ANALISIS FUNDAMENTAL 1 SOPORTES Y RESISTENCIAS. España cae por segunda vez en recesión desde el 2008

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1 1 SOPORTES Y RESISTENCIAS INSTRUMENTO SOPORTE 2 SOPORTE 1 PRECIO RESISTENCIA 1 RESISTENCIA 2 USD / CLP $480 $482 $483 $486 $490 EUR / USD 1,3150 1,3180 1,3220 1,3280 1,3310 WTI_Jun12 (Petróleo) 103,00 103,70 104,20 105,00 106,00 CAC Hewlett-Packard (HPQ) 22,80 23,85 24,61 25,00 25,90 ANALISIS FUNDAMENTAL España cae por segunda vez en recesión desde el 2008 El viernes tuvimos un cierre positivo en Wall Street, a pesar de los datos de variación del PIB en Estados Unidos de +2,3% vs el +2,6% esperado, comportamiento paradójico que puede deberse a dos posibilidades: o las expectativas se encuentran muy altas, o el mercado está tranquilo, si continúan las señales de debilidad estas darán pie a mayores estímulos monetarios por parte de la FED. Al otro lado del Atlántico, la historia es diferente, tenemos rentabilidades negativas en los índices europeos, tras conocer dos cifras poco alentadoras para España durante el fin de semana. La primera es la rebaja de deuda por parte de S&P, de A a BBB+, mientras que la economía entró definitivamente en recesión técnica, cifra que anuncia el gobierno, ya que el producto interno bruto se contrae un 0,3 en el último trimestre, dígito que confirma el número preliminar presentado por el Banco Central Hispano durante la semana pasada. No obstante, los resultados bursátiles que presenciemos durante esta jornada no deberían alarmar a los inversionistas, debido a que se encuentran sustentados en pocos volúmenes, lo que es sinónimo de tener a pocos actores en el mercado bursátil. Con todo, Europa cae -0,35%, mientras que Estados Unidos (futuros) pierden -0,17%.

2 2 Fuerte recuperación del cobre El viernes el USD/CLP continuó su travesía hacia el soporte ubicado en los $481, influenciado fuertemente por el cobre, el cual avanza hacia la resistencia ubicada en los US$3,86, registrando una revalorización del 1,5% hasta los US$3,83 en que finalizó. A lo largo de la semana el cobre escaló practicamente un 4% en la Bolsa de Metales de Londres, en tanto, el USD/CLP,después de alcanzar niveles en torno a los $490 el lunes, se debilitó en la parte inferior del canal lateral de las últimas semanas en las inmediaciones de los $481. No obstante, el billete verde terminó en torno a los $484, posiblemente por una toma de ganancias previo al fin de semana largo en Chile. Por otro lado, el euro sigue apreciándose a pesar de la reducción en la clasificación de deuda de España, dejando al dólar index cerca de su media móvil de 200 períodos, que se encuentra ubicada en los 78,700 aproximadamente. La depreciación del dólar también se ve reflejada en el USD/JPY, el cual comienza a respetar la resistencia ubicada en torno a los 81,90, lugar donde rebota y vuelve hasta la zona de soporte ubicada en los 80,20. El petróleo WTI se beneficia por la caída del dólar index y continúa en la zona de resistencia situada en los US104,8 el barril, sin poder traspasarla aún. El Brent, tipo de petróleo más consumido por Europa, estaría intentando establecerse sobre los US$119 el barril, lugar donde se encontraba su resistencia al formar un pull-back. Por parte de los soft-commodities, vemos que la soya está en la zona de los US$1500, estableciéndose por sobre los máximos de fines de octubre del 2011, mientras que el azúcar, uno de los principales insumo de las bebidas gaseosas, está en el soporte de los US$572. De traspasarlo, podría llegar hasta los US$563, lugar donde se ubica el próximo. Las transacciones del USD/CLP en el mercado local disminuyeron hasta los US$1.410 millones. S&P 500 termina la semana con buenas cifras Wall Street terminó la semana de buena manera, subiendo el S&P500 cerca de un 0,25% el viernes, y acumulando un avance por sobre el 1,7% en los últimos 7 días. Con esto, el índice rector logró superar la resistencia que había significado los 1390 puntos, cota superior del canal por el que había transitado desde el 10 de abril. La sesión, que fue de pocas noticias macroeconómicas, estuvo marcada por el espectacular avance de

3 3 Amazon por sobre el 15%, ello tras publicar un beneficio por acción de US$0,28 frente a los US$0,07 que esperaba el mercado. Los ingresos de la compañía se incrementaron un 35%, con una utilidad de US$130 millones. Este avance de Amazon empujó en parte al Nasdaq, que creció más de un 0,60%, con lo que el índice lideró la jornada muy por sobre el incremento del selectivo Dow Jones, que solo ganó un 0,18%. Este último, se vio afectado por la caída de un -3,6% de Procter & Gamble debido a una baja en las provisiones para el 2012 hecha por la compañía durante su entrega de resultados. También cayó de manera importante el fabricante de automóviles Ford (-2,2%) tras dar a conocer sus cifras trimestrales, rebotando con fuerza en su resistencia de los US$12,00. Agridulce PIB de EE.UU. El viernes conocimos el PIB preliminar del primer trimestre en Estados Unidos. Éste marcó un crecimiento de un 2,2% sin lograr superar las expectativas del mercado, las cuales se situaban en un 2,6%. A pesar de ser una cifra débil en relación a lo esperado, el gasto en consumo por parte de las personas fue mayor a los registrados anteriormente. Sin embargo, existen algunas cifras que de no mejorar, provocarían un crecimiento insostenible en el tiempo, y con ello, generarían la percepción de una recuperación económica que tanto se espera. Al mirarlo desde otro punto de vista, podríamos tener evidencia, durante este próximo semestre, que nos permita pensar en que la economía estaría asentando las bases para un crecimiento más robusto. Además, conocimos el sentimiento del consumidor que elabora la Universidad de Michigan, el que marcó 76,4 puntos en abril de forma preliminar, superando las expectativas que se encontraban en torno a las 75,8 unidades. El sub índice de condición actual mejoró con respecto a su medición anterior, mientras que el sub índice de expectativas se mantuvo relativamente igual. Hoy se entregan los datos sectoriales y la tasa de desempleo en Chile, mientras que en Estados Unidos se conocerá el PMI de Chicago. China entregará su PMI manufacturero durante la noche.

4 4 ANALISIS TECNICO EUR/USD: Diario El EUR/USD finalmente pudo mantener un movimiento alcista dentro del canal, a pesar de rebotar en torno a los 1,3220, formando una resistencia temporal. Este movimiento logró superar incluso rebajas en la clasificación de la deuda en España, convirtiéndolo en un evento que no le importó tanto al mercado. Sin embargo, la variación del PIB de un - 0,3% por parte del país ibérico su movió al cruce, a pesar de que esta cifra fuera mejor a lo esperado, ya que deja a España nuevamente en recesión técnica. El cruce responde con una caída cerca de su zona de resistencia, donde encuentra un techo en los 1,3285 (máximos anteriores), pasando además una directriz bajista por la zona. El MACD comienza a aplanarse, lo que podría transformarse en una señal de venta con objetivos en los 1,3130 en primera instancia y los 1,3000 en última. De considerar alguna operación, le recomendamos un stop loss que acote el nivel de riesgo que desee tomar.

5 5 WTI: 4 Horas Pese a algunos datos macroeconómicos decepcionantes conocidos durante la semana en EEUU (solicitudes de subsidios por desempleo sobre lo esperado, variación del PIB preliminar del 2,2% frente al 2,6%) el precio del WTI ha mostrado una fortaleza significativa, apoyado quizás en algunos de los pocos datos positivos conocidos en la semana, como fue el de ventas de viviendas pendientes de EEUU, que mostró un alza de un 4,2% casi 4 veces lo previsto. De esta manera el barril de petróleo se ha ubicado levemente por debajo de los US$105,00, zona de máximos del mes e importante resistencia. Dentro de esta alza de los últimos días, el precio del WTI ha roto al alza una directriz bajista de la tendencia de mediano corto plazo, en una tendencia que a su vez ha encontrado apoyo en la directriz alcista de corto plazo. Este escenario técnico presentaría entonces una oportunidad de trade de compra, en caso de que el precio logre romper con propiedad los US$105,00, para volver a meterse en el canal mayor por el cual se movió el precio durante las primeras semanas del año.

6 6 Conocophillips (COP): Diario Conocophillips Company, creada tras la fusión de Conoco Inc. y la Phillips Petroleum Company el 30 de agosto de 2002, es una empresa internacional de energía cuya sede central está ubicada en Houston, Texas, aunque dispone de oficinas en varios países. La compañía es la tercera mayor petrolera de Estados Unidos, además de ser considerada la segunda mayor refinadora de ese país. El 2009, Conocophillips vio caer sus beneficios en más de un 80% debido a la caída del precio del petróleo, producto de la crisis subprime. Tras alcanzar máximos anuales en torno a los US$78 en marzo de este año, el precio de la acción de la compañía comenzó a perder fuerza para meterse en un pequeño rally bajista durante el mes de abril, donde perdió su soporte de los US$74,00. Durante esta caída, el precio su ubicó por debajo de sus medias móviles exponenciales de 200 y 50 periodos confirmando la debilidad mostrada en las últimas semanas. Hace algunos días, la cotización marcó un techo en torno a los US$72,45, presentando una oportunidad de trade de venta, buscando continuar con la tendencia bajista de corto mediano plazo. Para la operación se recomienda un stop loss por sobre la directriz bajista en los US$73,30, con un objetivo para el trade cercano a los US$68,00. CALENDARIO DE NOTICIAS

7 7 DIVISA NOTICIA HORA DATO ESPERADO DATO ANTERIOR IMPORTANCIA CAD PIB m/m 8:30 0,2% 0,1% USD Gasto personal m/m 8:30 0,5% 0,8% CLP Indices sectoriales 9:00 CLP Tasa de desempleo 9:00 6,6% 6,4% USD PMI de Chicago 9:45 60,9 62,2 CNY PMI manufacturero 21:00 53,6 53,1 Mediana Mediana Alta Alta Mediana Alta EDUCACIÓN El trader soberbio confunde escepticismo con duda metódica y piensa que debido a lo mucho que sabe, no necesita aprender nada más. Es la soberbia lo que nos hace reírnos de tal personaje o experto que no tiene idea y piensa que su opinión es la única correcta y si no lo es le da igual, porque el mercado es una lotería en la que a veces se gana y otras se pierde. Es también la soberbia la que nos hace reírnos del operador del broker de turno, porque ha comprado en vez de 100 y luego, por no leer el manual de ese programa de gráficos tan bonito, resulta que nos confundimos y en vez de comprar ponemos una venta, pero la culpa es del programa. Y es la soberbia el defecto que más pondera a la hora de identificar si un trader sufre o no con fuerza el efecto disposición. Suele tener una correlación perfecta, cuanto más soberbio, más deja correr las pérdidas y más pronto corta las ganancias (aunque eso no sea solo cuestión de orgullo). Departamento de

8 8 Sergio Tricio, Jefe del Departamento de Hernán Jiménez, Daniel Soto, Analista de Diego Gonzalez, Analista de Este informe, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados con la finalidad de proporcionar información de carácter general, y está sujeto a cambios sin previo aviso. Forexchile S.A. no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente informe. Su contenido no constituye una oferta, invitación o solicitud de compra o venta de divisas, o cancelación de operaciones existentes, ni pueden servir de base para ningún compromiso o decisión de ningún tipo. Confiar en los consejos, opiniones, declaraciones o afirmaciones que pueda contener este informe, será sólo a cuenta y riesgo del lector del mismo. Ni ForexChile S.A., ni ninguno de sus empleados o representantes serán responsables en cuanto a la exactitud, error, omisión o uso de cualquier contenido de este informe, o de su puntualidad o entereza. El lector debe ser consciente de que las operaciones a las que hace referencia este informe pueden no ser adecuadas para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, ya que dichas variables no han sido tenidas en cuenta en la elaboración de este informe. El lector debe adoptar sus propias decisiones de inversión y/o especulación teniendo en cuenta dichas circunstancias. El contenido del presente informe se basa en informaciones que se estiman disponibles para el público, obtenidas de fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por parte de ForexChile, S.A., por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. ForexChile S.A. no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida monetaria ocurrida en el mercado, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de la información que contiene este informe. Ninguna parte de esta publicación puede ser reproducida o transmitida en cualquier forma, o por cualquier medio, ya sea electrónico, mecánico, fotocopia, grabación, o de otra forma, sin el permiso escrito de ForexChile S.A. y de la autora. Atte. ForexChile S.A.