Caso de estudio Empresa EDUGRAND-4

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Xavier Camacho Soto
hace 5 años
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1 Caso de estudio para desarrollar durante el módulo Evaluación Financiera de proyectos de la Especialización en Formulación y Evaluación de Proyectos Caso de estudio Empresa EDUGRAND-4 Carlos Mario Morales C

2 CASO DE ESTUDIO Empresa EDUGRAN-4 1 Un grupo de empresarios estudia la posibilidad de abrir una compañía productora y comercializadora de productos alimenticios. Su idea inicial es abrir la fábrica y una tienda iniciando operaciones el 1 de enero del año Adicionalmente ellos visionan abrir una segunda tienda al inicio del año 2021, con características y capacidad igual a la inicial. Para esto, ellos han realizado estudios de mercado, organizacional, legal y técnico, de los cuales han obtenido los siguientes resultados económicos: 1) Demanda del producto Del estudio de mercado se obtiene que el histórico de la demanda en el país de las líneas que se quieren ofertar, es la que se indica en la siguiente tabla: Notas: Año Linea Lacteos Lineas Pastas Linea Carnes Procesados Cantidad Precio Cantidad Precio Cantidad Precio $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ a) Del mismo estudio del mercado se estima que la empresa tendrá una participación del mercado del 1% del total nacional b) Los precios corresponden al valor promedio de los productos en el año. 2) Los Costos Variables de fabricación A continuación se detallan los costos variables de los productos por unidad para enero del año 2017

3 Año 2017 Costo unitario (Toneda) Matrias Primas Mano de obra Empacado/Marcado 2 Linea de lacteos $ $ $ Linea Pastas $ $ $ Linea Carnes Procesadas $ $ $ Nota 1: Se estima que estos costos se incrementan de acuerdo a la inflación proyectada 3) Costos y gastos fijos A través de los estudios técnicos, de mercado, organizacional y legal se estiman los siguientes costos fijos y gastos mensuales: 2017 Mensuales Almacenamiento y manipulación de materias primas Servicios de vigilancia Bodegas producción Alquiler de Bodegas producción Servicios publicos bodegas producción Salarios de personal producción Alquiler de oficinas Salarios de directivos y administradores Servicios públicos, telefonía e Internet oficinas Alquiler local puntos de venta Servicios públicos, telefonía e Internet puntos de venta Seguros contra robo, incendio y perdida de patrimonio Salarios de empleados punto de venta Transporte y seguros producto terminado Mantenimiento de vehículos (incluye gasolina) Otros gastos no determinados (Imprevistos) Nota 1: Los costos fijos anteriores son mensuales y para enero del año 2017 Nota 2: Se estima que estos costos y gastos se incrementan de acuerdo a la inflación proyectada.

4 4) Inversiones Las inversiones se harán en el año previo al inicio de la operación, es decir en el año Inversiones Estimadas Valor en Pesos Equipos de informatica (TICs) $ vehiculos automotores $ Maquinaria de producción (CIF) $ Instalación de maquinaria $ Equipos de marcado y empacado $ Muebles y enseres $ Honorarios de investigaciones, estudios y asesorias $ Gastos de Puesta en marcha $ Gastos de capacitacion de operarios $ Gastos de constitución de la empresa $ TIENDA $ - Equipos de informatica (TICs) $ Muebles y enseres $ Capacitacion de vendedores $ Gastos de puesta en marcha $ Salarios de personal de ventas previo a la operación $ Nota 1: Se estima que estos valores se incrementan de acuerdo a la inflación proyectada. Nota 2: Los valores son de diciembre del ) Capital de trabajo Para el cálculo del Capital de Trabajo se debe considerar lo siguiente: Se deberán cubrir los costos variables por dos meses Se deberán cubrir los costos y gastos fijos totales por un mes; La empresa tendrá como política tener el 5% de las ventas como inventario de producto terminado

5 La empresa tendrá como política tener el 2% de las ventas como inventario de materia prima Los proveedores financiaran el 50% de los costos variables por 3 meses Los proveedores financiaran el 20% de los costos y gastos fijos por 2 meses 4 6) Depreciación Los activos se deprecian por el método de línea recta y de acuerdo al tiempo permito por la ley. De igual forma la amortización de los pre-operativos se hace de acuerdo a la ley. 7) Financiación Todas las inversiones con excepción del Capital de Trabajo son financiadas a través de un crédito con el Banco Antioquia el cual tiene las siguientes condiciones: plazo de 7 años, pagadero en cuotas de capital iguales anuales y una tasa de interés del 15% anual. El capital de trabajo será aportado por los socios de la nueva empresa. 8) Inflación La inflación proyectada se muestra en la siguiente tabla: Inflación proyectada 3,50% 3,80% 3,90% 4,00% 4,10% 4,20% 9) Horizonte de evaluación De los estudios realizados se ha logrado determinar un horizonte de evaluación de 6 años.

6 Propuesta de trabajo Se pide realizar, las siguientes actividades para la Empresa EDUGRAND Presupuesto de Ingresos 2. Presupuesto de Inversiones 3. Presupuesto de Costos y Gastos 4. Flujo de Caja del proyecto. 5. Flujo de Caja del inversionista. 6. Determine el Margen de Contribución Unitario y Total y el Punto de Equilibrio por producto y para el proyecto total 7. Determine el Costo de Capital Ko, para ambos casos; es decir, 100% financiado con recursos propios y con financiación externa. Para esto considere que la tasa libre de riesgo es: 5% EA; el factor de riesgo β es: 2,6 y la tasa media del mercado es 16,5% EA. 8. Calcule el Valor Presente Neto (VPN), teniendo en cuenta la Tasa de Descuento calculada; para el proyecto y para el inversionista. Qué puede decir de la rentabilidad del proyecto? 9. Calcule la tasa Interna de Retorno (TIR) para el proyecto y para el inversionista. Qué puede decir de la rentabilidad del proyecto? 10. Calcule la relación Beneficio/Costo (B/C) para el proyecto y para el inversionista. Qué puede decir de la rentabilidad del proyecto? 11. Calcule la Tasa Única de Rentabilidad (TUR) para el proyecto y para el inversionista. Qué puede decir de la rentabilidad del proyecto? 12. Haga un análisis de sensibilidad variando % los precios y demanda del proyecto. Preséntelo gráficamente. Qué conclusión saca de dicho análisis?

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