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1 Volcan Compañía Minera S.A.A. Credicorp Sales and Marketing Summit 2014 Noviembre 2014

2 1. Evolución de Operaciones 2. Situación actual 3. Resultados 3er trimestre Conclusiones 2

3 3 Evolución de Operaciones

4 Descripción general de Volcan 4 Unidades Operativas 10 Minas 7 Plantas Concentradoras 1 Planta de Lixiviación (Óxidos) Producción de Zinc, Plomo, Plata, Cobre y Oro 346 mil Has de concesiones mineras 12,000 colaboradores entre propios y empresas especializadas Ventas de más de USD 1,000 millones CHUNGAR ALPAMARCA CERRO DE PASCO YAULI 4 Concesiones Minas Prospectos

5 Líder global en la producción de zinc, plata y plomo Producción de zinc (000 TMF) Producción de plata (MM Oz) Producción de plomo (000 TMF) Glencore 1,327 Fresnillo 38.8 Glencore 310 Vedanta 1,045 Bhp 37.6 Bhp 230 Teck 615 KGHM 37.3 DoeRun 180 MMG 582 Glencore 37.1 Hindustan 151 Nyrstar Volcan Boliden Milpo Goldcorp Polymetal PanAmerican Volcan JSC Teck Zhongjin Western MMG Sumitomo 204 BVN 18.9 Goldcorp 68 Peñoles 185 Coeur 17.0 Volcan 67 Capacidad de negociación significativa debido a la capacidad de entregar grandes volúmenes Amplia base de clientes compuesta por los principales traders y refinerías 5 Fuente: Wood Mackenzie, The Silver Institute

6 Productor líder de zinc, plata y plomo en Perú Perú en el ranking de producción minera 2013 Producción de zinc 2013 (000 TMF) Metal LatAm Global Zinc 1 3 Plomo 1 4 Plata % % 20% Antamina Volcan Milpo + Atacocha 107 8% Los Quenuales 43 3% Catalina Huanca 25% 20% 15% 10% 5% 0% Producción de plomo 2013 (000 TMF) Producción de plata 2013 (MM Oz) % % 13 8% 7% 5% Volcan Milpo + Atacocha Buenaventura Corona Los Quenuales 30% 21 25% % 14 15% 18% 10% 14% 14% 12% 7 5% 6% 0% Volcan Buenaventura Antamina Hochschild* Milpo + Atacocha 20% 15% 10% 5% 0% 6 *Producción pro forma Minera Suyamarca + Compañia Minera Ares Fuente: Volcan y Ministerio de Energía y Minas (MEM). Las estadísticas del MEM consideran la suma de los contenidos finos de cada metal en todos los concentrados producidos.

7 Evolución de producción últimos cinco años Yauli Chungar Cerro de Pasco Zinc (Miles TMF) Zinc (Miles TMF) Zinc (Miles TMF) Plata (Millones oz) Plata (Millones oz) Plata (Millones oz)

8 La caída de la producción en Cerro se revierte con nuevas operaciones Zinc (Miles TMF) > > Plata (Millones oz) > La Planta de Óxidos y la Unidad Alpamarca - Rio Pallanga son impulsores de la tendencia positiva

9 Descripción Unidad Operativa Yauli Producción de Zinc (miles TMF) F2014 Producción de Plata (millones onzas) Minas Subterráneas y 1 Tajo Abierto 3 Plantas Concentradoras: 10,500 tpd de capacidad Reservas probadas y probables: 25.4 MM TM - 5.8% Zn - 0.2% Cu - 0.9% Pb oz Ag/TM Vida de mina actual: 11 años de R&R F2014 Producción de Plomo (miles TMF) F2014

10 Descripción Unidad Operativa Chungar Producción de Zinc (miles TMF) F2014 Producción de Plata (millones onzas) Minas Subterráneas 1 Planta Concentradora: 5,200 tpd de capacidad Reservas probadas y probables: 9.2 MM TM - 6.3% Zn - 0.2% Cu - 1.7% Pb oz Ag/TM Vida de mina actual: 6 años de R&R F2014 Producción de Plomo (miles TMF) F

11 Descripción Unidad Operativa Cerro de Pasco Producción de Zinc (miles TMF) F2014 Producción de Plata (millones onzas) Mina Subterránea*, 1 Tajo Abierto 2 Plantas Concentradoras: 6,000 tpd de capacidad Reservas probadas y probables: 15.8 MM TM - 3.6% Zn oz Ag/TM - 1.3% Pb Vida de mina actual: 9 años (sólo reservas) F2014 Producción de Plomo (miles TMF) F * Adicionalmente en Cerro de Pasco se trata mineral de la mina subterránea Vinchos

12 Descripción de la Planta de Óxidos de Cerro de Pasco Producción de Plata (miles de onzas) T T 2014 F 4T2014 En etapa de ajustes operativos, actualmente produciendo a más de 50% de capacidad Reservas probadas y probables En los próximos meses se debe alcanzar el 100% de producción MM TM en stockpiles de óxidos (9.3 oz Ag/TM) MM TM de óxidos in situ (5.4 oz Ag/TM) MM TM de stockpiles de piritas (6.9 oz Ag/TM) - Vida de mina de 16 años 12

13 Descripción Unidad Operativa Alpamarca Producción de Zinc (miles de TMF) T T 2014 F 4T2014 Producción de Plata (miles de onzas) Mina Subterránea, 1 Tajo Abierto 1 Planta Concentradora: 2,300 tpd Reservas probadas y probables: 5.0 MM TM - 1.0% Pb oz Ag/TM - 1.6% Zn Vida de mina actual: 11 años de R&R 2T T 2014 F 4T2014 Producción de Plomo (miles TMF) T T 2014 F 4T

14 Larga Vida de Mina e Importante Potencial de Exploración ~ 346 mil Ha. de concesiones mineras Evolución de reservas y recursos (MM TM) Exploración 12% Explotación 12% Potencial 76% Recursos inferidos Recursos medidos e indicados Reservas 8 años de vida de mina de reservas y 28 años de R&R 14

15 Evolución de contenido metálico de zinc Contenido de zinc (miles de TMF) 9,895 9,680 10,365 10,216 2,207 2,505 2,920 3,323 1,973 1,937 3,333 4,165 5,715 5,238 4,112 2, Reservas Recursos medidos e indicados Recursos inferidos 15

16 Evolución de contenido metálico de plata Contenido de plata (MM de onzas) ,029 1, Reservas Recursos medidos e indicados Recursos inferidos 16

17 17 Situación actual

18 Síntesis de Situación Actual (1/2) 1. Seguridad Se ha cumplido 16 meses sin accidentes fatales en todas nuestras operaciones gracias a la implementación de un sistema de control de riesgos críticos 2. Operaciones Las unidades operativas están avanzando para generar caja con los niveles actuales de precios: 1) Alternativas de producción rentables 2) Reducción de costos operativos 3) Control y priorización de inversiones 4) Cumplimiento de planes de austeridad 18

19 Síntesis de Situación Actual (2/2) 3 Crecimiento Se busca reponer y expandir la base de reservas y recursos: En el 3T14 se efectuaron sondajes diamantinos por 6,080 metros en Yauli y 9,704 metros en Chungar para definir potencial y delineación de recursos minerales Los resultados permiten asumir la continuidad de las principales estructuras mineralizadas en profundidad y proyección lateral Se busca identificar y desarrollar depósitos nuevos en nuestras concesiones que permitan generar nuevas operaciones Se continúa con búsqueda de oportunidades de crecimiento en el mercado 4. Energía Se inició el Programa de Eficiencia Energética el cual permitirá optimizar el uso de la energía en todas nuestras operaciones Se otorgó la concesión definitiva para la generación de energía en la C.H. Rucuy (20 MW), cuyo desarrollo viene avanzando según lo planificado 19

20 1. El compromiso con la seguridad se refleja en la evolución de nuestros índices Índice de Frecuencia (accidentes incapacitantes por millón horas trabajadas) ,729 1,048 Índice de Severidad (días perdidos por millón horas trabajadas) 1, Índice de Accidentabilidad (ind. de frecuencia x ind. de severidad) Sector Minero Metálico Volcan Consolidado Fuente: Estadísticas MINEM a julio

21 1. El éxito en la evolución de los indicadores depende de un sistema de gestión Conocimientos teóricos y prácticos para el desarrollo de aptitudes, conocimientos, habilidades y destrezas acerca del proceso de trabajo, la prevención de los riesgos, la seguridad y la salud ocupacional IPERC BASE Evaluación de riesgos Reconocer y motivar los comportamientos seguros Condiciones Poder Condición existente en el entorno del trabajo y que se encuentre dentro del estándar y que no pueda causar un incidente 21

22 2. Los precios han influenciado significativamente en el valor del mineral Evolución de precios Evolución del valor x tonelada ,195 2,159 2,200 1,948 1, F2014 P2015 Zinc ($/TMF) Plata ($/oz) F2014 P Otros Valor Zinc Valor x TMT Zinc x TMT Valor Valor Plata Plata x TMT x TMT Valor Otros Neto x TM 22

23 2. Principales medidas adoptadas Asegurar producción rentable a precios actuales: márgenes mínimos por mina después de cubrir costos y capex de sostenimiento Incrementar producción (volumen) en minas con flexibilidad operativa Reducir de manera continua los costos operativos: - Eficiencias en sostenimiento - Eficiencias en energía - Productividad con nueva infraestructura (piques y túneles de integración) - Consolidación de contratistas mineros - Reducción de personal en áreas no críticas - Negociación constante de tarifas con proveedores de insumos Priorizar capex de sostenimiento, reposición de reservas y seguridad industrial Invertir en exploraciones sólo en proyectos prioritarios Racionalizar gastos administrativos - Servicios de terceros - Personal corporativo - Gastos de back office 23 Garantizar la generación positiva de caja a precios actuales

24 3. Estrategia de Crecimiento de Volcan Mejorar la posición de Volcan como productor global diversificado Lograr las metas a través de crecimiento orgánico, adquisiciones y joint-ventures CRECIMIENTO ORGÁNICO OPERACIONES ACTUALES Expansiones Optimizaciones Nuevas operaciones PROJECTOS MINEROS Proyectos de corto plazo Proyectos de mediano plazo EXPLORACIONES Polimetálicos Pórfidos Sulfuros Masivos CRECIMIENTO INORGÁNICO ADQUISICIONES & JOINT VENTURES Operaciones en marcha Proyectos en construcción Proyectos en factibilidad 24

25 3. Crecimiento orgánico - San Cristobal - Split DDH-U-SC : Zn 13.9% Ag 9.27 oz/tm 2. DDH-U-SC Zn 14.1% Ag 9.13 oz/tm 3. DDH-U-SC Zn 22.5% Ag 4.03 oz/tm 4. DDH-U-SC Zn 12.9% Ag 1.57 oz/tm 5. DDH-U-SC Zn 21.6% Ag 7.51 oz/tm 25

26 3. Crecimiento orgánico - Ticlio 1. DDH-U-TI : Zn 11.5% Ag 6.36 oz/tm 2. DDH-U-TI Zn 27.0% Ag oz/tm 3. DDH-U-TI Zn 4.1% Ag 2.97 oz/tm 4. DDH-U-TI Zn 12.0% Ag 1.74 oz/tm 5. DDH-U-TI Zn 7.1% Ag 1.02 oz/tm 26

27 3. Crecimiento Orgánico: Proyectos Mineros y Exploraciones Prospectos Proyectos Proyectos brownfield PROYECTO METAL OPERACIÓN ETAPA Islay Ag - Zn - Pb Chungar Desarrollo Río Pallanga Ag - Zn - Pb Alpamarca Desarrollo Alpamarca (profundización) Ag - Zn - Pb Alpamarca Desarrollo Polimetálicos Ag - Zn - Pb Cerro de Pasco Factibilidad Piritas Cu - Ag Cu - Ag Cerro de Pasco Factibilidad Oyama Cu - Ag Yauli Factibilidad Zoraida 1 Ag - Zn - Pb Yauli Factibilidad Zoraida 2 Ag - Zn - Pb Yauli Estim. Rec. Carhuacayán Mina Ag - Zn - Pb Alpamarca Inicial 5. Desarrollo de mina 4. Factibilidad Islay Rio Pallanga Polimetálico Piritas Cu-Ag Oyama Zoraida 1 Proyectos greenfield PROYECTO METAL OPERACIÓN ETAPA Palma Ag - Zn - Pb Lima Estim. Rec. Carhuacayán Pórfido Cu - Au Alpamarca Inicial Pampa Dos Cu - Au Cerro de Pasco Inicial Puy Puy Cu - Au Yauli Inicial Yanama Cu - Au Yauli Inicial Rondoní - Acejar Cu Huánuco Stand-by 3. Estimación de recursos 2. Perforaciones y túneles 1. Exploración inicial Zoraida 2 Palma Carhuacayán (mina y pórfido) 27

28 4. Energía - Rucuy Ubicación El proyecto se ubica en el distrito de Pacaraos, Provincia de Huaral, Departamento de Lima. Características CH Rucuy Potencia 20 MW Caudal 3,4 m 3 /s Altura 667 m Turbinas Pelton 2 unid. Factor de Planta 85% Total Energía 142 GWh-año Inversión USD 43 MM Situación Actual del Proyecto de CH Rucuy Término de obras civiles preliminares diciembre 2013 Inicio de obras principales enero 2014 Concesión definitiva obtenida en septiembre 2014 Equipo principal adjudicado (Turbina + Generador) Ingreso en operación comercial en diciembre

29 4. Energía Programa de Eficiencia Energética Como parte de las iniciativas de reducción de costos, se lanzó el Programa de Eficiencia Energética El objetivo es optimizar el uso de la energía en las operaciones, buscando la eficiencia en los procesos mineros que se traducirá en ahorro de la facturación de energía Actualmente la compra de energía bordea los US$ 40 millones anuales y representa el 9% de los costos operativos totales del grupo Volcán Se estiman ahorros de US$ 4 MM en los primeros 2 años del programa. Motor Eficiente Menor compra de energía 29

30 30 Resultados 3T 2014

31 Producción Consolidada 3T13 vs 3T14 Zinc (miles de TMF) T T 2014 Plomo (miles de TMF) T T 2014 Plata (millones de Onzas) T T 2014 Cobre (miles de Onzas) T T 2014 Menor producción en zinc por caída en Cerro de Pasco Menor producción de plomo por caída en Cerro de Pasco y no compra de mineral a terceros en Yauli Mayor producción de plata por ingreso de producción en Óxidos y Alpamarca disminuida por menor producción en Cerro y Chungar 31

32 Evolución del Costo de Producción Consolidado Costo de Producción Unitario (US$/TM) T T T T T T T 2014 Reducción de costo unitario en 15.9% respecto al 1T13 Estabilización del costo en 3T14 a pesar de mayores costos en preparaciones (flexibilidad en producción) Búsqueda permanente de nuevas iniciativas de reducción de costos para el

33 Inversiones acumuladas a septiembre Inversiones Consolidadas Ene-Sep Ene-Sep (MM USD) var % Unidades Operativas Exploración Local Desarrollo Plantas y Relaveras Mina e Infraestructura Energía Soporte y Otros Exploraciones Regionales Crecimiento y Otros Total Racionalización de inversiones en unidades operativas Culminación de proyectos de crecimiento Reducción de inversiones totales en 30% para el

34 Resultados del tercer trimestre Estado de Resultados (MM USD) Negocio Minero Negocio de Comercialización de Concentrados de Terceros Consolidado 3T13 3T14 Var % 3T13 3T14 Var % 3T13 3T14 Var % Ventas % % % Ventas netas % % % Liquidaciones finales y aj % % Coberturas Costo de Ventas % % % Utilidad Bruta % % % Margen 39% 31% -8 pp -10% -41% -31 pp 31% 20% -11 pp Gastos Administrativos % % Gastos de Ventas % % % Otros Ingresos (Gastos) Utilidad Operativa % % % Margen 29% 22% -7 pp -14% -50% -36 pp 22% 10% -11 pp Gastos financieros (neto) % % Impuestos y regalías % % % Utildad Neta % % % Margen Neto 17% 14% -3 pp -10% -36% -25 pp 12% 6% -6 pp EBITDA % % % 34

35 Resultados acumulados Negocio de Comercialización Negocio Minero Estado de Resultados de Concentrados de Terceros Consolidado (MM USD) Ene-Sep Ene-Sep Var % Ene-Sep Ene-Sep Var % Ene-Sep Ene-Sep Var % Ventas % % % Ventas netas % % % Liquidaciones finales y ajustes % % Coberturas % % % Costo de Ventas % % % Utilidad Bruta % % % Margen 39% 24% -15 pp 11% 3% -7 pp 34% 19% -16 pp Gastos Administrativos % % Gastos de Ventas % % % Otros Ingresos (Gastos) % % Utilidad Operativa % % % Margen 29% 15% -14 pp 7% -2% -9 pp 26% 11% -15 pp Gastos financieros (neto) % % Impuestos y regalías % % % Utildad Neta % % % Margen Neto 19% 9% -11 pp 4% -2% -6 pp 17% 6% -11 pp EBITDA % % % 35

36 Caja y Deuda Saldo de Caja MM US$ Ratio Deuda neta / EBITDA Caja a Junio Flujo de Operaciones 123 Flujo de Inversiones -92 Financiamiento neto Caja a Septiembre T 12 1T 13 2T 13 3T 13 4T 13 1T 14 2T 14 3T 14 36

37 Conclusiones Nuestros índices de Seguridad Industrial vienen evolucionando favorablemente debido a la implementación continua de un sistema integral de control de riesgos El ingreso de nuevas operaciones y la consolidación de producción en operaciones actuales ayudan a revertir la tendencia de caída de producción en la unidad Cerro de Pasco Dados los niveles actuales de precios Volcan viene tomando medidas para garantizar un flujo de caja positivo para los próximos 12 meses La compañía continua con su visión de largo plazo de crecimiento 37 - Incrementar la vida de mina en sus operaciones - Desarrollar proyectos en concesiones actuales - Búsqueda de oportunidades en el mercado actual La visión de crecimiento y la extensa vida de mina de las operaciones garantizan la sostenibilidad de la empresa en el largo plazo Volcan continua apostando por el desarrollo del negocio de energía dadas las perspectivas favorables de esta industria en el largo plazo

38 38

39 39 Anexo

40 Programa de Relaciones con Inversionistas Asistencia a 2 conferencias internacionales del sector minero (BMO, BOAML) 2. Asistencia como mínimo a 4 conferencias nacionales o internacionales de mercados emergentes LatAm 3. Participación en eventos locales 1-on-many 4. Realización de 2 visitas de inversionistas a las Unidades Operativas 5. Realización de 2 non-deal roadshow 6. Presentación de resultados trimestrales 7. Emisión de notas de prensa con información relevante 8. Atención permanente a las consultas de inversionistas 40

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