Lunes 6 de junio 2011

Transcripción

1 Lunes 6 de junio 2011 El contenido de este Informativo Bursátil no constituye oferta firme de compra ni venta de ningún activo financiero y tampoco compromete en forma alguna a la Corredora de Bolsa Banco Estado o ForeStrike.com en las decisiones de inversión que puedan tomar sus lectores. El presente documento ha sido desarrollada en base a información pública, sin embargo podría contener algún error, que de ningún modo compromete la responsabilidad de los tutores de esta información.

2 LUNES 6 DE JUNIO 2011 Resumen de Mercado Mayores Alzas Semanales Índices Nacionales Acción Precio Var (%) Var (%) 2011 Var (%) 12 meses ENDESA $ 888 4,26 1,25 9,49 COLBUN $ 139,5 3,90 4,10 9,96 AGUAS-A $ 258 3,20 5,31 13,65 ALMENDRAL $ 66 2,33 8,73 30,28 ENERSIS $ 207,2 2,32-4,70 0,0 Índice Valor Var. (%) IPSA 4.877,85 0,75 IGPA ,22 0,44 INTER ,97 1,39 Índices Extranjeros Índice Valor Var. (%) S&P , Mayores Bajas Semanales NIKKEI 9.492,21-0,31 BOVESPA ,5 0,07 Acción Precio Var (%) Var (%) 2011 Var (%) 12 meses LA POLAR $ ,19-31,49-15,82 INVERMAR $ 275-5,14-3,51 3,77 COLO COLO $ 207-3,72-16,19 7,81 RIPLEY $ 635-3,03-2,31 28,54 VAPORES $ 298-2,93-48,79-35,59 Monedas Monedas Valor Var. (%) DÓLAR/PESO 468,2 0,23 EURO/DOLAR 1,463 2,44 DÓLAR/YEN 80,25-0,70 Commodities Índice Valor Var. (%) COBRE 4,089-1,46 PETRÓLEO 100,22-0,36 CELULOSA ,01 * Todas las cifras que aparecen en los recuadros de esta página representan la variación semanal del instrumento

3 LUNES 30 6 DE JUNIO AGOSTO BANCA Cierre Semanal 6.350,70 Variación Semanal 0,60% Cierre Mensual 6.353,14 Variación Mensual 2,17% PRECIO EN EL TIEMPO Precio hace 6 meses 6.338,86 Precio hace 1 año 4.437,49 Precio hace 2 años 2.937,50 Precio hace 5 años No existe EMPRESAS QUE COMPONEN EL INDICE BCI BSANTANDER CHILE CORPBANCA SECURITY Análisis Sectorial Utilidades de la banca crecen 8,3% en los primeros cuatro meses del año a $619 MM. Las utilidades del sistema financiero chileno sumaron $ millones en los primeros cuatro meses del año, lo que representa un alza de 8,25% respecto a igual período de En tanto en abril las ganancias anotaron un retroceso de 6,69% en comparación al mes anterior explicado por un menor resultado operacional bruto, especialmente en el resultado de operaciones financieras. Las mayores utilidades entre enero y abril las registró el Banco Santander con $ millones, seguido del Banco de Chile con $ millones y el Banco de Crédito e Inversiones con $ millones. La actividad, medida por la variación real de las colocaciones, anotó un alza en el mes de 1,13%. y de 9,15% en doce meses. Las colocaciones comerciales (empresas), principal cartera, explican el comportamiento del total, con un incremento de 1,22% en el mes. Por su parte, las colocaciones de consumo alcanzaron un crecimiento de 0,77% mensual y las colocaciones para la vivienda un alza de 0,46% mensual. Los resultados del mes han implicado obtener una rentabilidad anual de 21,19% sobre patrimonio, mayor a la rentabilidad de 20,45% alcanzada en el mes de marzo. Gráficamente, el sector que agrupa a los 5 bancos listados en Bolsa, sigue conducido por una línea de tendencia alcista de largo plazo, que ha permitido una consolidación sobre el nivel sicológico de puntos. Lo más probable es que durante la presente semana, el índice se dirija a buscar la zona de máximos históricos, la cual se ubica en torno a los enteros. La probable llegada a esta región, dependerá de la actuación del IPSA, el que podría tender a corregir porque se encuentra muy cerca de su resistencia situada en puntos. La corrección que podría afectar al IPSA, podría llevar a la Banca al soporte situado en las unidades..

4 LUNES 30 6 DE JUNIO AGOSTO Cierre Semanal $ Baja Variación Semanal -0,16% Baja Aparición en Prensa 12 Alza Volatilidad 0,23 Alza Volumen Alza Retorno Semanal 0,17% Alza Alcista Variación de Capital A definir Pago Dividendos 19/05/2011 Cierre Semanal $ 470 Baja Variación Semanal -6,73% Baja Aparición en Prensa 5 Alza Volatilidad 0,57 Baja Volumen Alza Retorno Semanal -1,17% Alza Bajista Variación de Capital A definir Pago Dividendos 26/05/2011 Techo $ Piso $ Precio hace 6 meses $ Precio hace 1 año $ 9.972,1 Techo $ 594 Piso $ 410 Precio hace 6 meses $ 510,11 Precio hace 1 año $ 225,69 LAN En la semana, LarrainVial remató y se adjudicó el 5,24% de LAN a un precio de $ por acción. La operación, cuyo valor ascendió a US$ 505 millones, es parte de un reordenamiento de sociedades que realiza el grupo Cueto -controladores de LAN- en miras a la fusión con la brasileña TAM. A fines del año pasado la familia protagonizó una operación similar. En dicho momento Celfin ofreció el 99,7% de Costa Verde Aeronáutica a US$ millones, en lo que fue el mayor remate bursátil de la historia. Con esta operación, las acciones fueron transferidas a Costa Verde Limitada. Cabe recordar que el grupo Cueto es dueño del 34% de LAN a través de Costa Verde Limitada e Inversión Mineras del Cantábrico. Gráficamente, Lan ha recobrado su tendencia alcista de corto plazo y se dirige a la resistencia representada por los $ En caso de romper esta barrera, los títulos de la aerolínea buscarán en primera instancia los $ y luego la zona de máximos históricos situada en torno a los $ PAZ El conglomerado inmobiliario obtuvo utilidades por $1.053 millones durante el primer trimestre, monto que se compara favorablemente con la pérdida registrada en igual lapso del año anterior, cuando la compañía exhibió un saldo negativo por $1.150 millones en su última línea. Este cambio de tendencia se debió al resultado operacional, que a marzo aumentó en $3.876 millones, pasando de una pérdida de $1.487 millones el primer trimestre de 2010 a una utilidad de $2.389 millones, en igual período del presente ejercicio. El margen operacional en el primer trimestre de este año fue de 9%. En tanto, el Ebitda registrado en eneromarzo fue de $3.883 millones, versus un monto negativo por $397 millones a marzo de Del gráfico apreciamos tendencia bajista de mediano plazo que probará en pocas sesiones más el soporte situado en $450. Es probable que los títulos accionarios rompan dicho piso y se dirijan a la zona de soporte de mayor relevancia representada por el nivel de $410, el cual contendría los descensos y a su vez posibilitaría una entrada al mercado. En caso de romper dicho nivel, entraríamos en una fase bajista de largo plazo.

5 LUNES 30 6 DE JUNIO AGOSTO LA POLAR Una nueva acción judicial inició el Servicio Nacional del Consumidor (Sernac) contra La Polar, por realizar repactaciones de deudas en su área crediticia sin el consentimiento de los clientes y estableciendo unilateralmente las nuevas condiciones. El servicio recibió 850 reclamos de usuarios, por lo que se inició un proceso de mediación con la compañía. La acción judicial busca, además de una multa, revertir las repactaciones y los cobros asociados, además de pago de indemnizaciones correspondientes a los afectados. La multitienda propuso revertir las repactaciones y los cargos, eliminar a los clientes de Dicom, un nuevo plan de reprogramación con descuentos en los intereses y compensar el costo de los reclamos con un cupón de $2 mil para canjearlos por compras. Gráficamente, las acciones de La Polar siguen guiadas por una línea de tendencia bajista que las hizo perder niveles claves como $3.000 y $ En la actualidad se encuentran probando otro soporte de relevancia situado en $ En caso de romperlo, los siguientes pisos se ubican en $2.200, $2.000 y $ Una buena oportunidad de ingreso al mercado será cuando se ubiquen en torno a $2.000, por ser una cifra sicológica. GASCO Gasco busca expandir su presencia en Colombia por medio del negocio de las estaciones de servicio. La fórmula que está analizando la firma chilena considera aprovechar la presencia de sus socios, en dos de las empresas de gas licuado que poseen en Colombia, Vidagas y Unigas. El negocio de las estaciones de servicio en Colombia, ya sea sólo de gas vehicular o bien aquellas que incluyen combustibles líquidos es tan atomizado como el del gas licuado en que, previo a un reciente proceso de regulación del mercado, llegaron a coexistir más de 70 actores. Gráficamente los papeles de Gasco experimentaron una fuerte corrección a la baja durante la semana, hecho que les impidió romper la zona de resistencia que se ubicaba en los $3.400 (máximo histórico) y por ende buscar nuevos máximos. Este movimiento bajista de corto plazo puede significar un descenso mayor hasta el nivel de soporte que se ubica en los $2.800, situación que modificaría la fase alcista por una tendencia lateral. Cierre Semanal $ Baja Variación Semanal -10,19% Baja Aparición en Prensa 8 Baja Volatilidad 0,57 Alza Volumen Alza Retorno Semanal -3,76% Alza Bajista Variación de Capital A definir Pago Dividendos 12/05/2011 Cierre Semanal $ Baja Variación Semanal -5,00% Baja Aparición en Prensa 4 Alza Volatilidad 0,57 Igual Volumen Baja Retorno Semanal 0,31% Alza Alcista Variación de Capital A definir Pago Dividendos 23/06/2011 Techo $ Piso $ Precio hace 6 meses $ Precio hace 1 año $ Techo $ Piso $ Precio hace 6 meses $ Precio hace 1 año $ 2.765

6 LUNES 630 DE DE JUNIO AGOSTO Cierre Semanal US$ 4,089 Baja Variación Semanal -1,46% Baja Aparición en Prensa 20 Baja Volatilidad 0,17 Alza Retorno Semanal 0,65% Alza Lateral Cierre Semanal US$ 100,22 Baja Variación Semanal -0,36% Baja Aparición en Prensa 20 Baja Volatilidad 0,14 Baja Retorno Semanal 0,78% Alza Lateral Techo USD$ 4,50 Piso USD$ 3,85 Precio hace 6 meses USD$ 3,97 Precio hace 1 año USD$ 3,00 Techo US$ 105,00 Piso US$ 90,00 Precio hace 6 meses US$ 89,19 Precio hace 1 año US$ 74,61 COBRE El precio contado del cobre acumuló una caída semanal de 1,46% en la Bolsa de Metales de Londres, debido a que débiles datos laborales y de actividad difundidos en los últimos días en Estados Unidos alentaron la preocupación de los inversionistas respecto a una desaceleración en la principal economía del mundo. El metal rojo terminó las operaciones del viernes con una leve caída de 0,24% a US$ 4,08959 la libra comparado con US$ 4,09934 del cierre del jueves. En términos gráficos, luego que a fines de julio de 2010 el cobre rompiera el techo sicológico ubicado en US$ 3,00, comenzó un rally alcista que motivó a las cotizaciones a traspasar resistencias claves situadas en US$ 3,50, US$ 3,70 y US$ 3,80, hasta que se consolidó sobre la barrera sicológica de US$ 4,00. Sin embargo, en la actualidad ha mostrado cierta inestabilidad al cerrar algunos días bajo este nivel sicológico, situación que podría incentivar un cambio de tendencia si concluye un viernes bajo esta cifra. PETRÓLEO El petróleo cerró con una leve baja de 0,18% el viernes en Estados Unidos, debido a un negativo reporte de empleo en ese país, pero la debilidad del dólar y la violencia en Medio Oriente ayudaron a limitar las pérdidas. El petróleo West Texas Intermediate (WTI), para entrega en julio, retrocedió US$ 0,18 a US$ 100,22 el barril, acumulando en la semana una caída de 0,36%. En términos gráficos, el petróleo luego de confirmar el rompimiento de su techo situado en US$ 87 y posicionarse sobre el antiguo canal lateral de largo plazo delimitado por este último nivel y los US$ 60, comenzó un rally alcista que lo llevó a traspasar la barrera sicológica de US$ 100 y también a posicionarse nominalmente sobre los US$ 110 en varias jornadas. Este hecho permitió mirar los US$ 120 como meta, sin embargo la inestabilidad que ha presentado en las últimas semanas al cerrar dos viernes bajo los US$ 100 y dos semanas consecutivas que se ubicó apenas sobre este nivel, lo podría hacer caer hasta el soporte situado en US$ 87.

7 LUNES 30 6 DE JUNIO AGOSTO ORO El precio del oro cerró una nueva semana al alza, tras la publicación de nuevos datos decepcionantes sobre la economía de EE.UU. y de malas noticias provenientes de Europa, donde en la semana la agencia de calificación Moody s bajó la puntuación crediticia de Grecia de B1 a Caa, puntuación que viene acompañada de previsiones negativas. El metal precioso se cotizó a 1.542,4 la onza. En términos gráficos, el oro sigue guiado por la línea de tendencia alcista de largo plazo que ha llevado a las cotizaciones a sobrepasar la barrera sicológica de los US$1.200 en primera instancia, luego los US$1.300 y los US$ Posteriormente llegó a posicionarse sobre los dólares, situación que fue amenazada durante varias jornadas cuando se ubicó bajo este nivel. Sin embargo, ya lleva tres viernes cerrando arriba de este ultimo valor, por lo que su nueva meta se ubica en niveles de US$ la onza. DÓLAR/PESO El dólar cerró con un avance de $1,8 el viernes con respecto al jueves ante un aumento de la aversión al riesgo de los inversionistas tras negativos datos de empleo difundidos en Estados Unidos, pero recortó las ganancias registradas más temprano debido al fortalecimiento del euro frente a la divisa. La moneda estadounidense terminó las operaciones a $467,7 comprador y $468,2 vendedor comparado con $465,9 comprador y $466,4 vendedor del cierre del jueves. En la semana el dólar acumuló un avance de $1,1. Gráficamente, las cotizaciones de la divisa muestran una fuerte tendencia bajista que comenzó a principios de julio de 2010 y que llevó al dólar a posicionarse bajo niveles claves como $500, $490 y $480. No obstante, el anunció del Banco Central en enero motivó una fuerte corrección alcista que insinuó un cambio de tendencia que en definitiva no se materializó al no superar la barrera de $500. En el corto plazo, si bien el dólar perforó a la baja el canal lateral delimitado por los niveles de $485 y $464 hace unas semanas, ha vuelto a situarse dentro de esta figura, hecho que probablemente motivará una subida hasta los $470 en primera instancia, luego a los $480 y en última instancia a los $485. Cierre Semanal US$ Alza Variación Semanal 0,33% Alza Aparición en Prensa 7 Baja Volatilidad 0,13 Baja Retorno Semanal 0,84% Alza Alcista Cierre Semanal $ 468,2 Alza Variación Semanal 0,23% Alza Aparición en Prensa 25 Igual Volatilidad 0,41 Alza Retorno Semanal 0,0% Baja Bajista Techo US$ Piso US$ Precio hace 6 meses US$ Precio hace 1 año US$ Techo $ 485 Piso $ 460 Precio hace 6 meses $ 481,84 Precio hace 1 año $ 535,25

8 LUNES 630 DE DE JUNIO AGOSTO Cierre Semanal US$ 1,463 Alza Variación Semanal 2,44% Alza Aparición en Prensa 12 Alza Volatilidad 0,56 Alza Retorno Semanal 0,62% Baja Alcista Cierre Semanal 80,25 Baja Variación Semanal -0,70% Baja Aparición en Prensa 6 Baja Volatilidad 0,42 Alza Retorno Semanal -0,11% Alza Bajista Techo US$ 1,500 Piso US$ 1,400 Precio hace 6 meses US$ 1,341 Precio hace 1 año US$ 1,216 Techo 90,00 Piso 80,00 Precio hace 6 meses 82,66 Precio hace 1 año 91,92 EURO/DÓLAR El euro se fortaleció notablemente frente al dólar en la semana, luego que la Comisión Europea, El Fondo Monetario Internacional y el Banco Central Europeo aprobaran el plan de austeridad fiscal de Grecia y estimaran que prontamente se autorizarán las ayudas financieras para el endeudado país. Fue así como la moneda europea se apreció más de un 2% y se cotizó a US$ 1,4634 comparada a los US$ 1,4317 de la semana anterior. En términos gráficos, el Euro luego de tomar un rumbo bajista hace unos meses al romper la importante barrera sicológica de US$ 1,30, volvió a posicionarse sobre este nivel demostrando un claro movimiento lateral. Este transitar de la moneda europea al parecer está llegando a su fin porque ha sobrepasado una de sus resistencias de mayor importancia en el mediano plazo que era el nivel de US$ 1,42. A pesar de haber perdido momentáneamente este nivel en términos nominales, debemos esperar una confirmación mayor como un cierre de semana bajo esta cifra para confirmar un cambio de tendencia. DÓLAR/YEN El dólar frente al yen japonés tuvo una fuerte caída el día viernes tras el mal dato de nóminas no agrícolas, las cuales se incrementaron en el mes de mayo en , una cifra muy interior a la prevista, que se situaba en y a la del mes de abril, que llegó a Este es el peor resultado registrado por el indicador desde septiembre de 2010, fecha en que las nóminas no agrícolas cayeron en Debido a este hecho el yen se cotizó a 80,25 dólares, su precio más bajo desde el 05 de mayo, cuando se cotizó a un mínimo de 79,57. Gráficamente, la paridad sigue guiada por una línea de tendencia bajista de largo plazo que la ha conducido bajo zonas de soporte como 100, 90 y 86 yenes. De persistir el movimiento bajista de largo plazo, el yen podría testear niveles de 80, zona que representa el piso de mayor importancia para la moneda. En caso contrario, es decir, si se ubica sobre la región de 84,00, podría escalar hacia el próximo objetivo situado en 86,00 yenes.

9 LUNES 30 6 DE JUNIO AGOSTO IPSA La Bolsa chilena cerró con una leve alza el viernes, completando su octava jornada consecutiva de ganancias, impulsada por el aumento en las acciones de retail, aunque el retroceso de los principales mercados internacionales, tras un negativo informe de empleo en Estados Unidos que aumentó las expectativas de una desaceleración en la principal economía del mundo, limitó la tendencia ascendente. El índice selectivo IPSA, subió 0,15% a 4.877,85 puntos, su mayor nivel desde el 24 de enero. Con este resultado, el índice acumuló un avance de 0,75% en la semana. En términos gráficos, el principal índice accionario del país, luego de insinuar un cambio de tendencia al perforar soportes claves como los puntos y los enteros hace algunas semanas, se encuentra subiendo rápidamente en la actualidad y confirmando un movimiento lateral de mediano plazo que lo tiene transitando entre los y enteros. Al valor de hoy, el índice se ubica en una posición expectante ya que se estaría consolidando nuevamente sobre la línea de tendencia alcista de largo plazo que lo podría llevar a la zona de máximos históricos situados en el límite superior del canal representado por puntos. BOVESPA La bolsa de Sao Paulo revirtió los números rojos con los que abrió la sesión del viernes, lastrada por los datos de empleo de EE.UU. El índice Bovespa repuntó un 0,19% apoyado en las noticias del mercado interno. El indicador alcanzó las ,5 unidades, tras sumar 122 enteros respecto a la sesión del jueves, en la que anotó un alza de 1,27%. En la semana, el índice logró acumular leves beneficios con una revalorización del 0,07%. En términos gráficos, el índice brasileño revertió su fuerte tendencia bajista para dar paso a un movimiento alcista que lo ha llevado a valorizarse en primera instancia sobre los puntos y luego a traspasar la importante resistencia ubicada en los puntos, sin consolidarse sobre ésta. En la actualidad, la corrección bajista de corto plazo ha llevado al índice a perforar el nivel sicológico de $ unidades y luego los puntos, lo que confirma un cambio de tendencia que podría llevar al índice a probar la barrera sicológica de puntos. Cierre Semanal 4.877,85 Alza Variación Semanal 0,75% Alza Aparición en Prensa 25 Igual Volatilidad 0,15 Baja Retorno Semanal 0,33% Baja Alcista Cierre Semanal Alza Variación Semanal 0,07% Alza Aparición en Prensa 10 Baja Volatilidad 0,24 Baja Retorno Semanal -0,01% Baja Lateral Techo Piso Precio hace 6 meses Precio hace 1 año Techo Piso Precio hace 6 meses Precio hace 1 año

10 LUNES 30 6 DE JUNIO AGOSTO NIKKEI La Bolsa de Tokio cerró el viernes a la baja a la espera de los datos de desempleo en EE.UU. y en medio de la incertidumbre política en Japón, tras el rechazo la víspera de la moción de censura contra el primer ministro, Naoto Kan. El índice Nikkei perdió al cierre 0,66%, hasta situarse en 9.492,21 puntos. Tan solo el sector del transporte aéreo registro ganancias entre los 33 sectores que forman la Bolsa de Tokio. El índice concluyó la semana con un retroceso de 0,31%. En términos gráficos, el índice japonés muestra una tendencia lateral de largo plazo que forma un canal cuyos límites son los niveles de y puntos. En el mediano plazo, el Nikkei registró una tendencia alcista que consolidó a las cotizaciones sobre los enteros hasta que vino el problema con la planta nuclear en Fukushima luego del terremoto, que incentivó una pronunciada caída del índice bursátil. Sin embargo, este retroceso no pudo con el soporte situado en los puntos, hecho está incentivando un crecimiento que podría llegar hasta los enteros. S&P 500 Wall Street cerró el viernes su quinta semana consecutiva con pérdidas, arrastrada por más ventas luego que un sombrío reporte de empleos fortaleció la noción de que la economía se está desacelerando, pero analistas estimaron que los índices se estabilizarán en el corto plazo. El índice S&P 500 registró su mayor descenso semanal desde mediados de agosto, al retroceder 2,32%. En términos gráficos, el principal índice estadounidense, que agrupa a las 500 empresas más importantes del mundo, luego de consolidarse sobre el nivel sicológico de los puntos, está buscando hacer lo propio con los enteros, valor que lo hace mirar la zona de y también la región de máximos históricos que se sitúa cerca de los puntos. Cabe consignar que el terremoto de Japón y posteriores problemas en una planta nuclear hicieron perforar el soporte situado en los puntos, causando preocupación. Sin embargo el S&P 500 ha vuelto a consagrarse sobre esta cifra, retomando su tendencia de mediano plazo que le permitirá escalar por lo menos hasta el nivel de resistencia situado en las unidades. Cierre Semanal 9.492,21 Baja Variación Semanal -0,31% Baja Aparición en Prensa 15 Baja Volatilidad 0,15 Baja Retorno Semanal -0,94% Baja Lateral Cierre Semanal 1.300,16 Baja Variación Semanal -2,32% Baja Aparición en Prensa 20 Baja Volatilidad 0,52 Alza Retorno Semanal -0,75% Alza Alcista Techo Piso Precio hace 6 meses Precio hace 1 año Techo Piso Precio hace 6 meses Precio hace 1 año 1.102

11 Lunes 6 de junio 2011 A-C Activo: Bienes que posee una persona o empresa y que se pueden explotar con un fin económico.. Un activo puede estar financiado con capital o deuda. Acciones: Cualquier empresa para mantenerse en actividades e invertir en nuevos proyectos, necesita de recursos financieros, por ello una de las formas de conseguir esos recursos es admitiendo nuevos socios, quienes participan del capital de la empresa adquiriendo acciones de la misma. Análisis Fundamental: Es el análisis que busca calcular el valor justo de las acciones, tomando como base los fundamentos económicos-financieros de las empresas. Toma los datos publicados en los balances de las empresas y las proyecciones futuras realizadas en base a estos datos. Análisis Técnico: Es el estudio de la acción del mercado, principalmente a través del uso de gráficas, con el propósito de predecir futuras tendencias en el precio. Bolsa de Valores: Institución en que se llevan a cabo diversas operaciones comerciales, principalmente transacciones de mercaderías y valores. En Chile hay tres Bolsas de valores: Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Comercio de Valparaíso y Bolsa Electrónica de Chile. Broker: Un bróker es un intermediario entre el comprador y el vendedor de un determinado activo. Bull Market: Un mercado Bullish o alcista está asociado a un incremento en la confianza de los inversionistas, motivándolos a anticipar un futuro incremento de los precios. La denominación de Bull Market responde a que los toros suelen atacar con sus cuernos desde abajo hacia arriba. Canal: Un canal está delimitado por dos líneas paralelas; la superior actúa como resistencia y la inferior como soporte. Los canales pueden ser horizontales (tendencia lateral) o estar inclinados hacia arriba (tendencia alcista) o hacia abajo (tendencia bajista), y su amplitud varía en función de la volatilidad. Apalancamiento: Indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación a su patrimonio. Se mide como la relación entre las deudas y el capital propio. Aparición en Prensa: Número de veces que aparece el instrumento analizado en los siguientes medios de prensa escritos; El Mercurio, La Tercera, Diario Financiero, Estrategia, La Segunda. Barrera Sicológica: Se le denomina así a un nivel de precio representado generalmente por una cifra como por ejemplo $ 500 que tiende a marcar una pauta a la hora de valorizar un instrumento. Romper dicha Barrera Sicológica significa comenzar con un nuevo escenario de cotizaciones. Bear Market: En los mercados financieros, un Bear Market se refiere a un mercado con una clara tendencia bajista. Se dice que el mercado se encuentra Bearish cuando existe un gran pesimismo y los pronósticos no son alentadores. Su nombre proviene del estereotipo en la postura de los osos los cuales suelen atacar con las garras hacia abajo. Capitalización bursátil: Valor total de una empresa en bolsa. Se obtiene a partir de la multiplicación del precio de la acción por la cantidad de acciones suscritas de la compañía. Cierre: Precio de la última cotización realizada en una jornada o periodo determinado. Commoditie: Son mercaderías estándar y fácilmente divisibles, que por lo tanto, pueden ser fácilmente negociadas en los mercados internacionales. También se les puede denominar materias primas y pueden ser productos agrícolas, como la soja y el café, metales como el hierro y el cobre, o productos industriales básicos, como la celulosa y el acero, además del petróleo. Corredora de Bolsa: Es un agente intermediario en los negocios realizados en los mercados financieros. Otorgan liquidez al mercado reuniendo compradores y vendedores. Los negocios en la bolsa de valores deben necesariamente ser intermediados por una corredora.

12 Lunes 6 de junio 2011 D-J Desviación Estándar: Es una medida estadística de la dispersión de datos respecto de su promedio. Mientras mayor sea la desviación estándar mayor es la dispersión de los datos respecto de su promedio. Es el indicador más sencillo para medir la volatilidad de un activo, instrumento financiero o vehículo de inversión. Diversificación: Política que consiste en invertir en diversos activos de manera de reducir el riesgo no sistemático de un portfolio. Una inversión es diversificada si, en términos coloquiales, no pone todos los huevos en la misma canasta. Dividendo: Es la porción que le corresponde al tenedor de una acción, sobre la ganancia que decide distribuir la empresa. Existen modalidades de dividendos obligatorios, fijos o mínimos, siempre de acuerdo al estatuto de la compañía. Dow Jones: Es el índice de acciones más antiguo del mundo. Mide la rentabilidad de una cartera de 30 acciones, dentro de las acciones negociadas en el NYSE. La cartera está formada por una acción de cada empresa, o sea, es un índice calculado por las medias aritméticas de las cotizaciones. Fondos Mutuos: Son inversiones que agrupan el dinero de un conjunto de personas con metas de inversión similares. Este dinero es manejado por un administrador financiero profesional que utiliza el dinero para comprar valores tales como acciones, bonos y equivalentes de efectivo. Forex (Foreign Exchange): Es el mercado donde se realizan las transacciones de monedas (currencies). Las transacciones en el mercado Forex o FX suele incluir la compra de una cantidad de una moneda a cambio de pagar una determinada cantidad por otra. Gap: Es un quiebre en los precios en el gráfico, que se produce cuando el valor de una acción hace un fuerte movimiento hacia arriba o hacia abajo sin transacciones entre medio. Los Gap pueden ser generados por factores tales como una fuerte presión vendedora, anuncios de ganancias de empresas, un cambio en los pronósticos de los analistas o cualquier otro tipo de comunicado de prensa. Los Gap suelen ocurrir regularmente en todos los mercados financieros, sin embargo, son raramente vistos en el mercado de divisas, ya que es un mercado muy líquido con transacciones las 24 horas. GAP Growth Strategies: Estrategias de crecimiento Hedge Funds: Fondo de libre inversión que se basa en estrategias de inversión activas, estructuradas o de arbitraje estadístico y que trata de ofrecer a sus clientes retornos positivos independiente de las condiciones externas del mercado en general. Las cuotas mínimas para invertir en hedge funds parten de los millones de dólares y por lo tanto sólo pueden acceder inversionistas institucionales. Horizonte de Inversión: Es el plazo necesario para lograr un determinado objetivo de inversión. Todo inversor debe tener bien en claro cuál es su horizonte de inversión, de manera de elegir correctamente los activos en cual invertir. Índice Accionario: En estadística, un número índice es una cifra que representa el precio de un conjunto de activos o mercaderías en un determinado punto del tiempo. En el caso de los índices de acciones, representa el precio de una cartera teórica de acciones. Interés Compuesto: Es una forma de calcular el interés, en la que cada período de cálculo, el interés se acumula al capital. Interés Simple: Interés calculado únicamente sobre la inversión inicial. Intra day: Es el nombre dado a las operaciones que son iniciadas y cerradas en un día determinado. Por ejemplo, inversores que compran y venden una acción en el mismo día. Intraday Trader: Persona que realiza compra y venta de activos financieros con un horizonte menor a un día IPSA (Índice de Precios Selectivo de Acciones): Es el principal índice bursátil del país y el que agrupa a las 40 acciones con mayor presencia bursátil. En su cálculo se toma en cuenta la variación del precio de mercado y el número de acciones de cada empresa que lo componen.

13 Lunes 6 de junio 2011 K-P Liquidez: Mide la facilidad con que un activo puede transformarse en dinero, es decir, muestra la capacidad de la compañía para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos de corto plazo. Mercado Primario: Se refiere a la colocación inicial de acciones o de cualquier otro valor mobiliario en el mercado financiero. Los recursos provenientes de las ventas de títulos en el mercado primario son canalizados para la empresa que los está emitiendo. Mercado Secundario: Una vez ocurrido el lanzamiento inicial al mercado, las acciones pasan a ser negociadas en el mercado secundario, es decir, en la bolsa de valores. Los recursos provenientes de la venta de los títulos en el mercado secundario van a los vendedores de estos títulos, y por lo tanto no capitalizan a las empresas que lo emitieron. Nasdaq: Es la bolsa de valores electrónica más grande del mundo. Todas las operaciones se realizan por medios electrónicos. El índice es calculado por la NASD (National Association of Securities Dealers) e incluye aproximadamente acciones. Las acciones son ponderadas en la cartera por su valor de mercado. Gran parte del valor de mercado de este índice está concentrado en acciones del sector de tecnología. NYSE (New York Stock Exchange): Es la bolsa de valores de Nueva York, el mayor mercado accionario del mundo. Piso: Es el nivel más bajo al cual puede llegar una cotización de un instrumento en un periodo determinado. Denominado SOPORTE en la disciplina del Análisis Técnico, el piso es una figura que representa una barrera que impide que el precio siga descendiendo. Pago de Dividendos: Fecha en que se distribuirán las ganancias de una empresa a los accionistas. Precio/Utilidad: Múltiplo de valoración que se calcula dividiendo el precio de una acción por la utilidad por acción que una empresa haya obtenido. Su uso es similar al del FV/EBITDA, aunque en algunos casos se muestra más distorsionado que éste, al incluir las ganancias y/o pérdidas no operacionales de las compañías. Presencia Bursátil: Porcentaje que posee una acción en un índice accionario determinado. Mide el número de días en que la empresa transa respecto a los días en que el mercado ha funcionado. También se puede considerar como las acciones que a la fecha registran una presencia bursátil (ajustada) igual o superior a 25%, en cuyo cálculo se consideran sólo los días con transacciones por un monto igual o superior a UF 200, durante los últimos 180 días hábiles bursátiles..

14 Lunes 6 de junio 2011 Q-S Renta Variable: Nombre genérico para títulos que no pagan intereses, como las acciones. Rentabilidad: Es el retorno obtenido gracias a una inversión el que puede ser graficado en un valor o título de propiedad. Rentabilidad Ajustada: Corresponde a la rentabilidad total obtenida por una empresa en la que se toma en cuenta el diferencial de precios y los dividendos percibidos en algún periodo, así como las variaciones de capital. Reserva Federal: Es el Banco Central de Estados Unidos. Es una entidad completamente independiente del gobierno central. Es el responsable de mantener el poder de compra de la moneda norteamericana, por lo tanto, define las tasas de interés interbancarias y de descuento, en reuniones periódicas llamadas FOMC (Federal Open Market Comitiee). Resistencia: Es un nivel de precio por encima del actual, donde se espera que la oferta exceda a la demanda, y por lo tanto el precio caiga. Gráficamente, es una línea horizontal por encima del nivel del precio actual que deberá contener cualquier impulso alcista. Retorno Promedio: Es el promedio porcentual obtenido a partir de la comparación de un periodo en particular. En el caso del presente informe se suman las últimas 5 variaciones o cierres (incluido el del día) y se obtiene el promedio. Dependiendo si el promedio es menor o mayor al Cierre del día se ROA: Es el ratio que mide la eficiencia de la gestión operacional y comercial respecto del uso de los activos fijos para la generación de ventas y de ganancias. ROE: Es el ratio que mide la rentabilidad que obtienen los accionistas. Indica el nivel de utilidades que genera cada peso de propiedad de los accionistas, el cual se obtiene al dividir la utilidad neta por el patrimonio. SEC (Securities and Exchange Commission): Es la Comisión Nacional de Valores del mercado estadounidense. Se encarga de toda la regulación de los mercados de oferta pública de títulos, es decir, de regular el mercado de capitales norteamericano. Si hiciéramos un paralelo con Chile, la SEC sería como la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). S&P 500: Es un índice accionario calculado por Standard & Poor`s que mide la rentabilidad de una cartera formada por 500 acciones de empresas americanas de primera línea de diversos sectores de la economía americana. Las acciones son ponderadas en la cartera por su valor de mercado. Spread: Es la diferencia entre tasas de interés. Puede ser entre las tasas activa y pasiva que cobra un banco. O la diferencia entre la tasa de interés que devenga un bono de un gobierno y un bono de una empresa. Soporte: Es la línea recta en la que se apoyan los mínimos de la curva de cotizaciones y que indica la tendencia de los títulos. Puede ser horizontal o inclinada y su opuesto es una resistencia. Riesgo: Se puede definir como la incertidumbre respecto del valor futuro de una inversión. Mayor incertidumbre implica un mayor riesgo.

15 Lunes 6 de junio 2011 T-Z Techo: Es el nivel más alto al cual puede llegar una cotización de un instrumento en un periodo determinado. Denominado RESISTENCIA en la disciplina del Análisis Técnico, el techo es una figura que representa una barrera que impida que el precio siga subiendo. Value Strategies: Estrategia que utiliza como método de entrada al mercado los parámetros de la acción válida. Es un estilo de inversión orientado hacia el valor en empresas baratas desde un punto de vista fundamental Variación de Capital: Es la fecha en que se producirá un aumento de capital. Variación Diaria: Diferencia porcentual existente entre el cierre presente y la jornada anterior. : Es simplemente la dirección o rumbo del mercado. En la disciplina de Análisis Técnico se grafica por intermedio de una línea oblicua. Vehículo de Inversión: Es cualquier instancia en la cual uno puede depositar dinero con las expectativas de retirar un monto mayor después de un tiempo determinado. Volatilidad: Es la desviación estándar del cambio en el valor de un instrumento. Mientras más lejos de su media se mueva el instrumento es más volátil. En el caso del presente informe se mide con un indicador técnico denominado VR (Volatility Ratio) Trader: En finanzas, un Trader es alguien que compra y vende instrumentos financieros, como acciones, bonos, commodities y derivados. Se le llama generalmente así a los operadores profesionales que trabajan en una institución financiera o una empresa. Volumen: Cantidad de cotizaciones que se realizaron en una jornada en particular. Generalmente, el volumen en las plataformas de Análisis Técnico se emplaza en la parte inferior del gráfico y además proporcionan importante información para los Traders. VAOC: Valor actual de oportunidad de crecimiento.