GLOBAL Optimismo en los mercados. Futuros de EE.UU. en alza a la espera de nuevos datos corporativos

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1 GLOBAL RENTA FIJA RENTA VARIABLE INDICADORES GLOBAL Optimismo en los mercados. Futuros de EE.UU. en alza a la espera de nuevos datos corporativos Los futuros de EE.UU. apuntan a un comienzo de jornada con alzas promedio de 0,5%, a la espera de una nueva serie de presentaciones de balances corporativos, incluyendo algunas compañías que componen el índice Dow Jones. Las subas en Asia y Europa también ayudan a reforzar el sentimiento inversor en EE.UU. antes de la apertura, en lo que se considera como la continuación del optimismo luego de la decisión de China para estimular su economía mediante la reducción del requerimiento de reservas de los bancos. De las firmas componentes del Dow, DuPont (DD) reportó una caída en sus ganancias del 1ºT15 en parte debido al impacto de un dólar fuerte, United Technologies (UTX) comunicó una suba de 20% en sus beneficios interanuales y Verizon (VZ) superó fácilmente las estimaciones del mercado. En tanto, Amgen (AMGN), Yahoo (YHOO), Chipotle Mexican Grill (CMG), Discover Financial (DFS) e Illumina (ILMN) comunicarán sus resultados tras el cierre de los mercados. También se publicará el Libro Rojo (Redbook por sus siglas en inglés) de abril, que dará una medida semanal de las ventas en tiendas comparables en cadenas de locales, negocios de descuento y comercios departamentales. Los principales índices finalizaron la sesión del lunes con una sólida performance, apoyadas por la noticia de estímulo de China y ganancias por encima del consenso de los analistas. Así, el índice S&P 500 subió a 2100,40 unidades (+0,9%), el Nasdaq Composite (+1,28%) operó sobre los 4994,60 puntos y el Dow Jones Industrial (+1,17%) avanzó hacia las 18034,93 unidades. Las bolsas europeas abrieron al alza luego de una serie de buenos resultados corporativos, haciendo caso omiso a las preocupaciones sobre la disputa de Grecia con sus acreedores internacionales. El Euro Stoxx 600 muestra una suba de 0,5%, liderado por las acciones tecnológicas, mientras que en Grecia, los títulos bancarios de renta variable retroceden alrededor de 3% por la creciente preocupación sobre el futuro del país. Según trascendió, los expertos del Banco Central Europeo (BCE) han elaborado una propuesta para continuar recortado las garantías bancarias que ofrece el Banco de Grecia a cambio de la denominada Asistencia de Liquidez de Emergencia (ELA). Los índices asiáticos absorbieron las subas en EE.UU. y Europa, que estuvieron inducidas por los nuevos movimientos que presentó China el fin de semana. Futuro Bursátil Sociedad de Bolsa S. A.- Reconquista 365 piso 2º B (C1003ABG) Buenos Aires, Argentina Tel.: (54-11) Fax: Mercado de Valores de Bs. As.

2 El Banco Popular de China (BPC) redujo el domingo el ratio de reservas obligatorias (RRR) para todos los bancos en 100 puntos, marcando la baja más profunda desde 2008 y el segundo recorte para toda la industria en dos meses. El Nikkei 225 subió a 19909,09 unidades, el Shanghai Composite avanzó a 4294,31 puntos y el Hang Seng operó sobre las 27850,49 unidades. El euro cotiza en baja a EURUSD 1,0678 (-0,5%) afectado por el retroceso en la confianza de los inversores alemanes. Asimismo, la libra esterlina (GBPUSD 1,4874) y el yen (USDJPY 119,43) se deprecian por el fortalecimiento del dólar (DXY 98,29). Los metales también se vieron afectados ayer por la firmeza del dólar y el repunte general en los precios de las acciones. Hoy el oro se recupera a USD 1.198,20 (+0,3%) por onza troy después de registrar su mayor caída intradiaria en una semana, mientras que la plata lo hace a USD 16,045 (+0,9%). El petróleo WTI registra un leve retroceso hacia los USD 56,27 el barril, a la espera del vencimiento de los contratos futuros del mes de mayo. En tanto, ayer los precios del crudo subieron, apoyados por las preocupaciones de una guerra civil en Yemen. IBM (IBM): Reportó un aumento de las ganancias correspondiente al primer trimestre de USD 2,33 Bn o USD 2,35 por acción, desde USD 2,38 Bn o USD 2,29 por acción registrados el mismo período del año anterior. Sobre una base ajustada, IBM ganó USD 2,91 por acción. Los ingresos cayeron a USD 19,59 Bn desde USD 22,24 Bn. Por su parte, el mercado esperaba ganancias de USD 2,80 por acción e ingresos de USD 19,64 Bn. IBM (IBM): últimos 12 meses, M.A de 50 y 200 ruedas, volumen

3 RENTA FIJA Moody s rebajó la calificación de la deuda argentina en moneda extranjera bajo ley local Los títulos públicos locales iniciaron la semana con pérdidas en la Bolsa de Comercio, después que la agencia Moody s bajara ayer la calificación de la deuda argentina nominada en moneda extranjera emitida bajo legislación doméstica, colocando la misma en Caa2, igual nota que los títulos emitidos bajo ley extranjera. La nueva evaluación de Moody s refleja el aumento del riesgo de cese de pago de la deuda reestructurada en moneda extranjera emitida bajo legislación argentina, derivada de un fallo de la justicia norteamericana en el marco del litigio con fondos holdouts. Además, la agencia mantiene la deuda emitida en pesos argentinos y la deuda no reestructurada en moneda extranjera en Caa1. Por otro lado, el ministro de Economía, Axel Kicillof, anunció que se llevará a cabo en el día de hoy una nueva licitación de Bonar 2024 (AY24). El monto a licitar será de USD 500 M y ampliable en función de las ofertas recibidas. La liquidación de los títulos será el 23 de abril. Por su parte, hoy el BCRA licitará Lebacs en pesos por un monto de ARS M en letras a 91 y 119 días de plazo. Además ofrecerá Lebacs a 140, 196, 252 y 301 días. También licitará letras en dólares. También influyó en la caída de los títulos, la baja del dólar implícito que cerró ayer en ARS 11,97 cayendo 13 centavos respecto al día previo. En tanto que el dólar MEP (o Bolsa) tuvo una merma de 9 centavos y se ubicó en ARS 11,92. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo apenas 0,3% respecto al cierre del viernes y se ubicó en los 617 puntos básicos.

4 RENTA VARIABLE La caída en el tipo de cambio implícito arrastró al Merval El mercado accionario doméstico no logró alinearse al buen clima de las bolsas internacionales y finalizó ayer en baja, presionado en parte por la caída del tipo de cambio implícito. Además influyó la rebaja de la nota de Moody s. Frente a este escenario, el índice Merval cerró en 11659,87 puntos, mostrado un retroceso de 2,2% respecto de la jornada previa, en donde las mayores bajas las presentaron las empresas del sector industrial, financiero y petrolero (más allá de la suba que manifestó el crudo). Sin embargo, los inversores destacan que el mercado accionario local se encuentra motivado aún por las expectativas de cambio en el manejo de la economía tras las elecciones de octubre, con políticas que facilitarían el ingreso de capitales al país y que alimentarían en forma directa o indirecta la operatoria bursátil. El volumen operado en acciones en la Bolsa de Comercio fue el lunes de ARS 240,1 M, mientras que en Cedears se transaron ARS 3,3 M.

5 INDICADORES: ESCENARIO ECONÓMICO Y FINANCIERO El Gobierno autorizó la apertura de 3,5 millones de toneladas de maíz para exportación El Gobierno anunció que procederá a realizar una apertura de 3,5 millones de toneladas de maíz, de la cosecha 2014/2015, para exportación. Esta nueva apertura se suma a las 8 millones de toneladas ya autorizadas del grano 14/15, lo que da un total de 11,5 millones de toneladas. Además podrá ajustarse a medida que avance la cosecha y se verifiquen las estimaciones de campaña que realiza el Ministerio de Agricultura, siguiendo la lógica de que todo lo que no se consuma en el mercado interno será exportado. La liquidación de exportadores de granos alcanzó en la última semana los USD 589,9 M La liquidación de divisas producto de la exportación de granos alcanzó en la última semana los USD 589,9 M, representando un aumento de sólo 4% en comparación con la misma semana de 2014 y un 16,3% menos que lo acumulado en los 5 días previos. Así, por cuarta vez en el año, las liquidaciones del agro fueron mayores a las del año anterior, aún cuando la última cosecha resultó 15% superior a la de De acuerdo con datos divulgados por la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (Ciara) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC), el acumulado anual se ubicó en USD 4.503,8 M, 30,15% menos que en el mismo período de 2014, aunque recortando la diferencia que la semana previa llegó a la brecha máxima de 33,5%. De todos modos, el registro actual es el más bajo para la época del año desde 2007, cuando en ese mismo lapso de tiempo ingresaron USD 3.741,6 M. La producción de acero cayó en marzo 8,9% interanual (CAA) Según datos de la Cámara Argentina del Acero, la producción de acero crudo correspondiente al mes de marzo fue de toneladas (tn), es decir 14,1% mayor a los valores de febrero de este año ( tn) y 8,9% inferior a la de marzo de 2014 ( tn). La producción acumulada del primer trimestre del año fue de tn, -4,5 % menor a la del mismo período del año anterior (1.249,200 tn). Según informó la Asociación Latinoamericana del Acero (ALACERO), las exportaciones de acero laminado desde China al mundo siguen incrementándose y también hacia América Latina. De hecho en el primer bimestre de 2015, China embarcó hacia la región 1,7 millones de tn de acero laminado, 41% más que las 1,2 millones de tn registradas el año anterior. También informó que las exportaciones chinas de productos manufacturados con acero (productos metalmecánicos) hacia Argentina crecieron de 366 a USD 454,6 M reportando un crecimiento de 24%.

6 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS INDICES Último Var. % DOW JONES Último Var. % Tasas e Indicadores Nac. Último MERVAL (Argentina) 11, AMER EXPRESS Call Money (activa) Merval 25 (Argentina) 11, BOEING CO Badlar (Bcos. Priv.) IBOVESPA (Brasil) 53, CISCO SYSTEMS Badlar (Bcos. Púb.) MEXBOL (México) 45, CHEVRON IPSA (Chile) 4, DU PONT Tasas e Indicadores Ext. Último COLPAC (Colombia) 10, WALT DISNEY BCE DOW JONES (USA) 18, GENERAL ELEC FED Nasdaq 100 (USA) 4, GOLDM SACHS Selic (Brasil) S&P500 (USA) 2, HOME DEPOT Teasury 2 años IBEX (España) * 11, INTL BUS MACHI Teasury 5 años * Apertura INTEL Teasury 10 años JOHNSON JOHNSO Teasury 30 años DIVISAS (vs. USD) Último Var. % JPMORGAN Peso Argentino COCA-COLA Euro MCDONALD'S Real M Yen MERCK & CO n.d. Libra Esterlina MICROSOFT NIKE INC COMMODITIES Último Var. % PFIZER Oro (USD/onza) 1, AT&T Plata (USD/onza) THE TRAVELERS Petróleo (USD/bbl) UNITEDHEALTH Trigo (USD/tn) UNITED TECH Maíz (USD/tn) VISA Soja (USD/tn) VERIZON WAL-MART EXXON MOBIL BIBLIOTECA FBSB IAMC CONTÁCTENOS Disclaimer: Este reporte ha sido confeccionado por RESEARCH FOR TRADERS y distribuido por FUTURO BURSÁTIL SOCIEDAD DE BOLSA S.A. solo con propósitos informativos y su intención no es la de ofrecer o solicitar la compra/venta de algún título o bien. Este mensaje, (incluyendo adjuntos), contiene información disponible para el público general y estas fuentes han demostrado ser confiables. A pesar de ello, no podemos garantizar la integridad o exactitud de las mismas. Todas las opiniones y estimaciones son a la fecha de hoy y pueden variar. El valor de una inversión ha de variar como resultado de los cambios en el mercado. La información contenida en este documento no es una predicción de resultados ni se asegura ninguno. Este reporte no refleja todos los riesgos u otros temas relevantes relacionados a las inversiones en los activos mencionados. Antes de realizar una inversión los potenciales inversores deben asegurarse que comprenden las condiciones de inversión y cualquier riesgo asociado. Recomendamos que se asesore con un profesional. Se encuentra prohibido reenviar este mail con sus contenidos y/o adjuntos dado que es información privada para aquellos a los cuales se les ha remitido. Por lo tanto, no podrá ser reproducido en su totalidad o en alguna de sus partes sin previa autorización de Research for Traders.