Canadá (CDS Clearing and Depository Services Inc.) tanto a nivel nacional y transfronterizo.cds Clearing and Depository Services Inc. 85 Richmond Street West, Toronto, Ontario M5H 2C9. Teléfono: (416) DIVIDENDOS: Proporción de las utilidades netas de la Compañía después de impuestos que le corresponde a cada uno de los accionistas en el evento en que el Emisor decida distribuir estas utilidades entre los mismos. EMISOR: Pacific Rubiales Energy Corp. Entidad que tiene los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores. INVERSIONISTAS: Persona natural o jurídica que realiza inversiones a través del mercado publico de valores, buscando darle uso productivo a sus recursos de manera eficiente con el fin de obtener más dinero. El inversionista decide a cual valor destina su dinero para que éste obtenga un rendimiento y pueda cubrirse de riesgos como la inflación. LEY DE CIRCULACIÓN: Mecanismo o forma a través de la cual se transfiere la propiedad de un Valor. La Ley de Circulación de las Acciones Ordinarias en Colombia es nominativa. 10

11 MERCADO PRINCIPAL: Es aquel conformado por personas naturales y/o jurídicas sin condicionamiento alguno en cuanto a su capacidad para adquirir o negociar, las cuales son destinatarias del ofrecimiento y de la negociación de valores inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores en Colombia. NO RESIDENTE: No residente es la persona que no cumple con la calidad de Residente. Se entiende por residente lo establecido en el artículo 2 del Decreto 1735 de 1993: las personas naturales que no habitan dentro del territorio nacional, y las personas jurídicas, incluidas las entidades sin ánimo de lucro que no tengan domicilio dentro del territorio nacional. Tampoco se consideran residentes los extranjeros cuya permanencia en el territorio nacional no exceda de seis meses continuos o discontinuos en un período de doce meses. La calidad de residente y no residente se presumirá de quienes actúen como inversionistas internacionales en los formularios de registro. OFICINA DE ATENCIÓN AL INVERSIONISTA: será el espacio de atención al inversionista destinado por el Emisor en sus oficinas en la ciudad de Bogotá D.C, para tramitar las quejas, reclamos o suministrar información general del Emisor, el cual será atendido y tramitado dentro de los términos establecidos por el sistema de gestión del Emisor y según se encuentra definido en el presente Prospecto. ONTARIO SECURITIES ACT: Corresponde al marco normativo aplicable a los valores listados en Canadá. Dicha reglamentación es expedida por la Ontario Secuirites Commiussion. PACIFIC RUBIALES: es el Emisor de los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores. El Emisor tendrá las siguientes funciones: i) Suministrar toda la información acerca de Pacific Rubiales; ii) garantizar el acceso y actualización de la información financiera, económica, contable, jurídica y administrativa de Pacific Rubiales; iii) Advertir a los inversionistas autorizados acerca de las características, derechos, obligaciones, restricciones y riesgos inherentes a este tipo de inversión; iv) Informar y adjuntar los soportes del acuerdo de administración y custodia de los Pacific Rubiales a listarse, v) Cumplir con las obligaciones establecidas a los emisores inscritos ante el RNVE en Colombia. PARTICIPACIÓN ACCIONARIA: Porcentaje de participación de los accionistas en el total de Acciones en Circulación. PESO o $ Para efectos del presente prospecto se entiende por Peso la moneda legal de la República de Colombia. PROSPECTO DE INFORMACIÓN o PROSPECTO: Es este documento elaborado con base en la Resolución del 22 de diciembre de 2006 de la Superintendencia Financiera de Colombia y la Resolución 400 de 1995 de la Superintendencia de Valores (hoy Superintendencia Financiera). REGISTRO NACIONAL DE VALORES Y EMISORES: Es uno de los registros que conforman el SIMEV, el cual tiene por objeto inscribir las clases y tipos de valores, así como los emisores de los mismos y las emisiones que éstos efectúen, y certificar lo relacionado con la inscripción de dichos emisores y clases y tipos de valores. RESIDENTE: Se entiende por residente lo establecido en el artículo 2 del Decreto 1735 de 1993: todas las personas naturales que habitan en el territorio nacional. Así mismo se consideran residentes las entidades de derecho público, las personas jurídicas, incluidas las entidades sin ánimo de lucro, que tengan domicilio en Colombia y las sucursales establecidas en el país de sociedades extranjeras.la calidad de residente y no residente se presumirá de quienes actúen como inversionistas internacionales en los formularios de registro. 11

12 SIMEV: Es el Sistema Integral de Información del Mercado de Valores, que corresponde al conjunto de recursos humanos, técnicos y de gestión que utiliza la Superintendencia Financiera de Colombia para permitir y facilitar el suministro de información al mercado. SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA: La Superintendencia Financiera de Colombia, es un organismo técnico adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, con personería jurídica, autonomía administrativa y financiera y patrimonio propio, que se encarga de ejercer una función de inspección, vigilancia y control sobre las personas que realicen actividades financiera, bursátil, aseguradora y cualquier otra relacionada con el manejo, aprovechamiento o inversión de recursos captados del público. La Superintendencia Financiera de Colombia tiene por objetivo supervisar el sistema financiero colombiano con el fin de preservar su estabilidad, seguridad y confianza, así como, promover, organizar y desarrollar el mercado de valores colombiano y la protección de los inversionistas, ahorradores y asegurados. De igual forma, la Superintendencia Financiera es la encargada de autorizar y dictar las disposiciones de carácter general relativas a valores extranjeros. Así mismo, realiza la inspección y vigilancia de la concertación de operaciones, difusión de información, y en general de aquellas atribuciones especificadas en la Ley. US$: Es el Dólar de los Estados Unidos de América. VALOR PATRIMONIAL: Es el producto de dividir el patrimonio de la compañía entre el número de Acciones en Circulación. 12

13 2. INFORMACIÓN GENERAL 2.1. IDENTIFICACIÓN DEL EMISOR EMISOR: Pacific Rubiales Energy Corp. (en adelante la Compañía ) DOMICILIO: Suite 1400, 220 Bay Street en la ciudad de Toronto, Canadá SUCURSALES: La Compañía no cuenta con sucursales ACTIVIDAD PRINCIPAL La función principal de Pacific Rubiales Energy Corp. es la exploración, desarrollo y producción de hidrocarburos, petróleo y gas, principalmente localizados en la República de Colombia y también en la República del Perú. La Compañía se esfuerza por aumentar el valor de los accionistas por medio de la adquisición y desarrollo de aéreas de petróleo y gas altamente prometedoras. La Compañía continúa analizando diferentes proyectos para diversificar sus inversiones, no solamente en Latinoamérica sino también a nivel mundial. Para mayor información favor remitirse al numeral INFORMACIÓN GENERAL DE LOS VALORES MERCADO EN EL QUE SE NEGOCIAN LOS VALORES: Pueden ser adquiridos por el público en general. Las Acciones serán registradas en el Registro Nacional de Valores y Emisores - RNVE, para con el fin de inscribirlas en la BVC posteriormente. A través de estos registros, el Emisor no está realizando una oferta pública de valores, sino únicamente el proceso de listado de la compañía. De esta forma, podrán ser adquiridas por el público en general a través de los sistemas transaccionales de la BVC, exclusivamente con la intermediación de los Comisionistas de Bolsa autorizados para tal efecto MODALIDAD DE INSCRIPCIÓN: Los valores serán inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE) de acuerdo con el procedimiento establecido en la Resolución 400 de 1995, sin que haya lugar a una inscripción automática o temporal CLASE DE VALORES: Acciones Ordinarias ( Common Shares ) LEY DE CIRCULACIÓN: Nominativa VALOR NOMINAL: El concepto de valor nominal no aplica para las acciones de acuerdo con la Ley de Canadá. Como consecuencia, las Acciones no tienen un valor nominal VALOR PATRIMONIAL: El valor patrimonial de las acciones de la Compañía con base en las acciones en circulación y el valor patrimonial de cierre al 30 de junio de 2009, asciende a US$6.77 (seis dólares de los Estados Unidos de América con setenta y siete centavos) por acción NÚMERO DE ACCIONES ORDINARIAS EN CIRCULACION: acciones en circulación al 30 de Septiembre de 2009, de acuerdo con certificación expedida por Equity Transfer & Trust Company. 13

14 DERECHOS QUE INCORPORAN LOS VALORES Para el caso de la Compañía, las Acciones confieren a sus titulares los derechos inherentes a la calidad de accionista otorgados por el Ontario Securities Act. Las Acciones tienen derecho a un voto por cada Acción, así como a los siguientes derechos bajo la Ley de Corporaciones de Columbia Británica (British Columbia Business Corporation Act; BCBA ) y el Documento Constitutivo Estatutario de la Compañía: Derecho a recibir un valor por acción. Derecho a participar en la elección y destitución de los directores. Derecho a participar en la designación y destitución de los auditores. Derecho a recibir notificaciones y participar y votar en las asambleas de accionistas, siempre y cuando esa clase de acciones posea ese derecho. Derecho a designar a un apoderado para asistir y actuar en asambleas de accionistas. Derecho a recibir un dividendo, sujeto a los derechos, privilegios, restricciones y otras condiciones aplicables a otras clases de acciones de la Compañía, y sujeto a la decisión de la Junta Directiva de declarar tal dividendo. Derecho a solicitar una asamblea, siempre que el accionista tenga el número requerido de acciones. Derecho a recibir una copia de los estados financieros y del informe de los auditores. Derecho a someter propuestas a las asambleas de accionistas. Derecho a transferir las facultades y poderes de los directores. Derecho a participar en la aprobación de ciertos cambios corporativos, incluyendo: o Cambio en la estructura accionaria autorizada en cualquiera de las siguientes maneras: Subdividiendo o consolidando todas o cualquiera de las acciones no emitidas, o acciones emitidas y pagadas; Si la Compañía está autorizada a emitir acciones de una clase, disminuyendo el valor de dichas acciones, o si ninguna de las acciones de esa clase han sido adjudicadas o emitidas, incrementando el valor de dichas acciones, y Convirtiendo todas o cualquiera de las acciones no emitidas, o emitidas y pagadas, en acciones sin valor, o convirtiendo cualquiera de sus acciones sin valor no emitidas en acciones con valor. o Creación, modificación o eliminación de cualquier derecho especial o restricción aplicable acciones o a cualquier clase o serie de acciones. o Modificación del Documento Constitutivo Estatutario. o Adopción de un acuerdo de fusión. o Adopción de una reorganización para el pago de pasivos, y o Disposición de los proyectos de la Compañía fuera del giro ordinario de sus negocios. Derecho a reducir el capital social de la Compañía. Derecho a disentir en ciertas resoluciones, en cuyo caso el accionista disidente tiene derecho a que sus acciones sean compradas por la Compañía. Las resoluciones en las cuales un accionista puede disentir son las siguientes: o Una resolución que modifique el Documento Constitutivo Estatutario para cambiar a su vez las restricciones a los poderes de la Compañía o al tipo de actividades que le es permitido desempeñar; o Una resolución que adopte un acuerdo de fusión; 14

15 o Una resolución que apruebe una fusión; o Una resolución que apruebe una reorganización para el pago de pasivos, cuyos términos permitan el disenso; o Una resolución que autorice o ratifique la venta, alquiler u otra disposición de todos o substancialmente todos los proyectos de la Compañía; o Una resolución que autorice la expansión de la Compañía a una jurisdicción distinta a Columbia Británica; y o Aquellas resoluciones en las cuales una orden judicial permita el disenso. Derecho a solicitar a un tribunal una serie de medidas, incluyendo reparación por una decisión opresiva adoptada por la Compañía e investigación de los asuntos de la Compañía, siempre que el accionista tenga el número requerido de acciones y derecho a iniciar una acción de este tipo en nombre de la Compañía. Derecho a designar un inspector para investigar a la Compañía. Derecho a solicitar la liquidación y disolución de la Compañía, y Derecho a participar equitativamente en cualquier distribución de los activos de la Compañía en el caso de liquidación, disolución o cierre de la misma, y sujeto a los derechos, privilegios, restricciones y otras condiciones aplicables a otras clases de acciones de la Compañía. Cada uno de los derechos descritos anteriormente puede ser ejercido de la siguiente forma: Derecho Artículo del BCBA Forma de Ejercicio (automático o en la junta de accionistas) Capacidad para ejercer el derecho (individual o a través de un tercero) Información Adicional Derecho de recibir un valor por acción. Derecho a participar en la elección y destitución de los directores. ss. 107, 108 ss. 122, 128(3) Automáticamente, una vez se es accionista Automaticamente una vez se es accionista. Individualmente. En el caso que la titularidad de las acciones sea conjuntamente con otro, no es necesario emitir más de un título. Individualmente* Los certificados pueden ser emitidos individualmente o por un tercero a solicitud del accionista. Derecho a participar en la elección y destitución de los auditores. ss. 204(2), 209 Automaticamente una vez se es accionista. Individualmente* 15

16 Derecho a recibir notificaciones y participar y votar en las asambleas de accionistas, siempre y cuando esa clase de acciones posea ese derecho. Derecho a designar a un apoderado para asistir y actuar en asambleas de accionistas. Derecho a recibir un dividendo, sujeto a los derechos, privilegios, restricciones y otras condiciones aplicables a otras clases de acciones de la Compañía, y sujeto a la decisión de la Junta Directiva de declarar tal dividendo. Derecho a solicitar una asamblea, siempre que el accionista tenga el número requerido de acciones. ss. 169(1), 173 Automaticamente una vez se es accionista y ese tipo de acción prevea ese derecho. s. 173 Automáticamente una vez se es accionista y ese tipo de acción prevea ese derecho. A prerrogativa de los directores de acuerdo con los estatutos. Automaticamente una vez se es accionista y ese tipo de acción prevea ese derecho. s. 167(2) Automáticamente siempre y cuando el accionista o los accionistas tengan al menos 5% de las acciones emitidas con derecho a voto. Individualmente Individualmente Individualmente Individualmente* Una notificación será enviada a todos los accionistas una vez la Junta Directiva haya fijado la fecha de registro de accionistas y la fecha de la reunión. Formatos de poder ( Proxy ) son enviados con los materiales de las reuniones. Generalmente si los poderes no son diligenciados se entenderá que votaron a favor de todas las propuestas. Generalmente la Junta Directiva determina cuando hay un dividendo a ser repartido y cuando sera emitido. Los directores deben llamar a una asamblea de accionistas a más tardar 4 meses desde la fecha de solicitud de la asamblea. 16

17 Derecho a recibir una copia de los estados financieros y del informe de los auditores. Derecho a transferir las facultades y poderes de los directores. Derecho a participar en la aprobación de ciertos cambios corporativos, ss. 185, 198 ss. 137, 138, 144, 145, 146 ss. 54, 58, 60, 68, 74, 128, 137, 182, 200, 259, 250, 271, 289, 301, 308, Automaticamente una vez se es accionista Automaticamente una vez se es accionista y no esté restringido por los Estatutos. Automático una vez se es accionista y siempre y cuando sujeto a los votos que sean necesarios. Individualmente Individualmente* Individualmente* La Junta Directiva deberá proveer los estados financieros anuales a los accionistas para la asamblea anual de accionistas. Una copia de los Estados Financieros y el reporte del auditor debe ser suministrado a cualquier accionista o apoderado que lo solicite dentro de los siguientes 6 meses a la fecha de la asamblea de accionistas anual. Los estatutos pueden contener este derecho o puede ser enmendado por una resolución especial que deberá tener un voto calificado. 17

18 Derecho a reducir el capital social de la Compañía. 319, 322 s. 54 Automático una vez se es accionista Individualmente* Derecho a disentir en ciertas resoluciones, en cuyo caso el accionista disidente tiene derecho a que sus acciones sean compradas por la Compañía Derecho a solicitar a un tribunal una serie de medidas, incluyendo reparación por una decisión opresiva adoptada por la Compañía e investigación de los asuntos de la Compañía, siempre que el accionista tenga el número requerido de acciones y derecho a iniciar una acción de este tipo en nombre de la Compañía Derecho a designar un inspector para investigar a la Compañía. Derecho a solicitar la liquidación y disolución de la Compañía, y Derecho a participar equitativamente en cualquier distribución de los activos de la Compañía en el caso de liquidación, ss. 227, 238, 247 ss. 227, 232, Automático una vez se es accionista Automático una vez se es accionista y cumpliendo ciertos requisitos adicionales establecidos en la ley. s. 250 Automático una vez se es accionista y cumpliendo mayoría calificada s. 319 Automático una vez se es accionista y se cumpla con mayorías calificadas. s. 330 Automático una vez se es accionista Individualmente* Individualmente* Individualmente* Individualmente* Individualmente Puede ocurrir una vez se cumpla con los requisites de la Sección 242 del BCBA. Puede ocurrir una vez se someta a la Corte. 18

19 disolución o cierre de la misma, y sujeto a los derechos, privilegios, restricciones y otras condiciones aplicables a otras clases de acciones de la Compañía. *Los accionistas registrados podrán ejercer estos derechos por medio del correspondiente Poder o (Proxy ). Para el resto de los derechos de los accionistas estipulados en esta matriz, incluyendo el derecho a recibir notificación de la reunión anual, el derecho a recibir una copia de los estados financieros, el derecho a recibir dividendos y el derecho a participar en la distribución de activos si se liquida la Compañía, solo los accionistas registrados tendrán derecho a ejercer estos derechos. Para mayor información por favor remitirse al Numeral y 4.14 del presente Prospecto RIESGOS QUE CONLLEVA LA INVERSIÓN EN ACCIONES ORDINARIAS La inversión en las Acciones implica para los inversionistas asumir en general los siguientes riesgos entre otros: a. Que la Compañía no genere utilidades, sino pérdidas, y por tal motivo no haya lugar al reparto de dividendos b. Que la Compañía decida capitalizar las utilidades obtenidas o constituir con las mismas una reserva. c. Que la asamblea general de accionistas de la Compañía adopte decisiones que eventualmente puedan resultar contrarias a los intereses del inversionista, tales como, fusiones, escisiones, transformaciones o conversiones. d. Que la Compañía deba ser liquidada y no queden activos después de pagado el pasivo externo para ser distribuido entre los accionistas o que el remanente sea insuficiente para cubrir el valor total que pagaron los accionistas por sus acciones al momento de adquirirlas, generándose de esta forma para ellos la pérdida del capital invertido. e. Que en el momento en que decidan vender sus Acciones deban hacerlo por un precio inferior al que pagaron por ellas, de acuerdo con la tendencia del mercado. f. Que no existan personas interesadas en adquirir las Acciones cuando tomen la decisión de venderlas. g. Que exista una prioridad de pago de los acreedores frente a los accionistas, indiferente de su nacionalidad o ubicación geográfica, ante una situación de insolvencia empresarial. h. Que existen riesgos asociados al ejercicio de los derechos de los accionistas teniendo en cuenta la condición de extranjero del emisor. La inversión en las Acciones de Pacific Rubiales implica para los inversionistas asumir en general los siguientes riesgos de la industria de hidrocarburos, entre otros: 19

20 a. Que los precios de hidrocarburos pueden fluctuar representativamente por causas exógenas al Emisor tales como, tendencias políticas y económicas, expectativa frente a la inflación, guerra, fluctuaciones cambiarias, tasas de interés, actividades especulativas, entre otros. b. Que la actividad de exploración y producción de hidrocarburos implica que el Emisor no puede tener certeza de la precisión de (i) las reservas evaluadas, (ii) su recuperación, (iii) la existencia de regulación nueva, (iv) cambios geológicos, (v) el error inherente que pueda existir de la interpretación geológica, (vi) la existencia de sustancias impenetrables para el acceso al hidrocarburo, (vii) la existencia de infraestructura para su procesamiento, (viii) la posibilidad de comerciar el hidrocarburo, entre otros. (ix) las facilidades necesarias para transportar el hidrocarburo, c. Que los riesgos y peligros inherentes a la actividad de exploración y explotación de hidrocarburos pueden generar retrasos, daños a personas o propiedad y daño ambiental, los cuales, aunque pueden ser asegurados, podrán ser insuficientes o excluidos. d. Que los reportes de reservas son estimados y pueden variar sustancialmente de tal forma que no pueden ser interpretadas como activos tangibles y cuantificables por el riesgo que implica la recuperación del hidrocarburo. e. Que los costos de transporte de hidrocarburos puedan incrementar sustancialmente haciendo que la actividad de exploración y explotación de hidrocarburos no sea rentable, f. Que exista uno o varios factores que afectan la producción de hidrocarburos tales como: (i) vencimiento de los permisos para explorar o explotar, (ii) litigios futuros, (iii) Los costos de recuperación, (iv) demoras en el proceso de producción, problemas laborales o con comunidades, (v) mantenimientos programados y no programados, (vi), cambios en el mercado y las condiciones económicas. (vii) condiciones climáticas adversas. g. Que haya gastos imprevistos en la operación de exploración y producción que implique gastos adicionales o direccionar fondos de un proyecto a otro. h. Que el Emisor no tenga la capacidad de conseguir capital adicional para ejecutar el programa de negocio, lo cual podría entorpecer nuestra capacidad de crecimiento. i. Que la comercialización de hidrocarburos está orientada a un grupo pequeño de compradores. j. Que exista un riesgo político producto de los gobiernos o economías de Colombia y Perú. k. Que exista cambios en leyes, normas, regulaciones que afecten el corriente desempeño del Emisor, l. Que exista una nueva regulación cambiaria por parte de las entidades gubernamentales Colombianas que puedan afectar el manejo, derechos y obligaciones de los inversionistas en relación con una inversión extranjera, m. Que pueda causarse en el futuro una repatriación de las utilidades generadas en Colombia o Perú. n. Que el Emisor logre mantener una ventaja comparativa frente a sus competidores. o. Que haya una demora por parte de las entidades gubernamentales para la expedición de los permisos solicitados CRITERIOS QUE DEBEN EVALUAR LOS INVERSIONISTAS PARA DETERMINAR LA COMPOSICIÓN DE SU PORTAFOLIO 20

21 Los inversionistas deben estructurar sus portafolios tomando en consideración los riesgos de exposición al mercado, de cambio, de riesgo país, de liquidez, de solvencia, de tasa de interés, de convertibilidad y de transferibilidad y teniendo en cuenta como base el principio de prudencia. Sobre este punto es importante señalar que lo usual es que entre más alto sea el riesgo que tenga que asumir el inversionista, mayor deberá ser la rentabilidad esperada y viceversa. Para mayor claridad, a continuación se presenta una definición sucinta de tales riesgos: a. Riesgo de exposición al mercado: es la posibilidad de pérdida por la variación del valor de la inversión en el mercado frente al valor registrado de la inversión, con ocasión de los cambios en las condiciones del mercado. Así mismo y al tratarse de un activo listado en una bolsa de valores extranjera, existen diversos riesgos de precio y condiciones de mercado. b. Riesgo de solvencia: es la posibilidad de pérdida por el deterioro de la situación financiera del emisor, que pueda dar lugar a que el valor de la inversión disminuya o a que se afecte su capacidad de pago. c. Riesgo de liquidez: es la contingencia de pérdida derivada de la necesidad de vender la inversión por razones de liquidez por un valor inferior al que se pagó por ella o con un descuento importante. Así mismo y al tratarse de un activo listado en una bolsa de valores internacional, existen diversos riesgos de solvencia y condiciones de mercado. d. Riesgo país: aplica en relación con las inversiones efectuadas en valores de emisores extranjeros y se define como la posibilidad de que las mismas disminuyan su valor con ocasión de los problemas sociales, políticos o económicos que lleguen a afectar al país donde se encuentre constituido el emisor. e. Riesgo de tasa de interés: es la probabilidad de pérdida derivada de la variación que puedan presentar en un momento dado las tasas de interés. f. Riesgo de tasa de cambio: es la contingencia incierta de ganancia o pérdida frente al valor de la tasa de cambio a la que se realiza la inversión y/o sus dividendos frente al valor de esa misma tasa para la fecha de liquidación de la inversión. g. Riesgo de convertibilidad: es la probabilidad de que, debido a cambios regulatorios, se impongan restricciones que limiten la posibilidad de convertir monedas (v.gr. dólares de los Estados Unidos de América a Pesos Colombianos y viceversa.), una vez la inversión se liquide. h. Riesgo de transferibilidad: es la posibilidad de que se establezcan limitaciones de carácter regulatorio que impidan, restrinjan o limiten la transferencia de monedas entre diferentes jurisdicciones para la fecha de liquidación de la inversión. Para efectos de la determinación por parte de un inversionista de la proporción de acciones que pueden hacer parte de su portafolio de inversión, es fundamental que establezca claramente cuáles son los objetivos que pretende obtener con el portafolio, cuáles son sus necesidades de liquidez y el nivel de riesgo que está dispuesto a asumir. La proporción de la inversión del portafolio en acciones podrá ser mayor entre menores sean las necesidades de liquidez del inversionista y en la medida en que esté dispuesto a asumir un mayor riesgo, a cambio de la posibilidad de que su inversión se vea valorizada en el mediano o largo plazo. Sobre este punto es importante señalar que de acuerdo con las necesidades de liquidez que tenga el 21

22 inversionista, su inversión en acciones deberá efectuarse teniendo en cuenta el nivel de bursatilidad accionaria que las mismas tengan. Históricamente se ha demostrado que la inversión en acciones es una inversión a mediano o largo plazo, salvo que el inversionista tenga el carácter de especulador, es decir, que no tenga el ánimo de permanecer como accionista de la sociedad emisora, sino de vender dentro del menor tiempo posible las acciones a un precio considerablemente superior a aquél por el cual las adquirió, lo cual implica la asunción de un mayor riesgo BOLSAS EN QUE ESTAN INSCRITOS LOS VALORES Los valores están inscritos en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX) y estarán inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Canadá como país hace parte del grupo de entidades vinculadas a IOSCO (International Organization of Securities Commissions) en calidad de afiliado INFORMACIÓN FINANCIERA La información financiera anual presentada en este Prospecto se encuentra actualizada a 31 de diciembre de De igual forma la Compañía ya ha reportado la información trimestral correspondiente al primer, segundo y tercer trimestre del año, la cual puede ser consultada en el Registro Nacional de Valores y Emisores, a través de la siguiente página web: y/o en la página web del Emisor. Las siguientes garantías reales otorgadas a favor de terceros, y el tipo de activo destinado como garantía, el procedimiento para ejecutar la garantía, subordinación para reclamar, derechos de los acreedores y las características generales del crédito (monto, tasa, plazo, etc.), han sido identificadas: 1. A septiembre 30 de 2009 PRE tiene un contrato de crédito con los bancos BNP Paribas, Caylon, Davivienda, West LB A.G por US$180 millones, bajo una línea de crédito senior no subordinada garantizada por ES$250 millones. La tasa del crédito es de LIBOR más 5.50%. 2. Para garantizar el crédito se tienen las siguientes garantías: a. Contrato de Prenda sobre las acciones de Meta Petroleum Corp, Pacific Stratus Energy Colombia Corp, Tethys Petroleum Company Inc. b. Contrato de prenda sobre la cuenta bancaria de Meta Petroleum Corp, Pacific Stratus Energy Colombia Corp, Tethys Petroleum Company Inc. c. Contrato de Prenda sobre cuentas por cobrar de Meta Petroleum Corp, Pacific Stratus Energy Colombia Corp, Tethys Petroleum Company Inc. d. Garantía corporativa de PRE, Rubiales Holdings Corp., PSIE de las obligaciones de sus subsidiarias. e. Contrato de Prenda sobre derechos económicos. f. Contratos de Prenda sobre establecimiento de comercio de las sucursales colombianas de Meta Petroleum Corp, Pacific Stratus Energy Colombia Corp, Tethys Petroleum Company Inc. Los siguientes eventos conexos con la información financiera no han sido identificados dentro de la compañía, pues no se han desarrollado este tipo de transacciones: 22