REFINANCIACIÓN, IMPORTANCIA DE ESTABILIDAD PARA LA EMPRESA EN ENTORNO DE CRISIS ECONOMICA. NH Hoteles

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1 REFINANCIACIÓN, IMPORTANCIA DE ESTABILIDAD PARA LA EMPRESA EN ENTORNO DE CRISIS ECONOMICA NH Hoteles Madrid, 25 de Octubre 2012

2 2 Antecedentes NH HOTELES, es la primera cadena española por número de establecimientos y un grupo internacional líder en hoteles urbanos. 397 hoteles / Más de habitaciones 15 mill de clientes 25 Países / Europa, América & África 1,428m ingresos (2011) empleados 614 mill capitalización bursatil en la Bolsa de Madrid Líderes en Europa con presencia vacacional en España e Italia 362 hoteles habs. Amplia presencia en América 35 hoteles 6,838 habs.

3 3 Antecedentes NH HOTELES ha seguido siempre una política financiera ortodoxa ,2 x 6,3 x 4,5 x Habitaciones Totales Deuda Neta / EBITDA 15,0 x 12,5 x 10,0 x 7,5 x 5,0 x 2,5 x 0,0 x El ratio de apalancamiento (Deuda Neta/EBITDA) del grupo ha oscilado históricamente entre 3.0x 4.0x

4 4 Antecedentes NH HOTELES sufre la crisis económica en el año 2009 (EBITDA = 70,1 MM y resultado neto negativo). A pesar de esto demuestra ya una recuperación de sus resultados en 2011 (EBITDA = 202,4 MM y beneficios). En los meses previos a la refinanciación, los resultados estaban mejorando más que nunca EBITDA Total Millones de euros EBITDA crecimiento % en 2011 vs % 100% 50% 0% 24.9% 43.2% 96.3% 9 meses 9M 1111M meses oct-nov

5 5 Antecedentes NH HOTELES anuncia en mayo de 2011 un acuerdo comercial y financiero con el grupo Chino HNA. El acuerdo incluía los siguientes beneficios: Acuerdo Comercial e Industrial Creación de una compañía gestora en China (51% NH -49% HNA) Exclusividad en el uso de la marcas NH en China NH sería la cadena hotelera preferente para los clientes HNA de sus líneas aéreas y turismo Acuerdo Financiero Ampliación de capital por importe de 431,6 MM (61,7 MM acc. a 7 /acc) Entrada con una prima del 40% Participación HNA del 20% en la compañía después de la ampliación de capital Representación en el consejo de NH de dos miembros de HNA

6 6 Antecedentes Entre marzo y noviembre de 2011, NH HOTELES avanzó notablemente en los acuerdos comerciales y tecnológicos con el grupo HNA. A pesar de esto, la entrada del grupo chino en el capital de NH Hoteles no se produjo finalmente debido a: la caída de los mercados financieros europeos la inestabilidad política (Italia, Grecia, España, etc.) las dudas sobre el futuro del euro y las dudas sobre la refinanciación de la deuda de NH en estas condiciones de mercado. 50 días más tarde del anuncio de la cancelación del acuerdo con HNA, el 2 de Febrero de 2012, NH tenía que amortizar 195 MM como siguiente vencimiento del préstamo sindicado.

7 7 Resultado NH HOTELES firma un nuevo Préstamo Sindicado por valor de 730 MM con el 100% de las entidades (33 bancos) en un plazo de 4 meses entre planteamiento, negociación y firma. Estructura del Nuevo Préstamo Sindicado: Tramo A1. 315,8 MM Amortización creciente en 5 años. Tramo A MM Efectivo disponible con amortización al final de los 5 años. Tramo B. 250 MM Amortizables en 3 años en función del plan de venta de activos. Coste de la financiación ajustable al alza o a la baja en función del grado de cumplimiento del calendario de amortización del tramo B y la mejora del ratio de Deuda Financiera/EBITDA. Acuerdo vinculante de los términos de la refinanciación en Italia por importe de otros 75 millones de, en condiciones no mejores que las del préstamo principal.

8 8 Resultado NH HOTELES firma la refinanciación en unos términos favorables, consiguiendo: Mantener su liquidez Posponer el vencimiento del grueso de su deuda a partir del año 2015 Asegurar estabilidad para desarrollar su negocio los próximos años

9 9 Claves y factores de éxito en la refinanciación El Éxito de la Refinanciación se mide en que: Se refinancian 800 MM Sus Principales Factores han sido: Trabajo en equipo entre NH y Bancos Ningún banco abandona la refinanciación. La refinanciación cumple plazos. La Estructura, Coste y Paquete de Garantías son competitivos. Transparencia e inmediatez de la información. Flexibilidad en estructura y Rigidez en aplazar los plazos de negociación. Disidencia y el bien común.

10 10 Despedida Muchas gracias

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