Al finalizar la unidad, el alumno:

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1 7 Al finalizar la unidad, el alumno: Reconocerá el objetivo y la finalidad de elaborar el estado de flujo de efectivo en las empresas. Reconocerá la diferencia entre un flujo de efectivo y un flujo de utilidad. Identificará la diferencia entre una salida de efectivo, respecto de un ingreso y un gasto. Reconocerá las secciones integrantes del estado de flujo de efectivo. Identificará el efectivo generado por la operación, además del efectivo generado o aplicado en las actividades de inversión y de financiamiento. Integrará un estado de flujo de efectivo identificando el nivel de efectivo generado en la operación, además del efectivo generado o aplicado en las actividades de inversión o de financiamiento.

2 7.1 Objetivos 7.2 Diferencia entre un flujo de efectivo y un flujo de utilidad 7.3 Entradas de efectivo versus ingresos 7.4 Salidas de efectivo versus egresos 7.5 Secciones del estado de flujo de efectivo 7.6 Efectivo generado o aplicado por la operación 7.7 Efectivo generado o aplicado en las actividades de inversión 7.8 Efectivo generado o aplicado en las actividades de financiamiento

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5 Introducción La información financiera nos revela la posición económico-financiera de la empresa, las deudas, los bienes y la integración de su capital por medio del balance general; asimismo, refleja los resultados de operación, la utilidad o pérdida en un periodo determinado por medio del estado de resultados. No obstante, cuánto dinero tenía la empresa al inicio del periodo o del mes?, cuánto dinero posee hoy? Es decir, el cambio neto sufrido en el efectivo y las causas que provocaron dicho cambio nos permiten conocer si la posición financiera ha evolucionado o no, y si se tendrá capacidad para hacer frente a las obligaciones futuras. Esta información se proporciona en el estado de flujo de efectivo, estado financiero básico que se estudiará en la presente unidad. En general analizaremos los cambios sufridos en los recursos de una entidad, sus fuentes de financiamiento, y sobre todo cómo dichos cambios inciden en la modificación experimentada en el rubro de efectivo e inversiones temporales. 7.1 Objetivos Una entidad económica que durante un periodo contable generó efectivo por $200, y en un periodo posterior su efectivo es de $235,000.00, presentó un cambio neto de efectivo de $35,000.00, lo que revela aparentemente una mejora en su posición financiera; sin embargo, es importante señalar que para que lo anterior sea una realidad, se tiene que concluir cómo se generó el cambio. Por ejemplo, si se obtuvo un préstamo de $50, y se gastaron $15, en gastos de operación, el aumento del efectivo de $35, se debe al préstamo obtenido; en cambio, si la entidad ganó $50, y gastó $15, en gastos de operación, su efectivo también aumentó en $35,000.00, pero en este caso su posición financiera sí se vio mejorada. El estado de flujo de efectivo, denominado también estado de cambios en la situación financiera base efectivo, se encuentra regulado por la NIF B-12 y reporta las entradas y salidas de efectivo durante un periodo; además proporciona información útil para los administradores sobre la capacidad de la entidad para generar efectivo por medio de sus operaciones, y permite planear las actividades futuras de financiamiento y de inversión, así como conocer la capacidad para hacer frente a las obligaciones financieras y para pagar dividendos. 2 03

6 De acuerdo con la NIF B-12, el estado de cambios en la situación financiera es el estado financiero básico que muestra, en pesos constantes, los recursos generados o utilizados en la operación, así como los cambios principales ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo e inversiones temporales a través de un periodo determinado. También establece que los objetivos del estado de cambios en la situación financiera son: Evaluar la capacidad de la empresa para generar recursos. Conocer y evaluar las razones de las diferencias entre la utilidad neta y los recursos generados o utilizados en la operación. Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones, para pagar dividendos y, en su caso, anticipar la necesidad de financiamiento. Evaluar los cambios experimentados en la situación financiera de la empresa, derivados de transacciones de inversión y financiamiento ocurridos durante el periodo. Concluyendo, el estado de cambios en la situación financiera reporta flujos de efectivo por tres tipos de actividad: Flujos de efectivo por actividades de operación. Flujos de efectivo por actividades de financiamiento. Flujos de efectivo por actividades de inversión. 7.2 Diferencia entre un flujo de efectivo y un flujo de utilidad En muchas ocasiones personas de negocios, empresarios, administradores, directores, etc., se preguntan por qué si en el estado de resultados de su empresa se muestra una utilidad no se dispone de efectivo, o viceversa: por qué se cuenta efectivo si el estado de resultados muestra pérdidas? Las respuestas a estas interrogantes son fáciles de comprender a través de la elaboración del estado de cambios en la situación financiera, mismo que será explicado a lo largo de la presente unidad. Por lo que respecta a la diferencia entre el flujo de efectivo y el flujo de utilidad, se puede mencionar que, el primero, incluye las salidas y entradas de efectivo que no siempre son ingresos o egresos; es decir, un flujo de efectivo incluye entradas de efectivo que no necesariamente son ingresos, por ejemplo, el efectivo proveniente de un préstamo bancario y salidas que no necesariamente son egresos, por ejemplo, un préstamo a un empleado, afecta el efectivo pero no es un egreso. En cambio, en la determinación de la utilidad se incluyen conceptos considerados ingresos y que no necesariamente implican entradas de efectivo; además se presentan egresos que tampoco implican salidas de efectivo. Por ejemplo, las partidas denominadas virtuales, como las depreciaciones que representan un gasto pero no se pagan, y no implican una afectación al efectivo. Para una mayor comprensión de lo anterior, señalaremos las diferencias entre entrada de efectivo e ingreso, y entre salida de efectivo y egreso. 20 4

7 7.3 Entradas de efectivo versus ingresos El estado de flujo de efectivo considera las entradas de efectivo que no necesariamente implican un ingreso; por su parte, el estado de resultados considera los ingresos que no necesariamente implican una entrada de efectivo. Un ingreso afecta positivamente el patrimonio de la entidad y se refleja en un incremento de la utilidad. Una entrada de efectivo representa un incremento de recursos que proviene de cualquier fuente: venta de mercancías, préstamos obtenidos, de aportaciones de socios, cobros a clientes, etcétera. Éstas pueden ser ingresos o no, es decir, una entrada de efectivo por préstamo obtenido no es un ingreso, sin embargo, una entrada de efectivo por venta de mercancías sí representa un ingreso, por lo que podemos resumir aseverando que puede haber entradas de efectivo que no son ingresos y otras que sí lo son. Un ingreso repercute en el incremento del patrimonio de la entidad, es decir, contribuye con el aumento del capital contable. La fuente principal de ingresos de una entidad son las ventas, pero puede haber ventas que no incrementen los recursos de la entidad (por ejemplo, las ventas a crédito, que son ingresos que se reflejan en la utilidad pero con los que no hay entrada de efectivo). También podemos hablar de otros ingresos, como la venta de un activo fijo a un precio superior a su costo, o los ingresos provenientes por intereses ganados y de los ingresos generados por variaciones en el tipo de cambio. 7.4 Salidas de efectivo versus egresos El estado de flujo de efectivo considera las salidas de efectivo que no necesariamente implican un egreso, y el estado de resultados considera los egresos que no necesariamente implican una salida de efectivo. Un egreso afecta negativamente el patrimonio de la entidad y se refleja en una disminución de la utilidad. Una salida de efectivo representa una disminución de recursos y significa una aplicación de los mismos, ya sea en pagos por la compra de mercancías, préstamos concedidos, pago de sueldos, de servicios, de impuestos, de energéticos, etcétera. Éstos pueden ser egresos o no, es decir, una salida de efectivo por préstamo concedido no es un egreso, pero una salida de efectivo por pago de mercancías o pago de servicios sí es un egreso, por lo que podemos resumir aseverando que puede haber salidas de efectivo que no son egresos y otras que si lo son. Un egreso repercute en la disminución del patrimonio de la entidad, es decir, repercute en la disminución del capital contable. La fuente principal de egresos de una entidad son las compras de mercancías para su posterior venta, o los costos incurridos en la producción de un producto, pero puede haber compras que no disminuyen los recursos de la entidad, por ejemplo, las compras a crédito, que son egresos que repercuten en la utilidad aunque no haya salida de efectivo. También podemos hablar de egresos como la venta de un activo fijo en un precio inferior a su costo, o los egresos provenientes de intereses pagados o los generados por variaciones en el tipo de cambio. 205

8 7.5 Secciones del estado de flujo de efectivo Hablar de las secciones del estado de flujo de efectivo implica hablar de su estructura, descrita en la NIF-B12, párrafo 13, donde se detalla que para proporcionar una visión de conjunto de los cambios en la situación financiera, el estado debe mostrar la modificación registrada, en pesos constantes, en cada uno de los principales rubros que lo integran. Éstos, conjuntamente con los resultados de operación del periodo, determinan los cambios de los recursos de la entidad durante un periodo dado. Los recursos generados o utilizados en las entidades económicas tienen tres áreas principales: Dentro del curso de sus operaciones. Como consecuencia de los financiamientos obtenidos. En función de inversiones o desinversiones efectuadas. Por ello, para fines del estado de flujo de efectivo los recursos generados o utilizados se deben clasificar en: a) De operación. b) De financiamiento. c) De inversión. Por lo anterior, la estructura genérica del estado de cambios en la situación financiera es la siguiente: INICIA CON LA UTILIDAD OPÉRDIDA DEL PERIODO Más/menos partidas cargadas a resultados que NOrequieren la utilización de recursos: Recursos generados (utilizados) en actividades de operación $90.00 Recursos generados (utilizados) en actividades de inversión (30.00) Aumento (disminución) en el efectivo e inversiones temporales durante el periodo Efectivo e inversiones temporales al inicio del periodo * Si hay utilidad, se suma; si hay pérdida, se resta. Las cantidades que se indican sin paréntesis representan recursos generados (origen), o en otros términos, entradas de dinero. Cuando los recursos generados exceden a los recursos utilizados (aplicados) en cada grupo de actividades, dicho excedente representa entradas de dinero. Las cantidades que se indican entre paréntesis representan recursos aplicados, o en otros términos, salidas de dinero. Cuando los recursos utilizados (aplicados) exceden a los recursos generados (origen) en cada grupo de actividades, dicho excedente representa salidas de dinero. 206

9 La suma algebraica de los subtotales que corresponden a los tres grupos de actividades representa el aumento o disminución en el efectivo e inversiones temporales durante el periodo. Se trata de un incremento cuando las entradas de dinero exceden a las salidas, y de un decremento en caso contrario. El incremento se suma al efectivo e inversiones temporales existente al inicio del periodo, para obtener el efectivo e inversiones temporales existente al final del mismo. Si se trata de un decremento, éste se resta del efectivo e inversiones temporales existentes al inicio del periodo para obtener el efectivo e inversiones temporales existente al final del mismo. En la elaboración del estado de cambios en la situación financiera deben observarse los siguientes aspectos: Cuando aumenta una inversión (activo) se interpreta como una aplicación o uso de efectivo. Cuando disminuye una inversión (activo) se interpreta como un origen o una fuente de efectivo. Cuando aumentan las obligaciones (pasivo) se interpreta como un origen o una fuente de efectivo. Cuando disminuyen las obligaciones (pasivo) se interpreta como una aplicación o uso de efectivo. Cuando aumenta la inversión de los accionistas (capital contable) se interpreta como un origen o una fuente de efectivo. Cuando disminuye la inversión de los accionistas (capital contable) se interpreta como una aplicación o uso de efectivo. Por lo anterior, se puede afirmar que existe un origen o fuente de efectivo cuando: Disminuyen los activos. Aumentan los pasivos. Aumenta el capital contable. Existe una aplicación o uso de efectivo cuando: Aumentan los activos. Disminuyen los pasivos. Disminuye el capital contable. Así pues, concluimos que las fuentes de financiamiento representan los orígenes de los recursos, en tanto que las inversiones representan la aplicación o uso de dichos recursos, por lo que se resume lo siguiente: Origen de recursos: Disminución de las inversiones. Aumento de las obligaciones. Aumento de las inversiones de los accionistas. 207

10 Aplicación de recursos: Aumento de las inversiones. Disminución de las obligaciones. Disminución de las inversiones de los accionistas. Para una mejor comprensión de lo hasta aquí estudiado, analizaremos el efectivo generado o utilizado por actividades de operación, por actividades de financiamiento y por actividades de inversión; posteriormente ejemplificaremos el desarrollo de un estado de cambios en la situación financiera o estado de flujo de efectivo, no sin antes recordar que para tal efecto se requiere siempre de un estado de resultados, que es el estado financiero que nos muestra la utilidad o pérdida del ejercicio, así como de un balance general comparativo que muestre la situación financiera de la empresa al inicio del periodo o al final del mismo. 7.6 Efectivo generado o aplicado por la operación Las actividades de operación son aquellas relacionadas con la producción y distribución de bienes y prestación de servicios, los cuales constituyen la actividad principal de una entidad. Estas operaciones normalmente tienen efectos en la determinación de la utilidad o pérdida neta, y se encuentran relacionadas con los saldos de las cuentas de la operación esencial de la entidad. La utilidad neta es una fuente de financiamiento, y por tanto una fuente de efectivo. Además es la principal fuente de recursos de una entidad, pues desde un punto de vista financiero, ésta es creada para la generación de utilidades netas en beneficio de sus accionistas. Por lo anterior, en este grupo de actividades de operación se presentan los siguientes conceptos: Utilidad o pérdida neta reportada en el estado de resultados del periodo, adicionada en el primer caso y disminuida en el segundo por las partidas aplicadas al estado de resultados que no hayan requerido la utilización de recursos, tales como: recuperación (depreciación) de inmuebles, maquinaria y equipo, recuperación (amortización) de pagos anticipados y, en su caso, de inversiones intangibles, así como por los incrementos en ciertas obligaciones (pasivos) a largo plazo, relacionadas con planes de pensiones y jubilaciones de los trabajadores. Variación en cuentas por cobrar a clientes, disminuidas en su caso por las estimaciones para valuación correspondientes. Variación en inventarios, disminuidos en su caso por las estimaciones para valuación correspondientes. Variación en cuentas por pagar a proveedores. Variación en impuestos por pagar. Variación en otras cuentas por cobrar y por pagar relacionadas con la operación. 208

11 7.7 Efectivo generado o aplicado en las actividades de inversión Las actividades de inversión comprenden conceptos distintos a los enmarcados en las actividades de operación y de financiamiento. En las actividades de inversión se incluyen los siguientes conceptos: Adquisición, construcción y venta de inmuebles, maquinaria y equipo. Adquisición y venta de inversiones permanentes en títulos representativos del capital social de otras entidades. Otorgamiento y recuperación de préstamos en efectivo a otras entidades, que no constituyen la actividad principal de la empresa. Cualquier otra adquisición o venta de inversiones distinta a las ya especificadas. En casos aislados, las transacciones pueden tener características de más de uno de los grupos antes mencionados (operación, financiamiento e inversión). La clasificación final deberá ser la que mejor refleje la esencia de la operación. 7.8 Efectivo generado o aplicado en las actividades de financiamiento Las actividades de financiamiento están relacionadas con la obtención y pago de financiamientos (pasivos) adicionales a los obtenidos por las actividades de operación. Estos financiamientos pueden ser a corto o largo plazo, así como provenir del financiamiento de los socios o de terceros acreedores. En este grupo de actividades de financiamiento se presentan las siguientes: Obtención y pago de préstamos bancarios. Colocación y pago de instrumentos de deuda (obligaciones, papel comercial, etcétera). Aportaciones de los accionistas, ya sean en efectivo o con otro tipo de bienes. Reembolso de aportaciones a los accionistas. Dividendos pagados en efectivo o en otros bienes, siempre y cuando no sean acciones de la misma sociedad. Ejemplo 1 Para desarrollar el estado de flujo de efectivo por el ejercicio 2006, se requieren los siguientes datos: Estado de situación financiera comparativo o el estado de situación financiera al inicio y final del periodo como se muestra enseguida.. 209

12 Datos: Clientes 0 Proveedores 100 Documentos por pagar Documentos por pagar 0 Mobiliario y equipo 0 0 Capital social Utilidad del ejercicio 0 0 Clientes Proveedores Documentos por pagar Mobiliario y equipo Documentos por pagar Capital social Utilidad del ejercicio 210

13 Como primer paso se resume la información en una hoja de trabajo, como se muestra enseguida: (1) (2) (3) (4) Clientes 0 0 de mercancias Mobiliario y equipo Proveedores 0 Documentos por pagar a largo plazo Documentos por pagar a largo plazo Capital social 0 Utilidad del ejercicio El primer paso consiste en juntar los estados financieros comparativos anotando siempre en periodo más reciente o, en su caso, el saldo final, y en la siguiente columna el saldo anterior, en este caso, el saldo inicial. 2. Las columnas variaciones (+), ( ) se obtienen con la simple diferencia, es decir, restando siempre al periodo actual, el anterior, o los saldos finales menos los saldos iniciales y el resultado se anota en la columna según el resultado, si es positivo en + y si es negativo en. 3. En esta columna se determina si las variaciones son origen o aplicación de acuerdo con lo explicado con anterioridad, recuerde, hay un origen o fuente cuando: Disminuyen los activos. Aumentan los pasivos. Aumenta el capital contable. 211

14 Hay una aplicación o uso de efectivo cuando: Aumentan los activos. Disminuyen los pasivos. Disminuye el capital contable. 4. Por último, se identifican los diferentes conceptos de acuerdo a lo señalado en los puntos 7.6, 7.7 y 7.8, si se refiere a un concepto de operación, de financiamiento o de inversión y se procede a elaborar el formato del estado de cambios en la situación financiera. Utilidad del ejercicio Clientes Proveedores Documentos por pagar Suma Recursos generados por la operación Documentos por pagar a largo plazo 40 0 Capital social Suma 525 Disminuyó su saldo Mobiliario y equipo Suma Recursos aplicados en la inversión 40 0 Disminuyó su saldo + Recursos generados por la operación Recursos aplicados en la inversión 212

15 Ejemplo 2 Clientes incobrables 0 Proveedores Documentos por pagar Documentos por pagar Depreciación acumulada Mobiliario y equipo Depreciación acumulada 800 Capital social Depreciación acumulada Clientes incobrables Proveedores Documentos por pagar Documentos por pagar Depreciación acumulada Mobiliario y equipo Depreciación acumulada Capital social Depreciación acumulada 213

16 Clientes incobrables 0 de mercancias Depreciación acumulada Mobiliario y equipo Depreciación acumulada Depreciación acumulada Total Proveedores Documentos por pagar a largo plazo Documentos por pagar a largo plazo Capital social La diferencia del ejemplo dos con respecto al ejemplo 1 es que ahora se incluyen los conceptos denominado virtuales que son las depreciaciones, provisiones y amortizaciones para los que se establece una nueva columna denominada eliminaciones, ya dichos conceptos reflejan cambios pero por tratarse de partidas que no requieren de la afectación de efectivo se deben eliminar. 214

17 + Cargo a resultados que no requieren recursos Clientes Proveedores 0 Documentos por pagar Suma Recursos generados por la operación Disminuyó su saldo Documentos por pagar a largo plazo Capital social 0 Suma 0 Mobiliario y equipo 0 Disminuyó su saldo Suma 0 Recursos aplicados en la inversión Recursos aplicados por la operación Recursos aplicados en la inversión Finalmente otras variantes que se muestran en este ejemplo es que el saldo de bancos quedó con números negativos y que la empresa en lugar de tener utilidades generó pérdidas, y desde luego el tratamiento de las partidas virtuales. Resumen En esta unidad comprendimos el objetivo del estado de cambios en la situación financiera, a través del cual es posible conocer o identificar las actividades donde se generan o aplican los recursos financieros de una entidad económica; iniciando con las actividades de operación, las cuales están relacionadas con la producción de bienes y prestación de 215

18 216 servicios que conforman la actividad principal de la entidad, posteriormente se tienen las actividades de financiamiento, mismas que se relacionan con la obtención y pago de pasivos (financiamiento) adicionales a los obtenidos en las actividades de operación; por último se encuentran las actividades de inversión dentro de las cuales se incluyen conceptos distintos a los enmarcados en las actividades de operación y de financiamiento, donde es necesario considerar la adquisición, construcción y venta de inmuebles, maquinaria y equipo o el otorgamiento y recuperación de préstamos en efectivo a otras entidades que no constituyen la actividad principal de la empresa. Una vez identificados los recursos generados o aplicados en las actividades de operación, financiamiento e inversión, además de identificar y eliminar las partidas que no representaron la utilización o generación de recursos (partidas virtuales), es posible que, partiendo de la utilidad o pérdida del ejercicio, las empresas determinen el efectivo al final del periodo que corresponda.

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