Informe Mensual de Préstamos al Sector Privado No Financiero

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1 Informe Mensual de Préstamos al Sector Privado No Financiero -Incluye informe Especial- Tasas Activas Reales y el Crédito a las Pymes por Grupos de Entidades Las Tasas Activas Reales registran niveles más bajos que en la Convertibilidad Un fenómeno que ha contribuido a una mayor demanda de crédito por parte de las Pymes (Ver gráfico 1) del informe mensual de préstamos) aunque aún lejos de los niveles históricos -, ha sido la sustancial baja de las tasas de interés medidas en términos reales. Gráfico 1. Evolución de las Tasas de Interés Reales por segmento de crédito (en porcentaje) D ocum entos Hipotecarios Prendarios P ersonales A delantos Fuente: Elaboración propia en base a BCRA e Indec. Nota: La tasa de interés resulta de excluir de la tasa de interés nominal, el efecto de la variación de precios, a través de la utilización de un índice combinado entre el IPC y el IPIMNG. Del Gráfico 1 surge que en la actualidad, las tasas de interés reales se encuentran en niveles sensiblemente más bajos que el promedio de la década anterior. Respecto al año 22, en el gráfico se observa una significativa reducción da la tasa de interés real, explicada por la variación de precios que siguió a la devaluación de la moneda doméstica. La caída observada en la tasa real de interés que registran todos los tipos de financiamiento en especial los Adelantos en Cuenta Corriente y Créditos Documentarios, estaría indicando una mejora en las condiciones de oferta de crédito a las Pymes, importantes demandantes de estas líneas de préstamos. Informe Mensual de Préstamos al Sector Privado No Financiero 1 OCTUBRE 24

2 Cuadro 1: Tasas de Interés Activas Reales en Pesos (en porcentaje) Período Adelantos Documentos Hipotecarios Prendarios Personales en Cta Cte Hasta 9 días Más de 1 años Más de 1 año Más de 18 días ,8 14,3 3, 15,1 32, ,2 16,3 8,5 2, 33, , 13,5 6,5 19,3 31, ,8 1,8 7,1 17,3 31, ,9 1,4 12,1 17,1 3, , 12,4 14,7 2,8 31, ,1 14,3 16,4 22, 35,6 2 28,5 1,4 12,6 18,3 33, ,9 3,1 15,7 2,3 37, ,3-11,2-4,5-25,2-11, ,6,7-3,4 4,6 28,7 24 * 13,1 6, 7, 1,7 26,8 Fuente: Elaboración propia en base a BCRA e INDEC. Nota: (*) Promedio hasta el mes de junio. Si efectuamos la comparación de tasas reales registradas en la actualidad respecto al promedio de la década del 9, se observa en el segmento a empresas una disminución de 13,5 p.p en adelantos en cuenta corriente y 11,4 p.p en créditos documentarios, en tanto que para las familias la caída que se observa en prendarios, hipotecarios y personales es de 11,3 p.p., 8,9 p.p. y 5,3 p.p., respectivamente. La Banca Pública y Cooperativa lideran la asistencia Financiera a Pymes Las Pymes han resultado favorecidas por la significativa baja de las tasas de interés en términos reales y por ciertas medidas tendientes a mejorar la oferta de crédito para este sector. En este marco, se procedió a comparar el comportamiento de los distintos grupos homogéneos de bancos en las diversas licitaciones efectuadas por la Subsecretaria Pymes, como uno de los mecanismos de evaluación de la respuesta por parte de los bancos en la asistencia al sector. El Estado facilitó el acceso de las Mipymes al crédito, instrumentando un régimen de bonificación de tasas a través de la Subsecretaría de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional. Este comenzó el año pasado con una licitación por $1 millones y continuó en el 24 con dos llamados en los meses de abril y agosto, principalmente para la adquisición de bienes de capital de origen nacional, entre otros destinos, con tasa fija subsidiada. Resultaron adjudicadas a 16 bancos en el primer llamado y a 19 en el segundo. En el presente año, las tasas se orientaron entre el 5,6% y el 12%, siendo los principales adjudicatarios los bancos públicos, que canalizaron el 42% del cupo licitado ($1 millones). En el segundo llamado estos explican el 57%. Por otra parte, la banca privada de capital nacional se alzó con el 29% del cupo disponible durante la primera instancia, disminuyendo su demanda en el segundo llamado, a solo el 18%. La banca cooperativa canalizó el 13% en el primero y aumentó su participación al 19% en la siguiente, en tanto que las entidades locales de capital extranjero del 14% en la primera licitación pasaron al 5% y los bancos sucursales de entidades del exterior del 13% al 1%. ( Ver Gráficos 2 y 3) Informe Mensual de Préstamos al Sector Privado No Financiero 2 OCTUBRE 24

3 Gráfico 2: 1er Llamado a Licitación 24 de la Sepyme Bonificación de Tasas de Interés 2 % 1 3 % 1 4 % 4 2 % 2 9 % B a n c o s P ú b lic o s B a n c o s P r iv a d o s B a n c o s L o c. d e C a p E x t B a n c o s S u c.d e E n t.d e l E x t B a n c o s C o o p e r a t iv o s Fuente: Elaboración propia en Base a Subsecretaría.de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional Gráfico 3: 2do Llamado a Licitación 24 de la Sepyme Bonificación de Tasas de Interés 5 % 1 % 1 9 % 1 8 % 5 7 % B a n c o s P ú b lic o s B a n c o s L o c.c a p ita l E x t B a n c o s C o o p e ra tiv o s B a n c o s P riv a d o s d e C a p N a c io n a l B a n c o s S u c. E n t.e x te rio r Fuente: Elaboración propia en Base a Subsecretaría.de la Pequeña y Mediana Empresa y Desarrollo Regional El resultado en las licitaciones efectuadas durante el presente año, estaría evidenciando que la banca pública y cooperativa sostienen firmemente el objetivo de constituir al segmento Pyme como su cliente clave. Esta observación resulta consistente con el comportamiento evidenciado por las entidades públicas y cooperativas en los últimos tiempos. Si se procede a analizar la distribución de la cartera de préstamos para los distintos grupos de entidades.a junio de este año se observa que en los tramos que van desde los 25 mil pesos al millón, (dada la mayor participación de las Pymes en este rango de financiamiento) son los bancos públicos y cooperativos los que destinan una mayor proporción de su stock de cartera total de crédito, a la asistencia de este segmento de empresas. (Ver Gráfico 4) Gráfico 4: Créditos a PyMes por Grupo de Bancos a Junio 24 (Tramos en Miles de Pesos entre 25 y 1.) ,9 2 4, En % ,9 1 4,5 1 4,7 5 B a n c o s P riv a d o s d e C a p ita l N a c io n a l B a n c o s P ú b lic o s B a n c o s C o o p e ra tiv o s B a n c o s L o c. d e C a p ita l E xtra n je ro B a n c o s S u c u rs a le s d e E n t.f c ie ra s d e l E x te rio r Fuente: elaboración propia en base a BCRA Informe Mensual de Préstamos al Sector Privado No Financiero 3 OCTUBRE 24

4 Informe Mensual de Préstamos al Sector Privado No Financiero Síntesis (Saldos al 24/9/24 y promedio mensuales primeros 24 días) Durante septiembre, los préstamos al SPNF registraron un incremento del 1,3% en promedio que representan $449 millones, totalizando en lo que va del año un alza de $4.994 millones (16,3%), medido entre puntas. El mayor impulso vino dado por el segmento empresas, que acumuló en el año, una suba de $3.944 millones (79,% del total), mientras que los préstamos a familias aumentaron $1.5 millones (21,% del total). DIRECTOR GUILLERMO WIERZBA En el crédito a las empresas, durante septiembre, el crecimiento se distribuyó entre los créditos documentarios 2,3% ($183 millones), adelantos en cuenta corriente 1,4% ($9 millones) y otros préstamos 1,1% ($48 millones). Se observó un descenso en la tasa de interés activa durante el mes de julio última información disponible del 15,5% al 15,3% para los adelantos en cuenta corriente, en tanto que los créditos documentarios disminuyeron,6 p.p., finalizando en 1,2%. INVESTIGADORES ALEJANDRO BANZAS MARIANO BORZEL JORGE GAGGERO EZEQUIEL GERDING JORGE GOLLA FEDERICO GRASSO DANIEL KAMPEL ADRIÁN ROJZE AY. DE INVESTIGACION EMILIANO LIBMAN Para el caso de las familias, al igual que en el mes de agosto, se destacan en septiembre los préstamos personales y prendarios, con incrementos del 4,5% ($139 millones) y 4,2% ($59 millones) respectivamente, en tanto que las financiaciones de tarjeta de crédito, por segunda vez consecutiva, se redujeron un 1,5% ($42 millones). Las tasas de interés durante julio última información disponible pasaron del 28,2% al 29,6% para los primeros, del 14,% al 12,8% para los segundos, y del 31,7% al 31,2% en los últimos. Con relación al costo del crédito ofrecido a Pymes, según nuestro propio relevamiento continúan dentro de un rango similar al de los meses anteriores. Las tasas del mercado para descubiertos con acuerdo se ubicaron a fines de septiembre de 24 entre el 17% y el 28% según la entidad oferente, en tanto las tasas de cartera general para dicho segmento promediaba el 18%. Al 24 de septiembre, el saldo mensual promedio de los depósitos del SPNF (netos de Cedros y con dólares pesificados) evidenció una suba del 1,2% ($912 millones) con respecto al mes de agosto y acumula en el último semestre un crecimiento del 5,6% ($3.946 millones). Los depósitos en caja de ahorro se incrementaron un 2,% ($318 millones), mientras que los saldos en cuenta corriente descendieron un 1,1% ($183 millones). En tanto, los depósitos a plazo fijo y los depósitos totales en moneda extranjera registraron una suba en septiembre del 1,8% ($498 millones) y 2,6% ($185 millones), respectivamente. Informe Mensual de Préstamos al Sector Privado No Financiero 4 OCTUBRE 24

5 Préstamos al Sector Privado No Financiero Según los datos al 24 de septiembre, los préstamos al Sector Privado no Financiero (SPNF) crecieron $449 millones con relación a los primeros 24 días del mes de agosto, a una tasa del 1,3%, equivalente a la mitad del crecimiento del mes anterior. Este incremento se explica tanto por un aumento de los créditos a las empresas, 1,4% ($31 millones), como por los destinados a las familias, con una variación positiva del 1,1% ($139 millones). El acumulado del 24 muestra que las empresas continúan liderando el crecimiento de los préstamos, con un 21,% ($3.944 millones), en tanto que para las familias se observa un aumento del 8,8% ($1.5 millones) Gráfico 5: Préstamos al Sector Privado No Financiero, promedios mensuales (en millones de pesos) + $ M M sep-3 oct-3 nov-3 dic-3 ene-4 feb-4 A l a s E m p r e s a s ( 1 ) A l a s F a m i l i a s ( 2 ) T o t a l S P N F ( 2 e j e ) Promedio de los primeros 24 días de cada mes. (1) Comprende: Adelantos, Documentos, con garantía hipotecaria (excepto para vivienda), y otros préstamos. (2) Comprende: Tarjetas de Crédito, Personales, Prendarios e Hipotecarios (para la vivienda). mar-4 abr-4 may-4 jun-4 jul-4 ago-4 sep Las líneas comerciales sin garantía real adelantos y documentos se mantienen como las más dinámicas. Desde principio de 24, los adelantos en cuenta corriente crecieron más del 49,4% ($2.21 millones), en tanto que los créditos documentarios lo hicieron un 21,3% ($1.429 millones). En cuanto a los préstamos a las familias, los personales acumularon una suba del 4,% ($951 millones) y las financiaciones de saldos de tarjetas de crédito de 7,2% ($189 millones). Por su parte, los préstamos prendarios han logrado variaciones positivas en el último semestre, creciendo desde principio de año el 14,2% ($186 millones), en tanto que los hipotecarios se contrajeron el 4,6% ($429 millones). Gráfico 6: Variaciones mensuales de Préstamos al Sector Privado No Financiero (en millones de pesos) sep-3 oct-3 nov-3 dic-3 ene-4 feb-4 mar-4 abr-4 may-4 jun-4 jul-4 ago-4 sep-4 A la s E m p r e s a s A la s F a m ilia s T o ta l S P N F Promedio de los primeros 24 días de cada mes. Informe Mensual de Préstamos al Sector Privado No Financiero 5 OCTUBRE 24

6 Préstamos a las Empresas Si comparamos el promedio de los primeros 24 días del mes de septiembre con los de agosto, vemos que los préstamos a las empresas aumentaron $31 millones (1,4%). Los créditos documentarios continuaron siendo el segmento con mayor aporte positivo, creciendo $183 millones (2,3%), en tanto que los adelantos en cuenta corriente y otros préstamos, lo hicieron en $9 millones (1,4%) y $48 millones (1,1%) respectivamente. Por su parte, los préstamos con garantía hipotecaria registraron una disminución marginal de $12 millones (,3%) con respecto al mes anterior d i c - 2 m a r - 3 Gráfico 7: Volumen de Préstamos a las Empresas y comparativo con períodos anteriores (en millones de pesos y porcentual, respectivamente) j u n - 3 s e p - 3 d i c - 3 m a r - 4 j u n - 4 A d e l a n t o s D o c u m e n t o s H i p o t e c a r i o s O t r o s s e p % 4 % 3 % 2 % 1 % % -1 % 1,4% 2,3% 1,1% -,3% Septiem bre /4 - A g osto / 4 3,1% 19,9 % 1 7,3% -1,3 % Septiem bre /4 - M arzo/4 4 6,3 % -9,8 % 21,9 % Septiem bre/4 - Septiem bre /3 11,1 % Adelantos Docum entos Hipotecarios Otros Préstamos a las Familias Con relación a los préstamos destinados a las familias, la comparación del promedio de los primeros 24 días de septiembre con los de agosto arroja tasas de crecimiento similares al mes pasado (1,1%, $139 millones). Al igual que en este último, la variación positiva es consecuencia de los incrementos en los préstamos personales y prendarios, creciendo $139 millones (4,5%) y $59 millones (4,2%), respectivamente. Por su parte, las financiaciones de saldos de tarjeta de crédito continuaron contrayéndose, en este caso en $42 millones (1,5%). Finalmente, en los préstamos para vivienda hubo una leve variación negativa de $18 millones (,3%) Gráfico 8: Volumen de Préstamos a las Familias y comparativo con períodos anteriores (en millones de pesos y porcentual, respectivamente) 6 % 5 % 5 4,6 % % 3 % 2 % 1 8,8 % 1 7,7 % 2 6, % 3 3,9 % d i c - 2 m a r - 3 j u n - 3 s e p - 3 d i c - 3 m a r - 4 j u n - 4 s e p - 4 P e r s o n a l e s T a r j e t a s P r e n d a r i o s V i v i e n d a 1 % % -1 % -1,5 % 4,2 % 4,5 % -,3 % S e p tie m b re / 4 - A g o s to / 4-3,2 % S e p tie m b r e / 4 - M a rz o / 4 4,6 % -7,5 % S e p tie m b r e / 4 - S e p tie m b re / 3 T a rje ta s P r e n d a r io s P e r s o n a le s V iv ie n d a Informe Mensual de Préstamos al Sector Privado No Financiero 6 OCTUBRE 24

7 Evolución de las Tasas de Interés Activas En septiembre de 24, en base a información suministrada por el BCRA, el interés aplicado a los préstamos otorgados a empresas de primera línea (tasa prime) no registró variación, promediando el 5,8%. A nivel anual la disminución es de 6,1 p.p. (Gráfico 9). Con relación al costo del crédito ofrecido a Pymes, según nuestro propio relevamiento continúa ubicándose dentro de un rango similar. Las tasas del mercado para descubiertos con acuerdo se ubicaron a fines de septiembre de 24 entre el 17% y el 28% según a la entidad oferente, en tanto las tasas de cartera general para dicho segmento promediaban el 18%. Según los últimos datos informados por el BCRA, las tasas aplicadas a los adelantos en cuenta corriente, luego del incremento del mes mayo descienden por segundo mes consecutivo y finalizan el mes de julio con un nivel del 15,3%, lo que equivale a una baja de,3 p.p. con respecto al mes de junio. Los documentos a sola firma registran un comportamiento similar y terminaron el mes de julio con una tasa de 1,2%, un descenso de,6 p.p con respecto a junio. (Gráfico 1). 14% 12% 1% 8% 6% 4% Gráfico 9: Tasa de Interés Promedio para Prestamos a Empresas de Primera Línea (prime). 2% % S e p - 3 O c t- 3 N o v - 3 D ic - 3 E n e - 4 F e b - 4 M a r- 4 A b r- 4 M a y - 4 J u n - 4 J u l- 4 A g o - 4 S e p - 4 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % Gráfico 1: Tasa de Interés 1 para Adelantos en Cuenta Corriente y Documentos a sola firma. J u l- 3 A g o - 3 S e p - 3 O c t- 3 N o v - 3 D ic - 3 E n e - 4 F e b - 4 M a r- 4 A b r- 4 M a y - 4 J u n - 4 J u l- 4 Por préstamos a empresas de 1ra línea Adelantos en Cta. Cte. Documentos a sola firma Fuente: BCRA 1 Para Préstamos a tasas fija y repactable en pesos y al mayor plazo existente informadas por el BCRA. Informe Mensual de Préstamos al Sector Privado No Financiero 7 OCTUBRE 24

8 En cuanto a las financiaciones destinadas a las familias, conforme a la última información provista por el BCRA las tasas de interés para financiaciones de tarjetas de crédito pasaron de 31,7% a 31,2% entre junio y julio de 24. En el caso de los préstamos hipotecarios, la tasa informada por el BCRA se mantuvo sin cambios con respecto al mes de junio manteniéndose en julio al 9,5%. Con respecto a los préstamos prendarios, según el BCRA, la tasa sufrió un descenso de 1,2 p.p. durante el mes de julio, ubicándose en 12,8%. La tasa de los préstamos personales provista por el BCRA, registra un importante incremento en el mes de julio de 1,4 p.p. llegando al 29,6%. (Gráfico 11). Gráfico 11: Tasa de Interés 2 para Créditos Hipotecarios, Financiaciones con Tarjeta de Crédito, Préstamos Personales y Prendarios. 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % % J u l- 3 A g o - 3 S e p - 3 O c t- 3 N o v - 3 D ic - 3 E n e - 4 F e b - 4 M a r- 4 A b r- 4 M a y - 4 J u n - 4 J u l- 4 H ip o t e c a r io s T a r je t a s d e C r é d it o P e r s o n a le s P r e n d a r io s Fuente: BCRA. 2 Para Préstamos a tasas fija y repactable en pesos y al mayor plazo existente informadas por el BCRA. Informe Mensual de Préstamos al Sector Privado No Financiero 8 OCTUBRE 24

9 Depósitos al Sector Privado No Financiero Al día 24 de septiembre, los datos del SPNF son los siguientes. El saldo mensual promedio de los depósitos del SPNF (netos de Cedros y con dólares pesificados) evidenció una suba del 1,2% ($912 millones) con respecto al mes de agosto y acumulan en el último semestre un crecimiento del 5,6% ($3.946 millones). Los depósitos en Caja de Ahorro se incrementaron un 2,% ($318 millones), mientras que los saldos en Cuenta Corriente descendieron un 1,1% ($183 millones). En tanto los depósitos a Plazo Fijo registraron una suba en septiembre de un 1,8% ($498 millones) y acumulan un descenso en los últimos seis meses de,5% ($ 151 millones). Dentro de este último segmento continúa un alto grado de concentración en los plazos de colocación de hasta 9 días, que alcanza al 68,3% del total, aunque comienzan a crecer los de más de 9 días. El otro rubro determinante en el incremento del total de depósitos fue el saldo de los Depósitos en moneda extranjera expresados en pesos que se incrementaron un 2,6% ($185 millones). Por otra parte, la tasa de interés total general en pesos para plazos fijos de 3 a 44 días cerró al día 24 de septiembre al 2,7% anual, en un nivel inferior al 3, % registrado el mismo día del mes anterior. El ratio de liquidez bancaria (total de efectivo en poder de las entidades más depósitos en el BCRA y pases sobre el total de depósitos del sistema) alcanzó al 3,2%, siendo de 29,6% el nivel del mes anterior. Gráfico 12: Volumen de Depósitos y comparativo con períodos anteriores (en millones de pesos y porcentual, respectivamente) 8. 45% 42% 7. 4% % 3% 25% 24% % 15% 1% 5% % 16% -6% 6% 3% 1% -,5% 1% 2% 2% -1% -5% sep-3 oct-3 nov-3 dic-3 ene-4 feb-4 mar-4 abr-4 may-4 jun-4 jul-4 ago-4 sep-4-1% Sept.4-Sept.3 Sept.4-Marzo4 Sept.4-Agosto4 C. de Ahorro C ta. C te. Pzo. Fijo To ta l Total Cuenta Corriente Caja de Ahorro Plazo fijo Gráfico 13: Tasa de Plazo Fijo 3-44 días y concentración por plazo Concentración Plazo Fijo por período de colocación Tasa Plazo Fijo 3-44 días 1% 6 8% 5 6% 4% % % 1 % sep-4 ago-4 jul-4 jun-4 may-4 abr-4 mar-4 feb-4 ene-4 dic-3 nov-3 oct-3 sep-3 sep-4 ago-4 jul-4 jun-4 may-4 abr-4 mar-4 feb-4 ene-4 dic-3 nov-3 oct-3 sep-3 De 7 a 29 días De 3 a 59 días De 6 a 89 días + De 9 días Total General Informe Mensual de Préstamos al Sector Privado No Financiero 9 OCTUBRE 24

10 Principales Indicadores Monetarios Gráfico 14 : Evolución de la Base Monetaria Amplia (en millones de pesos) sep-3 oct-3 nov-3 dic-3 ene-4 feb-4 mar-4 abr-4 may-4 jun-4 jul-4 ago-4 sep-4 C i r c u l a c i ó n M o n e t a r i a C t a. C t e. e n e l B C R A T o t a l ( 2 º e j e ) El saldo promedio de la Base Monetaria Amplia (BMA) para los primeros 24 días del mes de septiembre, se contrajo con respecto al saldo promedio para el mismo período del mes de agosto un,4% ($169 millones). La Circulación Monetaria, se redujo el,6% ($189 millones) y los depósitos en Cta. Cte. en el BCRA se acrecentaron un,1% ($19 millones). Como principal factor de absorción del mes de septiembre de la BMA sobresalen los pases pasivos que la redujeron en $1.173 millones, mientras que los títulos del BCRA lo hicieron en $523 millones. El sector público la contrajo, sumando crédito externo, adelantos y resto en $ 735 millones. El principal factor expansivo fue el sector externo privado con $1.23 millones. El nivel de Base Monetaria Amplia se encuentra por debajo de la cota inferior del rango de metas trimestrales acordadas en el programa monetario y alcanza un valor promedio de $ millones. El stock de Lebac y Nobac en pesos al día 24 de septiembre totalizó $14.3 millones y en U$S 44 millones. En el próximo mes de octubre existen vencimientos de Lebac por $1.217 millones. Por otra parte, las Reservas Internacionales se incrementaron con respecto al último día de agosto, un,4% (u$s 71 millones) y acumulan en lo que va del año un aumento de u$s 4.27 millones, alcanzando un stock de u$s millones al 24 de septiembre. El principal factor del incremento de las reservas en lo que va del mes fue la compra de divisas por parte del BCRA al Sector Privado que este mes ascendió a u$s 341 millones, mientras que los pagos a organismos internacionales las hicieron descender en u$s 475, siendo este último el principal factor contractivo. Gráfico 15 : Evolución de los Saldos Diarios de Reservas Internacionales (stock) (en millones de dólares) sep-3 oct-3 nov-3 dic-3 ene-4 feb-4 mar-4 abr-4 may-4 jun-4 jul-4 ago-4 sep-4 Informe Mensual de Préstamos al Sector Privado No Financiero 1 OCTUBRE 24

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