DIAGNOSTICO FINANCIERO. Cómo conseguir recursos de financiación.

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1 DIAGNOSTICO FINANCIERO Cómo conseguir recursos de financiación. Bogotá, 2013

2 Objetivos Específicos 1. Conocer los elementos que consideran las entidades financieras para evaluar una solicitud de crédito. 2. Determinar la necesidad real de recursos 3. Conocer los componentes de un crédito. 4. Conocer las alternativas de financiación que ofrece el mercado.

3 Contenido 1. Elementos considerados por entidades financieras para otorgamiento de créditos 2. Determinación de la necesidad y destino de recursos. 3. Componentes de un crédito: 4. Recursos disponibles en el mercado. Análisis del entorno, Análisis empresarial Análisis financiero, Calificación crediticia, Garantías, documentos mínimos requeridos para evaluación. Capital de trabajo, inversión en activos fijos, nueva línea de negocio, consolidación de pasivos. Costo real del crédito, tasas de interés, plazos, tablas de amortización. Proveedores, socios, leasing, factoring, redescuento, Créditos

4 1. ELEMENTOS CONSIDERADOS POR LAS ENTIDADES FINANCIERAS PARA EL OTORGAMIENTO DE CREDITOS.

5 1. Elementos considerados por las entidades financieras 1. Análisis de entorno 6.Documentos 2. Análisis Empresarial 5.Garantías 3. Análisis Financiero 4.Calificación crediticia

6 1.1. Análisis del Entorno DEVALUACION INFLACION PROYECCIONES MACROECONOMICAS PIB Comportamiento economía nacional e internacional. PRINCIPALES ECONOMIAS DEL MUNDO

7 1.1. Análisis del Entorno El Sector Índices y actualidad del sector Competencia Tendencias y expectativas del sector Factores externos que afectan el sector Productividad

8 1.2. Análisis Empresarial Tipo de cliente (Persona natural o Jurídica) Gestión gerencial, comercial, administrativa Relación con proveedores, empleados y clientes Nivel de Formalización

9 1.3. Análisis Financiero Estados Financieros básicos Indicadores financieros utilizados en el análisis de crédito: Estado de Situación Financiera Estado de resultados Flujo de Caja $ Liquidez, Eficiencia, Endeudamiento, Rentabilidad Otros indicadores nuevos. Estándares de comparación

10 Estado de la Situación Financiera Balance General ACTIVO Inversión $100 PASIVO Financiación con Acreedores $70 PATRIMONIO Financiación con Socios $30

11 Estado de la situación financiera - Estructura ACTIVO A. Corriente 63,6 A. Fijo 21,5 Otros Activos 7,1 Valorizaciones 7,8 PASIVO P. Corriente 39,3 P. Largo Plazo 10,8 Total Pasivo 50,1 PATRIMONIO Capital pagado 19,7 Superávit y reservas 7,7 Revalorizac. Patrimonio 10,6 Utilidades acumuladas 4,1 Superávit por valorizac. 7,8 Fuente: Supersociedades-Sirem. Muestra de empresas reportadas. Cálculos: Oscar Guerrero. Estructura de la pequeña empresa en Colombia.

12 Estado de Resultados + Ventas 100,0 - Costo de Ventas 68,0 = Utilidad Bruta 32,0 - Gastos Operacionales 28,3 = Utilidad Operacional 3,7 + Otros Ingresos No operac. 3,1 - Otros Gastos (intereses) 3,5 = Utilidad antes de renta 3,3 - Impuesto de renta 1,7 = Utilidad Neta 1,6 Cuál es la estructura ideal? Fuente: Supersociedades-Sirem. Muestra de empresas reportadas. Cálculos: Oscar Guerrero. Estructura de la pequeña empresa en Colombia.

13 Flujo de Caja Flujo de caja operacional Entradas y salidas de dinero generados en desarrollo de la actividad económica de la empresa 70 Flujo de caja de Inversión Entradas y salidas de dinero generados por la compra-venta de activos y/o inversiones (50) Flujo de caja de Financiación Entradas y salidas de dinero generados por Adquisición o cancelación de deuda con los socios o entidades financieras. (30) = FLUJO NETO DEL PERIODO (10) Cómo resolver problemas del Flujo de caja? Ej. Flujo de Caja

14 Índices Financieros LIQUIDEZ: Capacidad de pago en el corto plazo. ENDEUDAMIENTO: Participación de acreedores en financiamiento del activo Razón corriente Prueba ácida Capital de trabajo Operativo Nivel de endeudamiento Concentración corto plazo Cobertura de intereses Nivel de apalancamiento Activo corriente / Pasivo Corriente (Activo corriente Inventario)/ Pasivo corriente Cartera + Inventario Cuentas por pagar Proveedores Total Pasivo / Activo Total Pasivo Corriente / Total Pasivo Utilidad Operativa / Gasto intereses Total Pasivo / Patrimonio

15 Índices Financieros ACTIVIDAD eficiencia en manejo de activos y velocidad de recuperación. Rotación de Cartera Rotación de Inventarios en veces: días: en veces: en días: Ventas a Crédito / CxC Promedio en CxC Prom. / Ventas a Crédito*365 Costo Ventas / Inventario Promedio Inventario prom. / Costo Ventas*365 Rotación de Proveedores en veces: en días Costo de Ventas / Proveedores Proveedores / Costo de ventas *365 RENTABILIDAD Efectividad para generar ingresos y controlar costos y gastos Márgenes Margen Bruto Utilidad Bruta / Ventas Netas Margen Operacional Utilidad Operacional/ Ventas netas Margen neto Utilidad Neta / Ventas netas ROA Utilidad Neta / Activos totales Rentabilidad ROE Utilidad Neta / Patrimonio EVA ROA - WACC Ej. Análisis Fro.

16 Taller Análisis financiero Diagnostico financiero de mi empresa

17 1.4. Calificación Crediticia MRC (SFC) Julio /07 AA A BB B C Incumplimiento Tiempo para ser calificado 0-29 días días días días días +150 días Concepto de la calificación Excelente referencia Atención Apropiada Atención Aceptable Insuficienc ia en la capacidad de pago Grave insuficiencia en la capacidad de pago. Permanencia de la información indefinida El doble del tiempo de la mora Mora superior a 2 años. Máximo 4 años. Cuando no hay pago, máximo 10 años.

18 Calculo de la Provisión de los Bancos Probabilidad de incumplimiento Exposición del activo momento incumplimiento Pérdida dado incumplimiento

19 Calculo de la Provisión de los Bancos A. La probabilidad de incumplimiento Corresponde a la probabilidad de que en un lapso de doce (12) meses los deudores de cartera comercial incurran en incumplimiento. La probabilidad de incumplimiento se definirá de acuerdo con las siguientes matrices calculadas trimestralmente por la Superfinanciera:

20 Calculo de la Provisión de los Bancos B. El valor expuesto del activo saldo vigente de capital, intereses, cuentas por cobrar de intereses y otras cuentas por cobrar, de las obligaciones de la cartera comercial. C. La pérdida dado el incumplimiento (PDI) Deterioro económico en que incurriría la entidad en caso de que se materialice alguna de las situaciones de incumplimiento.

21 Ley de Habeas Data (Ley 1266 de 2008) Derecho que tienen las personas de conocer, actualizar y rectificar las informaciones que se hayan recogido sobre ellas en bancos de datos.

22 1.5. Garantías Qué es una garantía y qué clases se conocen? Qué incidencia tiene en el costo del crédito? Es la garantía, factor decisivo para decidir el crédito? Cuál es el valor de una garantía? Por qué el margen? Qué activos sirven como garantía?

23 Tipo de Garantías Admisibles Hipotecas Prendas Títulos valores (facturas, cdts.) Fondo Nal. de garantías Certificados de fiducia No admisibles Firma codeudora

24 1.6. Documentos Mínimos Certificado de ingresos y retenciones o Declaración de Renta Fotocopia cédula de ciudadanía Copia de comprobantes de pago salarios. Copia de extractos bancarios Certificado de tradición y libertad Persona Natural Certificado de Cámara de Comercio Fotocopia del NIT Estados Financieros (Balances, Estado resultados, Flujo de caja) Copia de la declaración de renta Persona Jurídica

25 2. Destino y Necesidad real de los recursos del crédito

26 Para qué necesita recursos su empresa? Capital de trabajo: Recursos para garantizar la operación de corto plazo en la empresa. Comprende necesidades como: + Caja mínima para operar + Inventarios + Cartera comercial - Crédito Proveedores Cuánto financiar? Excel - Calculo del KWNO Condiciones financieras recomendadas o Montos o Plazos o Tasa de interés

27 Ciclo de Conversión del Efectivo 1nventario1 Si cartera Recursos para: Operación. Inversión. Financiac ió n BANCOLDEX FDRMACU)N EMPRESARIAL

28 Para que necesita recursos su empresa? Inversión en activos fijos adicionales Corresponde a la adquisición o reposición de los activos fijos necesarios para realizar las operaciones de la empresa como: Terrenos y edificios Maquinaria y equipo Muebles y enseres Vehículos Cuanto financiar? Excel Ej. Crédito Vs Leasing Condiciones financieras recomendadas o Montos o Plazos o Tasa de interés

29 Para que necesita recursos su empresa? Consolidación de pasivos. Sí su empresa necesita: Llevar a cabo una recomposición de pasivos Aumentar los plazos de la deuda Liberar flujo de caja Evitar incumplimiento en las obligaciones contraídas con los intermediarios financieros. Cuanto necesita? Excel Ej. Consolidación pasivos Condiciones financieras? o Montos o Plazos o Tasa de interés

30 Para que necesita recursos su empresa? Fortalecimiento patrimonial. Sí su empresa necesita: Beneficios: Inyectar recursos frescos Incrementar el capital pagado Afianzar el compromiso de socios y accionistas con la compañía. Reduce el nivel de endeudamiento Permite atender necesidades de: inversión fija, sustitución de pasivos (excepto pasivos con socios). Genera mayor confianza del sistema financiero hacia su empresa Cuanto necesita? Condiciones financieras? Excel Ej. Fortalec. Patrimonial

31 3. Componentes del crédito

32 Componentes de un Crédito Monto $ Necesidad y destinación Plazo Retorno en el Flujo de caja Costo (Tasas de Interés) Amortización Uniforme Creciente Decreciente Ej. Tablas de amortización

33 Costo real de un Crédito Costo % del crédito* = Intereses pagados + comisiones pagadas Recursos disponibles del crédito * Intereses pagados: Valor de los intereses vencidos o anticipados del crédito. * Comisiones pagadas: Valor comisión estudio de crédito, comisión de desembolso, y toda erogación sujeta al crédito o garantía. * Recursos disponibles: Valor neto que queda disponible en el momento de hacer el crédito y después de hacer todos los descuentos Importante: Recordar conceptos de tasas de Interés Nominal y efectiva

34 4. Recursos disponibles en el mercado

35 Fuentes Disponibles Corto Plazo Crédito comercial Sobregiros Tarjetas de crédito Crédito consumo Proveedores Factoring Créditos de redescuento, Anticipo de clientes Agio Largo Plazo Leasing créditos de redescuento recursos de los socios créditos hipotecarios Otras opciones F. de cofinanciación (DNP) Fondo emprender Sena Fondos capital de riesgo

36 No olvidar que La mejor fuente de financiación es aquella que: Tenga el menor costo financiero en términos efectivos (incluidos todos los gastos) La amortización o forma de pago se ajuste a las posibilidades del flujo de caja.

37 Conclusiones: El objetivo y compromiso de todo empresario será garantizar la permanencia de la compañía con buenos retornos sobre la inversión. Para tener acceso a las mejores fuentes debe saber como lo evalúan y anticiparse a corregir las debilidades financieras. atender adecuadamente compromisos financieros que permitan garantizar el acceso permanente a fuentes de financiación idóneas Para financiar su crecimiento y expansión debe buscar las mejores alternativas de financiación.

38 GRACIAS

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CERVECERIA NACIONAL DOMINICANA, C. POR A. & SUBSIDIARIES Balance General (Valores en miles de RD$) 31 Marzo 2008 Balance General 31 Marzo 2008 31 Diciembre 2007 % Aumento (Disminución) Activos: Activos Corrientes Efectivo & Equivalentes de efectivo 642,033.6 1,060,656.7-39.5% Cuentas por cobrar clientes 913,910.8

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